一(yi)、機(ji)會(hui)前瞻 券商(shang)(shang)(shang):最強的beta彈性 ◇驅動:2023年8月(yue)27日消息,活(huo)躍(yue)資(zi)本市場組合(he)拳(quan)登場,從下調印花稅+兩融擔保比(bi)率下降+限(xian)制(zhi)減持+IPO及再(zai)融資(zi)節奏的重新安排四(si)方面提振投資(zi)者信心,活(huo)躍(yue)市場交易量。在此背(bei)景下,券商(shang)(shang)(shang)作為直接(jie)受益的板塊具有最強的beta彈性,經(jing)紀+兩融占比(bi)高(gao)的券商(shang)(shang)(shang)業(ye)績彈性更足。 ◇券商(shang)(shang)(shang)板塊:業(ye)績看(kan)預(yu)計板塊1H23E歸母凈利潤(run)同(tong)比(bi)雙位(wei)數(shu)增長,23E歸母凈利潤(run)同(tong)比(bi)增長近3成。估(gu)(gu)值看(kan),截止23/8/25,A/H券商(shang)(shang)(shang)平均交易于1.21/0.51x24年PB,PB估(gu)(gu)值分位(wei)數(shu)近10年1