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超短與趨勢短做結合
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不見利(li)就(jiu)追
公社達人
2024-03-31 09:26:44
【海通策略】三個維度前瞻(zhan)一季報(bao)(吳(wu)信坤、王正鶴、陳菲(fei))
核心(xin)結(jie)論:①維(wei)度(du)(du)1:從(cong)宏(hong)觀高頻數(shu)據(ju)看(kan),一季(ji)度(du)(du)汽(qi)車和消(xiao)費數(shu)據(ju)亮眼,年(nian)后(hou)基(ji)建數(shu)據(ju)改善。②維(wei)度(du)(du)2:從(cong)工(gong)業企業利(li)(li)潤看(kan),增速邊(bian)際(ji)回升,電(dian)子、汽(qi)車、紡服、食飲表現亮眼。③維(wei)度(du)(du)3:從(cong)盈利(li)(li)一致預(yu)期(qi)(qi)看(kan),TMT、汽(qi)車以及消(xiao)費行業業績預(yu)期(qi)(qi)邊(bian)際(ji)上修(xiu)。④業績披(pi)露期(qi)(qi)市場更(geng)關注基(ji)本面,短期(qi)(qi)行業輪(lun)漲或(huo)將(jiang)持續,中期(qi)(qi)應重視硬科技制(zhi)造。 三個維(wei)度(du)(du)前(qian)瞻一季(ji)報(bao) 當前(qian)即將(jiang)迎來一季(ji)報(bao)集中披(pi)露期(qi)(qi),從(cong)全(quan)(quan)年(nian)維(wei)度(du)(du)看(kan),進入(ru)4月之后(hou),隨著政府工(gong)作報(bao)告規劃的政策逐漸(jian)落地、一季(ji)度(du)(du)宏(hong)觀數(shu)據(ju)陸續公布(bu),全(quan)(quan)年(nian)政策和經濟(ji)格局逐漸(jian)清(qing)晰,投(tou)資者的焦點(dian)將(jiang)重新(xin)聚(ju)焦于基(ji)本面上
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不見(jian)利就追(zhui)
公社達人
2024-03-30 12:26:33
5.5G與低空經濟擦出火花 “通感一體”開啟驗(yan)證和規模(mo)試點
日前,中國(guo)移動在(zai)杭(hang)州全(quan)球(qiu)首(shou)發5G-A商(shang)用(yong)部署,計劃于(yu)年(nian)內(nei)擴(kuo)展至(zhi)(zhi)全(quan)國(guo)超(chao)300個(ge)城市,建(jian)成全(quan)球(qiu)最大(da)(da)規(gui)模(mo)的(de)5G-A商(shang)用(yong)網絡。此前華為有(you)(you)關人(ren)士表(biao)示:“今(jin)年(nian)很多的(de)手機都會(hui)率先支持(chi)5G-A技術(shu),我們(men)在(zai)探索,在(zai)通話的(de)過程中,引入(ru)實(shi)時翻譯(yi)、數字人(ren)等人(ren)工智能新(xin)技術(shu),甚至(zhi)(zhi)未來(lai),一些類似于(yu)AR、VR這種應用(yong)的(de)發展,讓大(da)(da)家會(hui)有(you)(you)更好的(de)體驗。” 然而事實(shi)上,除了通過手機觸達億萬用(yong)戶,5.5G還有(you)(you)望(wang)在(zai)當下(xia)爆火的(de)低空經(jing)濟賽道(dao)發揮(hui)重要作(zuo)用(yong)。據央視3月29日報道(dao),目前,各地已經(jing)在(zai)水、陸、空全(quan)場景開展5.5G通感一體關鍵技術(shu)的(de)驗證和
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不見利就追(zhui)
公社達人
2024-03-29 20:37:42
【方正軍工/新興(xing)產(chan)業】低空發展持續加速,重點關(guan)注基礎設施建設訂單(dan)下達(da)
事件:1. 工(gong)信/科技/財政/民航局(ju)聯(lian)合印發(fa)(fa)《通用(yong)(yong)航空裝備創新應用(yong)(yong)實施方案(an)(2024-2030年(nian))》。2. 3月27日(ri),深圳政府(fu)在線發(fa)(fa)布(bu)文章:深圳加速布(bu)局(ju)“天空之城”。近年(nian)來,深圳市委、市政府(fu)積(ji)極創新低(di)空經(jing)濟(ji)發(fa)(fa)展機制,率(lv)先啟動低(di)空智能(neng)融合基礎(chu)設(she)施建(jian)(jian)設(she),出(chu)臺全國首部低(di)空經(jing)濟(ji)地方法規,配套制定產業(ye)發(fa)(fa)展政策,建(jian)(jian)立(li)完(wan)善產業(ye)服務生態,全面布(bu)局(ju)低(di)空經(jing)濟(ji)高質(zhi)量發(fa)(fa)展。 ●目標: 《實施方案(an)》明確(que)指出(chu),到2027年(nian),城市空中(zhong)交通實現(xian)商業(ye)運(yun)行,形成20個以(yi)上(shang)可復(fu)制、可推廣的典型應用(yong)(yong)示范,打(da)造一批低(di)空經(jing)濟(ji)應用(yong)(yong)示范基地
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不(bu)見利就追
公社達人
2024-03-29 20:34:08
【華創食(shi)(shi)飲】巴比食(shi)(shi)品(pin):拓店持(chi)續加速,經營穩中有進(jin)
事(shi)項 公(gong)司發布2023年(nian)年(nian)報(bao),2023年(nian)公(gong)司實(shi)現營業(ye)(ye)總收(shou)入16.30億(yi)(yi)元(yuan),同比(bi)+6.9%;歸母(mu)(mu)凈利(li)潤(run)2.14億(yi)(yi)元(yuan),同比(bi)-4.0%;扣非歸母(mu)(mu)凈利(li)潤(run)1.78億(yi)(yi)元(yuan),同比(bi)-3.8%。單(dan)Q4實(shi)現營業(ye)(ye)總收(shou)入4.44億(yi)(yi)元(yuan),同比(bi)+4.6%,歸母(mu)(mu)凈利(li)潤(run)為0.59億(yi)(yi)元(yuan),同比(bi)-33.5%,扣非歸母(mu)(mu)凈利(li)潤(run)0.56億(yi)(yi)元(yuan),同比(bi)+19.3%。公(gong)司擬每10股派(pai)4.0元(yuan)。 評論 區域(yu)拓展(zhan)下全(quan)年(nian)開店表(biao)現亮眼,但單(dan)店壓力延續+團餐(can)高基數下回落,導(dao)致整(zheng)體(ti)營收(shou)端承壓。23年(nian)公(gong)司收(shou)入同比(bi)+6.9%,其(qi)中特許加盟同比(bi)+10.0%,受益于區域(yu)
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不見(jian)利(li)就追
公社達人
2024-03-28 14:55:41
陳光明:不(bu)預(yu)測市場,當(dang)大(da)家都認為事情已板(ban)上(shang)釘(ding)釘(ding)時(shi),可能(neng)變化已在醞釀中(zhong)
核(he)心觀點: 1、現在(zai)的(de)(de)(de)資本市場是(shi)極(ji)度(du)(du)風險規避,把估值(zhi)壓(ya)到了這樣低的(de)(de)(de)水平。 中國股市目(mu)前(qian)估值(zhi)水平已是(shi)在(zai)日本經歷(li)20多年泡沫崩盤后最低的(de)(de)(de)估值(zhi)水平。 我(wo)們(men)的(de)(de)(de)利(li)(li)潤(run)不(bu)會明顯地負增(zeng)長(chang),只(zhi)要利(li)(li)潤(run)沒有(you)(you)出現大的(de)(de)(de)波動(dong),六、七倍(bei)的(de)(de)(de)估值(zhi)即使沒有(you)(you)增(zeng)長(chang),靜(jing)態回報率也超過10%。 2、事實上(shang),經濟在(zai)質疑(yi)中前(qian)行(xing),盡管地產壓(ya)力還存在(zai),新房的(de)(de)(de)銷售下(xia)降幅度(du)(du)夠大,消費亦有(you)(you)和地產脫鉤(gou)的(de)(de)(de)跡象,出口還是(shi)很有(you)(you)韌性。 3、就(jiu)目(mu)前(qian)的(de)(de)(de)市場看,一(yi)是(shi)估值(zhi)更低..... 2013年至(zhi)2014年上(shang)市時(shi),大家都(dou)極(ji)度(du)(du)看好上(shang)述互聯網企(qi)業,極(ji)度(du)(du)看不(bu)上(shang)某(mou)傳統資源類公(gong)
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不見利就追
公社達人
2024-03-24 13:32:09
【海通策略(lve)】關注積極(ji)的信(xin)號(吳(wu)信(xin)坤、劉(liu)穎)
核(he)心(xin)結(jie)論:①宏觀(guan)經濟數(shu)據(ju)出(chu)現積(ji)極(ji)(ji)變(bian)化,兩會后(hou)政策加(jia)快出(chu)臺落地,市(shi)(shi)場(chang)對(dui)(dui)積(ji)極(ji)(ji)因素的關注(zhu)度顯(xian)著提(ti)升。②政策發力下(xia)積(ji)極(ji)(ji)信(xin)號仍在累積(ji),借鑒歷史本輪反(fan)彈行(xing)情(qing)或未結(jie)束,但短期(qi)市(shi)(shi)場(chang)上漲節奏或有放緩。③短期(qi)反(fan)彈中行(xing)業(ye)結(jie)構較為均衡,短期(qi)關注(zhu)行(xing)業(ye)補漲機會,中期(qi)重(zhong)視白馬股(gu)及(ji)國資改革。 關注(zhu)積(ji)極(ji)(ji)的信(xin)號 最新(xin)經濟數(shu)據(ju)公(gong)布(bu),顯(xian)示(shi)宏觀(guan)經濟不(bu)少(shao)方面出(chu)現積(ji)極(ji)(ji)變(bian)化,與(yu)此同時(shi),兩會后(hou)多項具體政策層面有進一(yi)步(bu)進展(zhan),市(shi)(shi)場(chang)情(qing)緒也有一(yi)定(ding)修復。在此背景下(xia)近期(qi)不(bu)少(shao)投資者對(dui)(dui)這(zhe)些積(ji)極(ji)(ji)因素的關注(zhu)度有顯(xian)著提(ti)升,對(dui)(dui)此我們展(zhan)開一(yi)些討論。 2月5日低點(dian)以來(lai)市(shi)(shi)場(chang)
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不(bu)見(jian)利(li)就追
公社達人
2024-03-24 13:29:36
硅光(guang)模塊(kuai)產業鏈全景梳理
英偉達在GTC2024上正式推(tui)出名為(wei)Blackwell的新一代(dai)(dai)(dai)(dai)AI圖形處理器(GPU),第一款(kuan)Blackwell芯(xin)片(pian)名為(wei)GB200,這將(jiang)有望進(jin)一步(bu)催生全球(qiu)高(gao)速(su)(su)(su)光(guang)(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊需求(qiu)。 全球(qiu)算力需求(qiu)和相關(guan)資本開支的激增帶動了800G等高(gao)速(su)(su)(su)光(guang)(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊需求(qiu)的顯(xian)著增長,加速(su)(su)(su)高(gao)速(su)(su)(su)光(guang)(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊產品的技(ji)術(shu)迭代(dai)(dai)(dai)(dai)步(bu)伐。 AI時代(dai)(dai)(dai)(dai)算力需求(qiu)激涌(yong),高(gao)速(su)(su)(su)率、低(di)功耗成為(wei)光(guang)(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊核(he)心(xin)趨勢。 隨高(gao)速(su)(su)(su)光(guang)(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊需求(qiu)爆發,新一代(dai)(dai)(dai)(dai)硅光(guang)(guang)(guang)(guang)技(ji)術(shu)成為(wei)有望突破當(dang)前(qian)光(guang)(guang)(guang)(guang)通(tong)信傳輸速(su)(su)(su)率瓶頸,正在成為(wei)AI高(gao)性能計(ji)算領域和光(guang)(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊的關(guan)鍵技(ji)術(shu)方向(xiang)之一。 當(dang)前(qian)光(guang)(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊產品代(dai)(dai)(dai)(dai)際(ji)迭代(dai)(dai)(dai)(dai)周期的縮短
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公社達人
2024-03-24 13:26:38
【海通策略】關注積極(ji)的信(xin)號(吳信(xin)坤、劉穎)
核(he)心結(jie)(jie)論:①宏觀(guan)經濟(ji)數據出現(xian)積(ji)(ji)極變(bian)化(hua),兩(liang)會后政策(ce)加快出臺(tai)落地,市(shi)場(chang)對積(ji)(ji)極因(yin)素的關注度(du)顯(xian)著提升。②政策(ce)發力下積(ji)(ji)極信(xin)號仍在累積(ji)(ji),借鑒歷史本輪反(fan)彈行(xing)(xing)情(qing)或未結(jie)(jie)束,但短期(qi)市(shi)場(chang)上漲節(jie)奏或有(you)(you)(you)放緩(huan)。③短期(qi)反(fan)彈中行(xing)(xing)業(ye)結(jie)(jie)構較為(wei)均衡,短期(qi)關注行(xing)(xing)業(ye)補漲機會,中期(qi)重(zhong)視(shi)白(bai)馬(ma)股及國資(zi)(zi)改革。 關注積(ji)(ji)極的信(xin)號 最新經濟(ji)數據公布,顯(xian)示宏觀(guan)經濟(ji)不少方面出現(xian)積(ji)(ji)極變(bian)化(hua),與此(ci)(ci)同(tong)時,兩(liang)會后多項具體政策(ce)層面有(you)(you)(you)進一步進展(zhan)(zhan),市(shi)場(chang)情(qing)緒也(ye)有(you)(you)(you)一定(ding)修(xiu)復。在此(ci)(ci)背景(jing)下近期(qi)不少投資(zi)(zi)者(zhe)對這些(xie)(xie)積(ji)(ji)極因(yin)素的關注度(du)有(you)(you)(you)顯(xian)著提升,對此(ci)(ci)我們展(zhan)(zhan)開一些(xie)(xie)討(tao)論。 2月5日低點以(yi)來(lai)市(shi)場(chang)
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公社達人
2024-03-24 13:20:34
硅光模塊產業鏈全景(jing)梳(shu)理(li)
英(ying)偉達在GTC2024上正式推出(chu)名為(wei)Blackwell的(de)(de)(de)新一代AI圖形處理器(qi)(GPU),第一款Blackwell芯片名為(wei)GB200,這將有望進(jin)一步催生全球高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)需(xu)求。 全球算力(li)需(xu)求和相關資本開支的(de)(de)(de)激(ji)增帶動了800G等高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)需(xu)求的(de)(de)(de)顯著(zhu)增長,加速(su)高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)產品的(de)(de)(de)技術迭代步伐。 AI時代算力(li)需(xu)求激(ji)涌,高(gao)速(su)率、低(di)功耗成為(wei)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)核心趨勢(shi)。 隨高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)需(xu)求爆發,新一代硅光(guang)(guang)(guang)技術成為(wei)有望突破(po)當(dang)前光(guang)(guang)(guang)通(tong)信傳輸(shu)速(su)率瓶頸,正在成為(wei)AI高(gao)性能(neng)計算領域和光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)的(de)(de)(de)關鍵技術方向之一。 當(dang)前光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)產品代際迭代周(zhou)期的(de)(de)(de)縮短
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2024-03-24 13:09:04
先進封(feng)裝產(chan)業格(ge)局全景(jing)解析
受益于AI、服務器(qi)、數據(ju)(ju)中(zhong)心、汽車電子等下游強勁需求,推(tui)動半(ban)導體(ti)(ti)封(feng)(feng)裝(zhuang)朝著(zhu)多功能、小(xiao)型(xing)化、便攜(xie)式的(de)方向發展,國內先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)市(shi)(shi)場有望(wang)加(jia)速滲透。 先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)是后摩爾(er)時代(dai)全(quan)球集成(cheng)(cheng)電路的(de)重要發展趨勢,也是解(jie)決芯片封(feng)(feng)裝(zhuang)小(xiao)型(xing)化、高密(mi)度等問(wen)題的(de)關(guan)鍵途徑。 根據(ju)(ju)Yole數據(ju)(ju),2022年全(quan)球先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)市(shi)(shi)場規模達443億美(mei)元,市(shi)(shi)場占比(bi)47%,預(yu)計到(dao)(dao)2028年整體(ti)(ti)市(shi)(shi)場份額達到(dao)(dao)785.5億美(mei)元,市(shi)(shi)場占比(bi)將達到(dao)(dao)55%,CAGR為10.03%。 01 先(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)行(xing)業概覽 隨(sui)著(zhu)集成(cheng)(cheng)電路工藝制程的(de)越發先(xian)進(jin),對(dui)技術(shu)端和成(cheng)(cheng)本端也均提出(chu)了(le)巨大
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2024-03-07 17:49:22
?戴(dai)康:逆全球化下(xia),日特估、中特估是大勢所趨
核(he)心觀點: 1、日特(te)(te)估就(jiu)是(shi)大勢所(suo)(suo)趨,而且(qie)千(qian)萬不(bu)要用均(jun)值回(hui)歸的(de)(de)(de)思路去考(kao)慮問題(ti)。中特(te)(te)估也是(shi)大勢所(suo)(suo)趨,當(dang)然并不(bu)是(shi)說A股(gu)投資(zi)只能買中特(te)(te)估。 2、從(cong)估值角度,日本(ben)股(gu)市性價比(bi)下(xia)降(jiang)了,但也沒(mei)有明顯的(de)(de)(de)風險(xian)。現在(zai)(zai)估值較高,所(suo)(suo)以如果有比(bi)較好的(de)(de)(de)回(hui)調,比(bi)如去年(nian)日股(gu)后面也出現回(hui)調,那時我(wo)認(ren)為是(shi)介入的(de)(de)(de)一個(ge)較好的(de)(de)(de)機(ji)會。 3、在(zai)(zai)逆全(quan)球(qiu)化(hua)的(de)(de)(de)新投資(zi)范(fan)式(shi)中,全(quan)球(qiu)的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)更(geng)傾向于去配置確定性高的(de)(de)(de)資(zi)產。 (日特(te)(te)估外)中特(te)(te)估也會有很好的(de)(de)(de)發展,包括高股(gu)息,我(wo)認(ren)為一定是(shi)中國股(gu)市在(zai)(zai)新投資(zi)范(fan)式(shi)下(xia)非(fei)常重要,且(qie)風險(xian)偏好相對偏低,穩健型(xing)的(de)(de)(de)大機(ji)構(gou)、大錢(qian)可以
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公社達人
2024-03-07 10:52:26
“以舊換新(xin)”機會解(jie)讀——機械:大規模設備更新(xin)怎(zen)么看?
參(can)考機(ji)床04專(zhuan)(zhuan)項(xiang),本(ben)次《推動大(da)規(gui)模設備(bei)更新和消費品以舊(jiu)換新行動方(fang)(fang)案(an)》于3月(yue)1日由國務院常務會(hui)議(yi)正(zheng)式審議(yi)通過(guo),參(can)考04專(zhuan)(zhuan)項(xiang)在(zai)審議(yi)通過(guo)后(hou)的2個月(yue)后(hou)正(zheng)式啟動,本(ben)次方(fang)(fang)案(an)也(ye)有(you)望(wang)快速落實啟動。本(ben)次方(fang)(fang)案(an)中(zhong)提到“加大(da)財稅、金(jin)融等政策(ce)支(zhi)持(chi)”,推測本(ben)次方(fang)(fang)案(an)也(ye)有(you)望(wang)受(shou)到較大(da)的資(zi)(zi)金(jin)支(zhi)持(chi)力度,詳細資(zi)(zi)金(jin)支(zhi)持(chi)方(fang)(fang)案(an)有(you)望(wang)在(zai)近期出(chu)(chu)臺。 資(zi)(zi)料來源:WIND,天(tian)風證券研(yan)究所,截至2024年3月(yue)6日 大(da)規(gui)模設備(bei)更新怎么看?機(ji)床當年04專(zhuan)(zhuan)項(xiang)影響(xiang)幾(ji)何? 機(ji)械板塊重大(da)政策(ce)出(chu)(chu)臺! (1)2月(yue)23日,中(zhong)央(yang)財經委員會(hui)第四次會(hui)議(yi),習近平總書記(ji)強調,加快
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2024-03-06 18:36:18
吳清:保護中小投資者是最重要核心任務(wu),對分(fen)紅偏低(di)公司分(fen)不同情況采取硬措施
3月6日,十四(si)屆全國人大二次會(hui)(hui)議經濟(ji)主(zhu)題記者會(hui)(hui)召開,證監(jian)(jian)會(hui)(hui)主(zhu)席吳(wu)清(qing)表示,到證監(jian)(jian)會(hui)(hui)主(zhu)席崗位沒有滿月,還差(cha)一天,還是(shi)“菜鳥”,邊學(xue)邊干,以學(xue)為主(zhu),一方面是(shi)進一步學(xue)習(xi)領會(hui)(hui)黨中(zhong)央國務院關于(yu)市(shi)場(chang)工作的決策(ce)部署;一方面是(shi)通過調(diao)研向(xiang)市(shi)場(chang)學(xue)習(xi)。 證監(jian)(jian)會(hui)(hui)主(zhu)席吳(wu)清(qing)表示,監(jian)(jian)管工作重點為“兩(liang)強(qiang)(qiang)兩(liang)嚴(yan)”,強(qiang)(qiang)就是(shi)要(yao)(yao)強(qiang)(qiang)本強(qiang)(qiang)基(ji),投資者是(shi)市(shi)場(chang)之(zhi)本,嚴(yan)就是(shi)嚴(yan)監(jian)(jian)嚴(yan)管,依法從嚴(yan)監(jian)(jian)管市(shi)場(chang),依紀從嚴(yan)管理(li)隊伍。要(yao)(yao)嚴(yan)打造假欺詐,嚴(yan)打操縱市(shi)場(chang),嚴(yan)打內(nei)幕交(jiao)易(yi)。 吳(wu)清(qing)指出(chu),正在梳(shu)理(li)下一步的工作,把(ba)握強(qiang)(qiang)監(jian)(jian)管、防風險、促(cu)發展主(zhu)線(xian),堅(jian)持市(shi)場(chang)化法治化原則,尊
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2024-03-06 09:53:54
【海通策略】“兩會”熱點:新質生產力(li)在股市的映(ying)射——新質生產力(li)研究系列3(吳信坤、楊錦)
核(he)心結論:①戰略新(xin)(xin)(xin)興產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)是新(xin)(xin)(xin)質生(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)在股(gu)(gu)市(shi)的(de)(de)映射,在A股(gu)(gu)中市(shi)值占(zhan)比為(wei)6.6%,研(yan)發(fa)占(zhan)比6.7%,政(zheng)策加碼下新(xin)(xin)(xin)質生(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)股(gu)(gu)市(shi)占(zhan)比望(wang)擴大。②新(xin)(xin)(xin)質生(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)板塊(kuai)呈(cheng)現(xian)低負債、高成長(chang)、高估值、高振幅特(te)征,機(ji)構持倉力(li)(li)度不斷(duan)提升。③細分產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)中,信息技術產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)研(yan)發(fa)強度大,高端(duan)裝備制造產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)資產(chan)(chan)(chan)營運效率高,生(sheng)物(wu)和新(xin)(xin)(xin)能(neng)源產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)成長(chang)性優勢(shi)明顯(xian)。 “兩會(hui)”熱點:新(xin)(xin)(xin)質生(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)在股(gu)(gu)市(shi)的(de)(de)映射 ——新(xin)(xin)(xin)質生(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)研(yan)究(jiu)系(xi)列3 2024年(nian)兩會(hui)政(zheng)府工作報(bao)告指出(chu)要“大力(li)(li)推進現(xian)代化(hua)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)體(ti)系(xi)建(jian)設,加快發(fa)展新(xin)(xin)(xin)質生(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)”、“不斷(duan)塑造發(fa)展新(xin)(xin)(xin)動能(neng)新(xin)(xin)(xin)優勢(shi),促進社會(hui)生(sheng)
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公社達人
2024-03-05 13:12:49
800G 高速光模塊產業格局(ju)梳理(li)
隨著(zhu)全(quan)球數據(ju)流量的(de)急劇增長,催生高(gao)性能(neng)AI服(fu)務(wu)器(qi)集群的(de)建設需(xu)(xu)(xu)求(qiu),光(guang)模塊(kuai)(kuai)(kuai)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)量大幅攀升(sheng),其中云服(fu)務(wu)巨頭的(de)對高(gao)速率光(guang)模塊(kuai)(kuai)(kuai)的(de)迫(po)切需(xu)(xu)(xu)求(qiu)成為主(zhu)要驅(qu)動力。 根據(ju)市(shi)場(chang)(chang)研(yan)究機構(gou)LightCounting的(de)數據(ju),800G光(guang)模塊(kuai)(kuai)(kuai)在(zai)2021至2022年(nian)(nian)間已開始初(chu)步進入市(shi)場(chang)(chang)并獲得應用,2024年(nian)(nian)800G光(guang)模塊(kuai)(kuai)(kuai)將迎來規模化部署的(de)新階段,從而進一步滿足(zu)日益(yi)增長的(de)數據(ju)傳輸需(xu)(xu)(xu)求(qiu)。 當前(qian)無(wu)論是電信領域還是數據(ju)通信領域,高(gao)速率光(guang)模塊(kuai)(kuai)(kuai)占比提(ti)升(sheng)都已成為趨(qu)勢。在(zai)全(quan)球范圍內(nei),電信服(fu)務(wu)提(ti)供商(shang)和云服(fu)務(wu)提(ti)供商(shang)都在(zai)積極推(tui)進IP骨干網的(de)升(sheng)級工作,以
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公社達人
2024-03-31 09:26:44
【海通(tong)策略】三個維度前瞻一(yi)季(ji)報(吳信坤、王(wang)正鶴、陳菲)
核心結(jie)論:①維度(du)1:從宏觀高頻數(shu)(shu)據(ju)(ju)看(kan)(kan),一(yi)季度(du)汽車和消(xiao)費數(shu)(shu)據(ju)(ju)亮眼,年(nian)(nian)后基建(jian)數(shu)(shu)據(ju)(ju)改善。②維度(du)2:從工(gong)業企業利(li)潤(run)看(kan)(kan),增速邊際(ji)回升,電子、汽車、紡服、食飲(yin)表現亮眼。③維度(du)3:從盈利(li)一(yi)致(zhi)預期(qi)(qi)看(kan)(kan),TMT、汽車以(yi)及消(xiao)費行業業績(ji)預期(qi)(qi)邊際(ji)上修。④業績(ji)披露期(qi)(qi)市場更關注基本面,短期(qi)(qi)行業輪漲或將持續,中期(qi)(qi)應重(zhong)視硬科(ke)技制(zhi)造。 三個(ge)維度(du)前(qian)瞻一(yi)季報(bao) 當前(qian)即將迎來一(yi)季報(bao)集(ji)中披露期(qi)(qi),從全年(nian)(nian)維度(du)看(kan)(kan),進(jin)入4月之后,隨著(zhu)政(zheng)府工(gong)作報(bao)告規(gui)劃的(de)政(zheng)策(ce)逐(zhu)漸落(luo)地、一(yi)季度(du)宏觀數(shu)(shu)據(ju)(ju)陸(lu)續公布,全年(nian)(nian)政(zheng)策(ce)和經濟格局逐(zhu)漸清(qing)晰,投資者(zhe)的(de)焦點將重(zhong)新聚焦于基本面上
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2024-03-30 12:26:33
5.5G與(yu)低空經濟擦出火花 “通感一體”開啟驗證和(he)規模試點
日(ri)前,中(zhong)國移(yi)動在杭州(zhou)全球首發5G-A商用(yong)部(bu)署,計劃于(yu)年內擴展至全國超300個(ge)城市,建成全球最(zui)大(da)規模的(de)(de)5G-A商用(yong)網絡(luo)。此前華為有關(guan)人(ren)士表示:“今年很多(duo)的(de)(de)手機(ji)(ji)都會(hui)率先(xian)支(zhi)持(chi)5G-A技(ji)術,我們在探(tan)索,在通(tong)(tong)話(hua)的(de)(de)過程(cheng)中(zhong),引入(ru)實時翻譯(yi)、數字人(ren)等人(ren)工智能新技(ji)術,甚至未來,一(yi)些(xie)類似于(yu)AR、VR這種應用(yong)的(de)(de)發展,讓大(da)家(jia)會(hui)有更好的(de)(de)體驗。” 然而事實上,除了通(tong)(tong)過手機(ji)(ji)觸達億萬(wan)用(yong)戶(hu),5.5G還有望(wang)在當下爆火的(de)(de)低空經濟賽道(dao)發揮重(zhong)要作(zuo)用(yong)。據(ju)央視3月(yue)29日(ri)報道(dao),目(mu)前,各地(di)已(yi)經在水、陸(lu)、空全場景開展5.5G通(tong)(tong)感一(yi)體關(guan)鍵技(ji)術的(de)(de)驗證和
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2024-03-29 20:37:42
【方正軍工/新興產(chan)業】低(di)空發展持(chi)續加速,重點關注基礎設(she)施建設(she)訂(ding)單下達(da)
事件:1. 工信/科技/財政/民航局聯合印發(fa)《通(tong)用(yong)(yong)(yong)航空裝備(bei)創(chuang)新應(ying)(ying)用(yong)(yong)(yong)實施方(fang)(fang)案(an)(an)(2024-2030年)》。2. 3月27日,深(shen)圳(zhen)(zhen)政府(fu)在線發(fa)布文章:深(shen)圳(zhen)(zhen)加(jia)速(su)布局“天(tian)空之城”。近年來,深(shen)圳(zhen)(zhen)市(shi)(shi)委、市(shi)(shi)政府(fu)積極創(chuang)新低空經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)發(fa)展機制(zhi)(zhi),率先啟動低空智能(neng)融合基礎設施建設,出臺(tai)全國首部低空經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)地方(fang)(fang)法規,配(pei)套制(zhi)(zhi)定產業發(fa)展政策(ce),建立完善產業服務生(sheng)態,全面布局低空經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)高質量(liang)發(fa)展。 ●目標: 《實施方(fang)(fang)案(an)(an)》明(ming)確(que)指(zhi)出,到2027年,城市(shi)(shi)空中交通(tong)實現商業運(yun)行,形成(cheng)20個以上可復(fu)制(zhi)(zhi)、可推廣的典型(xing)應(ying)(ying)用(yong)(yong)(yong)示范,打造一批低空經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)應(ying)(ying)用(yong)(yong)(yong)示范基地
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2024-03-29 20:34:08
【華創食飲】巴比食品:拓店持續加速,經營穩中(zhong)有進
事項(xiang) 公(gong)司發(fa)布(bu)2023年年報,2023年公(gong)司實現營(ying)業總收(shou)(shou)入16.30億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)+6.9%;歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤2.14億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)-4.0%;扣(kou)(kou)非(fei)歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤1.78億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)-3.8%。單Q4實現營(ying)業總收(shou)(shou)入4.44億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)+4.6%,歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤為0.59億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)-33.5%,扣(kou)(kou)非(fei)歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤0.56億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)+19.3%。公(gong)司擬每10股派(pai)4.0元(yuan)。 評論 區(qu)域拓展下(xia)全(quan)年開(kai)店表現亮(liang)眼(yan),但(dan)單店壓(ya)力延續+團餐(can)高基(ji)數下(xia)回落,導致整體(ti)營(ying)收(shou)(shou)端承壓(ya)。23年公(gong)司收(shou)(shou)入同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)+6.9%,其中特許加盟(meng)同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)+10.0%,受益于區(qu)域
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2024-03-28 14:55:41
陳光明(ming):不預測市場,當大家都認為事情已板(ban)上釘(ding)釘(ding)時,可(ke)能變化已在醞釀中(zhong)
核(he)心觀點: 1、現在(zai)的(de)資本(ben)市(shi)場(chang)是(shi)極(ji)(ji)度風險規(gui)避(bi),把估(gu)值壓到(dao)了(le)這樣低(di)的(de)水(shui)平。 中國(guo)股(gu)市(shi)目(mu)前估(gu)值水(shui)平已是(shi)在(zai)日本(ben)經歷20多年泡沫崩盤(pan)后(hou)最低(di)的(de)估(gu)值水(shui)平。 我(wo)們(men)的(de)利潤不(bu)會明顯地(di)負增(zeng)長,只要(yao)利潤沒有出現大(da)的(de)波動,六(liu)、七(qi)倍的(de)估(gu)值即使沒有增(zeng)長,靜(jing)態回報率(lv)也超過10%。 2、事(shi)實上(shang)(shang)(shang),經濟在(zai)質疑中前行(xing),盡管地(di)產(chan)壓力還存在(zai),新房(fang)的(de)銷售(shou)下(xia)降幅度夠大(da),消費亦有和地(di)產(chan)脫鉤的(de)跡象,出口還是(shi)很有韌性。 3、就目(mu)前的(de)市(shi)場(chang)看,一是(shi)估(gu)值更低(di)..... 2013年至2014年上(shang)(shang)(shang)市(shi)時,大(da)家都極(ji)(ji)度看好上(shang)(shang)(shang)述互聯網(wang)企業,極(ji)(ji)度看不(bu)上(shang)(shang)(shang)某傳統(tong)資源類公
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公社達人
2024-03-24 13:32:09
【海(hai)通(tong)策略】關(guan)注積極的(de)信號(hao)(吳信坤、劉穎)
核心(xin)結論(lun):①宏觀經濟數據出(chu)(chu)現積極(ji)變(bian)化(hua),兩會(hui)后(hou)政策加快出(chu)(chu)臺落地(di),市(shi)場(chang)(chang)對(dui)積極(ji)因素的關(guan)注度顯著提(ti)升。②政策發力下積極(ji)信(xin)號仍在累積,借(jie)鑒歷史本輪反(fan)彈(dan)行(xing)情或未結束,但短(duan)期市(shi)場(chang)(chang)上(shang)漲(zhang)節奏或有放(fang)緩。③短(duan)期反(fan)彈(dan)中行(xing)業(ye)結構較為均衡,短(duan)期關(guan)注行(xing)業(ye)補漲(zhang)機會(hui),中期重視(shi)白馬股及國資改革。 關(guan)注積極(ji)的信(xin)號 最新(xin)經濟數據公布,顯示宏觀經濟不(bu)(bu)少(shao)方面出(chu)(chu)現積極(ji)變(bian)化(hua),與此同時,兩會(hui)后(hou)多項具體(ti)政策層面有進(jin)一(yi)步進(jin)展,市(shi)場(chang)(chang)情緒也有一(yi)定修復。在此背景下近(jin)期不(bu)(bu)少(shao)投(tou)資者對(dui)這些(xie)積極(ji)因素的關(guan)注度有顯著提(ti)升,對(dui)此我(wo)們展開一(yi)些(xie)討論(lun)。 2月(yue)5日低點以來市(shi)場(chang)(chang)
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2024-03-24 13:29:36
硅(gui)光(guang)模塊產業鏈全景梳理
英偉達在(zai)GTC2024上(shang)正(zheng)式推出名為(wei)(wei)Blackwell的(de)新一(yi)代(dai)AI圖形(xing)處(chu)理器(qi)(GPU),第一(yi)款Blackwell芯片名為(wei)(wei)GB200,這將(jiang)有望(wang)進(jin)一(yi)步(bu)催生全(quan)球(qiu)高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)需求(qiu)(qiu)。 全(quan)球(qiu)算(suan)力(li)需求(qiu)(qiu)和相關資本開支的(de)激增帶動了(le)800G等高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)需求(qiu)(qiu)的(de)顯著增長,加(jia)速(su)高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)產品的(de)技術(shu)迭(die)代(dai)步(bu)伐。 AI時代(dai)算(suan)力(li)需求(qiu)(qiu)激涌,高(gao)速(su)率、低功耗(hao)成為(wei)(wei)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)核心趨勢。 隨高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)需求(qiu)(qiu)爆發,新一(yi)代(dai)硅光(guang)(guang)(guang)技術(shu)成為(wei)(wei)有望(wang)突破(po)當前(qian)光(guang)(guang)(guang)通信(xin)傳(chuan)輸速(su)率瓶(ping)頸,正(zheng)在(zai)成為(wei)(wei)AI高(gao)性(xing)能(neng)計算(suan)領域和光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)的(de)關鍵技術(shu)方向之一(yi)。 當前(qian)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)產品代(dai)際迭(die)代(dai)周期的(de)縮短
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2024-03-24 13:26:38
【海(hai)通策(ce)略】關注積極的信號(吳信坤、劉(liu)穎)
核心結(jie)(jie)論:①宏觀經濟數(shu)據出(chu)現積(ji)(ji)極(ji)變化(hua)(hua),兩會后(hou)(hou)政策加(jia)快出(chu)臺落地,市(shi)場(chang)對積(ji)(ji)極(ji)因素的(de)關注(zhu)(zhu)度顯著提升。②政策發(fa)力下積(ji)(ji)極(ji)信號(hao)仍在累積(ji)(ji),借(jie)鑒歷史本輪反彈(dan)(dan)行情或(huo)未結(jie)(jie)束,但(dan)短期(qi)市(shi)場(chang)上(shang)漲節奏或(huo)有放(fang)緩。③短期(qi)反彈(dan)(dan)中(zhong)行業結(jie)(jie)構(gou)較為均衡,短期(qi)關注(zhu)(zhu)行業補漲機會,中(zhong)期(qi)重視(shi)白馬股及國(guo)資改革。 關注(zhu)(zhu)積(ji)(ji)極(ji)的(de)信號(hao) 最(zui)新經濟數(shu)據公布,顯示宏觀經濟不少(shao)(shao)方面出(chu)現積(ji)(ji)極(ji)變化(hua)(hua),與(yu)此(ci)同(tong)時,兩會后(hou)(hou)多項具體政策層面有進一步進展,市(shi)場(chang)情緒也有一定(ding)修復。在此(ci)背景下近期(qi)不少(shao)(shao)投(tou)資者(zhe)對這(zhe)些(xie)積(ji)(ji)極(ji)因素的(de)關注(zhu)(zhu)度有顯著提升,對此(ci)我們展開一些(xie)討論。 2月5日低點以來市(shi)場(chang)
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2024-03-24 13:20:34
硅光模塊(kuai)產(chan)業鏈全景梳理(li)
英偉達在GTC2024上正(zheng)式推出(chu)名為Blackwell的(de)新一(yi)代AI圖(tu)形處理器(GPU),第(di)一(yi)款Blackwell芯片名為GB200,這將有(you)(you)望進一(yi)步催生全球高(gao)速(su)光(guang)(guang)模塊(kuai)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)。 全球算力需(xu)(xu)(xu)求(qiu)和相關(guan)資本開支的(de)激(ji)增帶動了800G等高(gao)速(su)光(guang)(guang)模塊(kuai)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)的(de)顯(xian)著(zhu)增長,加(jia)速(su)高(gao)速(su)光(guang)(guang)模塊(kuai)產品(pin)的(de)技術(shu)迭代步伐。 AI時代算力需(xu)(xu)(xu)求(qiu)激(ji)涌,高(gao)速(su)率(lv)、低功耗(hao)成為光(guang)(guang)模塊(kuai)核(he)心趨勢。 隨高(gao)速(su)光(guang)(guang)模塊(kuai)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)爆發,新一(yi)代硅光(guang)(guang)技術(shu)成為有(you)(you)望突(tu)破當前光(guang)(guang)通(tong)信傳輸速(su)率(lv)瓶頸,正(zheng)在成為AI高(gao)性能計算領域和光(guang)(guang)模塊(kuai)的(de)關(guan)鍵技術(shu)方向之一(yi)。 當前光(guang)(guang)模塊(kuai)產品(pin)代際迭代周期的(de)縮短
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2024-03-24 13:09:04
先進(jin)封裝產業格(ge)局全景解析
受益于(yu)AI、服務器、數據(ju)中心、汽(qi)車(che)電子等下(xia)游(you)強勁需求,推(tui)動半導體封(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)朝著多(duo)功(gong)能、小(xiao)型(xing)化、便攜(xie)式(shi)的(de)(de)方向發(fa)展,國內先(xian)進(jin)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)市(shi)場有望加(jia)速滲透。 先(xian)進(jin)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)是(shi)后摩爾(er)時代(dai)全(quan)球集成電路(lu)的(de)(de)重要發(fa)展趨(qu)勢,也是(shi)解決(jue)芯片(pian)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)小(xiao)型(xing)化、高密度等問(wen)題的(de)(de)關鍵途徑。 根據(ju)Yole數據(ju),2022年(nian)全(quan)球先(xian)進(jin)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)市(shi)場規模達443億美(mei)元,市(shi)場占比47%,預計到2028年(nian)整體市(shi)場份額達到785.5億美(mei)元,市(shi)場占比將(jiang)達到55%,CAGR為10.03%。 01 先(xian)進(jin)封(feng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)(zhuang)行業概覽 隨著集成電路(lu)工藝(yi)制程的(de)(de)越發(fa)先(xian)進(jin),對(dui)技術端和成本端也均提出了巨大
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2024-03-07 17:49:22
?戴(dai)康:逆全球化下,日特估、中特估是(shi)大勢所(suo)趨
核心觀點: 1、日(ri)特(te)估就(jiu)是大(da)(da)(da)勢所趨,而且(qie)千(qian)萬不要(yao)用(yong)均(jun)值回歸的(de)(de)(de)思路去(qu)考慮問題(ti)。中(zhong)(zhong)特(te)估也(ye)是大(da)(da)(da)勢所趨,當然并不是說A股投資(zi)只(zhi)能買中(zhong)(zhong)特(te)估。 2、從估值角度(du),日(ri)本股市性(xing)價比下(xia)降了,但(dan)也(ye)沒有明顯的(de)(de)(de)風險。現(xian)在(zai)估值較高,所以(yi)如果有比較好的(de)(de)(de)回調,比如去(qu)年日(ri)股后面(mian)也(ye)出現(xian)回調,那時我認為是介入的(de)(de)(de)一(yi)個較好的(de)(de)(de)機(ji)會。 3、在(zai)逆全球(qiu)化的(de)(de)(de)新投資(zi)范(fan)式(shi)中(zhong)(zhong),全球(qiu)的(de)(de)(de)資(zi)金更傾向于去(qu)配置確定性(xing)高的(de)(de)(de)資(zi)產。 (日(ri)特(te)估外)中(zhong)(zhong)特(te)估也(ye)會有很(hen)好的(de)(de)(de)發展,包括(kuo)高股息,我認為一(yi)定是中(zhong)(zhong)國股市在(zai)新投資(zi)范(fan)式(shi)下(xia)非常重要(yao),且(qie)風險偏(pian)好相對偏(pian)低,穩健(jian)型的(de)(de)(de)大(da)(da)(da)機(ji)構、大(da)(da)(da)錢可(ke)以(yi)
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2024-03-07 10:52:26
“以(yi)舊換(huan)新”機會(hui)解讀——機械(xie):大規模設備(bei)更(geng)新怎么看(kan)?
參(can)考(kao)機床04專(zhuan)(zhuan)項,本(ben)次《推(tui)動大(da)(da)規模(mo)設(she)備更新(xin)和消(xiao)費(fei)品以舊換(huan)新(xin)行動方(fang)案(an)(an)》于3月(yue)1日由國務(wu)院常務(wu)會(hui)議(yi)(yi)正(zheng)式審議(yi)(yi)通過,參(can)考(kao)04專(zhuan)(zhuan)項在審議(yi)(yi)通過后的(de)2個月(yue)后正(zheng)式啟(qi)動,本(ben)次方(fang)案(an)(an)也(ye)有(you)望快速(su)落實啟(qi)動。本(ben)次方(fang)案(an)(an)中提到(dao)“加大(da)(da)財稅、金融等政(zheng)策(ce)支(zhi)(zhi)持(chi)”,推(tui)測本(ben)次方(fang)案(an)(an)也(ye)有(you)望受(shou)到(dao)較大(da)(da)的(de)資(zi)金支(zhi)(zhi)持(chi)力(li)度,詳細資(zi)金支(zhi)(zhi)持(chi)方(fang)案(an)(an)有(you)望在近(jin)期出(chu)臺。 資(zi)料來源:WIND,天風證券研究所,截至2024年(nian)3月(yue)6日 大(da)(da)規模(mo)設(she)備更新(xin)怎(zen)么看?機床當年(nian)04專(zhuan)(zhuan)項影響幾何(he)? 機械板塊(kuai)重(zhong)大(da)(da)政(zheng)策(ce)出(chu)臺! (1)2月(yue)23日,中央(yang)財經委(wei)員會(hui)第四次會(hui)議(yi)(yi),習近(jin)平總(zong)書記強調,加快
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公社達人
2024-03-06 18:36:18
吳清:保護中小投資(zi)者是(shi)最重要核(he)心任務,對分紅(hong)偏低公司分不同情況采取硬措施(shi)
3月6日,十(shi)四屆全(quan)國(guo)人(ren)大二次會議(yi)經濟主(zhu)(zhu)題記(ji)者會召開,證(zheng)監(jian)會主(zhu)(zhu)席(xi)吳(wu)清表(biao)示(shi),到證(zheng)監(jian)會主(zhu)(zhu)席(xi)崗位(wei)沒有滿月,還差一(yi)(yi)天(tian),還是(shi)(shi)(shi)“菜鳥”,邊(bian)學邊(bian)干,以學為(wei)(wei)主(zhu)(zhu),一(yi)(yi)方面(mian)是(shi)(shi)(shi)進(jin)一(yi)(yi)步(bu)學習領會黨中央(yang)國(guo)務院關于(yu)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)工(gong)作(zuo)(zuo)的決策(ce)部署;一(yi)(yi)方面(mian)是(shi)(shi)(shi)通(tong)過(guo)調研(yan)向市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)學習。 證(zheng)監(jian)會主(zhu)(zhu)席(xi)吳(wu)清表(biao)示(shi),監(jian)管工(gong)作(zuo)(zuo)重(zhong)點(dian)為(wei)(wei)“兩(liang)強兩(liang)嚴(yan)(yan)”,強就是(shi)(shi)(shi)要(yao)(yao)強本強基,投資者是(shi)(shi)(shi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)之本,嚴(yan)(yan)就是(shi)(shi)(shi)嚴(yan)(yan)監(jian)嚴(yan)(yan)管,依(yi)(yi)法從嚴(yan)(yan)監(jian)管市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang),依(yi)(yi)紀從嚴(yan)(yan)管理隊(dui)伍。要(yao)(yao)嚴(yan)(yan)打造假欺詐(zha),嚴(yan)(yan)打操縱(zong)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang),嚴(yan)(yan)打內幕交(jiao)易。 吳(wu)清指出,正(zheng)在梳理下一(yi)(yi)步(bu)的工(gong)作(zuo)(zuo),把握強監(jian)管、防(fang)風險、促發展主(zhu)(zhu)線(xian),堅持市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)化法治化原(yuan)則,尊
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不(bu)見(jian)利(li)就追(zhui)
公社達人
2024-03-06 09:53:54
【海通策略】“兩會”熱點:新(xin)質(zhi)生產(chan)力在股市的(de)映射——新(xin)質(zhi)生產(chan)力研(yan)究系列3(吳信(xin)坤(kun)、楊錦)
核心結(jie)論:①戰略新(xin)(xin)興產(chan)(chan)業(ye)是新(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)力(li)(li)在股(gu)市的(de)映射,在A股(gu)中(zhong)市值占比(bi)為6.6%,研發(fa)占比(bi)6.7%,政策加碼下(xia)新(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)力(li)(li)股(gu)市占比(bi)望擴(kuo)大。②新(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)力(li)(li)板塊呈現低(di)負債、高(gao)成(cheng)長(chang)、高(gao)估值、高(gao)振幅特(te)征,機(ji)構持倉力(li)(li)度不斷提升(sheng)。③細分(fen)產(chan)(chan)業(ye)中(zhong),信息技術產(chan)(chan)業(ye)研發(fa)強度大,高(gao)端裝備制造產(chan)(chan)業(ye)資產(chan)(chan)營運效率高(gao),生(sheng)(sheng)(sheng)物和新(xin)(xin)能源產(chan)(chan)業(ye)成(cheng)長(chang)性優勢明(ming)顯。 “兩會(hui)(hui)”熱(re)點:新(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)力(li)(li)在股(gu)市的(de)映射 ——新(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)力(li)(li)研究系列(lie)3 2024年兩會(hui)(hui)政府工作報告指出(chu)要“大力(li)(li)推(tui)進現代化產(chan)(chan)業(ye)體(ti)系建設,加快發(fa)展(zhan)新(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)力(li)(li)”、“不斷塑造發(fa)展(zhan)新(xin)(xin)動能新(xin)(xin)優勢,促(cu)進社會(hui)(hui)生(sheng)(sheng)(sheng)
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公社達人
2024-03-05 13:12:49
800G 高速光(guang)模塊產業(ye)格局(ju)梳理
隨著全球(qiu)(qiu)數(shu)據(ju)流量的急劇(ju)增(zeng)長(chang),催(cui)生高性能AI服(fu)務器集群的建(jian)設需求(qiu),光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)需求(qiu)量大幅攀升(sheng),其中云服(fu)務巨頭的對高速(su)率光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)的迫切(qie)需求(qiu)成(cheng)為(wei)主要(yao)驅動力。 根據(ju)市場(chang)(chang)研究機構(gou)LightCounting的數(shu)據(ju),800G光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)在2021至2022年間已(yi)開始初步進入市場(chang)(chang)并獲得應(ying)用,2024年800G光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)將迎來規(gui)模(mo)化(hua)部署的新階(jie)段,從而(er)進一步滿足日益增(zeng)長(chang)的數(shu)據(ju)傳輸需求(qiu)。 當前無(wu)論是電(dian)信(xin)領域還是數(shu)據(ju)通信(xin)領域,高速(su)率光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)占(zhan)比提升(sheng)都已(yi)成(cheng)為(wei)趨勢。在全球(qiu)(qiu)范(fan)圍內,電(dian)信(xin)服(fu)務提供商(shang)和云服(fu)務提供商(shang)都在積極推(tui)進IP骨干網的升(sheng)級工作(zuo),以
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公社達人
2024-03-31 09:26:44
【海(hai)通策略】三個(ge)維度(du)前瞻一季報(吳信坤、王正鶴、陳菲)
核心(xin)結論:①維(wei)度(du)1:從(cong)宏觀(guan)高頻數(shu)據看(kan),一(yi)季度(du)汽(qi)車(che)(che)和消費數(shu)據亮眼,年(nian)后基建數(shu)據改善。②維(wei)度(du)2:從(cong)工業(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)利潤看(kan),增(zeng)速邊際回升,電(dian)子、汽(qi)車(che)(che)、紡服(fu)、食(shi)飲表現(xian)亮眼。③維(wei)度(du)3:從(cong)盈(ying)利一(yi)致預(yu)(yu)期(qi)看(kan),TMT、汽(qi)車(che)(che)以及消費行業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)績(ji)預(yu)(yu)期(qi)邊際上修。④業(ye)(ye)(ye)績(ji)披(pi)露(lu)期(qi)市(shi)場(chang)更關(guan)注基本(ben)面,短(duan)期(qi)行業(ye)(ye)(ye)輪漲或將持續(xu)(xu),中(zhong)期(qi)應(ying)重視硬科技制造。 三個維(wei)度(du)前瞻一(yi)季報(bao) 當前即將迎(ying)來一(yi)季報(bao)集中(zhong)披(pi)露(lu)期(qi),從(cong)全(quan)年(nian)維(wei)度(du)看(kan),進入4月之后,隨(sui)著(zhu)政(zheng)府工作(zuo)報(bao)告規劃(hua)的(de)政(zheng)策逐(zhu)漸落地(di)、一(yi)季度(du)宏觀(guan)數(shu)據陸(lu)續(xu)(xu)公布,全(quan)年(nian)政(zheng)策和經(jing)濟(ji)格(ge)局(ju)逐(zhu)漸清晰,投資者的(de)焦點將重新聚焦于基本(ben)面上
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不(bu)見利就追(zhui)
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2024-03-30 12:26:33
5.5G與低空經濟(ji)擦出火花 “通感一體(ti)”開啟驗證(zheng)和規模試(shi)點
日前,中國移(yi)動在杭州全(quan)球(qiu)首發5G-A商用(yong)部署,計(ji)劃(hua)于年內(nei)擴展至全(quan)國超300個城市,建成(cheng)全(quan)球(qiu)最大規模(mo)的(de)(de)5G-A商用(yong)網(wang)絡。此(ci)前華為有(you)關人士表示:“今(jin)年很多的(de)(de)手(shou)機都會率(lv)先支持5G-A技術,我們在探索,在通話的(de)(de)過程中,引入(ru)實時(shi)翻譯(yi)、數字(zi)人等人工智能新技術,甚至未來(lai),一些類(lei)似于AR、VR這種應用(yong)的(de)(de)發展,讓大家(jia)會有(you)更好的(de)(de)體(ti)驗。” 然而事實上,除了通過手(shou)機觸達億萬用(yong)戶,5.5G還有(you)望在當下(xia)爆火的(de)(de)低空經濟賽道發揮重要作(zuo)用(yong)。據央視3月29日報道,目前,各(ge)地已經在水、陸、空全(quan)場景開展5.5G通感一體(ti)關鍵(jian)技術的(de)(de)驗證和
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2024-03-29 20:37:42
【方正軍工/新興(xing)產(chan)業】低空發展持續加速(su),重(zhong)點(dian)關注基礎設施建設訂單下達
事件:1. 工(gong)信/科(ke)技/財政(zheng)/民航(hang)局(ju)聯(lian)合印發(fa)(fa)(fa)《通(tong)用(yong)航(hang)空裝備(bei)創新(xin)(xin)應(ying)(ying)用(yong)實(shi)施(shi)方(fang)案(2024-2030年)》。2. 3月27日,深圳(zhen)政(zheng)府在(zai)線(xian)發(fa)(fa)(fa)布文(wen)章(zhang):深圳(zhen)加速布局(ju)“天(tian)空之城”。近年來,深圳(zhen)市(shi)委(wei)、市(shi)政(zheng)府積極創新(xin)(xin)低(di)(di)空經濟(ji)(ji)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)機制,率先啟動低(di)(di)空智能融合基(ji)礎(chu)設施(shi)建(jian)設,出臺全國首部(bu)低(di)(di)空經濟(ji)(ji)地方(fang)法規,配(pei)套制定(ding)產業(ye)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)政(zheng)策,建(jian)立完善產業(ye)服務生態,全面布局(ju)低(di)(di)空經濟(ji)(ji)高質量發(fa)(fa)(fa)展(zhan)。 ●目標: 《實(shi)施(shi)方(fang)案》明確指出,到2027年,城市(shi)空中(zhong)交通(tong)實(shi)現商(shang)業(ye)運行,形(xing)成20個(ge)以上可復(fu)制、可推廣(guang)的典型應(ying)(ying)用(yong)示范(fan),打造一(yi)批低(di)(di)空經濟(ji)(ji)應(ying)(ying)用(yong)示范(fan)基(ji)地
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2024-03-29 20:34:08
【華(hua)創食飲】巴比(bi)食品:拓店持續(xu)加(jia)速,經營(ying)穩中有進
事項 公(gong)司(si)發布2023年年報,2023年公(gong)司(si)實現(xian)營(ying)業(ye)總收入(ru)16.30億(yi)元(yuan),同(tong)比+6.9%;歸(gui)(gui)母凈(jing)(jing)利潤2.14億(yi)元(yuan),同(tong)比-4.0%;扣(kou)(kou)非(fei)歸(gui)(gui)母凈(jing)(jing)利潤1.78億(yi)元(yuan),同(tong)比-3.8%。單(dan)Q4實現(xian)營(ying)業(ye)總收入(ru)4.44億(yi)元(yuan),同(tong)比+4.6%,歸(gui)(gui)母凈(jing)(jing)利潤為(wei)0.59億(yi)元(yuan),同(tong)比-33.5%,扣(kou)(kou)非(fei)歸(gui)(gui)母凈(jing)(jing)利潤0.56億(yi)元(yuan),同(tong)比+19.3%。公(gong)司(si)擬(ni)每10股派4.0元(yuan)。 評論 區域拓展下全年開店表現(xian)亮眼,但單(dan)店壓(ya)力(li)延續+團餐高基數下回落,導致整體營(ying)收端承壓(ya)。23年公(gong)司(si)收入(ru)同(tong)比+6.9%,其(qi)中特許加盟同(tong)比+10.0%,受(shou)益于區域
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公社達人
2024-03-28 14:55:41
陳光明:不預測市場,當大家都認為事情已(yi)板上(shang)釘釘時,可能變化已(yi)在醞(yun)釀中
核心觀點: 1、現(xian)在的(de)資本市(shi)場(chang)是(shi)(shi)(shi)極度(du)風險規(gui)避(bi),把估值(zhi)壓(ya)到了這樣低的(de)水(shui)平。 中(zhong)國(guo)股市(shi)目前(qian)估值(zhi)水(shui)平已是(shi)(shi)(shi)在日本經(jing)歷20多(duo)年(nian)泡沫崩盤后最低的(de)估值(zhi)水(shui)平。 我(wo)們的(de)利(li)潤不會明(ming)顯地負(fu)增長,只要利(li)潤沒有(you)出現(xian)大的(de)波動,六(liu)、七倍的(de)估值(zhi)即使沒有(you)增長,靜態(tai)回報率也超過10%。 2、事(shi)實上(shang),經(jing)濟在質(zhi)疑中(zhong)前(qian)行,盡管(guan)地產(chan)壓(ya)力還存在,新(xin)房的(de)銷售(shou)下降(jiang)幅度(du)夠大,消費(fei)亦(yi)有(you)和地產(chan)脫鉤的(de)跡象,出口還是(shi)(shi)(shi)很有(you)韌性。 3、就目前(qian)的(de)市(shi)場(chang)看(kan),一是(shi)(shi)(shi)估值(zhi)更低..... 2013年(nian)至2014年(nian)上(shang)市(shi)時,大家(jia)都極度(du)看(kan)好上(shang)述互聯網企業,極度(du)看(kan)不上(shang)某傳統資源類公
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公社達人
2024-03-24 13:32:09
【海通策略】關(guan)注積極的信(xin)號(hao)(吳信(xin)坤(kun)、劉穎)
核心結論:①宏(hong)觀經濟數據出(chu)現(xian)積極(ji)變化,兩(liang)會后政策(ce)加快出(chu)臺落地,市(shi)(shi)場(chang)對(dui)積極(ji)因素的關注(zhu)度(du)顯(xian)著提升。②政策(ce)發力下積極(ji)信號(hao)仍在(zai)累積,借鑒歷史本輪反彈行情或(huo)未結束,但(dan)短期(qi)市(shi)(shi)場(chang)上漲節奏(zou)或(huo)有(you)(you)放緩(huan)。③短期(qi)反彈中行業(ye)結構較為均衡,短期(qi)關注(zhu)行業(ye)補漲機會,中期(qi)重視白(bai)馬(ma)股及國資(zi)改革。 關注(zhu)積極(ji)的信號(hao) 最(zui)新經濟數據公布(bu),顯(xian)示宏(hong)觀經濟不(bu)少(shao)方面(mian)出(chu)現(xian)積極(ji)變化,與(yu)此(ci)同時(shi),兩(liang)會后多項具體(ti)政策(ce)層面(mian)有(you)(you)進一步進展(zhan)(zhan),市(shi)(shi)場(chang)情緒(xu)也有(you)(you)一定修復。在(zai)此(ci)背景下近(jin)期(qi)不(bu)少(shao)投(tou)資(zi)者對(dui)這些積極(ji)因素的關注(zhu)度(du)有(you)(you)顯(xian)著提升,對(dui)此(ci)我們(men)展(zhan)(zhan)開(kai)一些討論。 2月(yue)5日(ri)低(di)點以來市(shi)(shi)場(chang)
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2024-03-24 13:29:36
硅光模塊(kuai)產業(ye)鏈全景(jing)梳理
英偉達在GTC2024上正式(shi)推出名(ming)為Blackwell的(de)(de)新(xin)一(yi)(yi)代(dai)AI圖(tu)形處理器(GPU),第一(yi)(yi)款Blackwell芯片名(ming)為GB200,這將有望(wang)進一(yi)(yi)步(bu)催生全球高(gao)速光(guang)模(mo)塊需求。 全球算(suan)力需求和(he)相關資本(ben)開(kai)支的(de)(de)激增(zeng)帶動了800G等(deng)高(gao)速光(guang)模(mo)塊需求的(de)(de)顯著(zhu)增(zeng)長,加速高(gao)速光(guang)模(mo)塊產品(pin)的(de)(de)技(ji)術迭代(dai)步(bu)伐。 AI時代(dai)算(suan)力需求激涌,高(gao)速率(lv)、低功耗成為光(guang)模(mo)塊核心趨(qu)勢(shi)。 隨高(gao)速光(guang)模(mo)塊需求爆發,新(xin)一(yi)(yi)代(dai)硅光(guang)技(ji)術成為有望(wang)突破當前(qian)光(guang)通信傳輸速率(lv)瓶(ping)頸(jing),正在成為AI高(gao)性能計算(suan)領域(yu)和(he)光(guang)模(mo)塊的(de)(de)關鍵技(ji)術方向之一(yi)(yi)。 當前(qian)光(guang)模(mo)塊產品(pin)代(dai)際(ji)迭代(dai)周期的(de)(de)縮短
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2024-03-24 13:26:38
【海(hai)通(tong)策略】關注積極的信號(hao)(吳信坤、劉穎)
核心結論(lun):①宏觀經(jing)(jing)濟(ji)數(shu)據出現積極(ji)(ji)變化,兩(liang)會后政策加(jia)快出臺(tai)落地,市(shi)(shi)(shi)場(chang)對積極(ji)(ji)因素(su)的關注度(du)顯(xian)著(zhu)(zhu)提升。②政策發(fa)力下積極(ji)(ji)信(xin)號仍在累積,借鑒(jian)歷史(shi)本(ben)輪(lun)反彈行(xing)情或(huo)未結束(shu),但短(duan)期(qi)(qi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)上漲節(jie)奏或(huo)有(you)放緩。③短(duan)期(qi)(qi)反彈中行(xing)業(ye)結構較為均衡(heng),短(duan)期(qi)(qi)關注行(xing)業(ye)補(bu)漲機會,中期(qi)(qi)重視白馬(ma)股及國(guo)資改(gai)革。 關注積極(ji)(ji)的信(xin)號 最新經(jing)(jing)濟(ji)數(shu)據公(gong)布,顯(xian)示宏觀經(jing)(jing)濟(ji)不少方(fang)面出現積極(ji)(ji)變化,與此(ci)同時,兩(liang)會后多項具體(ti)政策層面有(you)進一步進展,市(shi)(shi)(shi)場(chang)情緒也有(you)一定修復(fu)。在此(ci)背景下近期(qi)(qi)不少投資者對這些(xie)積極(ji)(ji)因素(su)的關注度(du)有(you)顯(xian)著(zhu)(zhu)提升,對此(ci)我們展開一些(xie)討論(lun)。 2月(yue)5日低點以來市(shi)(shi)(shi)場(chang)
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2024-03-24 13:20:34
硅光模塊產業鏈(lian)全景梳理(li)
英偉(wei)達在GTC2024上正式推(tui)出名為(wei)(wei)Blackwell的(de)(de)(de)新一(yi)代AI圖形處(chu)理器(GPU),第一(yi)款Blackwell芯(xin)片名為(wei)(wei)GB200,這將有望進一(yi)步(bu)催生全(quan)(quan)球高(gao)速(su)(su)(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)塊需求(qiu)(qiu)。 全(quan)(quan)球算力需求(qiu)(qiu)和(he)相關資本開(kai)支的(de)(de)(de)激增(zeng)帶動(dong)了(le)800G等高(gao)速(su)(su)(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)塊需求(qiu)(qiu)的(de)(de)(de)顯(xian)著增(zeng)長,加速(su)(su)(su)高(gao)速(su)(su)(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)塊產品(pin)的(de)(de)(de)技(ji)術(shu)迭(die)代步(bu)伐。 AI時(shi)代算力需求(qiu)(qiu)激涌,高(gao)速(su)(su)(su)率(lv)、低功耗成為(wei)(wei)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)塊核(he)心趨勢。 隨(sui)高(gao)速(su)(su)(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)塊需求(qiu)(qiu)爆發(fa),新一(yi)代硅光(guang)(guang)(guang)技(ji)術(shu)成為(wei)(wei)有望突破當前光(guang)(guang)(guang)通信傳輸速(su)(su)(su)率(lv)瓶頸(jing),正在成為(wei)(wei)AI高(gao)性能計算領域和(he)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)塊的(de)(de)(de)關鍵(jian)技(ji)術(shu)方向之一(yi)。 當前光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)塊產品(pin)代際迭(die)代周期的(de)(de)(de)縮短
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2024-03-24 13:09:04
先進封(feng)裝產(chan)業格局全景解析(xi)
受益于AI、服(fu)務器、數(shu)據(ju)中心(xin)、汽(qi)車(che)電子等下游強勁(jing)需求,推動(dong)半導體封(feng)(feng)裝(zhuang)朝(chao)著(zhu)多(duo)功能、小(xiao)型(xing)化(hua)(hua)、便攜式(shi)的(de)(de)(de)方向發(fa)展(zhan),國內先(xian)(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)市場(chang)有望加(jia)速滲透。 先(xian)(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)是后摩爾時代全(quan)球(qiu)集(ji)成(cheng)電路的(de)(de)(de)重要發(fa)展(zhan)趨(qu)勢(shi),也是解決芯(xin)片封(feng)(feng)裝(zhuang)小(xiao)型(xing)化(hua)(hua)、高密度等問題(ti)的(de)(de)(de)關鍵途徑。 根據(ju)Yole數(shu)據(ju),2022年全(quan)球(qiu)先(xian)(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)市場(chang)規模達(da)(da)443億美(mei)元,市場(chang)占(zhan)比47%,預(yu)計到(dao)(dao)2028年整體市場(chang)份額達(da)(da)到(dao)(dao)785.5億美(mei)元,市場(chang)占(zhan)比將達(da)(da)到(dao)(dao)55%,CAGR為10.03%。 01 先(xian)(xian)進(jin)封(feng)(feng)裝(zhuang)行業概覽 隨著(zhu)集(ji)成(cheng)電路工藝(yi)制(zhi)程的(de)(de)(de)越發(fa)先(xian)(xian)進(jin),對技(ji)術端和成(cheng)本端也均提出了巨大
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不(bu)見(jian)利就追(zhui)
公社達人
2024-03-07 17:49:22
?戴(dai)康:逆全(quan)球化下,日特估(gu)(gu)、中特估(gu)(gu)是大(da)勢所趨
核心觀點(dian): 1、日(ri)特估就是(shi)大(da)(da)勢所(suo)趨(qu),而且(qie)千萬不要用均值回歸的(de)(de)(de)思路(lu)去考慮問題。中(zhong)(zhong)特估也是(shi)大(da)(da)勢所(suo)趨(qu),當然(ran)并不是(shi)說A股(gu)(gu)投(tou)資(zi)只能買(mai)中(zhong)(zhong)特估。 2、從(cong)估值角度,日(ri)本(ben)股(gu)(gu)市性(xing)價比(bi)下(xia)降了,但也沒有明(ming)顯的(de)(de)(de)風(feng)險。現在估值較高,所(suo)以(yi)如(ru)果有比(bi)較好的(de)(de)(de)回調(diao),比(bi)如(ru)去年(nian)日(ri)股(gu)(gu)后面也出現回調(diao),那時我(wo)認(ren)為(wei)是(shi)介入的(de)(de)(de)一(yi)個(ge)較好的(de)(de)(de)機會。 3、在逆全球化的(de)(de)(de)新投(tou)資(zi)范式中(zhong)(zhong),全球的(de)(de)(de)資(zi)金更傾(qing)向(xiang)于去配置確(que)定(ding)性(xing)高的(de)(de)(de)資(zi)產。 (日(ri)特估外(wai))中(zhong)(zhong)特估也會有很好的(de)(de)(de)發展(zhan),包括高股(gu)(gu)息,我(wo)認(ren)為(wei)一(yi)定(ding)是(shi)中(zhong)(zhong)國股(gu)(gu)市在新投(tou)資(zi)范式下(xia)非(fei)常重要,且(qie)風(feng)險偏好相對偏低,穩(wen)健(jian)型的(de)(de)(de)大(da)(da)機構、大(da)(da)錢可(ke)以(yi)
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不見利就追
公社達人
2024-03-07 10:52:26
“以舊換新(xin)”機會解讀——機械(xie):大規(gui)模設備更新(xin)怎么看?
參考(kao)機床04專項(xiang),本(ben)次(ci)(ci)(ci)《推動大(da)(da)規模設備更(geng)新和消(xiao)費(fei)品以舊換新行(xing)動方(fang)案(an)(an)》于3月(yue)(yue)(yue)1日由國務(wu)院常務(wu)會(hui)(hui)(hui)議正式審議通(tong)過,參考(kao)04專項(xiang)在審議通(tong)過后(hou)的2個月(yue)(yue)(yue)后(hou)正式啟(qi)(qi)動,本(ben)次(ci)(ci)(ci)方(fang)案(an)(an)也(ye)有望快速(su)落(luo)實啟(qi)(qi)動。本(ben)次(ci)(ci)(ci)方(fang)案(an)(an)中提(ti)到“加大(da)(da)財稅、金(jin)融等政(zheng)策(ce)(ce)支(zhi)持(chi)”,推測本(ben)次(ci)(ci)(ci)方(fang)案(an)(an)也(ye)有望受到較(jiao)大(da)(da)的資金(jin)支(zhi)持(chi)力度,詳細資金(jin)支(zhi)持(chi)方(fang)案(an)(an)有望在近(jin)期出(chu)臺(tai)。 資料(liao)來源:WIND,天(tian)風證券研究所,截至2024年3月(yue)(yue)(yue)6日 大(da)(da)規模設備更(geng)新怎么看?機床當年04專項(xiang)影響(xiang)幾何? 機械板(ban)塊重(zhong)大(da)(da)政(zheng)策(ce)(ce)出(chu)臺(tai)! (1)2月(yue)(yue)(yue)23日,中央(yang)財經委員會(hui)(hui)(hui)第四次(ci)(ci)(ci)會(hui)(hui)(hui)議,習近(jin)平(ping)總書記強調,加快
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公社達人
2024-03-06 18:36:18
吳清(qing):保(bao)護(hu)中小投資(zi)者是最重要核(he)心任(ren)務,對(dui)分紅偏(pian)低(di)公司分不同情況采取硬措(cuo)施
3月6日,十四屆(jie)全國人大二次會(hui)議經濟(ji)主題記者會(hui)召(zhao)開,證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)主席(xi)吳(wu)(wu)清(qing)(qing)表(biao)示,到(dao)證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)主席(xi)崗位沒有滿月,還(huan)差(cha)一天,還(huan)是(shi)(shi)“菜(cai)鳥”,邊學(xue)邊干,以(yi)學(xue)為主,一方面是(shi)(shi)進(jin)一步學(xue)習領會(hui)黨中央國務院關(guan)于市(shi)(shi)(shi)場工作的決策部(bu)署;一方面是(shi)(shi)通過(guo)調研向市(shi)(shi)(shi)場學(xue)習。 證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)主席(xi)吳(wu)(wu)清(qing)(qing)表(biao)示,監(jian)(jian)管工作重點為“兩強(qiang)(qiang)兩嚴”,強(qiang)(qiang)就是(shi)(shi)要強(qiang)(qiang)本(ben)強(qiang)(qiang)基,投資者是(shi)(shi)市(shi)(shi)(shi)場之本(ben),嚴就是(shi)(shi)嚴監(jian)(jian)嚴管,依(yi)法從嚴監(jian)(jian)管市(shi)(shi)(shi)場,依(yi)紀從嚴管理隊伍。要嚴打造假(jia)欺詐,嚴打操(cao)縱(zong)市(shi)(shi)(shi)場,嚴打內(nei)幕交易(yi)。 吳(wu)(wu)清(qing)(qing)指出,正在梳理下一步的工作,把握(wo)強(qiang)(qiang)監(jian)(jian)管、防風險、促(cu)發展(zhan)主線,堅持市(shi)(shi)(shi)場化法治化原則,尊
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公社達人
2024-03-06 09:53:54
【海通策略】“兩(liang)會”熱點:新質(zhi)生產力在(zai)股市的映射(she)——新質(zhi)生產力研(yan)究系(xi)列(lie)3(吳信(xin)坤、楊錦)
核(he)心結論(lun):①戰略新(xin)(xin)興產(chan)(chan)業(ye)是新(xin)(xin)質(zhi)生產(chan)(chan)力(li)在股(gu)(gu)(gu)市(shi)的映(ying)射(she)(she),在A股(gu)(gu)(gu)中市(shi)值占比(bi)為(wei)6.6%,研發(fa)占比(bi)6.7%,政策加(jia)碼下新(xin)(xin)質(zhi)生產(chan)(chan)力(li)股(gu)(gu)(gu)市(shi)占比(bi)望擴大(da)。②新(xin)(xin)質(zhi)生產(chan)(chan)力(li)板(ban)塊呈現(xian)(xian)低(di)負(fu)債、高(gao)成長、高(gao)估值、高(gao)振幅特(te)征,機構持倉力(li)度(du)不斷(duan)提升。③細分產(chan)(chan)業(ye)中,信息技術產(chan)(chan)業(ye)研發(fa)強度(du)大(da),高(gao)端裝備(bei)制(zhi)造產(chan)(chan)業(ye)資產(chan)(chan)營運效率高(gao),生物和新(xin)(xin)能源產(chan)(chan)業(ye)成長性優勢明顯。 “兩(liang)會(hui)”熱點(dian):新(xin)(xin)質(zhi)生產(chan)(chan)力(li)在股(gu)(gu)(gu)市(shi)的映(ying)射(she)(she) ——新(xin)(xin)質(zhi)生產(chan)(chan)力(li)研究系列3 2024年兩(liang)會(hui)政府(fu)工作報告(gao)指出要“大(da)力(li)推進現(xian)(xian)代化(hua)產(chan)(chan)業(ye)體系建設,加(jia)快發(fa)展新(xin)(xin)質(zhi)生產(chan)(chan)力(li)”、“不斷(duan)塑造發(fa)展新(xin)(xin)動(dong)能新(xin)(xin)優勢,促進社會(hui)生
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公社達人
2024-03-05 13:12:49
800G 高速光模塊產業格局梳理
隨(sui)著全球數(shu)據流量(liang)(liang)的(de)急劇增長(chang),催生(sheng)高(gao)性能AI服務器集群的(de)建設(she)需(xu)(xu)求,光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)需(xu)(xu)求量(liang)(liang)大幅攀升,其中云服務巨(ju)頭的(de)對高(gao)速(su)率光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)的(de)迫切需(xu)(xu)求成(cheng)為主(zhu)要驅動力(li)。 根據市場(chang)(chang)研究(jiu)機構LightCounting的(de)數(shu)據,800G光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)在2021至2022年間已(yi)開始(shi)初步(bu)進(jin)入市場(chang)(chang)并獲(huo)得(de)應用(yong),2024年800G光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)將(jiang)迎來規模(mo)(mo)化部署的(de)新階(jie)段,從而(er)進(jin)一(yi)步(bu)滿(man)足日益增長(chang)的(de)數(shu)據傳輸需(xu)(xu)求。 當前無論是電(dian)信(xin)領域還(huan)是數(shu)據通信(xin)領域,高(gao)速(su)率光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)占比提升都(dou)已(yi)成(cheng)為趨勢(shi)。在全球范圍內,電(dian)信(xin)服務提供商和云服務提供商都(dou)在積極推進(jin)IP骨干網的(de)升級工(gong)作,以(yi)
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公社達人
2024-03-31 09:26:44
【海通策略】三(san)個維度前瞻一季(ji)報(吳信坤、王正(zheng)鶴、陳菲)
核心結論:①維(wei)(wei)度(du)1:從(cong)宏(hong)觀高頻數據(ju)(ju)看,一季度(du)汽(qi)(qi)車(che)和消費(fei)數據(ju)(ju)亮眼,年后基(ji)建數據(ju)(ju)改善。②維(wei)(wei)度(du)2:從(cong)工業(ye)企業(ye)利潤看,增速邊(bian)際回升,電子(zi)、汽(qi)(qi)車(che)、紡服、食(shi)飲(yin)表現(xian)亮眼。③維(wei)(wei)度(du)3:從(cong)盈利一致預期(qi)看,TMT、汽(qi)(qi)車(che)以及消費(fei)行(xing)業(ye)業(ye)績(ji)預期(qi)邊(bian)際上修。④業(ye)績(ji)披(pi)露(lu)期(qi)市場(chang)更關注(zhu)基(ji)本面,短期(qi)行(xing)業(ye)輪漲(zhang)或將(jiang)持續,中(zhong)期(qi)應重視硬科技制(zhi)造。 三個維(wei)(wei)度(du)前瞻一季報 當(dang)前即將(jiang)迎來一季報集中(zhong)披(pi)露(lu)期(qi),從(cong)全年維(wei)(wei)度(du)看,進入4月(yue)之后,隨著政府工作報告(gao)規劃的政策逐(zhu)漸(jian)落地、一季度(du)宏(hong)觀數據(ju)(ju)陸續公布,全年政策和經濟格(ge)局(ju)逐(zhu)漸(jian)清晰,投資(zi)者的焦(jiao)點將(jiang)重新聚焦(jiao)于基(ji)本面上
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2024-03-30 12:26:33
5.5G與低(di)空經(jing)濟擦出火花 “通感一體(ti)”開啟(qi)驗證和規模試點
日前,中國移動(dong)在杭(hang)州(zhou)全球首發5G-A商用(yong)部署(shu),計劃于年內擴展至全國超300個城(cheng)市(shi),建成全球最大規模(mo)的(de)(de)(de)5G-A商用(yong)網(wang)絡(luo)。此前華為(wei)有(you)關人(ren)士表示:“今(jin)年很多(duo)的(de)(de)(de)手機(ji)都會率先支持5G-A技術,我們在探索(suo),在通(tong)話的(de)(de)(de)過程中,引入實(shi)(shi)時(shi)翻(fan)譯(yi)、數字(zi)人(ren)等(deng)人(ren)工智能新技術,甚至未(wei)來,一些類似于AR、VR這種應用(yong)的(de)(de)(de)發展,讓大家會有(you)更(geng)好的(de)(de)(de)體驗。” 然而(er)事實(shi)(shi)上,除了通(tong)過手機(ji)觸(chu)達(da)億萬用(yong)戶,5.5G還有(you)望(wang)在當(dang)下(xia)爆火的(de)(de)(de)低空經(jing)濟(ji)賽道發揮重(zhong)要作(zuo)用(yong)。據央視3月29日報道,目(mu)前,各(ge)地已經(jing)在水(shui)、陸、空全場景開展5.5G通(tong)感一體關鍵(jian)技術的(de)(de)(de)驗證和(he)
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不見(jian)利就追
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2024-03-29 20:37:42
【方正軍工/新興產業】低空發展持續加(jia)速(su),重點(dian)關(guan)注(zhu)基(ji)礎設(she)施建設(she)訂單下達
事件:1. 工信/科技/財政/民航局聯合(he)(he)印發(fa)《通用航空(kong)裝備創新應用實(shi)施(shi)(shi)方(fang)案(an)(2024-2030年)》。2. 3月27日(ri),深(shen)圳(zhen)(zhen)政府在(zai)線發(fa)布文(wen)章:深(shen)圳(zhen)(zhen)加速布局“天空(kong)之城(cheng)”。近(jin)年來,深(shen)圳(zhen)(zhen)市委、市政府積(ji)極(ji)創新低(di)空(kong)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)(zhan)機制(zhi)(zhi),率(lv)先啟動低(di)空(kong)智能融合(he)(he)基礎(chu)設(she)施(shi)(shi)建設(she),出臺(tai)全國首(shou)部低(di)空(kong)經(jing)濟(ji)地方(fang)法規,配套(tao)制(zhi)(zhi)定產業發(fa)展(zhan)(zhan)政策,建立完善產業服務(wu)生(sheng)態,全面(mian)布局低(di)空(kong)經(jing)濟(ji)高(gao)質(zhi)量發(fa)展(zhan)(zhan)。 ●目標: 《實(shi)施(shi)(shi)方(fang)案(an)》明確指出,到(dao)2027年,城(cheng)市空(kong)中(zhong)交通實(shi)現商業運行,形成20個(ge)以上(shang)可(ke)(ke)復制(zhi)(zhi)、可(ke)(ke)推廣(guang)的典型(xing)應用示范,打(da)造一批(pi)低(di)空(kong)經(jing)濟(ji)應用示范基地
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公社達人
2024-03-29 20:34:08
【華創食(shi)飲】巴比(bi)食(shi)品:拓店持續加速,經營穩中有進
事項 公司發布2023年(nian)年(nian)報,2023年(nian)公司實現(xian)營業(ye)總(zong)(zong)收(shou)入(ru)16.30億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)+6.9%;歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)(li)潤2.14億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)-4.0%;扣非(fei)歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)(li)潤1.78億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)-3.8%。單Q4實現(xian)營業(ye)總(zong)(zong)收(shou)入(ru)4.44億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)+4.6%,歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)(li)潤為(wei)0.59億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)-33.5%,扣非(fei)歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)(li)潤0.56億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)+19.3%。公司擬(ni)每10股(gu)派4.0元(yuan)。 評論(lun) 區(qu)域(yu)拓(tuo)展下(xia)全年(nian)開店(dian)表現(xian)亮眼,但單店(dian)壓力延續+團餐高基數下(xia)回落,導致整體營收(shou)端(duan)承壓。23年(nian)公司收(shou)入(ru)同(tong)比(bi)(bi)+6.9%,其中特許加盟同(tong)比(bi)(bi)+10.0%,受益于區(qu)域(yu)
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公社達人
2024-03-28 14:55:41
陳光明(ming):不預測市場,當大(da)家都認(ren)為(wei)事情(qing)已板上(shang)釘(ding)(ding)釘(ding)(ding)時(shi),可(ke)能變(bian)化(hua)已在醞釀(niang)中
核心觀點: 1、現在(zai)的(de)(de)(de)資(zi)本市(shi)(shi)場是極度(du)風險規避,把估(gu)值(zhi)(zhi)(zhi)壓到了這樣低(di)的(de)(de)(de)水平。 中(zhong)國股市(shi)(shi)目前(qian)估(gu)值(zhi)(zhi)(zhi)水平已(yi)是在(zai)日本經歷20多年泡沫崩盤后最低(di)的(de)(de)(de)估(gu)值(zhi)(zhi)(zhi)水平。 我們的(de)(de)(de)利(li)潤(run)不(bu)會(hui)明顯(xian)地負(fu)增長,只(zhi)要利(li)潤(run)沒有(you)(you)出現大(da)的(de)(de)(de)波動,六、七倍的(de)(de)(de)估(gu)值(zhi)(zhi)(zhi)即(ji)使(shi)沒有(you)(you)增長,靜(jing)態回(hui)報率也(ye)超過(guo)10%。 2、事實上(shang)(shang),經濟(ji)在(zai)質疑中(zhong)前(qian)行,盡管(guan)地產壓力還存在(zai),新房的(de)(de)(de)銷售下降(jiang)幅(fu)度(du)夠大(da),消費亦有(you)(you)和地產脫鉤(gou)的(de)(de)(de)跡象,出口還是很有(you)(you)韌性。 3、就目前(qian)的(de)(de)(de)市(shi)(shi)場看,一是估(gu)值(zhi)(zhi)(zhi)更低(di)..... 2013年至2014年上(shang)(shang)市(shi)(shi)時,大(da)家都極度(du)看好上(shang)(shang)述互聯網企業,極度(du)看不(bu)上(shang)(shang)某傳統(tong)資(zi)源(yuan)類公
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2024-03-24 13:32:09
【海通策略】關注積(ji)極的(de)信號(吳信坤、劉穎)
核心(xin)結(jie)論:①宏(hong)(hong)觀經濟(ji)(ji)數(shu)據出現(xian)積(ji)極(ji)(ji)變化,兩會后政(zheng)策加(jia)快出臺落地,市(shi)場(chang)對(dui)積(ji)極(ji)(ji)因(yin)素(su)的關注度顯著提升(sheng)。②政(zheng)策發力下(xia)積(ji)極(ji)(ji)信號仍在累積(ji),借鑒歷史本輪反彈行情或未(wei)結(jie)束,但(dan)短期(qi)市(shi)場(chang)上漲節奏或有放緩。③短期(qi)反彈中行業(ye)(ye)結(jie)構較為均(jun)衡,短期(qi)關注行業(ye)(ye)補漲機會,中期(qi)重視白馬股及國資改(gai)革(ge)。 關注積(ji)極(ji)(ji)的信號 最新(xin)經濟(ji)(ji)數(shu)據公布,顯示宏(hong)(hong)觀經濟(ji)(ji)不少方面出現(xian)積(ji)極(ji)(ji)變化,與此同時(shi),兩會后多項(xiang)具體(ti)政(zheng)策層(ceng)面有進一(yi)步(bu)進展(zhan),市(shi)場(chang)情緒也(ye)有一(yi)定(ding)修復。在此背景下(xia)近期(qi)不少投資者對(dui)這些積(ji)極(ji)(ji)因(yin)素(su)的關注度有顯著提升(sheng),對(dui)此我(wo)們(men)展(zhan)開一(yi)些討論。 2月5日低點以來市(shi)場(chang)
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2024-03-24 13:29:36
硅(gui)光模塊產業(ye)鏈(lian)全(quan)景梳理
英(ying)偉達在GTC2024上(shang)正(zheng)式推出名為Blackwell的(de)新(xin)一(yi)(yi)代AI圖形處理器(GPU),第(di)一(yi)(yi)款Blackwell芯片名為GB200,這將有望(wang)進(jin)一(yi)(yi)步(bu)催生全球(qiu)高(gao)速(su)(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)需(xu)求(qiu)。 全球(qiu)算力(li)需(xu)求(qiu)和(he)相關(guan)資(zi)本(ben)開支的(de)激增(zeng)帶動(dong)了800G等(deng)高(gao)速(su)(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)需(xu)求(qiu)的(de)顯著增(zeng)長,加速(su)(su)高(gao)速(su)(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)產品的(de)技(ji)(ji)術(shu)(shu)迭(die)代步(bu)伐(fa)。 AI時(shi)代算力(li)需(xu)求(qiu)激涌(yong),高(gao)速(su)(su)率(lv)、低功耗成(cheng)為光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)核心趨勢(shi)。 隨高(gao)速(su)(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)需(xu)求(qiu)爆發,新(xin)一(yi)(yi)代硅光(guang)(guang)(guang)技(ji)(ji)術(shu)(shu)成(cheng)為有望(wang)突破當前(qian)光(guang)(guang)(guang)通信傳(chuan)輸(shu)速(su)(su)率(lv)瓶頸(jing),正(zheng)在成(cheng)為AI高(gao)性(xing)能計(ji)算領域(yu)和(he)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)的(de)關(guan)鍵技(ji)(ji)術(shu)(shu)方向之一(yi)(yi)。 當前(qian)光(guang)(guang)(guang)模(mo)(mo)(mo)塊(kuai)產品代際迭(die)代周期的(de)縮短
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公社達人
2024-03-24 13:26:38
【海通策(ce)略(lve)】關(guan)注積極(ji)的信號(吳信坤、劉穎)
核心結論:①宏(hong)觀經(jing)濟(ji)數(shu)據出(chu)現(xian)積(ji)(ji)(ji)(ji)極(ji)(ji)(ji)變(bian)(bian)化,兩會后政策(ce)加快出(chu)臺(tai)落地,市(shi)(shi)場(chang)對積(ji)(ji)(ji)(ji)極(ji)(ji)(ji)因素的(de)關(guan)注(zhu)度顯(xian)著提升(sheng)。②政策(ce)發力下積(ji)(ji)(ji)(ji)極(ji)(ji)(ji)信號仍在累(lei)積(ji)(ji)(ji)(ji),借鑒歷史(shi)本(ben)輪反彈行情或(huo)未結束,但短期市(shi)(shi)場(chang)上漲(zhang)節奏或(huo)有放緩。③短期反彈中行業結構較為均衡,短期關(guan)注(zhu)行業補(bu)漲(zhang)機會,中期重(zhong)視白馬股及(ji)國資改革。 關(guan)注(zhu)積(ji)(ji)(ji)(ji)極(ji)(ji)(ji)的(de)信號 最新(xin)經(jing)濟(ji)數(shu)據公布,顯(xian)示宏(hong)觀經(jing)濟(ji)不少方面出(chu)現(xian)積(ji)(ji)(ji)(ji)極(ji)(ji)(ji)變(bian)(bian)化,與此同時,兩會后多項具體政策(ce)層(ceng)面有進一步(bu)進展,市(shi)(shi)場(chang)情緒也有一定修復。在此背景下近期不少投資者對這些積(ji)(ji)(ji)(ji)極(ji)(ji)(ji)因素的(de)關(guan)注(zhu)度有顯(xian)著提升(sheng),對此我們展開一些討論。 2月5日低點以來市(shi)(shi)場(chang)
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公社達人
2024-03-24 13:20:34
硅(gui)光(guang)模塊產(chan)業鏈(lian)全(quan)景梳(shu)理
英(ying)偉達(da)在GTC2024上正式推出名(ming)為Blackwell的(de)新(xin)一代(dai)AI圖形處理器(GPU),第一款Blackwell芯片名(ming)為GB200,這將有(you)望進一步催(cui)生全球(qiu)高(gao)速光(guang)模塊(kuai)需求(qiu)。 全球(qiu)算力需求(qiu)和(he)相關資本開(kai)支(zhi)的(de)激增(zeng)帶動了800G等高(gao)速光(guang)模塊(kuai)需求(qiu)的(de)顯著增(zeng)長,加速高(gao)速光(guang)模塊(kuai)產品(pin)的(de)技術(shu)迭(die)代(dai)步伐(fa)。 AI時(shi)代(dai)算力需求(qiu)激涌,高(gao)速率、低功耗成(cheng)為光(guang)模塊(kuai)核(he)心趨(qu)勢。 隨高(gao)速光(guang)模塊(kuai)需求(qiu)爆發,新(xin)一代(dai)硅光(guang)技術(shu)成(cheng)為有(you)望突破當前(qian)光(guang)通信傳輸(shu)速率瓶頸,正在成(cheng)為AI高(gao)性能計(ji)算領域(yu)和(he)光(guang)模塊(kuai)的(de)關鍵技術(shu)方向(xiang)之一。 當前(qian)光(guang)模塊(kuai)產品(pin)代(dai)際迭(die)代(dai)周(zhou)期的(de)縮(suo)短
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公社達人
2024-03-24 13:09:04
先進封裝產業格局(ju)全景解析
受益于AI、服務器(qi)、數(shu)據中心、汽車電子等下游(you)強勁需求,推動半(ban)導體封裝(zhuang)朝著(zhu)多功能、小(xiao)型化、便攜式的(de)方(fang)向(xiang)發(fa)展,國內先(xian)進(jin)封裝(zhuang)市場(chang)有望加速滲透。 先(xian)進(jin)封裝(zhuang)是后摩爾時代全(quan)球集(ji)(ji)成電路的(de)重要(yao)發(fa)展趨勢,也是解決芯片封裝(zhuang)小(xiao)型化、高密度等問題的(de)關鍵(jian)途徑。 根據Yole數(shu)據,2022年(nian)全(quan)球先(xian)進(jin)封裝(zhuang)市場(chang)規模達(da)443億美(mei)元,市場(chang)占(zhan)(zhan)比47%,預計到(dao)2028年(nian)整體市場(chang)份額達(da)到(dao)785.5億美(mei)元,市場(chang)占(zhan)(zhan)比將達(da)到(dao)55%,CAGR為10.03%。 01 先(xian)進(jin)封裝(zhuang)行業概覽 隨著(zhu)集(ji)(ji)成電路工(gong)藝制程的(de)越發(fa)先(xian)進(jin),對(dui)技術端(duan)和成本端(duan)也均提出了巨大
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2024-03-07 17:49:22
?戴康:逆全(quan)球化下(xia),日(ri)特(te)估(gu)、中特(te)估(gu)是大(da)勢所趨
核(he)心觀(guan)點(dian): 1、日(ri)特估(gu)就是(shi)大勢所趨,而且(qie)千萬不要用均值(zhi)回(hui)(hui)歸(gui)的(de)(de)思(si)路去(qu)考慮問題。中(zhong)特估(gu)也(ye)(ye)是(shi)大勢所趨,當然并(bing)不是(shi)說A股投資只能(neng)買中(zhong)特估(gu)。 2、從估(gu)值(zhi)角度,日(ri)本(ben)股市性(xing)價比(bi)下降了,但也(ye)(ye)沒有(you)明顯的(de)(de)風(feng)險(xian)。現(xian)在估(gu)值(zhi)較(jiao)高(gao),所以如果有(you)比(bi)較(jiao)好的(de)(de)回(hui)(hui)調,比(bi)如去(qu)年日(ri)股后(hou)面也(ye)(ye)出(chu)現(xian)回(hui)(hui)調,那時(shi)我認為(wei)是(shi)介入的(de)(de)一(yi)個較(jiao)好的(de)(de)機會。 3、在逆全(quan)球化的(de)(de)新投資范式中(zhong),全(quan)球的(de)(de)資金更(geng)傾向于去(qu)配(pei)置確(que)定性(xing)高(gao)的(de)(de)資產(chan)。 (日(ri)特估(gu)外)中(zhong)特估(gu)也(ye)(ye)會有(you)很好的(de)(de)發(fa)展,包括高(gao)股息,我認為(wei)一(yi)定是(shi)中(zhong)國股市在新投資范式下非常(chang)重要,且(qie)風(feng)險(xian)偏(pian)好相對(dui)偏(pian)低,穩健型(xing)的(de)(de)大機構、大錢可以
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2024-03-07 10:52:26
“以舊換新(xin)”機(ji)會解讀——機(ji)械:大規(gui)模設備更新(xin)怎(zen)么看?
參(can)考機(ji)床04專項(xiang),本(ben)(ben)次(ci)《推動(dong)(dong)大(da)規模(mo)設備(bei)更新(xin)和消費品以舊換新(xin)行動(dong)(dong)方(fang)(fang)案(an)(an)》于3月1日由國(guo)務院常務會(hui)議(yi)正(zheng)式審議(yi)通過,參(can)考04專項(xiang)在(zai)審議(yi)通過后(hou)(hou)的(de)2個(ge)月后(hou)(hou)正(zheng)式啟動(dong)(dong),本(ben)(ben)次(ci)方(fang)(fang)案(an)(an)也(ye)有(you)望快(kuai)速落實啟動(dong)(dong)。本(ben)(ben)次(ci)方(fang)(fang)案(an)(an)中提到(dao)“加大(da)財稅、金融等政(zheng)策(ce)支持”,推測(ce)本(ben)(ben)次(ci)方(fang)(fang)案(an)(an)也(ye)有(you)望受(shou)到(dao)較大(da)的(de)資金支持力(li)度(du),詳(xiang)細資金支持方(fang)(fang)案(an)(an)有(you)望在(zai)近期出臺(tai)。 資料來(lai)源:WIND,天風證券(quan)研究所,截至2024年(nian)3月6日 大(da)規模(mo)設備(bei)更新(xin)怎么(me)看?機(ji)床當年(nian)04專項(xiang)影響幾何? 機(ji)械板塊(kuai)重(zhong)大(da)政(zheng)策(ce)出臺(tai)! (1)2月23日,中央財經委員會(hui)第四(si)次(ci)會(hui)議(yi),習近平(ping)總書(shu)記強調,加快(kuai)
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2024-03-06 18:36:18
吳清:保護中小(xiao)投資(zi)者是最重(zhong)要(yao)核(he)心任務,對分紅偏低公司分不同情況采取(qu)硬措施
3月(yue)6日,十四屆全國人大二次會(hui)(hui)議經濟主(zhu)題(ti)記(ji)者(zhe)會(hui)(hui)召(zhao)開,證(zheng)監(jian)(jian)(jian)會(hui)(hui)主(zhu)席吳清(qing)表示,到(dao)證(zheng)監(jian)(jian)(jian)會(hui)(hui)主(zhu)席崗(gang)位(wei)沒有(you)滿月(yue),還差一(yi)天,還是(shi)(shi)“菜鳥”,邊學邊干(gan),以(yi)學為主(zhu),一(yi)方(fang)面是(shi)(shi)進一(yi)步(bu)學習領(ling)會(hui)(hui)黨中央國務院關于市場工(gong)作的決策(ce)部署;一(yi)方(fang)面是(shi)(shi)通過調研向市場學習。 證(zheng)監(jian)(jian)(jian)會(hui)(hui)主(zhu)席吳清(qing)表示,監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)工(gong)作重(zhong)點(dian)為“兩(liang)強(qiang)(qiang)兩(liang)嚴(yan)(yan)”,強(qiang)(qiang)就是(shi)(shi)要強(qiang)(qiang)本強(qiang)(qiang)基,投資者(zhe)是(shi)(shi)市場之(zhi)本,嚴(yan)(yan)就是(shi)(shi)嚴(yan)(yan)監(jian)(jian)(jian)嚴(yan)(yan)管(guan)(guan),依(yi)法從嚴(yan)(yan)監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)市場,依(yi)紀從嚴(yan)(yan)管(guan)(guan)理(li)隊伍(wu)。要嚴(yan)(yan)打(da)(da)(da)造(zao)假(jia)欺詐,嚴(yan)(yan)打(da)(da)(da)操縱市場,嚴(yan)(yan)打(da)(da)(da)內幕(mu)交易。 吳清(qing)指出(chu),正(zheng)在梳理(li)下一(yi)步(bu)的工(gong)作,把握(wo)強(qiang)(qiang)監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)、防(fang)風(feng)險、促發展主(zhu)線,堅持市場化法治化原(yuan)則(ze),尊
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2024-03-06 09:53:54
【海通策略】“兩(liang)會”熱點:新(xin)質生(sheng)產力(li)在股(gu)市的(de)映射——新(xin)質生(sheng)產力(li)研究(jiu)系(xi)列3(吳信坤、楊錦(jin))
核心結(jie)論:①戰略新(xin)興產(chan)(chan)(chan)業是新(xin)質(zhi)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)在股市的映射,在A股中市值(zhi)占比(bi)(bi)為6.6%,研發占比(bi)(bi)6.7%,政策加(jia)碼下新(xin)質(zhi)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)股市占比(bi)(bi)望擴(kuo)大。②新(xin)質(zhi)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)板(ban)塊呈現低負債、高成長(chang)、高估值(zhi)、高振幅特(te)征,機構持倉力(li)(li)度(du)不斷(duan)提(ti)升。③細(xi)分產(chan)(chan)(chan)業中,信息技(ji)術產(chan)(chan)(chan)業研發強度(du)大,高端裝備制造產(chan)(chan)(chan)業資產(chan)(chan)(chan)營運效率高,生(sheng)(sheng)物(wu)和新(xin)能(neng)源(yuan)產(chan)(chan)(chan)業成長(chang)性優勢明顯(xian)。 “兩會(hui)”熱(re)點:新(xin)質(zhi)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)在股市的映射 ——新(xin)質(zhi)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)研究系列3 2024年兩會(hui)政府工(gong)作(zuo)報告(gao)指(zhi)出要(yao)“大力(li)(li)推進現代化產(chan)(chan)(chan)業體系建設,加(jia)快發展新(xin)質(zhi)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力(li)(li)”、“不斷(duan)塑造發展新(xin)動能(neng)新(xin)優勢,促進社(she)會(hui)生(sheng)(sheng)
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2024-03-05 13:12:49
800G 高速(su)光模塊產業格局梳理(li)
隨著全球(qiu)(qiu)數(shu)據流量(liang)的(de)(de)(de)急劇(ju)增(zeng)(zeng)長,催生高(gao)性能AI服務器(qi)集(ji)群的(de)(de)(de)建(jian)設需求(qiu)(qiu),光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)需求(qiu)(qiu)量(liang)大幅(fu)攀升(sheng),其中云服務巨頭的(de)(de)(de)對高(gao)速率光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)的(de)(de)(de)迫切需求(qiu)(qiu)成為主要驅動力(li)。 根(gen)據市(shi)場(chang)研究(jiu)機(ji)構LightCounting的(de)(de)(de)數(shu)據,800G光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)在2021至(zhi)2022年(nian)間(jian)已(yi)開始初步(bu)進入市(shi)場(chang)并獲得應用,2024年(nian)800G光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)將迎來規模(mo)化部署的(de)(de)(de)新(xin)階段,從而進一步(bu)滿足日益增(zeng)(zeng)長的(de)(de)(de)數(shu)據傳輸需求(qiu)(qiu)。 當前無論是電信(xin)領域還是數(shu)據通信(xin)領域,高(gao)速率光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)占比(bi)提升(sheng)都已(yi)成為趨(qu)勢(shi)。在全球(qiu)(qiu)范圍內,電信(xin)服務提供(gong)商和云服務提供(gong)商都在積極推進IP骨干網(wang)的(de)(de)(de)升(sheng)級工作,以
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2024-03-31 09:26:44
【海(hai)通策略】三個維度前(qian)瞻一季報(吳信坤、王正鶴(he)、陳菲)
核心結論:①維(wei)度(du)1:從宏觀高頻數(shu)據看(kan),一(yi)(yi)季度(du)汽(qi)車(che)和(he)消費(fei)(fei)數(shu)據亮眼,年(nian)后(hou)基建數(shu)據改善(shan)。②維(wei)度(du)2:從工業(ye)(ye)企業(ye)(ye)利潤看(kan),增速邊際(ji)回升(sheng),電(dian)子、汽(qi)車(che)、紡服(fu)、食飲表現亮眼。③維(wei)度(du)3:從盈利一(yi)(yi)致預(yu)期(qi)看(kan),TMT、汽(qi)車(che)以及消費(fei)(fei)行業(ye)(ye)業(ye)(ye)績預(yu)期(qi)邊際(ji)上(shang)修。④業(ye)(ye)績披(pi)露期(qi)市(shi)場更關注基本面(mian),短期(qi)行業(ye)(ye)輪漲或將持續,中期(qi)應重(zhong)視硬(ying)科技制造。 三個維(wei)度(du)前瞻一(yi)(yi)季報(bao) 當前即(ji)將迎來一(yi)(yi)季報(bao)集(ji)中披(pi)露期(qi),從全年(nian)維(wei)度(du)看(kan),進入(ru)4月之后(hou),隨著政(zheng)府工作報(bao)告(gao)規劃的(de)政(zheng)策逐漸(jian)落地、一(yi)(yi)季度(du)宏觀數(shu)據陸續公布(bu),全年(nian)政(zheng)策和(he)經濟格局逐漸(jian)清晰,投資者的(de)焦點將重(zhong)新(xin)聚焦于基本面(mian)上(shang)
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2024-03-30 12:26:33
5.5G與低空經濟擦出火花(hua) “通感一體”開啟驗證和(he)規模試點
日前,中國移動在杭州全(quan)球(qiu)首發(fa)5G-A商用(yong)部署,計劃于年內(nei)擴展(zhan)至全(quan)國超300個城市,建成全(quan)球(qiu)最(zui)大規模的(de)5G-A商用(yong)網絡。此前華為有(you)關人(ren)(ren)士(shi)表示:“今年很(hen)多的(de)手機(ji)都會率先支持5G-A技(ji)術,我們(men)在探索(suo),在通(tong)話(hua)的(de)過程中,引入(ru)實時翻譯、數字(zi)人(ren)(ren)等人(ren)(ren)工(gong)智能新技(ji)術,甚至未來(lai),一(yi)些類似于AR、VR這種應(ying)用(yong)的(de)發(fa)展(zhan),讓大家(jia)會有(you)更好的(de)體驗。” 然而事實上,除了通(tong)過手機(ji)觸達億萬用(yong)戶,5.5G還有(you)望在當(dang)下爆火的(de)低空經(jing)濟賽道發(fa)揮重要作用(yong)。據(ju)央視3月29日報道,目(mu)前,各(ge)地(di)已經(jing)在水、陸、空全(quan)場景(jing)開展(zhan)5.5G通(tong)感一(yi)體關鍵技(ji)術的(de)驗證(zheng)和
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2024-03-29 20:37:42
【方(fang)正軍工/新興產業】低空(kong)發展持續加速,重點關注基礎(chu)設施建設訂單下達(da)
事件:1. 工(gong)信/科技/財政(zheng)/民(min)航局聯(lian)合印發《通用航空裝備創(chuang)新(xin)應用實(shi)施方(fang)案(2024-2030年)》。2. 3月27日,深(shen)圳政(zheng)府在線發布文章:深(shen)圳加速布局“天空之城(cheng)”。近年來(lai),深(shen)圳市委、市政(zheng)府積極創(chuang)新(xin)低空經濟(ji)(ji)發展(zhan)機制(zhi)(zhi)(zhi),率先啟動(dong)低空智能(neng)融合基礎(chu)設施建(jian)設,出臺全(quan)國首部低空經濟(ji)(ji)地方(fang)法規,配套制(zhi)(zhi)(zhi)定產業(ye)發展(zhan)政(zheng)策(ce),建(jian)立完善產業(ye)服務生態,全(quan)面布局低空經濟(ji)(ji)高質量發展(zhan)。 ●目標: 《實(shi)施方(fang)案》明(ming)確指(zhi)出,到2027年,城(cheng)市空中交通實(shi)現商業(ye)運行(xing),形(xing)成(cheng)20個以上可(ke)復(fu)制(zhi)(zhi)(zhi)、可(ke)推廣的典(dian)型(xing)應用示(shi)(shi)范,打(da)造一批低空經濟(ji)(ji)應用示(shi)(shi)范基地
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2024-03-29 20:34:08
【華創食飲】巴比(bi)食品:拓店持續加(jia)速(su),經(jing)營穩中有進
事(shi)項 公(gong)(gong)司(si)(si)發布(bu)2023年(nian)年(nian)報,2023年(nian)公(gong)(gong)司(si)(si)實現(xian)營業總收入16.30億元(yuan),同比(bi)+6.9%;歸母凈利潤(run)2.14億元(yuan),同比(bi)-4.0%;扣(kou)非歸母凈利潤(run)1.78億元(yuan),同比(bi)-3.8%。單Q4實現(xian)營業總收入4.44億元(yuan),同比(bi)+4.6%,歸母凈利潤(run)為0.59億元(yuan),同比(bi)-33.5%,扣(kou)非歸母凈利潤(run)0.56億元(yuan),同比(bi)+19.3%。公(gong)(gong)司(si)(si)擬每10股派4.0元(yuan)。 評論(lun) 區域(yu)拓(tuo)展下(xia)(xia)全年(nian)開店(dian)表現(xian)亮(liang)眼,但單店(dian)壓(ya)力延續+團餐(can)高基數下(xia)(xia)回落,導致整體(ti)營收端承壓(ya)。23年(nian)公(gong)(gong)司(si)(si)收入同比(bi)+6.9%,其(qi)中特許加盟同比(bi)+10.0%,受益于(yu)區域(yu)
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不(bu)見利就(jiu)追
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2024-03-28 14:55:41
陳光明(ming):不預測市場(chang),當大家都認為事(shi)情已板上釘(ding)釘(ding)時,可能(neng)變化已在醞釀中(zhong)
核(he)心(xin)觀(guan)點: 1、現在(zai)(zai)(zai)的(de)(de)資(zi)本市(shi)場(chang)是(shi)極(ji)度(du)風險規避,把估值(zhi)壓到了這(zhe)樣低的(de)(de)水平。 中國股(gu)市(shi)目(mu)前(qian)(qian)估值(zhi)水平已是(shi)在(zai)(zai)(zai)日本經(jing)歷20多年(nian)泡沫崩盤后最低的(de)(de)估值(zhi)水平。 我們的(de)(de)利潤不(bu)會明顯地(di)負(fu)增長,只要利潤沒有(you)出(chu)現大的(de)(de)波動,六、七倍的(de)(de)估值(zhi)即使沒有(you)增長,靜(jing)態回報率也超過10%。 2、事實上(shang),經(jing)濟在(zai)(zai)(zai)質疑(yi)中前(qian)(qian)行,盡管(guan)地(di)產壓力還(huan)存在(zai)(zai)(zai),新房(fang)的(de)(de)銷(xiao)售下降幅度(du)夠大,消費亦有(you)和地(di)產脫鉤的(de)(de)跡象,出(chu)口還(huan)是(shi)很有(you)韌(ren)性。 3、就目(mu)前(qian)(qian)的(de)(de)市(shi)場(chang)看,一是(shi)估值(zhi)更低..... 2013年(nian)至2014年(nian)上(shang)市(shi)時,大家都(dou)極(ji)度(du)看好(hao)上(shang)述互(hu)聯網(wang)企業,極(ji)度(du)看不(bu)上(shang)某(mou)傳統資(zi)源類公
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2024-03-24 13:32:09
【海(hai)通策(ce)略】關(guan)注積極(ji)的信號(hao)(吳信坤、劉穎)
核心(xin)結(jie)論:①宏觀經濟數據出現積(ji)(ji)(ji)極(ji)變化,兩會(hui)后政(zheng)(zheng)策加快出臺落地,市(shi)場(chang)對(dui)(dui)積(ji)(ji)(ji)極(ji)因(yin)素的關(guan)注(zhu)(zhu)(zhu)度(du)顯(xian)著提(ti)升(sheng)。②政(zheng)(zheng)策發力下積(ji)(ji)(ji)極(ji)信號(hao)仍在(zai)累(lei)積(ji)(ji)(ji),借(jie)鑒(jian)歷史本輪反(fan)彈(dan)行情或未結(jie)束(shu),但短期(qi)(qi)市(shi)場(chang)上漲(zhang)節奏或有放緩。③短期(qi)(qi)反(fan)彈(dan)中行業結(jie)構(gou)較為均衡,短期(qi)(qi)關(guan)注(zhu)(zhu)(zhu)行業補漲(zhang)機會(hui),中期(qi)(qi)重視白馬股及國(guo)資改革(ge)。 關(guan)注(zhu)(zhu)(zhu)積(ji)(ji)(ji)極(ji)的信號(hao) 最新(xin)經濟數據公布,顯(xian)示宏觀經濟不少方面出現積(ji)(ji)(ji)極(ji)變化,與此(ci)(ci)同時,兩會(hui)后多項具體政(zheng)(zheng)策層面有進(jin)一(yi)步進(jin)展(zhan),市(shi)場(chang)情緒也有一(yi)定修復。在(zai)此(ci)(ci)背景下近期(qi)(qi)不少投(tou)資者(zhe)對(dui)(dui)這(zhe)些積(ji)(ji)(ji)極(ji)因(yin)素的關(guan)注(zhu)(zhu)(zhu)度(du)有顯(xian)著提(ti)升(sheng),對(dui)(dui)此(ci)(ci)我們展(zhan)開一(yi)些討論。 2月5日(ri)低點以來(lai)市(shi)場(chang)
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2024-03-24 13:29:36
硅光模塊產(chan)業(ye)鏈(lian)全景(jing)梳(shu)理
英偉達在GTC2024上(shang)正式推(tui)出名為Blackwell的(de)(de)新一代(dai)AI圖形處(chu)理器(GPU),第一款Blackwell芯片(pian)名為GB200,這將有(you)望進(jin)一步(bu)催生全球(qiu)高(gao)速(su)(su)光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)需(xu)(xu)求(qiu)。 全球(qiu)算力需(xu)(xu)求(qiu)和(he)相關資本開(kai)支(zhi)的(de)(de)激(ji)增帶(dai)動了800G等高(gao)速(su)(su)光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)需(xu)(xu)求(qiu)的(de)(de)顯(xian)著增長,加(jia)速(su)(su)高(gao)速(su)(su)光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)產(chan)品的(de)(de)技術迭(die)代(dai)步(bu)伐。 AI時代(dai)算力需(xu)(xu)求(qiu)激(ji)涌,高(gao)速(su)(su)率(lv)、低功耗成為光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)核心趨勢。 隨(sui)高(gao)速(su)(su)光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)需(xu)(xu)求(qiu)爆發,新一代(dai)硅光(guang)技術成為有(you)望突破當前光(guang)通信傳輸(shu)速(su)(su)率(lv)瓶頸,正在成為AI高(gao)性能(neng)計(ji)算領域(yu)和(he)光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)的(de)(de)關鍵技術方(fang)向之一。 當前光(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)產(chan)品代(dai)際迭(die)代(dai)周期(qi)的(de)(de)縮短
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公社達人
2024-03-24 13:26:38
【海通策略】關(guan)注積極的信號(吳信坤、劉(liu)穎)
核心(xin)結論(lun):①宏(hong)觀(guan)經濟數(shu)據出(chu)現(xian)(xian)積極變化,兩(liang)會后(hou)政策加快出(chu)臺落地,市(shi)場(chang)對積極因(yin)素的(de)(de)關(guan)注(zhu)度(du)顯(xian)著提升。②政策發力下積極信(xin)號(hao)(hao)仍(reng)在(zai)累積,借鑒歷史本(ben)輪反彈(dan)行情或未結束,但短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)市(shi)場(chang)上漲節奏或有(you)放緩。③短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)反彈(dan)中行業(ye)結構較為均衡,短(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)關(guan)注(zhu)行業(ye)補漲機會,中期(qi)(qi)(qi)重(zhong)視白(bai)馬(ma)股及國資改(gai)革。 關(guan)注(zhu)積極的(de)(de)信(xin)號(hao)(hao) 最(zui)新經濟數(shu)據公布,顯(xian)示(shi)宏(hong)觀(guan)經濟不(bu)少方面出(chu)現(xian)(xian)積極變化,與此(ci)(ci)同(tong)時,兩(liang)會后(hou)多項具體政策層面有(you)進一(yi)步進展(zhan),市(shi)場(chang)情緒也有(you)一(yi)定修復。在(zai)此(ci)(ci)背景下近期(qi)(qi)(qi)不(bu)少投資者對這些(xie)積極因(yin)素的(de)(de)關(guan)注(zhu)度(du)有(you)顯(xian)著提升,對此(ci)(ci)我們展(zhan)開一(yi)些(xie)討(tao)論(lun)。 2月5日低點以(yi)來市(shi)場(chang)
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公社達人
2024-03-24 13:20:34
硅光(guang)模塊產業鏈全景梳理
英偉達在(zai)GTC2024上正(zheng)式推(tui)出名(ming)為(wei)(wei)Blackwell的(de)新一(yi)代(dai)AI圖(tu)形處理器(GPU),第一(yi)款Blackwell芯片名(ming)為(wei)(wei)GB200,這將有望進一(yi)步催生全球高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)(kuai)需(xu)求。 全球算力需(xu)求和(he)相(xiang)關資本開支的(de)激增(zeng)帶動了800G等高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)(kuai)需(xu)求的(de)顯著增(zeng)長,加速(su)高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)(kuai)產品的(de)技術(shu)迭代(dai)步伐。 AI時(shi)代(dai)算力需(xu)求激涌,高(gao)速(su)率(lv)、低功耗成為(wei)(wei)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)(kuai)核心(xin)趨勢。 隨(sui)高(gao)速(su)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)(kuai)需(xu)求爆(bao)發,新一(yi)代(dai)硅光(guang)(guang)(guang)技術(shu)成為(wei)(wei)有望突破當前光(guang)(guang)(guang)通信傳輸速(su)率(lv)瓶(ping)頸(jing),正(zheng)在(zai)成為(wei)(wei)AI高(gao)性能計算領域和(he)光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)(kuai)的(de)關鍵技術(shu)方(fang)向(xiang)之一(yi)。 當前光(guang)(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)(kuai)產品代(dai)際迭代(dai)周(zhou)期的(de)縮(suo)短
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公社達人
2024-03-24 13:09:04
先(xian)進封裝產業格局全(quan)景解析
受(shou)益于AI、服(fu)務器、數據中心、汽車電(dian)子等下游強勁(jing)需求,推(tui)動半導體(ti)封(feng)裝(zhuang)朝著多功能、小(xiao)(xiao)型化、便(bian)攜式(shi)的方向發(fa)展,國(guo)內先進(jin)封(feng)裝(zhuang)市(shi)場有望加速滲透(tou)。 先進(jin)封(feng)裝(zhuang)是后摩爾時代全(quan)球(qiu)集成(cheng)電(dian)路的重要發(fa)展趨(qu)勢,也(ye)是解決芯片封(feng)裝(zhuang)小(xiao)(xiao)型化、高密度等問題的關鍵(jian)途徑。 根據Yole數據,2022年全(quan)球(qiu)先進(jin)封(feng)裝(zhuang)市(shi)場規模達(da)443億美(mei)元,市(shi)場占比47%,預(yu)計到(dao)2028年整體(ti)市(shi)場份額達(da)到(dao)785.5億美(mei)元,市(shi)場占比將達(da)到(dao)55%,CAGR為10.03%。 01 先進(jin)封(feng)裝(zhuang)行(xing)業概覽(lan) 隨著集成(cheng)電(dian)路工藝制程(cheng)的越發(fa)先進(jin),對技術端(duan)和成(cheng)本(ben)端(duan)也(ye)均提出(chu)了巨大
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公社達人
2024-03-07 17:49:22
?戴康:逆(ni)全球化下(xia),日特(te)估、中特(te)估是大勢所趨
核心觀點: 1、日特(te)(te)估就是(shi)大勢所(suo)趨(qu),而且(qie)千(qian)萬不要(yao)用(yong)均值(zhi)回歸的(de)思路去(qu)(qu)考慮問(wen)題。中(zhong)特(te)(te)估也是(shi)大勢所(suo)趨(qu),當然(ran)并不是(shi)說(shuo)A股投資(zi)(zi)只(zhi)能(neng)買中(zhong)特(te)(te)估。 2、從(cong)估值(zhi)角度,日本股市性價比(bi)下(xia)降(jiang)了(le),但也沒有(you)(you)明顯的(de)風(feng)險。現在(zai)(zai)估值(zhi)較高,所(suo)以如果有(you)(you)比(bi)較好的(de)回調(diao),比(bi)如去(qu)(qu)年日股后(hou)面也出現回調(diao),那(nei)時我認(ren)為是(shi)介(jie)入的(de)一(yi)個較好的(de)機會(hui)。 3、在(zai)(zai)逆全球化(hua)的(de)新投資(zi)(zi)范(fan)式中(zhong),全球的(de)資(zi)(zi)金(jin)更傾向于去(qu)(qu)配(pei)置確定性高的(de)資(zi)(zi)產。 (日特(te)(te)估外(wai))中(zhong)特(te)(te)估也會(hui)有(you)(you)很好的(de)發展,包括(kuo)高股息(xi),我認(ren)為一(yi)定是(shi)中(zhong)國股市在(zai)(zai)新投資(zi)(zi)范(fan)式下(xia)非常重要(yao),且(qie)風(feng)險偏好相對偏低,穩(wen)健(jian)型的(de)大機構、大錢可(ke)以
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2024-03-07 10:52:26
“以舊換新”機(ji)會解讀——機(ji)械:大規模設備更新怎么(me)看?
參(can)考(kao)機床04專項(xiang),本(ben)次《推動大(da)(da)規模(mo)設備更新和消費品(pin)以舊換新行動方(fang)案(an)》于3月1日(ri)由(you)國務院常(chang)務會議(yi)正式審議(yi)通過,參(can)考(kao)04專項(xiang)在審議(yi)通過后的2個月后正式啟動,本(ben)次方(fang)案(an)也有(you)望快速落實啟動。本(ben)次方(fang)案(an)中提到(dao)“加大(da)(da)財稅、金融等政(zheng)策支(zhi)(zhi)持(chi)”,推測(ce)本(ben)次方(fang)案(an)也有(you)望受到(dao)較(jiao)大(da)(da)的資(zi)(zi)金支(zhi)(zhi)持(chi)力度,詳細資(zi)(zi)金支(zhi)(zhi)持(chi)方(fang)案(an)有(you)望在近(jin)期出臺。 資(zi)(zi)料來源:WIND,天(tian)風證券研究所,截至2024年3月6日(ri) 大(da)(da)規模(mo)設備更新怎么看?機床當(dang)年04專項(xiang)影(ying)響(xiang)幾何? 機械板塊重大(da)(da)政(zheng)策出臺! (1)2月23日(ri),中央財經委員會第(di)四次會議(yi),習近(jin)平(ping)總書(shu)記強調(diao),加快
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2024-03-06 18:36:18
吳(wu)清:保護中小投(tou)資(zi)者是(shi)最重要核心(xin)任務(wu),對分紅偏低公司分不同情況(kuang)采取硬措(cuo)施
3月6日,十四(si)屆全國人大二次會(hui)(hui)(hui)(hui)議經濟主(zhu)題記者會(hui)(hui)(hui)(hui)召開,證監(jian)(jian)(jian)(jian)會(hui)(hui)(hui)(hui)主(zhu)席吳清(qing)(qing)(qing)表(biao)示,到證監(jian)(jian)(jian)(jian)會(hui)(hui)(hui)(hui)主(zhu)席崗位沒有滿月,還(huan)差一天,還(huan)是(shi)(shi)“菜(cai)鳥”,邊(bian)學邊(bian)干(gan),以學為主(zhu),一方面是(shi)(shi)進一步學習領會(hui)(hui)(hui)(hui)黨中央國務(wu)院關于(yu)市(shi)場(chang)(chang)工(gong)(gong)作的決(jue)策部署;一方面是(shi)(shi)通(tong)過調研向市(shi)場(chang)(chang)學習。 證監(jian)(jian)(jian)(jian)會(hui)(hui)(hui)(hui)主(zhu)席吳清(qing)(qing)(qing)表(biao)示,監(jian)(jian)(jian)(jian)管工(gong)(gong)作重點為“兩強(qiang)(qiang)兩嚴(yan)(yan)”,強(qiang)(qiang)就(jiu)是(shi)(shi)要(yao)強(qiang)(qiang)本強(qiang)(qiang)基(ji),投資者是(shi)(shi)市(shi)場(chang)(chang)之(zhi)本,嚴(yan)(yan)就(jiu)是(shi)(shi)嚴(yan)(yan)監(jian)(jian)(jian)(jian)嚴(yan)(yan)管,依法從(cong)嚴(yan)(yan)監(jian)(jian)(jian)(jian)管市(shi)場(chang)(chang),依紀(ji)從(cong)嚴(yan)(yan)管理隊伍。要(yao)嚴(yan)(yan)打造假欺詐(zha),嚴(yan)(yan)打操縱市(shi)場(chang)(chang),嚴(yan)(yan)打內幕交易。 吳清(qing)(qing)(qing)指(zhi)出,正在梳(shu)理下一步的工(gong)(gong)作,把握強(qiang)(qiang)監(jian)(jian)(jian)(jian)管、防(fang)風(feng)險、促發展主(zhu)線(xian),堅持市(shi)場(chang)(chang)化(hua)法治(zhi)化(hua)原則(ze),尊
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2024-03-06 09:53:54
【海通策略】“兩會”熱點:新(xin)質(zhi)(zhi)生(sheng)(sheng)產力(li)在股市(shi)的映射——新(xin)質(zhi)(zhi)生(sheng)(sheng)產力(li)研究系列3(吳信坤、楊錦)
核心結論:①戰略新(xin)(xin)(xin)(xin)興產(chan)(chan)(chan)業是新(xin)(xin)(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力在(zai)股(gu)(gu)市的映(ying)射,在(zai)A股(gu)(gu)中市值占(zhan)(zhan)比(bi)為6.6%,研發(fa)占(zhan)(zhan)比(bi)6.7%,政策加碼下新(xin)(xin)(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力股(gu)(gu)市占(zhan)(zhan)比(bi)望(wang)擴(kuo)大。②新(xin)(xin)(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力板塊呈現低負債(zhai)、高成長(chang)、高估(gu)值、高振幅特征,機(ji)構持倉力度(du)不斷(duan)提(ti)升(sheng)。③細分產(chan)(chan)(chan)業中,信(xin)息(xi)技術產(chan)(chan)(chan)業研發(fa)強(qiang)度(du)大,高端裝備制造(zao)產(chan)(chan)(chan)業資(zi)產(chan)(chan)(chan)營運效率高,生(sheng)(sheng)(sheng)物和(he)新(xin)(xin)(xin)(xin)能源產(chan)(chan)(chan)業成長(chang)性優勢(shi)明顯。 “兩會”熱點:新(xin)(xin)(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力在(zai)股(gu)(gu)市的映(ying)射 ——新(xin)(xin)(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力研究系(xi)列(lie)3 2024年兩會政府工作報告指出要“大力推(tui)進現代(dai)化產(chan)(chan)(chan)業體系(xi)建設,加快發(fa)展(zhan)新(xin)(xin)(xin)(xin)質生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)力”、“不斷(duan)塑造(zao)發(fa)展(zhan)新(xin)(xin)(xin)(xin)動能新(xin)(xin)(xin)(xin)優勢(shi),促進社(she)會生(sheng)(sheng)(sheng)
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2024-03-05 13:12:49
800G 高(gao)速光(guang)模塊產業格局梳理
隨著全球數據(ju)流量(liang)的急(ji)劇增長,催生高(gao)(gao)性(xing)能AI服(fu)(fu)務(wu)器集群的建設(she)需(xu)(xu)求(qiu),光(guang)模塊需(xu)(xu)求(qiu)量(liang)大幅攀升,其中(zhong)云服(fu)(fu)務(wu)巨頭的對高(gao)(gao)速率光(guang)模塊的迫切需(xu)(xu)求(qiu)成為主要(yao)驅(qu)動(dong)力。 根據(ju)市場研究機構(gou)LightCounting的數據(ju),800G光(guang)模塊在(zai)2021至2022年(nian)間已(yi)開始(shi)初(chu)步進(jin)(jin)入(ru)市場并(bing)獲得應用,2024年(nian)800G光(guang)模塊將(jiang)迎(ying)來(lai)規模化(hua)部署的新階段,從而進(jin)(jin)一步滿足日(ri)益增長的數據(ju)傳輸需(xu)(xu)求(qiu)。 當前無論是電信領域還是數據(ju)通信領域,高(gao)(gao)速率光(guang)模塊占(zhan)比提升都已(yi)成為趨(qu)勢。在(zai)全球范(fan)圍內,電信服(fu)(fu)務(wu)提供(gong)商(shang)和云服(fu)(fu)務(wu)提供(gong)商(shang)都在(zai)積極(ji)推進(jin)(jin)IP骨干網的升級工(gong)作,以(yi)
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