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小路J
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小路J
2022-07-05 18:13:16
風電投資邏輯
【長江電新】浙江推出海風省補,十四五裝機再添動力 1、近期,浙江省提出給予海風一定財政補貼,2022-2023年全省享受海上風電省級補貼規模分別按600MW和1.5GW控制、補貼標準分別為0.03元/千瓦時和0.015元/千瓦時。自此,浙江成為繼廣東、山東后第三個獲得海風省補的省份。 2、從補貼力度看,2022-2023年浙江新增海風項目經營期內的度電補貼額分別為3分/1.5分。根據計算,2022-2023年廣東海風度電補貼額分別為2.1分/1.4分、山東的度電補貼額分別為1.3分/0.8分,浙
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明陽智能
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日月股份
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新強聯
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小路J
2022-07-05 17:22:04
黃原膠投資邏輯
【海通化工劉威團隊】黃原膠受益油價上漲 建議關注梅花生物和阜豐集團 [太陽]受歐盟對俄羅斯原油制裁政策的落地、東亞地區原油需求的回升,加之美國原油庫存下降等因素影響,油價再次走強。截至2022年6月6日,WTI原油期貨結算價118.5元/桶,同比上漲72.21%。黃原膠由于具有良好的流變性,是最優質的鉆井泥漿穩定劑,其下游約50%為石油開采。受益此輪油價上漲,黃原膠需求隨之增加。 [太陽]根據卓創資訊數據,截止2022年06月07日黃原膠價格是3.87萬元/噸,同比上漲68.04%;價差為2.6
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阜豐集團
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梅花生物
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小路J
2022-07-05 17:19:42
寶鈦股份
【國盛軍工】寶鈦股份:軍用鈦材需求放量增長,民機鈦材受益于俄鈦訂單外溢 ———————————— 1、國內最大的軍用鈦材供應商:布局軍機、航發、導彈等高景氣賽道,且鈦材在裝備上的滲透率持續提升。我們預計公司今年軍品鈦材產量同比增長60%,帶動業績高增長。 2、國內民機鈦材核心供應商:獲得俄烏戰爭下帶來的民機訂單外溢發展機遇。俄羅斯是波音、空客等民機主要鈦材供應地,2021年俄占到其總采購量分別達到35%、50%。因俄被制裁將導致民機鈦材訂單外溢,日本同邏輯東邦鈦TOHO今年底部以來最高漲幅達22
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寶鈦股份
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小路J
2022-07-05 17:19:01
光伏設備投資邏輯
【廣發機械】光伏設備跟蹤與推薦: 近期光伏設備不同環節均有較好表現,我們做跟蹤匯報,強化今年以來的推薦觀點: 1、需求擴產。近期光伏各環節接連漲價,總結來看需求無虞擴產加速,硅片環節擴產景氣延續,大硅片薄片化滲透率提升,今年擴產繼續增長;電池環節,高效電池擴產啟動,路線多樣,中樞繼續抬升;組件環節,工藝迭代加速。 2、技術變化。在我們最關注的電池環節有清晰的技術變化及多樣性電池路線呈現之外,硅片及組件端也在發生深刻的技術迭代,一是源于自身降本驅動,二是電池工藝迭代倒逼,各環節技術迭代均帶來體量巨
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奧特維
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高測股份
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帝爾激光
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小路J
2022-07-05 17:17:41
磷化工投資邏輯
[拳頭]持續堅定看好磷化工企業長期發展!多次開會提示行業機會!已于上周底部位置再次提示買點【光大大化工團隊】 ??由于原材料成本的支撐,今年以來國內磷肥及磷化工產品價格大幅上漲。截至7月1日,國內磷酸一銨和磷酸二銨價格分別為4667元/噸和4367元/噸,相較于2022年年初分別上漲51.4%,21.3%。價差方面,磷酸一銨及磷酸二銨產品價差也已明顯好轉(原材料全部外采口徑下)。在此背景下,磷肥及磷化工行業的龍頭企業憑借自身完整的產業鏈布局將具有更高的盈利水平。 ??磷礦石方面,目前國內磷礦石價
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川恒股份
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川金諾
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小路J
2022-07-04 21:22:48
中藥投資邏輯
【國海醫藥周小剛團隊】醫藥行業整體關注度顯著升溫,我們認為,受益于“政策鼓勵+行業穩健增長+重點公司股權激勵or治理改善+估值顯著低估”,【中藥行業】有望繼續獲取顯著超額收益!![玫瑰]建議最重點關注【華潤三九】【同仁堂】【健民集團】【濟川藥業】【康緣藥業】! [太陽]中藥OTC投資邏輯:一、2015年發改委取消藥品價格行政定價后即具備自主定價權,重點產品能實現量價齊升,類似消費品;二、線上銷售占比(包含B2C、O2O)2021年達600億左右,增長接近翻倍,占比超過10%,因為線上無法實施終端
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同仁堂
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康緣藥業
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小路J
2022-07-04 17:40:20
碳酸鋰投資邏輯
【國君有色】高度重視鋰板塊Q3行情,預期已啟動 ?? 核心邏輯:2022H2新能源汽車銷量進一步超預期,市場接連上調銷量指引,H2將會看到鋰量價皆升再創新高的熱烈行情。長期供不應求格局難改善,23和24年鋰價中樞高位持續性堅實,鋰礦公司業績同比也將繼續增長,遠期成長性無需擔憂。 ?? 板塊邏輯:6月下旬已啟動漲價預期,即期基本面利好催化:7月大廠價環比略增。中期基本面利好催化:看好7月中下旬開始趨勢性漲價,鋰現貨價格彈性帶動板塊主升浪協同。板塊繼續看好+40-50%空間。鋰是整個板塊的機會,標的
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天齊鋰業
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中礦資源
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西藏礦業
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江特電機
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小路J
2022-07-04 17:38:26
餐飲投資邏輯
[煙花]6月餐飲品牌數據(陸續更新) 【海倫司】2022年上半年新開130家門店。同店數據:6月,是21年同期77%(400+門店),是19年同期82%(100家門店)。隨著內部精細化管理措施及規模效應等帶來的成本節約及費用控制,6月整體門店的店均現金保本點,下降至19年、21年全年整體水平約75%。 【奈雪的茶】 截至6/30,奈雪的茶茶飲門店總數達900家,其中深圳129/上海65/廣州64/武漢50/西安36/北京52。 奈雪的茶茶飲店(同店)平均店效同比恢復至約75%,平均訂單量基本持平
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海倫司
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奈雪的茶
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小路J
2022-07-04 17:36:55
特高壓投資邏輯
關于特高壓的思考【中信建投新能源 朱玥/雷云澤】 1、特高壓從來都是穩增長工具箱中重要選項,分別在2015、2018和2021年動用。 2、電網投資變化是結構性的,我們還是那句話重視結構、淡化總量,特高壓就是結構性最為確定性的方向 3、特高壓除了建設周期比較長(兩年)之外,格局,投資額都不錯,兌現程度還是比較高,兌現度遠高于電網投資其他環節。 4、上一輪特高壓2018年啟動到2022年最后一條直流線路核準,用了五年時間,這一輪我們預計2-3年本批項目要全部核準開工,加速X2,這一輪的周期高點和強
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許繼電氣
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派瑞股份
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國電南瑞
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小路J
2022-07-04 17:29:43
新能源投資邏輯-七月排產情況
更新7月的排產初步了解的情況 環比增10-20%,同比增1-2倍,如期強勢恢復正常,2H需求旺盛,電池企業提前備貨,Q3環比排產環比增30-50%,維持高景氣度。 電池 1)Q3排產指引100-110gwh(獨資+合資),環增50%。其中7月獨資排產27gwh+,環+15%,同比+160%。 2)7月電池排產7.3gwh,環比上升12%,同比增1.3倍。 3)7月排近3gwh,環+15%,同+110%。 隔膜: 1)7月排4.4億平,環比+10%,同比+70%。 2)7月排產1.3億平+,環比+
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寧德時代
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恩捷股份
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璞泰來
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小路J
2022-07-04 17:18:30
正極材料投資邏輯
【東吳電新】三元正極利潤普遍好于預期,下半年需求快速起量,繼續看好! 觀點重申: #當升Q2業績超預期,三元正極盈利Q2環比普遍增長,Q3預計盈利基本可維持,好于此前預期。當升預告中報9-10億利潤,同增101-124%,對應Q2凈利5.1-6.1億,環增33%-58%,扣非凈利5.5-6.5,環增56%-85%,大超市場預期。市場此前預期正極材料單噸利潤下降,目前三元正極公司反饋Q2盈利普遍環比提升,超市場預期,主要系Q2仍有部分碳酸鋰庫存收益,且鈷國內外價差拉大,部分出口產品利潤有正向貢獻;
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當升科技
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小路J
2022-07-04 17:09:38
生豬投資邏輯
??【國金農業劉宸倩團隊】生豬行業點評 ??近期豬價快速超預期上漲,引起發改委重視。根據中國養豬網數據,截至7月3日,生豬(外三元)價格為20.73元/公斤,月同比上漲29.24%。我們認為本輪生豬價格的超預期上漲主要是生豬產能去化疊加壓欄與肥轉母等因素共同導致的結果。 ??1) 根據能繁母豬存欄數據:去年8-11月是能繁母豬存欄量去化最快的時期,對應今年Q3生豬供給量明顯減少,有望對豬價形成強支撐。由于北方地區先于南方去產能,所以6月以來可以明顯看到北方漲價幅度大于南方地區。 ??2) 根據涌
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牧原股份
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小路J
2022-07-04 17:08:18
通威股份
【海通電新】通威股份:硅料破前高,電池繼續漲,未來空間大 光伏主產業鏈三鼎甲: 中環,通威,隆基,均為重點推薦。 事件:7月1日,通威官網發布電池片報價,166/182/210分別為1.24、1.26、1.23元/W,相對6月17日的價格分別上漲7分、5分、4分,漲幅分別為6%、5%、4%。在中環和隆基相繼宣布硅片漲價后,通威如大家預料的調升了電池的報價,電池片價格的傳導相對以往有了明顯的提升。 電池片格局邊際改善,電池片迎來景氣上升期。21-22年PERC電池的產能投放接近尾聲,新一代技術路線
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通威股份
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小路J
2022-07-04 17:07:30
京運通
【海通電新】京運通:硅片格局向好,二線龍頭穩步前行 [玫瑰]京運通作為獨立第三方硅片供應商,近年來經營重點逐漸轉向硅片制造,2021年硅片收入占比57.24%,分別較2020年/2019年提升12.49%/29.34%. [玫瑰]2021年,公司營業收入55.26億元,同比增加36.23%。銷售毛利率34.44%,凈利率15.91%。其中新材料業務收入31.63億元,同比增加74.31%,毛利率為25.18%;新能源發電業務收入13.87億元,同比增加13.43%,毛利率為58.73%;節能環保
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京運通
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小路J
2022-07-04 16:06:05
安克創新
【財通商社-安克創新】更新:需求望存韌性,成本改善開啟 【事件】安克充電事業部發布人才招聘,高投入下新品可期 【邏輯】收入端存結構性機會,成本壓力緩解下利潤端修復有望提前至Q2開啟 ?? 海外疫后復蘇,充電類增長顯韌性。H1中高端新品(儲能、4k投影儀等)迭代加速,有望刺激部分需求釋放; ?? 海運、原材料、關稅、匯率顯著改善,疊加公司自身保價控利措施,利潤彈性充足 催化劑: 行業底部激勵,22年考核目標15%或成為收入增速錨下限。 ?? 盈利預期:22-24 年營收 157.89/206.86
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安克創新
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小路J
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風電投資邏輯
【長江電新】浙江推出海風省補,十四五裝機再添動力 1、近期,浙江省提出給予海風一定財政補貼,2022-2023年全省享受海上風電省級補貼規模分別按600MW和1.5GW控制、補貼標準分別為0.03元/千瓦時和0.015元/千瓦時。自此,浙江成為繼廣東、山東后第三個獲得海風省補的省份。 2、從補貼力度看,2022-2023年浙江新增海風項目經營期內的度電補貼額分別為3分/1.5分。根據計算,2022-2023年廣東海風度電補貼額分別為2.1分/1.4分、山東的度電補貼額分別為1.3分/0.8分,浙
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2022-07-05 17:22:04
黃原膠投資邏輯
【海通化工劉威團隊】黃原膠受益油價上漲 建議關注梅花生物和阜豐集團 [太陽]受歐盟對俄羅斯原油制裁政策的落地、東亞地區原油需求的回升,加之美國原油庫存下降等因素影響,油價再次走強。截至2022年6月6日,WTI原油期貨結算價118.5元/桶,同比上漲72.21%。黃原膠由于具有良好的流變性,是最優質的鉆井泥漿穩定劑,其下游約50%為石油開采。受益此輪油價上漲,黃原膠需求隨之增加。 [太陽]根據卓創資訊數據,截止2022年06月07日黃原膠價格是3.87萬元/噸,同比上漲68.04%;價差為2.6
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寶鈦股份
【國盛軍工】寶鈦股份:軍用鈦材需求放量增長,民機鈦材受益于俄鈦訂單外溢 ———————————— 1、國內最大的軍用鈦材供應商:布局軍機、航發、導彈等高景氣賽道,且鈦材在裝備上的滲透率持續提升。我們預計公司今年軍品鈦材產量同比增長60%,帶動業績高增長。 2、國內民機鈦材核心供應商:獲得俄烏戰爭下帶來的民機訂單外溢發展機遇。俄羅斯是波音、空客等民機主要鈦材供應地,2021年俄占到其總采購量分別達到35%、50%。因俄被制裁將導致民機鈦材訂單外溢,日本同邏輯東邦鈦TOHO今年底部以來最高漲幅達22
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光伏設備投資邏輯
【廣發機械】光伏設備跟蹤與推薦: 近期光伏設備不同環節均有較好表現,我們做跟蹤匯報,強化今年以來的推薦觀點: 1、需求擴產。近期光伏各環節接連漲價,總結來看需求無虞擴產加速,硅片環節擴產景氣延續,大硅片薄片化滲透率提升,今年擴產繼續增長;電池環節,高效電池擴產啟動,路線多樣,中樞繼續抬升;組件環節,工藝迭代加速。 2、技術變化。在我們最關注的電池環節有清晰的技術變化及多樣性電池路線呈現之外,硅片及組件端也在發生深刻的技術迭代,一是源于自身降本驅動,二是電池工藝迭代倒逼,各環節技術迭代均帶來體量巨
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磷化工投資邏輯
[拳頭]持續堅定看好磷化工企業長期發展!多次開會提示行業機會!已于上周底部位置再次提示買點【光大大化工團隊】 ??由于原材料成本的支撐,今年以來國內磷肥及磷化工產品價格大幅上漲。截至7月1日,國內磷酸一銨和磷酸二銨價格分別為4667元/噸和4367元/噸,相較于2022年年初分別上漲51.4%,21.3%。價差方面,磷酸一銨及磷酸二銨產品價差也已明顯好轉(原材料全部外采口徑下)。在此背景下,磷肥及磷化工行業的龍頭企業憑借自身完整的產業鏈布局將具有更高的盈利水平。 ??磷礦石方面,目前國內磷礦石價
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中藥投資邏輯
【國海醫藥周小剛團隊】醫藥行業整體關注度顯著升溫,我們認為,受益于“政策鼓勵+行業穩健增長+重點公司股權激勵or治理改善+估值顯著低估”,【中藥行業】有望繼續獲取顯著超額收益!![玫瑰]建議最重點關注【華潤三九】【同仁堂】【健民集團】【濟川藥業】【康緣藥業】! [太陽]中藥OTC投資邏輯:一、2015年發改委取消藥品價格行政定價后即具備自主定價權,重點產品能實現量價齊升,類似消費品;二、線上銷售占比(包含B2C、O2O)2021年達600億左右,增長接近翻倍,占比超過10%,因為線上無法實施終端
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碳酸鋰投資邏輯
【國君有色】高度重視鋰板塊Q3行情,預期已啟動 ?? 核心邏輯:2022H2新能源汽車銷量進一步超預期,市場接連上調銷量指引,H2將會看到鋰量價皆升再創新高的熱烈行情。長期供不應求格局難改善,23和24年鋰價中樞高位持續性堅實,鋰礦公司業績同比也將繼續增長,遠期成長性無需擔憂。 ?? 板塊邏輯:6月下旬已啟動漲價預期,即期基本面利好催化:7月大廠價環比略增。中期基本面利好催化:看好7月中下旬開始趨勢性漲價,鋰現貨價格彈性帶動板塊主升浪協同。板塊繼續看好+40-50%空間。鋰是整個板塊的機會,標的
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餐飲投資邏輯
[煙花]6月餐飲品牌數據(陸續更新) 【海倫司】2022年上半年新開130家門店。同店數據:6月,是21年同期77%(400+門店),是19年同期82%(100家門店)。隨著內部精細化管理措施及規模效應等帶來的成本節約及費用控制,6月整體門店的店均現金保本點,下降至19年、21年全年整體水平約75%。 【奈雪的茶】 截至6/30,奈雪的茶茶飲門店總數達900家,其中深圳129/上海65/廣州64/武漢50/西安36/北京52。 奈雪的茶茶飲店(同店)平均店效同比恢復至約75%,平均訂單量基本持平
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2022-07-04 17:36:55
特高壓投資邏輯
關于特高壓的思考【中信建投新能源 朱玥/雷云澤】 1、特高壓從來都是穩增長工具箱中重要選項,分別在2015、2018和2021年動用。 2、電網投資變化是結構性的,我們還是那句話重視結構、淡化總量,特高壓就是結構性最為確定性的方向 3、特高壓除了建設周期比較長(兩年)之外,格局,投資額都不錯,兌現程度還是比較高,兌現度遠高于電網投資其他環節。 4、上一輪特高壓2018年啟動到2022年最后一條直流線路核準,用了五年時間,這一輪我們預計2-3年本批項目要全部核準開工,加速X2,這一輪的周期高點和強
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新能源投資邏輯-七月排產情況
更新7月的排產初步了解的情況 環比增10-20%,同比增1-2倍,如期強勢恢復正常,2H需求旺盛,電池企業提前備貨,Q3環比排產環比增30-50%,維持高景氣度。 電池 1)Q3排產指引100-110gwh(獨資+合資),環增50%。其中7月獨資排產27gwh+,環+15%,同比+160%。 2)7月電池排產7.3gwh,環比上升12%,同比增1.3倍。 3)7月排近3gwh,環+15%,同+110%。 隔膜: 1)7月排4.4億平,環比+10%,同比+70%。 2)7月排產1.3億平+,環比+
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正極材料投資邏輯
【東吳電新】三元正極利潤普遍好于預期,下半年需求快速起量,繼續看好! 觀點重申: #當升Q2業績超預期,三元正極盈利Q2環比普遍增長,Q3預計盈利基本可維持,好于此前預期。當升預告中報9-10億利潤,同增101-124%,對應Q2凈利5.1-6.1億,環增33%-58%,扣非凈利5.5-6.5,環增56%-85%,大超市場預期。市場此前預期正極材料單噸利潤下降,目前三元正極公司反饋Q2盈利普遍環比提升,超市場預期,主要系Q2仍有部分碳酸鋰庫存收益,且鈷國內外價差拉大,部分出口產品利潤有正向貢獻;
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生豬投資邏輯
??【國金農業劉宸倩團隊】生豬行業點評 ??近期豬價快速超預期上漲,引起發改委重視。根據中國養豬網數據,截至7月3日,生豬(外三元)價格為20.73元/公斤,月同比上漲29.24%。我們認為本輪生豬價格的超預期上漲主要是生豬產能去化疊加壓欄與肥轉母等因素共同導致的結果。 ??1) 根據能繁母豬存欄數據:去年8-11月是能繁母豬存欄量去化最快的時期,對應今年Q3生豬供給量明顯減少,有望對豬價形成強支撐。由于北方地區先于南方去產能,所以6月以來可以明顯看到北方漲價幅度大于南方地區。 ??2) 根據涌
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通威股份
【海通電新】通威股份:硅料破前高,電池繼續漲,未來空間大 光伏主產業鏈三鼎甲: 中環,通威,隆基,均為重點推薦。 事件:7月1日,通威官網發布電池片報價,166/182/210分別為1.24、1.26、1.23元/W,相對6月17日的價格分別上漲7分、5分、4分,漲幅分別為6%、5%、4%。在中環和隆基相繼宣布硅片漲價后,通威如大家預料的調升了電池的報價,電池片價格的傳導相對以往有了明顯的提升。 電池片格局邊際改善,電池片迎來景氣上升期。21-22年PERC電池的產能投放接近尾聲,新一代技術路線
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2022-07-04 17:07:30
京運通
【海通電新】京運通:硅片格局向好,二線龍頭穩步前行 [玫瑰]京運通作為獨立第三方硅片供應商,近年來經營重點逐漸轉向硅片制造,2021年硅片收入占比57.24%,分別較2020年/2019年提升12.49%/29.34%. [玫瑰]2021年,公司營業收入55.26億元,同比增加36.23%。銷售毛利率34.44%,凈利率15.91%。其中新材料業務收入31.63億元,同比增加74.31%,毛利率為25.18%;新能源發電業務收入13.87億元,同比增加13.43%,毛利率為58.73%;節能環保
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京運通
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小路J
2022-07-04 16:06:05
安克創新
【財通商社-安克創新】更新:需求望存韌性,成本改善開啟 【事件】安克充電事業部發布人才招聘,高投入下新品可期 【邏輯】收入端存結構性機會,成本壓力緩解下利潤端修復有望提前至Q2開啟 ?? 海外疫后復蘇,充電類增長顯韌性。H1中高端新品(儲能、4k投影儀等)迭代加速,有望刺激部分需求釋放; ?? 海運、原材料、關稅、匯率顯著改善,疊加公司自身保價控利措施,利潤彈性充足 催化劑: 行業底部激勵,22年考核目標15%或成為收入增速錨下限。 ?? 盈利預期:22-24 年營收 157.89/206.86
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安克創新
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小路J
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風電投資邏輯
【長江電新】浙江推出海風省補,十四五裝機再添動力 1、近期,浙江省提出給予海風一定財政補貼,2022-2023年全省享受海上風電省級補貼規模分別按600MW和1.5GW控制、補貼標準分別為0.03元/千瓦時和0.015元/千瓦時。自此,浙江成為繼廣東、山東后第三個獲得海風省補的省份。 2、從補貼力度看,2022-2023年浙江新增海風項目經營期內的度電補貼額分別為3分/1.5分。根據計算,2022-2023年廣東海風度電補貼額分別為2.1分/1.4分、山東的度電補貼額分別為1.3分/0.8分,浙
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明陽智能
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日月股份
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新強聯
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小路J
2022-07-05 17:22:04
黃原膠投資邏輯
【海通化工劉威團隊】黃原膠受益油價上漲 建議關注梅花生物和阜豐集團 [太陽]受歐盟對俄羅斯原油制裁政策的落地、東亞地區原油需求的回升,加之美國原油庫存下降等因素影響,油價再次走強。截至2022年6月6日,WTI原油期貨結算價118.5元/桶,同比上漲72.21%。黃原膠由于具有良好的流變性,是最優質的鉆井泥漿穩定劑,其下游約50%為石油開采。受益此輪油價上漲,黃原膠需求隨之增加。 [太陽]根據卓創資訊數據,截止2022年06月07日黃原膠價格是3.87萬元/噸,同比上漲68.04%;價差為2.6
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阜豐集團
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2022-07-05 17:19:42
寶鈦股份
【國盛軍工】寶鈦股份:軍用鈦材需求放量增長,民機鈦材受益于俄鈦訂單外溢 ———————————— 1、國內最大的軍用鈦材供應商:布局軍機、航發、導彈等高景氣賽道,且鈦材在裝備上的滲透率持續提升。我們預計公司今年軍品鈦材產量同比增長60%,帶動業績高增長。 2、國內民機鈦材核心供應商:獲得俄烏戰爭下帶來的民機訂單外溢發展機遇。俄羅斯是波音、空客等民機主要鈦材供應地,2021年俄占到其總采購量分別達到35%、50%。因俄被制裁將導致民機鈦材訂單外溢,日本同邏輯東邦鈦TOHO今年底部以來最高漲幅達22
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寶鈦股份
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小路J
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光伏設備投資邏輯
【廣發機械】光伏設備跟蹤與推薦: 近期光伏設備不同環節均有較好表現,我們做跟蹤匯報,強化今年以來的推薦觀點: 1、需求擴產。近期光伏各環節接連漲價,總結來看需求無虞擴產加速,硅片環節擴產景氣延續,大硅片薄片化滲透率提升,今年擴產繼續增長;電池環節,高效電池擴產啟動,路線多樣,中樞繼續抬升;組件環節,工藝迭代加速。 2、技術變化。在我們最關注的電池環節有清晰的技術變化及多樣性電池路線呈現之外,硅片及組件端也在發生深刻的技術迭代,一是源于自身降本驅動,二是電池工藝迭代倒逼,各環節技術迭代均帶來體量巨
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奧特維
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高測股份
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帝爾激光
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2022-07-05 17:17:41
磷化工投資邏輯
[拳頭]持續堅定看好磷化工企業長期發展!多次開會提示行業機會!已于上周底部位置再次提示買點【光大大化工團隊】 ??由于原材料成本的支撐,今年以來國內磷肥及磷化工產品價格大幅上漲。截至7月1日,國內磷酸一銨和磷酸二銨價格分別為4667元/噸和4367元/噸,相較于2022年年初分別上漲51.4%,21.3%。價差方面,磷酸一銨及磷酸二銨產品價差也已明顯好轉(原材料全部外采口徑下)。在此背景下,磷肥及磷化工行業的龍頭企業憑借自身完整的產業鏈布局將具有更高的盈利水平。 ??磷礦石方面,目前國內磷礦石價
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川恒股份
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川金諾
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2022-07-04 21:22:48
中藥投資邏輯
【國海醫藥周小剛團隊】醫藥行業整體關注度顯著升溫,我們認為,受益于“政策鼓勵+行業穩健增長+重點公司股權激勵or治理改善+估值顯著低估”,【中藥行業】有望繼續獲取顯著超額收益!![玫瑰]建議最重點關注【華潤三九】【同仁堂】【健民集團】【濟川藥業】【康緣藥業】! [太陽]中藥OTC投資邏輯:一、2015年發改委取消藥品價格行政定價后即具備自主定價權,重點產品能實現量價齊升,類似消費品;二、線上銷售占比(包含B2C、O2O)2021年達600億左右,增長接近翻倍,占比超過10%,因為線上無法實施終端
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同仁堂
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康緣藥業
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2022-07-04 17:40:20
碳酸鋰投資邏輯
【國君有色】高度重視鋰板塊Q3行情,預期已啟動 ?? 核心邏輯:2022H2新能源汽車銷量進一步超預期,市場接連上調銷量指引,H2將會看到鋰量價皆升再創新高的熱烈行情。長期供不應求格局難改善,23和24年鋰價中樞高位持續性堅實,鋰礦公司業績同比也將繼續增長,遠期成長性無需擔憂。 ?? 板塊邏輯:6月下旬已啟動漲價預期,即期基本面利好催化:7月大廠價環比略增。中期基本面利好催化:看好7月中下旬開始趨勢性漲價,鋰現貨價格彈性帶動板塊主升浪協同。板塊繼續看好+40-50%空間。鋰是整個板塊的機會,標的
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天齊鋰業
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中礦資源
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小路J
2022-07-04 17:38:26
餐飲投資邏輯
[煙花]6月餐飲品牌數據(陸續更新) 【海倫司】2022年上半年新開130家門店。同店數據:6月,是21年同期77%(400+門店),是19年同期82%(100家門店)。隨著內部精細化管理措施及規模效應等帶來的成本節約及費用控制,6月整體門店的店均現金保本點,下降至19年、21年全年整體水平約75%。 【奈雪的茶】 截至6/30,奈雪的茶茶飲門店總數達900家,其中深圳129/上海65/廣州64/武漢50/西安36/北京52。 奈雪的茶茶飲店(同店)平均店效同比恢復至約75%,平均訂單量基本持平
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海倫司
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奈雪的茶
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2022-07-04 17:36:55
特高壓投資邏輯
關于特高壓的思考【中信建投新能源 朱玥/雷云澤】 1、特高壓從來都是穩增長工具箱中重要選項,分別在2015、2018和2021年動用。 2、電網投資變化是結構性的,我們還是那句話重視結構、淡化總量,特高壓就是結構性最為確定性的方向 3、特高壓除了建設周期比較長(兩年)之外,格局,投資額都不錯,兌現程度還是比較高,兌現度遠高于電網投資其他環節。 4、上一輪特高壓2018年啟動到2022年最后一條直流線路核準,用了五年時間,這一輪我們預計2-3年本批項目要全部核準開工,加速X2,這一輪的周期高點和強
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許繼電氣
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派瑞股份
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2022-07-04 17:29:43
新能源投資邏輯-七月排產情況
更新7月的排產初步了解的情況 環比增10-20%,同比增1-2倍,如期強勢恢復正常,2H需求旺盛,電池企業提前備貨,Q3環比排產環比增30-50%,維持高景氣度。 電池 1)Q3排產指引100-110gwh(獨資+合資),環增50%。其中7月獨資排產27gwh+,環+15%,同比+160%。 2)7月電池排產7.3gwh,環比上升12%,同比增1.3倍。 3)7月排近3gwh,環+15%,同+110%。 隔膜: 1)7月排4.4億平,環比+10%,同比+70%。 2)7月排產1.3億平+,環比+
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寧德時代
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恩捷股份
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璞泰來
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億緯鋰能
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小路J
2022-07-04 17:18:30
正極材料投資邏輯
【東吳電新】三元正極利潤普遍好于預期,下半年需求快速起量,繼續看好! 觀點重申: #當升Q2業績超預期,三元正極盈利Q2環比普遍增長,Q3預計盈利基本可維持,好于此前預期。當升預告中報9-10億利潤,同增101-124%,對應Q2凈利5.1-6.1億,環增33%-58%,扣非凈利5.5-6.5,環增56%-85%,大超市場預期。市場此前預期正極材料單噸利潤下降,目前三元正極公司反饋Q2盈利普遍環比提升,超市場預期,主要系Q2仍有部分碳酸鋰庫存收益,且鈷國內外價差拉大,部分出口產品利潤有正向貢獻;
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當升科技
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小路J
2022-07-04 17:09:38
生豬投資邏輯
??【國金農業劉宸倩團隊】生豬行業點評 ??近期豬價快速超預期上漲,引起發改委重視。根據中國養豬網數據,截至7月3日,生豬(外三元)價格為20.73元/公斤,月同比上漲29.24%。我們認為本輪生豬價格的超預期上漲主要是生豬產能去化疊加壓欄與肥轉母等因素共同導致的結果。 ??1) 根據能繁母豬存欄數據:去年8-11月是能繁母豬存欄量去化最快的時期,對應今年Q3生豬供給量明顯減少,有望對豬價形成強支撐。由于北方地區先于南方去產能,所以6月以來可以明顯看到北方漲價幅度大于南方地區。 ??2) 根據涌
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牧原股份
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新希望
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溫氏股份
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傲農生物
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小路J
2022-07-04 17:08:18
通威股份
【海通電新】通威股份:硅料破前高,電池繼續漲,未來空間大 光伏主產業鏈三鼎甲: 中環,通威,隆基,均為重點推薦。 事件:7月1日,通威官網發布電池片報價,166/182/210分別為1.24、1.26、1.23元/W,相對6月17日的價格分別上漲7分、5分、4分,漲幅分別為6%、5%、4%。在中環和隆基相繼宣布硅片漲價后,通威如大家預料的調升了電池的報價,電池片價格的傳導相對以往有了明顯的提升。 電池片格局邊際改善,電池片迎來景氣上升期。21-22年PERC電池的產能投放接近尾聲,新一代技術路線
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通威股份
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小路J
2022-07-04 17:07:30
京運通
【海通電新】京運通:硅片格局向好,二線龍頭穩步前行 [玫瑰]京運通作為獨立第三方硅片供應商,近年來經營重點逐漸轉向硅片制造,2021年硅片收入占比57.24%,分別較2020年/2019年提升12.49%/29.34%. [玫瑰]2021年,公司營業收入55.26億元,同比增加36.23%。銷售毛利率34.44%,凈利率15.91%。其中新材料業務收入31.63億元,同比增加74.31%,毛利率為25.18%;新能源發電業務收入13.87億元,同比增加13.43%,毛利率為58.73%;節能環保
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京運通
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2022-07-04 16:06:05
安克創新
【財通商社-安克創新】更新:需求望存韌性,成本改善開啟 【事件】安克充電事業部發布人才招聘,高投入下新品可期 【邏輯】收入端存結構性機會,成本壓力緩解下利潤端修復有望提前至Q2開啟 ?? 海外疫后復蘇,充電類增長顯韌性。H1中高端新品(儲能、4k投影儀等)迭代加速,有望刺激部分需求釋放; ?? 海運、原材料、關稅、匯率顯著改善,疊加公司自身保價控利措施,利潤彈性充足 催化劑: 行業底部激勵,22年考核目標15%或成為收入增速錨下限。 ?? 盈利預期:22-24 年營收 157.89/206.86
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風電投資邏輯
【長江電新】浙江推出海風省補,十四五裝機再添動力 1、近期,浙江省提出給予海風一定財政補貼,2022-2023年全省享受海上風電省級補貼規模分別按600MW和1.5GW控制、補貼標準分別為0.03元/千瓦時和0.015元/千瓦時。自此,浙江成為繼廣東、山東后第三個獲得海風省補的省份。 2、從補貼力度看,2022-2023年浙江新增海風項目經營期內的度電補貼額分別為3分/1.5分。根據計算,2022-2023年廣東海風度電補貼額分別為2.1分/1.4分、山東的度電補貼額分別為1.3分/0.8分,浙
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黃原膠投資邏輯
【海通化工劉威團隊】黃原膠受益油價上漲 建議關注梅花生物和阜豐集團 [太陽]受歐盟對俄羅斯原油制裁政策的落地、東亞地區原油需求的回升,加之美國原油庫存下降等因素影響,油價再次走強。截至2022年6月6日,WTI原油期貨結算價118.5元/桶,同比上漲72.21%。黃原膠由于具有良好的流變性,是最優質的鉆井泥漿穩定劑,其下游約50%為石油開采。受益此輪油價上漲,黃原膠需求隨之增加。 [太陽]根據卓創資訊數據,截止2022年06月07日黃原膠價格是3.87萬元/噸,同比上漲68.04%;價差為2.6
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阜豐集團
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寶鈦股份
【國盛軍工】寶鈦股份:軍用鈦材需求放量增長,民機鈦材受益于俄鈦訂單外溢 ———————————— 1、國內最大的軍用鈦材供應商:布局軍機、航發、導彈等高景氣賽道,且鈦材在裝備上的滲透率持續提升。我們預計公司今年軍品鈦材產量同比增長60%,帶動業績高增長。 2、國內民機鈦材核心供應商:獲得俄烏戰爭下帶來的民機訂單外溢發展機遇。俄羅斯是波音、空客等民機主要鈦材供應地,2021年俄占到其總采購量分別達到35%、50%。因俄被制裁將導致民機鈦材訂單外溢,日本同邏輯東邦鈦TOHO今年底部以來最高漲幅達22
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光伏設備投資邏輯
【廣發機械】光伏設備跟蹤與推薦: 近期光伏設備不同環節均有較好表現,我們做跟蹤匯報,強化今年以來的推薦觀點: 1、需求擴產。近期光伏各環節接連漲價,總結來看需求無虞擴產加速,硅片環節擴產景氣延續,大硅片薄片化滲透率提升,今年擴產繼續增長;電池環節,高效電池擴產啟動,路線多樣,中樞繼續抬升;組件環節,工藝迭代加速。 2、技術變化。在我們最關注的電池環節有清晰的技術變化及多樣性電池路線呈現之外,硅片及組件端也在發生深刻的技術迭代,一是源于自身降本驅動,二是電池工藝迭代倒逼,各環節技術迭代均帶來體量巨
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磷化工投資邏輯
[拳頭]持續堅定看好磷化工企業長期發展!多次開會提示行業機會!已于上周底部位置再次提示買點【光大大化工團隊】 ??由于原材料成本的支撐,今年以來國內磷肥及磷化工產品價格大幅上漲。截至7月1日,國內磷酸一銨和磷酸二銨價格分別為4667元/噸和4367元/噸,相較于2022年年初分別上漲51.4%,21.3%。價差方面,磷酸一銨及磷酸二銨產品價差也已明顯好轉(原材料全部外采口徑下)。在此背景下,磷肥及磷化工行業的龍頭企業憑借自身完整的產業鏈布局將具有更高的盈利水平。 ??磷礦石方面,目前國內磷礦石價
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2022-07-04 21:22:48
中藥投資邏輯
【國海醫藥周小剛團隊】醫藥行業整體關注度顯著升溫,我們認為,受益于“政策鼓勵+行業穩健增長+重點公司股權激勵or治理改善+估值顯著低估”,【中藥行業】有望繼續獲取顯著超額收益!![玫瑰]建議最重點關注【華潤三九】【同仁堂】【健民集團】【濟川藥業】【康緣藥業】! [太陽]中藥OTC投資邏輯:一、2015年發改委取消藥品價格行政定價后即具備自主定價權,重點產品能實現量價齊升,類似消費品;二、線上銷售占比(包含B2C、O2O)2021年達600億左右,增長接近翻倍,占比超過10%,因為線上無法實施終端
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碳酸鋰投資邏輯
【國君有色】高度重視鋰板塊Q3行情,預期已啟動 ?? 核心邏輯:2022H2新能源汽車銷量進一步超預期,市場接連上調銷量指引,H2將會看到鋰量價皆升再創新高的熱烈行情。長期供不應求格局難改善,23和24年鋰價中樞高位持續性堅實,鋰礦公司業績同比也將繼續增長,遠期成長性無需擔憂。 ?? 板塊邏輯:6月下旬已啟動漲價預期,即期基本面利好催化:7月大廠價環比略增。中期基本面利好催化:看好7月中下旬開始趨勢性漲價,鋰現貨價格彈性帶動板塊主升浪協同。板塊繼續看好+40-50%空間。鋰是整個板塊的機會,標的
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餐飲投資邏輯
[煙花]6月餐飲品牌數據(陸續更新) 【海倫司】2022年上半年新開130家門店。同店數據:6月,是21年同期77%(400+門店),是19年同期82%(100家門店)。隨著內部精細化管理措施及規模效應等帶來的成本節約及費用控制,6月整體門店的店均現金保本點,下降至19年、21年全年整體水平約75%。 【奈雪的茶】 截至6/30,奈雪的茶茶飲門店總數達900家,其中深圳129/上海65/廣州64/武漢50/西安36/北京52。 奈雪的茶茶飲店(同店)平均店效同比恢復至約75%,平均訂單量基本持平
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海倫司
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特高壓投資邏輯
關于特高壓的思考【中信建投新能源 朱玥/雷云澤】 1、特高壓從來都是穩增長工具箱中重要選項,分別在2015、2018和2021年動用。 2、電網投資變化是結構性的,我們還是那句話重視結構、淡化總量,特高壓就是結構性最為確定性的方向 3、特高壓除了建設周期比較長(兩年)之外,格局,投資額都不錯,兌現程度還是比較高,兌現度遠高于電網投資其他環節。 4、上一輪特高壓2018年啟動到2022年最后一條直流線路核準,用了五年時間,這一輪我們預計2-3年本批項目要全部核準開工,加速X2,這一輪的周期高點和強
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2022-07-04 17:29:43
新能源投資邏輯-七月排產情況
更新7月的排產初步了解的情況 環比增10-20%,同比增1-2倍,如期強勢恢復正常,2H需求旺盛,電池企業提前備貨,Q3環比排產環比增30-50%,維持高景氣度。 電池 1)Q3排產指引100-110gwh(獨資+合資),環增50%。其中7月獨資排產27gwh+,環+15%,同比+160%。 2)7月電池排產7.3gwh,環比上升12%,同比增1.3倍。 3)7月排近3gwh,環+15%,同+110%。 隔膜: 1)7月排4.4億平,環比+10%,同比+70%。 2)7月排產1.3億平+,環比+
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正極材料投資邏輯
【東吳電新】三元正極利潤普遍好于預期,下半年需求快速起量,繼續看好! 觀點重申: #當升Q2業績超預期,三元正極盈利Q2環比普遍增長,Q3預計盈利基本可維持,好于此前預期。當升預告中報9-10億利潤,同增101-124%,對應Q2凈利5.1-6.1億,環增33%-58%,扣非凈利5.5-6.5,環增56%-85%,大超市場預期。市場此前預期正極材料單噸利潤下降,目前三元正極公司反饋Q2盈利普遍環比提升,超市場預期,主要系Q2仍有部分碳酸鋰庫存收益,且鈷國內外價差拉大,部分出口產品利潤有正向貢獻;
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2022-07-04 17:09:38
生豬投資邏輯
??【國金農業劉宸倩團隊】生豬行業點評 ??近期豬價快速超預期上漲,引起發改委重視。根據中國養豬網數據,截至7月3日,生豬(外三元)價格為20.73元/公斤,月同比上漲29.24%。我們認為本輪生豬價格的超預期上漲主要是生豬產能去化疊加壓欄與肥轉母等因素共同導致的結果。 ??1) 根據能繁母豬存欄數據:去年8-11月是能繁母豬存欄量去化最快的時期,對應今年Q3生豬供給量明顯減少,有望對豬價形成強支撐。由于北方地區先于南方去產能,所以6月以來可以明顯看到北方漲價幅度大于南方地區。 ??2) 根據涌
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牧原股份
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新希望
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小路J
2022-07-04 17:08:18
通威股份
【海通電新】通威股份:硅料破前高,電池繼續漲,未來空間大 光伏主產業鏈三鼎甲: 中環,通威,隆基,均為重點推薦。 事件:7月1日,通威官網發布電池片報價,166/182/210分別為1.24、1.26、1.23元/W,相對6月17日的價格分別上漲7分、5分、4分,漲幅分別為6%、5%、4%。在中環和隆基相繼宣布硅片漲價后,通威如大家預料的調升了電池的報價,電池片價格的傳導相對以往有了明顯的提升。 電池片格局邊際改善,電池片迎來景氣上升期。21-22年PERC電池的產能投放接近尾聲,新一代技術路線
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通威股份
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小路J
2022-07-04 17:07:30
京運通
【海通電新】京運通:硅片格局向好,二線龍頭穩步前行 [玫瑰]京運通作為獨立第三方硅片供應商,近年來經營重點逐漸轉向硅片制造,2021年硅片收入占比57.24%,分別較2020年/2019年提升12.49%/29.34%. [玫瑰]2021年,公司營業收入55.26億元,同比增加36.23%。銷售毛利率34.44%,凈利率15.91%。其中新材料業務收入31.63億元,同比增加74.31%,毛利率為25.18%;新能源發電業務收入13.87億元,同比增加13.43%,毛利率為58.73%;節能環保
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京運通
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小路J
2022-07-04 16:06:05
安克創新
【財通商社-安克創新】更新:需求望存韌性,成本改善開啟 【事件】安克充電事業部發布人才招聘,高投入下新品可期 【邏輯】收入端存結構性機會,成本壓力緩解下利潤端修復有望提前至Q2開啟 ?? 海外疫后復蘇,充電類增長顯韌性。H1中高端新品(儲能、4k投影儀等)迭代加速,有望刺激部分需求釋放; ?? 海運、原材料、關稅、匯率顯著改善,疊加公司自身保價控利措施,利潤彈性充足 催化劑: 行業底部激勵,22年考核目標15%或成為收入增速錨下限。 ?? 盈利預期:22-24 年營收 157.89/206.86
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安克創新
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小路J
2022-07-05 18:13:16
風電投資邏輯
【長江電新】浙江推出海風省補,十四五裝機再添動力 1、近期,浙江省提出給予海風一定財政補貼,2022-2023年全省享受海上風電省級補貼規模分別按600MW和1.5GW控制、補貼標準分別為0.03元/千瓦時和0.015元/千瓦時。自此,浙江成為繼廣東、山東后第三個獲得海風省補的省份。 2、從補貼力度看,2022-2023年浙江新增海風項目經營期內的度電補貼額分別為3分/1.5分。根據計算,2022-2023年廣東海風度電補貼額分別為2.1分/1.4分、山東的度電補貼額分別為1.3分/0.8分,浙
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明陽智能
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日月股份
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新強聯
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小路J
2022-07-05 17:22:04
黃原膠投資邏輯
【海通化工劉威團隊】黃原膠受益油價上漲 建議關注梅花生物和阜豐集團 [太陽]受歐盟對俄羅斯原油制裁政策的落地、東亞地區原油需求的回升,加之美國原油庫存下降等因素影響,油價再次走強。截至2022年6月6日,WTI原油期貨結算價118.5元/桶,同比上漲72.21%。黃原膠由于具有良好的流變性,是最優質的鉆井泥漿穩定劑,其下游約50%為石油開采。受益此輪油價上漲,黃原膠需求隨之增加。 [太陽]根據卓創資訊數據,截止2022年06月07日黃原膠價格是3.87萬元/噸,同比上漲68.04%;價差為2.6
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阜豐集團
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梅花生物
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小路J
2022-07-05 17:19:42
寶鈦股份
【國盛軍工】寶鈦股份:軍用鈦材需求放量增長,民機鈦材受益于俄鈦訂單外溢 ———————————— 1、國內最大的軍用鈦材供應商:布局軍機、航發、導彈等高景氣賽道,且鈦材在裝備上的滲透率持續提升。我們預計公司今年軍品鈦材產量同比增長60%,帶動業績高增長。 2、國內民機鈦材核心供應商:獲得俄烏戰爭下帶來的民機訂單外溢發展機遇。俄羅斯是波音、空客等民機主要鈦材供應地,2021年俄占到其總采購量分別達到35%、50%。因俄被制裁將導致民機鈦材訂單外溢,日本同邏輯東邦鈦TOHO今年底部以來最高漲幅達22
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寶鈦股份
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小路J
2022-07-05 17:19:01
光伏設備投資邏輯
【廣發機械】光伏設備跟蹤與推薦: 近期光伏設備不同環節均有較好表現,我們做跟蹤匯報,強化今年以來的推薦觀點: 1、需求擴產。近期光伏各環節接連漲價,總結來看需求無虞擴產加速,硅片環節擴產景氣延續,大硅片薄片化滲透率提升,今年擴產繼續增長;電池環節,高效電池擴產啟動,路線多樣,中樞繼續抬升;組件環節,工藝迭代加速。 2、技術變化。在我們最關注的電池環節有清晰的技術變化及多樣性電池路線呈現之外,硅片及組件端也在發生深刻的技術迭代,一是源于自身降本驅動,二是電池工藝迭代倒逼,各環節技術迭代均帶來體量巨
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奧特維
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高測股份
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帝爾激光
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小路J
2022-07-05 17:17:41
磷化工投資邏輯
[拳頭]持續堅定看好磷化工企業長期發展!多次開會提示行業機會!已于上周底部位置再次提示買點【光大大化工團隊】 ??由于原材料成本的支撐,今年以來國內磷肥及磷化工產品價格大幅上漲。截至7月1日,國內磷酸一銨和磷酸二銨價格分別為4667元/噸和4367元/噸,相較于2022年年初分別上漲51.4%,21.3%。價差方面,磷酸一銨及磷酸二銨產品價差也已明顯好轉(原材料全部外采口徑下)。在此背景下,磷肥及磷化工行業的龍頭企業憑借自身完整的產業鏈布局將具有更高的盈利水平。 ??磷礦石方面,目前國內磷礦石價
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川恒股份
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川金諾
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川發龍蟒
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小路J
2022-07-04 21:22:48
中藥投資邏輯
【國海醫藥周小剛團隊】醫藥行業整體關注度顯著升溫,我們認為,受益于“政策鼓勵+行業穩健增長+重點公司股權激勵or治理改善+估值顯著低估”,【中藥行業】有望繼續獲取顯著超額收益!![玫瑰]建議最重點關注【華潤三九】【同仁堂】【健民集團】【濟川藥業】【康緣藥業】! [太陽]中藥OTC投資邏輯:一、2015年發改委取消藥品價格行政定價后即具備自主定價權,重點產品能實現量價齊升,類似消費品;二、線上銷售占比(包含B2C、O2O)2021年達600億左右,增長接近翻倍,占比超過10%,因為線上無法實施終端
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同仁堂
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康緣藥業
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小路J
2022-07-04 17:40:20
碳酸鋰投資邏輯
【國君有色】高度重視鋰板塊Q3行情,預期已啟動 ?? 核心邏輯:2022H2新能源汽車銷量進一步超預期,市場接連上調銷量指引,H2將會看到鋰量價皆升再創新高的熱烈行情。長期供不應求格局難改善,23和24年鋰價中樞高位持續性堅實,鋰礦公司業績同比也將繼續增長,遠期成長性無需擔憂。 ?? 板塊邏輯:6月下旬已啟動漲價預期,即期基本面利好催化:7月大廠價環比略增。中期基本面利好催化:看好7月中下旬開始趨勢性漲價,鋰現貨價格彈性帶動板塊主升浪協同。板塊繼續看好+40-50%空間。鋰是整個板塊的機會,標的
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天齊鋰業
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中礦資源
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小路J
2022-07-04 17:38:26
餐飲投資邏輯
[煙花]6月餐飲品牌數據(陸續更新) 【海倫司】2022年上半年新開130家門店。同店數據:6月,是21年同期77%(400+門店),是19年同期82%(100家門店)。隨著內部精細化管理措施及規模效應等帶來的成本節約及費用控制,6月整體門店的店均現金保本點,下降至19年、21年全年整體水平約75%。 【奈雪的茶】 截至6/30,奈雪的茶茶飲門店總數達900家,其中深圳129/上海65/廣州64/武漢50/西安36/北京52。 奈雪的茶茶飲店(同店)平均店效同比恢復至約75%,平均訂單量基本持平
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海倫司
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奈雪的茶
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小路J
2022-07-04 17:36:55
特高壓投資邏輯
關于特高壓的思考【中信建投新能源 朱玥/雷云澤】 1、特高壓從來都是穩增長工具箱中重要選項,分別在2015、2018和2021年動用。 2、電網投資變化是結構性的,我們還是那句話重視結構、淡化總量,特高壓就是結構性最為確定性的方向 3、特高壓除了建設周期比較長(兩年)之外,格局,投資額都不錯,兌現程度還是比較高,兌現度遠高于電網投資其他環節。 4、上一輪特高壓2018年啟動到2022年最后一條直流線路核準,用了五年時間,這一輪我們預計2-3年本批項目要全部核準開工,加速X2,這一輪的周期高點和強
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許繼電氣
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派瑞股份
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小路J
2022-07-04 17:29:43
新能源投資邏輯-七月排產情況
更新7月的排產初步了解的情況 環比增10-20%,同比增1-2倍,如期強勢恢復正常,2H需求旺盛,電池企業提前備貨,Q3環比排產環比增30-50%,維持高景氣度。 電池 1)Q3排產指引100-110gwh(獨資+合資),環增50%。其中7月獨資排產27gwh+,環+15%,同比+160%。 2)7月電池排產7.3gwh,環比上升12%,同比增1.3倍。 3)7月排近3gwh,環+15%,同+110%。 隔膜: 1)7月排4.4億平,環比+10%,同比+70%。 2)7月排產1.3億平+,環比+
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寧德時代
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恩捷股份
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璞泰來
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星源材質
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小路J
2022-07-04 17:18:30
正極材料投資邏輯
【東吳電新】三元正極利潤普遍好于預期,下半年需求快速起量,繼續看好! 觀點重申: #當升Q2業績超預期,三元正極盈利Q2環比普遍增長,Q3預計盈利基本可維持,好于此前預期。當升預告中報9-10億利潤,同增101-124%,對應Q2凈利5.1-6.1億,環增33%-58%,扣非凈利5.5-6.5,環增56%-85%,大超市場預期。市場此前預期正極材料單噸利潤下降,目前三元正極公司反饋Q2盈利普遍環比提升,超市場預期,主要系Q2仍有部分碳酸鋰庫存收益,且鈷國內外價差拉大,部分出口產品利潤有正向貢獻;
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當升科技
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小路J
2022-07-04 17:09:38
生豬投資邏輯
??【國金農業劉宸倩團隊】生豬行業點評 ??近期豬價快速超預期上漲,引起發改委重視。根據中國養豬網數據,截至7月3日,生豬(外三元)價格為20.73元/公斤,月同比上漲29.24%。我們認為本輪生豬價格的超預期上漲主要是生豬產能去化疊加壓欄與肥轉母等因素共同導致的結果。 ??1) 根據能繁母豬存欄數據:去年8-11月是能繁母豬存欄量去化最快的時期,對應今年Q3生豬供給量明顯減少,有望對豬價形成強支撐。由于北方地區先于南方去產能,所以6月以來可以明顯看到北方漲價幅度大于南方地區。 ??2) 根據涌
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牧原股份
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傲農生物
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小路J
2022-07-04 17:08:18
通威股份
【海通電新】通威股份:硅料破前高,電池繼續漲,未來空間大 光伏主產業鏈三鼎甲: 中環,通威,隆基,均為重點推薦。 事件:7月1日,通威官網發布電池片報價,166/182/210分別為1.24、1.26、1.23元/W,相對6月17日的價格分別上漲7分、5分、4分,漲幅分別為6%、5%、4%。在中環和隆基相繼宣布硅片漲價后,通威如大家預料的調升了電池的報價,電池片價格的傳導相對以往有了明顯的提升。 電池片格局邊際改善,電池片迎來景氣上升期。21-22年PERC電池的產能投放接近尾聲,新一代技術路線
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通威股份
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小路J
2022-07-04 17:07:30
京運通
【海通電新】京運通:硅片格局向好,二線龍頭穩步前行 [玫瑰]京運通作為獨立第三方硅片供應商,近年來經營重點逐漸轉向硅片制造,2021年硅片收入占比57.24%,分別較2020年/2019年提升12.49%/29.34%. [玫瑰]2021年,公司營業收入55.26億元,同比增加36.23%。銷售毛利率34.44%,凈利率15.91%。其中新材料業務收入31.63億元,同比增加74.31%,毛利率為25.18%;新能源發電業務收入13.87億元,同比增加13.43%,毛利率為58.73%;節能環保
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京運通
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小路J
2022-07-04 16:06:05
安克創新
【財通商社-安克創新】更新:需求望存韌性,成本改善開啟 【事件】安克充電事業部發布人才招聘,高投入下新品可期 【邏輯】收入端存結構性機會,成本壓力緩解下利潤端修復有望提前至Q2開啟 ?? 海外疫后復蘇,充電類增長顯韌性。H1中高端新品(儲能、4k投影儀等)迭代加速,有望刺激部分需求釋放; ?? 海運、原材料、關稅、匯率顯著改善,疊加公司自身保價控利措施,利潤彈性充足 催化劑: 行業底部激勵,22年考核目標15%或成為收入增速錨下限。 ?? 盈利預期:22-24 年營收 157.89/206.86
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