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任雨瀟
To be a better me!
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任雨瀟
2021-12-31 13:56:24
?【國君醫藥丁(ding)丹團(tuan)隊】連鎖藥店:2022年景氣度(du)有望回(hui)升(sheng)
?【國(guo)君醫藥(yao)(yao)丁丹團隊】連(lian)(lian)鎖(suo)(suo)(suo)藥(yao)(yao)店(dian)(dian)(dian):2022年(nian)(nian)景(jing)氣度(du)(du)有(you)望(wang)回升(sheng)(sheng) 今日我們重(zhong)磅發布深度(du)(du)報告《2022年(nian)(nian)度(du)(du)行(xing)業投資策略·連(lian)(lian)鎖(suo)(suo)(suo)藥(yao)(yao)店(dian)(dian)(dian):2022景(jing)氣度(du)(du)有(you)望(wang)回升(sheng)(sheng)》,觀點如(ru)下: ??2021年(nian)(nian)連(lian)(lian)鎖(suo)(suo)(suo)藥(yao)(yao)店(dian)(dian)(dian)受高(gao)基(ji)數(shu)效應/防疫(yi)(yi)政(zheng)策/新租賃準則(ze)等多(duo)重(zhong)因素(su)影響,業績增(zeng)速放緩(huan),展望(wang)2022年(nian)(nian)以上限制性因素(su)有(you)望(wang)消(xiao)除或(huo)減弱。2020年(nian)(nian)及(ji)2021年(nian)(nian)大批新店(dian)(dian)(dian)受防疫(yi)(yi)政(zheng)策影響業績爬坡較慢,2021H2起各龍頭藥(yao)(yao)店(dian)(dian)(dian)門店(dian)(dian)(dian)擴張(zhang)速度(du)(du)亦明顯加快,有(you)望(wang)在2022年(nian)(nian)進入正常利潤(run)貢獻周期,業績增(zeng)速有(you)望(wang)提升(sheng)(sheng)。 ??雙通道(dao)+帶量采購等多(duo)種政(zheng)策下,處方(fang)外流正在穩
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益豐藥房
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一心堂
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大參林
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老百姓
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任雨瀟
2021-12-30 08:44:33
【浙商(shang)交運社服李丹(dan)】重(zhong)申(shen)重(zhong)視出行板塊投資機(ji)會!
【浙商交運社服(fu)李丹】重申重視(shi)出行板塊(kuai)投(tou)資機會! [太(tai)陽(yang)]【核心航線再次提(ti)(ti)(ti)價(jia)(jia)10%】 東航今日起已(yi)(yi)將(jiang)京(jing)(jing)(jing)滬線全價(jia)(jia)票由1790調整至1960元,航司新航季(ji)核心航線提(ti)(ti)(ti)價(jia)(jia)已(yi)(yi)開啟(qi)。從2018年京(jing)(jing)(jing)滬線1240元起,至今京(jing)(jing)(jing)滬線全價(jia)(jia)票已(yi)(yi)經(jing)上(shang)漲了(le)5次10%,合計上(shang)漲58%,為后續“供需(xu)錯配大周期”打下(xia)堅實(shi)提(ti)(ti)(ti)價(jia)(jia)基礎! (具(ju)體提(ti)(ti)(ti)價(jia)(jia)情況見下(xia)圖) [太(tai)陽(yang)]【春(chun)運客運量同比(bi)(bi)有望(wang)增長(chang)1倍+】 根據交通運輸部初步預測,2022年春(chun)運客運量預計同比(bi)(bi)增長(chang)1倍以上(shang),甚至超過2020年。 [太(tai)陽(yang)]我們(men)系統(tong)性看(kan)好疫情修復下(xia)的行業(ye)投(tou)資機會,
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白云機場
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中國國航
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錦江酒店
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任雨瀟(xiao)
2021-12-30 08:42:04
【民生電子/半(ban)導(dao)體設備】繼續看好設備板塊,把握回調(diao)之下布局機
【民(min)生電子/半導(dao)體設(she)(she)(she)備(bei)】繼(ji)續(xu)看好設(she)(she)(she)備(bei)板塊,把握回調之下(xia)布(bu)局機遇 近(jin)期半導(dao)體設(she)(she)(she)備(bei)板塊有(you)所回調,但我們依舊堅定看好行業景氣度及國內產線落地帶來的(de)設(she)(she)(she)備(bei)公司(si)業績彈 性,現將主要邏輯梳理(li)如下(xia)。 國內晶圓廠(chang)擴產持續(xu)超(chao)預期 各大國內主流晶圓廠(chang)擴產規劃迅猛(meng): 1) SMIC維(wei)持全年43億資本開支指(zhi)引, 公司(si)曾于10月(yue)(yue)IC world大會上宣布(bu)計劃于2025年總產能(neng)(neng)將擴至12寸(cun)70+萬片/月(yue)(yue),對比當前產能(neng)(neng)僅有(you)12寸(cun)25萬片/月(yue)(yue)。其中(zhong)深圳(zhen)12寸(cun)產線已于近(jin)期宣布(bu)拿地動工; 2) 華(hua)虹全年資本開支13億美(mei)元, 目前無錫
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北方華創
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中微公司
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芯源微
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任雨瀟
2021-12-29 13:36:07
【國(guo)金食(shi)飲劉宸倩】白酒板塊(kuai)調(diao)整點評:理(li)性回歸基本面
【國金(jin)(jin)食飲劉宸倩】白(bai)酒(jiu)板塊調整點評:理性(xing)回(hui)歸(gui)基本面,關注(zhu)估值性(xing)價(jia)比(bi)機會(hui)! 今日板塊下(xia)跌(die),主要原因有三:1)前期(qi)(qi)(qi)對于茅(mao)(mao)臺提(ti)(ti)價(jia)具有較強博(bo)弈(yi)情(qing)緒;2)估值抬升后(hou)動銷有待(dai)檢驗(yan);3)消費(fei)稅傳聞反復(fu)。 我(wo)們認(ren)為: 1、茅(mao)(mao)臺提(ti)(ti)價(jia)預(yu)期(qi)(qi)(qi)? 茅(mao)(mao)臺近期(qi)(qi)(qi)給渠道發布(bu)春節部分打款通(tong)知,市場(chang)擔心(xin)提(ti)(ti)價(jia)落空。我(wo)們認(ren)為,茅(mao)(mao)臺體(ti)外利潤豐厚,管理層(ceng)堅定推動改革,回(hui)收體(ti)外利潤仍是(shi)長期(qi)(qi)(qi)發展方(fang)向。建議弱化短(duan)期(qi)(qi)(qi)資金(jin)(jin)博(bo)弈(yi),關注(zhu)基本面經營向好(hao)。明年放量背景下(xia)的業績環比(bi)加(jia)速,建議把(ba)提(ti)(ti)價(jia)落地當(dang)作超預(yu)期(qi)(qi)(qi)的因素(su),而非短(duan)期(qi)(qi)(qi)博(bo)弈(yi)。 2、動銷及需求檢驗(yan)?當(dang)前受
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瀘州老窖
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山西汾酒
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酒鬼酒
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古井貢酒
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任雨瀟
2021-12-27 22:13:36
我們近期(qi)重(zhong)點推薦光(guang)通信(xin)兩大核心(xin)板塊(光(guang)模塊、光(guang)器件(jian))持續(xu)大漲
【民生通信】[紅包][紅包]我(wo)們近期重(zhong)(zhong)點(dian)推薦光(guang)(guang)(guang)通信兩大核心板塊(kuai)(kuai)(光(guang)(guang)(guang)模塊(kuai)(kuai)、光(guang)(guang)(guang)器件)持續(xu)大漲!!! [慶祝][慶祝]下游數(shu)通市場需求(qiu)環比同比提升,我(wo)們看到臉書(meta)為例資本(ben)開支同比增長50%,接下來亞馬遜/谷歌/微軟都將迎來新(xin)一(yi)輪的資本(ben)開支競賽,元(yuan)宇(yu)宙對(dui)大算力,高(gao)流(liu)量的要求(qiu),將帶來新(xin)一(yi)輪可(ke)能將持續(xu)5年的資本(ben)開支投(tou)入。整個(ge)光(guang)(guang)(guang)通信板塊(kuai)(kuai)在(zai)經歷了(le)一(yi)年半(ban)的調整后,有望再度順勢啟航。 [慶祝][慶祝]重(zhong)(zhong)點(dian)推薦——中際旭創:數(shu)通光(guang)(guang)(guang)模塊(kuai)(kuai)龍(long)頭,自(zi)身供應鏈穩定,今年原材料短缺影響有效(xiao)。通過優良的產品和谷歌、亞馬遜
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中際旭創
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新易盛
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天孚通信
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任雨瀟
2021-12-27 13:49:51
中信(xin)建投電(dian)新朱(zhu)玥:關(guan)于近(jin)期涉及新能源幾(ji)則“傳言”的(de)回應聲明
中信建投電(dian)(dian)新(xin)朱玥:關于近期涉及新(xin)能(neng)源幾則“傳言”的回應聲明(ming) 1、今日午(wu)盤分(fen)布式(shi)光(guang)伏(fu)(fu)、風電(dian)(dian)、電(dian)(dian)網設備、綠(lv)電(dian)(dian)跳水,主(zhu)要受市場傳言影響,傳言內容為①“國家不(bu)再搞整(zheng)縣(xian)推進(jin)了(le),理由是(shi)不(bu)搞大躍進(jin)” ②“目前最大影響是(shi)電(dian)(dian)網的配網投資,預計(ji)配網投資會從1.7萬億降到(dao)1.5萬億,具體仍在測算中” 2、我(wo)們(men)回應如下 ①根據我(wo)們(men)的了(le)解(歷(li)史上我(wo)們(men)對宏(hong)觀政策(ce)方(fang)向(xiang)(xiang)預測的準(zhun)確率為100%), 分(fen)布式(shi)光(guang)伏(fu)(fu)發(fa)展整(zheng)體思路,發(fa)展方(fang)式(shi),整(zheng)體節(jie)奏(zou),政策(ce)文件(jian)導向(xiang)(xiang)和#此前沒有任(ren)何(he)邊際變化,”不(bu)搞分(fen)布式(shi)光(guang)伏(fu)(fu),整(zheng)縣(xian)推進(jin)”判斷為謠言可(ke)能(neng)性(xing)大。國
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正泰電器
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晶科科技
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天合光能
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國電南瑞
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林洋能源
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任雨瀟(xiao)
2021-12-26 22:28:20
【重點(dian)推薦中藥(yao)OTC ‖ 國海醫藥(yao)】當前時(shi)點(dian)如何看(kan)中藥(yao)?
【重點(dian)推薦中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)OTC ‖ 國海醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)】當(dang)前時(shi)(shi)點(dian)如(ru)何看(kan)中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)上(shang)市(shi)公司(si)的估值如(ru)何?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)領域(yu)我(wo)們(men)(men)最看(kan)好哪些(xie)標的? 當(dang)前時(shi)(shi)點(dian)中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)如(ru)何看(kan)?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)上(shang)市(shi)公司(si)經歷(li)過中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)注射劑的短期(qi)(qi)快速增長(chang)、復(fu)方(fang)丹(dan)參滴丸等進入國家(jia)基藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)目錄的輝煌發展,2015年(nian)至今已沉寂多(duo)年(nian)(片仔(zi)癀(huang)除外)。當(dang)前時(shi)(shi)點(dian),我(wo)們(men)(men)認為(wei),必須堅定(ding)看(kan)好中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)企(qi)業的長(chang)期(qi)(qi)投(tou)資機(ji)會,主要原(yuan)因:1)、中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)企(qi)業當(dang)前估值均顯著低估(多(duo)數公司(si)估值對應2022年(nian)僅(jin)10-20倍(bei)左右),甚至遠遠低于同投(tou)資屬性的食品飲料類消費公司(si);2)、國家(jia)政策明確(que)鼓勵中(zhong)(zhong)醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)發展,中(zhong)(zhong)醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)在新冠(guan)疫情病
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健民集團
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羚銳制藥
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同仁堂
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廣譽遠
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任(ren)雨瀟
2021-12-21 08:35:07
中(zhong)藥領域如何(he)選擇投資方向和(he)標的?
【國海醫藥(yao)周(zhou)小剛團隊(dui)】當(dang)前(qian)時點(dian)中(zhong)藥(yao)如(ru)(ru)(ru)何(he)(he)看?中(zhong)藥(yao)領域如(ru)(ru)(ru)何(he)(he)選(xuan)擇投資(zi)方(fang)向和標的(de)?中(zhong)藥(yao)上(shang)市(shi)公司如(ru)(ru)(ru)何(he)(he)估值(zhi)?我們發布報告《中(zhong)藥(yao)行業專(zhuan)題研究——把握當(dang)前(qian)時點(dian)中(zhong)藥(yao)OTC投資(zi)機會》,嘗試回答(da)上(shang)述問(wen)題! 當(dang)前(qian)時點(dian)中(zhong)藥(yao)如(ru)(ru)(ru)何(he)(he)看?中(zhong)藥(yao)上(shang)市(shi)公司經歷(li)過中(zhong)藥(yao)注射劑的(de)短期快速增(zeng)長(chang)、經歷(li)過復方(fang)丹參滴丸(wan)等進入國家基藥(yao)目(mu)錄的(de)輝煌發展,2015年至(zhi)今已沉寂多年(片仔癀除外)。當(dang)前(qian)時點(dian),我們堅定看好部(bu)分中(zhong)藥(yao)企(qi)業的(de)長(chang)期投資(zi)機會,主要原因:1、中(zhong)藥(yao)企(qi)業當(dang)前(qian)估值(zhi)均有所低估(多數公司估值(zhi)對應(ying)2022年僅10-20倍PE左右),低于同(tong)為消費屬性(xing)的(de)食
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健民集團
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羚銳制藥
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同仁堂
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濟川藥業
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馬應龍
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任雨瀟
2021-12-21 08:26:06
三峽能源投資400億(yi)布局3GW海風項目,海風平價時代曙光已至
點(dian)評:三(san)(san)峽能源投資(zi)400億(yi)(yi)布局3GW海(hai)(hai)風(feng)(feng)(feng)項(xiang)目,海(hai)(hai)風(feng)(feng)(feng)平價時代(dai)曙光(guang)已至【天風(feng)(feng)(feng)機(ji)械(xie)】 事件:12月20日晚間,三(san)(san)峽能源發布公告稱,擬投資(zi)建(jian)設三(san)(san)峽陽江青洲五海(hai)(hai)上(shang)風(feng)(feng)(feng)電(dian)場(chang)項(xiang)目、三(san)(san)峽陽江青洲六海(hai)(hai)上(shang)風(feng)(feng)(feng)電(dian)場(chang)項(xiang)目、三(san)(san)峽陽江青洲七海(hai)(hai)上(shang)風(feng)(feng)(feng)電(dian)場(chang)項(xiang)目,動態(tai)投資(zi)金(jin)額分別為140.53億(yi)(yi)元(yuan)、137.61億(yi)(yi)元(yuan)、133.56億(yi)(yi)元(yuan)。 單位(wei)投資(zi)成本進一步降低,海(hai)(hai)風(feng)(feng)(feng)設備助力平價上(shang)網:三(san)(san)個項(xiang)目核(he)準的(de)規劃(hua)裝機(ji)容(rong)量均為100萬千瓦,合計投資(zi)金(jin)額411.69億(yi)(yi)元(yuan),平均單位(wei)投資(zi)金(jin)額為1.37萬元(yuan)/kw。我(wo)們認為在(zai)海(hai)(hai)風(feng)(feng)(feng)國(guo)補退坡后,上(shang)有設備商會有主動
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三峽能源
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新強聯
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恒潤股份
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任雨瀟
2021-12-21 08:19:10
風(feng)光調整(zheng)點(dian)評:基本(ben)面正(zheng)常發展
風(feng)(feng)光(guang)(guang)調(diao)(diao)整點(dian)評:基(ji)本(ben)面正常(chang)發(fa)展,播種布局時刻,跌(die)不怕,不怕跌(die),怕不跌(die) 12月20日,新能(neng)源發(fa)電(dian)板(ban)塊(kuai)股價回調(diao)(diao),CS太陽能(neng)板(ban)塊(kuai)/CS風(feng)(feng)電(dian)板(ban)塊(kuai)指(zhi)數分(fen)別下跌(die)4.14%、6.19%,不少(shao)個股出現(xian)跌(die)停。 從(cong)基(ji)本(ben)面角度來(lai)看,風(feng)(feng)電(dian)、光(guang)(guang)伏(fu)行(xing)(xing)業(ye)上周周末并(bing)未(wei)出現(xian)明顯(xian)利(li)(li)(li)空因(yin)素(su),我們判(pan)斷(duan)今日板(ban)塊(kuai)回調(diao)(diao)原因(yin)可能(neng)有(you)以下兩點(dian):1)臨(lin)近年底,部分(fen)投資者(zhe)獲(huo)利(li)(li)(li)了(le)結;2)光(guang)(guang)伏(fu)產業(ye)鏈價格回落(luo)導致市場對行(xing)(xing)業(ye)短期盈利(li)(li)(li)能(neng)和需求產生擔憂。 #本(ben)質上還是經過一年的上漲(zhang),靜態估(gu)值較高之后,市場調(diao)(diao)倉(cang)行(xing)(xing)為(wei),類似情況出現(xian)在(zai)2021年1月。 光(guang)(guang)伏(fu):今年以來(lai)由于
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運達股份
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大金重工
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金雷股份
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明陽智能
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任雨瀟
2021-12-17 12:02:57
【天風(feng)電新(xin)】光伏產業鏈價格博(bo)弈再更新(xin)
【天風電新】光伏產(chan)業(ye)(ye)鏈價(jia)格博弈(yi)再更新 ——————————— ??事件: 隆基(ji)硅(gui)(gui)片今日(ri)降價(jia)5-6%,同(tong)時PVInfoLink最新產(chan)業(ye)(ye)鏈價(jia)格點評中提到當前下(xia)(xia)游(you)對(dui)硅(gui)(gui)料(liao)的采買(mai)目標價(jia)大多落在(zai)21-22萬(wan)元/噸,且硅(gui)(gui)料(liao)低價(jia)已(yi)降到23萬(wan)元/噸以下(xia)(xia),我(wo)們對(dui)此(ci)進行了產(chan)業(ye)(ye)鏈調(diao)研,結果(guo)如下(xia)(xia): (1)硅(gui)(gui)料(liao):企業(ye)(ye)A目前已(yi)經簽訂的長(chang)單(dan)(dan)價(jia)格在(zai)24-25萬(wan)元/噸,尚(shang)(shang)未(wei)(wei)簽單(dan)(dan)的下(xia)(xia)游(you)客戶目標價(jia)21-22萬(wan)元/噸,目前仍在(zai)談判中;企業(ye)(ye)B反(fan)(fan)饋(kui)(kui)(kui)希望硅(gui)(gui)料(liao)價(jia)格緩跌,長(chang)單(dan)(dan)尚(shang)(shang)未(wei)(wei)簽訂;企業(ye)(ye)C反(fan)(fan)饋(kui)(kui)(kui)硅(gui)(gui)料(liao)企業(ye)(ye)不著急,長(chang)單(dan)(dan)尚(shang)(shang)未(wei)(wei)簽訂。 (2)硅(gui)(gui)片:隆基(ji)反(fan)(fan)饋(kui)(kui)(kui)
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晶澳科技
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天合光能
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通威股份
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任(ren)雨(yu)瀟
2021-12-17 11:57:27
CXO事(shi)件點評(ping)與更新
【東吳醫(yi)藥朱國(guo)廣/柴博/周新明(ming)團(tuan)隊】事(shi)件點評(ping)與(yu)更新 事(shi)件:美(mei)國(guo)商務(wu)部公布實(shi)體名(ming)單,共納入37個實(shi)體,其中與(yu)中國(guo)生物醫(yi)藥相關的(de)為(wei)軍事(shi)醫(yi)學科學院及其下屬(shu)的(de)11個研究機構,未出現CXO和Biotech等(deng)企業(ye)。 點評(ping):2021年12月15日(ri),市場因擔(dan)心中國(guo)CXO與(yu)Biotech企業(ye)納入美(mei)國(guo)商務(wu)部實(shi)體名(ming)單,股價(jia)(jia)反應過度。名(ming)單公布后恐慌(huang)情緒得到一(yi)定緩解(jie),我(wo)們(men)預期相關企業(ye)價(jia)(jia)值(zhi)將迎(ying)來回歸。 穩健組(zu)合(he)九洲藥業(ye)、凱萊英、藥明(ming)康德(de)、博騰股份,彈性組(zu)合(he)藥石科技、金斯瑞生物科技、奧翔(xiang)藥業(ye)、天宇(yu)股份。 【觀點重申】 我(wo)們(men)認
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藥明康德
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凱萊英
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泰格醫藥
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任(ren)雨瀟(xiao)
2021-12-17 11:53:11
地方債務違約風險總體可控,新(xin)老基建合(he)力(li)“開門紅”
【民生(sheng)建材】地(di)方(fang)債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)違(wei)約風(feng)險總體可控,新(xin)老(lao)基(ji)建合力“開門紅(hong)” 12月16日,國務(wu)(wu)院例行(xing)舉辦(ban)吹風(feng)會(hui),專項(xiang)債(zhai)(zhai)和地(di)方(fang)債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)管理有(you)關問題得到(dao)官方(fang)解答。重點(dian)如下: (1)地(di)方(fang)債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)違(wei)約風(feng)險總體可控。政(zheng)府(fu)債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)余(yu)額(e)(e)占(zhan)GDP的(de)比重=45.8%,低于國際通(tong)(tong)行(xing)警戒線60%;地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)率=93.6%(債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)余(yu)額(e)(e)除以綜(zong)合財力),國際標準為(wei)100-120%之間。終極目標是實現(xian)全國范圍全面(mian)消除隱(yin)性債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)。 (2)截(jie)至12月15日,新(xin)增專項(xiang)債(zhai)(zhai)券發行(xing)3.42萬(wan)億元,占(zhan)已下達額(e)(e)度的(de)97%,基(ji)本完成(cheng)。其中,約50%投向(xiang)交(jiao)通(tong)(tong)基(ji)礎設施、市政(zheng)
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海螺水泥
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華新水泥
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上峰水泥
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任(ren)雨瀟(xiao)
2021-12-14 11:43:33
關(guan)注此輪磁材(cai)行情,相關(guan)標的全梳理!
【華(hua)泰金屬(shu)】關注(zhu)此輪磁(ci)材行(xing)情,相關標的(de)全梳(shu)理! ??稀土永磁(ci):主要用途(tu)電(dian)驅(新能(neng)源汽車(che)、風(feng)機(ji))、傳感(gan)器(qi)(汽車(che)電(dian)子)、變頻(pin)家電(dian)和變頻(pin)工業電(dian)機(ji)等。此輪行(xing)情的(de)觸發點(dian)是國家頒布高效節能(neng)電(dian)機(ji)推(tui)廣政策! 我們(men)認為估(gu)值標桿是【金力永磁(ci)】 注(zhu):以下產量預期均為根據公司最(zui)新調研(yan)紀要及行(xing)業一般投達(da)產進(jin)度(du)測算(suan),存(cun)在動態調整,僅供參(can)考。 【金力永磁(ci)】:22年(nian)Wind一致預期6.14億,對應(ying)11.26市值359+50=409億(港股即將發行(xing)1.4421億股,假設增加(jia)50億市值),PE 66.6X。22-24年(nian)毛坯產量預期
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金力永磁
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龍磁科技
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正海磁材
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橫店東磁
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任雨瀟
2021-12-14 08:00:13
元宇宙框架梳理
元宇宙框架梳理 已(yi)經(jing)漲了(le)一(yi)(yi)波(bo)了(le),接下(xia)來是(shi)分歧,我一(yi)(yi)直是(shi)買的元宇宙中的游戲,注意風險(xian)。 可以學習下(xia),長線關注。 轉(zhuan)自【東(dong)吳證券(quan)】
元宇宙框架梳理.pdf
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任雨瀟(xiao)
2021-12-31 13:56:24
?【國君醫藥(yao)丁丹團隊(dui)】連鎖藥(yao)店:2022年景氣度有望回升
?【國君醫藥(yao)(yao)丁丹團隊】連鎖藥(yao)(yao)店(dian):2022年(nian)(nian)景氣(qi)(qi)度(du)(du)有望(wang)回升 今日我們重磅發布深度(du)(du)報(bao)告(gao)《2022年(nian)(nian)度(du)(du)行業投(tou)資策(ce)略·連鎖藥(yao)(yao)店(dian):2022景氣(qi)(qi)度(du)(du)有望(wang)回升》,觀點如(ru)下(xia): ??2021年(nian)(nian)連鎖藥(yao)(yao)店(dian)受高基數(shu)效(xiao)應(ying)/防疫(yi)(yi)政策(ce)/新租賃準(zhun)則等多重因(yin)素影響(xiang),業績(ji)(ji)增(zeng)速(su)放(fang)緩,展望(wang)2022年(nian)(nian)以(yi)上限制(zhi)性因(yin)素有望(wang)消(xiao)除或(huo)減弱。2020年(nian)(nian)及2021年(nian)(nian)大批(pi)新店(dian)受防疫(yi)(yi)政策(ce)影響(xiang)業績(ji)(ji)爬坡較慢,2021H2起各龍頭藥(yao)(yao)店(dian)門店(dian)擴張速(su)度(du)(du)亦明顯(xian)加(jia)快,有望(wang)在2022年(nian)(nian)進(jin)入(ru)正常利潤貢(gong)獻周期,業績(ji)(ji)增(zeng)速(su)有望(wang)提升。 ??雙通道+帶(dai)量(liang)采(cai)購(gou)等多種(zhong)政策(ce)下(xia),處方外(wai)流正在穩
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任雨瀟(xiao)
2021-12-30 08:44:33
【浙商交運社服李丹】重申重視出行板(ban)塊(kuai)投資機會!
【浙(zhe)商(shang)交運(yun)(yun)社服李丹】重申重視出行板塊投資機(ji)會! [太(tai)陽(yang)]【核心航線(xian)再次(ci)提價(jia)10%】 東航今(jin)日(ri)起已將(jiang)京滬(hu)線(xian)全(quan)價(jia)票由(you)1790調整至1960元,航司新航季核心航線(xian)提價(jia)已開啟。從2018年(nian)京滬(hu)線(xian)1240元起,至今(jin)京滬(hu)線(xian)全(quan)價(jia)票已經上漲了(le)5次(ci)10%,合計上漲58%,為后續“供需錯配大周(zhou)期”打下(xia)堅實(shi)提價(jia)基礎! (具體提價(jia)情況見下(xia)圖) [太(tai)陽(yang)]【春(chun)運(yun)(yun)客運(yun)(yun)量(liang)同(tong)比(bi)有望增長1倍(bei)+】 根據(ju)交通運(yun)(yun)輸(shu)部初步預測,2022年(nian)春(chun)運(yun)(yun)客運(yun)(yun)量(liang)預計同(tong)比(bi)增長1倍(bei)以上,甚至超(chao)過2020年(nian)。 [太(tai)陽(yang)]我們(men)系統(tong)性看好疫情修復(fu)下(xia)的行業投資機(ji)會,
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任雨瀟(xiao)
2021-12-30 08:42:04
【民生(sheng)電(dian)子(zi)/半(ban)導(dao)體設備】繼(ji)續看好(hao)設備板塊(kuai),把握回調之下布局機
【民生電子(zi)/半導(dao)體設(she)備(bei)】繼續看好設(she)備(bei)板塊,把握回(hui)調(diao)之下布局(ju)機(ji)遇(yu) 近(jin)期(qi)半導(dao)體設(she)備(bei)板塊有所回(hui)調(diao),但我們(men)依舊堅定看好行業(ye)景氣度(du)及(ji)國內(nei)產(chan)(chan)線(xian)落地帶來的設(she)備(bei)公(gong)司(si)業(ye)績彈 性(xing),現將主(zhu)要邏輯(ji)梳理如下。 國內(nei)晶圓廠擴產(chan)(chan)持(chi)續超(chao)預期(qi) 各大(da)國內(nei)主(zhu)流晶圓廠擴產(chan)(chan)規劃(hua)迅猛: 1) SMIC維(wei)持(chi)全年43億資本開支指引, 公(gong)司(si)曾于(yu)(yu)10月IC world大(da)會上宣布計劃(hua)于(yu)(yu)2025年總產(chan)(chan)能將擴至12寸70+萬(wan)片(pian)/月,對比(bi)當前產(chan)(chan)能僅有12寸25萬(wan)片(pian)/月。其(qi)中深圳12寸產(chan)(chan)線(xian)已于(yu)(yu)近(jin)期(qi)宣布拿地動工; 2) 華虹全年資本開支13億美元(yuan), 目前無錫
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任(ren)雨瀟
2021-12-29 13:36:07
【國(guo)金(jin)食(shi)飲劉宸倩(qian)】白酒板塊調整點評:理性回歸基本面
【國金(jin)食飲(yin)劉宸倩】白酒板(ban)(ban)塊調整點評:理性回歸基本(ben)面(mian),關注估值性價(jia)(jia)比機(ji)會! 今日板(ban)(ban)塊下跌,主要(yao)原因(yin)有(you)三:1)前期(qi)(qi)對于茅臺(tai)提(ti)價(jia)(jia)具有(you)較強博弈情緒;2)估值抬升后動(dong)(dong)銷有(you)待檢驗;3)消費稅傳聞反復(fu)。 我們認為(wei): 1、茅臺(tai)提(ti)價(jia)(jia)預期(qi)(qi)? 茅臺(tai)近(jin)期(qi)(qi)給渠道發布春節部(bu)分打款通知,市(shi)場擔心提(ti)價(jia)(jia)落空。我們認為(wei),茅臺(tai)體(ti)外利(li)潤(run)(run)豐厚(hou),管理層堅定推動(dong)(dong)改革(ge),回收體(ti)外利(li)潤(run)(run)仍(reng)是長期(qi)(qi)發展方向。建議弱化短(duan)期(qi)(qi)資(zi)金(jin)博弈,關注基本(ben)面(mian)經營向好。明年放量背景下的業績環(huan)比加速,建議把提(ti)價(jia)(jia)落地當作超預期(qi)(qi)的因(yin)素,而非短(duan)期(qi)(qi)博弈。 2、動(dong)(dong)銷及(ji)需求(qiu)檢驗?當前受
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任雨(yu)瀟
2021-12-27 22:13:36
我們近期重點(dian)推薦光通信兩大(da)核心(xin)板塊(kuai)(光模塊(kuai)、光器件)持續大(da)漲(zhang)
【民(min)生通(tong)信(xin)】[紅包][紅包]我們(men)(men)近期重點推(tui)(tui)薦光通(tong)信(xin)兩(liang)大核心(xin)板塊(光模塊、光器(qi)件(jian))持續大漲!!! [慶(qing)(qing)祝(zhu)(zhu)][慶(qing)(qing)祝(zhu)(zhu)]下(xia)(xia)游數通(tong)市場需求環比(bi)同(tong)比(bi)提升,我們(men)(men)看到臉書(meta)為例資本(ben)開支同(tong)比(bi)增長50%,接下(xia)(xia)來(lai)亞(ya)馬(ma)遜/谷歌(ge)/微(wei)軟(ruan)都(dou)將迎(ying)來(lai)新(xin)一輪的(de)(de)資本(ben)開支競(jing)賽,元宇宙(zhou)對大算力,高(gao)流(liu)量的(de)(de)要求,將帶(dai)來(lai)新(xin)一輪可(ke)能將持續5年的(de)(de)資本(ben)開支投入。整個光通(tong)信(xin)板塊在經(jing)歷了一年半的(de)(de)調整后,有望(wang)再度(du)順勢(shi)啟航。 [慶(qing)(qing)祝(zhu)(zhu)][慶(qing)(qing)祝(zhu)(zhu)]重點推(tui)(tui)薦——中際旭創:數通(tong)光模塊龍(long)頭,自(zi)身(shen)供應鏈穩定,今年原材料短缺影響有效。通(tong)過優良(liang)的(de)(de)產品和谷歌(ge)、亞(ya)馬(ma)遜
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任雨瀟
2021-12-27 13:49:51
中(zhong)信建投電(dian)新(xin)朱玥(yue):關于近期涉及(ji)新(xin)能源幾(ji)則“傳(chuan)言”的回應聲明
中(zhong)信建投電(dian)(dian)(dian)新朱玥:關(guan)于近期涉(she)及新能源(yuan)幾則“傳言”的回(hui)應(ying)聲明 1、今日午盤分布(bu)式(shi)光(guang)(guang)(guang)伏、風電(dian)(dian)(dian)、電(dian)(dian)(dian)網(wang)設備、綠電(dian)(dian)(dian)跳水,主(zhu)要受市場傳言影響,傳言內容為(wei)①“國家(jia)不(bu)(bu)再(zai)搞整(zheng)縣推進(jin)了,理由(you)是不(bu)(bu)搞大(da)躍進(jin)” ②“目(mu)前最大(da)影響是電(dian)(dian)(dian)網(wang)的配網(wang)投資(zi),預計配網(wang)投資(zi)會(hui)從1.7萬(wan)(wan)億降(jiang)到1.5萬(wan)(wan)億,具體(ti)仍在測算(suan)中(zhong)” 2、我(wo)(wo)(wo)們(men)回(hui)應(ying)如(ru)下 ①根(gen)據我(wo)(wo)(wo)們(men)的了解(jie)(歷史上我(wo)(wo)(wo)們(men)對宏觀政策方向預測的準確率為(wei)100%), 分布(bu)式(shi)光(guang)(guang)(guang)伏發展(zhan)整(zheng)體(ti)思路,發展(zhan)方式(shi),整(zheng)體(ti)節奏,政策文件導向和#此前沒有任何邊際(ji)變化(hua),”不(bu)(bu)搞分布(bu)式(shi)光(guang)(guang)(guang)伏,整(zheng)縣推進(jin)”判斷為(wei)謠言可能性大(da)。國
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任雨瀟
2021-12-26 22:28:20
【重點推薦中藥OTC ‖ 國海(hai)醫藥】當前時(shi)點如何看中藥?
【重點(dian)推薦中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)OTC ‖ 國海醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)】當(dang)前時點(dian)如(ru)何(he)看(kan)(kan)中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)上市公(gong)司的(de)(de)估(gu)值(zhi)如(ru)何(he)?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)領域(yu)我們(men)最看(kan)(kan)好哪(na)些(xie)標的(de)(de)? 當(dang)前時點(dian)中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)如(ru)何(he)看(kan)(kan)?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)上市公(gong)司經(jing)歷過中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)注射劑的(de)(de)短期快速增長(chang)、復方丹參滴丸等進入國家(jia)基藥(yao)(yao)(yao)(yao)目錄的(de)(de)輝(hui)煌發(fa)展,2015年至(zhi)今已(yi)沉寂多年(片仔(zi)癀除外)。當(dang)前時點(dian),我們(men)認為(wei),必須堅定看(kan)(kan)好中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)企業的(de)(de)長(chang)期投(tou)資機會,主要原因:1)、中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)(yao)企業當(dang)前估(gu)值(zhi)均(jun)顯著低估(gu)(多數公(gong)司估(gu)值(zhi)對應(ying)2022年僅(jin)10-20倍左(zuo)右),甚至(zhi)遠遠低于同投(tou)資屬性的(de)(de)食品飲料類消費(fei)公(gong)司;2)、國家(jia)政策明確鼓勵中(zhong)(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)發(fa)展,中(zhong)(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)在新冠疫(yi)情病
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同仁堂
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廣譽遠
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任雨(yu)瀟
2021-12-21 08:35:07
中藥領域如(ru)何選(xuan)擇投(tou)資方向和標的?
【國海醫(yi)藥(yao)(yao)周小(xiao)剛(gang)團隊(dui)】當(dang)前時(shi)(shi)點(dian)(dian)中(zhong)藥(yao)(yao)如何(he)(he)看(kan)?中(zhong)藥(yao)(yao)領域如何(he)(he)選(xuan)擇投(tou)資(zi)方向和標的?中(zhong)藥(yao)(yao)上市公司(si)如何(he)(he)估(gu)值(zhi)?我們發布報告《中(zhong)藥(yao)(yao)行業專(zhuan)題研究——把握(wo)當(dang)前時(shi)(shi)點(dian)(dian)中(zhong)藥(yao)(yao)OTC投(tou)資(zi)機(ji)會(hui)》,嘗試回答上述問(wen)題! 當(dang)前時(shi)(shi)點(dian)(dian)中(zhong)藥(yao)(yao)如何(he)(he)看(kan)?中(zhong)藥(yao)(yao)上市公司(si)經(jing)歷(li)過(guo)中(zhong)藥(yao)(yao)注(zhu)射劑(ji)的短期快速增長、經(jing)歷(li)過(guo)復方丹參滴(di)丸等進入國家基藥(yao)(yao)目錄的輝煌發展,2015年至今(jin)已沉寂多(duo)年(片仔癀(huang)除外(wai))。當(dang)前時(shi)(shi)點(dian)(dian),我們堅定看(kan)好部分中(zhong)藥(yao)(yao)企業的長期投(tou)資(zi)機(ji)會(hui),主要(yao)原(yuan)因:1、中(zhong)藥(yao)(yao)企業當(dang)前估(gu)值(zhi)均有所低(di)估(gu)(多(duo)數公司(si)估(gu)值(zhi)對應2022年僅10-20倍PE左右),低(di)于同為消費屬性的食
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健民集團
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同仁堂
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馬應龍
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任雨瀟
2021-12-21 08:26:06
三峽(xia)能源(yuan)投資(zi)400億布(bu)局3GW海風項目,海風平(ping)價時代曙光(guang)已至(zhi)
點評(ping):三(san)(san)峽能源(yuan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)400億(yi)布局3GW海(hai)風項(xiang)目(mu),海(hai)風平(ping)價(jia)時代曙光已至【天風機(ji)械】 事件:12月20日晚(wan)間,三(san)(san)峽能源(yuan)發布公告稱,擬投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)建設三(san)(san)峽陽江青(qing)洲五海(hai)上(shang)風電(dian)場項(xiang)目(mu)、三(san)(san)峽陽江青(qing)洲六(liu)海(hai)上(shang)風電(dian)場項(xiang)目(mu)、三(san)(san)峽陽江青(qing)洲七(qi)海(hai)上(shang)風電(dian)場項(xiang)目(mu),動(dong)態投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)金額(e)分(fen)別為(wei)(wei)140.53億(yi)元、137.61億(yi)元、133.56億(yi)元。 單位投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)成本(ben)進一步降低,海(hai)風設備助(zhu)力平(ping)價(jia)上(shang)網:三(san)(san)個(ge)項(xiang)目(mu)核(he)準的規劃裝機(ji)容(rong)量均(jun)為(wei)(wei)100萬千瓦,合計投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)金額(e)411.69億(yi)元,平(ping)均(jun)單位投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)金額(e)為(wei)(wei)1.37萬元/kw。我(wo)們認為(wei)(wei)在(zai)海(hai)風國補退坡后,上(shang)有(you)設備商會有(you)主(zhu)動(dong)
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恒潤股份
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任雨瀟(xiao)
2021-12-21 08:19:10
風光調整點評:基本(ben)面正常發展
風(feng)光(guang)(guang)調(diao)整點評:基本(ben)面正常發展,播種布局時刻(ke),跌不(bu)怕,不(bu)怕跌,怕不(bu)跌 12月(yue)20日,新能源(yuan)發電板(ban)塊(kuai)股價(jia)回調(diao),CS太陽能板(ban)塊(kuai)/CS風(feng)電板(ban)塊(kuai)指數分(fen)別下跌4.14%、6.19%,不(bu)少個股出現跌停。 從基本(ben)面角度來(lai)看,風(feng)電、光(guang)(guang)伏(fu)行業(ye)(ye)上周周末并未出現明顯利(li)空因素,我們(men)判斷(duan)今日板(ban)塊(kuai)回調(diao)原因可能有以(yi)下兩(liang)點:1)臨(lin)近年底,部分(fen)投(tou)資者獲利(li)了結;2)光(guang)(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)價(jia)格回落導(dao)致市(shi)場對行業(ye)(ye)短(duan)期(qi)盈利(li)能和需(xu)求產(chan)生擔憂。 #本(ben)質上還是經過一年的上漲,靜態估值較高之后,市(shi)場調(diao)倉行為(wei),類似情況出現在2021年1月(yue)。 光(guang)(guang)伏(fu):今年以(yi)來(lai)由于(yu)
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大金重工
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金雷股份
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任雨(yu)瀟
2021-12-17 12:02:57
【天風(feng)電(dian)新(xin)】光伏產業鏈價(jia)格博弈(yi)再(zai)更新(xin)
【天風電新】光伏產(chan)業(ye)鏈價(jia)格(ge)博弈再更新 ——————————— ??事件: 隆基(ji)硅片今日降價(jia)5-6%,同時PVInfoLink最新產(chan)業(ye)鏈價(jia)格(ge)點評中提到(dao)當(dang)前(qian)下(xia)游對(dui)硅料(liao)(liao)(liao)的采買目標價(jia)大多落在(zai)21-22萬(wan)元(yuan)/噸(dun)(dun),且硅料(liao)(liao)(liao)低價(jia)已降到(dao)23萬(wan)元(yuan)/噸(dun)(dun)以下(xia),我(wo)們對(dui)此(ci)進行了產(chan)業(ye)鏈調研,結果如下(xia): (1)硅料(liao)(liao)(liao):企業(ye)A目前(qian)已經簽(qian)訂的長單價(jia)格(ge)在(zai)24-25萬(wan)元(yuan)/噸(dun)(dun),尚(shang)未簽(qian)單的下(xia)游客戶目標價(jia)21-22萬(wan)元(yuan)/噸(dun)(dun),目前(qian)仍在(zai)談判中;企業(ye)B反(fan)饋希(xi)望硅料(liao)(liao)(liao)價(jia)格(ge)緩跌,長單尚(shang)未簽(qian)訂;企業(ye)C反(fan)饋硅料(liao)(liao)(liao)企業(ye)不著急,長單尚(shang)未簽(qian)訂。 (2)硅片:隆基(ji)反(fan)饋
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晶澳科技
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天合光能
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通威股份
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任雨瀟
2021-12-17 11:57:27
CXO事件點評與更新(xin)
【東(dong)吳醫藥(yao)(yao)(yao)朱國廣/柴(chai)博/周新明(ming)團隊】事(shi)(shi)件(jian)(jian)點(dian)評與更(geng)新 事(shi)(shi)件(jian)(jian):美(mei)國商務部公布實體名單,共納入(ru)37個實體,其中與中國生(sheng)(sheng)物醫藥(yao)(yao)(yao)相(xiang)關的(de)為軍事(shi)(shi)醫學科學院及其下屬(shu)的(de)11個研究機構,未出現CXO和Biotech等企(qi)業。 點(dian)評:2021年(nian)12月15日,市場因擔心中國CXO與Biotech企(qi)業納入(ru)美(mei)國商務部實體名單,股價反應過(guo)度。名單公布后恐慌(huang)情緒得到一(yi)定緩(huan)解,我(wo)們預期相(xiang)關企(qi)業價值將迎(ying)來回歸(gui)。 穩健(jian)組合九洲(zhou)藥(yao)(yao)(yao)業、凱萊英、藥(yao)(yao)(yao)明(ming)康德、博騰股份,彈性組合藥(yao)(yao)(yao)石科技、金(jin)斯瑞生(sheng)(sheng)物科技、奧翔藥(yao)(yao)(yao)業、天宇股份。 【觀點(dian)重申】 我(wo)們認
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藥明康德
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泰格醫藥
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任雨瀟
2021-12-17 11:53:11
地(di)方債務違約風險總體可控,新(xin)老基建合力“開門(men)紅”
【民生(sheng)建材】地(di)方(fang)(fang)債(zhai)務(wu)違約風(feng)險總體可(ke)控,新(xin)老基(ji)(ji)建合力(li)(li)“開門紅” 12月16日(ri),國(guo)務(wu)院例行(xing)(xing)舉辦吹風(feng)會,專項債(zhai)和地(di)方(fang)(fang)債(zhai)務(wu)管(guan)理(li)有關(guan)問題得到官方(fang)(fang)解答。重點如下(xia): (1)地(di)方(fang)(fang)債(zhai)務(wu)違約風(feng)險總體可(ke)控。政(zheng)府債(zhai)務(wu)余額占GDP的(de)比重=45.8%,低于國(guo)際(ji)通行(xing)(xing)警戒線60%;地(di)方(fang)(fang)政(zheng)府債(zhai)務(wu)率(lv)=93.6%(債(zhai)務(wu)余額除(chu)以綜合財力(li)(li)),國(guo)際(ji)標(biao)準為100-120%之(zhi)間。終極目標(biao)是(shi)實(shi)現全(quan)國(guo)范圍全(quan)面消除(chu)隱性債(zhai)務(wu)。 (2)截(jie)至(zhi)12月15日(ri),新(xin)增專項債(zhai)券發(fa)行(xing)(xing)3.42萬億元(yuan),占已下(xia)達(da)額度的(de)97%,基(ji)(ji)本完成(cheng)。其中(zhong),約50%投向交(jiao)通基(ji)(ji)礎設(she)施、市(shi)政(zheng)
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海螺水泥
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華新水泥
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任雨瀟
2021-12-14 11:43:33
關注此輪磁材行情,相關標的全梳理!
【華泰金屬】關(guan)注此(ci)輪磁(ci)材行情,相(xiang)關(guan)標的全梳(shu)理! ??稀土永(yong)(yong)(yong)磁(ci):主要用途電(dian)驅(新能源汽(qi)車、風機(ji))、傳感器(汽(qi)車電(dian)子)、變頻家(jia)電(dian)和變頻工(gong)業電(dian)機(ji)等。此(ci)輪行情的觸發點是國家(jia)頒布高效節能電(dian)機(ji)推廣政策(ce)! 我們(men)認為估值標桿(gan)是【金力永(yong)(yong)(yong)磁(ci)】 注:以下(xia)產(chan)量(liang)預期(qi)(qi)均為根據(ju)公(gong)司最(zui)新調研紀要及行業一般投達產(chan)進度(du)測算(suan),存在動態(tai)調整,僅(jin)供(gong)參考。 【金力永(yong)(yong)(yong)磁(ci)】:22年Wind一致預期(qi)(qi)6.14億,對(dui)應(ying)11.26市值359+50=409億(港股即(ji)將發行1.4421億股,假設增加(jia)50億市值),PE 66.6X。22-24年毛坯(pi)產(chan)量(liang)預期(qi)(qi)
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金力永磁
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龍磁科技
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正海磁材
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橫店東磁
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任(ren)雨瀟
2021-12-14 08:00:13
元宇宙(zhou)框架梳理
元宇宙框(kuang)架梳理 已經(jing)漲了(le)(le)一波了(le)(le),接(jie)下來是分歧,我一直(zhi)是買的(de)元宇宙中的(de)游戲(xi),注(zhu)意風險。 可以(yi)學(xue)習(xi)下,長線關注(zhu)。 轉自【東吳(wu)證(zheng)券】
元宇宙框架梳理.pdf
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完美世界
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華立科技
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歌爾股份
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任雨瀟
2021-12-31 13:56:24
?【國君醫藥丁(ding)丹團(tuan)隊】連鎖藥店:2022年景氣度有(you)望(wang)回升
?【國(guo)君醫藥(yao)(yao)丁(ding)丹團隊】連鎖(suo)(suo)藥(yao)(yao)店(dian):2022年景(jing)氣度(du)(du)有(you)望(wang)(wang)回升(sheng) 今日(ri)我們重磅發布深(shen)度(du)(du)報告《2022年度(du)(du)行業投(tou)資策(ce)略·連鎖(suo)(suo)藥(yao)(yao)店(dian):2022景(jing)氣度(du)(du)有(you)望(wang)(wang)回升(sheng)》,觀點(dian)如下: ??2021年連鎖(suo)(suo)藥(yao)(yao)店(dian)受(shou)高基數效應/防(fang)疫政策(ce)/新租賃準則等多(duo)重因素(su)影(ying)響(xiang),業績增(zeng)速(su)(su)放緩,展望(wang)(wang)2022年以上限制(zhi)性因素(su)有(you)望(wang)(wang)消除(chu)或減(jian)弱。2020年及2021年大批新店(dian)受(shou)防(fang)疫政策(ce)影(ying)響(xiang)業績爬坡(po)較慢,2021H2起各龍頭藥(yao)(yao)店(dian)門店(dian)擴張速(su)(su)度(du)(du)亦明(ming)顯加快,有(you)望(wang)(wang)在(zai)2022年進(jin)入正(zheng)常利潤(run)貢獻周期,業績增(zeng)速(su)(su)有(you)望(wang)(wang)提升(sheng)。 ??雙通道+帶(dai)量采購等多(duo)種政策(ce)下,處方(fang)外流正(zheng)在(zai)穩
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益豐藥房
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一心堂
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大參林
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老百姓
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任雨瀟
2021-12-30 08:44:33
【浙商交(jiao)運社服(fu)李丹】重申(shen)重視(shi)出(chu)行(xing)板(ban)塊投資機會!
【浙商交(jiao)運(yun)社服(fu)李丹】重申重視出行(xing)板(ban)塊投資機會! [太陽]【核(he)心(xin)(xin)航(hang)線(xian)再(zai)次提價(jia)10%】 東航(hang)今(jin)日起已(yi)將京(jing)滬線(xian)全(quan)(quan)價(jia)票由1790調整(zheng)至(zhi)1960元,航(hang)司(si)新(xin)航(hang)季核(he)心(xin)(xin)航(hang)線(xian)提價(jia)已(yi)開啟。從2018年(nian)(nian)京(jing)滬線(xian)1240元起,至(zhi)今(jin)京(jing)滬線(xian)全(quan)(quan)價(jia)票已(yi)經(jing)上漲(zhang)了5次10%,合計上漲(zhang)58%,為后續(xu)“供需錯配大周(zhou)期”打下堅實提價(jia)基礎! (具體提價(jia)情(qing)況見下圖) [太陽]【春(chun)運(yun)客(ke)運(yun)量同(tong)比有望增(zeng)長(chang)1倍+】 根(gen)據交(jiao)通運(yun)輸部初步預測,2022年(nian)(nian)春(chun)運(yun)客(ke)運(yun)量預計同(tong)比增(zeng)長(chang)1倍以上,甚(shen)至(zhi)超(chao)過2020年(nian)(nian)。 [太陽]我們系統性看好疫情(qing)修復(fu)下的(de)行(xing)業投資機會,
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白云機場
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中國國航
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錦江酒店
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任雨瀟
2021-12-30 08:42:04
【民生電子/半導體設備(bei)】繼續看好(hao)設備(bei)板塊,把握回調之下布局機(ji)
【民生電子/半導(dao)體(ti)設(she)備】繼續(xu)(xu)看(kan)好(hao)(hao)設(she)備板塊,把握回調之下(xia)布(bu)局(ju)機(ji)遇 近期(qi)半導(dao)體(ti)設(she)備板塊有(you)所(suo)回調,但我(wo)們依舊(jiu)堅(jian)定看(kan)好(hao)(hao)行業(ye)景氣(qi)度及國內產(chan)線(xian)落地(di)(di)帶來的設(she)備公(gong)司業(ye)績彈 性(xing),現將(jiang)主要邏輯梳理如下(xia)。 國內晶(jing)圓(yuan)廠擴(kuo)產(chan)持續(xu)(xu)超預(yu)期(qi) 各大(da)國內主流晶(jing)圓(yuan)廠擴(kuo)產(chan)規劃(hua)迅猛: 1) SMIC維持全(quan)年43億資本開支(zhi)指引, 公(gong)司曾于10月IC world大(da)會上宣(xuan)布(bu)計劃(hua)于2025年總產(chan)能將(jiang)擴(kuo)至12寸(cun)70+萬片/月,對比當前(qian)產(chan)能僅有(you)12寸(cun)25萬片/月。其中深圳12寸(cun)產(chan)線(xian)已于近期(qi)宣(xuan)布(bu)拿(na)地(di)(di)動工; 2) 華虹全(quan)年資本開支(zhi)13億美元(yuan), 目前(qian)無錫
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北方華創
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中微公司
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芯源微
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任雨瀟
2021-12-29 13:36:07
【國金食飲劉宸倩】白酒板(ban)塊(kuai)調整點(dian)評:理性回歸基本面
【國金食(shi)飲劉宸倩】白酒板(ban)塊(kuai)調整點評:理(li)性回(hui)歸基本面,關注估值性價(jia)比(bi)機(ji)會! 今(jin)日(ri)板(ban)塊(kuai)下(xia)跌,主要(yao)原因有三:1)前(qian)期(qi)(qi)(qi)對于(yu)茅臺(tai)提(ti)(ti)(ti)價(jia)具有較強博弈情緒;2)估值抬升后動(dong)銷(xiao)有待(dai)檢驗;3)消(xiao)費稅(shui)傳聞反復。 我(wo)們(men)認(ren)為: 1、茅臺(tai)提(ti)(ti)(ti)價(jia)預(yu)期(qi)(qi)(qi)? 茅臺(tai)近期(qi)(qi)(qi)給渠(qu)道發布春節部分打款通知(zhi),市場擔心提(ti)(ti)(ti)價(jia)落空。我(wo)們(men)認(ren)為,茅臺(tai)體外利(li)潤豐厚,管理(li)層堅定推動(dong)改(gai)革,回(hui)收體外利(li)潤仍是(shi)長期(qi)(qi)(qi)發展方向。建議弱(ruo)化短期(qi)(qi)(qi)資(zi)金博弈,關注基本面經(jing)營(ying)向好。明年(nian)放量背景下(xia)的(de)業績環比(bi)加速,建議把提(ti)(ti)(ti)價(jia)落地(di)當作超預(yu)期(qi)(qi)(qi)的(de)因素,而(er)非短期(qi)(qi)(qi)博弈。 2、動(dong)銷(xiao)及需求檢驗?當前(qian)受
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瀘州老窖
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山西汾酒
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酒鬼酒
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古井貢酒
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任雨(yu)瀟(xiao)
2021-12-27 22:13:36
我們近(jin)期(qi)重點推(tui)薦(jian)光(guang)通信兩大(da)(da)核心板塊(kuai)(光(guang)模塊(kuai)、光(guang)器件)持續(xu)大(da)(da)漲
【民(min)生(sheng)通(tong)信】[紅包][紅包]我們近期重(zhong)點推(tui)薦光(guang)(guang)通(tong)信兩大(da)核心(xin)板塊(kuai)(光(guang)(guang)模塊(kuai)、光(guang)(guang)器件(jian))持(chi)續(xu)大(da)漲!!! [慶(qing)祝(zhu)][慶(qing)祝(zhu)]下(xia)游數通(tong)市(shi)場需(xu)求環比(bi)同比(bi)提升(sheng),我們看(kan)到臉書(meta)為例資本開支(zhi)同比(bi)增長50%,接下(xia)來(lai)亞(ya)馬遜(xun)/谷歌(ge)/微(wei)軟都將迎來(lai)新(xin)一(yi)輪的(de)(de)資本開支(zhi)競賽,元宇宙(zhou)對大(da)算(suan)力,高流量的(de)(de)要求,將帶(dai)來(lai)新(xin)一(yi)輪可能(neng)將持(chi)續(xu)5年的(de)(de)資本開支(zhi)投入(ru)。整個光(guang)(guang)通(tong)信板塊(kuai)在經歷(li)了一(yi)年半(ban)的(de)(de)調(diao)整后,有望再(zai)度順勢啟(qi)航。 [慶(qing)祝(zhu)][慶(qing)祝(zhu)]重(zhong)點推(tui)薦——中際旭創(chuang):數通(tong)光(guang)(guang)模塊(kuai)龍頭,自身(shen)供應鏈穩定,今(jin)年原材料短(duan)缺影響有效(xiao)。通(tong)過(guo)優(you)良的(de)(de)產品和谷歌(ge)、亞(ya)馬遜(xun)
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中際旭創
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新易盛
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天孚通信
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任雨瀟
2021-12-27 13:49:51
中信(xin)建(jian)投電新(xin)朱(zhu)玥(yue):關(guan)于近期(qi)涉及新(xin)能源(yuan)幾則“傳言”的回(hui)應聲明
中信建投(tou)(tou)電新朱(zhu)玥(yue):關于近期涉(she)及新能源幾則“傳(chuan)言(yan)(yan)”的(de)回應(ying)聲明 1、今日午盤(pan)分布(bu)(bu)式(shi)光(guang)伏、風(feng)電、電網設(she)備(bei)、綠電跳(tiao)水,主要受市場傳(chuan)言(yan)(yan)影響,傳(chuan)言(yan)(yan)內容為①“國家不再搞整縣推進(jin)了,理由(you)是(shi)不搞大(da)(da)躍(yue)進(jin)” ②“目(mu)前最大(da)(da)影響是(shi)電網的(de)配網投(tou)(tou)資,預計(ji)配網投(tou)(tou)資會(hui)從(cong)1.7萬億(yi)降到1.5萬億(yi),具體仍在(zai)測算(suan)中” 2、我們回應(ying)如(ru)下 ①根據我們的(de)了解(歷史上(shang)我們對(dui)宏觀(guan)政策(ce)方向(xiang)預測的(de)準確(que)率為100%), 分布(bu)(bu)式(shi)光(guang)伏發展整體思路,發展方式(shi),整體節奏,政策(ce)文件(jian)導向(xiang)和#此前沒有任何邊(bian)際變化,”不搞分布(bu)(bu)式(shi)光(guang)伏,整縣推進(jin)”判斷(duan)為謠言(yan)(yan)可能性(xing)大(da)(da)。國
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正泰電器
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晶科科技
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天合光能
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國電南瑞
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林洋能源
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任雨瀟
2021-12-26 22:28:20
【重點(dian)推薦中藥OTC ‖ 國海醫藥】當前時點(dian)如何(he)看中藥?
【重點(dian)推薦中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)OTC ‖ 國(guo)(guo)海醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)】當前時(shi)(shi)點(dian)如(ru)(ru)何(he)(he)看中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)上市公(gong)司的(de)(de)估(gu)(gu)值如(ru)(ru)何(he)(he)?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)領域我(wo)(wo)們最看好哪些(xie)標的(de)(de)? 當前時(shi)(shi)點(dian)中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)如(ru)(ru)何(he)(he)看?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)上市公(gong)司經歷過(guo)中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)注(zhu)射劑的(de)(de)短期快速增長、復(fu)方丹參滴丸等(deng)進(jin)入國(guo)(guo)家基藥(yao)(yao)(yao)目錄的(de)(de)輝煌發(fa)展(zhan),2015年至今已沉寂多(duo)年(片仔(zi)癀除外)。當前時(shi)(shi)點(dian),我(wo)(wo)們認為,必須堅定看好中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)企業(ye)的(de)(de)長期投資(zi)機會,主(zhu)要原因(yin):1)、中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)(yao)企業(ye)當前估(gu)(gu)值均顯著低估(gu)(gu)(多(duo)數(shu)公(gong)司估(gu)(gu)值對應2022年僅10-20倍左右),甚至遠遠低于同(tong)投資(zi)屬(shu)性的(de)(de)食品飲料類消(xiao)費公(gong)司;2)、國(guo)(guo)家政策明確鼓(gu)勵中(zhong)(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)發(fa)展(zhan),中(zhong)(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)在新冠疫情(qing)病
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健民集團
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羚銳制藥
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同仁堂
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廣譽遠
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任雨瀟
2021-12-21 08:35:07
中藥領域如何選擇投資方向(xiang)和標的(de)?
【國海醫(yi)藥(yao)(yao)周(zhou)小(xiao)剛團隊】當前時點中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)如(ru)(ru)何看(kan)?中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)領域如(ru)(ru)何選(xuan)擇投資方向和標的(de)?中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)上(shang)市公司如(ru)(ru)何估值(zhi)(zhi)?我們發布報告《中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)行業(ye)專題研(yan)究——把握當前時點中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)OTC投資機會(hui)》,嘗試回答上(shang)述問題! 當前時點中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)如(ru)(ru)何看(kan)?中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)上(shang)市公司經歷過(guo)中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)注射劑的(de)短期(qi)(qi)快(kuai)速(su)增長(chang)、經歷過(guo)復方丹(dan)參(can)滴(di)丸等進入國家基藥(yao)(yao)目錄的(de)輝(hui)煌發展,2015年(nian)至今已(yi)沉寂(ji)多年(nian)(片(pian)仔(zi)癀除外(wai))。當前時點,我們堅定看(kan)好部分中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)企(qi)業(ye)的(de)長(chang)期(qi)(qi)投資機會(hui),主要原因:1、中(zhong)(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)企(qi)業(ye)當前估值(zhi)(zhi)均有所低估(多數(shu)公司估值(zhi)(zhi)對應2022年(nian)僅10-20倍(bei)PE左右),低于同為消費屬(shu)性的(de)食
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健民集團
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羚銳制藥
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同仁堂
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濟川藥業
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馬應龍
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任雨瀟
2021-12-21 08:26:06
三峽能源投(tou)資400億布(bu)局3GW海風項目,海風平價時代曙光(guang)已至
點評:三(san)峽(xia)(xia)能源(yuan)投資(zi)(zi)400億(yi)布局3GW海(hai)風(feng)(feng)項(xiang)目(mu),海(hai)風(feng)(feng)平(ping)價時代(dai)曙(shu)光(guang)已至【天風(feng)(feng)機械】 事件:12月20日(ri)晚間,三(san)峽(xia)(xia)能源(yuan)發布公告稱,擬投資(zi)(zi)建設(she)三(san)峽(xia)(xia)陽(yang)江(jiang)青(qing)洲(zhou)五海(hai)上(shang)風(feng)(feng)電場項(xiang)目(mu)、三(san)峽(xia)(xia)陽(yang)江(jiang)青(qing)洲(zhou)六海(hai)上(shang)風(feng)(feng)電場項(xiang)目(mu)、三(san)峽(xia)(xia)陽(yang)江(jiang)青(qing)洲(zhou)七海(hai)上(shang)風(feng)(feng)電場項(xiang)目(mu),動(dong)態投資(zi)(zi)金(jin)額分別為(wei)140.53億(yi)元(yuan)、137.61億(yi)元(yuan)、133.56億(yi)元(yuan)。 單位投資(zi)(zi)成(cheng)本(ben)進(jin)一步降(jiang)低,海(hai)風(feng)(feng)設(she)備助力平(ping)價上(shang)網(wang):三(san)個項(xiang)目(mu)核(he)準的(de)規劃裝機容量均為(wei)100萬千瓦,合計投資(zi)(zi)金(jin)額411.69億(yi)元(yuan),平(ping)均單位投資(zi)(zi)金(jin)額為(wei)1.37萬元(yuan)/kw。我們(men)認為(wei)在海(hai)風(feng)(feng)國補退坡后,上(shang)有設(she)備商會有主動(dong)
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三峽能源
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新強聯
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恒潤股份
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任雨瀟
2021-12-21 08:19:10
風光調整(zheng)點評:基本面(mian)正常發(fa)展
風光調整點評(ping):基(ji)本面正常發(fa)展,播種布局時刻,跌(die)不(bu)(bu)怕,不(bu)(bu)怕跌(die),怕不(bu)(bu)跌(die) 12月(yue)20日(ri),新能(neng)源發(fa)電(dian)板(ban)塊(kuai)股價回調,CS太(tai)陽能(neng)板(ban)塊(kuai)/CS風電(dian)板(ban)塊(kuai)指數分(fen)別下跌(die)4.14%、6.19%,不(bu)(bu)少(shao)個股出(chu)現跌(die)停。 從基(ji)本面角度來(lai)(lai)看,風電(dian)、光伏行(xing)業(ye)上周(zhou)周(zhou)末并未出(chu)現明顯利(li)空因素,我們判斷(duan)今日(ri)板(ban)塊(kuai)回調原(yuan)因可(ke)能(neng)有以下兩(liang)點:1)臨近年(nian)底,部(bu)分(fen)投資者獲(huo)利(li)了結;2)光伏產(chan)業(ye)鏈價格回落導(dao)致市場(chang)對行(xing)業(ye)短(duan)期盈利(li)能(neng)和需求產(chan)生(sheng)擔憂。 #本質(zhi)上還(huan)是經過(guo)一年(nian)的上漲,靜態估值較高之(zhi)后,市場(chang)調倉行(xing)為(wei),類似情況出(chu)現在2021年(nian)1月(yue)。 光伏:今年(nian)以來(lai)(lai)由(you)于
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運達股份
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大金重工
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金雷股份
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明陽智能
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任(ren)雨瀟(xiao)
2021-12-17 12:02:57
【天風電新】光伏產業鏈價格博弈(yi)再更新
【天風電新(xin)】光伏(fu)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)價(jia)格(ge)博弈再更新(xin) ——————————— ??事件: 隆基(ji)硅片今日(ri)降價(jia)5-6%,同時(shi)PVInfoLink最新(xin)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)價(jia)格(ge)點評中提(ti)到當前(qian)(qian)下游對硅料(liao)的采買目標價(jia)大多落在(zai)21-22萬元/噸,且硅料(liao)低價(jia)已降到23萬元/噸以下,我們對此進行了產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)調研,結果如下: (1)硅料(liao):企業(ye)A目前(qian)(qian)已經簽(qian)(qian)訂的長單(dan)價(jia)格(ge)在(zai)24-25萬元/噸,尚(shang)(shang)(shang)未簽(qian)(qian)單(dan)的下游客(ke)戶目標價(jia)21-22萬元/噸,目前(qian)(qian)仍在(zai)談判中;企業(ye)B反(fan)饋希(xi)望硅料(liao)價(jia)格(ge)緩跌,長單(dan)尚(shang)(shang)(shang)未簽(qian)(qian)訂;企業(ye)C反(fan)饋硅料(liao)企業(ye)不著急,長單(dan)尚(shang)(shang)(shang)未簽(qian)(qian)訂。 (2)硅片:隆基(ji)反(fan)饋
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晶澳科技
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天合光能
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通威股份
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任雨瀟
2021-12-17 11:57:27
CXO事件點評與(yu)更新
【東吳醫藥(yao)朱國(guo)廣/柴博/周新明團隊(dui)】事件點評與更新 事件:美國(guo)商(shang)務部公布(bu)實(shi)體(ti)名(ming)單(dan),共納入(ru)37個(ge)實(shi)體(ti),其中與中國(guo)生(sheng)物醫藥(yao)相(xiang)關(guan)的為軍事醫學(xue)(xue)科(ke)學(xue)(xue)院(yuan)及其下屬的11個(ge)研究機(ji)構,未(wei)出現CXO和(he)Biotech等企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)。 點評:2021年12月15日,市場因擔心(xin)中國(guo)CXO與Biotech企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)納入(ru)美國(guo)商(shang)務部實(shi)體(ti)名(ming)單(dan),股(gu)價反應過度。名(ming)單(dan)公布(bu)后恐慌情緒得到一定(ding)緩解(jie),我們預期相(xiang)關(guan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)價值將迎來(lai)回歸(gui)。 穩健組合九洲(zhou)藥(yao)業(ye)(ye)(ye)、凱萊英、藥(yao)明康德、博騰(teng)股(gu)份(fen),彈(dan)性組合藥(yao)石科(ke)技、金斯瑞生(sheng)物科(ke)技、奧翔藥(yao)業(ye)(ye)(ye)、天(tian)宇股(gu)份(fen)。 【觀點重申】 我們認
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藥明康德
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凱萊英
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泰格醫藥
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任雨(yu)瀟
2021-12-17 11:53:11
地方債務(wu)違約風險總(zong)體可控,新老基建合(he)力“開門紅(hong)”
【民生建材】地(di)(di)(di)方債(zhai)務(wu)違(wei)約風(feng)險(xian)總(zong)(zong)體可控,新(xin)老基(ji)建合(he)力“開門紅” 12月16日,國(guo)(guo)務(wu)院例行舉辦(ban)吹風(feng)會,專項(xiang)債(zhai)和地(di)(di)(di)方債(zhai)務(wu)管(guan)理有關問題(ti)得到官方解答。重(zhong)點如下(xia): (1)地(di)(di)(di)方債(zhai)務(wu)違(wei)約風(feng)險(xian)總(zong)(zong)體可控。政府債(zhai)務(wu)余額(e)占GDP的比(bi)重(zhong)=45.8%,低于(yu)國(guo)(guo)際(ji)通行警(jing)戒線(xian)60%;地(di)(di)(di)方政府債(zhai)務(wu)率=93.6%(債(zhai)務(wu)余額(e)除以綜合(he)財力),國(guo)(guo)際(ji)標準為100-120%之間。終極目標是實現全國(guo)(guo)范圍全面消除隱性債(zhai)務(wu)。 (2)截至(zhi)12月15日,新(xin)增專項(xiang)債(zhai)券發行3.42萬億元,占已(yi)下(xia)達(da)額(e)度的97%,基(ji)本完成。其(qi)中,約50%投(tou)向交通基(ji)礎設施、市政
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任雨瀟
2021-12-14 11:43:33
關注此(ci)輪(lun)磁材行情,相關標(biao)的(de)全(quan)梳理(li)!
【華泰金屬(shu)】關注此輪(lun)磁(ci)材行(xing)情,相關標的全(quan)梳(shu)理! ??稀土永磁(ci):主要(yao)用途電(dian)驅(新(xin)能源汽車、風機)、傳感器(汽車電(dian)子)、變頻家(jia)電(dian)和變頻工業電(dian)機等。此輪(lun)行(xing)情的觸發點是國家(jia)頒布高效節能電(dian)機推廣政(zheng)策! 我們認為估值(zhi)(zhi)標桿是【金力永磁(ci)】 注:以(yi)下產(chan)量預期均為根據(ju)公司最新(xin)調研紀要(yao)及行(xing)業一(yi)(yi)般(ban)投達產(chan)進(jin)度測(ce)算,存(cun)在動態調整,僅(jin)供參考。 【金力永磁(ci)】:22年Wind一(yi)(yi)致預期6.14億(yi),對(dui)應11.26市值(zhi)(zhi)359+50=409億(yi)(港股即(ji)將發行(xing)1.4421億(yi)股,假設增加50億(yi)市值(zhi)(zhi)),PE 66.6X。22-24年毛(mao)坯(pi)產(chan)量預期
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任(ren)雨(yu)瀟
2021-12-14 08:00:13
元(yuan)宇宙框架梳理(li)
元(yuan)宇(yu)(yu)宙框架梳理 已(yi)經漲了一波了,接下(xia)來是分歧,我一直是買的(de)元(yuan)宇(yu)(yu)宙中的(de)游戲,注意風(feng)險。 可以(yi)學習下(xia),長線(xian)關注。 轉自【東吳證券】
元宇宙框架梳理.pdf
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任雨瀟
2021-12-31 13:56:24
?【國君醫藥丁丹團(tuan)隊】連鎖藥店:2022年景(jing)氣度(du)有望回升
?【國君醫藥(yao)(yao)丁(ding)丹團隊】連鎖藥(yao)(yao)店(dian):2022年(nian)景氣度有(you)(you)望(wang)(wang)回升 今日我們重(zhong)磅發布深度報告《2022年(nian)度行業投資(zi)策(ce)略(lve)·連鎖藥(yao)(yao)店(dian):2022景氣度有(you)(you)望(wang)(wang)回升》,觀點(dian)如下: ??2021年(nian)連鎖藥(yao)(yao)店(dian)受(shou)高(gao)基(ji)數效應/防疫(yi)政策(ce)/新租賃準則等(deng)多重(zhong)因(yin)素影響(xiang),業績(ji)增(zeng)速放(fang)緩,展望(wang)(wang)2022年(nian)以上限制性因(yin)素有(you)(you)望(wang)(wang)消除或減弱。2020年(nian)及(ji)2021年(nian)大批(pi)新店(dian)受(shou)防疫(yi)政策(ce)影響(xiang)業績(ji)爬坡(po)較(jiao)慢,2021H2起各龍(long)頭藥(yao)(yao)店(dian)門(men)店(dian)擴(kuo)張速度亦明顯(xian)加快(kuai),有(you)(you)望(wang)(wang)在(zai)2022年(nian)進入(ru)正(zheng)常利(li)潤貢獻周期,業績(ji)增(zeng)速有(you)(you)望(wang)(wang)提升。 ??雙通(tong)道+帶量采購等(deng)多種(zhong)政策(ce)下,處方外流正(zheng)在(zai)穩
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任雨瀟
2021-12-30 08:44:33
【浙商交運(yun)社服李(li)丹】重申重視(shi)出行(xing)板塊投(tou)資機(ji)會!
【浙商(shang)交(jiao)運(yun)社服(fu)李丹】重申重視出(chu)行板塊(kuai)投資機會! [太陽(yang)(yang)]【核(he)心航(hang)線再次(ci)提(ti)價(jia)10%】 東航(hang)今日起已將京(jing)滬(hu)線全(quan)(quan)價(jia)票由1790調(diao)整至1960元,航(hang)司(si)新航(hang)季核(he)心航(hang)線提(ti)價(jia)已開啟。從2018年京(jing)滬(hu)線1240元起,至今京(jing)滬(hu)線全(quan)(quan)價(jia)票已經上漲了5次(ci)10%,合計上漲58%,為后(hou)續“供需錯配(pei)大(da)周期”打下堅實提(ti)價(jia)基(ji)礎! (具體提(ti)價(jia)情況見下圖) [太陽(yang)(yang)]【春運(yun)客運(yun)量同比(bi)有(you)望(wang)增長1倍(bei)+】 根據交(jiao)通(tong)運(yun)輸部初步(bu)預測,2022年春運(yun)客運(yun)量預計同比(bi)增長1倍(bei)以上,甚至超(chao)過2020年。 [太陽(yang)(yang)]我們系統(tong)性看好疫情修(xiu)復下的(de)行業投資機會,
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中國國航
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任雨瀟(xiao)
2021-12-30 08:42:04
【民生電子/半導體(ti)設備(bei)】繼續看(kan)好設備(bei)板塊,把握回調之下布局機
【民生電子/半(ban)導體設(she)(she)備】繼(ji)續看好設(she)(she)備板(ban)(ban)塊,把握回調之下布局機遇 近期半(ban)導體設(she)(she)備板(ban)(ban)塊有(you)所回調,但我們依(yi)舊堅定看好行業景(jing)氣度(du)及國(guo)內產(chan)線(xian)落地帶來的(de)設(she)(she)備公(gong)司業績(ji)彈 性(xing),現將主要邏輯(ji)梳理(li)如下。 國(guo)內晶圓廠(chang)擴(kuo)產(chan)持續超預期 各大國(guo)內主流(liu)晶圓廠(chang)擴(kuo)產(chan)規劃迅(xun)猛(meng): 1) SMIC維(wei)持全年(nian)43億(yi)資本開支(zhi)指(zhi)引, 公(gong)司曾(ceng)于10月IC world大會上(shang)宣(xuan)布計劃于2025年(nian)總產(chan)能將擴(kuo)至(zhi)12寸70+萬(wan)(wan)片/月,對(dui)比當前產(chan)能僅有(you)12寸25萬(wan)(wan)片/月。其中深圳12寸產(chan)線(xian)已于近期宣(xuan)布拿地動工; 2) 華(hua)虹全年(nian)資本開支(zhi)13億(yi)美元, 目前無錫
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北方華創
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任雨瀟
2021-12-29 13:36:07
【國(guo)金食(shi)飲劉宸倩】白(bai)酒(jiu)板塊調整點評:理性(xing)回歸基本(ben)面
【國金(jin)食飲劉宸倩】白酒板塊調整點(dian)評:理性回歸基本面,關注(zhu)估值性價比(bi)機會! 今(jin)日(ri)板塊下跌(die),主要原(yuan)因有三:1)前期(qi)(qi)(qi)對于茅(mao)臺提價具(ju)有較(jiao)強(qiang)博弈情(qing)緒(xu);2)估值抬升后動銷有待檢(jian)驗;3)消費(fei)稅傳(chuan)聞反(fan)復。 我們認為(wei): 1、茅(mao)臺提價預期(qi)(qi)(qi)? 茅(mao)臺近期(qi)(qi)(qi)給渠道(dao)發布春節部分(fen)打款通知,市場擔心(xin)提價落空。我們認為(wei),茅(mao)臺體(ti)外利潤(run)豐厚(hou),管理層堅定推動改革,回收體(ti)外利潤(run)仍是長期(qi)(qi)(qi)發展方(fang)向。建議弱化(hua)短期(qi)(qi)(qi)資金(jin)博弈,關注(zhu)基本面經營向好。明年(nian)放量背景下的業績環比(bi)加速(su),建議把提價落地當作超預期(qi)(qi)(qi)的因素,而非短期(qi)(qi)(qi)博弈。 2、動銷及(ji)需求檢(jian)驗?當前受
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瀘州老窖
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山西汾酒
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酒鬼酒
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古井貢酒
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任雨(yu)瀟
2021-12-27 22:13:36
我們近期重點推薦(jian)光通信兩大核心板塊(光模塊、光器件)持續大漲
【民(min)生通(tong)(tong)信】[紅包][紅包]我們近期重(zhong)點推薦(jian)光(guang)(guang)通(tong)(tong)信兩大(da)核心板(ban)塊(光(guang)(guang)模(mo)塊、光(guang)(guang)器件)持續大(da)漲!!! [慶(qing)祝][慶(qing)祝]下游數通(tong)(tong)市場(chang)需求環比(bi)同比(bi)提升,我們看到(dao)臉(lian)書(meta)為(wei)例資本開(kai)支同比(bi)增長50%,接下來亞馬遜(xun)/谷歌(ge)/微軟(ruan)都(dou)將迎來新(xin)一(yi)輪(lun)的(de)資本開(kai)支競賽,元宇宙對大(da)算力,高(gao)流量的(de)要求,將帶來新(xin)一(yi)輪(lun)可能(neng)將持續5年的(de)資本開(kai)支投入。整個(ge)光(guang)(guang)通(tong)(tong)信板(ban)塊在經歷(li)了一(yi)年半(ban)的(de)調整后(hou),有(you)望再度(du)順勢啟(qi)航。 [慶(qing)祝][慶(qing)祝]重(zhong)點推薦(jian)——中際(ji)旭創:數通(tong)(tong)光(guang)(guang)模(mo)塊龍頭,自身(shen)供應(ying)鏈穩定,今年原材料短缺(que)影響有(you)效。通(tong)(tong)過優良的(de)產品和谷歌(ge)、亞馬遜(xun)
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中際旭創
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新易盛
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天孚通信
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任雨瀟
2021-12-27 13:49:51
中信建投(tou)電新朱玥:關(guan)于(yu)近期涉及新能(neng)源幾則“傳言”的回應(ying)聲明
中信建(jian)投電(dian)(dian)新(xin)(xin)朱玥:關于近(jin)期(qi)涉(she)及新(xin)(xin)能(neng)源幾則“傳(chuan)言(yan)”的回應聲明 1、今(jin)日午(wu)盤(pan)分(fen)(fen)(fen)布式光伏、風電(dian)(dian)、電(dian)(dian)網設備(bei)、綠電(dian)(dian)跳水,主要受市場傳(chuan)言(yan)影(ying)響(xiang),傳(chuan)言(yan)內(nei)容為(wei)①“國家不再搞(gao)(gao)整(zheng)縣(xian)推(tui)進了,理由是(shi)不搞(gao)(gao)大躍進” ②“目前(qian)最大影(ying)響(xiang)是(shi)電(dian)(dian)網的配(pei)網投資,預(yu)計配(pei)網投資會(hui)從1.7萬億降到(dao)1.5萬億,具體(ti)(ti)仍在測算(suan)中” 2、我們回應如下 ①根據(ju)我們的了解(歷史上我們對宏觀政(zheng)(zheng)策方向預(yu)測的準確率為(wei)100%), 分(fen)(fen)(fen)布式光伏發(fa)(fa)展整(zheng)體(ti)(ti)思路,發(fa)(fa)展方式,整(zheng)體(ti)(ti)節奏,政(zheng)(zheng)策文(wen)件導向和(he)#此(ci)前(qian)沒有任何邊際(ji)變化,”不搞(gao)(gao)分(fen)(fen)(fen)布式光伏,整(zheng)縣(xian)推(tui)進”判斷為(wei)謠言(yan)可(ke)能(neng)性大。國
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任雨瀟
2021-12-26 22:28:20
【重點推(tui)薦中藥OTC ‖ 國海醫藥】當前時(shi)點如何(he)看中藥?
【重點(dian)推(tui)薦中藥OTC ‖ 國海醫(yi)藥】當前(qian)時點(dian)如何看中藥?中藥上市公司(si)(si)的(de)(de)(de)估值如何?中藥領域我們最看好哪些標的(de)(de)(de)? 當前(qian)時點(dian)中藥如何看?中藥上市公司(si)(si)經(jing)歷過中藥注射劑的(de)(de)(de)短期(qi)(qi)快(kuai)速(su)增長、復方丹(dan)參(can)滴丸等進入國家基藥目錄的(de)(de)(de)輝(hui)煌發展,2015年至今已沉寂多年(片仔癀除外)。當前(qian)時點(dian),我們認為(wei),必須堅定看好中藥企業的(de)(de)(de)長期(qi)(qi)投資(zi)機會,主(zhu)要原因(yin):1)、中藥企業當前(qian)估值均顯著低估(多數公司(si)(si)估值對(dui)應2022年僅(jin)10-20倍左右),甚(shen)至遠遠低于(yu)同投資(zi)屬性的(de)(de)(de)食品飲料類消費公司(si)(si);2)、國家政(zheng)策明(ming)確(que)鼓(gu)勵(li)中醫(yi)藥發展,中醫(yi)藥在新冠(guan)疫情病(bing)
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健民集團
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羚銳制藥
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同仁堂
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廣譽遠
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任雨瀟(xiao)
2021-12-21 08:35:07
中藥領域如何(he)選擇(ze)投資方向和標的(de)?
【國海醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)周小剛團隊】當(dang)前(qian)時(shi)點中藥(yao)(yao)(yao)(yao)如何看?中藥(yao)(yao)(yao)(yao)領域如何選擇投資(zi)方向和標的(de)(de)?中藥(yao)(yao)(yao)(yao)上(shang)市公(gong)司(si)如何估(gu)值(zhi)?我們(men)發布報(bao)告《中藥(yao)(yao)(yao)(yao)行業專題(ti)研(yan)究——把握當(dang)前(qian)時(shi)點中藥(yao)(yao)(yao)(yao)OTC投資(zi)機會》,嘗試回答上(shang)述問題(ti)! 當(dang)前(qian)時(shi)點中藥(yao)(yao)(yao)(yao)如何看?中藥(yao)(yao)(yao)(yao)上(shang)市公(gong)司(si)經歷(li)過(guo)中藥(yao)(yao)(yao)(yao)注(zhu)射劑的(de)(de)短期(qi)快速(su)增長、經歷(li)過(guo)復方丹(dan)參(can)滴(di)丸(wan)等進入國家基藥(yao)(yao)(yao)(yao)目錄的(de)(de)輝煌發展,2015年至今已沉寂多年(片仔(zi)癀除外(wai))。當(dang)前(qian)時(shi)點,我們(men)堅定看好部分中藥(yao)(yao)(yao)(yao)企(qi)業的(de)(de)長期(qi)投資(zi)機會,主(zhu)要原因(yin):1、中藥(yao)(yao)(yao)(yao)企(qi)業當(dang)前(qian)估(gu)值(zhi)均有(you)所低估(gu)(多數(shu)公(gong)司(si)估(gu)值(zhi)對應(ying)2022年僅10-20倍PE左右),低于同(tong)為消費屬性的(de)(de)食
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健民集團
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羚銳制藥
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同仁堂
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濟川藥業
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馬應龍
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任雨瀟
2021-12-21 08:26:06
三峽能源投資(zi)400億布局3GW海風項目,海風平價(jia)時(shi)代曙光(guang)已至(zhi)
點評:三(san)(san)(san)峽(xia)(xia)能源投(tou)資400億(yi)布局3GW海(hai)風(feng)(feng)項(xiang)目(mu),海(hai)風(feng)(feng)平(ping)價(jia)時代曙光(guang)已至【天風(feng)(feng)機械】 事件:12月20日晚(wan)間(jian),三(san)(san)(san)峽(xia)(xia)能源發(fa)布公(gong)告稱,擬投(tou)資建設三(san)(san)(san)峽(xia)(xia)陽(yang)江(jiang)青(qing)洲五海(hai)上(shang)(shang)風(feng)(feng)電場(chang)項(xiang)目(mu)、三(san)(san)(san)峽(xia)(xia)陽(yang)江(jiang)青(qing)洲六海(hai)上(shang)(shang)風(feng)(feng)電場(chang)項(xiang)目(mu)、三(san)(san)(san)峽(xia)(xia)陽(yang)江(jiang)青(qing)洲七海(hai)上(shang)(shang)風(feng)(feng)電場(chang)項(xiang)目(mu),動態投(tou)資金額(e)分別為140.53億(yi)元、137.61億(yi)元、133.56億(yi)元。 單(dan)位投(tou)資成本(ben)進一步降低,海(hai)風(feng)(feng)設備助(zhu)力平(ping)價(jia)上(shang)(shang)網:三(san)(san)(san)個(ge)項(xiang)目(mu)核準的規劃裝(zhuang)機容量均(jun)為100萬千瓦(wa),合(he)計投(tou)資金額(e)411.69億(yi)元,平(ping)均(jun)單(dan)位投(tou)資金額(e)為1.37萬元/kw。我們認為在海(hai)風(feng)(feng)國補退坡后,上(shang)(shang)有(you)設備商會有(you)主動
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三峽能源
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新強聯
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恒潤股份
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任雨瀟
2021-12-21 08:19:10
風光調整點(dian)評:基本面正常發展
風光調整點評:基本面正常發(fa)展,播種布局時刻(ke),跌(die)(die)不(bu)怕,不(bu)怕跌(die)(die),怕不(bu)跌(die)(die) 12月20日,新能源發(fa)電板塊股(gu)價回(hui)調,CS太陽(yang)能板塊/CS風電板塊指數分別下(xia)跌(die)(die)4.14%、6.19%,不(bu)少個股(gu)出現跌(die)(die)停(ting)。 從基本面角(jiao)度來(lai)看,風電、光伏行(xing)業(ye)上周周末并未出現明顯利空因素,我們(men)判(pan)斷今(jin)日板塊回(hui)調原因可能有(you)以(yi)(yi)下(xia)兩點:1)臨近(jin)年底,部(bu)分投資者獲利了結;2)光伏產業(ye)鏈價格回(hui)落(luo)導致市場對行(xing)業(ye)短期(qi)盈(ying)利能和(he)需求產生擔(dan)憂(you)。 #本質上還是經過一年的上漲,靜態(tai)估(gu)值較高之后(hou),市場調倉行(xing)為,類(lei)似(si)情況出現在(zai)2021年1月。 光伏:今(jin)年以(yi)(yi)來(lai)由于
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運達股份
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大金重工
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金雷股份
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明陽智能
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任雨瀟
2021-12-17 12:02:57
【天風電(dian)新】光(guang)伏產業鏈價格博(bo)弈再更新
【天風電新(xin)】光伏產業鏈(lian)價(jia)格(ge)(ge)博弈再更新(xin) ——————————— ??事(shi)件: 隆基(ji)硅(gui)片今日降(jiang)價(jia)5-6%,同時PVInfoLink最新(xin)產業鏈(lian)價(jia)格(ge)(ge)點評中(zhong)提到(dao)當(dang)前下(xia)游對(dui)硅(gui)料的(de)采買(mai)目(mu)標價(jia)大多(duo)落在21-22萬元(yuan)/噸,且硅(gui)料低價(jia)已(yi)(yi)降(jiang)到(dao)23萬元(yuan)/噸以下(xia),我們對(dui)此進行了產業鏈(lian)調研,結果如下(xia): (1)硅(gui)料:企(qi)業A目(mu)前已(yi)(yi)經簽訂(ding)的(de)長單(dan)價(jia)格(ge)(ge)在24-25萬元(yuan)/噸,尚未簽單(dan)的(de)下(xia)游客戶目(mu)標價(jia)21-22萬元(yuan)/噸,目(mu)前仍(reng)在談判(pan)中(zhong);企(qi)業B反饋(kui)(kui)希望硅(gui)料價(jia)格(ge)(ge)緩跌,長單(dan)尚未簽訂(ding);企(qi)業C反饋(kui)(kui)硅(gui)料企(qi)業不著急,長單(dan)尚未簽訂(ding)。 (2)硅(gui)片:隆基(ji)反饋(kui)(kui)
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晶澳科技
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天合光能
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通威股份
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任雨瀟(xiao)
2021-12-17 11:57:27
CXO事件點評與更(geng)新
【東吳醫藥(yao)(yao)朱國(guo)廣/柴(chai)博(bo)/周(zhou)新(xin)明團隊(dui)】事件點評與(yu)更新(xin) 事件:美國(guo)商務(wu)部公布(bu)實體(ti)名(ming)單(dan),共納(na)入(ru)37個(ge)實體(ti),其中與(yu)中國(guo)生物醫藥(yao)(yao)相關(guan)的(de)為軍事醫學科學院(yuan)及其下屬的(de)11個(ge)研究機(ji)構,未出現(xian)CXO和Biotech等(deng)企業(ye)。 點評:2021年12月15日,市場因(yin)擔心中國(guo)CXO與(yu)Biotech企業(ye)納(na)入(ru)美國(guo)商務(wu)部實體(ti)名(ming)單(dan),股(gu)價反應過(guo)度。名(ming)單(dan)公布(bu)后(hou)恐慌(huang)情緒得到一定緩解,我們預期相關(guan)企業(ye)價值將迎來回歸。 穩健(jian)組合九洲藥(yao)(yao)業(ye)、凱(kai)萊英、藥(yao)(yao)明康德、博(bo)騰股(gu)份,彈性組合藥(yao)(yao)石科技、金斯瑞生物科技、奧翔藥(yao)(yao)業(ye)、天宇股(gu)份。 【觀(guan)點重申】 我們認
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藥明康德
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凱萊英
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泰格醫藥
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任雨瀟
2021-12-17 11:53:11
地方(fang)債務違約風險總體可控,新老基(ji)建合力“開門(men)紅”
【民生建材】地(di)(di)(di)方債(zhai)務(wu)違(wei)約(yue)風險(xian)(xian)總體(ti)可控,新老基建合(he)力“開門紅(hong)” 12月16日(ri),國務(wu)院(yuan)例行(xing)(xing)舉辦吹風會(hui),專(zhuan)項債(zhai)和地(di)(di)(di)方債(zhai)務(wu)管理有關(guan)問題得到官方解答(da)。重點如下(xia)(xia): (1)地(di)(di)(di)方債(zhai)務(wu)違(wei)約(yue)風險(xian)(xian)總體(ti)可控。政(zheng)府債(zhai)務(wu)余額占GDP的比重=45.8%,低于國際通行(xing)(xing)警戒線60%;地(di)(di)(di)方政(zheng)府債(zhai)務(wu)率(lv)=93.6%(債(zhai)務(wu)余額除以綜合(he)財力),國際標(biao)準為100-120%之間。終極(ji)目標(biao)是實現全國范圍全面(mian)消除隱性債(zhai)務(wu)。 (2)截至12月15日(ri),新增專(zhuan)項債(zhai)券發行(xing)(xing)3.42萬億元,占已下(xia)(xia)達(da)額度(du)的97%,基本(ben)完(wan)成(cheng)。其中,約(yue)50%投向(xiang)交通基礎設施、市政(zheng)
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任雨瀟
2021-12-14 11:43:33
關注此輪磁材(cai)行情,相關標的全梳(shu)理!
【華泰金(jin)屬】關注(zhu)此輪磁(ci)材行情,相關標的全梳(shu)理! ??稀土永(yong)(yong)磁(ci):主要(yao)用途電(dian)(dian)驅(新能源汽(qi)車、風(feng)機(ji))、傳感器(汽(qi)車電(dian)(dian)子)、變頻(pin)(pin)家(jia)電(dian)(dian)和變頻(pin)(pin)工業電(dian)(dian)機(ji)等。此輪行情的觸發(fa)點是國家(jia)頒布(bu)高效(xiao)節(jie)能電(dian)(dian)機(ji)推廣政(zheng)策(ce)! 我們認為估值(zhi)標桿是【金(jin)力(li)永(yong)(yong)磁(ci)】 注(zhu):以下產(chan)(chan)(chan)量(liang)預(yu)期(qi)均為根據(ju)公司最新調研紀要(yao)及行業一(yi)般投達產(chan)(chan)(chan)進度(du)測算,存在(zai)動(dong)態(tai)調整,僅(jin)供參考(kao)。 【金(jin)力(li)永(yong)(yong)磁(ci)】:22年(nian)Wind一(yi)致預(yu)期(qi)6.14億(yi),對應11.26市值(zhi)359+50=409億(yi)(港股(gu)即將發(fa)行1.4421億(yi)股(gu),假設增加50億(yi)市值(zhi)),PE 66.6X。22-24年(nian)毛坯(pi)產(chan)(chan)(chan)量(liang)預(yu)期(qi)
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任雨瀟
2021-12-14 08:00:13
元宇宙框(kuang)架梳理
元(yuan)宇宙框架梳理 已(yi)經漲了一波了,接下來(lai)是(shi)(shi)分歧,我一直(zhi)是(shi)(shi)買的元(yuan)宇宙中(zhong)的游戲,注(zhu)意風險。 可以學習下,長線關注(zhu)。 轉自(zi)【東(dong)吳證券】
元宇宙框架梳理.pdf
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任雨瀟(xiao)
2021-12-31 13:56:24
?【國君醫藥丁丹團隊】連鎖藥店:2022年景氣度有(you)望回升
?【國君醫藥(yao)丁丹團隊】連(lian)鎖藥(yao)店(dian)(dian)(dian):2022年景氣度(du)有(you)望回(hui)(hui)升 今日我們重磅發(fa)布深(shen)度(du)報(bao)告《2022年度(du)行(xing)業(ye)投資策(ce)略·連(lian)鎖藥(yao)店(dian)(dian)(dian):2022景氣度(du)有(you)望回(hui)(hui)升》,觀點(dian)如下: ??2021年連(lian)鎖藥(yao)店(dian)(dian)(dian)受高基數效應/防疫政(zheng)策(ce)/新租賃準則等多重因素影響(xiang)(xiang),業(ye)績(ji)增速放緩,展望2022年以上限制性(xing)因素有(you)望消(xiao)除或減弱。2020年及(ji)2021年大(da)批(pi)新店(dian)(dian)(dian)受防疫政(zheng)策(ce)影響(xiang)(xiang)業(ye)績(ji)爬(pa)坡較慢,2021H2起各(ge)龍頭藥(yao)店(dian)(dian)(dian)門店(dian)(dian)(dian)擴張(zhang)速度(du)亦明顯(xian)加快,有(you)望在2022年進(jin)入正(zheng)常利潤貢獻(xian)周期,業(ye)績(ji)增速有(you)望提升。 ??雙通(tong)道(dao)+帶量采購等多種政(zheng)策(ce)下,處方外(wai)流(liu)正(zheng)在穩
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任(ren)雨(yu)瀟
2021-12-30 08:44:33
【浙商交運社服(fu)李丹】重申重視出(chu)行板塊投(tou)資機會!
【浙商交運社服李丹】重(zhong)申重(zhong)視(shi)出行板塊投(tou)資(zi)機(ji)會(hui)! [太陽(yang)(yang)]【核心(xin)航線(xian)(xian)再次提(ti)價10%】 東航今(jin)日起(qi)已(yi)(yi)將京滬線(xian)(xian)全價票(piao)由1790調(diao)整至(zhi)1960元(yuan),航司新航季(ji)核心(xin)航線(xian)(xian)提(ti)價已(yi)(yi)開啟。從2018年(nian)京滬線(xian)(xian)1240元(yuan)起(qi),至(zhi)今(jin)京滬線(xian)(xian)全價票(piao)已(yi)(yi)經(jing)上漲了(le)5次10%,合計上漲58%,為(wei)后(hou)續“供需錯配大周期”打下堅實提(ti)價基礎(chu)! (具體提(ti)價情況見下圖) [太陽(yang)(yang)]【春(chun)(chun)運客運量同比有望增長1倍(bei)+】 根據交通(tong)運輸部初步(bu)預測,2022年(nian)春(chun)(chun)運客運量預計同比增長1倍(bei)以上,甚(shen)至(zhi)超過(guo)2020年(nian)。 [太陽(yang)(yang)]我們系統性看好疫情修復下的行業(ye)投(tou)資(zi)機(ji)會(hui),
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白云機場
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任雨瀟
2021-12-30 08:42:04
【民生電子/半(ban)導體設(she)備(bei)】繼續(xu)看好設(she)備(bei)板塊,把握回(hui)調之下布局機
【民(min)生電(dian)子/半導體設備(bei)】繼續看(kan)好設備(bei)板塊(kuai),把握回(hui)調之下布(bu)局機(ji)遇 近期(qi)半導體設備(bei)板塊(kuai)有(you)所回(hui)調,但我(wo)們依(yi)舊(jiu)堅定看(kan)好行業景(jing)氣度及國內產(chan)(chan)(chan)(chan)線(xian)落地帶(dai)來(lai)的設備(bei)公司業績(ji)彈 性,現(xian)將(jiang)主(zhu)要邏輯梳理(li)如下。 國內晶圓廠(chang)擴(kuo)(kuo)產(chan)(chan)(chan)(chan)持(chi)續超預期(qi) 各(ge)大(da)國內主(zhu)流晶圓廠(chang)擴(kuo)(kuo)產(chan)(chan)(chan)(chan)規(gui)劃迅猛: 1) SMIC維持(chi)全(quan)年43億資本開支指引, 公司曾于(yu)(yu)10月IC world大(da)會上宣布(bu)計劃于(yu)(yu)2025年總(zong)產(chan)(chan)(chan)(chan)能將(jiang)擴(kuo)(kuo)至(zhi)12寸70+萬片(pian)/月,對比(bi)當前產(chan)(chan)(chan)(chan)能僅有(you)12寸25萬片(pian)/月。其中(zhong)深(shen)圳12寸產(chan)(chan)(chan)(chan)線(xian)已(yi)于(yu)(yu)近期(qi)宣布(bu)拿地動工; 2) 華虹全(quan)年資本開支13億美元, 目前無錫
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北方華創
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芯源微
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任雨瀟(xiao)
2021-12-29 13:36:07
【國金食飲劉宸倩】白(bai)酒(jiu)板(ban)塊調整點評(ping):理(li)性回歸基本(ben)面
【國金(jin)食飲劉宸倩】白酒板(ban)塊(kuai)調整點評(ping):理(li)性(xing)回歸(gui)基本面(mian),關注(zhu)(zhu)估值(zhi)性(xing)價(jia)比機(ji)會! 今日板(ban)塊(kuai)下跌,主要原因有(you)三:1)前期對于茅臺(tai)提(ti)價(jia)具有(you)較強博(bo)弈(yi)(yi)情緒;2)估值(zhi)抬升后(hou)動(dong)銷有(you)待檢(jian)驗;3)消費(fei)稅傳聞反復。 我們認(ren)為: 1、茅臺(tai)提(ti)價(jia)預期? 茅臺(tai)近期給(gei)渠道發(fa)布(bu)春節部(bu)分打款通知,市(shi)場擔心提(ti)價(jia)落空。我們認(ren)為,茅臺(tai)體外(wai)利(li)潤豐厚,管理(li)層(ceng)堅定推動(dong)改革,回收體外(wai)利(li)潤仍是長期發(fa)展方向(xiang)。建(jian)議(yi)弱化短期資金(jin)博(bo)弈(yi)(yi),關注(zhu)(zhu)基本面(mian)經營向(xiang)好。明年放量背景(jing)下的(de)業績環比加速(su),建(jian)議(yi)把提(ti)價(jia)落地(di)當作超(chao)預期的(de)因素,而非短期博(bo)弈(yi)(yi)。 2、動(dong)銷及需求檢(jian)驗?當前受
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瀘州老窖
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山西汾酒
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酒鬼酒
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古井貢酒
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任雨瀟(xiao)
2021-12-27 22:13:36
我們近期(qi)重點推薦光通信兩大核心(xin)板塊(光模塊、光器件)持續(xu)大漲
【民生通(tong)信】[紅(hong)包(bao)][紅(hong)包(bao)]我(wo)們近(jin)期重點推薦光(guang)(guang)通(tong)信兩大核心板塊(光(guang)(guang)模(mo)塊、光(guang)(guang)器(qi)件(jian))持(chi)續(xu)大漲!!! [慶(qing)(qing)祝][慶(qing)(qing)祝]下游數(shu)通(tong)市場需求環比同(tong)比提升,我(wo)們看(kan)到(dao)臉書(shu)(meta)為例資(zi)本開(kai)支(zhi)同(tong)比增(zeng)長(chang)50%,接下來(lai)亞馬(ma)(ma)遜(xun)/谷歌/微軟都(dou)將迎(ying)來(lai)新一輪(lun)(lun)的(de)資(zi)本開(kai)支(zhi)競賽,元(yuan)宇宙對大算力,高流量(liang)的(de)要求,將帶(dai)來(lai)新一輪(lun)(lun)可能將持(chi)續(xu)5年的(de)資(zi)本開(kai)支(zhi)投入。整個光(guang)(guang)通(tong)信板塊在(zai)經歷(li)了一年半(ban)的(de)調(diao)整后(hou),有望再(zai)度(du)順勢啟(qi)航。 [慶(qing)(qing)祝][慶(qing)(qing)祝]重點推薦——中(zhong)際旭創(chuang):數(shu)通(tong)光(guang)(guang)模(mo)塊龍頭,自(zi)身供應鏈(lian)穩定,今年原材料短缺影響(xiang)有效。通(tong)過優良的(de)產品和谷歌、亞馬(ma)(ma)遜(xun)
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中際旭創
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任雨瀟
2021-12-27 13:49:51
中信(xin)建(jian)投電新(xin)朱玥:關于近期涉及(ji)新(xin)能源幾則“傳(chuan)言”的回(hui)應(ying)聲明
中信(xin)建投(tou)電(dian)(dian)新(xin)(xin)朱玥:關于近期涉及新(xin)(xin)能源幾則“傳言(yan)(yan)”的(de)(de)回應(ying)聲明(ming) 1、今日午盤分布式(shi)光伏(fu)、風電(dian)(dian)、電(dian)(dian)網設(she)備、綠電(dian)(dian)跳水,主要受(shou)市場傳言(yan)(yan)影(ying)響,傳言(yan)(yan)內容為①“國(guo)家不(bu)(bu)再(zai)搞整縣推進(jin)了,理由是不(bu)(bu)搞大(da)(da)躍進(jin)” ②“目前最大(da)(da)影(ying)響是電(dian)(dian)網的(de)(de)配網投(tou)資(zi),預計配網投(tou)資(zi)會從(cong)1.7萬(wan)億降到1.5萬(wan)億,具體仍在測(ce)(ce)算中” 2、我們回應(ying)如下 ①根據我們的(de)(de)了解(歷史上我們對宏觀政策方(fang)向(xiang)預測(ce)(ce)的(de)(de)準確率為100%), 分布式(shi)光伏(fu)發展(zhan)整體思路(lu),發展(zhan)方(fang)式(shi),整體節(jie)奏(zou),政策文件導向(xiang)和#此前沒有(you)任何(he)邊(bian)際變化(hua),”不(bu)(bu)搞分布式(shi)光伏(fu),整縣推進(jin)”判(pan)斷(duan)為謠言(yan)(yan)可能性大(da)(da)。國(guo)
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正泰電器
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晶科科技
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天合光能
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國電南瑞
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林洋能源
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任雨瀟
2021-12-26 22:28:20
【重(zhong)點(dian)推(tui)薦(jian)中藥OTC ‖ 國海醫藥】當前時(shi)點(dian)如何(he)看(kan)中藥?
【重(zhong)點推薦中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)OTC ‖ 國海醫藥(yao)(yao)】當前(qian)時點如何(he)看(kan)中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)估(gu)(gu)值如何(he)?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)領域我(wo)們最看(kan)好哪些標的(de)(de)(de)? 當前(qian)時點中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)如何(he)看(kan)?中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)經歷(li)過中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)注射劑的(de)(de)(de)短期(qi)快速增長、復方丹參(can)滴丸(wan)等進入(ru)國家(jia)基藥(yao)(yao)目錄(lu)的(de)(de)(de)輝煌發展(zhan),2015年至今已沉(chen)寂(ji)多年(片(pian)仔癀除外(wai))。當前(qian)時點,我(wo)們認(ren)為,必須堅定看(kan)好中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)企業的(de)(de)(de)長期(qi)投資機會,主要原(yuan)因:1)、中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)企業當前(qian)估(gu)(gu)值均(jun)顯著低(di)(di)估(gu)(gu)(多數公(gong)司(si)估(gu)(gu)值對應(ying)2022年僅10-20倍左右),甚至遠遠低(di)(di)于同投資屬性的(de)(de)(de)食品飲(yin)料類消費(fei)公(gong)司(si);2)、國家(jia)政策明確鼓(gu)勵中(zhong)(zhong)醫藥(yao)(yao)發展(zhan),中(zhong)(zhong)醫藥(yao)(yao)在新冠疫情病
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健民集團
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羚銳制藥
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同仁堂
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廣譽遠
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任雨瀟
2021-12-21 08:35:07
中(zhong)藥(yao)領域如何選擇(ze)投資方向和標的?
【國(guo)海醫藥(yao)(yao)周小剛團隊】當(dang)前時(shi)(shi)(shi)點中(zhong)藥(yao)(yao)如(ru)何(he)看?中(zhong)藥(yao)(yao)領域如(ru)何(he)選擇投(tou)資(zi)方向和標的(de)(de)?中(zhong)藥(yao)(yao)上(shang)市公司(si)(si)如(ru)何(he)估(gu)值?我們(men)發布報告《中(zhong)藥(yao)(yao)行(xing)業(ye)(ye)專題(ti)(ti)研究——把握當(dang)前時(shi)(shi)(shi)點中(zhong)藥(yao)(yao)OTC投(tou)資(zi)機會》,嘗(chang)試回答上(shang)述(shu)問(wen)題(ti)(ti)! 當(dang)前時(shi)(shi)(shi)點中(zhong)藥(yao)(yao)如(ru)何(he)看?中(zhong)藥(yao)(yao)上(shang)市公司(si)(si)經歷過中(zhong)藥(yao)(yao)注射劑的(de)(de)短(duan)期快速增長(chang)(chang)、經歷過復方丹參滴丸等進入國(guo)家基藥(yao)(yao)目(mu)錄的(de)(de)輝(hui)煌(huang)發展,2015年至今(jin)已沉寂多年(片仔癀除(chu)外)。當(dang)前時(shi)(shi)(shi)點,我們(men)堅(jian)定(ding)看好部分中(zhong)藥(yao)(yao)企業(ye)(ye)的(de)(de)長(chang)(chang)期投(tou)資(zi)機會,主要原因:1、中(zhong)藥(yao)(yao)企業(ye)(ye)當(dang)前估(gu)值均有所低(di)估(gu)(多數公司(si)(si)估(gu)值對應(ying)2022年僅10-20倍(bei)PE左(zuo)右),低(di)于同為消費(fei)屬性的(de)(de)食
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健民集團
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羚銳制藥
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同仁堂
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濟川藥業
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馬應龍
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任雨瀟
2021-12-21 08:26:06
三峽(xia)能源(yuan)投(tou)資400億(yi)布局3GW海風項目,海風平價(jia)時代曙光已至(zhi)
點評:三峽能源投資(zi)(zi)(zi)400億布(bu)局(ju)3GW海(hai)風項(xiang)目,海(hai)風平價時代曙光(guang)已至【天風機(ji)械】 事件:12月20日(ri)晚間(jian),三峽能源發布(bu)公告稱(cheng),擬投資(zi)(zi)(zi)建設三峽陽江青洲(zhou)五海(hai)上(shang)風電(dian)場項(xiang)目、三峽陽江青洲(zhou)六海(hai)上(shang)風電(dian)場項(xiang)目、三峽陽江青洲(zhou)七海(hai)上(shang)風電(dian)場項(xiang)目,動(dong)態投資(zi)(zi)(zi)金額分別為(wei)140.53億元、137.61億元、133.56億元。 單(dan)(dan)位投資(zi)(zi)(zi)成(cheng)本進一步降低,海(hai)風設備(bei)助力平價上(shang)網:三個項(xiang)目核準的(de)規劃裝機(ji)容量均為(wei)100萬千(qian)瓦(wa),合(he)計投資(zi)(zi)(zi)金額411.69億元,平均單(dan)(dan)位投資(zi)(zi)(zi)金額為(wei)1.37萬元/kw。我(wo)們認為(wei)在(zai)海(hai)風國補(bu)退坡(po)后(hou),上(shang)有設備(bei)商會有主(zhu)動(dong)
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三峽能源
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新強聯
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恒潤股份
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任雨瀟
2021-12-21 08:19:10
風光調整點評(ping):基本面(mian)正常發展(zhan)
風光(guang)(guang)調(diao)(diao)整點評:基(ji)本面(mian)正(zheng)常發展,播種布(bu)局時刻,跌(die)不怕,不怕跌(die),怕不跌(die) 12月20日,新能源(yuan)發電(dian)板(ban)(ban)塊股(gu)價回(hui)調(diao)(diao),CS太陽能板(ban)(ban)塊/CS風電(dian)板(ban)(ban)塊指數(shu)分別下(xia)跌(die)4.14%、6.19%,不少個股(gu)出現(xian)(xian)跌(die)停(ting)。 從(cong)基(ji)本面(mian)角度來看,風電(dian)、光(guang)(guang)伏行(xing)業上(shang)(shang)周周末并未(wei)出現(xian)(xian)明(ming)顯(xian)利空(kong)因素,我們判斷(duan)今(jin)日板(ban)(ban)塊回(hui)調(diao)(diao)原因可(ke)能有(you)以(yi)下(xia)兩點:1)臨近年(nian)底,部分投資者(zhe)獲(huo)利了(le)結;2)光(guang)(guang)伏產業鏈價格回(hui)落導致市(shi)場對行(xing)業短期盈(ying)利能和(he)需(xu)求產生擔(dan)憂。 #本質上(shang)(shang)還(huan)是經過一年(nian)的上(shang)(shang)漲,靜態估值較高之后,市(shi)場調(diao)(diao)倉行(xing)為(wei),類似情況(kuang)出現(xian)(xian)在2021年(nian)1月。 光(guang)(guang)伏:今(jin)年(nian)以(yi)來由于
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運達股份
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大金重工
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金雷股份
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明陽智能
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任雨(yu)瀟
2021-12-17 12:02:57
【天風電新】光伏產業鏈價格博(bo)弈再更(geng)新
【天(tian)風電(dian)新】光伏產業鏈價(jia)格博弈再更(geng)新 ——————————— ??事件: 隆基硅(gui)片今日降價(jia)5-6%,同(tong)時PVInfoLink最新產業鏈價(jia)格點評中提到(dao)當前下(xia)游對硅(gui)料的采(cai)買目標價(jia)大多落在(zai)21-22萬(wan)(wan)元/噸(dun),且硅(gui)料低價(jia)已(yi)降到(dao)23萬(wan)(wan)元/噸(dun)以下(xia),我們對此進行了產業鏈調研,結果如下(xia): (1)硅(gui)料:企(qi)業A目前已(yi)經簽訂的長單價(jia)格在(zai)24-25萬(wan)(wan)元/噸(dun),尚未簽單的下(xia)游客戶目標價(jia)21-22萬(wan)(wan)元/噸(dun),目前仍在(zai)談判中;企(qi)業B反饋(kui)(kui)希望硅(gui)料價(jia)格緩跌(die),長單尚未簽訂;企(qi)業C反饋(kui)(kui)硅(gui)料企(qi)業不著急,長單尚未簽訂。 (2)硅(gui)片:隆基反饋(kui)(kui)
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晶澳科技
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天合光能
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通威股份
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任雨瀟
2021-12-17 11:57:27
CXO事件點評與更新
【東(dong)吳醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)朱國(guo)(guo)廣/柴(chai)博/周新(xin)明(ming)(ming)團隊】事件(jian)點評與更新(xin) 事件(jian):美國(guo)(guo)商務部公(gong)布實體名單,共納入(ru)37個實體,其中(zhong)與中(zhong)國(guo)(guo)生(sheng)(sheng)物醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)相關的(de)(de)為軍(jun)事醫(yi)(yi)學科學院(yuan)及其下(xia)屬的(de)(de)11個研究(jiu)機構,未出現(xian)CXO和(he)Biotech等企業(ye)(ye)。 點評:2021年12月15日,市場因擔心(xin)中(zhong)國(guo)(guo)CXO與Biotech企業(ye)(ye)納入(ru)美國(guo)(guo)商務部實體名單,股價反應過度。名單公(gong)布后恐慌情緒得(de)到(dao)一(yi)定(ding)緩解,我(wo)們預期相關企業(ye)(ye)價值將迎來回歸。 穩(wen)健組合九洲藥(yao)(yao)(yao)業(ye)(ye)、凱萊英(ying)、藥(yao)(yao)(yao)明(ming)(ming)康德、博騰股份(fen),彈性組合藥(yao)(yao)(yao)石科技、金斯瑞(rui)生(sheng)(sheng)物科技、奧翔藥(yao)(yao)(yao)業(ye)(ye)、天宇股份(fen)。 【觀點重申(shen)】 我(wo)們認(ren)
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藥明康德
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凱萊英
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任雨瀟
2021-12-17 11:53:11
地方債務違(wei)約(yue)風險總體(ti)可控(kong),新(xin)老基建合力“開門紅”
【民生建材】地(di)方(fang)(fang)債務(wu)(wu)違(wei)約(yue)風(feng)(feng)險(xian)總體(ti)可控,新(xin)老基建合力“開門(men)紅” 12月16日,國(guo)務(wu)(wu)院例行舉(ju)辦吹風(feng)(feng)會,專項債和地(di)方(fang)(fang)債務(wu)(wu)管(guan)理有關(guan)問題(ti)得到官(guan)方(fang)(fang)解答(da)。重(zhong)點如下: (1)地(di)方(fang)(fang)債務(wu)(wu)違(wei)約(yue)風(feng)(feng)險(xian)總體(ti)可控。政府(fu)債務(wu)(wu)余額(e)占GDP的比重(zhong)=45.8%,低于國(guo)際(ji)通行警戒線60%;地(di)方(fang)(fang)政府(fu)債務(wu)(wu)率=93.6%(債務(wu)(wu)余額(e)除(chu)以綜(zong)合財力),國(guo)際(ji)標準為100-120%之間。終極(ji)目標是實現全國(guo)范圍全面消除(chu)隱性債務(wu)(wu)。 (2)截至12月15日,新(xin)增專項債券發行3.42萬億元(yuan),占已下達額(e)度的97%,基本(ben)完成。其(qi)中(zhong),約(yue)50%投向交通基礎(chu)設施、市政
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任(ren)雨瀟
2021-12-14 11:43:33
關(guan)(guan)注此輪磁材行情,相關(guan)(guan)標的全梳理!
【華泰金屬】關(guan)注此輪(lun)磁材行(xing)(xing)情(qing),相關(guan)標的(de)全(quan)梳理! ??稀土永磁:主要用途電驅(qu)(新能(neng)源汽(qi)車、風機)、傳感器(汽(qi)車電子)、變頻(pin)家(jia)電和(he)變頻(pin)工(gong)業電機等。此輪(lun)行(xing)(xing)情(qing)的(de)觸發(fa)(fa)點是(shi)國家(jia)頒布高效節(jie)能(neng)電機推廣政策(ce)! 我們認為估值(zhi)標桿是(shi)【金力(li)永磁】 注:以(yi)下(xia)產(chan)(chan)量(liang)預期均為根據公(gong)司(si)最新調研(yan)紀(ji)要及(ji)行(xing)(xing)業一般投達產(chan)(chan)進度測算,存在動態調整,僅供參考。 【金力(li)永磁】:22年Wind一致預期6.14億(yi),對應11.26市值(zhi)359+50=409億(yi)(港股即(ji)將發(fa)(fa)行(xing)(xing)1.4421億(yi)股,假(jia)設增(zeng)加50億(yi)市值(zhi)),PE 66.6X。22-24年毛坯產(chan)(chan)量(liang)預期
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任雨瀟
2021-12-14 08:00:13
元宇宙框架(jia)梳理(li)
元(yuan)宇(yu)宙框架梳理 已(yi)經漲了(le)一(yi)波了(le),接下來是分歧,我(wo)一(yi)直(zhi)是買(mai)的元(yuan)宇(yu)宙中(zhong)的游(you)戲(xi),注(zhu)意風險。 可以學習下,長線關注(zhu)。 轉自【東吳證券(quan)】
元宇宙框架梳理.pdf
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