預期差的板塊！
hulidion
2025-06-16 10:42:17 福建
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“目前(qian)，公司為Switch 2配套(tao)的(de)(de)背(bei)光源(yuan)(yuan)(yuan)模(mo)組產品已具(ju)備(bei)規模(mo)化生(sheng)產能(neng)力，且交付(fu)流程穩定(ding)，可滿足持續的(de)(de)供應(ying)需求。未來，隨著主機(ji)市場銷量(liang)(liang)提升(sheng)，背(bei)光源(yuan)(yuan)(yuan)模(mo)組的(de)(de)出貨(huo)量(liang)(liang)將(jiang)同(tong)步(bu)遞增。背(bei)光源(yuan)(yuan)(yuan)模(mo)組在后續放量(liang)(liang)過程中(zhong)，預計可通過成本(ben)控(kong)制(zhi)、規模(mo)效(xiao)應(ying)等方(fang)式(shi)，保持穩定(ding)的(de)(de)盈利(li)空間，并能(neng)維(wei)持合理的(de)(de)利(li)潤水(shui)平。”近(jin)日， 南 極光 在接待東方(fang)紅資(zi)管、財通資(zi)管、交銀(yin)施(shi)羅德基金等機(ji)構(gou)調(diao)研時，回應(ying)了其背(bei)光源(yuan)(yuan)(yuan)模(mo)組產品供貨(huo)任天堂(tang)Switch 2的(de)(de)最新(xin)情(qing)況。
本月初，任天(tian)堂在全球同步發售(shou)最新一代主機(ji)Switch 2，在行業內(nei)引起廣泛(fan)關(guan)注。據媒體報道(dao)，自6月5日正(zheng)式(shi)上市后四天(tian)內(nei)，Switch 2銷量(liang)就達(da)到350多萬(wan)(wan)臺(tai)，打(da)破了(le)前代Switch用(yong)時一個月銷售(shou)約(yue)270萬(wan)(wan)臺(tai)的紀錄，創下了(le)該(gai)公司歷史上最好的游戲機(ji)銷售(shou)開局表現。
作為全球首款搭(da)載中大尺寸(cun)LCD屏的(de)游戲(xi)(xi)主機(ji)，Switch 2對顯示模(mo)(mo)組的(de)功耗控制、色彩還原度及輕薄(bo)化及耐久度提出嚴(yan)苛要求。目前，南極光(guang)(guang)是唯一通過任天堂(tang)認證的(de)LCD背光(guang)(guang)源(yuan)模(mo)(mo)組供應(ying)商。南極光(guang)(guang)運用真(zhen)空壓(ya)縮模(mo)(mo)技(ji)術(shu)、 光(guang)(guang)學 微結(jie)構設計等255項(xiang)專利技(ji)術(shu)，并通過優化光(guang)(guang)學膜材組合，讓屏幕尺寸(cun)擴(kuo)大、厚度降低(di)，且維持1000尼特的(de)峰值亮度，從而較大提升游戲(xi)(xi)體(ti)驗。
據業內(nei)人士測(ce)算，按Switch 2年均(jun)2000萬臺出貨量計(ji)算，僅背光(guang)源(yuan)模組單項即(ji)可(ke)為南極光(guang)帶來(lai)每年8億(yi)元(yuan)左右營(ying)(ying)業收(shou)入，這相當于2024年營(ying)(ying)業收(shou)入的1.75倍。
相關人士(shi)表示，南(nan)(nan)極(ji)(ji)光(guang)深圳工(gong)(gong)廠的背光(guang)源模(mo)組產(chan)品(pin)月產(chan)能(neng)為200萬片，且在江西宜春(chun)工(gong)(gong)廠儲(chu)備(bei)了產(chan)能(neng)，能(neng)夠靈(ling)活(huo)應對Switch 2的訂單需求。從一(yi)季(ji)報來(lai)看，南(nan)(nan)極(ji)(ji)光(guang)營業收入(ru)同比激(ji)增(zeng)265.5%，增(zeng)至1.86億元，凈(jing)利潤達到2972.9萬元， 綜(zong)合(he) 毛利率提(ti)升至26.97%。南(nan)(nan)極(ji)(ji)光(guang)為任天堂Switch 2配套(tao)背光(guang)源模(mo)組已實現規模(mo)化交付(fu)，其通過(guo)訂單增(zeng)長與利潤釋(shi)放(fang)對南(nan)(nan)極(ji)(ji)光(guang)的業績帶來(lai)推動作用。
談(tan)及未來，南(nan)極光(guang)回應稱(cheng)，公(gong)司(si)銷售結構已完(wan)成轉型，毛利率(lv)實(shi)現大幅提升(sheng)。同時，公(gong)司(si)在上半年主要聚(ju)(ju)焦(jiao)樣品研發與試產，下半年進入批(pi)量(liang)供貨階段(duan)。隨著高端客戶(hu)、高附加值(zhi)產品占比不斷提升(sheng)，公(gong)司(si)毛利率(lv)與凈(jing)利率(lv)有(you)望(wang)進一步(bu)增(zeng)長。對(dui)于產品布局(ju)，公(gong)司(si)將聚(ju)(ju)焦(jiao)新消費(fei)趨勢與 消費(fei)電(dian)子(zi) 迭代方(fang)(fang)向，深(shen)耕電(dian)競、游戲(xi)、掌機(ji)、戶(hu)外(wai)穿戴等細(xi)分賽道(dao)，集中(zhong)資源深(shen)度服務(wu)全球頭部(bu)客戶(hu)，構建(jian)差異(yi)化(hua)競爭力；同時，公(gong)司(si)將密切關注(zhu)AI方(fang)(fang)向，適時推(tui)進相關布局(ju)。
業內人士(shi)認(ren)為(wei)，目前，Switch 2項目帶來的(de)業績彈性尚未完全反映(ying)在南極(ji)光(guang)的(de)估值中。考慮到單機價值量提升(sheng)及供(gong)應鏈(lian)份額(e)穩定性，南極(ji)光(guang)有望持續受益消費電子(zi)復蘇與(yu)硬件創新周期共振，公司(si)估值有望持續提升(sheng)。00打賞回復投(tou)訴
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