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黑眼圈
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黑眼(yan)圈
2025-09-10 15:17:32
光模塊引領新設備(bei),四分片扭轉低預期
繼續重點推薦【奧特(te)維(wei)】 光(guang)模塊引領新設備(bei),四(si)(si)分片(pian)扭轉低(di)預期 #光(guang)模塊AOI檢測(ce)(ce)設備(bei)和(he)半導(dao)(dao)體(ti)(ti)設備(bei)新簽(qian)約訂(ding)單(dan)接近(jin)1億元(yuan),呈(cheng)現(xian)(xian)高速增長(chang)趨勢。 25H1受益(yi)于(yu)半導(dao)(dao)體(ti)(ti)封測(ce)(ce)產(chan)業鏈的(de)復蘇帶來的(de)需求增加(jia),疊加(jia)公司在半導(dao)(dao)體(ti)(ti)封測(ce)(ce)環節設備(bei)的(de)持續深耕,鋁線鍵合機(ji)、半導(dao)(dao)體(ti)(ti) AOI 檢測(ce)(ce)設備(bei)獲得客(ke)(ke)(ke)戶(hu)高度認可(ke),取得批量(liang)訂(ding)單(dan);半導(dao)(dao)體(ti)(ti)單(dan)晶爐出(chu)口海外(wai)知名客(ke)(ke)(ke)戶(hu),并成功實現(xian)(xian)量(liang)產(chan);半導(dao)(dao)體(ti)(ti)劃片(pian)機(ji)和(he)裝片(pian)機(ji)已在客(ke)(ke)(ke)戶(hu)端進(jin)行驗證;2025 年1-6 月(yue)半導(dao)(dao)體(ti)(ti)設備(bei)訂(ding)單(dan)突破 9,000 萬元(yuan),接近(jin)去年全年訂(ding)單(dan)簽(qian)約量(liang)。 四(si)(si)分片(pian)技術扭轉光(guang)伏設備(bei)持續下降預
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奧特維
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黑眼(yan)圈
2025-09-10 14:08:15
新亞(ya)電(dian)子:Rubin CPX架構銅纜躍遷核心受(shou)益(yi)者,技術+產能雙(shuang)輪(lun)引爆估值(zhi)彈性
新亞電(dian)子:Rubin CPX架構(gou)銅纜躍遷核心受益者,技術+產(chan)能雙輪引爆估值彈(dan)性(xing) # Rubin CPX背(bei)板(ban)(ban)(ban)瓶頸+速(su)率翻(fan)倍,銅纜用量(liang)跳增。 Rubin新一(yi)(yi)代GPU(GR200/GX200)NVLink速(su)率升(sheng)至224G,單芯片(pian)帶(dai)寬(kuan)翻(fan)倍,背(bei)板(ban)(ban)(ban)互聯總帶(dai)寬(kuan)達115Tb/s,背(bei)板(ban)(ban)(ban)銅纜數(shu)量(liang)從5184根跳增至10368根;GB300較GB200銅纜用量(liang)再提升(sheng)50%,機柜內芯片(pian)-背(bei)板(ban)(ban)(ban)-交換全鏈路(lu)銅纜化成為緩解PCB信號衰減與(yu)功(gong)耗壓力(li)的唯一(yi)(yi)可行方(fang)案,CPX架構(gou)直接(jie)放大(da)銅纜需(xu)求倍數(shu)級彈(dan)性(xing)。 # 獨(du)家(jia)“藕芯結(jie)構(gou)”碾壓發(fa)
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黑眼圈
2025-09-10 09:22:47
Oracle等算力需求超預期+英偉達(da)發布(bu)高負(fu)載推理新產品
Oracle等算(suan)(suan)力(li)需求超預(yu)期+英偉達發布高負(fu)載推理(li)新(xin)產品(pin),繼(ji)續看好(hao)海外(wai)算(suan)(suan)力(li)鏈!【東(dong)吳通信&海外(wai)科技 張(zhang)良衛(wei)/李博韋/周高鼎】 【具體觀(guan)點與(yu)邏輯詳(xiang)見今年三(san)篇AI算(suan)(suan)力(li)互連系列深度報告】 #事件 1、Oracle在FY26Q1業績中更新(xin)在手訂單(dan)為4550億(yi)美(mei)(mei)元,yoy+359%,市場(chang)預(yu)期1500億(yi)美(mei)(mei)元左右,將FY26資本開(kai)支從250億(yi)美(mei)(mei)元上(shang)修至(zhi)350億(yi); 2、Nebius公告與(yu)微軟簽訂174-194億(yi)美(mei)(mei)元的IDC服務訂單(dan); 3、英偉達發布Rubin CPX GPU及Vera Rubin CPX NVL
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源杰科技
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源杰科技
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黑眼(yan)圈
2025-09-10 06:51:12
顧家家居:海(hai)外多基(ji)地平抑(yi)貿易(yi)風(feng)險,內銷因時而變效(xiao)果顯著(zhu)
[太陽]【申萬輕工】顧家家居:海外多基地平抑貿易風險,內銷因時而變效果顯著,Alpha穿越周期 [玫瑰]25Q2實現收入48.87億元,同比增長7.2%,歸母凈利潤5.01億元,同比增長5.4%,扣非歸母凈利潤4.41億元,同比增長8.9% [慶祝]#內貿:25H1收入+10.7%,毛利率+1.9pct,其中Q2收入+12%。組織架構變革成立三大空間事業部,提升單品能力,延申樂活分銷、整裝等新渠道,強化客戶運營能力(倉配服覆蓋率~60%),三大高潛品類25Q2同比+22%,延續高速增長
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顧家家居
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黑眼圈
2025-09-08 18:30:54
鋰電(dian)推(tui)薦(jian)再更(geng)新:從(cong)產業鏈供(gong)需梳理(li)看景氣持續性
20250908-鋰電(dian)推薦再更(geng)(geng)新(xin):從產業(ye)鏈供(gong)需梳理(li)看景氣持續性(xing) 本輪鋰電(dian)行(xing)情開(kai)啟近(jin)兩周,且上周加速演(yan)繹、擴散,市(shi)場(chang)關注度也有顯著提升,在當(dang)前時(shi)點,我(wo)們對(dui)產業(ye)鏈供(gong)需更(geng)(geng)新(xin)梳理(li),探討景氣持續性(xing): 1、行(xing)情開(kai)啟是景氣預(yu)期的(de)上修,需求端(duan)國內(nei)儲(chu)能商業(ye)模(mo)式切換(huan)的(de)擔憂通過25Q3的(de)排產、中(zhong)標(biao)數據得以證偽,新(xin)興市(shi)場(chang)、重卡等增量(liang)市(shi)場(chang)的(de)高增長持續;對(dui)26年增速的(de)謹(jin)慎預(yu)期也伴隨中(zhong)報后產業(ye)鏈相(xiang)關公司的(de)出貨(huo)增長指(zhi)引(二梯(ti)隊(dui)電(dian)池廠(chang)指(zhi)引50%+、頭部(bu)材(cai)料廠(chang)指(zhi)引行(xing)業(ye)30%左右)有所上修。同時(shi)供(gong)給(gei)端(duan)儲(chu)能電(dian)池(散單(dan)落(luo)地2-3分、成本
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璞泰來
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黑(hei)眼(yan)圈
2025-09-08 18:29:19
生豬養殖:政策引導持續落實,產能(neng)逐步(bu)開(kai)啟去化(hua)
[紅包]生豬(zhu)養(yang)殖:政(zheng)(zheng)策(ce)引(yin)導(dao)持續落實,產(chan)(chan)能(neng)逐步開啟(qi)去化,持續推(tui)薦(jian) [Sun]8月三方(fang)能(neng)繁環(huan)比下行(xing),行(xing)業(ye)中(zhong)期(qi)盈(ying)利中(zhong)樞(shu)有望上移(yi)。 產(chan)(chan)能(neng)調控政(zheng)(zheng)策(ce)引(yin)導(dao)持續落實(規(gui)(gui)模(mo)豬(zhu)場主動產(chan)(chan)能(neng)優(you)化)+供(gong)應壓力釋(shi)放豬(zhu)價弱勢(shi)運(yun)行(xing)(催化產(chan)(chan)能(neng)被(bei)動去化)+環(huan)保政(zheng)(zheng)策(ce)/調運(yun)新規(gui)(gui)/南方(fang)局部(bu)(bu)點狀疫情(部(bu)(bu)分養(yang)殖戶(hu)觀望/退出),生豬(zhu)養(yang)殖行(xing)業(ye)逐步開啟(qi)新一輪產(chan)(chan)能(neng)去化,利于(yu)行(xing)業(ye)中(zhong)長期(qi)盈(ying)利提(ti)升。根據(ju)鋼聯(lian)統計,8月能(neng)繁母豬(zhu)存欄量(liang)-0.80%(7月+0.00%),其中(zhong)規(gui)(gui)模(mo)場環(huan)比-0.83%,中(zhong)小散環(huan)比-0.09%;根據(ju)涌益(yi)咨詢,8月能(neng)繁母豬(zhu)存欄量(liang)月環(huan)比+
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巨星農牧
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黑(hei)眼圈
2025-09-04 11:04:42
華(hua)發(fa)股份全球最大(da)頂級冰雪世界即將開票
??【華發(fa)(fa)股份(fen)】全球(qiu)最(zui)大頂級(ji)冰(bing)(bing)(bing)雪(xue)世界即將開(kai)票,創造(zao)新增(zeng) 20 億(yi)凈利潤?地(di)產轉型新出(chu)路,價(jia)值重(zhong)估迎(ying)來(lai) 5PE ?? 政策核爆(bao)級(ji)賦能(neng),冰(bing)(bing)(bing)雪(xue)經濟上升(sheng)為(wei)國家(jia)戰略武器 國務院發(fa)(fa)布《關于以冰(bing)(bing)(bing)雪(xue)運動(dong)高(gao)質(zhi)量發(fa)(fa)展(zhan)激發(fa)(fa)冰(bing)(bing)(bing)雪(xue)經濟活(huo)力(li)的(de)若(ruo)干意見(jian)》,目(mu)標 2027 年冰(bing)(bing)(bing)雪(xue)產業規模達 1.2 萬(wan)億(yi)元(yuan),2030 年產業規模超 1.5 萬(wan)億(yi)元(yuan)。2025 年《提振消費(fei)專項(xiang)行動(dong)方(fang)案》明確 “推(tui)動(dong)冰(bing)(bing)(bing)雪(xue)消費(fei)”,啟動(dong)冰(bing)(bing)(bing)雪(xue)旅游(you)提升(sheng)計劃,支持建設全球(qiu)知名冰(bing)(bing)(bing)雪(xue)旅游(you)目(mu)的(de)地(di)。 ?? 華發(fa)(fa)項(xiang)目(mu)憑借 “全球(qiu)規模最(zui)大室內滑雪(xue)場” 的(de)稀缺性(xing),成為(wei)政策資(zi)
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華發股份
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黑(hei)眼圈
2025-09-03 22:13:33
算力(li)前(qian)瞻指標:重視Google鏈(lian)!AI大模型(xing)用戶數據(ju)追蹤
【招(zhao)商(shang)通信】算力前(qian)瞻指標:重視(shi)Google鏈(lian)!AI大(da)(da)模型(xing)用(yong)戶數據(ju)追(zhui)蹤(2025/9/3) ??Tokens量(liang)(liang)(截至2025/8/31):8月大(da)(da)模型(xing)Tokens量(liang)(liang)環(huan)(huan)比(bi)提速(su)(su),Gemini份額保持(chi)第一(yi)(yi) ??根據(ju)API聚合平臺(tai)OpenRouter數據(ju),8月主(zhu)流大(da)(da)模型(xing)API調用(yong)的Tokens量(liang)(liang)接近14萬億(yi)(環(huan)(huan)比(bi)+21.15%),增速(su)(su)較7月增加1.85 pct。Google Tokens量(liang)(liang)繼(ji)續保持(chi)第一(yi)(yi)(3.7萬億(yi)),Open AI增至1.4萬億(yi)(環(huan)(huan)比(bi)+99.3%),X AI增至6856億(yi)(環(huan)(huan)比(bi)+252.2%
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長芯博創
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黑眼圈
2025-09-03 19:01:23
璞泰來2025中報點(dian)評
璞泰(tai)來(lai)2025中報點評—2025Q2業(ye)績超預期(qi)(qi),關(guan)注負極業(ye)務盈利(li)彈(dan)性和(he)新業(ye)務拓展(zhan) #2025Q2歸(gui)母凈(jing)利(li)潤5.68億(yi)(yi)元(yuan)超市場(chang)預期(qi)(qi) 2025Q2營收38.73億(yi)(yi)元(yuan)(同(tong)比(bi)+17.46%,環(huan)比(bi)+20.46%),歸(gui)母凈(jing)利(li)潤5.68億(yi)(yi)元(yuan)(同(tong)比(bi)+37.44%,環(huan)比(bi)+16.40%),扣非(fei)歸(gui)母凈(jing)利(li)潤5.18億(yi)(yi)元(yuan)(同(tong)比(bi)+48.32%,環(huan)比(bi)+9.30%)。業(ye)績超市場(chang)預期(qi)(qi),主要系(xi)(xi)鋰電材料(liao)產品出貨同(tong)比(bi)大幅增(zeng)長。2025Q2公(gong)司(si)毛(mao)利(li)率為32.05%,同(tong)比(bi)+4.16pcts,環(huan)比(bi)-0.11pcts,毛(mao)利(li)率修復明顯,主要系(xi)(xi)公(gong)
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璞泰來
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黑眼圈(quan)
2025-09-03 14:20:12
精測(ce)電子(zi):存在(zai)明顯(xian)預期差
精測電子:存在(zai)明(ming)顯預期差!經營拐點已(yi)(yi)(yi)現,先進(jin)制程(cheng)明(ming)場(chang)(chang)和暗場(chang)(chang)設(she)(she)備(bei)(bei)大超(chao)預期!【國金(jin)電子】 經營拐點已(yi)(yi)(yi)現!#半年報半導(dao)體業(ye)(ye)務的凈利(li)率(lv)水平(ping)已(yi)(yi)(yi)接近30%,先進(jin)制程(cheng)帶來的盈(ying)利(li)彈性已(yi)(yi)(yi)初步顯現!根據在(zai)手訂單(dan)(dan)倒(dao)推(tui),半導(dao)體出現爆發式增長,面板(ban)訂單(dan)(dan)明(ming)顯回暖,下(xia)半年業(ye)(ye)績(ji)有(you)兜(dou)底! 先進(jin)制程(cheng)明(ming)場(chang)(chang)、暗場(chang)(chang)設(she)(she)備(bei)(bei)進(jin)度(du)有(you)望大超(chao)預期!預估下(xia)半年有(you)望落地(di)4臺明(ming)場(chang)(chang)設(she)(she)備(bei)(bei)訂單(dan)(dan),#將有(you)望成為全市(shi)場(chang)(chang)第一家取得(de)7nm明(ming)場(chang)(chang)的設(she)(she)備(bei)(bei)(單(dan)(dan)臺ASP約(yue)3億元),打消市(shi)場(chang)(chang)對公司(si)能力的擔憂(you);同時,#公司(si)先進(jin)制程(cheng)暗場(chang)(chang)設(she)(she)備(bei)(bei)有(you)望年底前(qian)推(tui)出,進(jin)一步打開中(zhong)期市(shi)場(chang)(chang)容量(liang)! 市(shi)值
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精測電子
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黑眼圈(quan)
2025-09-02 14:03:36
聚焦機器(qi)人主線核心標的
【KY機械】聚焦(jiao)機器(qi)人(ren)(ren)主(zhu)線核心標的!!! #震(zhen)裕科(ke)技:主(zhu)業拐(guai)點向上(shang)+機器(qi)人(ren)(ren)高確(que)定(ding)(ding)(ding)性(xing)和彈性(xing),目(mu)標市(shi)值(zhi)劍(jian)指(zhi)700億 ?主(zhu)業:300億估(gu)值(zhi)錨。下游客戶(hu)拓展疊加成本優化,主(zhu)業盈利拐(guai)點明(ming)確(que),業績增長確(que)定(ding)(ding)(ding)性(xing)強,2025-27年凈利潤持續上(shang)調至5.1/10/14億。 ?機器(qi)人(ren)(ren):400億市(shi)值(zhi)彈性(xing)。關節總成與靈巧(qiao)手(shou)模組在海外T鏈、國內頭部同(tong)步突破(po),定(ding)(ding)(ding)點預(yu)期(qi)與訂單(dan)釋放(fang)節奏清晰,高確(que)定(ding)(ding)(ding)性(xing)下兼具彈性(xing)。 ?機器(qi)人(ren)(ren)賽道 “躺贏(ying)票(piao)”,目(mu)標市(shi)值(zhi)第一階段500億,長期(qi)700億。 #浙(zhe)海德(de)曼:卡位降本剛(gang)需設備+新業務稀缺性(xing)和爆發(fa)力
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唯科科技
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黑眼圈
2025-09-02 12:47:49
重(zhong)視(shi)SiC,AI反轉+底部機(ji)遇
【華西電(dian)子】重(zhong)視(shi)SiC,AI反轉(zhuan)(zhuan)+底部(bu)機(ji)(ji)遇(yu) 英(ying)(ying)偉達(da)(da)推(tui)動服(fu)務(wu)器電(dian)源轉(zhuan)(zhuan)向(xiang)800V,800V需要(yao)全面轉(zhuan)(zhuan)向(xiang)第三代半導體(ti)SiC或GaN。 # GaN板塊港股英(ying)(ying)諾賽科一(yi)個(ge)月已翻倍(bei),SiC作為更(geng)大的板塊仍普遍處于(yu)底部(bu)。 1??SiC產(chan)業(ye)成(cheng)熟(shu)度(du)更(geng)高,有望加速推(tui)動產(chan)業(ye)升級 在(zai)(zai)電(dian)動車產(chan)業(ye)推(tui)動下,800v級以上車規基本全部(bu)使用SiC,SiC整(zheng)體(ti)產(chan)業(ye)規模(mo)與(yu)技術成(cheng)熟(shu)度(du)更(geng)強,在(zai)(zai)推(tui)動AI服(fu)務(wu)器向(xiang)800v轉(zhuan)(zhuan)型(xing)中,# SiC可能更(geng)易走出(chu)先機(ji)(ji)。 根據公開信息,主要(yao)SiC模(mo)組供應(ying)商包括臺達(da)(da),英(ying)(ying)飛凌,MPS,Navitas,Rohm,
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三安光電
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黑(hei)眼(yan)圈
2025-09-02 10:46:59
黃金再創歷史(shi)新高:有何(he)驅動?
黃金(jin)(jin)再(zai)創歷史(shi)新高:有何驅(qu)(qu)(qu)動? 1)近(jin)期(qi)(qi)(qi)驅(qu)(qu)(qu)動:降(jiang)息預期(qi)(qi)(qi)&美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)信用。 近(jin)期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)驅(qu)(qu)(qu)動主(zhu)要(yao)是(shi)(shi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)實際(ji)利(li)(li)率(lv)快速下(xia)行(xing)。降(jiang)息預期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)發酵下(xia),8月20日以來(lai)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)實際(ji)利(li)(li)率(lv)最多下(xia)行(xing)近(jin)20BP。此(ci)外,特朗普干擾美(mei)(mei)聯儲獨立(li)性(xing),也會(hui)影(ying)響美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)信用,支撐金(jin)(jin)價。 2)長(chang)期(qi)(qi)(qi)行(xing)情:全球(qiu)貨幣(bi)(bi)變(bian)局。 看待黃金(jin)(jin)的(de)(de)(de)定價,需要(yao)站在歷史(shi)維度(du)下(xia)去看待。2022年(nian)之前,黃金(jin)(jin)主(zhu)要(yao)的(de)(de)(de)定價因素是(shi)(shi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)實際(ji)利(li)(li)率(lv),2022年(nian)以后,全球(qiu)秩序(xu)重塑、各國信任下(xia)降(jiang),帶來(lai)的(de)(de)(de)全球(qiu)貨幣(bi)(bi)體系的(de)(de)(de)重構(gou),是(shi)(shi)主(zhu)導黃金(jin)(jin)定價的(de)(de)(de)變(bian)量。這會(hui)是(shi)(shi)一個大的(de)(de)(de)中長(chang)期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)大趨(qu)勢。 3)特朗普做(zuo)法:黃金(jin)(jin)加(jia)速器
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中信證券
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黑(hei)眼圈(quan)
2025-09-01 14:41:41
核聚變電源招(zhao)標臨(lin)近,愛科賽博回(hui)調即(ji)買入
【中信(xin)證(zheng)券(quan)新材料/主題(ti)策略(lve)】核聚(ju)變電源(yuan)招標臨近(jin),愛科賽博回調即(ji)買入 ?公司2025H1實現(xian)(xian)(xian)營收4.30億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),同比(bi)(bi)+7.92%;實現(xian)(xian)(xian)歸母(mu)(mu)(mu)凈利(li)(li)(li)潤-1722萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),同比(bi)(bi)-152.90%;實現(xian)(xian)(xian)扣非歸母(mu)(mu)(mu)凈利(li)(li)(li)潤-2292萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),同比(bi)(bi)-198.10%。其中,公司Q2單季(ji)度實現(xian)(xian)(xian)營收3.16億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),同比(bi)(bi)+20.34%,環(huan)比(bi)(bi)+174.91%;實現(xian)(xian)(xian)歸母(mu)(mu)(mu)凈利(li)(li)(li)潤383萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),同比(bi)(bi)-85.93%,環(huan)比(bi)(bi)+118.19%;實現(xian)(xian)(xian)扣非歸母(mu)(mu)(mu)凈利(li)(li)(li)潤34萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),同比(bi)(bi)-98.17%,環(huan)比(bi)(bi)+101.48%。 ?分產品來看:測試(shi)電源(yuan)收入2.71億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),同
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愛科賽博
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黑(hei)眼圈
2025-09-01 08:26:14
走(zou)進非洲“熱土”消費市場,赴(fu)約勇敢者游戲
[太陽]【中金食飲】走進非(fei)(fei)洲(zhou)“熱土”消費市場,赴約(yue)勇敢(gan)者游戲 [玫瑰(gui)]非(fei)(fei)洲(zhou)整體:經濟(ji)水平偏低,人(ren)(ren)(ren)口(kou)結構年輕,東(dong)非(fei)(fei)及西(xi)非(fei)(fei)區(qu)域增長潛力(li)較(jiao)大(da)。2024年非(fei)(fei)洲(zhou)GDP總(zong)和達到3萬億(yi)美元(不變(bian)價(jia)),占全(quan)球比(bi)(bi)重為3.10%。2024年非(fei)(fei)洲(zhou)人(ren)(ren)(ren)口(kou)約(yue)15.15億(yi)人(ren)(ren)(ren),占全(quan)球人(ren)(ren)(ren)口(kou)的(de)18.56%,根據Statista數據,0-14歲人(ren)(ren)(ren)口(kou)占比(bi)(bi)達38%,年齡中位數約(yue)為21歲。綜(zong)合經濟(ji)/人(ren)(ren)(ren)口(kou)/營商(shang)環境(jing)及匯率等(deng)(deng):我們認為東(dong)非(fei)(fei)及西(xi)非(fei)(fei)地區(qu)增長潛力(li)大(da),東(dong)非(fei)(fei)部(bu)分(fen)地區(qu)(如(ru)東(dong)非(fei)(fei)肯(ken)尼(ni)亞(ya)/坦桑尼(ni)亞(ya)等(deng)(deng))營商(shang)環境(jing)更為穩健且匯率波動相對可控,西(xi)非(fei)(fei)部(bu)分(fen)
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黑眼圈
2025-09-10 15:17:32
光模塊引領新(xin)設備,四分片扭轉低預期
繼續重點(dian)推薦【奧特(te)維(wei)】 光模塊引領新設備(bei),四分(fen)片(pian)扭轉低預(yu)期 #光模塊AOI檢測(ce)(ce)(ce)設備(bei)和半(ban)導(dao)(dao)(dao)體設備(bei)新簽(qian)約訂(ding)(ding)單接近(jin)1億元,呈現高(gao)(gao)速(su)增長趨勢。 25H1受益于(yu)半(ban)導(dao)(dao)(dao)體封測(ce)(ce)(ce)產(chan)業鏈(lian)的復蘇帶來的需(xu)求增加(jia),疊加(jia)公司(si)在(zai)半(ban)導(dao)(dao)(dao)體封測(ce)(ce)(ce)環節(jie)設備(bei)的持續深耕,鋁線(xian)鍵合機(ji)(ji)、半(ban)導(dao)(dao)(dao)體 AOI 檢測(ce)(ce)(ce)設備(bei)獲(huo)得客(ke)戶高(gao)(gao)度認可,取得批(pi)量(liang)(liang)訂(ding)(ding)單;半(ban)導(dao)(dao)(dao)體單晶(jing)爐出口海外知名(ming)客(ke)戶,并成功實現量(liang)(liang)產(chan);半(ban)導(dao)(dao)(dao)體劃片(pian)機(ji)(ji)和裝片(pian)機(ji)(ji)已(yi)在(zai)客(ke)戶端(duan)進行驗(yan)證;2025 年1-6 月半(ban)導(dao)(dao)(dao)體設備(bei)訂(ding)(ding)單突破 9,000 萬元,接近(jin)去年全年訂(ding)(ding)單簽(qian)約量(liang)(liang)。 四分(fen)片(pian)技術扭轉光伏設備(bei)持續下降(jiang)預(yu)
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奧特維
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黑(hei)眼圈(quan)
2025-09-10 14:08:15
新亞電子:Rubin CPX架構銅纜躍遷核(he)心受益(yi)者(zhe),技(ji)術+產能雙輪引爆估值(zhi)彈性
新亞電(dian)子:Rubin CPX架構銅纜(lan)(lan)躍遷核心受益(yi)者,技(ji)術+產能雙(shuang)輪引(yin)爆估值彈(dan)性(xing) # Rubin CPX背板(ban)瓶(ping)頸+速(su)率(lv)翻(fan)倍,銅纜(lan)(lan)用(yong)量(liang)跳增。 Rubin新一代GPU(GR200/GX200)NVLink速(su)率(lv)升(sheng)至224G,單芯片帶寬翻(fan)倍,背板(ban)互聯總(zong)帶寬達115Tb/s,背板(ban)銅纜(lan)(lan)數量(liang)從5184根(gen)跳增至10368根(gen);GB300較GB200銅纜(lan)(lan)用(yong)量(liang)再提升(sheng)50%,機柜(ju)內(nei)芯片-背板(ban)-交換全(quan)鏈(lian)路銅纜(lan)(lan)化(hua)成為(wei)緩解PCB信號衰減與功(gong)耗(hao)壓力的唯(wei)一可行方案,CPX架構直接放大銅纜(lan)(lan)需求倍數級彈(dan)性(xing)。 # 獨家“藕芯結(jie)構”碾壓發(fa)
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新亞電子
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黑眼圈
2025-09-10 09:22:47
Oracle等算力需(xu)求超(chao)預期+英偉達(da)發布(bu)高負載推理新產品
Oracle等(deng)算(suan)(suan)力(li)需求超預期+英偉(wei)達發布高(gao)負載推(tui)理新產品,繼續看好(hao)海(hai)外(wai)算(suan)(suan)力(li)鏈!【東吳通信&海(hai)外(wai)科技 張(zhang)良衛/李(li)博韋/周高(gao)鼎】 【具體觀點與邏(luo)輯詳見今年三篇(pian)AI算(suan)(suan)力(li)互連系列深(shen)度報告】 #事(shi)件 1、Oracle在FY26Q1業績(ji)中(zhong)更新在手訂(ding)(ding)單為4550億(yi)(yi)美元(yuan),yoy+359%,市場預期1500億(yi)(yi)美元(yuan)左右,將FY26資本開支從250億(yi)(yi)美元(yuan)上(shang)修至350億(yi)(yi); 2、Nebius公告與微軟簽訂(ding)(ding)174-194億(yi)(yi)美元(yuan)的IDC服(fu)務訂(ding)(ding)單; 3、英偉(wei)達發布Rubin CPX GPU及Vera Rubin CPX NVL
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源杰科技
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源杰科技
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黑眼圈
2025-09-10 06:51:12
顧家(jia)家(jia)居:海外多(duo)基地(di)平抑貿(mao)易(yi)風(feng)險,內銷因時而變效(xiao)果顯著
[太陽]【申萬輕工】顧家家居:海外多基地平抑貿易風險,內銷因時而變效果顯著,Alpha穿越周期 [玫瑰]25Q2實現收入48.87億元,同比增長7.2%,歸母凈利潤5.01億元,同比增長5.4%,扣非歸母凈利潤4.41億元,同比增長8.9% [慶祝]#內貿:25H1收入+10.7%,毛利率+1.9pct,其中Q2收入+12%。組織架構變革成立三大空間事業部,提升單品能力,延申樂活分銷、整裝等新渠道,強化客戶運營能力(倉配服覆蓋率~60%),三大高潛品類25Q2同比+22%,延續高速增長
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顧家家居
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黑眼圈
2025-09-08 18:30:54
鋰電推薦(jian)再更新:從產業鏈供需梳(shu)理看景氣(qi)持續性(xing)
20250908-鋰(li)電(dian)推(tui)薦再更新(xin):從產業(ye)(ye)鏈供(gong)需梳理看景(jing)氣(qi)持(chi)續(xu)(xu)性 本輪鋰(li)電(dian)行情開啟近兩(liang)周,且上(shang)周加速(su)演繹、擴散,市(shi)場(chang)(chang)關(guan)(guan)注度也有顯著提升,在當前時點,我們對(dui)產業(ye)(ye)鏈供(gong)需更新(xin)梳理,探討景(jing)氣(qi)持(chi)續(xu)(xu)性: 1、行情開啟是(shi)景(jing)氣(qi)預期(qi)的(de)上(shang)修,需求端國內儲(chu)能(neng)商業(ye)(ye)模(mo)式切換的(de)擔(dan)憂通過(guo)25Q3的(de)排(pai)產、中(zhong)(zhong)標數據得(de)以(yi)證偽,新(xin)興市(shi)場(chang)(chang)、重(zhong)卡等(deng)增量市(shi)場(chang)(chang)的(de)高增長(chang)持(chi)續(xu)(xu);對(dui)26年(nian)增速(su)的(de)謹慎預期(qi)也伴隨中(zhong)(zhong)報后(hou)產業(ye)(ye)鏈相關(guan)(guan)公(gong)司的(de)出貨增長(chang)指(zhi)引(二梯隊電(dian)池(chi)廠(chang)指(zhi)引50%+、頭(tou)部材料廠(chang)指(zhi)引行業(ye)(ye)30%左右)有所上(shang)修。同(tong)時供(gong)給(gei)端儲(chu)能(neng)電(dian)池(chi)(散單(dan)落地2-3分(fen)、成本
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璞泰來
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黑眼圈
2025-09-08 18:29:19
生(sheng)豬養殖:政(zheng)策(ce)引導持續落實,產能逐(zhu)步開啟去(qu)化
[紅(hong)包(bao)]生(sheng)豬(zhu)(zhu)(zhu)養殖:政(zheng)策引導持(chi)續(xu)落實(shi),產能(neng)(neng)逐步開(kai)啟去化(hua),持(chi)續(xu)推薦(jian) [Sun]8月(yue)(yue)(yue)(yue)三方能(neng)(neng)繁環比下行(xing)(xing),行(xing)(xing)業中(zhong)期盈利中(zhong)樞有望(wang)上移。 產能(neng)(neng)調(diao)控政(zheng)策引導持(chi)續(xu)落實(shi)(規模豬(zhu)(zhu)(zhu)場主(zhu)動產能(neng)(neng)優化(hua))+供應壓力釋放豬(zhu)(zhu)(zhu)價(jia)弱勢運(yun)(yun)行(xing)(xing)(催化(hua)產能(neng)(neng)被動去化(hua))+環保(bao)政(zheng)策/調(diao)運(yun)(yun)新規/南方局部(bu)點狀疫情(部(bu)分養殖戶觀望(wang)/退(tui)出),生(sheng)豬(zhu)(zhu)(zhu)養殖行(xing)(xing)業逐步開(kai)啟新一輪產能(neng)(neng)去化(hua),利于行(xing)(xing)業中(zhong)長(chang)期盈利提升。根據鋼聯(lian)統計(ji),8月(yue)(yue)(yue)(yue)能(neng)(neng)繁母豬(zhu)(zhu)(zhu)存(cun)欄量-0.80%(7月(yue)(yue)(yue)(yue)+0.00%),其(qi)中(zhong)規模場環比-0.83%,中(zhong)小(xiao)散環比-0.09%;根據涌益(yi)咨詢,8月(yue)(yue)(yue)(yue)能(neng)(neng)繁母豬(zhu)(zhu)(zhu)存(cun)欄量月(yue)(yue)(yue)(yue)環比+
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巨星農牧
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黑眼圈
2025-09-04 11:04:42
華發股份全球最大頂級冰雪(xue)世界即將開票
??【華發股份】全(quan)(quan)球(qiu)最大(da)頂級冰雪(xue)世界即將開票(piao),創(chuang)造新增(zeng) 20 億凈利潤?地(di)產轉型新出(chu)路,價值重估迎來 5PE ?? 政(zheng)策核(he)爆(bao)級賦能,冰雪(xue)經濟上升(sheng)為(wei)國(guo)(guo)家戰略武器 國(guo)(guo)務(wu)院(yuan)發布《關于以冰雪(xue)運動高質量(liang)發展激(ji)發冰雪(xue)經濟活力(li)的若干意見》,目標 2027 年(nian)冰雪(xue)產業規(gui)模達 1.2 萬(wan)億元,2030 年(nian)產業規(gui)模超 1.5 萬(wan)億元。2025 年(nian)《提振消(xiao)費(fei)專項行動方案》明確 “推動冰雪(xue)消(xiao)費(fei)”,啟動冰雪(xue)旅(lv)游(you)(you)提升(sheng)計(ji)劃(hua),支持建設全(quan)(quan)球(qiu)知名冰雪(xue)旅(lv)游(you)(you)目的地(di)。 ?? 華發項目憑借 “全(quan)(quan)球(qiu)規(gui)模最大(da)室內滑雪(xue)場” 的稀缺(que)性,成(cheng)為(wei)政(zheng)策資
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華發股份
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黑眼圈
2025-09-03 22:13:33
算力前瞻指標:重視(shi)Google鏈!AI大(da)模型用戶數據追蹤
【招(zhao)商通信】算力前瞻指(zhi)標:重視Google鏈!AI大(da)模型用戶數據追(zhui)蹤(zong)(2025/9/3) ??Tokens量(liang)(截至(zhi)2025/8/31):8月(yue)大(da)模型Tokens量(liang)環(huan)比(bi)提速,Gemini份額保(bao)持第(di)一(yi) ??根據API聚(ju)合平臺OpenRouter數據,8月(yue)主流大(da)模型API調(diao)用的Tokens量(liang)接近(jin)14萬(wan)億(環(huan)比(bi)+21.15%),增(zeng)速較(jiao)7月(yue)增(zeng)加1.85 pct。Google Tokens量(liang)繼續保(bao)持第(di)一(yi)(3.7萬(wan)億),Open AI增(zeng)至(zhi)1.4萬(wan)億(環(huan)比(bi)+99.3%),X AI增(zeng)至(zhi)6856億(環(huan)比(bi)+252.2%
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長芯博創
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黑眼圈
2025-09-03 19:01:23
璞泰來2025中報點(dian)評
璞泰來2025中報(bao)點(dian)評—2025Q2業績超預期,關注負極業務(wu)盈(ying)利(li)(li)彈性和新業務(wu)拓展(zhan) #2025Q2歸母(mu)凈利(li)(li)潤(run)(run)5.68億元超市場預期 2025Q2營收(shou)38.73億元(同(tong)比(bi)(bi)(bi)+17.46%,環(huan)比(bi)(bi)(bi)+20.46%),歸母(mu)凈利(li)(li)潤(run)(run)5.68億元(同(tong)比(bi)(bi)(bi)+37.44%,環(huan)比(bi)(bi)(bi)+16.40%),扣非歸母(mu)凈利(li)(li)潤(run)(run)5.18億元(同(tong)比(bi)(bi)(bi)+48.32%,環(huan)比(bi)(bi)(bi)+9.30%)。業績超市場預期,主要系(xi)鋰電材料產品出貨同(tong)比(bi)(bi)(bi)大幅增(zeng)長。2025Q2公司毛(mao)(mao)利(li)(li)率為32.05%,同(tong)比(bi)(bi)(bi)+4.16pcts,環(huan)比(bi)(bi)(bi)-0.11pcts,毛(mao)(mao)利(li)(li)率修(xiu)復(fu)明顯,主要系(xi)公
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璞泰來
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黑眼(yan)圈(quan)
2025-09-03 14:20:12
精測電子:存(cun)在(zai)明(ming)顯(xian)預期差(cha)
精測(ce)電(dian)子:存在(zai)明(ming)(ming)顯預期差!經營拐點已(yi)現,先進(jin)制程明(ming)(ming)場(chang)(chang)(chang)和暗(an)場(chang)(chang)(chang)設備(bei)大超(chao)預期!【國(guo)金電(dian)子】 經營拐點已(yi)現!#半(ban)(ban)年報半(ban)(ban)導(dao)體(ti)業務(wu)的(de)凈利(li)率(lv)水(shui)平(ping)已(yi)接近(jin)30%,先進(jin)制程帶來的(de)盈利(li)彈性已(yi)初(chu)步顯現!根據在(zai)手訂(ding)單(dan)倒推,半(ban)(ban)導(dao)體(ti)出現爆發式增長,面板訂(ding)單(dan)明(ming)(ming)顯回暖(nuan),下(xia)半(ban)(ban)年業績有兜底! 先進(jin)制程明(ming)(ming)場(chang)(chang)(chang)、暗(an)場(chang)(chang)(chang)設備(bei)進(jin)度有望(wang)(wang)(wang)大超(chao)預期!預估(gu)下(xia)半(ban)(ban)年有望(wang)(wang)(wang)落地4臺明(ming)(ming)場(chang)(chang)(chang)設備(bei)訂(ding)單(dan),#將(jiang)有望(wang)(wang)(wang)成(cheng)為全市場(chang)(chang)(chang)第(di)一(yi)家取得7nm明(ming)(ming)場(chang)(chang)(chang)的(de)設備(bei)(單(dan)臺ASP約3億元),打消市場(chang)(chang)(chang)對(dui)公司能力的(de)擔憂;同時,#公司先進(jin)制程暗(an)場(chang)(chang)(chang)設備(bei)有望(wang)(wang)(wang)年底前(qian)推出,進(jin)一(yi)步打開(kai)中期市場(chang)(chang)(chang)容量! 市值(zhi)
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精測電子
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黑眼圈(quan)
2025-09-02 14:03:36
聚焦(jiao)機器(qi)人主線(xian)核心標的
【KY機械】聚焦機器人(ren)(ren)(ren)主線核心標的!!! #震裕科(ke)技(ji):主業(ye)(ye)拐點(dian)向上+機器人(ren)(ren)(ren)高確定(ding)性(xing)(xing)和彈(dan)性(xing)(xing),目(mu)標市(shi)值(zhi)劍(jian)指700億 ?主業(ye)(ye):300億估(gu)值(zhi)錨。下(xia)游客戶拓展疊加成(cheng)本(ben)優化,主業(ye)(ye)盈利拐點(dian)明(ming)確,業(ye)(ye)績增長確定(ding)性(xing)(xing)強,2025-27年凈利潤(run)持續上調至5.1/10/14億。 ?機器人(ren)(ren)(ren):400億市(shi)值(zhi)彈(dan)性(xing)(xing)。關節總成(cheng)與靈巧手模組在(zai)海外(wai)T鏈(lian)、國(guo)內頭部(bu)同步突破(po),定(ding)點(dian)預期(qi)與訂(ding)單釋放節奏清晰,高確定(ding)性(xing)(xing)下(xia)兼(jian)具彈(dan)性(xing)(xing)。 ?機器人(ren)(ren)(ren)賽道 “躺贏票”,目(mu)標市(shi)值(zhi)第一(yi)階段500億,長期(qi)700億。 #浙(zhe)海德曼:卡位降本(ben)剛需設備+新業(ye)(ye)務稀(xi)缺(que)性(xing)(xing)和爆(bao)發力
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唯科科技
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黑眼(yan)圈
2025-09-02 12:47:49
重視(shi)SiC,AI反轉+底(di)部(bu)機遇(yu)
【華西電子】重視SiC,AI反轉+底部(bu)機遇 英偉達推動(dong)服(fu)務(wu)器(qi)電源轉向800V,800V需要全面轉向第三代半(ban)導(dao)體(ti)SiC或(huo)GaN。 # GaN板塊港股英諾賽科一個月已(yi)翻倍(bei),SiC作為(wei)更大的板塊仍(reng)普遍處于(yu)底部(bu)。 1??SiC產(chan)(chan)業(ye)成熟度更高,有望加速推動(dong)產(chan)(chan)業(ye)升(sheng)級 在電動(dong)車(che)(che)產(chan)(chan)業(ye)推動(dong)下,800v級以(yi)上(shang)車(che)(che)規(gui)基本全部(bu)使用SiC,SiC整體(ti)產(chan)(chan)業(ye)規(gui)模與技術成熟度更強,在推動(dong)AI服(fu)務(wu)器(qi)向800v轉型中,# SiC可能更易走(zou)出先機。 根據公開信息,主要SiC模組(zu)供(gong)應商包括臺達,英飛凌(ling),MPS,Navitas,Rohm,
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三安光電
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黑眼圈
2025-09-02 10:46:59
黃金再創歷(li)史新(xin)高:有何驅動?
黃(huang)金(jin)(jin)再創歷(li)史新高:有(you)何驅動? 1)近期(qi)驅動:降息預期(qi)&美元(yuan)(yuan)信(xin)(xin)用。 近期(qi)的(de)驅動主(zhu)要(yao)是(shi)美元(yuan)(yuan)實(shi)(shi)際利(li)率(lv)快速下(xia)(xia)行。降息預期(qi)的(de)發酵下(xia)(xia),8月20日以來(lai)美元(yuan)(yuan)實(shi)(shi)際利(li)率(lv)最(zui)多下(xia)(xia)行近20BP。此外,特(te)朗普干擾美聯儲獨立性,也會影響(xiang)美元(yuan)(yuan)信(xin)(xin)用,支撐金(jin)(jin)價。 2)長期(qi)行情:全(quan)球(qiu)貨幣變(bian)局(ju)。 看待(dai)黃(huang)金(jin)(jin)的(de)定(ding)價,需(xu)要(yao)站在歷(li)史維度(du)下(xia)(xia)去看待(dai)。2022年(nian)之前,黃(huang)金(jin)(jin)主(zhu)要(yao)的(de)定(ding)價因(yin)素是(shi)美元(yuan)(yuan)實(shi)(shi)際利(li)率(lv),2022年(nian)以后,全(quan)球(qiu)秩序重塑(su)、各(ge)國(guo)信(xin)(xin)任下(xia)(xia)降,帶(dai)來(lai)的(de)全(quan)球(qiu)貨幣體系(xi)的(de)重構,是(shi)主(zhu)導黃(huang)金(jin)(jin)定(ding)價的(de)變(bian)量(liang)。這會是(shi)一(yi)個大(da)的(de)中長期(qi)的(de)大(da)趨勢。 3)特(te)朗普做法:黃(huang)金(jin)(jin)加速器
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中信證券
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2025-09-01 14:41:41
核聚變電源招標(biao)臨近,愛科(ke)賽博回調(diao)即(ji)買入
【中(zhong)信證券新(xin)材料/主題策(ce)略】核聚變電源招標臨近,愛科(ke)賽博回(hui)調即買(mai)入 ?公(gong)司(si)2025H1實(shi)(shi)(shi)現(xian)營收4.30億元,同(tong)(tong)比+7.92%;實(shi)(shi)(shi)現(xian)歸(gui)母(mu)凈利(li)(li)潤(run)(run)-1722萬元,同(tong)(tong)比-152.90%;實(shi)(shi)(shi)現(xian)扣非(fei)歸(gui)母(mu)凈利(li)(li)潤(run)(run)-2292萬元,同(tong)(tong)比-198.10%。其中(zhong),公(gong)司(si)Q2單季(ji)度(du)實(shi)(shi)(shi)現(xian)營收3.16億元,同(tong)(tong)比+20.34%,環比+174.91%;實(shi)(shi)(shi)現(xian)歸(gui)母(mu)凈利(li)(li)潤(run)(run)383萬元,同(tong)(tong)比-85.93%,環比+118.19%;實(shi)(shi)(shi)現(xian)扣非(fei)歸(gui)母(mu)凈利(li)(li)潤(run)(run)34萬元,同(tong)(tong)比-98.17%,環比+101.48%。 ?分產品來看:測試電源收入2.71億元,同(tong)(tong)
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愛科賽博
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黑眼圈(quan)
2025-09-01 08:26:14
走(zou)進非洲(zhou)“熱土”消費市場,赴約(yue)勇敢者游戲
[太陽(yang)]【中金(jin)食飲】走進非(fei)(fei)(fei)洲“熱土”消(xiao)費(fei)市(shi)場(chang),赴約勇敢者游戲 [玫(mei)瑰]非(fei)(fei)(fei)洲整體:經(jing)濟(ji)(ji)水平偏低,人(ren)(ren)(ren)口(kou)結構年輕,東(dong)非(fei)(fei)(fei)及(ji)西(xi)(xi)非(fei)(fei)(fei)區域(yu)增(zeng)長(chang)潛(qian)力(li)較大。2024年非(fei)(fei)(fei)洲GDP總和達(da)到3萬億美元(不變價),占(zhan)全球(qiu)比重(zhong)為(wei)(wei)3.10%。2024年非(fei)(fei)(fei)洲人(ren)(ren)(ren)口(kou)約15.15億人(ren)(ren)(ren),占(zhan)全球(qiu)人(ren)(ren)(ren)口(kou)的18.56%,根據Statista數據,0-14歲人(ren)(ren)(ren)口(kou)占(zhan)比達(da)38%,年齡(ling)中位數約為(wei)(wei)21歲。綜合經(jing)濟(ji)(ji)/人(ren)(ren)(ren)口(kou)/營(ying)商環(huan)境(jing)及(ji)匯率等:我(wo)們認為(wei)(wei)東(dong)非(fei)(fei)(fei)及(ji)西(xi)(xi)非(fei)(fei)(fei)地(di)(di)區增(zeng)長(chang)潛(qian)力(li)大,東(dong)非(fei)(fei)(fei)部分地(di)(di)區(如東(dong)非(fei)(fei)(fei)肯(ken)尼亞/坦桑尼亞等)營(ying)商環(huan)境(jing)更為(wei)(wei)穩健(jian)且(qie)匯率波(bo)動相對可(ke)控,西(xi)(xi)非(fei)(fei)(fei)部分
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中信證券
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光模塊引領(ling)新(xin)設備(bei),四分(fen)片扭轉(zhuan)低預期
繼(ji)續重點推薦【奧特維】 光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)引(yin)領新設備(bei)(bei),四(si)(si)分片扭轉低預期 #光(guang)(guang)模(mo)塊(kuai)AOI檢測(ce)設備(bei)(bei)和(he)半(ban)導(dao)體(ti)設備(bei)(bei)新簽約(yue)訂(ding)單(dan)接(jie)近1億元,呈(cheng)現(xian)高速增(zeng)長趨勢(shi)。 25H1受(shou)益于半(ban)導(dao)體(ti)封(feng)測(ce)產(chan)業(ye)鏈(lian)的復蘇帶來的需(xu)求增(zeng)加,疊加公司在半(ban)導(dao)體(ti)封(feng)測(ce)環節設備(bei)(bei)的持(chi)(chi)續深耕,鋁(lv)線鍵(jian)合機(ji)、半(ban)導(dao)體(ti) AOI 檢測(ce)設備(bei)(bei)獲得(de)客戶高度(du)認可,取得(de)批量(liang)訂(ding)單(dan);半(ban)導(dao)體(ti)單(dan)晶爐出口海外知名客戶,并成功實(shi)現(xian)量(liang)產(chan);半(ban)導(dao)體(ti)劃片機(ji)和(he)裝片機(ji)已(yi)在客戶端進行驗證;2025 年(nian)1-6 月(yue)半(ban)導(dao)體(ti)設備(bei)(bei)訂(ding)單(dan)突破 9,000 萬元,接(jie)近去年(nian)全年(nian)訂(ding)單(dan)簽約(yue)量(liang)。 四(si)(si)分片技(ji)術扭轉光(guang)(guang)伏設備(bei)(bei)持(chi)(chi)續下降預
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奧特維
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黑眼圈(quan)
2025-09-10 14:08:15
新亞電子:Rubin CPX架構銅纜躍遷核(he)心受益者,技(ji)術+產能雙輪(lun)引(yin)爆估值彈性(xing)
新亞電子:Rubin CPX架構(gou)(gou)銅(tong)(tong)纜躍遷核心受益者,技術+產能雙輪引爆估(gu)值彈性 # Rubin CPX背(bei)(bei)板(ban)瓶頸+速率翻倍,銅(tong)(tong)纜用(yong)量(liang)(liang)跳增。 Rubin新一代GPU(GR200/GX200)NVLink速率升(sheng)至224G,單芯(xin)(xin)片帶(dai)寬翻倍,背(bei)(bei)板(ban)互聯總帶(dai)寬達115Tb/s,背(bei)(bei)板(ban)銅(tong)(tong)纜數量(liang)(liang)從5184根跳增至10368根;GB300較GB200銅(tong)(tong)纜用(yong)量(liang)(liang)再(zai)提升(sheng)50%,機柜內芯(xin)(xin)片-背(bei)(bei)板(ban)-交換全鏈路銅(tong)(tong)纜化成為緩解PCB信(xin)號衰減與功(gong)耗壓力的唯一可行方(fang)案,CPX架構(gou)(gou)直接放大銅(tong)(tong)纜需求倍數級彈性。 # 獨(du)家“藕芯(xin)(xin)結構(gou)(gou)”碾壓發
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新亞電子
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黑眼圈
2025-09-10 09:22:47
Oracle等算力需求超預期+英(ying)偉達發布高負載推理新產(chan)品
Oracle等算(suan)力(li)需求超預(yu)期(qi)+英偉(wei)達發布高負(fu)載推(tui)理新(xin)產品(pin),繼續(xu)看(kan)好海外(wai)算(suan)力(li)鏈!【東吳通信&海外(wai)科(ke)技(ji) 張良衛/李博韋/周高鼎(ding)】 【具體觀點與邏輯詳見今年三(san)篇AI算(suan)力(li)互連系列深度報告】 #事件 1、Oracle在FY26Q1業績中(zhong)更新(xin)在手訂(ding)單(dan)為4550億美元(yuan)(yuan),yoy+359%,市場預(yu)期(qi)1500億美元(yuan)(yuan)左(zuo)右,將(jiang)FY26資(zi)本開支從250億美元(yuan)(yuan)上修至350億; 2、Nebius公告與微軟簽訂(ding)174-194億美元(yuan)(yuan)的(de)IDC服務(wu)訂(ding)單(dan); 3、英偉(wei)達發布Rubin CPX GPU及Vera Rubin CPX NVL
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源杰科技
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源杰科技
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黑眼(yan)圈
2025-09-10 06:51:12
顧家家居:海外(wai)多基地平抑貿(mao)易風險,內銷(xiao)因(yin)時而變(bian)效果顯(xian)著
[太陽]【申萬輕工】顧家家居:海外多基地平抑貿易風險,內銷因時而變效果顯著,Alpha穿越周期 [玫瑰]25Q2實現收入48.87億元,同比增長7.2%,歸母凈利潤5.01億元,同比增長5.4%,扣非歸母凈利潤4.41億元,同比增長8.9% [慶祝]#內貿:25H1收入+10.7%,毛利率+1.9pct,其中Q2收入+12%。組織架構變革成立三大空間事業部,提升單品能力,延申樂活分銷、整裝等新渠道,強化客戶運營能力(倉配服覆蓋率~60%),三大高潛品類25Q2同比+22%,延續高速增長
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顧家家居
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黑眼圈
2025-09-08 18:30:54
鋰電(dian)推薦再更新:從(cong)產業鏈供需梳(shu)理看景氣持續性
20250908-鋰(li)電推薦再更新(xin)(xin):從產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)供需梳理(li)(li)看景氣持續(xu)性 本輪(lun)鋰(li)電行情開啟(qi)(qi)近兩(liang)周,且上周加速演繹、擴散,市(shi)場關注度也有(you)顯著提升,在(zai)當前時(shi)點(dian),我們(men)對(dui)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)供需更新(xin)(xin)梳理(li)(li),探討景氣持續(xu)性: 1、行情開啟(qi)(qi)是景氣預(yu)期的(de)(de)(de)(de)(de)上修(xiu),需求端(duan)國內(nei)儲能商(shang)業(ye)模式切換的(de)(de)(de)(de)(de)擔憂(you)通過25Q3的(de)(de)(de)(de)(de)排產(chan)(chan)、中標數據得以證偽,新(xin)(xin)興(xing)市(shi)場、重卡等增量市(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)高增長(chang)持續(xu);對(dui)26年(nian)增速的(de)(de)(de)(de)(de)謹慎預(yu)期也伴隨中報后產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)相關公司的(de)(de)(de)(de)(de)出(chu)貨增長(chang)指引(yin)(yin)(yin)(二梯(ti)隊電池廠指引(yin)(yin)(yin)50%+、頭部(bu)材(cai)料廠指引(yin)(yin)(yin)行業(ye)30%左右)有(you)所上修(xiu)。同時(shi)供給端(duan)儲能電池(散單落地2-3分、成(cheng)本
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璞泰來
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黑(hei)眼圈(quan)
2025-09-08 18:29:19
生(sheng)豬養殖:政策引(yin)導持(chi)續(xu)落實(shi),產(chan)能逐(zhu)步開啟去化
[紅包]生(sheng)豬(zhu)(zhu)養(yang)殖(zhi)(zhi):政(zheng)策(ce)引(yin)導持(chi)續(xu)落實(shi),產(chan)能(neng)逐(zhu)步開(kai)啟(qi)去(qu)化(hua)(hua),持(chi)續(xu)推薦(jian) [Sun]8月(yue)三方能(neng)繁環(huan)(huan)比下行(xing)(xing)(xing),行(xing)(xing)(xing)業中(zhong)(zhong)期盈(ying)利(li)中(zhong)(zhong)樞有望上移。 產(chan)能(neng)調控政(zheng)策(ce)引(yin)導持(chi)續(xu)落實(shi)(規(gui)模豬(zhu)(zhu)場(chang)主動(dong)產(chan)能(neng)優化(hua)(hua))+供(gong)應壓力(li)釋放豬(zhu)(zhu)價弱勢(shi)運行(xing)(xing)(xing)(催化(hua)(hua)產(chan)能(neng)被動(dong)去(qu)化(hua)(hua))+環(huan)(huan)保政(zheng)策(ce)/調運新(xin)(xin)規(gui)/南方局部(bu)點狀疫情(部(bu)分養(yang)殖(zhi)(zhi)戶觀望/退出),生(sheng)豬(zhu)(zhu)養(yang)殖(zhi)(zhi)行(xing)(xing)(xing)業逐(zhu)步開(kai)啟(qi)新(xin)(xin)一輪產(chan)能(neng)去(qu)化(hua)(hua),利(li)于(yu)行(xing)(xing)(xing)業中(zhong)(zhong)長期盈(ying)利(li)提升。根(gen)據鋼(gang)聯統計,8月(yue)能(neng)繁母豬(zhu)(zhu)存欄(lan)量-0.80%(7月(yue)+0.00%),其中(zhong)(zhong)規(gui)模場(chang)環(huan)(huan)比-0.83%,中(zhong)(zhong)小散環(huan)(huan)比-0.09%;根(gen)據涌(yong)益咨詢,8月(yue)能(neng)繁母豬(zhu)(zhu)存欄(lan)量月(yue)環(huan)(huan)比+
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巨星農牧
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黑眼圈
2025-09-04 11:04:42
華發股(gu)份全球最大頂級冰雪世界即將開票(piao)
??【華發(fa)股(gu)份】全球最大頂級冰(bing)(bing)雪(xue)(xue)(xue)世界即將開票(piao),創造新增 20 億凈利潤?地產轉型新出(chu)路(lu),價值重估迎來 5PE ?? 政策核爆級賦能,冰(bing)(bing)雪(xue)(xue)(xue)經(jing)濟上升(sheng)為(wei)(wei)國(guo)家戰略(lve)武器 國(guo)務院(yuan)發(fa)布《關于以冰(bing)(bing)雪(xue)(xue)(xue)運動高質量發(fa)展(zhan)激(ji)發(fa)冰(bing)(bing)雪(xue)(xue)(xue)經(jing)濟活力的若(ruo)干意見》,目(mu)標 2027 年(nian)冰(bing)(bing)雪(xue)(xue)(xue)產業(ye)規(gui)(gui)模達 1.2 萬(wan)億元(yuan),2030 年(nian)產業(ye)規(gui)(gui)模超(chao) 1.5 萬(wan)億元(yuan)。2025 年(nian)《提(ti)振消費(fei)專(zhuan)項行動方案(an)》明(ming)確 “推動冰(bing)(bing)雪(xue)(xue)(xue)消費(fei)”,啟動冰(bing)(bing)雪(xue)(xue)(xue)旅游提(ti)升(sheng)計劃,支持(chi)建設(she)全球知名冰(bing)(bing)雪(xue)(xue)(xue)旅游目(mu)的地。 ?? 華發(fa)項目(mu)憑借 “全球規(gui)(gui)模最大室內(nei)滑雪(xue)(xue)(xue)場” 的稀(xi)缺(que)性,成為(wei)(wei)政策資
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華發股份
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黑眼圈
2025-09-03 22:13:33
算力前瞻指標:重視Google鏈!AI大模型用戶(hu)數據追蹤(zong)
【招(zhao)商通(tong)信】算力前瞻(zhan)指(zhi)標(biao):重(zhong)視(shi)Google鏈(lian)!AI大(da)模(mo)型(xing)用戶數據追蹤(2025/9/3) ??Tokens量(截至2025/8/31):8月大(da)模(mo)型(xing)Tokens量環(huan)比(bi)提(ti)速,Gemini份額(e)保持第一 ??根據API聚(ju)合平臺OpenRouter數據,8月主流(liu)大(da)模(mo)型(xing)API調用的(de)Tokens量接近14萬億(yi)(環(huan)比(bi)+21.15%),增速較7月增加1.85 pct。Google Tokens量繼續保持第一(3.7萬億(yi)),Open AI增至1.4萬億(yi)(環(huan)比(bi)+99.3%),X AI增至6856億(yi)(環(huan)比(bi)+252.2%
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長芯博創
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黑眼圈
2025-09-03 19:01:23
璞泰來2025中報點(dian)評
璞(pu)泰來(lai)2025中報點評—2025Q2業績超預(yu)期,關注負極業務(wu)盈利(li)彈性和新業務(wu)拓展 #2025Q2歸(gui)母凈(jing)利(li)潤5.68億(yi)元(yuan)超市(shi)場預(yu)期 2025Q2營收38.73億(yi)元(yuan)(同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)+17.46%,環(huan)比(bi)(bi)(bi)+20.46%),歸(gui)母凈(jing)利(li)潤5.68億(yi)元(yuan)(同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)+37.44%,環(huan)比(bi)(bi)(bi)+16.40%),扣非歸(gui)母凈(jing)利(li)潤5.18億(yi)元(yuan)(同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)+48.32%,環(huan)比(bi)(bi)(bi)+9.30%)。業績超市(shi)場預(yu)期,主(zhu)要系鋰電材料產品出貨同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)大(da)幅增長。2025Q2公司毛利(li)率(lv)為32.05%,同(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)+4.16pcts,環(huan)比(bi)(bi)(bi)-0.11pcts,毛利(li)率(lv)修(xiu)復明(ming)顯,主(zhu)要系公
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璞泰來
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黑眼圈(quan)
2025-09-03 14:20:12
精(jing)測電子:存在明顯預期差(cha)
精測電子:存在(zai)明顯(xian)(xian)預(yu)(yu)期差!經(jing)營拐(guai)點已(yi)現(xian),先(xian)(xian)進(jin)制(zhi)程明場(chang)(chang)和(he)暗(an)場(chang)(chang)設(she)(she)備大(da)超預(yu)(yu)期!【國(guo)金(jin)電子】 經(jing)營拐(guai)點已(yi)現(xian)!#半年(nian)(nian)報半導體(ti)業(ye)務的凈(jing)利(li)率水平已(yi)接(jie)近30%,先(xian)(xian)進(jin)制(zhi)程帶(dai)來的盈利(li)彈性已(yi)初步顯(xian)(xian)現(xian)!根據在(zai)手(shou)訂單(dan)倒推,半導體(ti)出現(xian)爆發式增長,面板訂單(dan)明顯(xian)(xian)回暖,下(xia)半年(nian)(nian)業(ye)績有兜底! 先(xian)(xian)進(jin)制(zhi)程明場(chang)(chang)、暗(an)場(chang)(chang)設(she)(she)備進(jin)度有望(wang)(wang)(wang)大(da)超預(yu)(yu)期!預(yu)(yu)估(gu)下(xia)半年(nian)(nian)有望(wang)(wang)(wang)落地4臺明場(chang)(chang)設(she)(she)備訂單(dan),#將(jiang)有望(wang)(wang)(wang)成為全市(shi)場(chang)(chang)第一家(jia)取得7nm明場(chang)(chang)的設(she)(she)備(單(dan)臺ASP約3億(yi)元),打(da)(da)消市(shi)場(chang)(chang)對(dui)公司能力的擔憂;同時,#公司先(xian)(xian)進(jin)制(zhi)程暗(an)場(chang)(chang)設(she)(she)備有望(wang)(wang)(wang)年(nian)(nian)底前推出,進(jin)一步打(da)(da)開(kai)中期市(shi)場(chang)(chang)容量(liang)! 市(shi)值
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精測電子
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黑眼(yan)圈(quan)
2025-09-02 14:03:36
聚焦機器人主(zhu)線核(he)心標的
【KY機械】聚(ju)焦機器人(ren)主(zhu)(zhu)(zhu)線核心標的!!! #震裕科(ke)技:主(zhu)(zhu)(zhu)業(ye)拐點向(xiang)上(shang)+機器人(ren)高(gao)確定(ding)性(xing)(xing)(xing)和彈(dan)(dan)性(xing)(xing)(xing),目標市(shi)(shi)值劍指700億(yi) ?主(zhu)(zhu)(zhu)業(ye):300億(yi)估值錨。下游客戶(hu)拓展疊加成本(ben)(ben)優(you)化(hua),主(zhu)(zhu)(zhu)業(ye)盈利拐點明確,業(ye)績增長確定(ding)性(xing)(xing)(xing)強,2025-27年凈利潤持(chi)續上(shang)調至5.1/10/14億(yi)。 ?機器人(ren):400億(yi)市(shi)(shi)值彈(dan)(dan)性(xing)(xing)(xing)。關節(jie)總成與靈(ling)巧手(shou)模組在海外T鏈、國內頭部同步突(tu)破,定(ding)點預期(qi)與訂單釋放(fang)節(jie)奏清(qing)晰,高(gao)確定(ding)性(xing)(xing)(xing)下兼具彈(dan)(dan)性(xing)(xing)(xing)。 ?機器人(ren)賽道 “躺贏票”,目標市(shi)(shi)值第一階段500億(yi),長期(qi)700億(yi)。 #浙海德曼:卡位降本(ben)(ben)剛需設備+新業(ye)務稀(xi)缺性(xing)(xing)(xing)和爆發(fa)力(li)
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唯科科技
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黑眼圈
2025-09-02 12:47:49
重視(shi)SiC,AI反轉+底部機遇
【華西電子】重視SiC,AI反(fan)轉(zhuan)(zhuan)+底部(bu)機遇 英(ying)偉(wei)達推動(dong)(dong)服(fu)務(wu)器(qi)電源轉(zhuan)(zhuan)向800V,800V需要(yao)全面(mian)轉(zhuan)(zhuan)向第三代半(ban)導體(ti)SiC或GaN。 # GaN板塊(kuai)港股英(ying)諾賽科一個月已翻倍,SiC作為更(geng)(geng)大的(de)板塊(kuai)仍(reng)普遍處于底部(bu)。 1??SiC產(chan)業(ye)(ye)成熟度更(geng)(geng)高,有(you)望加(jia)速推動(dong)(dong)產(chan)業(ye)(ye)升級 在電動(dong)(dong)車產(chan)業(ye)(ye)推動(dong)(dong)下,800v級以上車規基本全部(bu)使用SiC,SiC整(zheng)體(ti)產(chan)業(ye)(ye)規模(mo)與技(ji)術成熟度更(geng)(geng)強,在推動(dong)(dong)AI服(fu)務(wu)器(qi)向800v轉(zhuan)(zhuan)型中,# SiC可能更(geng)(geng)易走出先(xian)機。 根據公(gong)開信息,主(zhu)要(yao)SiC模(mo)組供應(ying)商(shang)包括臺達,英(ying)飛凌,MPS,Navitas,Rohm,
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三安光電
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黑眼(yan)圈
2025-09-02 10:46:59
黃金(jin)再創歷史(shi)新高:有何驅動?
黃(huang)(huang)金再創(chuang)歷史(shi)新高:有何驅動? 1)近(jin)期(qi)(qi)(qi)(qi)驅動:降息(xi)預期(qi)(qi)(qi)(qi)&美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)信用。 近(jin)期(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)驅動主要(yao)是美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)實際利率(lv)快速下(xia)行。降息(xi)預期(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)發酵下(xia),8月20日以來(lai)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)實際利率(lv)最多下(xia)行近(jin)20BP。此外,特朗普干(gan)擾美(mei)(mei)聯儲獨立性,也會影響美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)信用,支撐金價。 2)長(chang)期(qi)(qi)(qi)(qi)行情:全(quan)(quan)(quan)球(qiu)貨幣變局。 看(kan)待黃(huang)(huang)金的(de)定價,需要(yao)站在歷史(shi)維度下(xia)去看(kan)待。2022年之前,黃(huang)(huang)金主要(yao)的(de)定價因素是美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)實際利率(lv),2022年以后,全(quan)(quan)(quan)球(qiu)秩序重塑、各國(guo)信任(ren)下(xia)降,帶來(lai)的(de)全(quan)(quan)(quan)球(qiu)貨幣體系的(de)重構,是主導黃(huang)(huang)金定價的(de)變量。這會是一個(ge)大的(de)中長(chang)期(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)大趨(qu)勢。 3)特朗普做法:黃(huang)(huang)金加(jia)速器
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中信證券
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黑(hei)眼圈
2025-09-01 14:41:41
核聚變電源(yuan)招標臨近,愛科賽博回調即買入
【中(zhong)信證券新材料(liao)/主(zhu)題(ti)策略】核聚變(bian)電(dian)源招標臨近,愛科賽博回調(diao)即(ji)買入(ru) ?公(gong)司2025H1實現(xian)營(ying)(ying)收4.30億(yi)元,同(tong)比(bi)(bi)+7.92%;實現(xian)歸(gui)母凈利(li)潤-1722萬(wan)(wan)元,同(tong)比(bi)(bi)-152.90%;實現(xian)扣非(fei)歸(gui)母凈利(li)潤-2292萬(wan)(wan)元,同(tong)比(bi)(bi)-198.10%。其中(zhong),公(gong)司Q2單季度實現(xian)營(ying)(ying)收3.16億(yi)元,同(tong)比(bi)(bi)+20.34%,環(huan)比(bi)(bi)+174.91%;實現(xian)歸(gui)母凈利(li)潤383萬(wan)(wan)元,同(tong)比(bi)(bi)-85.93%,環(huan)比(bi)(bi)+118.19%;實現(xian)扣非(fei)歸(gui)母凈利(li)潤34萬(wan)(wan)元,同(tong)比(bi)(bi)-98.17%,環(huan)比(bi)(bi)+101.48%。 ?分產品來看:測試(shi)電(dian)源收入(ru)2.71億(yi)元,同(tong)
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愛科賽博
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黑眼圈
2025-09-01 08:26:14
走進非洲“熱(re)土”消費市場,赴約勇敢者游戲
[太陽(yang)]【中金食飲】走進非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)“熱土”消費市場,赴約勇敢者(zhe)游戲 [玫瑰]非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)整體:經濟水(shui)平偏低,人(ren)(ren)口(kou)(kou)結構年輕,東非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)及西非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)區域(yu)增長(chang)潛力(li)較大。2024年非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)GDP總和達到(dao)3萬億美元(不(bu)變價),占(zhan)全球(qiu)比重為(wei)3.10%。2024年非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)人(ren)(ren)口(kou)(kou)約15.15億人(ren)(ren),占(zhan)全球(qiu)人(ren)(ren)口(kou)(kou)的18.56%,根據Statista數(shu)(shu)據,0-14歲(sui)人(ren)(ren)口(kou)(kou)占(zhan)比達38%,年齡(ling)中位數(shu)(shu)約為(wei)21歲(sui)。綜(zong)合(he)經濟/人(ren)(ren)口(kou)(kou)/營商環(huan)境及匯(hui)率(lv)等(deng):我們認為(wei)東非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)及西非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)地(di)(di)區增長(chang)潛力(li)大,東非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)部分地(di)(di)區(如東非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)肯尼亞/坦桑(sang)尼亞等(deng))營商環(huan)境更為(wei)穩(wen)健且匯(hui)率(lv)波動(dong)相對(dui)可控(kong),西非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)部分
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黑眼圈
2025-09-10 15:17:32
光模塊引領新設備,四(si)分片扭轉低(di)預期
繼續重點推薦【奧(ao)特維】 光(guang)模(mo)塊(kuai)引(yin)領(ling)新(xin)設備(bei)(bei),四分片(pian)扭轉(zhuan)低預(yu)期(qi) #光(guang)模(mo)塊(kuai)AOI檢測設備(bei)(bei)和半(ban)(ban)(ban)導(dao)體設備(bei)(bei)新(xin)簽約(yue)訂單接(jie)近(jin)1億元,呈現高速增長趨勢。 25H1受益于半(ban)(ban)(ban)導(dao)體封測產業(ye)鏈(lian)的復(fu)蘇帶來(lai)的需求增加(jia),疊加(jia)公司在半(ban)(ban)(ban)導(dao)體封測環節設備(bei)(bei)的持(chi)續深耕,鋁線鍵合機、半(ban)(ban)(ban)導(dao)體 AOI 檢測設備(bei)(bei)獲(huo)得客戶(hu)高度認可,取得批量訂單;半(ban)(ban)(ban)導(dao)體單晶爐出口海(hai)外知名客戶(hu),并成功實現量產;半(ban)(ban)(ban)導(dao)體劃(hua)片(pian)機和裝片(pian)機已在客戶(hu)端進行驗證;2025 年(nian)1-6 月(yue)半(ban)(ban)(ban)導(dao)體設備(bei)(bei)訂單突破(po) 9,000 萬元,接(jie)近(jin)去年(nian)全年(nian)訂單簽約(yue)量。 四分片(pian)技術(shu)扭轉(zhuan)光(guang)伏設備(bei)(bei)持(chi)續下降(jiang)預(yu)
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奧特維
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黑眼(yan)圈
2025-09-10 14:08:15
新亞電子:Rubin CPX架構(gou)銅纜躍遷核心(xin)受益(yi)者,技術+產能雙(shuang)輪引爆估(gu)值彈性
新(xin)亞(ya)電子:Rubin CPX架(jia)構銅(tong)纜(lan)(lan)(lan)躍遷核心受(shou)益(yi)者,技術+產能雙輪引爆估值彈性 # Rubin CPX背(bei)板(ban)瓶頸+速率翻(fan)倍,銅(tong)纜(lan)(lan)(lan)用量(liang)跳增(zeng)。 Rubin新(xin)一(yi)代GPU(GR200/GX200)NVLink速率升至224G,單芯(xin)片帶(dai)寬(kuan)翻(fan)倍,背(bei)板(ban)互聯(lian)總帶(dai)寬(kuan)達115Tb/s,背(bei)板(ban)銅(tong)纜(lan)(lan)(lan)數量(liang)從5184根跳增(zeng)至10368根;GB300較GB200銅(tong)纜(lan)(lan)(lan)用量(liang)再提升50%,機柜(ju)內芯(xin)片-背(bei)板(ban)-交換(huan)全(quan)鏈路(lu)銅(tong)纜(lan)(lan)(lan)化成為緩解PCB信(xin)號衰減與(yu)功耗(hao)壓(ya)力(li)的唯(wei)一(yi)可行方(fang)案,CPX架(jia)構直接(jie)放大銅(tong)纜(lan)(lan)(lan)需(xu)求倍數級彈性。 # 獨家“藕芯(xin)結構”碾壓(ya)發
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新亞電子
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黑(hei)眼圈
2025-09-10 09:22:47
Oracle等(deng)算力需求超預期(qi)+英(ying)偉達發布高負載推理新產品
Oracle等(deng)算(suan)(suan)力(li)需求超預期+英(ying)偉達(da)發布(bu)高負載(zai)推理新(xin)產品,繼續看好海(hai)外算(suan)(suan)力(li)鏈(lian)!【東吳通信&海(hai)外科技(ji) 張良(liang)衛/李博韋(wei)/周高鼎】 【具體觀點與(yu)(yu)邏(luo)輯(ji)詳見今(jin)年三篇AI算(suan)(suan)力(li)互連系列深度報告】 #事件 1、Oracle在(zai)FY26Q1業績中更(geng)新(xin)在(zai)手訂單為4550億(yi)(yi)美元(yuan),yoy+359%,市場預期1500億(yi)(yi)美元(yuan)左右(you),將FY26資本(ben)開支(zhi)從250億(yi)(yi)美元(yuan)上(shang)修至350億(yi)(yi); 2、Nebius公告與(yu)(yu)微軟簽訂174-194億(yi)(yi)美元(yuan)的IDC服務訂單; 3、英(ying)偉達(da)發布(bu)Rubin CPX GPU及Vera Rubin CPX NVL
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源杰科技
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源杰科技
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黑眼(yan)圈
2025-09-10 06:51:12
顧家家居(ju):海外多基地(di)平抑貿易風險,內銷因時而變效果顯(xian)著
[太陽]【申萬輕工】顧家家居:海外多基地平抑貿易風險,內銷因時而變效果顯著,Alpha穿越周期 [玫瑰]25Q2實現收入48.87億元,同比增長7.2%,歸母凈利潤5.01億元,同比增長5.4%,扣非歸母凈利潤4.41億元,同比增長8.9% [慶祝]#內貿:25H1收入+10.7%,毛利率+1.9pct,其中Q2收入+12%。組織架構變革成立三大空間事業部,提升單品能力,延申樂活分銷、整裝等新渠道,強化客戶運營能力(倉配服覆蓋率~60%),三大高潛品類25Q2同比+22%,延續高速增長
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顧家家居
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黑(hei)眼(yan)圈
2025-09-08 18:30:54
鋰(li)電推薦(jian)再更新:從產業鏈供需梳理看景(jing)氣持續(xu)性
20250908-鋰電(dian)推薦再更新:從(cong)產業(ye)鏈(lian)供需梳理看景(jing)氣持續(xu)性 本(ben)(ben)輪鋰電(dian)行(xing)情(qing)開啟近兩周(zhou),且上周(zhou)加速演繹、擴散(san),市(shi)(shi)場關注度也(ye)有(you)顯著提升,在當前(qian)時點,我們對(dui)產業(ye)鏈(lian)供需更新梳理,探討景(jing)氣持續(xu)性: 1、行(xing)情(qing)開啟是景(jing)氣預期(qi)(qi)的(de)上修(xiu),需求端國內儲能(neng)商(shang)業(ye)模式切換的(de)擔憂通過25Q3的(de)排產、中(zhong)標(biao)數據得(de)以證偽,新興市(shi)(shi)場、重(zhong)卡(ka)等增(zeng)(zeng)(zeng)量市(shi)(shi)場的(de)高(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)長持續(xu);對(dui)26年增(zeng)(zeng)(zeng)速的(de)謹慎預期(qi)(qi)也(ye)伴隨中(zhong)報后產業(ye)鏈(lian)相關公(gong)司的(de)出貨增(zeng)(zeng)(zeng)長指(zhi)引(二梯隊電(dian)池廠指(zhi)引50%+、頭部材料廠指(zhi)引行(xing)業(ye)30%左右)有(you)所上修(xiu)。同時供給端儲能(neng)電(dian)池(散(san)單落地2-3分、成本(ben)(ben)
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璞泰來
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黑眼圈(quan)
2025-09-08 18:29:19
生豬養殖:政策引導持續落實,產能逐(zhu)步開(kai)啟去化(hua)
[紅包]生(sheng)豬(zhu)養殖(zhi):政(zheng)策(ce)(ce)引導持續(xu)落(luo)實,產能(neng)(neng)逐(zhu)步開啟去化,持續(xu)推薦 [Sun]8月三(san)方(fang)能(neng)(neng)繁環(huan)比(bi)下行,行業(ye)(ye)中期(qi)盈利(li)中樞有(you)望上(shang)移。 產能(neng)(neng)調控政(zheng)策(ce)(ce)引導持續(xu)落(luo)實(規(gui)模豬(zhu)場主動產能(neng)(neng)優化)+供應壓力(li)釋放豬(zhu)價(jia)弱(ruo)勢運行(催化產能(neng)(neng)被動去化)+環(huan)保政(zheng)策(ce)(ce)/調運新(xin)規(gui)/南方(fang)局部(bu)點狀疫(yi)情(部(bu)分養殖(zhi)戶(hu)觀望/退出),生(sheng)豬(zhu)養殖(zhi)行業(ye)(ye)逐(zhu)步開啟新(xin)一輪(lun)產能(neng)(neng)去化,利(li)于行業(ye)(ye)中長期(qi)盈利(li)提升。根據鋼聯統計,8月能(neng)(neng)繁母豬(zhu)存欄量(liang)-0.80%(7月+0.00%),其(qi)中規(gui)模場環(huan)比(bi)-0.83%,中小散環(huan)比(bi)-0.09%;根據涌益咨詢,8月能(neng)(neng)繁母豬(zhu)存欄量(liang)月環(huan)比(bi)+
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巨星農牧
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黑眼圈(quan)
2025-09-04 11:04:42
華發(fa)股份全球最大頂級冰雪世界即將(jiang)開票
??【華發(fa)(fa)股份】全球最(zui)大頂(ding)級冰(bing)(bing)雪(xue)世界即將開票,創造(zao)新增 20 億(yi)凈(jing)利潤(run)?地產轉型新出路,價值重(zhong)估迎來 5PE ?? 政策(ce)核爆級賦能,冰(bing)(bing)雪(xue)經濟(ji)(ji)上(shang)升為國家(jia)戰略(lve)武器 國務院(yuan)發(fa)(fa)布《關于以冰(bing)(bing)雪(xue)運動高質量發(fa)(fa)展激發(fa)(fa)冰(bing)(bing)雪(xue)經濟(ji)(ji)活力的(de)若(ruo)干意(yi)見》,目(mu)標(biao) 2027 年(nian)冰(bing)(bing)雪(xue)產業規模(mo)達(da) 1.2 萬(wan)億(yi)元,2030 年(nian)產業規模(mo)超(chao) 1.5 萬(wan)億(yi)元。2025 年(nian)《提振(zhen)消費(fei)專項(xiang)行動方案》明確 “推動冰(bing)(bing)雪(xue)消費(fei)”,啟動冰(bing)(bing)雪(xue)旅游提升計劃,支持建(jian)設(she)全球知名冰(bing)(bing)雪(xue)旅游目(mu)的(de)地。 ?? 華發(fa)(fa)項(xiang)目(mu)憑借(jie) “全球規模(mo)最(zui)大室內滑雪(xue)場” 的(de)稀缺性,成為政策(ce)資
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華發股份
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黑眼圈
2025-09-03 22:13:33
算力(li)前瞻指標:重視Google鏈!AI大模型用(yong)戶數據追(zhui)蹤
【招商通信】算力(li)前瞻(zhan)指標:重視Google鏈!AI大模(mo)型用戶數(shu)(shu)據追蹤(zong)(2025/9/3) ??Tokens量(liang)(截至(zhi)2025/8/31):8月(yue)大模(mo)型Tokens量(liang)環(huan)(huan)比提速(su),Gemini份(fen)額(e)保持第一 ??根據API聚合(he)平臺OpenRouter數(shu)(shu)據,8月(yue)主流大模(mo)型API調用的(de)Tokens量(liang)接近14萬億(yi)(環(huan)(huan)比+21.15%),增(zeng)速(su)較7月(yue)增(zeng)加1.85 pct。Google Tokens量(liang)繼(ji)續保持第一(3.7萬億(yi)),Open AI增(zeng)至(zhi)1.4萬億(yi)(環(huan)(huan)比+99.3%),X AI增(zeng)至(zhi)6856億(yi)(環(huan)(huan)比+252.2%
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長芯博創
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黑眼(yan)圈
2025-09-03 19:01:23
璞泰來2025中報(bao)點評
璞泰(tai)來2025中報點評—2025Q2業(ye)績超(chao)(chao)預期,關(guan)注負極業(ye)務盈利彈性和新(xin)業(ye)務拓展(zhan) #2025Q2歸母凈利潤5.68億(yi)元(yuan)(yuan)超(chao)(chao)市(shi)場預期 2025Q2營收38.73億(yi)元(yuan)(yuan)(同比(bi)(bi)(bi)+17.46%,環(huan)比(bi)(bi)(bi)+20.46%),歸母凈利潤5.68億(yi)元(yuan)(yuan)(同比(bi)(bi)(bi)+37.44%,環(huan)比(bi)(bi)(bi)+16.40%),扣非歸母凈利潤5.18億(yi)元(yuan)(yuan)(同比(bi)(bi)(bi)+48.32%,環(huan)比(bi)(bi)(bi)+9.30%)。業(ye)績超(chao)(chao)市(shi)場預期,主要系(xi)鋰電材(cai)料(liao)產(chan)品出貨同比(bi)(bi)(bi)大幅增長。2025Q2公司毛利率為32.05%,同比(bi)(bi)(bi)+4.16pcts,環(huan)比(bi)(bi)(bi)-0.11pcts,毛利率修復明顯(xian),主要系(xi)公
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璞泰來
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黑眼圈
2025-09-03 14:20:12
精測(ce)電(dian)子:存在(zai)明顯預期差
精測電(dian)子(zi):存(cun)在(zai)明(ming)(ming)顯預(yu)期(qi)(qi)差!經營(ying)拐點(dian)已(yi)現,先進(jin)制(zhi)程明(ming)(ming)場(chang)和暗(an)場(chang)設(she)備(bei)大(da)超預(yu)期(qi)(qi)!【國金電(dian)子(zi)】 經營(ying)拐點(dian)已(yi)現!#半(ban)年報半(ban)導體業(ye)務的(de)凈利率水平已(yi)接近30%,先進(jin)制(zhi)程帶來的(de)盈(ying)利彈性已(yi)初(chu)步顯現!根據在(zai)手訂單(dan)倒推(tui),半(ban)導體出現爆發(fa)式增長(chang),面板訂單(dan)明(ming)(ming)顯回暖,下半(ban)年業(ye)績有兜底! 先進(jin)制(zhi)程明(ming)(ming)場(chang)、暗(an)場(chang)設(she)備(bei)進(jin)度(du)有望(wang)(wang)大(da)超預(yu)期(qi)(qi)!預(yu)估下半(ban)年有望(wang)(wang)落地4臺明(ming)(ming)場(chang)設(she)備(bei)訂單(dan),#將有望(wang)(wang)成為全(quan)市場(chang)第(di)一家取得7nm明(ming)(ming)場(chang)的(de)設(she)備(bei)(單(dan)臺ASP約3億(yi)元),打消市場(chang)對公(gong)司能(neng)力(li)的(de)擔(dan)憂;同時,#公(gong)司先進(jin)制(zhi)程暗(an)場(chang)設(she)備(bei)有望(wang)(wang)年底前推(tui)出,進(jin)一步打開中期(qi)(qi)市場(chang)容量! 市值
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精測電子
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黑眼(yan)圈(quan)
2025-09-02 14:03:36
聚焦機器人主線核心標的
【KY機(ji)械】聚焦機(ji)器(qi)人(ren)主(zhu)線(xian)核心標(biao)的!!! #震裕(yu)科(ke)技:主(zhu)業拐點向上(shang)+機(ji)器(qi)人(ren)高確(que)定性和彈性,目(mu)標(biao)市值(zhi)(zhi)劍指700億(yi)(yi)(yi) ?主(zhu)業:300億(yi)(yi)(yi)估值(zhi)(zhi)錨。下游(you)客戶拓(tuo)展疊加成(cheng)本優化,主(zhu)業盈(ying)利(li)拐點明確(que),業績增長(chang)(chang)確(que)定性強(qiang),2025-27年凈利(li)潤持續上(shang)調(diao)至5.1/10/14億(yi)(yi)(yi)。 ?機(ji)器(qi)人(ren):400億(yi)(yi)(yi)市值(zhi)(zhi)彈性。關(guan)節總成(cheng)與靈巧手(shou)模組在海外T鏈、國內(nei)頭(tou)部同步突(tu)破,定點預期(qi)與訂單釋(shi)放節奏(zou)清晰,高確(que)定性下兼(jian)具(ju)彈性。 ?機(ji)器(qi)人(ren)賽道 “躺贏票”,目(mu)標(biao)市值(zhi)(zhi)第一階段(duan)500億(yi)(yi)(yi),長(chang)(chang)期(qi)700億(yi)(yi)(yi)。 #浙海德(de)曼:卡位(wei)降本剛需設備(bei)+新業務稀(xi)缺性和爆(bao)發力(li)
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唯科科技
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黑眼圈
2025-09-02 12:47:49
重視SiC,AI反(fan)轉+底部機(ji)遇
【華西(xi)電(dian)(dian)子】重視SiC,AI反(fan)轉+底部機(ji)遇 英(ying)偉達推(tui)(tui)動(dong)(dong)服務(wu)器電(dian)(dian)源轉向800V,800V需要(yao)全面轉向第三代半導體SiC或GaN。 # GaN板塊港股(gu)英(ying)諾賽科一個月已翻倍,SiC作為更大的板塊仍普遍(bian)處于(yu)底部。 1??SiC產(chan)業(ye)(ye)成(cheng)熟度更高,有望(wang)加速推(tui)(tui)動(dong)(dong)產(chan)業(ye)(ye)升級 在(zai)電(dian)(dian)動(dong)(dong)車產(chan)業(ye)(ye)推(tui)(tui)動(dong)(dong)下,800v級以上車規(gui)基本全部使用SiC,SiC整體產(chan)業(ye)(ye)規(gui)模與技(ji)術成(cheng)熟度更強,在(zai)推(tui)(tui)動(dong)(dong)AI服務(wu)器向800v轉型(xing)中,# SiC可能更易走出先機(ji)。 根(gen)據公開(kai)信息,主要(yao)SiC模組供(gong)應商(shang)包(bao)括臺達,英(ying)飛凌,MPS,Navitas,Rohm,
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三安光電
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2025-09-02 10:46:59
黃金再創(chuang)歷(li)史(shi)新(xin)高:有何驅(qu)動(dong)?
黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)再創歷史(shi)新高(gao):有何驅(qu)(qu)(qu)動? 1)近期(qi)(qi)驅(qu)(qu)(qu)動:降(jiang)(jiang)息(xi)預期(qi)(qi)&美(mei)元(yuan)(yuan)信用(yong)。 近期(qi)(qi)的(de)(de)驅(qu)(qu)(qu)動主要(yao)(yao)是(shi)(shi)美(mei)元(yuan)(yuan)實(shi)際(ji)利(li)率快速下行。降(jiang)(jiang)息(xi)預期(qi)(qi)的(de)(de)發(fa)酵下,8月20日以來美(mei)元(yuan)(yuan)實(shi)際(ji)利(li)率最多下行近20BP。此(ci)外(wai),特朗(lang)普干(gan)擾美(mei)聯儲(chu)獨立性,也會影響美(mei)元(yuan)(yuan)信用(yong),支撐金(jin)(jin)(jin)價。 2)長期(qi)(qi)行情:全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)貨(huo)幣變(bian)局。 看待(dai)黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)定價,需要(yao)(yao)站在(zai)歷史(shi)維度下去(qu)看待(dai)。2022年之前,黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)主要(yao)(yao)的(de)(de)定價因(yin)素是(shi)(shi)美(mei)元(yuan)(yuan)實(shi)際(ji)利(li)率,2022年以后,全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)秩序重塑、各國信任下降(jiang)(jiang),帶(dai)來的(de)(de)全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)貨(huo)幣體系的(de)(de)重構,是(shi)(shi)主導黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)定價的(de)(de)變(bian)量。這(zhe)會是(shi)(shi)一個大的(de)(de)中長期(qi)(qi)的(de)(de)大趨勢。 3)特朗(lang)普做法:黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)加速器
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中信證券
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2025-09-01 14:41:41
核(he)聚(ju)變電源招標臨近,愛科(ke)賽博回調即(ji)買入
【中(zhong)信證券新材料/主題策略】核聚變(bian)電源招(zhao)標(biao)臨近,愛科(ke)賽博回(hui)調即買入(ru) ?公司2025H1實(shi)(shi)(shi)(shi)現(xian)(xian)(xian)營收4.30億(yi)元(yuan)(yuan),同比(bi)+7.92%;實(shi)(shi)(shi)(shi)現(xian)(xian)(xian)歸(gui)(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤-1722萬元(yuan)(yuan),同比(bi)-152.90%;實(shi)(shi)(shi)(shi)現(xian)(xian)(xian)扣非歸(gui)(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤-2292萬元(yuan)(yuan),同比(bi)-198.10%。其中(zhong),公司Q2單季(ji)度實(shi)(shi)(shi)(shi)現(xian)(xian)(xian)營收3.16億(yi)元(yuan)(yuan),同比(bi)+20.34%,環比(bi)+174.91%;實(shi)(shi)(shi)(shi)現(xian)(xian)(xian)歸(gui)(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤383萬元(yuan)(yuan),同比(bi)-85.93%,環比(bi)+118.19%;實(shi)(shi)(shi)(shi)現(xian)(xian)(xian)扣非歸(gui)(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤34萬元(yuan)(yuan),同比(bi)-98.17%,環比(bi)+101.48%。 ?分產品(pin)來看:測(ce)試電源收入(ru)2.71億(yi)元(yuan)(yuan),同
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愛科賽博
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黑眼圈
2025-09-01 08:26:14
走進非洲(zhou)“熱土”消費市場,赴(fu)約勇敢(gan)者游戲
[太(tai)陽(yang)]【中(zhong)金食飲】走進非(fei)(fei)(fei)洲“熱土”消費市(shi)場,赴(fu)約勇敢(gan)者游戲 [玫瑰(gui)]非(fei)(fei)(fei)洲整體(ti):經(jing)濟水(shui)平偏低,人(ren)口(kou)結構年輕(qing),東非(fei)(fei)(fei)及西非(fei)(fei)(fei)區域(yu)增(zeng)(zeng)長潛(qian)力較(jiao)大(da)。2024年非(fei)(fei)(fei)洲GDP總(zong)和達到3萬億(yi)美元(不變價),占(zhan)(zhan)全球比重為(wei)3.10%。2024年非(fei)(fei)(fei)洲人(ren)口(kou)約15.15億(yi)人(ren),占(zhan)(zhan)全球人(ren)口(kou)的(de)18.56%,根(gen)據Statista數據,0-14歲人(ren)口(kou)占(zhan)(zhan)比達38%,年齡中(zhong)位數約為(wei)21歲。綜合經(jing)濟/人(ren)口(kou)/營(ying)商環境及匯率(lv)等:我們認為(wei)東非(fei)(fei)(fei)及西非(fei)(fei)(fei)地(di)(di)區增(zeng)(zeng)長潛(qian)力大(da),東非(fei)(fei)(fei)部分(fen)地(di)(di)區(如東非(fei)(fei)(fei)肯尼亞(ya)/坦桑尼亞(ya)等)營(ying)商環境更為(wei)穩健且匯率(lv)波(bo)動相(xiang)對(dui)可控(kong),西非(fei)(fei)(fei)部分(fen)
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黑眼圈
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光模(mo)塊引領新(xin)設備,四分(fen)片扭(niu)轉(zhuan)低預期(qi)
繼續(xu)(xu)(xu)重點推薦【奧特維】 光模塊引領新設(she)備(bei)(bei),四(si)分片扭轉低預期 #光模塊AOI檢(jian)測設(she)備(bei)(bei)和半(ban)導體(ti)(ti)(ti)設(she)備(bei)(bei)新簽約(yue)訂(ding)(ding)單接近1億元(yuan),呈現高速增(zeng)長趨勢。 25H1受益(yi)于(yu)半(ban)導體(ti)(ti)(ti)封測產業(ye)鏈的(de)復蘇(su)帶來的(de)需求增(zeng)加,疊加公司在半(ban)導體(ti)(ti)(ti)封測環節設(she)備(bei)(bei)的(de)持(chi)續(xu)(xu)(xu)深耕,鋁線(xian)鍵合機、半(ban)導體(ti)(ti)(ti) AOI 檢(jian)測設(she)備(bei)(bei)獲得(de)客戶(hu)高度認可,取得(de)批量(liang)訂(ding)(ding)單;半(ban)導體(ti)(ti)(ti)單晶爐出口海(hai)外知名客戶(hu),并成(cheng)功(gong)實現量(liang)產;半(ban)導體(ti)(ti)(ti)劃片機和裝片機已(yi)在客戶(hu)端進行驗證;2025 年(nian)1-6 月半(ban)導體(ti)(ti)(ti)設(she)備(bei)(bei)訂(ding)(ding)單突破 9,000 萬元(yuan),接近去年(nian)全年(nian)訂(ding)(ding)單簽約(yue)量(liang)。 四(si)分片技術扭轉光伏設(she)備(bei)(bei)持(chi)續(xu)(xu)(xu)下降預
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奧特維
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黑(hei)眼圈(quan)
2025-09-10 14:08:15
新亞電子:Rubin CPX架(jia)構銅纜(lan)躍遷核心(xin)受益者,技術+產(chan)能雙輪引爆估值(zhi)彈性
新亞(ya)電(dian)子:Rubin CPX架(jia)構銅(tong)纜(lan)(lan)躍(yue)遷核(he)心(xin)受(shou)益(yi)者,技術+產能雙輪引(yin)爆(bao)估值彈(dan)性(xing) # Rubin CPX背(bei)(bei)板(ban)(ban)瓶頸+速率(lv)翻倍,銅(tong)纜(lan)(lan)用量跳增。 Rubin新一代GPU(GR200/GX200)NVLink速率(lv)升(sheng)至224G,單(dan)芯片帶寬(kuan)翻倍,背(bei)(bei)板(ban)(ban)互聯總帶寬(kuan)達115Tb/s,背(bei)(bei)板(ban)(ban)銅(tong)纜(lan)(lan)數量從5184根跳增至10368根;GB300較GB200銅(tong)纜(lan)(lan)用量再提(ti)升(sheng)50%,機柜(ju)內芯片-背(bei)(bei)板(ban)(ban)-交換全鏈路銅(tong)纜(lan)(lan)化成為緩(huan)解PCB信號衰(shuai)減與功耗壓力的唯一可行方案,CPX架(jia)構直接放大銅(tong)纜(lan)(lan)需(xu)求倍數級彈(dan)性(xing)。 # 獨(du)家“藕(ou)芯結構”碾壓發
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新亞電子
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黑眼圈
2025-09-10 09:22:47
Oracle等算(suan)力(li)需求超(chao)預期+英偉達發(fa)布(bu)高負載推理新產品
Oracle等算(suan)(suan)力需求(qiu)超預(yu)期+英偉達發布(bu)高負載推理新產(chan)品(pin),繼續看好海外算(suan)(suan)力鏈!【東吳通信&海外科技 張良衛(wei)/李(li)博韋/周(zhou)高鼎】 【具體觀點(dian)與(yu)邏輯詳見今年(nian)三篇AI算(suan)(suan)力互連(lian)系列深度報告(gao)】 #事(shi)件 1、Oracle在FY26Q1業績中更新在手(shou)訂單為4550億美(mei)元,yoy+359%,市場(chang)預(yu)期1500億美(mei)元左(zuo)右,將FY26資(zi)本開支從250億美(mei)元上修至350億; 2、Nebius公告(gao)與(yu)微軟簽訂174-194億美(mei)元的IDC服務訂單; 3、英偉達發布(bu)Rubin CPX GPU及Vera Rubin CPX NVL
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源杰科技
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源杰科技
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黑眼圈
2025-09-10 06:51:12
顧家家居:海外多基地平抑貿易風險,內銷因時而變效果顯著
[太陽]【申萬輕工】顧家家居:海外多基地平抑貿易風險,內銷因時而變效果顯著,Alpha穿越周期 [玫瑰]25Q2實現收入48.87億元,同比增長7.2%,歸母凈利潤5.01億元,同比增長5.4%,扣非歸母凈利潤4.41億元,同比增長8.9% [慶祝]#內貿:25H1收入+10.7%,毛利率+1.9pct,其中Q2收入+12%。組織架構變革成立三大空間事業部,提升單品能力,延申樂活分銷、整裝等新渠道,強化客戶運營能力(倉配服覆蓋率~60%),三大高潛品類25Q2同比+22%,延續高速增長
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顧家家居
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黑眼(yan)圈
2025-09-08 18:30:54
鋰電(dian)推薦(jian)再更新:從(cong)產業(ye)鏈供需梳理看景(jing)氣持續(xu)性
20250908-鋰(li)(li)電(dian)推薦再更(geng)新:從產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)供(gong)需(xu)梳理看(kan)景氣持續性(xing) 本輪鋰(li)(li)電(dian)行(xing)(xing)情開啟近兩周,且上周加(jia)速演繹、擴散,市場(chang)(chang)關注度也有(you)顯(xian)著提(ti)升,在當前時點,我們對(dui)產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)供(gong)需(xu)更(geng)新梳理,探討景氣持續性(xing): 1、行(xing)(xing)情開啟是(shi)景氣預(yu)期的上修(xiu),需(xu)求端(duan)(duan)國(guo)內儲(chu)能商業(ye)(ye)模式(shi)切換(huan)的擔(dan)憂通過25Q3的排產(chan)、中標數(shu)據(ju)得以證偽(wei),新興(xing)市場(chang)(chang)、重(zhong)卡(ka)等增(zeng)量市場(chang)(chang)的高增(zeng)長持續;對(dui)26年增(zeng)速的謹慎預(yu)期也伴(ban)隨中報(bao)后產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)相關公(gong)司的出貨增(zeng)長指引(二梯隊電(dian)池廠指引50%+、頭(tou)部材料(liao)廠指引行(xing)(xing)業(ye)(ye)30%左(zuo)右)有(you)所上修(xiu)。同(tong)時供(gong)給端(duan)(duan)儲(chu)能電(dian)池(散單(dan)落(luo)地2-3分、成本
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璞泰來
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黑眼圈
2025-09-08 18:29:19
生(sheng)豬養殖:政(zheng)策引導持續落(luo)實,產能逐步開啟去化
[紅包]生(sheng)豬養殖:政策(ce)引(yin)導(dao)持續落實(shi),產能(neng)(neng)(neng)逐(zhu)步開(kai)啟去化(hua)(hua),持續推(tui)薦(jian) [Sun]8月三方(fang)能(neng)(neng)(neng)繁(fan)環比(bi)(bi)下行,行業(ye)中(zhong)(zhong)期(qi)盈利(li)中(zhong)(zhong)樞有望上移。 產能(neng)(neng)(neng)調控政策(ce)引(yin)導(dao)持續落實(shi)(規模豬場主動產能(neng)(neng)(neng)優化(hua)(hua))+供應(ying)壓力釋放豬價弱勢運(yun)行(催化(hua)(hua)產能(neng)(neng)(neng)被動去化(hua)(hua))+環保政策(ce)/調運(yun)新規/南方(fang)局部點狀疫情(部分養殖戶觀望/退出),生(sheng)豬養殖行業(ye)逐(zhu)步開(kai)啟新一輪(lun)產能(neng)(neng)(neng)去化(hua)(hua),利(li)于行業(ye)中(zhong)(zhong)長期(qi)盈利(li)提(ti)升。根據(ju)(ju)鋼聯統計,8月能(neng)(neng)(neng)繁(fan)母(mu)豬存(cun)欄量-0.80%(7月+0.00%),其中(zhong)(zhong)規模場環比(bi)(bi)-0.83%,中(zhong)(zhong)小散環比(bi)(bi)-0.09%;根據(ju)(ju)涌(yong)益(yi)咨詢,8月能(neng)(neng)(neng)繁(fan)母(mu)豬存(cun)欄量月環比(bi)(bi)+
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巨星農牧
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黑眼圈
2025-09-04 11:04:42
華發(fa)股份全(quan)球最大頂級冰雪世界即將開票
??【華(hua)發股(gu)份】全(quan)球(qiu)最大頂(ding)級(ji)冰雪(xue)(xue)世界即(ji)將(jiang)開票,創造新增 20 億凈利潤?地產(chan)轉型新出路,價值重估迎來 5PE ?? 政策核爆級(ji)賦能,冰雪(xue)(xue)經濟上升(sheng)為(wei)國家戰略武器 國務(wu)院發布《關于以冰雪(xue)(xue)運動(dong)高質量發展激發冰雪(xue)(xue)經濟活(huo)力的若干意(yi)見》,目(mu)標(biao) 2027 年冰雪(xue)(xue)產(chan)業規(gui)模達 1.2 萬億元,2030 年產(chan)業規(gui)模超 1.5 萬億元。2025 年《提(ti)振(zhen)消費專項行動(dong)方案》明確 “推動(dong)冰雪(xue)(xue)消費”,啟動(dong)冰雪(xue)(xue)旅(lv)(lv)游提(ti)升(sheng)計劃(hua),支(zhi)持建設全(quan)球(qiu)知名冰雪(xue)(xue)旅(lv)(lv)游目(mu)的地。 ?? 華(hua)發項目(mu)憑借 “全(quan)球(qiu)規(gui)模最大室內滑雪(xue)(xue)場” 的稀缺性,成為(wei)政策資
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華發股份
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黑眼圈(quan)
2025-09-03 22:13:33
算(suan)力前瞻指(zhi)標:重(zhong)視Google鏈!AI大模型(xing)用戶數據追蹤
【招商通信(xin)】算力前(qian)瞻指(zhi)標:重視Google鏈!AI大模(mo)型用戶數據追蹤(2025/9/3) ??Tokens量(liang)(liang)(截至(zhi)2025/8/31):8月大模(mo)型Tokens量(liang)(liang)環(huan)(huan)比提速,Gemini份(fen)額保持第一 ??根(gen)據API聚合平臺OpenRouter數據,8月主流(liu)大模(mo)型API調用的(de)Tokens量(liang)(liang)接近14萬(wan)億(環(huan)(huan)比+21.15%),增速較7月增加1.85 pct。Google Tokens量(liang)(liang)繼續保持第一(3.7萬(wan)億),Open AI增至(zhi)1.4萬(wan)億(環(huan)(huan)比+99.3%),X AI增至(zhi)6856億(環(huan)(huan)比+252.2%
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長芯博創
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黑(hei)眼(yan)圈
2025-09-03 19:01:23
璞泰來(lai)2025中報點(dian)評(ping)
璞泰來2025中報(bao)點評(ping)—2025Q2業(ye)績超(chao)預(yu)期(qi),關注(zhu)負極(ji)業(ye)務盈利彈(dan)性和新業(ye)務拓展 #2025Q2歸(gui)母凈利潤(run)5.68億(yi)元超(chao)市場預(yu)期(qi) 2025Q2營收38.73億(yi)元(同(tong)(tong)比(bi)(bi)+17.46%,環(huan)比(bi)(bi)+20.46%),歸(gui)母凈利潤(run)5.68億(yi)元(同(tong)(tong)比(bi)(bi)+37.44%,環(huan)比(bi)(bi)+16.40%),扣非歸(gui)母凈利潤(run)5.18億(yi)元(同(tong)(tong)比(bi)(bi)+48.32%,環(huan)比(bi)(bi)+9.30%)。業(ye)績超(chao)市場預(yu)期(qi),主要(yao)系鋰電材料(liao)產品出貨(huo)同(tong)(tong)比(bi)(bi)大幅增(zeng)長。2025Q2公司毛(mao)利率為32.05%,同(tong)(tong)比(bi)(bi)+4.16pcts,環(huan)比(bi)(bi)-0.11pcts,毛(mao)利率修復明顯,主要(yao)系公
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璞泰來
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黑眼圈
2025-09-03 14:20:12
精(jing)測電子:存(cun)在明顯預(yu)期差
精測電(dian)子:存在明(ming)顯預(yu)期(qi)差!經(jing)營拐點已(yi)現,先(xian)進(jin)制(zhi)(zhi)程(cheng)明(ming)場(chang)(chang)和暗場(chang)(chang)設備(bei)(bei)大超(chao)預(yu)期(qi)!【國金電(dian)子】 經(jing)營拐點已(yi)現!#半年報半導體(ti)業務的(de)凈利率水(shui)平已(yi)接近30%,先(xian)進(jin)制(zhi)(zhi)程(cheng)帶來的(de)盈利彈性(xing)已(yi)初步顯現!根(gen)據在手訂(ding)單(dan)倒推(tui),半導體(ti)出現爆發式增長,面板訂(ding)單(dan)明(ming)顯回暖,下(xia)半年業績有兜底! 先(xian)進(jin)制(zhi)(zhi)程(cheng)明(ming)場(chang)(chang)、暗場(chang)(chang)設備(bei)(bei)進(jin)度有望(wang)大超(chao)預(yu)期(qi)!預(yu)估下(xia)半年有望(wang)落地4臺明(ming)場(chang)(chang)設備(bei)(bei)訂(ding)單(dan),#將(jiang)有望(wang)成為全市場(chang)(chang)第(di)一家取得(de)7nm明(ming)場(chang)(chang)的(de)設備(bei)(bei)(單(dan)臺ASP約3億(yi)元),打消市場(chang)(chang)對公司能力的(de)擔憂;同時,#公司先(xian)進(jin)制(zhi)(zhi)程(cheng)暗場(chang)(chang)設備(bei)(bei)有望(wang)年底前推(tui)出,進(jin)一步打開中期(qi)市場(chang)(chang)容量! 市值
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精測電子
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黑眼圈
2025-09-02 14:03:36
聚焦機器人主線核心標的
【KY機(ji)械】聚焦機(ji)器人主線核心(xin)標的(de)!!! #震裕(yu)科技:主業拐點(dian)向上+機(ji)器人高(gao)確定性(xing)和(he)彈性(xing),目標市(shi)(shi)值劍指700億(yi) ?主業:300億(yi)估值錨。下游客(ke)戶拓展疊加成(cheng)本優化(hua),主業盈利(li)拐點(dian)明確,業績增長(chang)確定性(xing)強,2025-27年凈利(li)潤持續上調至5.1/10/14億(yi)。 ?機(ji)器人:400億(yi)市(shi)(shi)值彈性(xing)。關節總成(cheng)與(yu)靈巧手模組在(zai)海外T鏈、國內頭部同步突破,定點(dian)預期與(yu)訂單釋放節奏清晰,高(gao)確定性(xing)下兼具(ju)彈性(xing)。 ?機(ji)器人賽道 “躺贏票”,目標市(shi)(shi)值第(di)一階段500億(yi),長(chang)期700億(yi)。 #浙(zhe)海德曼:卡(ka)位降本剛需設備+新業務稀缺性(xing)和(he)爆發力
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唯科科技
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黑眼(yan)圈
2025-09-02 12:47:49
重視(shi)SiC,AI反轉+底部機(ji)遇
【華西電子】重視(shi)SiC,AI反轉(zhuan)(zhuan)+底部(bu)機(ji)遇 英(ying)偉(wei)達(da)推(tui)動(dong)服(fu)務器電源轉(zhuan)(zhuan)向800V,800V需要(yao)全面轉(zhuan)(zhuan)向第三代半導體SiC或GaN。 # GaN板塊港(gang)股(gu)英(ying)諾(nuo)賽科一個月已翻倍,SiC作為更(geng)(geng)大的板塊仍(reng)普遍處于底部(bu)。 1??SiC產(chan)(chan)業(ye)成熟度(du)更(geng)(geng)高,有望加速推(tui)動(dong)產(chan)(chan)業(ye)升級 在(zai)電動(dong)車(che)產(chan)(chan)業(ye)推(tui)動(dong)下(xia),800v級以上車(che)規(gui)基本全部(bu)使用(yong)SiC,SiC整體產(chan)(chan)業(ye)規(gui)模(mo)與技(ji)術成熟度(du)更(geng)(geng)強,在(zai)推(tui)動(dong)AI服(fu)務器向800v轉(zhuan)(zhuan)型中,# SiC可(ke)能更(geng)(geng)易走出先機(ji)。 根據公開信息,主(zhu)要(yao)SiC模(mo)組供(gong)應商(shang)包(bao)括(kuo)臺達(da),英(ying)飛凌,MPS,Navitas,Rohm,
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三安光電
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黑眼圈
2025-09-02 10:46:59
黃金(jin)再(zai)創歷史新(xin)高:有何驅動?
黃金(jin)(jin)(jin)再(zai)創歷史新高:有何驅動? 1)近(jin)期(qi)驅動:降(jiang)息(xi)預(yu)期(qi)&美(mei)元(yuan)信用(yong)(yong)。 近(jin)期(qi)的驅動主要(yao)是美(mei)元(yuan)實(shi)際利(li)率(lv)快速(su)(su)下行。降(jiang)息(xi)預(yu)期(qi)的發(fa)酵下,8月20日以(yi)來美(mei)元(yuan)實(shi)際利(li)率(lv)最(zui)多(duo)下行近(jin)20BP。此外(wai),特朗(lang)普(pu)干(gan)擾美(mei)聯(lian)儲獨(du)立性,也(ye)會(hui)影響美(mei)元(yuan)信用(yong)(yong),支撐金(jin)(jin)(jin)價(jia)。 2)長(chang)(chang)期(qi)行情:全球貨(huo)幣變局(ju)。 看待黃金(jin)(jin)(jin)的定價(jia),需要(yao)站在歷史維度(du)下去看待。2022年之前,黃金(jin)(jin)(jin)主要(yao)的定價(jia)因素是美(mei)元(yuan)實(shi)際利(li)率(lv),2022年以(yi)后(hou),全球秩序重塑、各國(guo)信任下降(jiang),帶來的全球貨(huo)幣體系的重構,是主導黃金(jin)(jin)(jin)定價(jia)的變量(liang)。這會(hui)是一個大的中(zhong)長(chang)(chang)期(qi)的大趨勢。 3)特朗(lang)普(pu)做法:黃金(jin)(jin)(jin)加速(su)(su)器
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中信證券
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黑眼(yan)圈
2025-09-01 14:41:41
核聚變電源招標(biao)臨近,愛科(ke)賽博回調(diao)即(ji)買入
【中(zhong)信證券新材料/主題策略】核聚變電(dian)源招標臨近(jin),愛科(ke)賽(sai)博回調即買(mai)入 ?公(gong)司2025H1實現(xian)營(ying)收(shou)4.30億(yi)元,同(tong)比(bi)(bi)+7.92%;實現(xian)歸(gui)(gui)母凈(jing)利(li)(li)潤-1722萬元,同(tong)比(bi)(bi)-152.90%;實現(xian)扣非歸(gui)(gui)母凈(jing)利(li)(li)潤-2292萬元,同(tong)比(bi)(bi)-198.10%。其中(zhong),公(gong)司Q2單季度實現(xian)營(ying)收(shou)3.16億(yi)元,同(tong)比(bi)(bi)+20.34%,環比(bi)(bi)+174.91%;實現(xian)歸(gui)(gui)母凈(jing)利(li)(li)潤383萬元,同(tong)比(bi)(bi)-85.93%,環比(bi)(bi)+118.19%;實現(xian)扣非歸(gui)(gui)母凈(jing)利(li)(li)潤34萬元,同(tong)比(bi)(bi)-98.17%,環比(bi)(bi)+101.48%。 ?分(fen)產品(pin)來看:測(ce)試電(dian)源收(shou)入2.71億(yi)元,同(tong)
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愛科賽博
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黑眼圈
2025-09-01 08:26:14
走進(jin)非(fei)洲“熱土”消(xiao)費市(shi)場(chang),赴約(yue)勇敢者(zhe)游戲
[太陽]【中(zhong)金食(shi)飲】走進非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)“熱土”消費市(shi)場,赴約(yue)勇(yong)敢(gan)者游(you)戲 [玫瑰]非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)整體:經(jing)濟水平偏低,人(ren)口(kou)結構年(nian)輕,東非(fei)(fei)及西非(fei)(fei)區域增長潛力(li)較大(da)。2024年(nian)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)GDP總和達(da)到3萬億美元(不變(bian)價),占全球比(bi)重為(wei)3.10%。2024年(nian)非(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)人(ren)口(kou)約(yue)15.15億人(ren),占全球人(ren)口(kou)的18.56%,根據(ju)Statista數(shu)(shu)據(ju),0-14歲(sui)人(ren)口(kou)占比(bi)達(da)38%,年(nian)齡中(zhong)位數(shu)(shu)約(yue)為(wei)21歲(sui)。綜(zong)合經(jing)濟/人(ren)口(kou)/營商環境(jing)及匯(hui)率等(deng):我們認為(wei)東非(fei)(fei)及西非(fei)(fei)地區增長潛力(li)大(da),東非(fei)(fei)部分地區(如東非(fei)(fei)肯尼亞/坦桑尼亞等(deng))營商環境(jing)更為(wei)穩健且匯(hui)率波動相對可控,西非(fei)(fei)部分
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