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聽風的韭菜
每天都處于被市場淘汰的邊緣
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-21 22:38:12
【中泰電新】光伏:產業(ye)鏈(lian)博弈或結(jie)束,大(da)級別行情開啟!
【中泰電(dian)(dian)新 蘇晨(chen)團隊(dui)】光伏:光伏板塊大(da)漲(zhang),產業(ye)鏈(lian)(lian)(lian)博弈或結束,大(da)級別(bie)行情開啟(qi)! 7月21日,隆基股份(fen)、通威股份(fen)、福(fu)(fu)斯特、聯泓(hong)新科、福(fu)(fu)萊特、天合光能(neng)等光伏相關(guan)股票行情大(da)漲(zhang),此前國(guo)內硅料、硅片(pian)等價格進入(ru)緩行期(qi)間,6月組(zu)件出(chu)口同增34%、1-6月國(guo)內裝機同增28%打消(xiao)短期(qi)需求擔憂,產業(ye)鏈(lian)(lian)(lian)動態博弈或趨于(yu)結束。 底部(bu)持(chi)續(xu)重點(dian)推(tui)薦(jian),產業(ye)鏈(lian)(lian)(lian)博弈結束帶(dai)來大(da)行情。 我們(men)四月召開電(dian)(dian)話會(hui)(hui)議堅定推(tui)薦(jian)板塊,明確(que)提出(chu)《即物而(er)窮其理,所困(kun)皆為所得》,并組(zu)織三次(ci)光伏專題策(ce)略會(hui)(hui)和(he)多次(ci)電(dian)(dian)話會(hui)(hui)議,指出(chu)市場擔憂的問題孕育投資機遇(yu),終(zhong)端需
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陽光電源
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2021-07-21 14:06:59
【申(shen)萬】百川暢銀,20210721,首(shou)次覆蓋(gai),增持
投資要(yao)點: 十(shi)五年專(zhuan)注填(tian)埋(mai)氣(qi)(qi)(qi)利用,聚(ju)沙成(cheng)塔(ta)成(cheng)就全國填(tian)埋(mai)氣(qi)(qi)(qi)第(di)一。公(gong)(gong)司(si)母公(gong)(gong)司(si)2007年因碳減排而成(cheng)立,主(zhu)營填(tian)埋(mai)氣(qi)(qi)(qi)業(ye)務,截至2020年底,公(gong)(gong)司(si)運(yun)營82個填(tian)埋(mai)氣(qi)(qi)(qi)利用項目,裝機容量171.25MW,投產項目及規模位于全球(qiu)第(di)二,國內(nei)第(di)一。2016年-2020年,公(gong)(gong)司(si)營收從(cong)1.76億增至5.19億,CAGR為31%,凈利率維(wei)持(chi)在(zai)25%~30%之間,凈現比(bi)五年平均1.59。 三(san)大核心(xin)優(you)勢助推持(chi)續領先。1)規模優(you)勢:填(tian)埋(mai)氣(qi)(qi)(qi)利基(ji)市(shi)場單(dan)體項目抗風險能力差,公(gong)(gong)司(si)借助規模優(you)勢,通(tong)過技術(shu)經驗共(gong)享,強化品牌,跑馬圈地(di)
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百川暢銀
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-20 16:22:33
【招商(shang)】道氏(shi)技術,20210720,買入
道(dao)氏技術(shu)發力(li)新能源(yuan)賽道(dao),同時深耕陶瓷材(cai)(cai)料業務(wu),形成了“鋰(li)電材(cai)(cai)料+陶瓷材(cai)(cai)料”雙(shuang)(shuang)線(xian)格(ge)局, 集中精力(li)發展三元前驅體、鈷鹽和導電劑業務(wu),順勢擴充產能,做(zuo)大做(zuo)強,向第一陣營邁(mai)進; 傳(chuan)統(tong)陶瓷材(cai)(cai)料業務(wu)從(cong)技術(shu)、品質、成本、市(shi)場(chang)四個維度(du)發力(li),鞏固龍(long)頭地位。21-23 年,公司 凈利潤預計(ji)為 5.3/7.3/9.5 億元,EPS 分別為 0.94/1.30/1.69 元, 21 年將是公司經過(guo)幾年調整 后業績高(gao)速(su)增長的起點,維持“強烈推(tui)薦(jian)-A”評級(ji) 鋰(li)電材(cai)(cai)料+陶瓷材(cai)(cai)料“雙(shuang)(shuang)引擎”,啟動業績爆發。全球新能源(yuan)汽車加速(su)滲透
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道氏技術
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-20 11:11:21
【德邦(bang)】珠江啤酒,20210719,首(shou)次覆(fu)蓋(gai)買(mai)入
名副其(qi)實華南王,產(chan)品結(jie)構升(sheng)級(ji)煥(huan)新生。珠江(jiang)啤酒(jiu)是(shi)我國(guo)(guo)第(di)一瓶純生啤酒(jiu)的產(chan)商,是(shi)當之無愧的“純生鼻祖”,并(bing)在全(quan)國(guo)(guo)范(fan)圍內(nei)享有(you)“北有(you)燕京(jing),南有(you)珠江(jiang)”的美譽。廣東省是(shi)我國(guo)(guo)的啤酒(jiu)消費大(da)省,珠江(jiang)啤酒(jiu)2020年(nian)在廣東省的市占(zhan)率(lv)高達(da)33%,并(bing)在省內(nei)實施深度分銷加強渠道掌控力(li)。2018~2020年(nian),珠江(jiang)啤酒(jiu)扣非(fei)歸母凈利潤1.32/3.61/5.23億元,CAGR高達(da)148%,主要(yao)受益產(chan)品結(jie)構升(sheng)級(ji)。2020年(nian)高端精釀銷量(liang)同增34%,高檔(dang)產(chan)品銷量(liang)占(zhan)比同比提(ti)升(sheng)3pcts。 產(chan)品結(jie)構升(sheng)級(ji)大(da)風起,珠江(jiang)河畔百(bai)舸爭流。我國(guo)(guo)啤酒(jiu)
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珠江啤酒
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-19 14:18:33
【招商電新-中游在78版】堅定(ding)中軍陣營不(bu)動搖
【招(zhao)商電新(xin)-中(zhong)(zhong)游(you)在(zai)78版】堅定中(zhong)(zhong)軍陣營(ying)不動搖(yao) 1、 近期,中(zhong)(zhong)游(you)部分公(gong)司擴(kuo)產(隔(ge)膜、六氟等),可能(neng)引起(qi)對(dui)中(zhong)(zhong)游(you)未來(lai)景氣度的(de)(de)(de)擔憂。 這(zhe)里(li)面兩個問題:第(di)(di)一是關于競爭(zheng)與新(xin)進入者(zhe),中(zhong)(zhong)游(you)這(zhe)么多(duo)年(nian)一路都激烈競爭(zheng)過來(lai),啥時(shi)候缺過競爭(zheng)和新(xin)進入者(zhe)呢(ni),新(xin)興(xing)產業無不如(ru)此。如(ru)果(guo)只看擴(kuo)產規劃,電池、隔(ge)膜多(duo)年(nian)前就過剩(sheng)了,但實際落(luo)地呢(ni),完全相反。 中(zhong)(zhong)游(you)的(de)(de)(de)漲(zhang)(zhang)價(jia)本來(lai)在(zai)今年(nian)Q4會接近尾聲(sheng),但即便(bian)部分環節明年(nian)底到后年(nian)價(jia)格有(you)所下行,仍不妨礙優秀企業獲得好的(de)(de)(de)成長(要知(zhi)道光伏(fu)組(zu)件從5塊錢跌到2塊錢,跌的(de)(de)(de)時(shi)間(jian)顯然是超過漲(zhang)(zhang)的(de)(de)(de)時(shi)間(jian)段的(de)(de)(de))。 2、 第(di)(di)
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寧德時代
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聽風(feng)的韭菜(cai)
一路向北
2021-07-19 13:33:12
【天風】萬潤股份,20210719,買入
計(ji)劃(hua)實施股權激(ji)勵(li)(li),主要(yao)核(he)心人(ren)員(yuan)參與 公司披露(lu)限(xian)制(zhi)性股票(piao)(piao)激(ji)勵(li)(li)計(ji)劃(hua)草案,擬向621位激(ji)勵(li)(li)對(dui)象(xiang)授予(yu)限(xian)制(zhi)性股票(piao)(piao)2165萬股,占公司股本總額的2.3814%,授予(yu)價格為9.78元/股;激(ji)勵(li)(li)對(dui)象(xiang)包括董事長在內9名高管和50名中層(ceng)管理(li)人(ren)員(yuan),及核(he)心科技、業務人(ren)員(yuan)。此次股權激(ji)勵(li)(li)為歷(li)年來(lai)首次,彰顯(xian)出央(yang)企子公司在管理(li)方法上(shang)積極的嘗(chang)試。 考核(he)要(yao)求包括營收、ROE和EVA改(gai)善值(zhi) 股權激(ji)勵(li)(li)計(ji)劃(hua)授予(yu)的限(xian)制(zhi)性股票(piao)(piao),分年度進(jin)行(xing)業績(ji)考核(he)并解(jie)除(chu)限(xian)售,以達(da)到(dao)業績(ji)考核(he)目(mu)標作為激(ji)勵(li)(li)對(dui)象(xiang)的解(jie)除(chu)限(xian)售條件,考核(he)目(mu)標包括營業收入增長、凈資
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萬潤股份
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聽風的韭菜(cai)
一路向北
2021-07-19 11:12:24
【浙商食(shi)飲】怡(yi)亞通(tong):三年重(zhong)整重(zhong)構,怡(yi)亞通(tong)再起(qi)航(hang)
超(chao)預(yu)期(qi)發展(zhan)點:乘醬酒(jiu)之風,品(pin)(pin)牌(pai)運營(ying)業(ye)務(wu)(wu)扶搖而上 基于(yu)對(dui)小B大B及C端的(de)了解,公(gong)司自2017年(nian)(nian)開始對(dui)優質品(pin)(pin)牌(pai)進行培養、賦能和(he)運營(ying),結(jie)合消(xiao)費(fei)趨勢反向精準(zhun)選(xuan)品(pin)(pin)(C2M),充分挖掘品(pin)(pin)牌(pai)潛力,在大消(xiao)費(fei)領域中(zhong)(zhong)推出品(pin)(pin)牌(pai)運營(ying)業(ye)務(wu)(wu),其中(zhong)(zhong)白(bai)酒(jiu)板塊表現亮眼——2020年(nian)(nian)公(gong)司白(bai)酒(jiu)品(pin)(pin)牌(pai)運營(ying)業(ye)務(wu)(wu)通過(guo)運營(ying)釣魚(yu)臺琺(fa)瑯彩及國(guo)臺黑金十年(nian)(nian)等單(dan)品(pin)(pin),憑借不足(zu)5%的(de)收入占比,實現近10%的(de)毛(mao)利占比, 2021年(nian)(nian)公(gong)司將(jiang)進一步新增(zeng)若干獨(du)家產品(pin)(pin)以豐富產品(pin)(pin)矩陣。在醬酒(jiu)熱(re)下,經(jing)測(ce)算,預(yu)計2025年(nian)(nian)規模至少或達40億元,我們(men)預(yu)測(ce)白(bai)酒(jiu)板塊有(you)望迎來(lai)超(chao)預(yu)期(qi)
【浙商食飲】怡亞通首次覆蓋深度:三年重整重構,怡亞通再起航
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怡亞通
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2021-07-19 09:57:04
【國盛化工】華軟科技,20210718,首(shou)次覆蓋買入
收(shou)購(gou)優質資產(chan)(chan),未來奧得賽(sai)化(hua)(hua)學將成為利(li)潤主要來源。2020年10月23日,北(bei)京奧得賽(sai)化(hua)(hua)學98.94%的(de)股(gu)權過戶至華軟科技名下,奧得賽(sai)化(hua)(hua)學成為上(shang)市公(gong)司(si)(si)控(kong)股(gu)子公(gong)司(si)(si)。 奧得賽(sai)是我國(guo)罕見(jian)實(shi)驗室型有機(ji)合(he)(he)成企(qi)業。公(gong)司(si)(si)是化(hua)(hua)工行業罕見(jian)的(de)擁有較強研發創(chuang)新(xin)能力,采用(yong)定(ding)制化(hua)(hua)生(sheng)研發化(hua)(hua)工產(chan)(chan)品,來逐漸豐富自身產(chan)(chan)業鏈的(de)模式。其核心(xin)競爭優勢包括:1)有機(ji)合(he)(he)成研發創(chuang)新(xin)能力:包括以(yi)更高效的(de)反(fan)(fan)應路徑定(ding)制化(hua)(hua)合(he)(he)成化(hua)(hua)合(he)(he)物;2)難以(yi)復制的(de)產(chan)(chan)業鏈設計:公(gong)司(si)(si)產(chan)(chan)業鏈以(yi)芳烴類原材料作為起(qi)點,與光氣、氯(lv)氣、氫氣反(fan)(fan)應,樹狀展開延伸出眾(zhong)多醫(yi)藥中間(jian)體(ti)產(chan)(chan)品
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華軟科技
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-18 12:18:18
【中信能(neng)化】電石價格上漲(zhang),氯堿(jian)龍頭年化業績對應僅4-5倍PE
【中信證券能源(yuan)化工】電石(shi)(shi)價(jia)格上漲(zhang),氯(lv)堿(jian)龍頭(tou)年化業(ye)績對應僅4-5倍(bei)PE 氯(lv)堿(jian)景(jing)(jing)氣上行持(chi)續兌現(xian)。國內氯(lv)堿(jian)行業(ye)供給(gei)端(duan)面臨較強政策約束,需求(qiu)端(duan)在(zai)氧化鋁(lv)需求(qiu)等(deng)推(tui)動下,行業(ye)景(jing)(jing)氣上行持(chi)續兌現(xian),近期(qi)電石(shi)(shi)、 PVC、燒堿(jian)等(deng)主要產品價(jia)格漲(zhang)幅明顯。近期(qi)電石(shi)(shi)價(jia)格漲(zhang)至(zhi) 4550 元/噸,較去(qu)年均(jun)價(jia)漲(zhang)幅 60%,我們預計(ji)將大(da)幅推(tui)升相關配套企(qi)(qi)業(ye)業(ye)績。 龍頭(tou)公司年化業(ye)績僅 4-5 倍(bei) PE,業(ye)績彈性較大(da)。根據(ju)我們測算(suan),配套電石(shi)(shi)的氯(lv)堿(jian)龍頭(tou)企(qi)(qi)業(ye)目前(qian)年化業(ye)績對應 PE 估值僅為 4-5 倍(bei),與歷(li)史(shi)上化工品漲(zhang)價(jia)期(qi)間 6-10 倍(bei) PE
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湖北宜化
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英力特
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中泰化學
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聽(ting)風(feng)的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-16 21:00:16
【申萬化工】電(dian)石供給受限,BDO 需求爆(bao)發
本期(qi)投資提示(shi): BDO下游可(ke)降(jiang)解(jie)塑(su)料、氨綸、NMP多點爆發(fa),產(chan)業鏈進入高(gao)速增長(chang)期(qi)。2020年(nian)國內BDO(1,4-丁二(er)醇)表觀需求(qiu)量為138萬噸(dun),其(qi)下游主要用于生產(chan)PTMEG、PBT/PBAT、GBL(γ-丁內酯)-NMP(N-甲基吡咯烷酮)等產(chan)品,終端需求(qiu)為氨綸、可(ke)降(jiang)解(jie)塑(su)料、鋰電等行業,帶動BDO需求(qiu)增長(chang)。PBAT作為當前可(ke)降(jiang)解(jie)塑(su)料中工藝技(ji)術(shu)較為成(cheng)熟(shu)的(de)品種,在(zai)國內密集出臺(tai)“限塑(su)”、“禁塑(su)”政策的(de)背景下,將在(zai)未來(lai)五年(nian)實現快速放量,我們(men)測算2025年(nian)其(qi)市(shi)場需求(qiu)將達(da)到500萬噸(dun),對BDO需求(qiu)達(da)到250
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中泰化學
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湖北宜化
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英力特
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聽(ting)風的(de)韭菜(cai)
一路向北
2021-07-16 13:24:15
【長江通信】紫光股份價值(zhi)重估(gu)
【長(chang)江通信(xin)于海寧團隊】紫(zi)光股(gu)份深(shen)度:交換機(ji)重返第一,龍(long)頭價(jia)值(zhi)迎重估 —————————— 展望下一個五(wu)年,行業格局或(huo)迎來(lai)重塑,新華三邁入新增長(chang)期:1)更全面的(de)(de)產(chan)品覆(fu)蓋(gai),帶(dai)來(lai)新增量;2)運營(ying)商及海外市(shi)場的(de)(de)拓展;3)產(chan)品及渠道能力(li)的(de)(de)持續增強。公司積極布(bu)局芯片能力(li),搭載自(zi)研芯片的(de)(de)網絡(luo)設備(bei)產(chan)品或(huo)于年內實現發貨,順應(ying)芯片國(guo)產(chan)化趨勢。 云和(he)安全產(chan)品值(zhi)得重點關注:1)兩(liang)大高(gao)成長(chang)性賽道,天花板高(gao);2)公司市(shi)場地位領先(xian),對標深(shen)信(xin)服市(shi)值(zhi)超千億(yi),價(jia)值(zhi)或(huo)重估;3)收入占比不大,市(shi)場關注不多。 投資建議:伴隨集團債務問題
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紫光股份
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-16 10:26:12
20210715-龍蟠科技會議交流紀要
20210715-龍蟠科技會(hui)議交流紀要(yao)
20210715-龍蟠科技會議交流紀要
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龍蟠科技
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四川美豐
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-16 10:06:07
【中信建投(tou)】萬業企業,20210716,首次(ci)覆蓋(gai)買入
公(gong)司的核心資產(chan)(chan)(chan)凱世通為中(zhong)國(guo)(guo)IC離(li)子(zi)(zi)注入(ru)機龍(long)頭,進入(ru)批(pi)量出貨(huo)階(jie)段。疫情(qing)和(he)中(zhong)美科技博弈(yi)導致半導體產(chan)(chan)(chan)業供需失衡,半導體設備景(jing)氣(qi)度持續上(shang)行(xing),2020年(nian)中(zhong)國(guo)(guo)大陸半導體設備市場(chang)規(gui)模(mo)(mo)達(da)187.2億美元。同時,供應鏈(lian)自主可(ke)(ke)控(kong)重要性逐漸凸顯,主要芯片制造(zao)商(shang)(shang)正(zheng)在加速產(chan)(chan)(chan)業鏈(lian)國(guo)(guo)產(chan)(chan)(chan)化進程。公(gong)司目(mu)前(qian)布局的離(li)子(zi)(zi)注入(ru)機處于產(chan)(chan)(chan)業鏈(lian)關鍵節點(dian)。根據SEMI數據,全(quan)球離(li)子(zi)(zi)注入(ru)機市場(chang)規(gui)模(mo)(mo)達(da)18億美元,國(guo)(guo)產(chan)(chan)(chan)廠(chang)商(shang)(shang)正(zheng)不斷打破美日壟斷。凱世通在光伏(fu)離(li)子(zi)(zi)注入(ru)機優(you)勢基礎上(shang)積極拓展(zhan)IC離(li)子(zi)(zi)注入(ru)機,最新(xin)產(chan)(chan)(chan)品已(yi)獲客戶認可(ke)(ke)。2020年(nian)9月,公(gong)司IC離(li)子(zi)(zi)注入(ru)
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萬業企業
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-15 15:57:23
【國君】重慶百貨,20210715,首(shou)次覆蓋(gai)買入
本報告導(dao)讀: 公(gong)司作為(wei)西(xi)南地(di)區(qu)百貨零售龍(long)頭(tou),混(hun)改落(luo)(luo)地(di)將(jiang)進一步激發整體活(huo)力,數字化轉型疊加 高坪效品(pin)類建(jian)設(she)等核心措施穩步推(tui)進,馬上消費金融協同望增(zeng)強,看好未來成(cheng)長。 投資要點: 首次覆蓋(gai)給予(yu)增(zeng)持(chi)評級(ji)。公(gong)司為(wei)西(xi)南地(di)區(qu)商(shang)超零售巨頭(tou),混(hun)改、回購均 已(yi)完(wan)成(cheng)將(jiang)進一步增(zeng)強活(huo)力,我們預測公(gong)司 2021-23 年 EPS 為(wei) 2.94/3.35/3.81 元增(zeng)速 16/14/14%;綜合考(kao)慮 PE 與(yu) PS 估(gu)值方法(fa),給予(yu)公(gong)司 13 倍 PE,目 標(biao)價 38.22 元,首次覆蓋(gai)給予(yu)增(zeng)持(chi)評級(ji)。 混(hun)改落(luo)(luo)地(di),回購已(yi)完(wan)成(cheng)
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重慶百貨
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聽風的韭菜(cai)
一路向北
2021-07-15 12:44:25
【招商-中游(you)在線76】堅定看好中游(you)/上游(you),守望Q4
【招商-中(zhong)游在(zai)線(xian)76】堅定看好中(zhong)游/上游,守(shou)望(wang)Q4 1、 歐(ou)盟(meng)委員會提出:要在(zai)2030年可再生能(neng)(neng)源占歐(ou)盟(meng)能(neng)(neng)源結構40%的目(mu)(mu)(mu)標,提議在(zai)2030年和2035年將汽車銷售的CO2排放量減少(shao)55%和100%,原定目(mu)(mu)(mu)標是2030年和2050年下降50%和100%。 歐(ou)盟(meng)進(jin)一步提升(sheng)減排力度,零排放提前(qian)15年,全球電動化將全面加速。 2、 上半(ban)年中(zhong)國、歐(ou)洲(zhou)、美(mei)國新能(neng)(neng)源車銷售分別約120.6、89.5、27.3萬(wan)輛(liang),其中(zhong)Q2分別環比增(zeng)長31.8%、25.3%、18.7%。根據(ju)目(mu)(mu)(mu)前(qian)的銷售趨(qu)勢(shi)判斷,預(yu)計今(jin)年全球新能(neng)(neng)
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寧德時代
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聽風的韭(jiu)菜(cai)
一路向北
2021-07-21 22:38:12
【中(zhong)泰電新】光伏:產業鏈博弈或(huo)結束,大級別行情(qing)開啟!
【中(zhong)泰電新 蘇晨團隊】光(guang)伏:光(guang)伏板塊(kuai)大漲(zhang),產業(ye)鏈(lian)博弈(yi)或結(jie)束,大級別(bie)行(xing)情(qing)開啟! 7月21日(ri),隆基股(gu)份、通威(wei)股(gu)份、福斯特(te)、聯泓新科、福萊特(te)、天合光(guang)能等(deng)光(guang)伏相關股(gu)票行(xing)情(qing)大漲(zhang),此前國(guo)內硅料、硅片等(deng)價格進(jin)入緩(huan)行(xing)期間,6月組(zu)件(jian)出口同增(zeng)34%、1-6月國(guo)內裝(zhuang)機同增(zeng)28%打消(xiao)短期需(xu)求擔(dan)憂(you),產業(ye)鏈(lian)動態博弈(yi)或趨于結(jie)束。 底部持續(xu)重點(dian)推薦,產業(ye)鏈(lian)博弈(yi)結(jie)束帶來(lai)大行(xing)情(qing)。 我們四(si)月召開電話(hua)會議堅定推薦板塊(kuai),明確提出《即物而窮其理(li),所(suo)困皆為所(suo)得》,并組(zu)織三(san)次(ci)光(guang)伏專題(ti)(ti)策略(lve)會和多次(ci)電話(hua)會議,指出市場(chang)擔(dan)憂(you)的問題(ti)(ti)孕育投資機遇,終端需(xu)
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陽光電源
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-21 14:06:59
【申(shen)萬】百川暢銀,20210721,首次覆蓋,增持
投(tou)資要點: 十五(wu)年(nian)專注填(tian)埋(mai)氣(qi)(qi)(qi)利(li)用,聚沙成塔(ta)成就全(quan)國填(tian)埋(mai)氣(qi)(qi)(qi)第一(yi)。公(gong)司(si)母(mu)公(gong)司(si)2007年(nian)因碳(tan)減排而成立,主營填(tian)埋(mai)氣(qi)(qi)(qi)業(ye)務(wu),截至(zhi)2020年(nian)底,公(gong)司(si)運營82個填(tian)埋(mai)氣(qi)(qi)(qi)利(li)用項(xiang)目(mu)(mu),裝機容(rong)量171.25MW,投(tou)產項(xiang)目(mu)(mu)及規(gui)(gui)模位于全(quan)球第二,國內第一(yi)。2016年(nian)-2020年(nian),公(gong)司(si)營收從1.76億(yi)增至(zhi)5.19億(yi),CAGR為31%,凈利(li)率維持在25%~30%之間,凈現比(bi)五(wu)年(nian)平均1.59。 三大核心優(you)勢(shi)(shi)助推持續(xu)領(ling)先。1)規(gui)(gui)模優(you)勢(shi)(shi):填(tian)埋(mai)氣(qi)(qi)(qi)利(li)基市(shi)場單體項(xiang)目(mu)(mu)抗風險能力(li)差,公(gong)司(si)借助規(gui)(gui)模優(you)勢(shi)(shi),通過技術(shu)經驗共享,強(qiang)化品牌(pai),跑馬圈(quan)地
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百川暢銀
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-20 16:22:33
【招商】道(dao)氏技(ji)術,20210720,買入
道氏技(ji)術發(fa)力新能源(yuan)賽道,同時深耕(geng)陶(tao)(tao)瓷(ci)材(cai)(cai)(cai)料(liao)業(ye)(ye)務,形成了“鋰(li)電(dian)材(cai)(cai)(cai)料(liao)+陶(tao)(tao)瓷(ci)材(cai)(cai)(cai)料(liao)”雙線格局, 集中精力發(fa)展三(san)元前(qian)驅體、鈷鹽和導電(dian)劑業(ye)(ye)務,順勢擴充產能,做(zuo)大做(zuo)強(qiang),向第一陣(zhen)營邁進; 傳統陶(tao)(tao)瓷(ci)材(cai)(cai)(cai)料(liao)業(ye)(ye)務從技(ji)術、品(pin)質(zhi)、成本、市場四(si)個維(wei)度發(fa)力,鞏(gong)固龍(long)頭地位(wei)。21-23 年(nian),公司(si) 凈(jing)利潤預計為(wei) 5.3/7.3/9.5 億(yi)元,EPS 分別為(wei) 0.94/1.30/1.69 元, 21 年(nian)將是公司(si)經過幾年(nian)調整(zheng) 后業(ye)(ye)績高速(su)增長(chang)的起點(dian),維(wei)持“強(qiang)烈推(tui)薦-A”評級(ji) 鋰(li)電(dian)材(cai)(cai)(cai)料(liao)+陶(tao)(tao)瓷(ci)材(cai)(cai)(cai)料(liao)“雙引擎”,啟動業(ye)(ye)績爆發(fa)。全球新能源(yuan)汽車加速(su)滲(shen)透
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道氏技術
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-20 11:11:21
【德邦(bang)】珠江啤酒,20210719,首(shou)次覆蓋買入
名副其實華南(nan)王,產(chan)品結(jie)構升(sheng)(sheng)級(ji)煥新生。珠(zhu)(zhu)江(jiang)(jiang)啤酒(jiu)(jiu)是(shi)我國第一瓶純生啤酒(jiu)(jiu)的(de)產(chan)商,是(shi)當之無愧的(de)“純生鼻祖”,并在全(quan)國范圍內(nei)享有“北有燕京,南(nan)有珠(zhu)(zhu)江(jiang)(jiang)”的(de)美譽。廣(guang)(guang)東省(sheng)(sheng)是(shi)我國的(de)啤酒(jiu)(jiu)消費大省(sheng)(sheng),珠(zhu)(zhu)江(jiang)(jiang)啤酒(jiu)(jiu)2020年(nian)在廣(guang)(guang)東省(sheng)(sheng)的(de)市占率高(gao)達33%,并在省(sheng)(sheng)內(nei)實施深度(du)分銷加強渠道掌(zhang)控力。2018~2020年(nian),珠(zhu)(zhu)江(jiang)(jiang)啤酒(jiu)(jiu)扣非(fei)歸母(mu)凈利(li)潤(run)1.32/3.61/5.23億元(yuan),CAGR高(gao)達148%,主(zhu)要(yao)受(shou)益產(chan)品結(jie)構升(sheng)(sheng)級(ji)。2020年(nian)高(gao)端精釀銷量同增34%,高(gao)檔(dang)產(chan)品銷量占比同比提升(sheng)(sheng)3pcts。 產(chan)品結(jie)構升(sheng)(sheng)級(ji)大風起(qi),珠(zhu)(zhu)江(jiang)(jiang)河(he)畔百(bai)舸(ge)爭流。我國啤酒(jiu)(jiu)
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珠江啤酒
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2021-07-19 14:18:33
【招商電新-中游在78版】堅定(ding)中軍陣營不(bu)動搖
【招商電(dian)新(xin)-中(zhong)游在78版】堅定(ding)中(zhong)軍(jun)陣營(ying)不(bu)動搖 1、 近期,中(zhong)游部分(fen)公司擴(kuo)產(chan)(隔膜、六氟(fu)等),可能引起對中(zhong)游未(wei)來(lai)景氣(qi)度的(de)擔憂(you)。 這里面兩個問題:第一是關于(yu)競(jing)爭(zheng)與(yu)新(xin)進(jin)入(ru)者,中(zhong)游這么多年(nian)(nian)一路都激(ji)烈競(jing)爭(zheng)過(guo)來(lai),啥時候缺過(guo)競(jing)爭(zheng)和新(xin)進(jin)入(ru)者呢(ni),新(xin)興(xing)產(chan)業無不(bu)如(ru)(ru)此。如(ru)(ru)果只看擴(kuo)產(chan)規(gui)劃(hua),電(dian)池、隔膜多年(nian)(nian)前就(jiu)過(guo)剩了,但實(shi)際(ji)落地呢(ni),完(wan)全相反。 中(zhong)游的(de)漲價本來(lai)在今年(nian)(nian)Q4會(hui)接近尾聲(sheng),但即便(bian)部分(fen)環節明年(nian)(nian)底到(dao)后年(nian)(nian)價格有所下(xia)行,仍(reng)不(bu)妨礙優秀企業獲得好的(de)成長(chang)(要(yao)知道(dao)光伏組件(jian)從(cong)5塊錢跌到(dao)2塊錢,跌的(de)時間顯然是超過(guo)漲的(de)時間段的(de))。 2、 第
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寧德時代
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-19 13:33:12
【天風】萬潤股(gu)份,20210719,買(mai)入
計(ji)劃(hua)實施股(gu)(gu)(gu)權(quan)激勵(li),主要核心人員參與 公(gong)司披(pi)露限制性股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)激勵(li)計(ji)劃(hua)草(cao)案(an),擬向621位激勵(li)對(dui)象授予限制性股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)2165萬股(gu)(gu)(gu),占公(gong)司股(gu)(gu)(gu)本(ben)總額(e)的2.3814%,授予價(jia)格為9.78元/股(gu)(gu)(gu);激勵(li)對(dui)象包括董事(shi)長在內(nei)9名高管和50名中層管理人員,及核心科技、業(ye)務人員。此次(ci)股(gu)(gu)(gu)權(quan)激勵(li)為歷年(nian)來首次(ci),彰(zhang)顯(xian)出央企子公(gong)司在管理方法上積極的嘗(chang)試(shi)。 考核要求包括營收(shou)、ROE和EVA改善值 股(gu)(gu)(gu)權(quan)激勵(li)計(ji)劃(hua)授予的限制性股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao),分年(nian)度進行(xing)業(ye)績考核并解(jie)除限售(shou),以達到業(ye)績考核目(mu)標作(zuo)為激勵(li)對(dui)象的解(jie)除限售(shou)條件,考核目(mu)標包括營業(ye)收(shou)入增長、凈資
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萬潤股份
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-19 11:12:24
【浙(zhe)商食飲】怡亞通(tong):三年(nian)重(zhong)(zhong)整(zheng)重(zhong)(zhong)構,怡亞通(tong)再起航(hang)
超預(yu)期(qi)發展(zhan)點:乘醬酒(jiu)(jiu)之風,品(pin)(pin)(pin)牌(pai)運(yun)營(ying)(ying)業務(wu)扶(fu)搖而上 基于對小(xiao)B大(da)(da)B及C端(duan)的(de)了解,公司(si)自2017年(nian)開始對優質品(pin)(pin)(pin)牌(pai)進行(xing)培養、賦能和運(yun)營(ying)(ying),結合消費趨勢反向精(jing)準選(xuan)品(pin)(pin)(pin)(C2M),充(chong)分挖掘品(pin)(pin)(pin)牌(pai)潛(qian)力,在大(da)(da)消費領域(yu)中推出品(pin)(pin)(pin)牌(pai)運(yun)營(ying)(ying)業務(wu),其中白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)板(ban)塊表現亮(liang)眼——2020年(nian)公司(si)白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)品(pin)(pin)(pin)牌(pai)運(yun)營(ying)(ying)業務(wu)通過運(yun)營(ying)(ying)釣魚臺琺瑯彩及國臺黑金十年(nian)等(deng)單品(pin)(pin)(pin),憑(ping)借不足5%的(de)收(shou)入(ru)占比(bi),實現近10%的(de)毛(mao)利占比(bi), 2021年(nian)公司(si)將進一(yi)步新增若干獨家產品(pin)(pin)(pin)以豐富產品(pin)(pin)(pin)矩陣(zhen)。在醬酒(jiu)(jiu)熱下,經測算,預(yu)計2025年(nian)規模至少(shao)或達(da)40億元,我(wo)們預(yu)測白(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)板(ban)塊有望(wang)迎(ying)來超預(yu)期(qi)
【浙商食飲】怡亞通首次覆蓋深度:三年重整重構,怡亞通再起航
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怡亞通
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聽風(feng)的韭菜(cai)
一路向北
2021-07-19 09:57:04
【國盛化工】華軟科技,20210718,首次(ci)覆蓋買入(ru)
收(shou)購(gou)優質資產(chan),未來奧(ao)得賽(sai)化(hua)學(xue)將成(cheng)(cheng)為(wei)利潤(run)主要來源。2020年10月23日(ri),北京奧(ao)得賽(sai)化(hua)學(xue)98.94%的(de)(de)股權過戶至華(hua)軟科技(ji)名下,奧(ao)得賽(sai)化(hua)學(xue)成(cheng)(cheng)為(wei)上市公司控(kong)股子公司。 奧(ao)得賽(sai)是我國罕見(jian)實驗室型有機(ji)合(he)成(cheng)(cheng)企(qi)業。公司是化(hua)工行業罕見(jian)的(de)(de)擁有較強研發(fa)創新能力,采用定制化(hua)生研發(fa)化(hua)工產(chan)品,來逐(zhu)漸豐(feng)富自身產(chan)業鏈的(de)(de)模式。其核心競爭優勢(shi)包括:1)有機(ji)合(he)成(cheng)(cheng)研發(fa)創新能力:包括以(yi)更高效(xiao)的(de)(de)反應(ying)路徑(jing)定制化(hua)合(he)成(cheng)(cheng)化(hua)合(he)物;2)難以(yi)復制的(de)(de)產(chan)業鏈設(she)計:公司產(chan)業鏈以(yi)芳烴類原材料作為(wei)起點,與光氣(qi)、氯氣(qi)、氫(qing)氣(qi)反應(ying),樹狀展開延(yan)伸出眾多醫(yi)藥(yao)中(zhong)間體產(chan)品
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華軟科技
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2021-07-18 12:18:18
【中(zhong)信能化(hua)(hua)】電石價格(ge)上漲(zhang),氯堿(jian)龍(long)頭年化(hua)(hua)業績對應僅(jin)4-5倍PE
【中信(xin)證(zheng)券能源化(hua)(hua)工(gong)】電(dian)石(shi)價(jia)格上(shang)(shang)漲(zhang),氯(lv)堿(jian)(jian)龍頭(tou)年(nian)化(hua)(hua)業(ye)(ye)(ye)績(ji)對(dui)應僅(jin)4-5倍(bei)(bei)PE 氯(lv)堿(jian)(jian)景氣上(shang)(shang)行持續兌現。國內氯(lv)堿(jian)(jian)行業(ye)(ye)(ye)供給端(duan)面(mian)臨較(jiao)強政策約束,需(xu)求(qiu)端(duan)在氧(yang)化(hua)(hua)鋁需(xu)求(qiu)等(deng)推動下(xia),行業(ye)(ye)(ye)景氣上(shang)(shang)行持續兌現,近期電(dian)石(shi)、 PVC、燒堿(jian)(jian)等(deng)主要產品價(jia)格漲(zhang)幅明顯(xian)。近期電(dian)石(shi)價(jia)格漲(zhang)至 4550 元/噸,較(jiao)去年(nian)均價(jia)漲(zhang)幅 60%,我(wo)們預計將大幅推升(sheng)相關配(pei)套(tao)企業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)績(ji)。 龍頭(tou)公司年(nian)化(hua)(hua)業(ye)(ye)(ye)績(ji)僅(jin) 4-5 倍(bei)(bei) PE,業(ye)(ye)(ye)績(ji)彈性較(jiao)大。根據我(wo)們測算,配(pei)套(tao)電(dian)石(shi)的氯(lv)堿(jian)(jian)龍頭(tou)企業(ye)(ye)(ye)目前年(nian)化(hua)(hua)業(ye)(ye)(ye)績(ji)對(dui)應 PE 估(gu)值(zhi)僅(jin)為(wei) 4-5 倍(bei)(bei),與歷史上(shang)(shang)化(hua)(hua)工(gong)品漲(zhang)價(jia)期間(jian) 6-10 倍(bei)(bei) PE
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湖北宜化
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英力特
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中泰化學
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聽風的韭菜(cai)
一路向北
2021-07-16 21:00:16
【申萬化工】電石供給(gei)受限,BDO 需求爆發(fa)
本期投資提示: BDO下(xia)游可降解塑料(liao)、氨(an)綸(lun)、NMP多點爆發,產業鏈進入高速增(zeng)長期。2020年(nian)國內(nei)BDO(1,4-丁二醇)表觀(guan)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)量(liang)為(wei)(wei)138萬(wan)噸,其(qi)下(xia)游主要用于生(sheng)產PTMEG、PBT/PBAT、GBL(γ-丁內(nei)酯)-NMP(N-甲(jia)基(ji)吡咯(ge)烷酮(tong))等產品,終端需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)為(wei)(wei)氨(an)綸(lun)、可降解塑料(liao)、鋰(li)電等行業,帶動(dong)BDO需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)增(zeng)長。PBAT作為(wei)(wei)當前可降解塑料(liao)中工藝技(ji)術(shu)較為(wei)(wei)成熟的(de)品種,在國內(nei)密集出臺(tai)“限塑”、“禁塑”政(zheng)策的(de)背(bei)景下(xia),將在未來五年(nian)實(shi)現快速放量(liang),我們測算2025年(nian)其(qi)市場需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)將達(da)到(dao)500萬(wan)噸,對BDO需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)達(da)到(dao)250
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中泰化學
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湖北宜化
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英力特
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-16 13:24:15
【長江通信】紫光股份價值重估(gu)
【長江通信(xin)于海(hai)寧團隊】紫光股(gu)份(fen)深度:交(jiao)換機重(zhong)(zhong)返(fan)第一(yi),龍頭價值迎重(zhong)(zhong)估 —————————— 展望(wang)下(xia)一(yi)個五年(nian)(nian),行業格局(ju)或迎來重(zhong)(zhong)塑,新(xin)華(hua)三邁入新(xin)增(zeng)長期:1)更全(quan)面的(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)覆蓋,帶來新(xin)增(zeng)量;2)運營(ying)商及海(hai)外市(shi)(shi)場的(de)拓(tuo)展;3)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)及渠(qu)道(dao)能力(li)的(de)持續增(zeng)強(qiang)。公司積極布局(ju)芯(xin)片能力(li),搭載自研芯(xin)片的(de)網絡(luo)設備產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)或于年(nian)(nian)內(nei)實現發貨,順應芯(xin)片國(guo)產(chan)(chan)化(hua)趨勢。 云和安全(quan)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)值得重(zhong)(zhong)點關注:1)兩大高成(cheng)長性賽道(dao),天花板高;2)公司市(shi)(shi)場地位領先,對標深信(xin)服市(shi)(shi)值超千億(yi),價值或重(zhong)(zhong)估;3)收入占比不大,市(shi)(shi)場關注不多。 投資建(jian)議:伴隨集團債(zhai)務問題
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紫光股份
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2021-07-16 10:26:12
20210715-龍蟠科技(ji)會(hui)議交流紀要
20210715-龍蟠(pan)科技會議交流紀(ji)要
20210715-龍蟠科技會議交流紀要
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龍蟠科技
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四川美豐
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-16 10:06:07
【中信建投】萬業企業,20210716,首次覆蓋買入
公司(si)的核(he)心(xin)資產(chan)凱世通(tong)(tong)為中國IC離子(zi)注(zhu)入(ru)機(ji)(ji)龍頭,進入(ru)批量出貨階(jie)段(duan)。疫(yi)情(qing)和中美(mei)科(ke)技博弈導致半(ban)導體產(chan)業(ye)(ye)供需失(shi)衡,半(ban)導體設(she)備景氣度持續(xu)上行,2020年中國大陸(lu)半(ban)導體設(she)備市(shi)(shi)場規模達187.2億(yi)美(mei)元(yuan)。同時,供應(ying)鏈自(zi)主可(ke)控(kong)重要性逐漸(jian)凸顯(xian),主要芯片制造商(shang)正(zheng)在(zai)加速產(chan)業(ye)(ye)鏈國產(chan)化進程。公司(si)目前布局(ju)的離子(zi)注(zhu)入(ru)機(ji)(ji)處于產(chan)業(ye)(ye)鏈關鍵節(jie)點。根據SEMI數據,全(quan)球離子(zi)注(zhu)入(ru)機(ji)(ji)市(shi)(shi)場規模達18億(yi)美(mei)元(yuan),國產(chan)廠商(shang)正(zheng)不斷打破美(mei)日壟(long)斷。凱世通(tong)(tong)在(zai)光伏離子(zi)注(zhu)入(ru)機(ji)(ji)優勢基礎上積極拓展IC離子(zi)注(zhu)入(ru)機(ji)(ji),最(zui)新產(chan)品已獲客戶認可(ke)。2020年9月,公司(si)IC離子(zi)注(zhu)入(ru)
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萬業企業
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聽(ting)風的(de)韭菜
一路向北
2021-07-15 15:57:23
【國君】重慶百(bai)貨,20210715,首(shou)次覆蓋買(mai)入
本報告導讀(du): 公(gong)司(si)作(zuo)為(wei)(wei)西(xi)南(nan)地(di)區百貨零售(shou)龍頭,混改(gai)落地(di)將(jiang)進(jin)一步激(ji)發整體活力(li),數字化轉型(xing)疊加 高坪效品類(lei)建(jian)設(she)等核(he)心措施穩步推進(jin),馬上消費金融(rong)協(xie)同望增強,看好未來成長。 投資要(yao)點: 首次覆(fu)蓋給予(yu)增持評級(ji)。公(gong)司(si)為(wei)(wei)西(xi)南(nan)地(di)區商超零售(shou)巨頭,混改(gai)、回(hui)購均 已(yi)完(wan)(wan)成將(jiang)進(jin)一步增強活力(li),我們(men)預測公(gong)司(si) 2021-23 年(nian) EPS 為(wei)(wei) 2.94/3.35/3.81 元(yuan)增速 16/14/14%;綜合考慮 PE 與 PS 估(gu)值方法,給予(yu)公(gong)司(si) 13 倍 PE,目 標價(jia) 38.22 元(yuan),首次覆(fu)蓋給予(yu)增持評級(ji)。 混改(gai)落地(di),回(hui)購已(yi)完(wan)(wan)成
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重慶百貨
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-15 12:44:25
【招商(shang)-中(zhong)游(you)在線76】堅定看好中(zhong)游(you)/上游(you),守望(wang)Q4
【招(zhao)商-中(zhong)游(you)(you)在線76】堅定(ding)(ding)看(kan)好中(zhong)游(you)(you)/上游(you)(you),守望Q4 1、 歐(ou)盟委員會提(ti)出:要在2030年可再生(sheng)能源占歐(ou)盟能源結構40%的目(mu)(mu)標,提(ti)議在2030年和2035年將汽車銷售的CO2排放量減少55%和100%,原(yuan)定(ding)(ding)目(mu)(mu)標是(shi)2030年和2050年下降50%和100%。 歐(ou)盟進一步提(ti)升(sheng)減排力度,零排放提(ti)前15年,全(quan)(quan)球(qiu)電動化將全(quan)(quan)面加速。 2、 上半年中(zhong)國、歐(ou)洲、美國新能源車銷售分(fen)(fen)別(bie)約(yue)120.6、89.5、27.3萬輛,其(qi)中(zhong)Q2分(fen)(fen)別(bie)環(huan)比增(zeng)長(chang)31.8%、25.3%、18.7%。根據目(mu)(mu)前的銷售趨(qu)勢判斷,預計(ji)今年全(quan)(quan)球(qiu)新能
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寧德時代
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-21 22:38:12
【中泰電新(xin)】光伏:產(chan)業鏈(lian)博弈或結束(shu),大(da)級別行情(qing)開啟!
【中泰電新(xin) 蘇晨(chen)團隊】光(guang)伏(fu):光(guang)伏(fu)板(ban)塊大漲,產(chan)業鏈博弈(yi)或結束,大級別行(xing)情(qing)開啟! 7月21日,隆基(ji)股份、通威股份、福斯特、聯(lian)泓新(xin)科、福萊(lai)特、天合(he)光(guang)能等光(guang)伏(fu)相(xiang)關股票行(xing)情(qing)大漲,此(ci)前國內(nei)硅料、硅片等價(jia)格進(jin)入緩行(xing)期間,6月組件出(chu)(chu)口同(tong)增34%、1-6月國內(nei)裝機同(tong)增28%打消(xiao)短期需(xu)求擔憂(you)(you),產(chan)業鏈動態(tai)博弈(yi)或趨于結束。 底部持續(xu)重點推(tui)薦,產(chan)業鏈博弈(yi)結束帶來大行(xing)情(qing)。 我們(men)四月召開電話(hua)會(hui)議堅定推(tui)薦板(ban)塊,明確提(ti)出(chu)(chu)《即物而窮其(qi)理(li),所(suo)困(kun)皆為所(suo)得》,并組織三次光(guang)伏(fu)專題策略會(hui)和多次電話(hua)會(hui)議,指(zhi)出(chu)(chu)市(shi)場擔憂(you)(you)的問題孕育投資機遇,終端(duan)需(xu)
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陽光電源
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-21 14:06:59
【申萬】百川暢銀,20210721,首次覆蓋,增持
投資要點: 十五(wu)年(nian)(nian)專注填埋氣利(li)用,聚(ju)沙成塔成就全(quan)國填埋氣第一。公司(si)母公司(si)2007年(nian)(nian)因碳減排而成立,主(zhu)營填埋氣業(ye)務,截至2020年(nian)(nian)底,公司(si)運營82個填埋氣利(li)用項(xiang)目,裝機(ji)容量(liang)171.25MW,投產項(xiang)目及規(gui)模位于全(quan)球第二,國內第一。2016年(nian)(nian)-2020年(nian)(nian),公司(si)營收從1.76億增至5.19億,CAGR為(wei)31%,凈利(li)率維持在25%~30%之間,凈現比(bi)五(wu)年(nian)(nian)平均1.59。 三大核心優(you)勢助推持續(xu)領先。1)規(gui)模優(you)勢:填埋氣利(li)基(ji)市場(chang)單體(ti)項(xiang)目抗風險能力差,公司(si)借(jie)助規(gui)模優(you)勢,通(tong)過技術經驗(yan)共享(xiang),強化品(pin)牌,跑馬圈地
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百川暢銀
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聽風的韭(jiu)菜(cai)
一路向北
2021-07-20 16:22:33
【招商】道氏技術,20210720,買(mai)入
道氏(shi)技術發力(li)新(xin)能源(yuan)賽道,同時深耕陶瓷(ci)(ci)材(cai)(cai)料(liao)業(ye)務,形(xing)成(cheng)了“鋰電材(cai)(cai)料(liao)+陶瓷(ci)(ci)材(cai)(cai)料(liao)”雙線格局, 集中精力(li)發展三元前(qian)驅體(ti)、鈷鹽和(he)導(dao)電劑(ji)業(ye)務,順(shun)勢(shi)擴充產能,做大(da)做強(qiang),向第一陣(zhen)營邁進; 傳統陶瓷(ci)(ci)材(cai)(cai)料(liao)業(ye)務從技術、品質、成(cheng)本、市場四個維度發力(li),鞏固龍頭地位。21-23 年(nian),公司 凈利(li)潤(run)預計為 5.3/7.3/9.5 億(yi)元,EPS 分別為 0.94/1.30/1.69 元, 21 年(nian)將是(shi)公司經過幾年(nian)調(diao)整(zheng) 后業(ye)績高速(su)增長(chang)的起點,維持“強(qiang)烈(lie)推薦-A”評級 鋰電材(cai)(cai)料(liao)+陶瓷(ci)(ci)材(cai)(cai)料(liao)“雙引擎”,啟(qi)動業(ye)績爆發。全(quan)球(qiu)新(xin)能源(yuan)汽車加速(su)滲透
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道氏技術
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-20 11:11:21
【德邦】珠江啤(pi)酒,20210719,首(shou)次覆蓋買(mai)入(ru)
名副其實華(hua)南(nan)(nan)王(wang),產品結(jie)(jie)構升(sheng)級(ji)煥新(xin)生(sheng)。珠江啤(pi)酒是我(wo)國第一瓶純(chun)生(sheng)啤(pi)酒的(de)產商,是當之無愧的(de)“純(chun)生(sheng)鼻(bi)祖”,并在全國范(fan)圍(wei)內享有(you)“北(bei)有(you)燕京,南(nan)(nan)有(you)珠江”的(de)美譽(yu)。廣東省是我(wo)國的(de)啤(pi)酒消費大(da)省,珠江啤(pi)酒2020年在廣東省的(de)市占(zhan)率高達(da)33%,并在省內實施深度分(fen)銷加強(qiang)渠(qu)道掌控(kong)力。2018~2020年,珠江啤(pi)酒扣非歸母凈利(li)潤1.32/3.61/5.23億(yi)元,CAGR高達(da)148%,主(zhu)要受益(yi)產品結(jie)(jie)構升(sheng)級(ji)。2020年高端精釀銷量同(tong)增34%,高檔產品銷量占(zhan)比同(tong)比提升(sheng)3pcts。 產品結(jie)(jie)構升(sheng)級(ji)大(da)風起,珠江河畔百舸(ge)爭流(liu)。我(wo)國啤(pi)酒
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珠江啤酒
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聽(ting)風的(de)韭(jiu)菜(cai)
一路向北
2021-07-19 14:18:33
【招商電新-中(zhong)游(you)在78版】堅(jian)定(ding)中(zhong)軍(jun)陣營不(bu)動(dong)搖
【招商(shang)電新(xin)-中(zhong)游(you)在(zai)(zai)78版】堅定中(zhong)軍陣營不動搖 1、 近期,中(zhong)游(you)部分公司擴(kuo)產(chan)(chan)(隔膜、六氟(fu)等(deng)),可(ke)能引起對(dui)中(zhong)游(you)未來(lai)景(jing)氣(qi)度(du)的(de)擔憂。 這(zhe)里(li)面兩個問(wen)題:第一是(shi)關于競(jing)爭(zheng)與新(xin)進入(ru)者,中(zhong)游(you)這(zhe)么多(duo)年(nian)一路都激烈競(jing)爭(zheng)過來(lai),啥時候缺過競(jing)爭(zheng)和新(xin)進入(ru)者呢,新(xin)興產(chan)(chan)業(ye)無不如此(ci)。如果只看擴(kuo)產(chan)(chan)規劃,電池(chi)、隔膜多(duo)年(nian)前就過剩了,但實際落地呢,完全相反。 中(zhong)游(you)的(de)漲價本來(lai)在(zai)(zai)今年(nian)Q4會接近尾聲(sheng),但即便(bian)部分環(huan)節明年(nian)底到后年(nian)價格有所下行,仍不妨礙優秀企業(ye)獲得(de)好的(de)成(cheng)長(要知道光(guang)伏(fu)組件從5塊(kuai)錢跌到2塊(kuai)錢,跌的(de)時間顯然是(shi)超過漲的(de)時間段的(de))。 2、 第
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寧德時代
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-19 13:33:12
【天風】萬潤(run)股份,20210719,買(mai)入
計劃實施股權(quan)激(ji)勵(li)(li),主(zhu)要(yao)核(he)心人員(yuan)參與 公司(si)披露(lu)限(xian)(xian)制(zhi)性(xing)股票激(ji)勵(li)(li)計劃草(cao)案,擬向621位激(ji)勵(li)(li)對(dui)象(xiang)授(shou)予(yu)(yu)限(xian)(xian)制(zhi)性(xing)股票2165萬股,占公司(si)股本總額的(de)(de)2.3814%,授(shou)予(yu)(yu)價格為9.78元/股;激(ji)勵(li)(li)對(dui)象(xiang)包(bao)括董事長(chang)在內9名高(gao)管和(he)50名中層(ceng)管理(li)(li)人員(yuan),及核(he)心科技、業(ye)務人員(yuan)。此次股權(quan)激(ji)勵(li)(li)為歷年來首次,彰(zhang)顯出央企子(zi)公司(si)在管理(li)(li)方法上積極的(de)(de)嘗(chang)試。 考(kao)(kao)核(he)要(yao)求包(bao)括營收、ROE和(he)EVA改(gai)善值 股權(quan)激(ji)勵(li)(li)計劃授(shou)予(yu)(yu)的(de)(de)限(xian)(xian)制(zhi)性(xing)股票,分年度進行業(ye)績(ji)考(kao)(kao)核(he)并解除(chu)限(xian)(xian)售(shou),以達(da)到業(ye)績(ji)考(kao)(kao)核(he)目(mu)標作為激(ji)勵(li)(li)對(dui)象(xiang)的(de)(de)解除(chu)限(xian)(xian)售(shou)條件,考(kao)(kao)核(he)目(mu)標包(bao)括營業(ye)收入(ru)增長(chang)、凈(jing)資
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萬潤股份
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聽風的(de)韭菜(cai)
一路向北
2021-07-19 11:12:24
【浙商食飲】怡亞通(tong):三年重整重構,怡亞通(tong)再起(qi)航
超(chao)預(yu)(yu)(yu)期發展點:乘醬(jiang)酒(jiu)之(zhi)風,品(pin)(pin)牌(pai)運營(ying)(ying)業(ye)務扶搖而上(shang) 基(ji)于對小(xiao)B大B及C端的了解,公司(si)(si)自2017年(nian)開始對優(you)質品(pin)(pin)牌(pai)進行培(pei)養、賦能(neng)和運營(ying)(ying),結合消費趨勢(shi)反向(xiang)精準選(xuan)品(pin)(pin)(C2M),充(chong)分挖(wa)掘品(pin)(pin)牌(pai)潛力(li),在(zai)大消費領域中(zhong)推出品(pin)(pin)牌(pai)運營(ying)(ying)業(ye)務,其中(zhong)白(bai)酒(jiu)板塊表現(xian)(xian)亮眼——2020年(nian)公司(si)(si)白(bai)酒(jiu)品(pin)(pin)牌(pai)運營(ying)(ying)業(ye)務通(tong)過運營(ying)(ying)釣魚(yu)臺琺瑯彩及國臺黑金(jin)十年(nian)等(deng)單品(pin)(pin),憑借(jie)不足5%的收入(ru)占比,實現(xian)(xian)近10%的毛(mao)利占比, 2021年(nian)公司(si)(si)將進一(yi)步新(xin)增若(ruo)干獨家產品(pin)(pin)以(yi)豐富(fu)產品(pin)(pin)矩陣。在(zai)醬(jiang)酒(jiu)熱(re)下(xia),經測算,預(yu)(yu)(yu)計2025年(nian)規模至少(shao)或(huo)達(da)40億元,我們預(yu)(yu)(yu)測白(bai)酒(jiu)板塊有望迎來超(chao)預(yu)(yu)(yu)期
【浙商食飲】怡亞通首次覆蓋深度:三年重整重構,怡亞通再起航
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怡亞通
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聽風的韭菜(cai)
一路向北
2021-07-19 09:57:04
【國盛化工】華軟科技,20210718,首次覆蓋買入
收購優(you)質資產(chan),未來奧(ao)得(de)賽化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)學(xue)將成為利潤主要來源。2020年10月23日,北京奧(ao)得(de)賽化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)學(xue)98.94%的(de)(de)股權過戶(hu)至華軟(ruan)科技名下,奧(ao)得(de)賽化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)學(xue)成為上市公(gong)司(si)控股子公(gong)司(si)。 奧(ao)得(de)賽是(shi)我國罕見(jian)實驗室(shi)型有(you)(you)機合(he)成企(qi)業(ye)。公(gong)司(si)是(shi)化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)工(gong)行業(ye)罕見(jian)的(de)(de)擁(yong)有(you)(you)較強研發(fa)創(chuang)新能力,采用定(ding)制(zhi)化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)生(sheng)研發(fa)化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)工(gong)產(chan)品,來逐漸豐富自身產(chan)業(ye)鏈的(de)(de)模式。其核心競(jing)爭(zheng)優(you)勢(shi)包(bao)括:1)有(you)(you)機合(he)成研發(fa)創(chuang)新能力:包(bao)括以更高效的(de)(de)反應(ying)路徑定(ding)制(zhi)化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)合(he)成化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)合(he)物;2)難(nan)以復制(zhi)的(de)(de)產(chan)業(ye)鏈設計:公(gong)司(si)產(chan)業(ye)鏈以芳烴類原(yuan)材料作(zuo)為起點,與光氣(qi)、氯(lv)氣(qi)、氫氣(qi)反應(ying),樹狀展開延伸出眾多醫藥中間體產(chan)品
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華軟科技
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-18 12:18:18
【中信能化(hua)】電石價格(ge)上漲,氯堿龍頭年(nian)化(hua)業績對應僅4-5倍(bei)PE
【中(zhong)信證(zheng)券能源化(hua)(hua)工】電(dian)石(shi)價(jia)格(ge)上漲,氯(lv)堿(jian)(jian)龍頭年化(hua)(hua)業(ye)(ye)績對應(ying)僅4-5倍PE 氯(lv)堿(jian)(jian)景氣上行(xing)(xing)持續兌(dui)現(xian)。國內氯(lv)堿(jian)(jian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)供給端(duan)面臨較(jiao)強政策約束,需(xu)求端(duan)在氧(yang)化(hua)(hua)鋁需(xu)求等推(tui)動(dong)下,行(xing)(xing)業(ye)(ye)景氣上行(xing)(xing)持續兌(dui)現(xian),近(jin)期電(dian)石(shi)、 PVC、燒堿(jian)(jian)等主(zhu)要產品價(jia)格(ge)漲幅(fu)明顯。近(jin)期電(dian)石(shi)價(jia)格(ge)漲至 4550 元(yuan)/噸,較(jiao)去(qu)年均價(jia)漲幅(fu) 60%,我(wo)們預計將大(da)幅(fu)推(tui)升相(xiang)關配套(tao)(tao)企業(ye)(ye)業(ye)(ye)績。 龍頭公司年化(hua)(hua)業(ye)(ye)績僅 4-5 倍 PE,業(ye)(ye)績彈(dan)性較(jiao)大(da)。根據(ju)我(wo)們測算,配套(tao)(tao)電(dian)石(shi)的氯(lv)堿(jian)(jian)龍頭企業(ye)(ye)目前年化(hua)(hua)業(ye)(ye)績對應(ying) PE 估(gu)值僅為(wei) 4-5 倍,與歷(li)史上化(hua)(hua)工品漲價(jia)期間 6-10 倍 PE
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湖北宜化
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英力特
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中泰化學
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-16 21:00:16
【申萬化工】電(dian)石供(gong)給受限,BDO 需求爆發
本期投(tou)資提示: BDO下(xia)(xia)游可降(jiang)(jiang)解塑料(liao)、氨綸(lun)、NMP多點爆發(fa),產(chan)業(ye)鏈進(jin)入高速(su)(su)增長(chang)期。2020年(nian)國內BDO(1,4-丁二(er)醇)表觀需求(qiu)(qiu)量為138萬噸(dun),其下(xia)(xia)游主要用(yong)于(yu)生產(chan)PTMEG、PBT/PBAT、GBL(γ-丁內酯)-NMP(N-甲(jia)基吡咯烷酮)等產(chan)品,終端需求(qiu)(qiu)為氨綸(lun)、可降(jiang)(jiang)解塑料(liao)、鋰電等行業(ye),帶動BDO需求(qiu)(qiu)增長(chang)。PBAT作為當前可降(jiang)(jiang)解塑料(liao)中工藝技術較為成(cheng)熟的(de)(de)品種,在(zai)國內密集出臺(tai)“限塑”、“禁塑”政(zheng)策的(de)(de)背景下(xia)(xia),將在(zai)未來五(wu)年(nian)實現快速(su)(su)放量,我(wo)們測算2025年(nian)其市場需求(qiu)(qiu)將達到500萬噸(dun),對BDO需求(qiu)(qiu)達到250
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中泰化學
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湖北宜化
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英力特
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-16 13:24:15
【長江通信】紫光(guang)股份(fen)價值重估
【長江通信(xin)于海(hai)寧團(tuan)隊】紫光(guang)股份深度:交換機重(zhong)(zhong)返第一(yi),龍頭(tou)價值(zhi)(zhi)迎(ying)重(zhong)(zhong)估(gu) —————————— 展(zhan)(zhan)望下一(yi)個五年(nian),行業格局(ju)或迎(ying)來(lai)重(zhong)(zhong)塑(su),新(xin)華三(san)邁(mai)入(ru)新(xin)增(zeng)(zeng)(zeng)長期:1)更全面的產品(pin)覆蓋,帶(dai)來(lai)新(xin)增(zeng)(zeng)(zeng)量(liang);2)運營商(shang)及海(hai)外市(shi)場(chang)(chang)(chang)的拓展(zhan)(zhan);3)產品(pin)及渠道(dao)(dao)能力的持續增(zeng)(zeng)(zeng)強。公司(si)積極布局(ju)芯片能力,搭載自研芯片的網(wang)絡設備產品(pin)或于年(nian)內實現發貨,順應芯片國產化趨勢。 云和(he)安(an)全產品(pin)值(zhi)(zhi)得重(zhong)(zhong)點關注:1)兩大(da)高成長性賽道(dao)(dao),天花(hua)板高;2)公司(si)市(shi)場(chang)(chang)(chang)地位(wei)領先,對標深信(xin)服市(shi)值(zhi)(zhi)超(chao)千億(yi),價值(zhi)(zhi)或重(zhong)(zhong)估(gu);3)收入(ru)占比(bi)不(bu)(bu)大(da),市(shi)場(chang)(chang)(chang)關注不(bu)(bu)多。 投(tou)資建議:伴隨集團(tuan)債務問題
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紫光股份
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-16 10:26:12
20210715-龍蟠科技會議交流(liu)紀(ji)要
20210715-龍蟠(pan)科技會議交流紀要
20210715-龍蟠科技會議交流紀要
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龍蟠科技
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四川美豐
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-16 10:06:07
【中信(xin)建投】萬業企業,20210716,首次覆蓋(gai)買入
公(gong)(gong)司的(de)核心(xin)資產(chan)凱世通(tong)為中(zhong)國IC離子(zi)(zi)注(zhu)(zhu)入機龍頭(tou),進入批量出貨階段。疫情和中(zhong)美科(ke)技博弈(yi)導致(zhi)半導體(ti)產(chan)業供需失衡,半導體(ti)設備景(jing)氣度持續上行,2020年中(zhong)國大(da)陸半導體(ti)設備市場規(gui)模(mo)達187.2億美元。同時,供應鏈(lian)(lian)(lian)自主可控重要性逐漸凸顯,主要芯(xin)片制造商正(zheng)在加速(su)產(chan)業鏈(lian)(lian)(lian)國產(chan)化進程(cheng)。公(gong)(gong)司目(mu)前布局(ju)的(de)離子(zi)(zi)注(zhu)(zhu)入機處于產(chan)業鏈(lian)(lian)(lian)關鍵節點。根據SEMI數據,全球離子(zi)(zi)注(zhu)(zhu)入機市場規(gui)模(mo)達18億美元,國產(chan)廠商正(zheng)不斷打破美日壟斷。凱世通(tong)在光(guang)伏離子(zi)(zi)注(zhu)(zhu)入機優勢基礎上積極拓展IC離子(zi)(zi)注(zhu)(zhu)入機,最新產(chan)品已獲客戶(hu)認可。2020年9月,公(gong)(gong)司IC離子(zi)(zi)注(zhu)(zhu)入
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萬業企業
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聽風的(de)韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-15 15:57:23
【國君】重(zhong)慶百貨,20210715,首次覆蓋(gai)買入
本(ben)報告導讀: 公(gong)司作為西南地(di)區百貨零(ling)售龍頭,混(hun)改落地(di)將進(jin)一步(bu)(bu)激(ji)發整體活力(li),數字化轉型(xing)疊加 高坪效品類(lei)建設等核心措施穩(wen)步(bu)(bu)推進(jin),馬上消費金融(rong)協同望(wang)增(zeng)強,看好(hao)未來成長。 投資要點(dian): 首(shou)次覆蓋給(gei)予(yu)(yu)增(zeng)持評級。公(gong)司為西南地(di)區商(shang)超零(ling)售巨頭,混(hun)改、回(hui)購均 已完(wan)(wan)成將進(jin)一步(bu)(bu)增(zeng)強活力(li),我們預測公(gong)司 2021-23 年 EPS 為 2.94/3.35/3.81 元增(zeng)速 16/14/14%;綜合考慮 PE 與 PS 估(gu)值(zhi)方法,給(gei)予(yu)(yu)公(gong)司 13 倍 PE,目(mu) 標價 38.22 元,首(shou)次覆蓋給(gei)予(yu)(yu)增(zeng)持評級。 混(hun)改落地(di),回(hui)購已完(wan)(wan)成
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重慶百貨
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-15 12:44:25
【招商(shang)-中游(you)在(zai)線76】堅定(ding)看(kan)好(hao)中游(you)/上游(you),守望Q4
【招商(shang)-中(zhong)游在(zai)線76】堅定看好中(zhong)游/上(shang)游,守(shou)望Q4 1、 歐(ou)盟委員會提(ti)出(chu):要(yao)在(zai)2030年(nian)可再生能(neng)源(yuan)占歐(ou)盟能(neng)源(yuan)結構40%的(de)(de)目標,提(ti)議在(zai)2030年(nian)和(he)2035年(nian)將汽(qi)車銷售的(de)(de)CO2排(pai)放量減少(shao)55%和(he)100%,原(yuan)定目標是2030年(nian)和(he)2050年(nian)下(xia)降(jiang)50%和(he)100%。 歐(ou)盟進一(yi)步(bu)提(ti)升減排(pai)力度,零排(pai)放提(ti)前(qian)15年(nian),全球(qiu)電(dian)動化將全面(mian)加速。 2、 上(shang)半(ban)年(nian)中(zhong)國、歐(ou)洲、美(mei)國新能(neng)源(yuan)車銷售分別約120.6、89.5、27.3萬輛,其中(zhong)Q2分別環(huan)比增(zeng)長31.8%、25.3%、18.7%。根據目前(qian)的(de)(de)銷售趨(qu)勢(shi)判斷,預計今年(nian)全球(qiu)新能(neng)
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寧德時代
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-21 22:38:12
【中(zhong)泰電新(xin)】光伏:產業鏈博(bo)弈(yi)或(huo)結束(shu),大級別行(xing)情開啟(qi)!
【中泰電新 蘇晨團隊】光(guang)伏:光(guang)伏板塊(kuai)大漲,產業鏈博弈或結束(shu),大級(ji)別(bie)行(xing)情開啟! 7月(yue)21日,隆(long)基股(gu)份、通威股(gu)份、福斯特、聯泓新科(ke)、福萊特、天合光(guang)能等光(guang)伏相關股(gu)票行(xing)情大漲,此前(qian)國(guo)內(nei)硅料、硅片等價格進入緩(huan)行(xing)期(qi)(qi)間,6月(yue)組(zu)件出口同增34%、1-6月(yue)國(guo)內(nei)裝機(ji)同增28%打消短期(qi)(qi)需求擔憂,產業鏈動(dong)態博弈或趨于(yu)結束(shu)。 底部(bu)持(chi)續重點推薦,產業鏈博弈結束(shu)帶來(lai)大行(xing)情。 我們(men)四月(yue)召開電話會(hui)議堅定推薦板塊(kuai),明(ming)確提出《即物(wu)而窮其理,所困皆為所得》,并組(zu)織三次光(guang)伏專題策略(lve)會(hui)和(he)多次電話會(hui)議,指(zhi)出市(shi)場擔憂的問題孕(yun)育投資機(ji)遇(yu),終端需
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陽光電源
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-21 14:06:59
【申萬】百川暢銀,20210721,首次覆(fu)蓋(gai),增持
投資要點: 十五年(nian)(nian)專注(zhu)填(tian)(tian)埋(mai)氣利用,聚沙成塔(ta)成就(jiu)全國填(tian)(tian)埋(mai)氣第(di)(di)一。公(gong)(gong)司母公(gong)(gong)司2007年(nian)(nian)因碳減排而(er)成立,主營填(tian)(tian)埋(mai)氣業務,截至2020年(nian)(nian)底,公(gong)(gong)司運營82個填(tian)(tian)埋(mai)氣利用項(xiang)目(mu)(mu),裝機容量171.25MW,投產項(xiang)目(mu)(mu)及規模位于(yu)全球(qiu)第(di)(di)二,國內第(di)(di)一。2016年(nian)(nian)-2020年(nian)(nian),公(gong)(gong)司營收(shou)從1.76億增至5.19億,CAGR為(wei)31%,凈利率維(wei)持(chi)在25%~30%之(zhi)間,凈現比五年(nian)(nian)平均1.59。 三大(da)核心優(you)勢(shi)助推持(chi)續(xu)領(ling)先。1)規模優(you)勢(shi):填(tian)(tian)埋(mai)氣利基市(shi)場單體項(xiang)目(mu)(mu)抗(kang)風險能力(li)差,公(gong)(gong)司借(jie)助規模優(you)勢(shi),通(tong)過技術經驗共享(xiang),強化品牌,跑馬圈地
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百川暢銀
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聽風(feng)的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-20 16:22:33
【招商】道氏技術,20210720,買入
道氏技(ji)術(shu)發(fa)力新能源賽道,同時深耕陶(tao)瓷(ci)材(cai)料(liao)(liao)業(ye)(ye)務,形(xing)成了“鋰電材(cai)料(liao)(liao)+陶(tao)瓷(ci)材(cai)料(liao)(liao)”雙(shuang)線格局, 集(ji)中精(jing)力發(fa)展三元(yuan)前驅體、鈷鹽和導電劑業(ye)(ye)務,順(shun)勢擴充產(chan)能,做(zuo)大(da)做(zuo)強(qiang),向第一陣(zhen)營邁進; 傳(chuan)統陶(tao)瓷(ci)材(cai)料(liao)(liao)業(ye)(ye)務從(cong)技(ji)術(shu)、品質(zhi)、成本、市場四(si)個維度(du)發(fa)力,鞏固龍頭(tou)地(di)位。21-23 年,公司 凈利潤預(yu)計(ji)為(wei) 5.3/7.3/9.5 億元(yuan),EPS 分別為(wei) 0.94/1.30/1.69 元(yuan), 21 年將是公司經(jing)過幾(ji)年調整 后業(ye)(ye)績高速增(zeng)長的起點,維持(chi)“強(qiang)烈推薦(jian)-A”評(ping)級 鋰電材(cai)料(liao)(liao)+陶(tao)瓷(ci)材(cai)料(liao)(liao)“雙(shuang)引擎”,啟動(dong)業(ye)(ye)績爆(bao)發(fa)。全球新能源汽車加速滲透(tou)
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道氏技術
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-20 11:11:21
【德邦】珠江(jiang)啤酒,20210719,首次(ci)覆蓋(gai)買入(ru)
名副(fu)其實華南(nan)王,產品(pin)結構升(sheng)級(ji)煥(huan)新生(sheng)。珠(zhu)江(jiang)啤(pi)酒是我(wo)國第一瓶(ping)純生(sheng)啤(pi)酒的產商,是當之無愧的“純生(sheng)鼻祖”,并(bing)在(zai)全國范圍內享有(you)“北有(you)燕京,南(nan)有(you)珠(zhu)江(jiang)”的美譽。廣(guang)東省是我(wo)國的啤(pi)酒消費大省,珠(zhu)江(jiang)啤(pi)酒2020年在(zai)廣(guang)東省的市占率(lv)高(gao)達33%,并(bing)在(zai)省內實施深度分銷(xiao)加強渠道掌控(kong)力。2018~2020年,珠(zhu)江(jiang)啤(pi)酒扣非歸母凈利潤(run)1.32/3.61/5.23億元,CAGR高(gao)達148%,主要(yao)受益產品(pin)結構升(sheng)級(ji)。2020年高(gao)端精釀銷(xiao)量(liang)同增34%,高(gao)檔產品(pin)銷(xiao)量(liang)占比(bi)同比(bi)提升(sheng)3pcts。 產品(pin)結構升(sheng)級(ji)大風起,珠(zhu)江(jiang)河畔百舸爭流。我(wo)國啤(pi)酒
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珠江啤酒
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-19 14:18:33
【招(zhao)商電新-中(zhong)游(you)在78版】堅定中(zhong)軍陣(zhen)營不動(dong)搖(yao)
【招商電新-中(zhong)(zhong)游(you)(you)在(zai)78版】堅定中(zhong)(zhong)軍陣(zhen)營(ying)不動(dong)搖 1、 近期,中(zhong)(zhong)游(you)(you)部分公司擴產(chan)(隔膜、六氟等),可能(neng)引起對中(zhong)(zhong)游(you)(you)未來(lai)景氣度的(de)擔憂。 這里面兩個(ge)問題:第一是(shi)關于(yu)競(jing)爭(zheng)與新進入(ru)者,中(zhong)(zhong)游(you)(you)這么多年(nian)一路都激(ji)烈競(jing)爭(zheng)過來(lai),啥時候缺(que)過競(jing)爭(zheng)和新進入(ru)者呢,新興產(chan)業無(wu)不如此。如果只(zhi)看擴產(chan)規劃,電池、隔膜多年(nian)前就過剩了,但實際落地(di)呢,完全(quan)相反。 中(zhong)(zhong)游(you)(you)的(de)漲(zhang)價本來(lai)在(zai)今年(nian)Q4會接近尾聲,但即便部分環(huan)節明年(nian)底到后年(nian)價格有所下行,仍不妨礙優秀企業獲(huo)得(de)好的(de)成(cheng)長(chang)(要知道光伏(fu)組件從(cong)5塊(kuai)錢跌(die)到2塊(kuai)錢,跌(die)的(de)時間顯(xian)然是(shi)超過漲(zhang)的(de)時間段的(de))。 2、 第
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寧德時代
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-19 13:33:12
【天(tian)風】萬(wan)潤股份(fen),20210719,買入(ru)
計劃(hua)實施股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)(li),主要(yao)核心人(ren)員參與 公(gong)司(si)披露限(xian)制性股(gu)票(piao)(piao)激(ji)勵(li)(li)計劃(hua)草(cao)案,擬向621位激(ji)勵(li)(li)對(dui)(dui)象(xiang)授予(yu)限(xian)制性股(gu)票(piao)(piao)2165萬股(gu),占公(gong)司(si)股(gu)本總額(e)的2.3814%,授予(yu)價格為(wei)9.78元/股(gu);激(ji)勵(li)(li)對(dui)(dui)象(xiang)包括董事長(chang)在(zai)內9名高(gao)管和50名中層(ceng)管理人(ren)員,及核心科技、業(ye)務人(ren)員。此(ci)次股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)(li)為(wei)歷年來首次,彰顯出央企子公(gong)司(si)在(zai)管理方法上積極的嘗試。 考(kao)核要(yao)求包括營收(shou)、ROE和EVA改善值(zhi) 股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)(li)計劃(hua)授予(yu)的限(xian)制性股(gu)票(piao)(piao),分年度(du)進行業(ye)績(ji)考(kao)核并(bing)解除(chu)(chu)限(xian)售,以達到業(ye)績(ji)考(kao)核目(mu)(mu)標(biao)作為(wei)激(ji)勵(li)(li)對(dui)(dui)象(xiang)的解除(chu)(chu)限(xian)售條件,考(kao)核目(mu)(mu)標(biao)包括營業(ye)收(shou)入增(zeng)長(chang)、凈資
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萬潤股份
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聽風(feng)的(de)韭菜
一路向北
2021-07-19 11:12:24
【浙商食飲】怡(yi)亞通:三年重(zhong)整重(zhong)構,怡(yi)亞通再(zai)起航
超(chao)預(yu)期發(fa)展點:乘醬酒(jiu)之風,品(pin)(pin)(pin)牌運(yun)(yun)營(ying)業務扶(fu)搖而(er)上 基于對小B大(da)B及C端(duan)的(de)(de)了解,公司(si)自(zi)2017年(nian)開始對優(you)質(zhi)品(pin)(pin)(pin)牌進行培養、賦能和運(yun)(yun)營(ying),結合消費(fei)趨勢反向精準選(xuan)品(pin)(pin)(pin)(C2M),充分挖掘品(pin)(pin)(pin)牌潛力,在大(da)消費(fei)領域中推(tui)出(chu)品(pin)(pin)(pin)牌運(yun)(yun)營(ying)業務,其中白酒(jiu)板塊表現亮(liang)眼——2020年(nian)公司(si)白酒(jiu)品(pin)(pin)(pin)牌運(yun)(yun)營(ying)業務通過運(yun)(yun)營(ying)釣魚臺琺瑯彩及國(guo)臺黑金十年(nian)等單(dan)品(pin)(pin)(pin),憑借不(bu)足5%的(de)(de)收入占(zhan)比,實現近10%的(de)(de)毛利占(zhan)比, 2021年(nian)公司(si)將進一步(bu)新增(zeng)若干獨家產品(pin)(pin)(pin)以豐富(fu)產品(pin)(pin)(pin)矩陣(zhen)。在醬酒(jiu)熱下,經測(ce)算,預(yu)計2025年(nian)規模至少或達40億(yi)元,我們預(yu)測(ce)白酒(jiu)板塊有望迎(ying)來(lai)超(chao)預(yu)期
【浙商食飲】怡亞通首次覆蓋深度:三年重整重構,怡亞通再起航
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怡亞通
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-19 09:57:04
【國盛化工】華(hua)軟科(ke)技,20210718,首次(ci)覆蓋買入
收購優(you)(you)質資產(chan)(chan),未來(lai)奧(ao)(ao)得賽(sai)化學將(jiang)成(cheng)(cheng)為利(li)潤(run)主(zhu)要來(lai)源。2020年10月23日(ri),北京奧(ao)(ao)得賽(sai)化學98.94%的(de)股(gu)權過戶至(zhi)華軟科技名(ming)下,奧(ao)(ao)得賽(sai)化學成(cheng)(cheng)為上(shang)市公(gong)(gong)司控股(gu)子公(gong)(gong)司。 奧(ao)(ao)得賽(sai)是我國罕見實驗室型有機合(he)成(cheng)(cheng)企業(ye)。公(gong)(gong)司是化工(gong)行業(ye)罕見的(de)擁有較強研發創(chuang)新能力(li)(li),采用定制化生研發化工(gong)產(chan)(chan)品,來(lai)逐漸豐富自身產(chan)(chan)業(ye)鏈的(de)模式(shi)。其核心競爭優(you)(you)勢包括:1)有機合(he)成(cheng)(cheng)研發創(chuang)新能力(li)(li):包括以(yi)更高效的(de)反應路(lu)徑定制化合(he)成(cheng)(cheng)化合(he)物;2)難以(yi)復制的(de)產(chan)(chan)業(ye)鏈設計:公(gong)(gong)司產(chan)(chan)業(ye)鏈以(yi)芳(fang)烴類原(yuan)材(cai)料作為起(qi)點,與光氣、氯氣、氫氣反應,樹(shu)狀展(zhan)開(kai)延伸出眾多醫藥(yao)中間體產(chan)(chan)品
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華軟科技
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-18 12:18:18
【中信能(neng)化】電石價(jia)格(ge)上漲(zhang),氯堿龍頭年化業績(ji)對應僅4-5倍PE
【中信(xin)證券能源化(hua)工】電(dian)石(shi)價格上(shang)漲(zhang),氯堿(jian)龍(long)頭年(nian)化(hua)業(ye)(ye)(ye)績(ji)對應僅4-5倍PE 氯堿(jian)景氣上(shang)行(xing)(xing)持續兌(dui)現。國(guo)內氯堿(jian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)供給端(duan)面臨較(jiao)強政策(ce)約(yue)束,需求端(duan)在氧化(hua)鋁需求等推(tui)(tui)動下,行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)景氣上(shang)行(xing)(xing)持續兌(dui)現,近期(qi)電(dian)石(shi)、 PVC、燒堿(jian)等主要(yao)產品(pin)價格漲(zhang)幅(fu)明顯(xian)。近期(qi)電(dian)石(shi)價格漲(zhang)至 4550 元/噸(dun),較(jiao)去年(nian)均價漲(zhang)幅(fu) 60%,我們預(yu)計(ji)將大(da)幅(fu)推(tui)(tui)升(sheng)相關(guan)配(pei)套企(qi)業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)績(ji)。 龍(long)頭公(gong)司年(nian)化(hua)業(ye)(ye)(ye)績(ji)僅 4-5 倍 PE,業(ye)(ye)(ye)績(ji)彈性較(jiao)大(da)。根(gen)據我們測算,配(pei)套電(dian)石(shi)的(de)氯堿(jian)龍(long)頭企(qi)業(ye)(ye)(ye)目前年(nian)化(hua)業(ye)(ye)(ye)績(ji)對應 PE 估值僅為(wei) 4-5 倍,與歷史上(shang)化(hua)工品(pin)漲(zhang)價期(qi)間 6-10 倍 PE
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湖北宜化
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英力特
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中泰化學
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聽風的韭(jiu)菜(cai)
一路向北
2021-07-16 21:00:16
【申(shen)萬化工】電石供給受限,BDO 需(xu)求爆發
本期投資提示: BDO下游(you)可(ke)(ke)降解(jie)塑(su)料、氨(an)(an)綸(lun)、NMP多點爆(bao)發,產(chan)業鏈進入(ru)高速(su)增(zeng)長(chang)期。2020年國內(nei)BDO(1,4-丁二(er)醇)表觀需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)量為(wei)138萬噸(dun)(dun),其下游(you)主要用于生產(chan)PTMEG、PBT/PBAT、GBL(γ-丁內(nei)酯)-NMP(N-甲基吡咯烷酮)等產(chan)品,終端需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)為(wei)氨(an)(an)綸(lun)、可(ke)(ke)降解(jie)塑(su)料、鋰電等行業,帶動BDO需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)增(zeng)長(chang)。PBAT作為(wei)當(dang)前可(ke)(ke)降解(jie)塑(su)料中工藝(yi)技術較為(wei)成熟的(de)(de)品種,在國內(nei)密集出臺“限(xian)塑(su)”、“禁塑(su)”政策的(de)(de)背景下,將(jiang)在未來五年實現快速(su)放量,我們測算(suan)2025年其市場(chang)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)將(jiang)達(da)到500萬噸(dun)(dun),對BDO需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)達(da)到250
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中泰化學
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湖北宜化
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英力特
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聽風的(de)韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-16 13:24:15
【長江(jiang)通信】紫光股份價值重估
【長(chang)江通信于(yu)海(hai)寧團隊(dui)】紫(zi)光股份(fen)深度:交換機重(zhong)返第一,龍(long)頭(tou)價(jia)值迎(ying)重(zhong)估 —————————— 展望(wang)下(xia)一個(ge)五(wu)年,行業格局或(huo)迎(ying)來重(zhong)塑,新華三邁入新增長(chang)期(qi):1)更全面的產(chan)品覆蓋(gai),帶來新增量;2)運營商及海(hai)外(wai)市場的拓展;3)產(chan)品及渠道能力的持(chi)續增強。公司積極布局芯片(pian)(pian)能力,搭載自研芯片(pian)(pian)的網絡(luo)設備產(chan)品或(huo)于(yu)年內實現(xian)發貨,順應芯片(pian)(pian)國(guo)產(chan)化趨勢。 云和安全產(chan)品值得重(zhong)點關(guan)注(zhu):1)兩大高(gao)(gao)成長(chang)性賽道,天花(hua)板高(gao)(gao);2)公司市場地位領先(xian),對標(biao)深信服(fu)市值超(chao)千億,價(jia)值或(huo)重(zhong)估;3)收入占比不大,市場關(guan)注(zhu)不多。 投資建議:伴隨集團債務問題
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紫光股份
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2021-07-16 10:26:12
20210715-龍蟠科技會議交(jiao)流紀要
20210715-龍蟠科技會議交流紀要
20210715-龍蟠科技會議交流紀要
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龍蟠科技
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四川美豐
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-16 10:06:07
【中信(xin)建投】萬業企業,20210716,首次覆蓋買入(ru)
公司的核心資產(chan)凱(kai)世通為中(zhong)國(guo)(guo)IC離子(zi)注(zhu)入機龍頭(tou),進(jin)入批量出(chu)貨階段。疫情和中(zhong)美科技博弈導(dao)致半(ban)(ban)導(dao)體產(chan)業供需失衡,半(ban)(ban)導(dao)體設(she)備景(jing)氣度持(chi)續上行,2020年中(zhong)國(guo)(guo)大陸半(ban)(ban)導(dao)體設(she)備市場規模達187.2億美元。同時,供應(ying)鏈自(zi)主可控重要(yao)性逐漸凸顯(xian),主要(yao)芯片制造商(shang)正(zheng)在加速產(chan)業鏈國(guo)(guo)產(chan)化進(jin)程。公司目(mu)前布局的離子(zi)注(zhu)入機處(chu)于產(chan)業鏈關鍵節點。根(gen)據SEMI數據,全球離子(zi)注(zhu)入機市場規模達18億美元,國(guo)(guo)產(chan)廠商(shang)正(zheng)不斷打破美日壟斷。凱(kai)世通在光伏離子(zi)注(zhu)入機優勢基(ji)礎(chu)上積極(ji)拓展IC離子(zi)注(zhu)入機,最新產(chan)品已獲客戶認可。2020年9月,公司IC離子(zi)注(zhu)入
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萬業企業
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-15 15:57:23
【國(guo)君】重慶百貨,20210715,首次覆(fu)蓋買(mai)入
本報告導讀: 公司(si)作(zuo)為(wei)西(xi)南(nan)(nan)地區(qu)百貨零售龍頭,混改(gai)落(luo)(luo)地將進一步激發整(zheng)體活力(li),數(shu)字(zi)化(hua)轉型疊加 高(gao)坪效品類建設等核心措施穩步推(tui)進,馬(ma)上消費(fei)金融協同(tong)望增強,看好未(wei)來成長(chang)。 投資要(yao)點: 首次覆蓋(gai)給(gei)予(yu)增持評級(ji)。公司(si)為(wei)西(xi)南(nan)(nan)地區(qu)商超零售巨頭,混改(gai)、回購均 已完(wan)成將進一步增強活力(li),我們預測(ce)公司(si) 2021-23 年(nian) EPS 為(wei) 2.94/3.35/3.81 元(yuan)增速 16/14/14%;綜合考慮 PE 與(yu) PS 估值方法,給(gei)予(yu)公司(si) 13 倍 PE,目 標(biao)價 38.22 元(yuan),首次覆蓋(gai)給(gei)予(yu)增持評級(ji)。 混改(gai)落(luo)(luo)地,回購已完(wan)成
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重慶百貨
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2021-07-15 12:44:25
【招商(shang)-中游(you)在線76】堅定(ding)看好中游(you)/上游(you),守望Q4
【招(zhao)商(shang)-中(zhong)游(you)在(zai)線76】堅定看好(hao)中(zhong)游(you)/上游(you),守(shou)望Q4 1、 歐(ou)(ou)盟(meng)委員(yuan)會(hui)提出:要在(zai)2030年(nian)(nian)(nian)可再生(sheng)能(neng)源(yuan)占歐(ou)(ou)盟(meng)能(neng)源(yuan)結構40%的(de)目標,提議在(zai)2030年(nian)(nian)(nian)和2035年(nian)(nian)(nian)將(jiang)汽車(che)銷售(shou)的(de)CO2排放(fang)量減少(shao)55%和100%,原定目標是2030年(nian)(nian)(nian)和2050年(nian)(nian)(nian)下降50%和100%。 歐(ou)(ou)盟(meng)進一步提升減排力度,零排放(fang)提前15年(nian)(nian)(nian),全球電(dian)動化將(jiang)全面加速(su)。 2、 上半年(nian)(nian)(nian)中(zhong)國、歐(ou)(ou)洲、美國新能(neng)源(yuan)車(che)銷售(shou)分(fen)別(bie)約120.6、89.5、27.3萬輛,其中(zhong)Q2分(fen)別(bie)環比增長31.8%、25.3%、18.7%。根據目前的(de)銷售(shou)趨勢判(pan)斷,預計今(jin)年(nian)(nian)(nian)全球新能(neng)
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-21 22:38:12
【中泰電(dian)新(xin)】光伏:產(chan)業(ye)鏈博弈或結(jie)束(shu),大級(ji)別行情開啟(qi)!
【中(zhong)泰電新(xin) 蘇晨團隊】光(guang)伏(fu):光(guang)伏(fu)板塊大漲,產業鏈博(bo)弈(yi)或(huo)結束(shu)(shu),大級別(bie)行(xing)情(qing)開(kai)(kai)啟! 7月(yue)21日,隆(long)基股份(fen)(fen)、通(tong)威股份(fen)(fen)、福(fu)斯特、聯泓(hong)新(xin)科、福(fu)萊特、天合光(guang)能(neng)等光(guang)伏(fu)相(xiang)關股票行(xing)情(qing)大漲,此前國內硅料、硅片等價格進入緩行(xing)期(qi)間,6月(yue)組件出(chu)口(kou)同增34%、1-6月(yue)國內裝機同增28%打(da)消短期(qi)需求(qiu)擔(dan)憂,產業鏈動態博(bo)弈(yi)或(huo)趨于結束(shu)(shu)。 底部(bu)持續重點推薦,產業鏈博(bo)弈(yi)結束(shu)(shu)帶來大行(xing)情(qing)。 我們四月(yue)召開(kai)(kai)電話會(hui)議堅(jian)定(ding)推薦板塊,明(ming)確提(ti)出(chu)《即物而窮其理,所(suo)困皆為所(suo)得》,并組織三次(ci)光(guang)伏(fu)專(zhuan)題策略會(hui)和多次(ci)電話會(hui)議,指出(chu)市場擔(dan)憂的問題孕(yun)育投資機遇,終端需
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陽光電源
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-21 14:06:59
【申萬(wan)】百川暢銀,20210721,首次覆(fu)蓋(gai),增持
投資(zi)要點: 十五年(nian)專注填(tian)埋氣(qi)利用(yong),聚沙成塔(ta)成就全國(guo)填(tian)埋氣(qi)第一(yi)。公(gong)司(si)母(mu)公(gong)司(si)2007年(nian)因(yin)碳減排而成立(li),主營(ying)填(tian)埋氣(qi)業務,截至(zhi)2020年(nian)底,公(gong)司(si)運營(ying)82個填(tian)埋氣(qi)利用(yong)項目,裝機(ji)容量171.25MW,投產項目及規(gui)模(mo)位于全球第二(er),國(guo)內第一(yi)。2016年(nian)-2020年(nian),公(gong)司(si)營(ying)收從1.76億增(zeng)至(zhi)5.19億,CAGR為31%,凈(jing)利率維持(chi)在(zai)25%~30%之間(jian),凈(jing)現比五年(nian)平均1.59。 三大核心優勢(shi)助推持(chi)續領(ling)先。1)規(gui)模(mo)優勢(shi):填(tian)埋氣(qi)利基市(shi)場單體(ti)項目抗風險能力差,公(gong)司(si)借助規(gui)模(mo)優勢(shi),通過技術經(jing)驗共享(xiang),強化(hua)品牌,跑馬圈地
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百川暢銀
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-20 16:22:33
【招商】道氏技術,20210720,買入
道氏技術發力新能源賽道,同時深耕陶瓷(ci)(ci)材(cai)(cai)料(liao)業(ye)務(wu),形(xing)成(cheng)了“鋰電(dian)(dian)材(cai)(cai)料(liao)+陶瓷(ci)(ci)材(cai)(cai)料(liao)”雙線(xian)格(ge)局, 集中精力發展三元(yuan)前(qian)驅體、鈷鹽和導電(dian)(dian)劑業(ye)務(wu),順勢擴(kuo)充產能,做大做強,向第(di)一陣營邁進; 傳統(tong)陶瓷(ci)(ci)材(cai)(cai)料(liao)業(ye)務(wu)從技術、品質、成(cheng)本、市場四(si)個維度發力,鞏固(gu)龍頭(tou)地位。21-23 年,公司(si) 凈(jing)利潤預計為 5.3/7.3/9.5 億(yi)元(yuan),EPS 分(fen)別為 0.94/1.30/1.69 元(yuan), 21 年將是公司(si)經過(guo)幾年調整 后業(ye)績(ji)高速增長(chang)的起點,維持“強烈推薦-A”評級(ji) 鋰電(dian)(dian)材(cai)(cai)料(liao)+陶瓷(ci)(ci)材(cai)(cai)料(liao)“雙引擎(qing)”,啟動(dong)業(ye)績(ji)爆發。全(quan)球新能源汽車加速滲透(tou)
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道氏技術
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-20 11:11:21
【德邦】珠江啤(pi)酒,20210719,首次覆蓋買入
名(ming)副(fu)其實華南王,產(chan)(chan)品(pin)結(jie)構(gou)升(sheng)級煥新(xin)生(sheng)(sheng)。珠(zhu)江(jiang)(jiang)啤(pi)酒是我(wo)國第一瓶純生(sheng)(sheng)啤(pi)酒的(de)(de)產(chan)(chan)商,是當(dang)之無愧的(de)(de)“純生(sheng)(sheng)鼻祖(zu)”,并(bing)在全國范圍內享有(you)“北有(you)燕京(jing),南有(you)珠(zhu)江(jiang)(jiang)”的(de)(de)美譽。廣東省(sheng)是我(wo)國的(de)(de)啤(pi)酒消費大省(sheng),珠(zhu)江(jiang)(jiang)啤(pi)酒2020年(nian)在廣東省(sheng)的(de)(de)市占(zhan)率高達(da)33%,并(bing)在省(sheng)內實施深度(du)分銷(xiao)(xiao)加強渠道掌控力。2018~2020年(nian),珠(zhu)江(jiang)(jiang)啤(pi)酒扣非歸母凈(jing)利潤1.32/3.61/5.23億(yi)元,CAGR高達(da)148%,主要受(shou)益(yi)產(chan)(chan)品(pin)結(jie)構(gou)升(sheng)級。2020年(nian)高端精釀銷(xiao)(xiao)量同(tong)增34%,高檔產(chan)(chan)品(pin)銷(xiao)(xiao)量占(zhan)比同(tong)比提升(sheng)3pcts。 產(chan)(chan)品(pin)結(jie)構(gou)升(sheng)級大風起(qi),珠(zhu)江(jiang)(jiang)河畔(pan)百(bai)舸爭流。我(wo)國啤(pi)酒
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珠江啤酒
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聽風(feng)的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-19 14:18:33
【招商電新-中(zhong)游在78版】堅定(ding)中(zhong)軍陣營(ying)不動搖
【招(zhao)商電新(xin)-中(zhong)游在78版】堅定中(zhong)軍陣營不動搖 1、 近期,中(zhong)游部分公司(si)擴產(隔膜、六氟(fu)等),可能引起對中(zhong)游未來(lai)景(jing)氣度的擔(dan)憂。 這里面兩個問題:第一是關于(yu)競爭(zheng)(zheng)與新(xin)進入者,中(zhong)游這么多年一路(lu)都激烈(lie)競爭(zheng)(zheng)過(guo)來(lai),啥時(shi)候(hou)缺過(guo)競爭(zheng)(zheng)和新(xin)進入者呢(ni),新(xin)興產業無不如此。如果只看擴產規劃,電池、隔膜多年前就過(guo)剩了,但(dan)實(shi)際落地呢(ni),完全相反。 中(zhong)游的漲價(jia)本(ben)來(lai)在今(jin)年Q4會接近尾聲,但(dan)即(ji)便(bian)部分環(huan)節(jie)明年底到后年價(jia)格有所下行,仍(reng)不妨礙優秀企(qi)業獲(huo)得好的成長(要知道(dao)光伏組件(jian)從5塊錢跌到2塊錢,跌的時(shi)間(jian)顯然(ran)是超(chao)過(guo)漲的時(shi)間(jian)段的)。 2、 第
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寧德時代
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-19 13:33:12
【天風】萬潤股份,20210719,買入
計(ji)劃(hua)實(shi)施股權激(ji)勵(li)(li)(li),主要核(he)(he)(he)心人(ren)員參與(yu) 公(gong)(gong)司披(pi)露限制性(xing)股票激(ji)勵(li)(li)(li)計(ji)劃(hua)草案(an),擬(ni)向621位激(ji)勵(li)(li)(li)對象(xiang)授予(yu)限制性(xing)股票2165萬股,占公(gong)(gong)司股本總額(e)的2.3814%,授予(yu)價格為9.78元/股;激(ji)勵(li)(li)(li)對象(xiang)包(bao)(bao)括(kuo)董事(shi)長在(zai)內9名(ming)高管和50名(ming)中層管理人(ren)員,及核(he)(he)(he)心科(ke)技、業務人(ren)員。此(ci)次(ci)股權激(ji)勵(li)(li)(li)為歷年來首次(ci),彰顯出央企(qi)子公(gong)(gong)司在(zai)管理方法上積極的嘗試。 考(kao)核(he)(he)(he)要求包(bao)(bao)括(kuo)營收(shou)(shou)、ROE和EVA改善值 股權激(ji)勵(li)(li)(li)計(ji)劃(hua)授予(yu)的限制性(xing)股票,分年度進行業績考(kao)核(he)(he)(he)并解(jie)除限售,以達到(dao)業績考(kao)核(he)(he)(he)目標作為激(ji)勵(li)(li)(li)對象(xiang)的解(jie)除限售條件,考(kao)核(he)(he)(he)目標包(bao)(bao)括(kuo)營業收(shou)(shou)入增長、凈資
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萬潤股份
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聽風的韭菜
一路向北
2021-07-19 11:12:24
【浙商食(shi)飲(yin)】怡亞通(tong):三(san)年重(zhong)(zhong)整重(zhong)(zhong)構,怡亞通(tong)再(zai)起航
超(chao)預(yu)(yu)期發(fa)展點:乘(cheng)醬酒之風(feng),品(pin)(pin)牌(pai)運營(ying)業(ye)務(wu)扶搖而上 基于對小B大(da)B及C端的了(le)解,公司自2017年開始對優(you)質品(pin)(pin)牌(pai)進行培養(yang)、賦能和運營(ying),結合消費(fei)趨勢反向精(jing)準選品(pin)(pin)(C2M),充分挖掘品(pin)(pin)牌(pai)潛力,在大(da)消費(fei)領域中(zhong)推出(chu)品(pin)(pin)牌(pai)運營(ying)業(ye)務(wu),其中(zhong)白(bai)酒板塊表現亮眼——2020年公司白(bai)酒品(pin)(pin)牌(pai)運營(ying)業(ye)務(wu)通過運營(ying)釣魚臺琺瑯彩及國臺黑(hei)金十(shi)年等單品(pin)(pin),憑借(jie)不(bu)足(zu)5%的收入占(zhan)比,實現近10%的毛利占(zhan)比, 2021年公司將(jiang)進一步新增若(ruo)干獨家產(chan)品(pin)(pin)以豐富產(chan)品(pin)(pin)矩陣。在醬酒熱下,經測算,預(yu)(yu)計2025年規模至少或達40億元,我們預(yu)(yu)測白(bai)酒板塊有(you)望迎來超(chao)預(yu)(yu)期
【浙商食飲】怡亞通首次覆蓋深度:三年重整重構,怡亞通再起航
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怡亞通
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2021-07-19 09:57:04
【國盛化工(gong)】華軟科技,20210718,首(shou)次覆蓋買入
收購優(you)質資產(chan)(chan),未來奧(ao)得(de)(de)賽(sai)(sai)(sai)化(hua)學將(jiang)成(cheng)(cheng)為(wei)利潤主(zhu)要來源(yuan)。2020年10月23日(ri),北京奧(ao)得(de)(de)賽(sai)(sai)(sai)化(hua)學98.94%的股權過(guo)戶至華軟(ruan)科技(ji)名下,奧(ao)得(de)(de)賽(sai)(sai)(sai)化(hua)學成(cheng)(cheng)為(wei)上市(shi)公(gong)(gong)司控股子公(gong)(gong)司。 奧(ao)得(de)(de)賽(sai)(sai)(sai)是我國(guo)罕見(jian)實驗(yan)室型(xing)有(you)機(ji)合(he)成(cheng)(cheng)企業(ye)。公(gong)(gong)司是化(hua)工行(xing)業(ye)罕見(jian)的擁有(you)較強研發(fa)創新能(neng)力,采用定制(zhi)化(hua)生研發(fa)化(hua)工產(chan)(chan)品,來逐(zhu)漸豐(feng)富自身產(chan)(chan)業(ye)鏈的模式。其核心競爭優(you)勢(shi)包(bao)括(kuo):1)有(you)機(ji)合(he)成(cheng)(cheng)研發(fa)創新能(neng)力:包(bao)括(kuo)以更高(gao)效的反應路(lu)徑定制(zhi)化(hua)合(he)成(cheng)(cheng)化(hua)合(he)物;2)難(nan)以復制(zhi)的產(chan)(chan)業(ye)鏈設計:公(gong)(gong)司產(chan)(chan)業(ye)鏈以芳烴類原材料作為(wei)起(qi)點,與光氣、氯氣、氫氣反應,樹狀展開延伸(shen)出(chu)眾多醫(yi)藥中間(jian)體產(chan)(chan)品
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華軟科技
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2021-07-18 12:18:18
【中信能化(hua)】電(dian)石(shi)價格上漲,氯堿龍頭年化(hua)業績對應僅(jin)4-5倍PE
【中信證券(quan)能源化(hua)工】電(dian)(dian)石(shi)價格(ge)上漲(zhang),氯堿龍頭年(nian)(nian)化(hua)業績(ji)對應僅4-5倍(bei)PE 氯堿景(jing)氣(qi)上行(xing)(xing)持續兌(dui)現。國內氯堿行(xing)(xing)業供給(gei)端面臨(lin)較(jiao)(jiao)強(qiang)政策約束,需(xu)求端在氧化(hua)鋁需(xu)求等推動下,行(xing)(xing)業景(jing)氣(qi)上行(xing)(xing)持續兌(dui)現,近期(qi)電(dian)(dian)石(shi)、 PVC、燒(shao)堿等主(zhu)要產品價格(ge)漲(zhang)幅(fu)明(ming)顯(xian)。近期(qi)電(dian)(dian)石(shi)價格(ge)漲(zhang)至 4550 元/噸,較(jiao)(jiao)去年(nian)(nian)均價漲(zhang)幅(fu) 60%,我們(men)預計將大幅(fu)推升相關(guan)配套企業業績(ji)。 龍頭公司年(nian)(nian)化(hua)業績(ji)僅 4-5 倍(bei) PE,業績(ji)彈性(xing)較(jiao)(jiao)大。根(gen)據我們(men)測算,配套電(dian)(dian)石(shi)的氯堿龍頭企業目前(qian)年(nian)(nian)化(hua)業績(ji)對應 PE 估值(zhi)僅為(wei) 4-5 倍(bei),與歷史(shi)上化(hua)工品漲(zhang)價期(qi)間 6-10 倍(bei) PE
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湖北宜化
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英力特
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中泰化學
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聽風(feng)的韭菜(cai)
一路向北
2021-07-16 21:00:16
【申萬化(hua)工】電石供給受限,BDO 需求爆發(fa)
本期投資提示: BDO下(xia)游(you)可降(jiang)解塑料、氨綸(lun)、NMP多點爆發,產(chan)業鏈進(jin)入高速(su)增長期。2020年(nian)國內BDO(1,4-丁(ding)(ding)二醇(chun))表觀需求量為(wei)138萬噸,其下(xia)游(you)主(zhu)要用于生產(chan)PTMEG、PBT/PBAT、GBL(γ-丁(ding)(ding)內酯)-NMP(N-甲基吡咯烷酮)等(deng)產(chan)品(pin),終(zhong)端需求為(wei)氨綸(lun)、可降(jiang)解塑料、鋰(li)電等(deng)行業,帶動BDO需求增長。PBAT作為(wei)當前可降(jiang)解塑料中工藝(yi)技(ji)術較為(wei)成熟的(de)品(pin)種(zhong),在國內密集(ji)出臺“限塑”、“禁塑”政策(ce)的(de)背景(jing)下(xia),將在未來五年(nian)實現(xian)快速(su)放(fang)量,我們測算2025年(nian)其市場需求將達(da)到(dao)500萬噸,對BDO需求達(da)到(dao)250
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中泰化學
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湖北宜化
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英力特
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聽風(feng)的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-16 13:24:15
【長江通信】紫光股(gu)份價(jia)值重估
【長(chang)江通(tong)信于(yu)海寧(ning)團(tuan)隊(dui)】紫光股份深度:交(jiao)換機(ji)重返第一(yi),龍(long)頭價值(zhi)迎重估 —————————— 展(zhan)望下一(yi)個五年(nian),行業(ye)格局(ju)(ju)或迎來重塑,新華(hua)三邁入新增長(chang)期:1)更(geng)全面的產(chan)(chan)品(pin)覆蓋,帶(dai)來新增量;2)運營商及(ji)海外市(shi)(shi)場的拓展(zhan);3)產(chan)(chan)品(pin)及(ji)渠道能力(li)的持續增強。公司(si)積極布局(ju)(ju)芯片能力(li),搭載(zai)自(zi)研(yan)芯片的網絡設備產(chan)(chan)品(pin)或于(yu)年(nian)內實現發貨,順應芯片國產(chan)(chan)化趨勢(shi)。 云和(he)安全產(chan)(chan)品(pin)值(zhi)得重點關(guan)注:1)兩(liang)大高成長(chang)性賽道,天花(hua)板高;2)公司(si)市(shi)(shi)場地(di)位(wei)領先(xian),對標(biao)深信服市(shi)(shi)值(zhi)超千億,價值(zhi)或重估;3)收入占比不(bu)大,市(shi)(shi)場關(guan)注不(bu)多。 投資(zi)建議:伴隨集團(tuan)債務問(wen)題
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紫光股份
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-16 10:26:12
20210715-龍(long)蟠(pan)科技會議交流(liu)紀要
20210715-龍蟠科(ke)技(ji)會議交流(liu)紀要
20210715-龍蟠科技會議交流紀要
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龍蟠科技
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四川美豐
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聽風的(de)韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-16 10:06:07
【中(zhong)信建投】萬業企業,20210716,首次(ci)覆(fu)蓋買入
公司的核心資產(chan)(chan)凱(kai)世(shi)通為(wei)中(zhong)國IC離(li)子(zi)(zi)注(zhu)入(ru)(ru)機(ji)(ji)龍頭,進(jin)入(ru)(ru)批量出貨階段。疫(yi)情和中(zhong)美(mei)科技(ji)博弈(yi)導(dao)(dao)致半(ban)(ban)導(dao)(dao)體產(chan)(chan)業(ye)供需失衡,半(ban)(ban)導(dao)(dao)體設(she)備(bei)景(jing)氣(qi)度持續上(shang)(shang)行,2020年中(zhong)國大陸半(ban)(ban)導(dao)(dao)體設(she)備(bei)市場規模(mo)達187.2億美(mei)元。同(tong)時,供應鏈自主(zhu)可控重要性(xing)逐漸凸顯(xian),主(zhu)要芯片(pian)制(zhi)造商(shang)正(zheng)在(zai)加速產(chan)(chan)業(ye)鏈國產(chan)(chan)化進(jin)程。公司目前(qian)布局的離(li)子(zi)(zi)注(zhu)入(ru)(ru)機(ji)(ji)處于產(chan)(chan)業(ye)鏈關鍵(jian)節點(dian)。根(gen)據SEMI數據,全球離(li)子(zi)(zi)注(zhu)入(ru)(ru)機(ji)(ji)市場規模(mo)達18億美(mei)元,國產(chan)(chan)廠商(shang)正(zheng)不(bu)斷打破美(mei)日壟斷。凱(kai)世(shi)通在(zai)光伏離(li)子(zi)(zi)注(zhu)入(ru)(ru)機(ji)(ji)優勢(shi)基(ji)礎上(shang)(shang)積極拓(tuo)展(zhan)IC離(li)子(zi)(zi)注(zhu)入(ru)(ru)機(ji)(ji),最新產(chan)(chan)品已獲客戶認(ren)可。2020年9月,公司IC離(li)子(zi)(zi)注(zhu)入(ru)(ru)
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萬業企業
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2021-07-15 15:57:23
【國(guo)君】重(zhong)慶(qing)百貨,20210715,首次(ci)覆(fu)蓋(gai)買入
本報告導讀: 公(gong)(gong)(gong)司(si)作為西(xi)南地區百(bai)貨零售(shou)龍(long)頭,混(hun)改(gai)落地將進一步激發整(zheng)體活力(li),數字化轉(zhuan)型疊(die)加 高(gao)坪效品(pin)類建設(she)等核心措施穩步推進,馬上(shang)消費(fei)金融(rong)協同(tong)望增強,看(kan)好未來成(cheng)長。 投資要點: 首次(ci)覆蓋給予(yu)(yu)增持評級。公(gong)(gong)(gong)司(si)為西(xi)南地區商超零售(shou)巨頭,混(hun)改(gai)、回購均 已完成(cheng)將進一步增強活力(li),我們預測公(gong)(gong)(gong)司(si) 2021-23 年 EPS 為 2.94/3.35/3.81 元增速(su) 16/14/14%;綜合考慮 PE 與 PS 估值方法,給予(yu)(yu)公(gong)(gong)(gong)司(si) 13 倍 PE,目 標價 38.22 元,首次(ci)覆蓋給予(yu)(yu)增持評級。 混(hun)改(gai)落地,回購已完成(cheng)
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重慶百貨
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聽(ting)風的韭菜(cai)
一路向北
2021-07-15 12:44:25
【招商-中游(you)在線76】堅定看好(hao)中游(you)/上游(you),守望Q4
【招(zhao)商-中游(you)在線76】堅(jian)定(ding)看好(hao)中游(you)/上游(you),守望Q4 1、 歐(ou)(ou)盟(meng)委員會(hui)提(ti)出:要在2030年(nian)(nian)(nian)(nian)可再生(sheng)能(neng)源(yuan)占歐(ou)(ou)盟(meng)能(neng)源(yuan)結(jie)構40%的(de)(de)目標,提(ti)議在2030年(nian)(nian)(nian)(nian)和(he)(he)2035年(nian)(nian)(nian)(nian)將汽(qi)車(che)銷(xiao)售的(de)(de)CO2排(pai)放量減少55%和(he)(he)100%,原(yuan)定(ding)目標是2030年(nian)(nian)(nian)(nian)和(he)(he)2050年(nian)(nian)(nian)(nian)下降50%和(he)(he)100%。 歐(ou)(ou)盟(meng)進(jin)一步提(ti)升(sheng)減排(pai)力度,零排(pai)放提(ti)前15年(nian)(nian)(nian)(nian),全(quan)球電動(dong)化將全(quan)面加速。 2、 上半年(nian)(nian)(nian)(nian)中國、歐(ou)(ou)洲、美國新(xin)能(neng)源(yuan)車(che)銷(xiao)售分別(bie)約120.6、89.5、27.3萬輛,其中Q2分別(bie)環比增長(chang)31.8%、25.3%、18.7%。根據目前的(de)(de)銷(xiao)售趨勢判斷,預計(ji)今年(nian)(nian)(nian)(nian)全(quan)球新(xin)能(neng)
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寧德時代
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