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聽風的韭菜
每天都處于被市場淘汰的邊緣
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聽(ting)風的(de)韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-19 11:37:08
【東吳】東材科技,20201118,首(shou)次覆蓋買入
國內絕(jue)緣(yuan)材(cai)料領軍企業(ye)(ye),多(duo)(duo)元化布局新(xin)材(cai)料:公(gong)司歷(li)史悠(you)久,在絕(jue)緣(yuan)材(cai)料領域(yu)深耕(geng)半(ban)個(ge)多(duo)(duo)世(shi)紀,自2011年上市以(yi)來,逐步(bu)在新(xin)材(cai)料領域(yu)多(duo)(duo)元化布局,目前光(guang)(guang)學膜材(cai)料已經進入(ru)業(ye)(ye)績(ji)兌現(xian)期(qi),電(dian)子(zi)樹脂業(ye)(ye)務也正在放量(liang),新(xin)材(cai)料業(ye)(ye)務的(de)開拓不(bu)僅有效對(dui)沖了絕(jue)緣(yuan)材(cai)料業(ye)(ye)務單一造成業(ye)(ye)績(ji)大(da)幅波動的(de)風險,更在進口(kou)替(ti)(ti)代的(de)機遇中(zhong)顯(xian)著提升公(gong)司的(de)業(ye)(ye)績(ji)中(zhong)樞。 高(gao)端(duan)光(guang)(guang)學基(ji)膜應用廣(guang)泛,國產替(ti)(ti)代空間大(da):高(gao)端(duan)光(guang)(guang)學基(ji)膜的(de)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)端(duan)主要液晶顯(xian)示面(mian)板、觸控(kong)板、柔性面(mian)板、各(ge)類電(dian)子(zi)器(qi)件等,根據我們測算,當前面(mian)板對(dui)光(guang)(guang)學基(ji)膜的(de)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)合計超過20億(yi)(yi)m2,觸控(kong)板領域(yu)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)約1.7億(yi)(yi)
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東材科技
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聽(ting)風(feng)的韭菜(cai)
一路向北
2020-11-19 11:36:21
【國信(xin)】銀都股份(fen),20201118,首次覆(fu)蓋買(mai)入
事項(xiang): 公(gong)(gong)司(si)發(fa)布2020年三(san)季(ji)(ji)報,實(shi)現(xian)(xian)營收(shou)(shou)11.64億元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比降低9.40%,歸母凈(jing)利(li)潤(run)2.38億元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)3.36%。單(dan)季(ji)(ji)度(du)看,公(gong)(gong)司(si)2020Q3實(shi)現(xian)(xian)營收(shou)(shou)4.94億元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)5.99%,實(shi)現(xian)(xian)歸母凈(jing)利(li)潤(run)1.19億元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)47.78%。本文對(dui)公(gong)(gong)司(si)進行(xing)首次覆蓋研究(jiu)。 20Q3收(shou)(shou)入同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)6%,業績同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)48% 公(gong)(gong)司(si)發(fa)布2020年三(san)季(ji)(ji)報,實(shi)現(xian)(xian)營收(shou)(shou)11.64億元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比降低9.40%,歸母凈(jing)利(li)潤(run)2.38億元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)3.36%。單(dan)季(ji)(ji)度(du)看,公(gong)(gong)司(si)2020Q3實(shi)現(xian)(xian)營收(shou)(shou)4.94億元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)5.99%,實(shi)
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銀都股份
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:35:02
【長(chang)江】盤江股份,20201118,買入
? 供(gong)給收縮(suo)需求(qiu)旺盛(sheng),西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)價支撐較強 供(gong)給端,隨著(zhu)行業(ye)去產(chan)(chan)能政策強力推(tui)進(jin),西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)產(chan)(chan)量逐年(nian)下降,目前西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區除 貴(gui)州外(wai)其余地(di)區均距(ju)去產(chan)(chan)能目標存在較大(da)差距(ju),因此未(wei)來(lai)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)供(gong)給或(huo)(huo)將(jiang)(jiang)進(jin)一步 趨緊;需求(qiu)端,西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區經濟增速持續(xu)領先全(quan)國,隨著(zhu)防(fang)城港鋼(gang)鐵基地(di)以(yi)及貴(gui)州多個大(da) 數(shu)據中心建成投運,未(wei)來(lai)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區焦(jiao)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)及動(dong)力煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)需求(qiu)或(huo)(huo)將(jiang)(jiang)進(jin)一步增加。預計未(wei)來(lai)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di) 區煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)缺口或(huo)(huo)將(jiang)(jiang)進(jin)一步擴大(da),而由于北(bei)方煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)運費較高以(yi)及耗費時(shi)間較長(chang),西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)市 場相對(dui)獨(du)立(li),未(wei)來(lai)地(di)區煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)價或(huo)(huo)將(jiang)(jiang)持續(xu)獲(huo)得支撐,在此背景(jing)下公(gong)司作為(wei)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區最
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盤江股份
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聽風的(de)韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-19 11:33:56
【開源(yuan)】英科醫療,20201118,買(mai)入
引領產(chan)(chan)(chan)業變革,全球(qiu)(qiu)一次性防護(hu)手(shou)套龍頭(tou)(tou)呼之欲出。 英科醫療全產(chan)(chan)(chan)業鏈(lian)布局一次性防護(hu)手(shou)套引領產(chan)(chan)(chan)業變革,憑借成(cheng)本、規模、渠道(dao)和品牌優勢,有(you)望(wang)(wang)成(cheng)為(wei)全球(qiu)(qiu)最具競爭力的(de)(de)醫療防護(hu)手(shou)套龍頭(tou)(tou)。新冠疫(yi)情以來,公(gong)司(si)加速產(chan)(chan)(chan)能(neng)擴建,2021年(nian)一季度有(you)望(wang)(wang)成(cheng)為(wei)全球(qiu)(qiu)最大的(de)(de)非天然橡膠手(shou)套供應商,3年(nian)產(chan)(chan)(chan)能(neng)有(you)望(wang)(wang)突破1500億(yi)只,跨越式成(cheng)為(wei)行(xing)業領頭(tou)(tou)羊。預計(ji)2020-2022年(nian)凈利潤分別為(wei)75.3億(yi)、120.4億(yi)、72.9億(yi)元(yuan)(yuan),對(dui)(dui)應EPS 22.57/36.09/21.86元(yuan)(yuan),當前股價對(dui)(dui)應PE分別為(wei)4.8倍、3.0倍和5.0倍,給(gei)予“買入(ru)”
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英科醫療
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:31:53
【國盛化工(gong)】川恒股(gu)份,20201118,首(shou)次覆蓋(gai)買入(ru)
公(gong)(gong)司(si)概況:公(gong)(gong)司(si)成立于(yu)2002年,主(zhu)營業(ye)務為磷(lin)(lin)酸及磷(lin)(lin)酸鹽產(chan)(chan)(chan)(chan)品的(de)生產(chan)(chan)(chan)(chan)、銷售,其(qi)中磷(lin)(lin)酸為中間產(chan)(chan)(chan)(chan)品,最(zui)終產(chan)(chan)(chan)(chan)品主(zhu)要(yao)為飼料級(ji)磷(lin)(lin)酸二氫鈣(gai)和磷(lin)(lin)酸一(yi)(yi)銨(an),目前公(gong)(gong)司(si)擁有年產(chan)(chan)(chan)(chan)36萬(wan)噸磷(lin)(lin)酸二氫鈣(gai)、年產(chan)(chan)(chan)(chan)9萬(wan)噸磷(lin)(lin)酸一(yi)(yi)銨(an)、年產(chan)(chan)(chan)(chan)5萬(wan)噸肥(fei)(fei)料級(ji)聚磷(lin)(lin)酸銨(an)、年產(chan)(chan)(chan)(chan)9萬(wan)噸水溶肥(fei)(fei)及摻混肥(fei)(fei)料的(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)能裝置。 兩大細分(fen)領(ling)(ling)域隱形冠軍,具(ju)備消(xiao)費屬性的(de)磷(lin)(lin)化工龍(long)頭:磷(lin)(lin)酸二氫鈣(gai)和磷(lin)(lin)酸一(yi)(yi)銨(an)是公(gong)(gong)司(si)目前收入和凈利(li)潤的(de)主(zhu)要(yao)來源(yuan),下游(you)分(fen)別應(ying)用于(yu)飼料及消(xiao)防滅火(huo)器領(ling)(ling)域,下游(you)具(ju)備較強消(xiao)費屬性,并且(qie)公(gong)(gong)司(si)在這兩大領(ling)(ling)域國(guo)內(nei)市占率均在40%以上,具(ju)備較強市場話(hua)語權。其(qi)中磷(lin)(lin)酸二氫鈣(gai)由于(yu)
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川恒股份
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聽風的韭菜(cai)
一路向北
2020-11-18 19:13:21
【廣發】中集集團,20201118,買入
集(ji)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)需(xu)求(qiu)底(di)部反彈。Q2以來隨(sui)著集(ji)運(yun)貿(mao)易逐步復(fu)(fu)蘇,加之集(ji)運(yun)業(ye)盈利(li)改善,集(ji)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)需(xu)求(qiu)從底(di)部復(fu)(fu)蘇。根據(ju)(ju)Textainer,20Q2-20Q3全(quan)球干貨箱(xiang)(xiang)(xiang)單(dan)季度產量保(bao)持在60-70萬TEU,這一水平(ping)已經超過2019年季度平(ping)均水平(ping)。當(dang)前集(ji)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)短(duan)缺(que)現象較為(wei)嚴重,下游(you)租箱(xiang)(xiang)(xiang)公(gong)司集(ji)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)利(li)用率處(chu)于(yu)(yu)高位(wei)(wei),同時全(quan)球集(ji)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)在工廠堆存數處(chu)于(yu)(yu)低位(wei)(wei),預計集(ji)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)短(duan)缺(que)狀態至(zhi)少持續至(zhi)2021年初,集(ji)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)行(xing)業(ye)景氣(qi)有望(wang)延續。 集(ji)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)價格攀升高位(wei)(wei)。根據(ju)(ju)Triton公(gong)司投(tou)資者關系(xi)資料,當(dang)前集(ji)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)平(ping)均報(bao)價已經升至(zhi)2500美(mei)元,是13年以來最高水
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中集集團
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聽風的韭菜(cai)
一路向北
2020-11-18 19:12:28
【華(hua)泰(tai)】古井(jing)貢酒,20201118,買(mai)入
機制(zhi)改(gai)革、省(sheng)內(nei)消費(fei)升級和省(sheng)外(wai)擴張等多路徑實現(xian)新五年(nian)目(mu)標 古井貢酒作(zuo)為老八(ba)大(da)名(ming)酒之一,享譽海內(nei)外(wai)。梁金輝(hui)于2014年(nian)擔任董(dong)事長后對產品(pin)結構、渠道(dao)和營銷上進行了大(da)刀(dao)闊斧的改(gai)革,公(gong)司(si)(si)在省(sheng)內(nei)實現(xian)了彎道(dao)超車,昔日巨(ju)頭再次騰飛。我們(men)認為,公(gong)司(si)(si)將通過機制(zhi)改(gai)革、省(sheng)內(nei)消費(fei)升級和省(sheng)外(wai)擴張等多路徑來實現(xian)“雙品(pin)牌(pai)、雙百億”的目(mu)標。預計公(gong)司(si)(si)2020-2022年(nian)EPS分別(bie)為4.29元(yuan)、5.52元(yuan)和6.53元(yuan),我們(men)維(wei)持“買入”評級。 不破(po)不立,大(da)刀(dao)闊斧改(gai)革順機制(zhi) 公(gong)司(si)(si)在機制(zhi)上一直尋求(qiu)改(gai)革,2009年(nian)7月30日,亳州國資委與上
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古井貢酒
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:11:03
【浙商】比音勒芬,20201118,買入(ru)報告(gao)
產品(pin)(pin)卡(ka)位(wei)精準(zhun)、品(pin)(pin)宣打法(fa)逐漸(jian)多元化(hua),穩(wen)居百貨渠道樓(lou)層排名前列。從(cong)2017年(nian)開始比音勒芬一直展現出領先行業(ye)的(de)收(shou)入(ru)和業(ye)績增速,我們認為主要來自(zi)其精準(zhun)的(de)產品(pin)(pin)卡(ka)位(wei)和日(ri)益(yi)成(cheng)熟的(de)品(pin)(pin)宣打法(fa):1)產品(pin)(pin)端,迎合(he)主要客戶(hu)群體即中高收(shou)入(ru)階層男士需求,產品(pin)(pin)需要同時具備舒適(shi)(shi)性(xing)、體面度(du)以(yi)及適(shi)(shi)當的(de)潮(chao)流(liu)元素融入(ru),設(she)計端中英(ying)意韓(han)四國(guo)(guo)設(she)計師組成(cheng)的(de)多元化(hua)團隊(dui),面料方面與日(ri)本伊(yi)藤忠、日(ri)本東麗、意大利康利科尼(ni)、美國(guo)(guo)戈爾(er)等等全球(qiu)一線供(gong)應商長(chang)期合(he)作,“三高一新”特(te)點突出;2)營銷端,連續16年(nian)贊(zan)助國(guo)(guo)家(jia)高爾(er)夫球(qiu)隊(dui),專業(ye)運動資源外,公司通過代言(yan)人
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比音勒芬
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聽風的韭(jiu)菜(cai)
一路向北
2020-11-18 19:10:28
【銀河】中興通(tong)訊,20201118,買入報告
中(zhong)(zhong)興通訊主營(ying)運(yun)營(ying)商(shang)(shang)網(wang)絡、政企、消(xiao)費者業務,是全球排(pai)名第四(si)的(de)通信主設(she)備(bei)商(shang)(shang)。公(gong)(gong)司(si)運(yun)營(ying)商(shang)(shang)業務2019年(nian)收入(ru)占比為73.38%。公(gong)(gong)司(si)近年(nian)經營(ying)和業績復蘇。 5G建(jian)網(wang)周(zhou)期(qi)全面啟動,主設(she)備(bei)商(shang)(shang)受益確定性高。2019年(nian)9月底起我國運(yun)營(ying)商(shang)(shang)開啟5G建(jian)設(she),運(yun)營(ying)商(shang)(shang)基站設(she)備(bei)及傳輸設(she)備(bei)需求回暖。公(gong)(gong)司(si)有望充分(fen)享(xiang)受5G建(jian)設(she)紅利。 持續研發投(tou)入(ru)構筑深厚技(ji)術(shu)護城河。公(gong)(gong)司(si)研發能力強,在(zai)5G三個階(jie)段測試中(zhong)(zhong)同步(bu)或領先。2019年(nian)公(gong)(gong)司(si)研發投(tou)入(ru)為125.48億元,占營(ying)業收入(ru)的(de)比例為13.83%,在(zai)研發投(tou)入(ru)前20的(de)A股企業中(zhong)(zhong)排(pai)名第一。 成本(ben)優勢
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中興通訊
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:08:47
【東方(fang)】寶豐能源,20201118,首次(ci)覆蓋買入
寶豐能(neng)(neng)(neng)源是聚烯(xi)烴(jing)領域最具成(cheng)(cheng)本競(jing)(jing)爭(zheng)力的(de)龍頭企(qi)業(ye)(ye),即使在(zai)行業(ye)(ye)景氣底部(bu)預計ROE也能(neng)(neng)(neng)維持10%以上,擁有(you)逆(ni)勢擴張并持續成(cheng)(cheng)長的(de)巨大(da)潛(qian)力。未來隨著(zhu)新(xin)項(xiang)目(mu)(mu)陸續達產(chan),遠期盈(ying)利中樞(shu)相(xiang)比目(mu)(mu)前仍有(you)很大(da)的(de)提升空間!具體如下: 核心觀點(dian) 競(jing)(jing)爭(zheng)優(you)勢分析:目(mu)(mu)前公司(si)聚烯(xi)烴(jing)板塊噸成(cheng)(cheng)本優(you)勢約1125元/噸,來自(zi)于更(geng)低的(de)原料能(neng)(neng)(neng)耗、折舊(jiu)攤(tan)銷和人工成(cheng)(cheng)本,背(bei)后(hou)本質(zhi)在(zai)于良(liang)好的(de)產(chan)業(ye)(ye)協(xie)同、高度重視(shi)成(cheng)(cheng)本的(de)企(qi)業(ye)(ye)文(wen)化(hua)和卓越的(de)工程化(hua)能(neng)(neng)(neng)力。焦炭板塊公司(si)噸盈(ying)利優(you)勢約221元/噸,主要源于煤炭自(zi)供的(de)一體化(hua)優(you)勢,背(bei)后(hou)本質(zhi)在(zai)于優(you)異的(de)資源條(tiao)件。我們認為“精益管理
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寶豐能源
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-18 19:07:50
【中銀(yin)】科(ke)順(shun)股份,20201118,首次覆蓋買入
科(ke)順股份地位(wei)顯著的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)龍頭(tou),業(ye)(ye)績高(gao)速(su)增長通道釋放(fang) 公司(si)(si)(si)是防水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)龍頭(tou),目前(qian)穩居(ju)行(xing)(xing)業(ye)(ye)第二。隨(sui)著基(ji)建需求爆(bao)發(fa),防水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)加速(su)集(ji)中(zhong),公司(si)(si)(si)有(you)(you)大規模募投產(chan)能釋放(fang),未來公司(si)(si)(si)業(ye)(ye)績有(you)(you)望(wang)迎來高(gao)速(su)增長。 支撐評級的(de)要點 深耕多年的(de)防水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)龍頭(tou):公司(si)(si)(si)深耕防水(shui)(shui)(shui)材料行(xing)(xing)業(ye)(ye)二十余年,截至2019年有(you)(you)昆山、佛山、重慶(qing)、德州、鞍山、南(nan)通、荊門七大生產(chan)基(ji)地,防水(shui)(shui)(shui)卷材產(chan)能1.63億平(ping),涂料產(chan)能15.65萬噸,排(pai)名行(xing)(xing)業(ye)(ye)第二,目前(qian)已經(jing)與行(xing)(xing)業(ye)(ye)第二梯隊拉開差距。 防水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)加速(su)集(ji)中(zhong),公司(si)(si)(si)充(chong)分受益:目前(qian)防水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)仍(reng)呈現大行(xing)(xing)業(ye)(ye)小公司(si)(si)(si)格(ge)局,在下游集(ji)中(zhong)度
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科順股份
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2020-11-18 16:07:52
【國信】寧水集團,20201118,買入(ru)
寧水(shui)集(ji)(ji)(ji)(ji)團是全國首批(pi)水(shui)表專業(ye)(ye)(ye)生(sheng)產企業(ye)(ye)(ye)之(zhi)一(yi),多年(nian)來(lai)始終專注于(yu)水(shui)計量領域,做機械(xie)水(shui)表起步(bu),逐步(bu)轉型發展(zhan)成為一(yi)家綜合(he)解決方案(an)提供商。 智(zhi)能(neng)表計行(xing)業(ye)(ye)(ye)面臨政策鼓勵、技術(shu)成熟、需求催化三大利(li)好共振的(de)局(ju)面,未來(lai)智(zhi)能(neng)水(shui)表和智(zhi)能(neng)氣表滲透率加速提升,同(tong)時行(xing)業(ye)(ye)(ye)集(ji)(ji)(ji)(ji)中(zhong)度提升,利(li) 好行(xing)業(ye)(ye)(ye)龍頭。我(wo)們看好寧水(shui)集(ji)(ji)(ji)(ji)團行(xing)業(ye)(ye)(ye)競爭力(li),預計寧水(shui)集(ji)(ji)(ji)(ji)團2020-2022年(nian)歸(gui)母(mu)凈利(li)潤為2.8/3.5/4.3億元,當(dang)前股價(jia)對(dui)應(ying)PE分別為20/16/13倍, 結合(he)絕對(dui)估值(zhi)和相對(dui)估值(zhi),我(wo)們認為合(he)理股價(jia)為38.92-41.70元,相對(dui)當(dang)前股價(jia)估值(zhi)空(kong)間(jian)為4
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寧水集團
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 16:06:50
【天風(feng)】海(hai)南發展(zhan),20201117,首次覆蓋買入
摘要: 一、玻璃幕墻(qiang)行業先發(fa)(fa)(fa)者,25年(nian)間逐步發(fa)(fa)(fa)展壯大 海(hai)南發(fa)(fa)(fa)展前身為中(zhong)航三鑫(xin),于1995年(nian)創立(li),歷經25年(nian)的發(fa)(fa)(fa)展,已(yi)在(zai)國(guo)內幕墻(qiang)工程(cheng)行業中(zhong)占領領先地(di)位。2020年(nian)5月28日,海(hai)南控股(gu)成為公司控股(gu)股(gu)東,海(hai)南省政(zheng)府國(guo)有資產監(jian)督管理委員(yuan)會成為公司的實際(ji)控制人。 二(er)、三大主線業務(wu)持(chi)續向好,背靠海(hai)發(fa)(fa)(fa)控強勢進軍地(di)產領域 1)幕墻(qiang)與(yu)內裝工程(cheng):重點(dian)項目包括政(zheng)府公建、高層(ceng)建筑、購(gou)物中(zhong)心等,業務(wu)范圍覆蓋(gai)全國(guo)乃至港澳、東南亞、歐(ou)美、中(zhong)東、西亞等國(guo)家(jia)及(ji)地(di)區。2)光伏玻璃:擁(yong)有完整的研發(fa)(fa)(fa)、采購(gou)、生產、銷售、售后服務(wu)體系(xi),持(chi)
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海南發展
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 16:06:13
【開源(yuan)】朗新科技,20201118,買入
國內領先的公共事業(ye)(ye)服(fu)務商(shang),技(ji)術領先客戶(hu)優質(zhi)盈利能力穩定(ding) 朗新(xin)科技(ji)以B2B2C作(zuo)為戰(zhan)略核心,基(ji)于技(ji)術、客戶(hu)優勢打造行(xing)業(ye)(ye)業(ye)(ye)務中臺(tai),持(chi)續為B端賦能。一方面,公司(si)作(zuo)為電網(wang)信(xin)息化領域(yu)龍(long)頭,將持(chi)續受益(yi)于電燃領域(yu)用戶(hu)側(ce)信(xin)息化改革;另(ling)一方面,公司(si)收購(gou)易(yi)視騰邦道科技(ji)深(shen)度參與智慧(hui)家庭、公共服(fu)務業(ye)(ye)務運(yun)營,分(fen)別綁定(ding)中國移動(dong)和支付寶,盈利模式清晰(xi),業(ye)(ye)績(ji)確(que)定(ding)性強。我們(men)預測公司(si)2020-2022年的凈(jing)利潤(run)分(fen)別為6.69、8.51、10.72億(yi)元(yuan),當(dang)前股價對應的PE分(fen)別為23X、18X、14X,較行(xing)業(ye)(ye)可比公司(si)估值均值低,給予“
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朗新集團
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-18 11:01:05
【中金】創業慧康,20201118,買入
投(tou)資建(jian)議 創業(ye)(ye)(ye)(ye)慧康(kang)(kang)是醫療信息(xi)化(hua)(hua)頭(tou)部企業(ye)(ye)(ye)(ye),我(wo)們認為(wei)后疫情(qing)時代(dai)行業(ye)(ye)(ye)(ye)景(jing)氣度延(yan)續,公衛(wei)信息(xi)化(hua)(hua)建(jian)設(she)迎(ying)來新(xin)需(xu)(xu)(xu)求(qiu),平安入股業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)協同效應(ying)顯著,我(wo)們認為(wei)公司(si)實現(xian)持(chi)續高速發展。 理由 后疫情(qing)時代(dai)醫療信息(xi)化(hua)(hua)景(jing)氣度依舊,新(xin)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)釋放,舊需(xu)(xu)(xu)求(qiu)延(yan)續。2020年的新(xin)冠(guan)肺(fei)炎疫情(qing)暴露出我(wo)國(guo)公共衛(wei)生建(jian)設(she)在電子健康(kang)(kang)檔案的數(shu)量(liang)與質量(liang)、信息(xi)系(xi)統預警效率(lv)等方面(mian)(mian)仍然存在提升空(kong)間。正視問題,在公衛(wei)建(jian)設(she)新(xin)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)方面(mian)(mian),“補短板”成為(wei)疫后第一(yi)要務(wu);各省下撥公共衛(wei)生專項資金(jin)總額超過1,071億元,信息(xi)化(hua)(hua)建(jian)設(she)資金(jin)充沛。在院(yuan)端信息(xi)化(hua)(hua)建(jian)設(she)傳統需(xu)(xu)(xu)求(qiu)方面(mian)(mian),受疫情(qing)影(ying)
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創業慧康
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聽(ting)風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-19 11:37:08
【東吳】東材(cai)科技,20201118,首次覆(fu)蓋(gai)買入
國內絕緣(yuan)(yuan)材(cai)(cai)料(liao)領軍企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye),多(duo)元化布(bu)局新(xin)材(cai)(cai)料(liao):公司歷史(shi)悠(you)久,在(zai)絕緣(yuan)(yuan)材(cai)(cai)料(liao)領域(yu)深耕半(ban)個多(duo)世紀,自2011年上(shang)市(shi)以來(lai),逐步(bu)在(zai)新(xin)材(cai)(cai)料(liao)領域(yu)多(duo)元化布(bu)局,目前光(guang)(guang)學(xue)(xue)膜(mo)材(cai)(cai)料(liao)已(yi)經進(jin)入業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)兌現(xian)期(qi),電子樹脂業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)也正在(zai)放量,新(xin)材(cai)(cai)料(liao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)開拓不僅有效對沖了絕緣(yuan)(yuan)材(cai)(cai)料(liao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)單一造成業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)大幅波動(dong)的(de)風險,更在(zai)進(jin)口替(ti)代的(de)機遇中(zhong)顯著提升公司的(de)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)中(zhong)樞。 高(gao)端光(guang)(guang)學(xue)(xue)基(ji)膜(mo)應用廣泛(fan),國產替(ti)代空(kong)間大:高(gao)端光(guang)(guang)學(xue)(xue)基(ji)膜(mo)的(de)需求(qiu)端主要液(ye)晶顯示(shi)面(mian)板、觸控板、柔性面(mian)板、各類(lei)電子器(qi)件等(deng),根(gen)據我們測算(suan),當前面(mian)板對光(guang)(guang)學(xue)(xue)基(ji)膜(mo)的(de)需求(qiu)合(he)計(ji)超過20億m2,觸控板領域(yu)需求(qiu)約1.7億
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東材科技
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:36:21
【國信】銀都股份,20201118,首次覆蓋(gai)買(mai)入
事(shi)項: 公司發布(bu)2020年三季(ji)報(bao)(bao),實現營(ying)(ying)收(shou)11.64億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)降(jiang)(jiang)低9.40%,歸母凈利(li)(li)潤(run)(run)2.38億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長3.36%。單季(ji)度(du)看(kan)(kan),公司2020Q3實現營(ying)(ying)收(shou)4.94億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長5.99%,實現歸母凈利(li)(li)潤(run)(run)1.19億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長47.78%。本文(wen)對公司進行(xing)首次(ci)覆蓋研究。 20Q3收(shou)入同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長6%,業績(ji)同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長48% 公司發布(bu)2020年三季(ji)報(bao)(bao),實現營(ying)(ying)收(shou)11.64億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)降(jiang)(jiang)低9.40%,歸母凈利(li)(li)潤(run)(run)2.38億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長3.36%。單季(ji)度(du)看(kan)(kan),公司2020Q3實現營(ying)(ying)收(shou)4.94億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長5.99%,實
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銀都股份
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-19 11:35:02
【長江】盤江股份(fen),20201118,買入
? 供給收縮需(xu)求旺盛,西(xi)(xi)南煤(mei)價(jia)支(zhi)撐較(jiao)強(qiang) 供給端(duan),隨著行(xing)業去產能(neng)政策強(qiang)力推進,西(xi)(xi)南地(di)(di)區煤(mei)炭產量逐年下(xia)(xia)降,目前西(xi)(xi)南地(di)(di)區除 貴州外(wai)其余地(di)(di)區均距去產能(neng)目標(biao)存在較(jiao)大差(cha)距,因(yin)此未(wei)來西(xi)(xi)南地(di)(di)區煤(mei)炭供給或將(jiang)(jiang)進一步 趨緊;需(xu)求端(duan),西(xi)(xi)南地(di)(di)區經濟增(zeng)速(su)持續領先(xian)全(quan)國,隨著防城港(gang)鋼鐵基地(di)(di)以及(ji)貴州多個(ge)大 數據中心(xin)建成投運,未(wei)來西(xi)(xi)南地(di)(di)區焦(jiao)煤(mei)及(ji)動(dong)力煤(mei)需(xu)求或將(jiang)(jiang)進一步增(zeng)加(jia)。預(yu)計未(wei)來西(xi)(xi)南地(di)(di) 區煤(mei)炭缺口或將(jiang)(jiang)進一步擴大,而由于北(bei)方煤(mei)炭運費(fei)較(jiao)高以及(ji)耗費(fei)時間較(jiao)長,西(xi)(xi)南煤(mei)炭市 場相對獨(du)立,未(wei)來地(di)(di)區煤(mei)價(jia)或將(jiang)(jiang)持續獲得支(zhi)撐,在此背景下(xia)(xia)公司作為西(xi)(xi)南地(di)(di)區最
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盤江股份
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一路向北
2020-11-19 11:33:56
【開源】英(ying)科醫療,20201118,買入
引領產(chan)業變革(ge)(ge),全球一次性防(fang)護(hu)手(shou)套龍頭(tou)呼(hu)之欲出。 英(ying)科醫(yi)(yi)療(liao)全產(chan)業鏈布(bu)局一次性防(fang)護(hu)手(shou)套引領產(chan)業變革(ge)(ge),憑借成本、規模、渠道和品(pin)牌(pai)優勢,有(you)望(wang)(wang)成為(wei)全球最具競爭力的醫(yi)(yi)療(liao)防(fang)護(hu)手(shou)套龍頭(tou)。新冠疫情以(yi)來(lai),公司(si)加速產(chan)能(neng)擴建,2021年(nian)一季(ji)度有(you)望(wang)(wang)成為(wei)全球最大的非天然橡(xiang)膠手(shou)套供應商,3年(nian)產(chan)能(neng)有(you)望(wang)(wang)突破1500億只,跨越(yue)式成為(wei)行業領頭(tou)羊。預計2020-2022年(nian)凈利潤分別為(wei)75.3億、120.4億、72.9億元,對應EPS 22.57/36.09/21.86元,當前股(gu)價對應PE分別為(wei)4.8倍(bei)、3.0倍(bei)和5.0倍(bei),給予(yu)“買入”
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英科醫療
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一路向北
2020-11-19 11:31:53
【國盛(sheng)化工】川恒股份(fen),20201118,首次覆蓋買(mai)入(ru)
公(gong)司(si)概況:公(gong)司(si)成立于(yu)2002年(nian),主營(ying)業(ye)務為磷(lin)酸及磷(lin)酸鹽產(chan)(chan)品(pin)的生產(chan)(chan)、銷售,其中(zhong)(zhong)磷(lin)酸為中(zhong)(zhong)間產(chan)(chan)品(pin),最終產(chan)(chan)品(pin)主要(yao)為飼(si)料(liao)(liao)級磷(lin)酸二氫(qing)鈣和(he)磷(lin)酸一(yi)銨,目前公(gong)司(si)擁有年(nian)產(chan)(chan)36萬噸磷(lin)酸二氫(qing)鈣、年(nian)產(chan)(chan)9萬噸磷(lin)酸一(yi)銨、年(nian)產(chan)(chan)5萬噸肥(fei)(fei)料(liao)(liao)級聚磷(lin)酸銨、年(nian)產(chan)(chan)9萬噸水溶(rong)肥(fei)(fei)及摻混肥(fei)(fei)料(liao)(liao)的產(chan)(chan)能裝(zhuang)置。 兩(liang)大細分(fen)(fen)領域(yu)隱形冠軍,具(ju)備(bei)消費屬性的磷(lin)化工龍頭:磷(lin)酸二氫(qing)鈣和(he)磷(lin)酸一(yi)銨是公(gong)司(si)目前收入和(he)凈(jing)利潤的主要(yao)來源,下游分(fen)(fen)別應用于(yu)飼(si)料(liao)(liao)及消防滅火器領域(yu),下游具(ju)備(bei)較(jiao)強消費屬性,并且(qie)公(gong)司(si)在這兩(liang)大領域(yu)國(guo)內(nei)市(shi)占率均在40%以(yi)上,具(ju)備(bei)較(jiao)強市(shi)場話語權(quan)。其中(zhong)(zhong)磷(lin)酸二氫(qing)鈣由于(yu)
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川恒股份
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聽風的(de)韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-18 19:13:21
【廣發】中集集團,20201118,買入
集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)需求底部反彈(dan)。Q2以(yi)來隨(sui)著集(ji)(ji)運(yun)貿易逐步復蘇(su),加(jia)之集(ji)(ji)運(yun)業盈利(li)改善,集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)需求從底部復蘇(su)。根據Textainer,20Q2-20Q3全球(qiu)干貨箱(xiang)(xiang)(xiang)單(dan)季(ji)度產量保持(chi)在60-70萬TEU,這(zhe)一水平已經超過2019年(nian)季(ji)度平均(jun)水平。當(dang)前集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)短缺現象較為嚴重,下游租箱(xiang)(xiang)(xiang)公(gong)司集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)利(li)用率處(chu)于高(gao)位,同(tong)時全球(qiu)集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)在工廠堆(dui)存數處(chu)于低(di)位,預計集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)短缺狀態至少持(chi)續(xu)至2021年(nian)初,集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)行業景氣有望(wang)延續(xu)。 集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)價格攀升高(gao)位。根據Triton公(gong)司投(tou)資(zi)者關系(xi)資(zi)料,當(dang)前集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)平均(jun)報價已經升至2500美(mei)元,是13年(nian)以(yi)來最高(gao)水
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中集集團
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聽(ting)風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-18 19:12:28
【華泰(tai)】古井貢酒,20201118,買入
機(ji)制(zhi)改革(ge)、省(sheng)內(nei)消(xiao)費升(sheng)(sheng)級(ji)(ji)和(he)省(sheng)外擴張(zhang)等(deng)(deng)多路徑實現新五年(nian)(nian)目標 古井貢酒作為(wei)(wei)老八(ba)大(da)名酒之(zhi)一,享(xiang)譽海(hai)內(nei)外。梁金輝于2014年(nian)(nian)擔任(ren)董(dong)事長后對產(chan)品結構、渠(qu)道和(he)營銷上(shang)進行了(le)大(da)刀闊斧(fu)的改革(ge),公(gong)司在省(sheng)內(nei)實現了(le)彎道超車,昔(xi)日(ri)巨頭再次(ci)騰(teng)飛。我們認為(wei)(wei),公(gong)司將通(tong)過機(ji)制(zhi)改革(ge)、省(sheng)內(nei)消(xiao)費升(sheng)(sheng)級(ji)(ji)和(he)省(sheng)外擴張(zhang)等(deng)(deng)多路徑來實現“雙(shuang)品牌(pai)、雙(shuang)百億”的目標。預(yu)計(ji)公(gong)司2020-2022年(nian)(nian)EPS分別為(wei)(wei)4.29元、5.52元和(he)6.53元,我們維持“買入”評級(ji)(ji)。 不破不立,大(da)刀闊斧(fu)改革(ge)順機(ji)制(zhi) 公(gong)司在機(ji)制(zhi)上(shang)一直尋(xun)求改革(ge),2009年(nian)(nian)7月30日(ri),亳州國(guo)資委與(yu)上(shang)
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古井貢酒
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-18 19:11:03
【浙商】比音(yin)勒芬,20201118,買(mai)入報告
產(chan)品(pin)(pin)卡(ka)位(wei)精準(zhun)、品(pin)(pin)宣(xuan)打法(fa)逐(zhu)漸多(duo)元(yuan)(yuan)化(hua),穩居百貨渠道(dao)樓層排名(ming)前列。從2017年開(kai)始比音勒芬(fen)一直展現出領先(xian)行業(ye)(ye)的(de)收入(ru)和業(ye)(ye)績(ji)增速,我(wo)們(men)認(ren)為主要來自其精準(zhun)的(de)產(chan)品(pin)(pin)卡(ka)位(wei)和日益成(cheng)(cheng)熟的(de)品(pin)(pin)宣(xuan)打法(fa):1)產(chan)品(pin)(pin)端,迎合主要客戶群體(ti)即中(zhong)(zhong)高收入(ru)階(jie)層男士需求(qiu),產(chan)品(pin)(pin)需要同時具備舒適(shi)性、體(ti)面度以及(ji)適(shi)當的(de)潮流元(yuan)(yuan)素融入(ru),設計端中(zhong)(zhong)英意(yi)韓四國設計師組成(cheng)(cheng)的(de)多(duo)元(yuan)(yuan)化(hua)團隊,面料方(fang)面與日本(ben)伊藤(teng)忠、日本(ben)東麗(li)、意(yi)大(da)利(li)康利(li)科尼(ni)、美國戈爾(er)(er)等(deng)等(deng)全(quan)球(qiu)一線供應商長期合作,“三高一新(xin)”特(te)點突出;2)營(ying)銷端,連續(xu)16年贊助國家高爾(er)(er)夫球(qiu)隊,專業(ye)(ye)運動資源外(wai),公(gong)司(si)通過代言人
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比音勒芬
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:10:28
【銀(yin)河】中興(xing)通(tong)訊,20201118,買(mai)入報(bao)告
中(zhong)(zhong)興通(tong)訊主(zhu)(zhu)營(ying)運(yun)營(ying)商網絡、政企、消費者業(ye)(ye)務,是全球排名(ming)第四(si)的通(tong)信主(zhu)(zhu)設(she)(she)備(bei)(bei)商。公(gong)司(si)運(yun)營(ying)商業(ye)(ye)務2019年(nian)收(shou)入占比為(wei)73.38%。公(gong)司(si)近年(nian)經營(ying)和業(ye)(ye)績復蘇。 5G建(jian)網周期全面啟(qi)動(dong),主(zhu)(zhu)設(she)(she)備(bei)(bei)商受益確定(ding)性高(gao)。2019年(nian)9月底(di)起我(wo)國運(yun)營(ying)商開(kai)啟(qi)5G建(jian)設(she)(she),運(yun)營(ying)商基站設(she)(she)備(bei)(bei)及傳輸設(she)(she)備(bei)(bei)需求回暖。公(gong)司(si)有望充分享受5G建(jian)設(she)(she)紅利。 持續研發(fa)(fa)投入構筑深厚技術(shu)護城河。公(gong)司(si)研發(fa)(fa)能力強,在5G三個階段測試(shi)中(zhong)(zhong)同步或領先。2019年(nian)公(gong)司(si)研發(fa)(fa)投入為(wei)125.48億元,占營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入的比例為(wei)13.83%,在研發(fa)(fa)投入前(qian)20的A股(gu)企業(ye)(ye)中(zhong)(zhong)排名(ming)第一。 成本(ben)優勢
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中興通訊
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聽風的韭菜(cai)
一路向北
2020-11-18 19:08:47
【東(dong)方】寶豐能源,20201118,首次覆蓋買入
寶豐能(neng)源是聚(ju)烯(xi)烴領域最(zui)具(ju)成本(ben)(ben)競爭力的(de)(de)龍頭企業,即使在(zai)(zai)(zai)行業景氣底部預計(ji)ROE也能(neng)維持(chi)(chi)10%以上,擁(yong)有(you)逆(ni)勢(shi)(shi)擴(kuo)張并持(chi)(chi)續成長的(de)(de)巨大(da)潛力。未來隨(sui)著新項目(mu)陸(lu)續達產(chan),遠(yuan)期盈利中樞(shu)相比(bi)目(mu)前仍有(you)很大(da)的(de)(de)提升空間!具(ju)體如下(xia): 核心觀點 競爭優(you)(you)勢(shi)(shi)分(fen)析:目(mu)前公司聚(ju)烯(xi)烴板(ban)塊噸(dun)成本(ben)(ben)優(you)(you)勢(shi)(shi)約(yue)1125元(yuan)/噸(dun),來自于更低的(de)(de)原料能(neng)耗、折舊攤銷和(he)人工(gong)成本(ben)(ben),背后本(ben)(ben)質(zhi)在(zai)(zai)(zai)于良(liang)好(hao)的(de)(de)產(chan)業協同(tong)、高度重視成本(ben)(ben)的(de)(de)企業文化(hua)和(he)卓越的(de)(de)工(gong)程化(hua)能(neng)力。焦炭板(ban)塊公司噸(dun)盈利優(you)(you)勢(shi)(shi)約(yue)221元(yuan)/噸(dun),主要(yao)源于煤炭自供的(de)(de)一體化(hua)優(you)(you)勢(shi)(shi),背后本(ben)(ben)質(zhi)在(zai)(zai)(zai)于優(you)(you)異(yi)的(de)(de)資源條件。我們認(ren)為“精益管理
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聽(ting)風(feng)的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:07:50
【中銀(yin)】科(ke)順股份,20201118,首次覆(fu)蓋買入(ru)
科順股份地位(wei)顯著的行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)龍頭,業(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)高速(su)增(zeng)長(chang)通道釋放(fang) 公(gong)司是防(fang)(fang)水(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)龍頭,目前穩居行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)第二。隨(sui)著基建需(xu)求爆發,防(fang)(fang)水(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)加速(su)集中,公(gong)司有(you)大(da)規模募(mu)投產(chan)(chan)能釋放(fang),未來公(gong)司業(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)有(you)望迎來高速(su)增(zeng)長(chang)。 支撐評(ping)級的要點 深(shen)耕多年的防(fang)(fang)水(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)龍頭:公(gong)司深(shen)耕防(fang)(fang)水(shui)材料(liao)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)二十余年,截至(zhi)2019年有(you)昆山、佛山、重慶、德州(zhou)、鞍山、南通、荊門七大(da)生產(chan)(chan)基地,防(fang)(fang)水(shui)卷(juan)材產(chan)(chan)能1.63億平,涂料(liao)產(chan)(chan)能15.65萬噸,排名行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)第二,目前已經(jing)與行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)第二梯隊(dui)拉(la)開差距。 防(fang)(fang)水(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)加速(su)集中,公(gong)司充(chong)分受益:目前防(fang)(fang)水(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)仍呈現大(da)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)小公(gong)司格(ge)局(ju),在下(xia)游集中度(du)
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科順股份
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 16:07:52
【國信】寧水集(ji)團,20201118,買入(ru)
寧(ning)水集團(tuan)是全國首批水表專業生產企業之一,多年(nian)來始終專注于水計量領域,做機(ji)械(xie)水表起(qi)步(bu),逐步(bu)轉型發展(zhan)成(cheng)為一家綜合解(jie)決方案提(ti)供商(shang)。 智(zhi)能表計行(xing)(xing)業面臨政(zheng)策(ce)鼓勵、技術成(cheng)熟、需求催化(hua)三(san)大利(li)好共(gong)振(zhen)的局面,未(wei)來智(zhi)能水表和(he)(he)智(zhi)能氣表滲透率加速(su)提(ti)升(sheng),同時(shi)行(xing)(xing)業集中度提(ti)升(sheng),利(li) 好行(xing)(xing)業龍頭。我們看好寧(ning)水集團(tuan)行(xing)(xing)業競爭力,預計寧(ning)水集團(tuan)2020-2022年(nian)歸母凈利(li)潤為2.8/3.5/4.3億元,當(dang)(dang)前(qian)股(gu)(gu)價(jia)對應PE分別為20/16/13倍, 結合絕對估值和(he)(he)相(xiang)對估值,我們認為合理股(gu)(gu)價(jia)為38.92-41.70元,相(xiang)對當(dang)(dang)前(qian)股(gu)(gu)價(jia)估值空(kong)間為4
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寧水集團
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2020-11-18 16:06:50
【天(tian)風】海(hai)南發展,20201117,首次覆蓋買入
摘要(yao): 一、玻璃(li)幕(mu)墻行(xing)業(ye)先發(fa)(fa)者(zhe),25年(nian)間逐步發(fa)(fa)展(zhan)壯大 海南(nan)發(fa)(fa)展(zhan)前身(shen)為(wei)中航(hang)三(san)鑫,于1995年(nian)創立(li),歷(li)經25年(nian)的發(fa)(fa)展(zhan),已在(zai)國(guo)內幕(mu)墻工程行(xing)業(ye)中占領領先地位(wei)。2020年(nian)5月28日(ri),海南(nan)控(kong)股成為(wei)公(gong)司控(kong)股股東(dong),海南(nan)省政府(fu)國(guo)有(you)資產監督管理(li)委員會成為(wei)公(gong)司的實際控(kong)制人。 二(er)、三(san)大主線業(ye)務(wu)持續向好,背靠海發(fa)(fa)控(kong)強勢進軍地產領域 1)幕(mu)墻與內裝工程:重(zhong)點項目(mu)包括政府(fu)公(gong)建、高層建筑、購物中心等(deng)(deng),業(ye)務(wu)范(fan)圍(wei)覆蓋全國(guo)乃至(zhi)港(gang)澳、東(dong)南(nan)亞(ya)、歐美、中東(dong)、西(xi)亞(ya)等(deng)(deng)國(guo)家及地區。2)光伏玻璃(li):擁有(you)完整的研發(fa)(fa)、采(cai)購、生產、銷售、售后(hou)服務(wu)體系,持
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海南發展
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聽風的韭(jiu)菜(cai)
一路向北
2020-11-18 16:06:13
【開(kai)源(yuan)】朗新科技(ji),20201118,買入
國(guo)內領(ling)先的(de)(de)公共(gong)(gong)事業(ye)服(fu)(fu)務(wu)商,技術領(ling)先客戶優(you)質盈利(li)能力穩(wen)定 朗新科技以(yi)B2B2C作(zuo)為(wei)戰(zhan)略核心,基于技術、客戶優(you)勢打造行業(ye)業(ye)務(wu)中(zhong)臺,持續為(wei)B端賦能。一方面,公司作(zuo)為(wei)電網信(xin)息化(hua)領(ling)域龍頭,將持續受益于電燃領(ling)域用戶側(ce)信(xin)息化(hua)改革;另一方面,公司收購(gou)易視騰邦道科技深度參與(yu)智慧家庭、公共(gong)(gong)服(fu)(fu)務(wu)業(ye)務(wu)運營,分(fen)別(bie)(bie)綁定中(zhong)國(guo)移動和(he)支付寶,盈利(li)模式清(qing)晰,業(ye)績確定性強。我們預測(ce)公司2020-2022年的(de)(de)凈利(li)潤分(fen)別(bie)(bie)為(wei)6.69、8.51、10.72億元(yuan),當前股價對應的(de)(de)PE分(fen)別(bie)(bie)為(wei)23X、18X、14X,較行業(ye)可比公司估值均值低,給予“
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朗新集團
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 11:01:05
【中金】創業慧康,20201118,買(mai)入
投資(zi)建議 創業慧康是(shi)醫療信(xin)息化(hua)(hua)頭部企業,我(wo)們認為后(hou)疫情(qing)(qing)時(shi)代行業景氣度(du)延續(xu),公(gong)(gong)衛信(xin)息化(hua)(hua)建設(she)迎(ying)來新(xin)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu),平(ping)安入股業務協同效應(ying)顯著,我(wo)們認為公(gong)(gong)司實現持續(xu)高速發展。 理由 后(hou)疫情(qing)(qing)時(shi)代醫療信(xin)息化(hua)(hua)景氣度(du)依舊,新(xin)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)釋放,舊需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)延續(xu)。2020年(nian)的新(xin)冠肺炎(yan)疫情(qing)(qing)暴露出我(wo)國公(gong)(gong)共衛生建設(she)在(zai)(zai)電子健康檔(dang)案的數量與質量、信(xin)息系統(tong)預警(jing)效率等方面仍然存(cun)在(zai)(zai)提升空間。正視(shi)問題,在(zai)(zai)公(gong)(gong)衛建設(she)新(xin)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)方面,“補短板”成為疫后(hou)第一要務;各省下撥(bo)公(gong)(gong)共衛生專(zhuan)項資(zi)金(jin)總額(e)超過1,071億(yi)元,信(xin)息化(hua)(hua)建設(she)資(zi)金(jin)充(chong)沛(pei)。在(zai)(zai)院端(duan)信(xin)息化(hua)(hua)建設(she)傳統(tong)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)方面,受疫情(qing)(qing)影
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創業慧康
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聽風(feng)的(de)韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-19 11:37:08
【東吳】東材科技,20201118,首次覆(fu)蓋買入
國內絕(jue)緣材料(liao)領(ling)軍企業(ye)(ye),多元化布局新(xin)材料(liao):公司歷史悠久,在絕(jue)緣材料(liao)領(ling)域深(shen)耕半個多世紀,自2011年上市以來,逐步在新(xin)材料(liao)領(ling)域多元化布局,目前(qian)(qian)光學膜(mo)材料(liao)已經進入業(ye)(ye)績(ji)兌現期(qi),電子(zi)樹脂業(ye)(ye)務也正(zheng)在放量,新(xin)材料(liao)業(ye)(ye)務的(de)開(kai)拓不(bu)僅(jin)有效對沖了絕(jue)緣材料(liao)業(ye)(ye)務單一(yi)造成業(ye)(ye)績(ji)大幅(fu)波動的(de)風險,更(geng)在進口替代(dai)的(de)機遇中(zhong)顯(xian)著提升(sheng)公司的(de)業(ye)(ye)績(ji)中(zhong)樞(shu)。 高端光學基膜(mo)應用廣泛,國產替代(dai)空間大:高端光學基膜(mo)的(de)需求端主要液晶(jing)顯(xian)示面(mian)板、觸控(kong)板、柔(rou)性面(mian)板、各類(lei)電子(zi)器件等,根(gen)據我們測算(suan),當(dang)前(qian)(qian)面(mian)板對光學基膜(mo)的(de)需求合計超過(guo)20億m2,觸控(kong)板領(ling)域需求約1.7億
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東材科技
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聽風的韭(jiu)菜(cai)
一路向北
2020-11-19 11:36:21
【國(guo)信】銀都(dou)股份,20201118,首次(ci)覆蓋買(mai)入
事項: 公(gong)司(si)發布2020年三季(ji)報(bao),實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)(shou)(shou)11.64億元(yuan),同比(bi)降(jiang)低(di)9.40%,歸母(mu)凈利(li)潤2.38億元(yuan),同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)3.36%。單(dan)季(ji)度看(kan),公(gong)司(si)2020Q3實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)(shou)(shou)4.94億元(yuan),同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)5.99%,實(shi)現(xian)歸母(mu)凈利(li)潤1.19億元(yuan),同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)47.78%。本文對公(gong)司(si)進行(xing)首次覆蓋研究。 20Q3收(shou)(shou)(shou)入同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)6%,業績(ji)同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)48% 公(gong)司(si)發布2020年三季(ji)報(bao),實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)(shou)(shou)11.64億元(yuan),同比(bi)降(jiang)低(di)9.40%,歸母(mu)凈利(li)潤2.38億元(yuan),同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)3.36%。單(dan)季(ji)度看(kan),公(gong)司(si)2020Q3實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)(shou)(shou)4.94億元(yuan),同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)5.99%,實(shi)
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銀都股份
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聽(ting)風的韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-19 11:35:02
【長江】盤(pan)江股份,20201118,買(mai)入
? 供給(gei)收縮需求旺盛(sheng),西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)煤價支撐較(jiao)強 供給(gei)端(duan),隨著(zhu)(zhu)行業去(qu)產能(neng)政策強力(li)推進(jin),西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)煤炭(tan)產量逐(zhu)年下降,目前西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)除 貴(gui)(gui)州(zhou)外其余(yu)地(di)區(qu)(qu)均距去(qu)產能(neng)目標存在(zai)較(jiao)大(da)(da)差距,因(yin)此(ci)未來(lai)(lai)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)煤炭(tan)供給(gei)或將(jiang)進(jin)一(yi)步 趨緊;需求端(duan),西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)經濟增速持續(xu)領先全國,隨著(zhu)(zhu)防城港鋼(gang)鐵基地(di)以及貴(gui)(gui)州(zhou)多個大(da)(da) 數據(ju)中心建(jian)成投運(yun),未來(lai)(lai)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)焦煤及動力(li)煤需求或將(jiang)進(jin)一(yi)步增加。預計(ji)未來(lai)(lai)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di) 區(qu)(qu)煤炭(tan)缺口或將(jiang)進(jin)一(yi)步擴大(da)(da),而由于(yu)北(bei)方煤炭(tan)運(yun)費較(jiao)高(gao)以及耗(hao)費時間較(jiao)長(chang),西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)煤炭(tan)市(shi) 場相對獨立,未來(lai)(lai)地(di)區(qu)(qu)煤價或將(jiang)持續(xu)獲得支撐,在(zai)此(ci)背景(jing)下公司作為(wei)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)最
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盤江股份
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:33:56
【開(kai)源】英(ying)科醫療,20201118,買入
引(yin)領產(chan)業(ye)(ye)變革(ge),全(quan)球(qiu)(qiu)一(yi)次性(xing)防(fang)(fang)護(hu)手套龍頭(tou)呼之欲出。 英科醫(yi)療全(quan)產(chan)業(ye)(ye)鏈布(bu)局一(yi)次性(xing)防(fang)(fang)護(hu)手套引(yin)領產(chan)業(ye)(ye)變革(ge),憑借成本、規模、渠道(dao)和(he)品(pin)牌優勢,有(you)望成為(wei)全(quan)球(qiu)(qiu)最(zui)具競爭力的醫(yi)療防(fang)(fang)護(hu)手套龍頭(tou)。新冠(guan)疫情以來,公司加速產(chan)能擴建,2021年(nian)一(yi)季(ji)度(du)有(you)望成為(wei)全(quan)球(qiu)(qiu)最(zui)大的非天然橡(xiang)膠手套供應商(shang),3年(nian)產(chan)能有(you)望突破1500億(yi)只,跨越式成為(wei)行業(ye)(ye)領頭(tou)羊。預(yu)計2020-2022年(nian)凈利潤分(fen)別(bie)為(wei)75.3億(yi)、120.4億(yi)、72.9億(yi)元,對應EPS 22.57/36.09/21.86元,當前(qian)股價對應PE分(fen)別(bie)為(wei)4.8倍(bei)、3.0倍(bei)和(he)5.0倍(bei),給予(yu)“買入”
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英科醫療
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-19 11:31:53
【國盛化工】川恒股份,20201118,首次覆蓋買(mai)入
公(gong)司概況:公(gong)司成立于2002年(nian)(nian),主營業務為磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)及磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)鹽產(chan)品(pin)(pin)的生產(chan)、銷售(shou),其(qi)中磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)為中間產(chan)品(pin)(pin),最終產(chan)品(pin)(pin)主要(yao)為飼(si)料(liao)(liao)級磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)二(er)(er)氫鈣(gai)(gai)和磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)一(yi)(yi)銨(an),目前公(gong)司擁有年(nian)(nian)產(chan)36萬噸(dun)磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)二(er)(er)氫鈣(gai)(gai)、年(nian)(nian)產(chan)9萬噸(dun)磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)一(yi)(yi)銨(an)、年(nian)(nian)產(chan)5萬噸(dun)肥(fei)料(liao)(liao)級聚(ju)磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)銨(an)、年(nian)(nian)產(chan)9萬噸(dun)水溶肥(fei)及摻(chan)混肥(fei)料(liao)(liao)的產(chan)能裝置(zhi)。 兩大(da)細分(fen)領(ling)域(yu)(yu)隱形冠(guan)軍,具備(bei)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)屬性(xing)的磷(lin)(lin)化工龍頭:磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)二(er)(er)氫鈣(gai)(gai)和磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)一(yi)(yi)銨(an)是公(gong)司目前收入和凈利潤的主要(yao)來源,下(xia)游(you)分(fen)別(bie)應用于飼(si)料(liao)(liao)及消(xiao)(xiao)防滅(mie)火器領(ling)域(yu)(yu),下(xia)游(you)具備(bei)較(jiao)強(qiang)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)屬性(xing),并且公(gong)司在(zai)這兩大(da)領(ling)域(yu)(yu)國內市占(zhan)率均在(zai)40%以上(shang),具備(bei)較(jiao)強(qiang)市場話語權。其(qi)中磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)二(er)(er)氫鈣(gai)(gai)由于
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川恒股份
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聽風(feng)的(de)韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-18 19:13:21
【廣發】中(zhong)集集團,20201118,買入
集(ji)(ji)(ji)(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)需(xu)(xu)求底部反(fan)彈。Q2以來(lai)隨著集(ji)(ji)(ji)(ji)運(yun)貿易逐步復(fu)蘇(su),加之集(ji)(ji)(ji)(ji)運(yun)業(ye)盈利改善,集(ji)(ji)(ji)(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)需(xu)(xu)求從底部復(fu)蘇(su)。根據Textainer,20Q2-20Q3全(quan)球干(gan)貨箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)單(dan)季(ji)度(du)產(chan)量保持(chi)在60-70萬TEU,這一水(shui)平已(yi)經(jing)超過2019年季(ji)度(du)平均水(shui)平。當前集(ji)(ji)(ji)(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)短(duan)缺(que)現象(xiang)較為嚴重,下游租(zu)箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)公司集(ji)(ji)(ji)(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)利用率處于高位(wei)(wei),同時(shi)全(quan)球集(ji)(ji)(ji)(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)在工廠(chang)堆(dui)存數處于低位(wei)(wei),預(yu)計集(ji)(ji)(ji)(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)短(duan)缺(que)狀態至(zhi)少持(chi)續至(zhi)2021年初(chu),集(ji)(ji)(ji)(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)行業(ye)景氣有望(wang)延續。 集(ji)(ji)(ji)(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)價(jia)(jia)格攀升高位(wei)(wei)。根據Triton公司投資(zi)者關(guan)系資(zi)料,當前集(ji)(ji)(ji)(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)平均報價(jia)(jia)已(yi)經(jing)升至(zhi)2500美元,是(shi)13年以來(lai)最高水(shui)
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中集集團
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:12:28
【華(hua)泰】古井(jing)貢酒,20201118,買入
機制(zhi)改(gai)革(ge)、省(sheng)(sheng)內消費(fei)升級(ji)(ji)和(he)省(sheng)(sheng)外擴(kuo)張等(deng)(deng)多路(lu)(lu)徑(jing)實(shi)(shi)現(xian)(xian)新五(wu)年(nian)(nian)目標 古井(jing)貢(gong)酒作為(wei)(wei)老八大名(ming)酒之(zhi)一,享譽(yu)海(hai)內外。梁金輝(hui)于(yu)2014年(nian)(nian)擔任董事長后對產品(pin)結構、渠道和(he)營銷上(shang)進行(xing)了大刀(dao)闊斧的改(gai)革(ge),公(gong)司(si)在省(sheng)(sheng)內實(shi)(shi)現(xian)(xian)了彎道超車,昔日巨頭再(zai)次(ci)騰飛。我們認為(wei)(wei),公(gong)司(si)將(jiang)通過(guo)機制(zhi)改(gai)革(ge)、省(sheng)(sheng)內消費(fei)升級(ji)(ji)和(he)省(sheng)(sheng)外擴(kuo)張等(deng)(deng)多路(lu)(lu)徑(jing)來實(shi)(shi)現(xian)(xian)“雙(shuang)品(pin)牌(pai)、雙(shuang)百億”的目標。預計(ji)公(gong)司(si)2020-2022年(nian)(nian)EPS分別為(wei)(wei)4.29元、5.52元和(he)6.53元,我們維持“買入”評級(ji)(ji)。 不(bu)破不(bu)立(li),大刀(dao)闊斧改(gai)革(ge)順機制(zhi) 公(gong)司(si)在機制(zhi)上(shang)一直尋(xun)求改(gai)革(ge),2009年(nian)(nian)7月30日,亳州國資委與上(shang)
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古井貢酒
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-18 19:11:03
【浙商(shang)】比音(yin)勒芬,20201118,買入報(bao)告
產品卡位(wei)精準、品宣(xuan)打法逐漸(jian)多(duo)(duo)元(yuan)化(hua),穩居百貨渠(qu)道樓層(ceng)排(pai)名(ming)前列。從(cong)2017年開始比音勒(le)芬一直展現出領先行業的(de)收(shou)入和(he)(he)業績增速,我(wo)們認為(wei)主要(yao)來(lai)自(zi)其精準的(de)產品卡位(wei)和(he)(he)日益成熟的(de)品宣(xuan)打法:1)產品端(duan),迎合(he)主要(yao)客戶群體(ti)即中(zhong)高收(shou)入階層(ceng)男(nan)士需求(qiu),產品需要(yao)同時(shi)具(ju)備舒適性(xing)、體(ti)面(mian)度(du)以及(ji)適當(dang)的(de)潮流元(yuan)素融入,設(she)計(ji)端(duan)中(zhong)英(ying)意(yi)韓四(si)國(guo)設(she)計(ji)師組成的(de)多(duo)(duo)元(yuan)化(hua)團(tuan)隊,面(mian)料方(fang)面(mian)與日本伊藤(teng)忠(zhong)、日本東(dong)麗、意(yi)大利康(kang)利科尼、美國(guo)戈爾等等全球一線供應商長(chang)期合(he)作,“三高一新(xin)”特點突出;2)營銷端(duan),連續16年贊(zan)助(zhu)國(guo)家高爾夫球隊,專業運動(dong)資(zi)源外,公司通過代(dai)言(yan)人
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比音勒芬
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:10:28
【銀河】中興通訊,20201118,買入報告
中興(xing)通(tong)訊(xun)主(zhu)營運營商網(wang)絡、政企、消費者業(ye)務,是全球(qiu)排名第(di)四的(de)(de)通(tong)信主(zhu)設(she)(she)備商。公司(si)運營商業(ye)務2019年(nian)收入占(zhan)比為73.38%。公司(si)近年(nian)經(jing)營和業(ye)績(ji)復蘇。 5G建網(wang)周期全面啟動,主(zhu)設(she)(she)備商受益(yi)確定性高(gao)。2019年(nian)9月底起我國運營商開啟5G建設(she)(she),運營商基(ji)站設(she)(she)備及傳(chuan)輸設(she)(she)備需求(qiu)回暖。公司(si)有望(wang)充分享受5G建設(she)(she)紅利。 持(chi)續研(yan)(yan)發投(tou)入構筑深厚(hou)技術護城河。公司(si)研(yan)(yan)發能力強,在5G三個階段(duan)測試中同步或領先。2019年(nian)公司(si)研(yan)(yan)發投(tou)入為125.48億(yi)元,占(zhan)營業(ye)收入的(de)(de)比例為13.83%,在研(yan)(yan)發投(tou)入前20的(de)(de)A股企業(ye)中排名第(di)一(yi)。 成本優勢
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中興通訊
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:08:47
【東方(fang)】寶(bao)豐能源,20201118,首(shou)次覆(fu)蓋買入
寶豐(feng)能(neng)源是聚烯烴領域最具(ju)成(cheng)(cheng)本競(jing)爭力的(de)(de)(de)龍頭企業,即使(shi)在(zai)(zai)行業景氣底部預計ROE也能(neng)維持10%以上(shang),擁有逆勢擴張并持續成(cheng)(cheng)長的(de)(de)(de)巨大(da)潛力。未來(lai)隨(sui)著新(xin)項目陸續達產,遠期盈利中樞相比(bi)目前仍(reng)有很(hen)大(da)的(de)(de)(de)提(ti)升空間(jian)!具(ju)體(ti)如下: 核(he)心(xin)觀點(dian) 競(jing)爭優(you)(you)勢分析:目前公(gong)司聚烯烴板塊噸(dun)成(cheng)(cheng)本優(you)(you)勢約(yue)(yue)1125元/噸(dun),來(lai)自于更低的(de)(de)(de)原料能(neng)耗、折舊攤銷和人工成(cheng)(cheng)本,背后本質在(zai)(zai)于良(liang)好的(de)(de)(de)產業協同、高度重視成(cheng)(cheng)本的(de)(de)(de)企業文(wen)化(hua)和卓越的(de)(de)(de)工程化(hua)能(neng)力。焦炭(tan)(tan)板塊公(gong)司噸(dun)盈利優(you)(you)勢約(yue)(yue)221元/噸(dun),主要源于煤炭(tan)(tan)自供的(de)(de)(de)一體(ti)化(hua)優(you)(you)勢,背后本質在(zai)(zai)于優(you)(you)異的(de)(de)(de)資源條(tiao)件。我們認為(wei)“精益管理
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寶豐能源
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-18 19:07:50
【中銀】科(ke)順股份,20201118,首次覆蓋買入
科順(shun)股份地(di)(di)位顯著的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)龍(long)頭,業(ye)(ye)(ye)績(ji)高速增(zeng)長通(tong)(tong)道(dao)釋(shi)放 公(gong)司(si)(si)是防(fang)(fang)(fang)水(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)龍(long)頭,目(mu)(mu)前(qian)(qian)穩(wen)居行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)第二(er)。隨著基(ji)建需求爆發(fa),防(fang)(fang)(fang)水(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)加速集(ji)中,公(gong)司(si)(si)有(you)大規模募投產能(neng)釋(shi)放,未來(lai)公(gong)司(si)(si)業(ye)(ye)(ye)績(ji)有(you)望(wang)迎來(lai)高速增(zeng)長。 支撐評級(ji)的(de)要點 深耕多年的(de)防(fang)(fang)(fang)水(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)龍(long)頭:公(gong)司(si)(si)深耕防(fang)(fang)(fang)水(shui)(shui)材料(liao)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)二(er)十余年,截至2019年有(you)昆山、佛(fo)山、重(zhong)慶、德州、鞍山、南通(tong)(tong)、荊門(men)七大生產基(ji)地(di)(di),防(fang)(fang)(fang)水(shui)(shui)卷材產能(neng)1.63億平,涂料(liao)產能(neng)15.65萬噸,排名行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)第二(er),目(mu)(mu)前(qian)(qian)已經與行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)第二(er)梯隊拉開差距。 防(fang)(fang)(fang)水(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)加速集(ji)中,公(gong)司(si)(si)充分受益:目(mu)(mu)前(qian)(qian)防(fang)(fang)(fang)水(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)仍呈(cheng)現大行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)小公(gong)司(si)(si)格局(ju),在下游(you)集(ji)中度
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科順股份
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聽風的(de)韭菜(cai)
一路向北
2020-11-18 16:07:52
【國信】寧水(shui)集團,20201118,買入
寧(ning)(ning)水(shui)集(ji)團(tuan)是全國首(shou)批水(shui)表(biao)(biao)(biao)專(zhuan)業(ye)生產(chan)企業(ye)之一(yi),多年來始(shi)終專(zhuan)注于水(shui)計(ji)量領域,做機械水(shui)表(biao)(biao)(biao)起(qi)步,逐步轉(zhuan)型發展成為一(yi)家綜合(he)(he)解決方案提(ti)供商。 智能(neng)表(biao)(biao)(biao)計(ji)行業(ye)面(mian)臨政策鼓(gu)勵(li)、技(ji)術(shu)成熟(shu)、需求催化三大(da)利(li)好(hao)共振的(de)局面(mian),未來智能(neng)水(shui)表(biao)(biao)(biao)和智能(neng)氣表(biao)(biao)(biao)滲透(tou)率加(jia)速提(ti)升,同時(shi)行業(ye)集(ji)中度(du)提(ti)升,利(li) 好(hao)行業(ye)龍頭(tou)。我(wo)們看好(hao)寧(ning)(ning)水(shui)集(ji)團(tuan)行業(ye)競爭(zheng)力,預計(ji)寧(ning)(ning)水(shui)集(ji)團(tuan)2020-2022年歸母凈利(li)潤為2.8/3.5/4.3億(yi)元(yuan),當前股價對(dui)應PE分別為20/16/13倍, 結合(he)(he)絕對(dui)估(gu)(gu)值和相對(dui)估(gu)(gu)值,我(wo)們認為合(he)(he)理(li)股價為38.92-41.70元(yuan),相對(dui)當前股價估(gu)(gu)值空(kong)間為4
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寧水集團
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-18 16:06:50
【天風】海南發展,20201117,首次(ci)覆蓋買入(ru)
摘要: 一、玻璃幕墻行(xing)業(ye)先發(fa)(fa)(fa)者,25年(nian)間(jian)逐步發(fa)(fa)(fa)展(zhan)壯大 海南發(fa)(fa)(fa)展(zhan)前(qian)身為(wei)(wei)中航三鑫,于1995年(nian)創立,歷經25年(nian)的(de)發(fa)(fa)(fa)展(zhan),已在國內幕墻工(gong)程行(xing)業(ye)中占領(ling)(ling)領(ling)(ling)先地位。2020年(nian)5月(yue)28日,海南控(kong)股(gu)成為(wei)(wei)公(gong)(gong)司控(kong)股(gu)股(gu)東(dong),海南省政(zheng)府國有(you)資產監督管理(li)委員會成為(wei)(wei)公(gong)(gong)司的(de)實(shi)際控(kong)制人。 二、三大主(zhu)線業(ye)務(wu)持(chi)續向好,背靠海發(fa)(fa)(fa)控(kong)強勢進(jin)軍地產領(ling)(ling)域 1)幕墻與(yu)內裝工(gong)程:重(zhong)點項目包括(kuo)政(zheng)府公(gong)(gong)建、高層建筑、購(gou)物中心等(deng),業(ye)務(wu)范圍覆蓋全國乃至(zhi)港澳、東(dong)南亞(ya)、歐美、中東(dong)、西(xi)亞(ya)等(deng)國家及地區。2)光伏玻璃:擁有(you)完整的(de)研發(fa)(fa)(fa)、采購(gou)、生產、銷售、售后服務(wu)體系,持(chi)
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海南發展
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-18 16:06:13
【開源(yuan)】朗新科技,20201118,買入
國內(nei)領(ling)先的公(gong)(gong)共(gong)事業(ye)(ye)服務商,技術領(ling)先客(ke)戶(hu)優質盈利能(neng)力穩定(ding) 朗新科技以B2B2C作為(wei)戰略核(he)心(xin),基于技術、客(ke)戶(hu)優勢打(da)造行業(ye)(ye)業(ye)(ye)務中臺,持續為(wei)B端賦能(neng)。一方(fang)面,公(gong)(gong)司(si)作為(wei)電網信息(xi)化領(ling)域(yu)龍(long)頭(tou),將持續受益于電燃領(ling)域(yu)用戶(hu)側(ce)信息(xi)化改革(ge);另一方(fang)面,公(gong)(gong)司(si)收購易視騰邦道科技深度參與智(zhi)慧(hui)家(jia)庭、公(gong)(gong)共(gong)服務業(ye)(ye)務運營(ying),分(fen)別(bie)綁定(ding)中國移動和(he)支付寶,盈利模(mo)式清晰,業(ye)(ye)績確定(ding)性強。我(wo)們預測公(gong)(gong)司(si)2020-2022年的凈(jing)利潤分(fen)別(bie)為(wei)6.69、8.51、10.72億元,當前(qian)股(gu)價(jia)對應的PE分(fen)別(bie)為(wei)23X、18X、14X,較行業(ye)(ye)可比公(gong)(gong)司(si)估值均值低,給(gei)予“
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朗新集團
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聽風(feng)的韭菜(cai)
一路向北
2020-11-18 11:01:05
【中金】創業慧(hui)康(kang),20201118,買入
投資建(jian)議 創(chuang)業(ye)(ye)慧(hui)康(kang)是醫療信(xin)息(xi)(xi)(xi)化(hua)頭部企業(ye)(ye),我們(men)(men)認(ren)為(wei)后(hou)疫(yi)情(qing)時(shi)代行業(ye)(ye)景(jing)氣度延(yan)續(xu),公衛信(xin)息(xi)(xi)(xi)化(hua)建(jian)設迎來新需(xu)(xu)求,平(ping)安入股業(ye)(ye)務(wu)協(xie)同效應(ying)顯著,我們(men)(men)認(ren)為(wei)公司實現(xian)持續(xu)高速發展。 理(li)由 后(hou)疫(yi)情(qing)時(shi)代醫療信(xin)息(xi)(xi)(xi)化(hua)景(jing)氣度依舊,新需(xu)(xu)求釋放,舊需(xu)(xu)求延(yan)續(xu)。2020年(nian)的新冠肺(fei)炎疫(yi)情(qing)暴露(lu)出(chu)我國公共衛生建(jian)設在(zai)電子健康(kang)檔案的數量(liang)(liang)與質(zhi)量(liang)(liang)、信(xin)息(xi)(xi)(xi)系統預警效率等方(fang)面(mian)仍然存在(zai)提升空間。正視問(wen)題,在(zai)公衛建(jian)設新需(xu)(xu)求方(fang)面(mian),“補(bu)短板”成(cheng)為(wei)疫(yi)后(hou)第(di)一要務(wu);各省下撥(bo)公共衛生專(zhuan)項(xiang)資金(jin)總額超過1,071億(yi)元,信(xin)息(xi)(xi)(xi)化(hua)建(jian)設資金(jin)充(chong)沛。在(zai)院端信(xin)息(xi)(xi)(xi)化(hua)建(jian)設傳統需(xu)(xu)求方(fang)面(mian),受疫(yi)情(qing)影
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創業慧康
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:37:08
【東(dong)吳】東(dong)材科技,20201118,首次覆蓋買入
國(guo)內(nei)絕(jue)緣材(cai)(cai)料(liao)領(ling)軍企業(ye)(ye),多元化(hua)布局(ju)新(xin)材(cai)(cai)料(liao):公司歷史悠久,在絕(jue)緣材(cai)(cai)料(liao)領(ling)域(yu)深耕半(ban)個(ge)多世(shi)紀,自(zi)2011年上(shang)市以來,逐步在新(xin)材(cai)(cai)料(liao)領(ling)域(yu)多元化(hua)布局(ju),目前光(guang)學(xue)膜材(cai)(cai)料(liao)已經進入(ru)業(ye)(ye)績兌現期,電(dian)(dian)子(zi)樹脂業(ye)(ye)務也(ye)正在放量,新(xin)材(cai)(cai)料(liao)業(ye)(ye)務的開拓不僅有效對(dui)沖(chong)了絕(jue)緣材(cai)(cai)料(liao)業(ye)(ye)務單一(yi)造(zao)成業(ye)(ye)績大幅(fu)波(bo)動的風(feng)險,更在進口(kou)替代(dai)的機遇中(zhong)顯著(zhu)提升公司的業(ye)(ye)績中(zhong)樞。 高端(duan)(duan)光(guang)學(xue)基膜應(ying)用(yong)廣泛,國(guo)產替代(dai)空間大:高端(duan)(duan)光(guang)學(xue)基膜的需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)端(duan)(duan)主要液晶顯示面板(ban)、觸控板(ban)、柔性面板(ban)、各類電(dian)(dian)子(zi)器(qi)件等,根(gen)據我們測(ce)算,當前面板(ban)對(dui)光(guang)學(xue)基膜的需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)合計超(chao)過20億(yi)m2,觸控板(ban)領(ling)域(yu)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)約1.7億(yi)
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東材科技
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-19 11:36:21
【國(guo)信(xin)】銀(yin)都股份(fen),20201118,首次覆蓋買入
事項: 公司(si)發布2020年三(san)季報(bao),實(shi)(shi)現(xian)營收(shou)11.64億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同比降(jiang)(jiang)低(di)9.40%,歸(gui)母(mu)凈利(li)潤2.38億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)3.36%。單(dan)季度(du)看,公司(si)2020Q3實(shi)(shi)現(xian)營收(shou)4.94億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)5.99%,實(shi)(shi)現(xian)歸(gui)母(mu)凈利(li)潤1.19億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)47.78%。本文對公司(si)進行首次覆蓋研究(jiu)。 20Q3收(shou)入(ru)同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)6%,業績同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)48% 公司(si)發布2020年三(san)季報(bao),實(shi)(shi)現(xian)營收(shou)11.64億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同比降(jiang)(jiang)低(di)9.40%,歸(gui)母(mu)凈利(li)潤2.38億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)3.36%。單(dan)季度(du)看,公司(si)2020Q3實(shi)(shi)現(xian)營收(shou)4.94億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)5.99%,實(shi)(shi)
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銀都股份
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:35:02
【長江】盤江股份(fen),20201118,買入(ru)
? 供給收縮(suo)需求旺盛,西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)煤(mei)(mei)價支(zhi)撐(cheng)較(jiao)(jiao)強 供給端,隨(sui)著行業(ye)去(qu)產能政策強力(li)推進(jin),西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)(qu)煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)產量(liang)逐(zhu)年(nian)下降,目前西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)(qu)除 貴(gui)(gui)州外其(qi)余地(di)區(qu)(qu)(qu)均距去(qu)產能目標(biao)存在較(jiao)(jiao)大差距,因此未(wei)(wei)來(lai)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)(qu)煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)供給或(huo)將進(jin)一步(bu) 趨緊;需求端,西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)(qu)經(jing)濟增(zeng)速持續(xu)領先全國,隨(sui)著防(fang)城港鋼(gang)鐵基(ji)地(di)以及(ji)貴(gui)(gui)州多個(ge)大 數據中心建成投運,未(wei)(wei)來(lai)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)(qu)焦煤(mei)(mei)及(ji)動力(li)煤(mei)(mei)需求或(huo)將進(jin)一步(bu)增(zeng)加(jia)。預計未(wei)(wei)來(lai)西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)地(di) 區(qu)(qu)(qu)煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)缺口(kou)或(huo)將進(jin)一步(bu)擴(kuo)大,而由于(yu)北方(fang)煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)運費(fei)較(jiao)(jiao)高以及(ji)耗費(fei)時間較(jiao)(jiao)長,西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)市 場相對獨立,未(wei)(wei)來(lai)地(di)區(qu)(qu)(qu)煤(mei)(mei)價或(huo)將持續(xu)獲得支(zhi)撐(cheng),在此背景下公司作為西(xi)(xi)(xi)南(nan)(nan)地(di)區(qu)(qu)(qu)最
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盤江股份
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聽風(feng)的(de)韭菜
一路向北
2020-11-19 11:33:56
【開源】英科(ke)醫療,20201118,買入
引(yin)領(ling)產業(ye)(ye)(ye)變革,全(quan)(quan)(quan)球一次(ci)性(xing)防(fang)(fang)護手套龍頭呼之欲出。 英科醫療全(quan)(quan)(quan)產業(ye)(ye)(ye)鏈布(bu)局(ju)一次(ci)性(xing)防(fang)(fang)護手套引(yin)領(ling)產業(ye)(ye)(ye)變革,憑借成(cheng)(cheng)本(ben)、規(gui)模、渠(qu)道和(he)品牌優(you)勢,有望(wang)成(cheng)(cheng)為(wei)全(quan)(quan)(quan)球最(zui)具競(jing)爭力的醫療防(fang)(fang)護手套龍頭。新冠疫情(qing)以來(lai),公司(si)加速(su)產能(neng)擴建,2021年一季度有望(wang)成(cheng)(cheng)為(wei)全(quan)(quan)(quan)球最(zui)大(da)的非天然橡膠手套供應商,3年產能(neng)有望(wang)突破1500億只(zhi),跨越式成(cheng)(cheng)為(wei)行業(ye)(ye)(ye)領(ling)頭羊。預計2020-2022年凈利潤分別為(wei)75.3億、120.4億、72.9億元,對(dui)(dui)應EPS 22.57/36.09/21.86元,當前(qian)股價對(dui)(dui)應PE分別為(wei)4.8倍(bei)、3.0倍(bei)和(he)5.0倍(bei),給予“買入”
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英科醫療
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:31:53
【國盛化(hua)工】川(chuan)恒(heng)股份(fen),20201118,首(shou)次(ci)覆蓋買入
公(gong)司(si)(si)概況(kuang):公(gong)司(si)(si)成立于2002年(nian)(nian),主(zhu)營業務為磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)及(ji)磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)鹽產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)(chan)、銷售,其中磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)為中間產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin),最終產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)主(zhu)要為飼料級磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)二(er)氫鈣和(he)磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)一銨,目前(qian)公(gong)司(si)(si)擁有年(nian)(nian)產(chan)(chan)(chan)(chan)36萬噸(dun)(dun)磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)二(er)氫鈣、年(nian)(nian)產(chan)(chan)(chan)(chan)9萬噸(dun)(dun)磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)一銨、年(nian)(nian)產(chan)(chan)(chan)(chan)5萬噸(dun)(dun)肥(fei)料級聚磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)銨、年(nian)(nian)產(chan)(chan)(chan)(chan)9萬噸(dun)(dun)水溶肥(fei)及(ji)摻混肥(fei)料的(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)能裝置。 兩大(da)細分領(ling)域(yu)隱形冠軍,具備消(xiao)費(fei)屬(shu)性的(de)磷(lin)化(hua)工龍頭(tou):磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)二(er)氫鈣和(he)磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)一銨是公(gong)司(si)(si)目前(qian)收入和(he)凈利潤的(de)主(zhu)要來源,下游分別應用(yong)于飼料及(ji)消(xiao)防滅火器領(ling)域(yu),下游具備較(jiao)強(qiang)消(xiao)費(fei)屬(shu)性,并(bing)且公(gong)司(si)(si)在(zai)這兩大(da)領(ling)域(yu)國內市占率均在(zai)40%以上,具備較(jiao)強(qiang)市場話語(yu)權。其中磷(lin)酸(suan)(suan)(suan)二(er)氫鈣由于
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川恒股份
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-18 19:13:21
【廣發】中集(ji)集(ji)團,20201118,買入
集(ji)(ji)裝(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)需(xu)求底(di)部反彈(dan)。Q2以來隨(sui)著集(ji)(ji)運貿易逐步復蘇,加之集(ji)(ji)運業(ye)盈利改善(shan),集(ji)(ji)裝(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)需(xu)求從底(di)部復蘇。根據Textainer,20Q2-20Q3全球(qiu)(qiu)干貨箱(xiang)(xiang)(xiang)單季度(du)產量保持在60-70萬TEU,這一(yi)水(shui)平(ping)已(yi)經超過(guo)2019年季度(du)平(ping)均水(shui)平(ping)。當前(qian)(qian)集(ji)(ji)裝(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)短(duan)缺現象較為嚴重,下游租箱(xiang)(xiang)(xiang)公司集(ji)(ji)裝(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)利用率(lv)處于高(gao)位,同(tong)時(shi)全球(qiu)(qiu)集(ji)(ji)裝(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)在工廠(chang)堆(dui)存數處于低位,預計集(ji)(ji)裝(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)短(duan)缺狀態(tai)至少持續至2021年初,集(ji)(ji)裝(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)行業(ye)景氣(qi)有望延續。 集(ji)(ji)裝(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)價(jia)(jia)格(ge)攀升高(gao)位。根據Triton公司投資(zi)者(zhe)關(guan)系資(zi)料,當前(qian)(qian)集(ji)(ji)裝(zhuang)(zhuang)箱(xiang)(xiang)(xiang)平(ping)均報價(jia)(jia)已(yi)經升至2500美元,是13年以來最(zui)高(gao)水(shui)
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中集集團
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:12:28
【華泰】古井貢(gong)酒,20201118,買(mai)入
機(ji)(ji)制改(gai)革(ge)(ge)、省(sheng)(sheng)內消費升級(ji)(ji)和(he)省(sheng)(sheng)外擴(kuo)張(zhang)等多路徑(jing)(jing)實現(xian)(xian)新五年目標 古井貢酒作為(wei)老八大名酒之一,享譽海內外。梁金輝于(yu)2014年擔任(ren)董事長(chang)后對產品結構、渠道和(he)營銷上(shang)進(jin)行(xing)了大刀闊(kuo)斧(fu)的(de)改(gai)革(ge)(ge),公司(si)(si)在(zai)省(sheng)(sheng)內實現(xian)(xian)了彎道超車,昔日(ri)巨頭(tou)再次騰(teng)飛。我們認為(wei),公司(si)(si)將(jiang)通過機(ji)(ji)制改(gai)革(ge)(ge)、省(sheng)(sheng)內消費升級(ji)(ji)和(he)省(sheng)(sheng)外擴(kuo)張(zhang)等多路徑(jing)(jing)來(lai)實現(xian)(xian)“雙品牌、雙百(bai)億”的(de)目標。預計公司(si)(si)2020-2022年EPS分別為(wei)4.29元、5.52元和(he)6.53元,我們維持(chi)“買入”評級(ji)(ji)。 不破(po)不立,大刀闊(kuo)斧(fu)改(gai)革(ge)(ge)順機(ji)(ji)制 公司(si)(si)在(zai)機(ji)(ji)制上(shang)一直尋求改(gai)革(ge)(ge),2009年7月(yue)30日(ri),亳(bo)州國資(zi)委與上(shang)
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古井貢酒
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聽風(feng)的韭菜(cai)
一路向北
2020-11-18 19:11:03
【浙(zhe)商】比音勒芬(fen),20201118,買入報告(gao)
產品(pin)卡位精(jing)準、品(pin)宣打法(fa)逐漸多(duo)元(yuan)(yuan)化,穩居百貨渠道(dao)樓層(ceng)排(pai)名前列。從2017年開始比音(yin)勒芬(fen)一直展現出(chu)(chu)領先行業的(de)收(shou)入(ru)(ru)和(he)業績(ji)增速,我們(men)認為主(zhu)要(yao)來自(zi)其(qi)精(jing)準的(de)產品(pin)卡位和(he)日益成熟的(de)品(pin)宣打法(fa):1)產品(pin)端,迎合主(zhu)要(yao)客戶群體即中高(gao)收(shou)入(ru)(ru)階層(ceng)男士需(xu)求,產品(pin)需(xu)要(yao)同時具備舒(shu)適性、體面度以及適當的(de)潮流(liu)元(yuan)(yuan)素融(rong)入(ru)(ru),設(she)(she)計(ji)端中英意韓四國(guo)(guo)設(she)(she)計(ji)師組成的(de)多(duo)元(yuan)(yuan)化團隊(dui),面料方面與日本伊藤忠、日本東麗、意大利(li)康利(li)科尼、美國(guo)(guo)戈爾(er)等等全球一線供應商長(chang)期合作,“三高(gao)一新”特點突出(chu)(chu);2)營銷(xiao)端,連續16年贊助國(guo)(guo)家高(gao)爾(er)夫球隊(dui),專業運動(dong)資源外,公司通過(guo)代(dai)言(yan)人
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比音勒芬
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:10:28
【銀(yin)河】中興通(tong)訊(xun),20201118,買入報告
中(zhong)興通訊(xun)主營(ying)(ying)(ying)運營(ying)(ying)(ying)商(shang)網(wang)絡、政企、消費者業(ye)(ye)(ye)(ye)務,是全球排名第四(si)的通信主設備(bei)商(shang)。公(gong)司運營(ying)(ying)(ying)商(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)務2019年收入(ru)占比為73.38%。公(gong)司近年經營(ying)(ying)(ying)和(he)業(ye)(ye)(ye)(ye)績復蘇。 5G建(jian)網(wang)周(zhou)期全面啟動,主設備(bei)商(shang)受益(yi)確定(ding)性高(gao)。2019年9月底起我國(guo)運營(ying)(ying)(ying)商(shang)開(kai)啟5G建(jian)設,運營(ying)(ying)(ying)商(shang)基站設備(bei)及傳輸設備(bei)需求回(hui)暖。公(gong)司有望充分享受5G建(jian)設紅(hong)利。 持續研發(fa)投入(ru)構(gou)筑(zhu)深厚技術(shu)護城河。公(gong)司研發(fa)能力強,在5G三個階段測試中(zhong)同步或領先。2019年公(gong)司研發(fa)投入(ru)為125.48億元,占營(ying)(ying)(ying)業(ye)(ye)(ye)(ye)收入(ru)的比例(li)為13.83%,在研發(fa)投入(ru)前(qian)20的A股企業(ye)(ye)(ye)(ye)中(zhong)排名第一。 成本優勢
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中興通訊
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-18 19:08:47
【東方】寶豐(feng)能(neng)源,20201118,首次(ci)覆(fu)蓋(gai)買(mai)入
寶(bao)豐能源是聚烯烴領域最具成(cheng)(cheng)本(ben)競爭力的(de)(de)(de)龍頭(tou)企業,即(ji)使在(zai)行業景氣底部預計(ji)ROE也能維持10%以(yi)上,擁(yong)有逆勢(shi)擴張(zhang)并持續成(cheng)(cheng)長的(de)(de)(de)巨大潛力。未(wei)來(lai)隨著新項(xiang)目陸續達產,遠期盈利中樞相(xiang)比目前(qian)仍有很(hen)大的(de)(de)(de)提升空(kong)間!具體如下(xia): 核心(xin)觀點 競爭優(you)勢(shi)分(fen)析:目前(qian)公司(si)聚烯烴板塊(kuai)噸成(cheng)(cheng)本(ben)優(you)勢(shi)約1125元/噸,來(lai)自(zi)于更低的(de)(de)(de)原料(liao)能耗、折舊攤(tan)銷和人工(gong)成(cheng)(cheng)本(ben),背后(hou)本(ben)質在(zai)于良好的(de)(de)(de)產業協同、高度重(zhong)視成(cheng)(cheng)本(ben)的(de)(de)(de)企業文化和卓越的(de)(de)(de)工(gong)程化能力。焦炭(tan)板塊(kuai)公司(si)噸盈利優(you)勢(shi)約221元/噸,主(zhu)要(yao)源于煤炭(tan)自(zi)供的(de)(de)(de)一體化優(you)勢(shi),背后(hou)本(ben)質在(zai)于優(you)異(yi)的(de)(de)(de)資(zi)源條件(jian)。我(wo)們(men)認為“精益管(guan)理
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寶豐能源
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:07:50
【中銀(yin)】科(ke)順股份,20201118,首次覆蓋買入
科(ke)順股(gu)份(fen)地位(wei)顯著的(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)龍頭,業(ye)(ye)(ye)(ye)績高速增(zeng)長(chang)通道釋(shi)放(fang) 公(gong)(gong)司(si)(si)是防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)龍頭,目(mu)前(qian)穩(wen)居行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)第(di)二(er)(er)。隨著基建(jian)需求爆(bao)發(fa),防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)加速集中,公(gong)(gong)司(si)(si)有(you)(you)大(da)(da)規模募投產(chan)(chan)能釋(shi)放(fang),未(wei)來(lai)(lai)公(gong)(gong)司(si)(si)業(ye)(ye)(ye)(ye)績有(you)(you)望迎來(lai)(lai)高速增(zeng)長(chang)。 支撐評級(ji)的(de)要(yao)點 深耕多年(nian)的(de)防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)龍頭:公(gong)(gong)司(si)(si)深耕防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)材料行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)二(er)(er)十余年(nian),截至2019年(nian)有(you)(you)昆(kun)山(shan)、佛山(shan)、重慶、德州(zhou)、鞍山(shan)、南通、荊門(men)七(qi)大(da)(da)生產(chan)(chan)基地,防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)卷材產(chan)(chan)能1.63億(yi)平,涂料產(chan)(chan)能15.65萬(wan)噸,排(pai)名行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)第(di)二(er)(er),目(mu)前(qian)已經與行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)第(di)二(er)(er)梯隊拉開差距。 防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)加速集中,公(gong)(gong)司(si)(si)充分受(shou)益:目(mu)前(qian)防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)仍呈現大(da)(da)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)小(xiao)公(gong)(gong)司(si)(si)格局,在下游集中度
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科順股份
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-18 16:07:52
【國信(xin)】寧水集團(tuan),20201118,買入
寧(ning)(ning)水(shui)(shui)(shui)(shui)集(ji)團(tuan)是全國首批水(shui)(shui)(shui)(shui)表(biao)專業生(sheng)產企(qi)業之一,多年來始(shi)終專注于(yu)水(shui)(shui)(shui)(shui)計(ji)量(liang)領域,做機械水(shui)(shui)(shui)(shui)表(biao)起步(bu),逐步(bu)轉(zhuan)型發展(zhan)成(cheng)為(wei)一家(jia)綜合(he)解決方案提供(gong)商。 智(zhi)能表(biao)計(ji)行(xing)(xing)業面(mian)(mian)臨政(zheng)策鼓(gu)勵(li)、技術成(cheng)熟、需求(qiu)催化三大利(li)好共振的(de)局面(mian)(mian),未來智(zhi)能水(shui)(shui)(shui)(shui)表(biao)和智(zhi)能氣表(biao)滲(shen)透(tou)率加速提升(sheng),同時(shi)行(xing)(xing)業集(ji)中(zhong)度提升(sheng),利(li) 好行(xing)(xing)業龍頭。我(wo)們(men)看好寧(ning)(ning)水(shui)(shui)(shui)(shui)集(ji)團(tuan)行(xing)(xing)業競爭力,預計(ji)寧(ning)(ning)水(shui)(shui)(shui)(shui)集(ji)團(tuan)2020-2022年歸母(mu)凈利(li)潤為(wei)2.8/3.5/4.3億元,當前(qian)股價對(dui)應(ying)PE分別為(wei)20/16/13倍, 結合(he)絕對(dui)估(gu)值(zhi)(zhi)和相(xiang)對(dui)估(gu)值(zhi)(zhi),我(wo)們(men)認(ren)為(wei)合(he)理股價為(wei)38.92-41.70元,相(xiang)對(dui)當前(qian)股價估(gu)值(zhi)(zhi)空間為(wei)4
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寧水集團
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2020-11-18 16:06:50
【天風】海南(nan)發展,20201117,首次覆蓋買入(ru)
摘要: 一、玻璃(li)幕墻(qiang)行業(ye)(ye)先發(fa)(fa)者,25年(nian)間逐步發(fa)(fa)展壯大(da) 海(hai)南(nan)(nan)發(fa)(fa)展前身為中(zhong)(zhong)航三(san)鑫(xin),于1995年(nian)創立,歷經25年(nian)的(de)發(fa)(fa)展,已在國(guo)內幕墻(qiang)工程行業(ye)(ye)中(zhong)(zhong)占領(ling)領(ling)先地(di)(di)位。2020年(nian)5月28日,海(hai)南(nan)(nan)控(kong)股(gu)成(cheng)為公(gong)司控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)(dong),海(hai)南(nan)(nan)省政府國(guo)有資產(chan)監督管理委員會成(cheng)為公(gong)司的(de)實際控(kong)制人。 二、三(san)大(da)主線業(ye)(ye)務持(chi)續向好,背靠海(hai)發(fa)(fa)控(kong)強勢(shi)進(jin)軍(jun)地(di)(di)產(chan)領(ling)域 1)幕墻(qiang)與內裝工程:重點(dian)項目(mu)包括(kuo)政府公(gong)建、高層(ceng)建筑、購物(wu)中(zhong)(zhong)心等(deng),業(ye)(ye)務范圍覆蓋(gai)全國(guo)乃至港(gang)澳、東(dong)(dong)南(nan)(nan)亞、歐美、中(zhong)(zhong)東(dong)(dong)、西(xi)亞等(deng)國(guo)家(jia)及地(di)(di)區。2)光(guang)伏玻璃(li):擁有完整的(de)研發(fa)(fa)、采購、生(sheng)產(chan)、銷售(shou)(shou)、售(shou)(shou)后服務體系,持(chi)
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海南發展
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聽風的(de)韭菜(cai)
一路向北
2020-11-18 16:06:13
【開源】朗新科技,20201118,買入
國(guo)內領(ling)先(xian)的公共事(shi)業服務(wu)商(shang),技(ji)(ji)術(shu)(shu)領(ling)先(xian)客戶優質盈利(li)能(neng)力(li)穩定 朗新(xin)科(ke)技(ji)(ji)以B2B2C作為(wei)(wei)戰(zhan)略核(he)心,基于(yu)技(ji)(ji)術(shu)(shu)、客戶優勢打造(zao)行業業務(wu)中(zhong)臺,持續為(wei)(wei)B端賦能(neng)。一方(fang)面,公司(si)作為(wei)(wei)電網信息化(hua)領(ling)域(yu)龍(long)頭,將持續受益于(yu)電燃領(ling)域(yu)用戶側(ce)信息化(hua)改革;另(ling)一方(fang)面,公司(si)收購易視(shi)騰邦道科(ke)技(ji)(ji)深度參與智慧(hui)家庭、公共服務(wu)業務(wu)運(yun)營(ying),分別綁定中(zhong)國(guo)移動和(he)支付(fu)寶,盈利(li)模式(shi)清晰,業績確定性強。我們(men)預測公司(si)2020-2022年的凈利(li)潤分別為(wei)(wei)6.69、8.51、10.72億元,當前股價(jia)對應的PE分別為(wei)(wei)23X、18X、14X,較行業可比(bi)公司(si)估值(zhi)均值(zhi)低(di),給予“
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朗新集團
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-18 11:01:05
【中金(jin)】創(chuang)業慧(hui)康,20201118,買(mai)入
投資建(jian)(jian)議 創業慧康是醫療(liao)信息(xi)(xi)(xi)化(hua)頭部企(qi)業,我們(men)認為后疫(yi)情時代行業景氣度(du)延續,公(gong)衛信息(xi)(xi)(xi)化(hua)建(jian)(jian)設(she)(she)迎來新(xin)需(xu)求(qiu),平安入股(gu)業務(wu)協同效(xiao)應顯著,我們(men)認為公(gong)司實現(xian)持(chi)續高速發(fa)展。 理由 后疫(yi)情時代醫療(liao)信息(xi)(xi)(xi)化(hua)景氣度(du)依(yi)舊(jiu),新(xin)需(xu)求(qiu)釋放,舊(jiu)需(xu)求(qiu)延續。2020年的新(xin)冠肺炎疫(yi)情暴(bao)露(lu)出我國公(gong)共衛生建(jian)(jian)設(she)(she)在電子健(jian)康檔案的數量與質量、信息(xi)(xi)(xi)系統預警效(xiao)率等方(fang)面仍然存在提升空間(jian)。正視問(wen)題,在公(gong)衛建(jian)(jian)設(she)(she)新(xin)需(xu)求(qiu)方(fang)面,“補短板”成為疫(yi)后第(di)一(yi)要務(wu);各省下撥公(gong)共衛生專項資金總額(e)超過1,071億元,信息(xi)(xi)(xi)化(hua)建(jian)(jian)設(she)(she)資金充沛。在院端信息(xi)(xi)(xi)化(hua)建(jian)(jian)設(she)(she)傳(chuan)統需(xu)求(qiu)方(fang)面,受疫(yi)情影
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創業慧康
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聽風的韭菜(cai)
一路向北
2020-11-19 11:37:08
【東(dong)(dong)吳】東(dong)(dong)材科(ke)技,20201118,首次覆(fu)蓋(gai)買入
國內絕緣材料(liao)(liao)領(ling)軍企業(ye)(ye),多元(yuan)化布局新材料(liao)(liao):公司(si)(si)歷(li)史悠久,在(zai)絕緣材料(liao)(liao)領(ling)域深耕半個多世(shi)紀,自2011年(nian)上市(shi)以來,逐步在(zai)新材料(liao)(liao)領(ling)域多元(yuan)化布局,目(mu)前(qian)光(guang)學(xue)(xue)膜材料(liao)(liao)已(yi)經進入業(ye)(ye)績兌現期,電(dian)子樹脂業(ye)(ye)務也正在(zai)放量,新材料(liao)(liao)業(ye)(ye)務的開拓不(bu)僅有效對沖了絕緣材料(liao)(liao)業(ye)(ye)務單一造成業(ye)(ye)績大幅(fu)波動的風險,更在(zai)進口替(ti)代的機遇中顯(xian)著(zhu)提(ti)升公司(si)(si)的業(ye)(ye)績中樞(shu)。 高端(duan)光(guang)學(xue)(xue)基膜應(ying)用(yong)廣泛,國產替(ti)代空間大:高端(duan)光(guang)學(xue)(xue)基膜的需求(qiu)(qiu)端(duan)主要液晶(jing)顯(xian)示(shi)面板(ban)、觸控板(ban)、柔(rou)性面板(ban)、各類電(dian)子器(qi)件(jian)等,根據我們測算,當前(qian)面板(ban)對光(guang)學(xue)(xue)基膜的需求(qiu)(qiu)合計超過20億m2,觸控板(ban)領(ling)域需求(qiu)(qiu)約1.7億
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東材科技
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聽(ting)風的韭菜(cai)
一路向北
2020-11-19 11:36:21
【國(guo)信(xin)】銀都股(gu)份(fen),20201118,首次覆(fu)蓋(gai)買入
事項: 公(gong)司(si)發布2020年三(san)季(ji)報,實(shi)(shi)現(xian)營收(shou)11.64億(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)降低(di)9.40%,歸母凈利潤(run)2.38億(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長3.36%。單(dan)季(ji)度看,公(gong)司(si)2020Q3實(shi)(shi)現(xian)營收(shou)4.94億(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長5.99%,實(shi)(shi)現(xian)歸母凈利潤(run)1.19億(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長47.78%。本文對公(gong)司(si)進行首次覆蓋研(yan)究。 20Q3收(shou)入(ru)同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長6%,業績同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長48% 公(gong)司(si)發布2020年三(san)季(ji)報,實(shi)(shi)現(xian)營收(shou)11.64億(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)降低(di)9.40%,歸母凈利潤(run)2.38億(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長3.36%。單(dan)季(ji)度看,公(gong)司(si)2020Q3實(shi)(shi)現(xian)營收(shou)4.94億(yi)(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長5.99%,實(shi)(shi)
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銀都股份
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聽風的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:35:02
【長江(jiang)】盤江(jiang)股份(fen),20201118,買入
? 供給收縮需求旺盛(sheng),西(xi)(xi)(xi)南(nan)煤價支撐(cheng)(cheng)較強 供給端,隨著行業去(qu)產能政策強力推進,西(xi)(xi)(xi)南(nan)地(di)(di)(di)區(qu)(qu)煤炭(tan)產量逐年(nian)下降,目(mu)(mu)前西(xi)(xi)(xi)南(nan)地(di)(di)(di)區(qu)(qu)除(chu) 貴州外其余(yu)地(di)(di)(di)區(qu)(qu)均距去(qu)產能目(mu)(mu)標存在(zai)較大差距,因此未(wei)來西(xi)(xi)(xi)南(nan)地(di)(di)(di)區(qu)(qu)煤炭(tan)供給或(huo)將(jiang)進一步 趨緊;需求端,西(xi)(xi)(xi)南(nan)地(di)(di)(di)區(qu)(qu)經(jing)濟增速持續領(ling)先全國,隨著防城港鋼鐵基(ji)地(di)(di)(di)以及貴州多(duo)個大 數據中心建成(cheng)投(tou)運,未(wei)來西(xi)(xi)(xi)南(nan)地(di)(di)(di)區(qu)(qu)焦煤及動力煤需求或(huo)將(jiang)進一步增加。預計未(wei)來西(xi)(xi)(xi)南(nan)地(di)(di)(di) 區(qu)(qu)煤炭(tan)缺口或(huo)將(jiang)進一步擴(kuo)大,而由于(yu)北方煤炭(tan)運費較高(gao)以及耗費時間(jian)較長,西(xi)(xi)(xi)南(nan)煤炭(tan)市 場相對獨立,未(wei)來地(di)(di)(di)區(qu)(qu)煤價或(huo)將(jiang)持續獲得支撐(cheng)(cheng),在(zai)此背景(jing)下公(gong)司作為西(xi)(xi)(xi)南(nan)地(di)(di)(di)區(qu)(qu)最
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盤江股份
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聽風(feng)的(de)韭菜
一路向北
2020-11-19 11:33:56
【開源】英科醫(yi)療,20201118,買入
引(yin)領(ling)產(chan)(chan)業變革(ge),全(quan)球一次(ci)性防護(hu)手(shou)套龍頭(tou)呼之欲出(chu)。 英(ying)科醫(yi)療全(quan)產(chan)(chan)業鏈布(bu)局一次(ci)性防護(hu)手(shou)套引(yin)領(ling)產(chan)(chan)業變革(ge),憑借成(cheng)本、規(gui)模、渠道和(he)品牌優勢,有(you)望(wang)(wang)成(cheng)為(wei)(wei)全(quan)球最(zui)(zui)具競爭力的醫(yi)療防護(hu)手(shou)套龍頭(tou)。新冠(guan)疫(yi)情以來,公(gong)司加速產(chan)(chan)能擴(kuo)建,2021年一季度有(you)望(wang)(wang)成(cheng)為(wei)(wei)全(quan)球最(zui)(zui)大的非天然橡膠手(shou)套供應商,3年產(chan)(chan)能有(you)望(wang)(wang)突(tu)破(po)1500億(yi)(yi)只,跨越式(shi)成(cheng)為(wei)(wei)行業領(ling)頭(tou)羊。預(yu)計2020-2022年凈利潤分別為(wei)(wei)75.3億(yi)(yi)、120.4億(yi)(yi)、72.9億(yi)(yi)元,對應EPS 22.57/36.09/21.86元,當前股價對應PE分別為(wei)(wei)4.8倍、3.0倍和(he)5.0倍,給予“買入(ru)”
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英科醫療
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:31:53
【國盛化工】川(chuan)恒股份,20201118,首次覆蓋買入
公(gong)司(si)概況:公(gong)司(si)成立于(yu)(yu)2002年(nian)(nian),主(zhu)(zhu)(zhu)營業務為(wei)(wei)磷酸(suan)(suan)及(ji)磷酸(suan)(suan)鹽產(chan)(chan)(chan)品(pin)的生(sheng)產(chan)(chan)(chan)、銷售(shou),其中(zhong)(zhong)磷酸(suan)(suan)為(wei)(wei)中(zhong)(zhong)間產(chan)(chan)(chan)品(pin),最終(zhong)產(chan)(chan)(chan)品(pin)主(zhu)(zhu)(zhu)要為(wei)(wei)飼(si)料(liao)(liao)級磷酸(suan)(suan)二氫(qing)鈣和(he)磷酸(suan)(suan)一銨(an),目(mu)前公(gong)司(si)擁(yong)有年(nian)(nian)產(chan)(chan)(chan)36萬噸(dun)磷酸(suan)(suan)二氫(qing)鈣、年(nian)(nian)產(chan)(chan)(chan)9萬噸(dun)磷酸(suan)(suan)一銨(an)、年(nian)(nian)產(chan)(chan)(chan)5萬噸(dun)肥料(liao)(liao)級聚磷酸(suan)(suan)銨(an)、年(nian)(nian)產(chan)(chan)(chan)9萬噸(dun)水(shui)溶(rong)肥及(ji)摻混肥料(liao)(liao)的產(chan)(chan)(chan)能裝(zhuang)置。 兩大細分領(ling)域(yu)(yu)隱形冠軍,具備消(xiao)費(fei)屬(shu)性的磷化工龍(long)頭:磷酸(suan)(suan)二氫(qing)鈣和(he)磷酸(suan)(suan)一銨(an)是公(gong)司(si)目(mu)前收入和(he)凈(jing)利潤的主(zhu)(zhu)(zhu)要來源,下游(you)分別應用(yong)于(yu)(yu)飼(si)料(liao)(liao)及(ji)消(xiao)防(fang)滅火器領(ling)域(yu)(yu),下游(you)具備較強消(xiao)費(fei)屬(shu)性,并(bing)且公(gong)司(si)在這兩大領(ling)域(yu)(yu)國內市占率均在40%以上,具備較強市場話語權。其中(zhong)(zhong)磷酸(suan)(suan)二氫(qing)鈣由于(yu)(yu)
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川恒股份
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:13:21
【廣發(fa)】中集集團,20201118,買入(ru)
集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)需求底部(bu)反彈。Q2以來(lai)隨著集(ji)(ji)運(yun)貿易(yi)逐步復蘇,加之(zhi)集(ji)(ji)運(yun)業盈利改(gai)善,集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)需求從(cong)底部(bu)復蘇。根(gen)據(ju)Textainer,20Q2-20Q3全球干(gan)貨箱(xiang)(xiang)(xiang)單(dan)季度產量保持在60-70萬TEU,這一(yi)水平(ping)(ping)已經(jing)超(chao)過2019年(nian)季度平(ping)(ping)均水平(ping)(ping)。當(dang)前集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)短缺(que)現象較(jiao)為(wei)嚴(yan)重,下(xia)游租箱(xiang)(xiang)(xiang)公司集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)利用率(lv)處(chu)于高位,同時全球集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)在工廠堆存(cun)數(shu)處(chu)于低位,預計集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)短缺(que)狀態至(zhi)少持續至(zhi)2021年(nian)初,集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)行業景氣有望延(yan)續。 集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)價格攀升(sheng)高位。根(gen)據(ju)Triton公司投資者關(guan)系資料,當(dang)前集(ji)(ji)裝箱(xiang)(xiang)(xiang)平(ping)(ping)均報價已經(jing)升(sheng)至(zhi)2500美元,是13年(nian)以來(lai)最高水
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中集集團
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-18 19:12:28
【華(hua)泰】古井貢(gong)酒,20201118,買入
機制改(gai)革、省內(nei)消費升級(ji)(ji)(ji)和(he)省外擴(kuo)張(zhang)等(deng)多(duo)路徑(jing)(jing)實(shi)現(xian)新(xin)五(wu)年(nian)目(mu)標 古井貢酒作為(wei)老八(ba)大名酒之一,享譽海內(nei)外。梁金輝(hui)于(yu)2014年(nian)擔任董事(shi)長后對產品結構、渠道(dao)和(he)營銷上(shang)進行(xing)了大刀(dao)闊(kuo)斧(fu)(fu)的(de)改(gai)革,公(gong)(gong)司在省內(nei)實(shi)現(xian)了彎道(dao)超(chao)車,昔日(ri)巨頭再次騰飛。我們(men)認為(wei),公(gong)(gong)司將通過機制改(gai)革、省內(nei)消費升級(ji)(ji)(ji)和(he)省外擴(kuo)張(zhang)等(deng)多(duo)路徑(jing)(jing)來(lai)實(shi)現(xian)“雙品牌、雙百億(yi)”的(de)目(mu)標。預計公(gong)(gong)司2020-2022年(nian)EPS分別為(wei)4.29元、5.52元和(he)6.53元,我們(men)維(wei)持“買(mai)入”評級(ji)(ji)(ji)。 不(bu)破不(bu)立(li),大刀(dao)闊(kuo)斧(fu)(fu)改(gai)革順機制 公(gong)(gong)司在機制上(shang)一直尋(xun)求(qiu)改(gai)革,2009年(nian)7月(yue)30日(ri),亳州(zhou)國(guo)資委與上(shang)
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古井貢酒
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聽(ting)風的韭菜
一路向北
2020-11-18 19:11:03
【浙商】比音(yin)勒芬,20201118,買入(ru)報(bao)告
產(chan)品卡位精(jing)準(zhun)、品宣打法(fa)逐漸多元化,穩居百貨(huo)渠道樓層(ceng)排名前列。從2017年(nian)開始比音勒芬一直展現出領先行(xing)業的(de)收入和業績(ji)增速,我們(men)認為主要來(lai)自其精(jing)準(zhun)的(de)產(chan)品卡位和日(ri)益成(cheng)熟的(de)品宣打法(fa):1)產(chan)品端,迎合主要客(ke)戶群(qun)體即(ji)中(zhong)高(gao)收入階層(ceng)男士需求,產(chan)品需要同(tong)時具備舒適(shi)性(xing)、體面度以(yi)及適(shi)當的(de)潮流元素(su)融入,設計(ji)端中(zhong)英意韓四國設計(ji)師組成(cheng)的(de)多元化團隊,面料方面與日(ri)本(ben)伊藤忠(zhong)、日(ri)本(ben)東(dong)麗、意大利康利科尼、美(mei)國戈爾(er)等等全球一線供應(ying)商長(chang)期合作,“三(san)高(gao)一新”特點突出;2)營銷(xiao)端,連續16年(nian)贊助(zhu)國家高(gao)爾(er)夫球隊,專業運(yun)動資源外,公(gong)司(si)通過代言(yan)人
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比音勒芬
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聽風的韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-18 19:10:28
【銀河】中興通訊,20201118,買入(ru)報告
中(zhong)興通(tong)訊主營(ying)運營(ying)商(shang)網絡、政(zheng)企(qi)、消費(fei)者業(ye)(ye)(ye)務,是全球排(pai)(pai)名第(di)四的通(tong)信主設(she)備商(shang)。公(gong)(gong)(gong)司運營(ying)商(shang)業(ye)(ye)(ye)務2019年(nian)收(shou)入(ru)占(zhan)比(bi)為73.38%。公(gong)(gong)(gong)司近年(nian)經營(ying)和業(ye)(ye)(ye)績(ji)復蘇。 5G建(jian)(jian)網周(zhou)期全面(mian)啟動(dong),主設(she)備商(shang)受益(yi)確定性高。2019年(nian)9月底起(qi)我國運營(ying)商(shang)開啟5G建(jian)(jian)設(she),運營(ying)商(shang)基站設(she)備及傳輸設(she)備需求回暖(nuan)。公(gong)(gong)(gong)司有望(wang)充分享受5G建(jian)(jian)設(she)紅利。 持續研發投(tou)入(ru)構筑(zhu)深厚技術(shu)護城河。公(gong)(gong)(gong)司研發能力強,在(zai)5G三個階段測試中(zhong)同步或領(ling)先。2019年(nian)公(gong)(gong)(gong)司研發投(tou)入(ru)為125.48億元,占(zhan)營(ying)業(ye)(ye)(ye)收(shou)入(ru)的比(bi)例為13.83%,在(zai)研發投(tou)入(ru)前(qian)20的A股企(qi)業(ye)(ye)(ye)中(zhong)排(pai)(pai)名第(di)一。 成(cheng)本優勢
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中興通訊
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聽風(feng)的韭菜(cai)
一路向北
2020-11-18 19:08:47
【東方】寶(bao)豐能源(yuan),20201118,首(shou)次覆蓋(gai)買(mai)入(ru)
寶豐能(neng)源(yuan)(yuan)是聚(ju)(ju)烯烴領域最具(ju)成本(ben)競爭(zheng)力(li)的(de)龍(long)頭(tou)企業,即(ji)使在(zai)行業景(jing)氣(qi)底部(bu)預計ROE也(ye)能(neng)維持(chi)(chi)10%以上,擁(yong)有逆勢(shi)(shi)擴張并持(chi)(chi)續(xu)成長的(de)巨(ju)大(da)潛力(li)。未來(lai)隨著新項目(mu)陸續(xu)達產(chan),遠期盈利(li)中(zhong)樞相比目(mu)前(qian)仍有很大(da)的(de)提升空間!具(ju)體(ti)如下: 核(he)心(xin)觀點 競爭(zheng)優(you)勢(shi)(shi)分析:目(mu)前(qian)公司聚(ju)(ju)烯烴板塊(kuai)噸(dun)成本(ben)優(you)勢(shi)(shi)約1125元/噸(dun),來(lai)自于(yu)更低的(de)原料能(neng)耗、折舊攤銷和人工(gong)成本(ben),背后本(ben)質在(zai)于(yu)良(liang)好的(de)產(chan)業協同(tong)、高度重視(shi)成本(ben)的(de)企業文(wen)化(hua)和卓越的(de)工(gong)程化(hua)能(neng)力(li)。焦炭(tan)板塊(kuai)公司噸(dun)盈利(li)優(you)勢(shi)(shi)約221元/噸(dun),主要(yao)源(yuan)(yuan)于(yu)煤炭(tan)自供的(de)一體(ti)化(hua)優(you)勢(shi)(shi),背后本(ben)質在(zai)于(yu)優(you)異的(de)資源(yuan)(yuan)條(tiao)件。我們認為“精益管理
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寶豐能源
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聽(ting)風(feng)的韭(jiu)菜
一路向北
2020-11-18 19:07:50
【中銀】科順股份,20201118,首次(ci)覆蓋買(mai)入
科順股份地位顯著的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)龍(long)(long)頭(tou),業(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)高(gao)速(su)(su)增(zeng)長(chang)通(tong)道釋(shi)放 公司(si)(si)是(shi)防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)龍(long)(long)頭(tou),目前穩(wen)居行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)第(di)二。隨著基建(jian)需求爆發,防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)加速(su)(su)集中(zhong),公司(si)(si)有大(da)規模募投產(chan)(chan)能(neng)釋(shi)放,未來公司(si)(si)業(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)有望迎來高(gao)速(su)(su)增(zeng)長(chang)。 支(zhi)撐評級的(de)要(yao)點 深耕(geng)多年的(de)防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)龍(long)(long)頭(tou):公司(si)(si)深耕(geng)防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)材料行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)二十(shi)余年,截至2019年有昆(kun)山、佛山、重慶(qing)、德州、鞍山、南通(tong)、荊門七大(da)生產(chan)(chan)基地,防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)卷材產(chan)(chan)能(neng)1.63億平,涂料產(chan)(chan)能(neng)15.65萬噸,排名行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)第(di)二,目前已經與行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)第(di)二梯隊(dui)拉開差距(ju)。 防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)加速(su)(su)集中(zhong),公司(si)(si)充分受益(yi):目前防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)仍呈現大(da)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)小公司(si)(si)格局,在下游集中(zhong)度(du)
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科順股份
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聽風(feng)的(de)韭菜
一路向北
2020-11-18 16:07:52
【國信】寧水集團,20201118,買入
寧水(shui)(shui)(shui)集團(tuan)(tuan)是(shi)全(quan)國(guo)首批水(shui)(shui)(shui)表(biao)專業(ye)生(sheng)產企業(ye)之一(yi),多年(nian)來(lai)始終專注于水(shui)(shui)(shui)計(ji)量領域,做機(ji)械水(shui)(shui)(shui)表(biao)起(qi)步,逐步轉型(xing)發展成為一(yi)家(jia)綜合(he)解決方案提(ti)供商。 智(zhi)(zhi)能表(biao)計(ji)行業(ye)面(mian)臨政策鼓勵、技術成熟、需求催化(hua)三大利(li)(li)好(hao)共振的局面(mian),未來(lai)智(zhi)(zhi)能水(shui)(shui)(shui)表(biao)和(he)智(zhi)(zhi)能氣表(biao)滲透(tou)率加速提(ti)升,同時行業(ye)集中度提(ti)升,利(li)(li) 好(hao)行業(ye)龍頭。我們看好(hao)寧水(shui)(shui)(shui)集團(tuan)(tuan)行業(ye)競爭(zheng)力,預計(ji)寧水(shui)(shui)(shui)集團(tuan)(tuan)2020-2022年(nian)歸(gui)母凈利(li)(li)潤為2.8/3.5/4.3億元,當(dang)前股價(jia)對(dui)(dui)應PE分別為20/16/13倍, 結合(he)絕對(dui)(dui)估值和(he)相對(dui)(dui)估值,我們認為合(he)理(li)股價(jia)為38.92-41.70元,相對(dui)(dui)當(dang)前股價(jia)估值空間(jian)為4
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寧水集團
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聽(ting)風(feng)的韭菜
一路向北
2020-11-18 16:06:50
【天風】海南發展,20201117,首次(ci)覆(fu)蓋買入
摘要: 一、玻璃(li)(li)幕(mu)(mu)墻行業先發者,25年(nian)(nian)間逐步(bu)發展(zhan)壯大(da) 海(hai)(hai)南(nan)發展(zhan)前身為中航三鑫,于1995年(nian)(nian)創立,歷(li)經(jing)25年(nian)(nian)的發展(zhan),已在國內幕(mu)(mu)墻工程行業中占領(ling)領(ling)先地(di)位。2020年(nian)(nian)5月(yue)28日,海(hai)(hai)南(nan)控(kong)股(gu)成(cheng)(cheng)為公(gong)司控(kong)股(gu)股(gu)東(dong),海(hai)(hai)南(nan)省(sheng)政府國有資產(chan)監(jian)督管(guan)理委員會成(cheng)(cheng)為公(gong)司的實(shi)際(ji)控(kong)制人。 二、三大(da)主(zhu)線業務(wu)持(chi)(chi)續向好,背靠海(hai)(hai)發控(kong)強勢(shi)進軍地(di)產(chan)領(ling)域 1)幕(mu)(mu)墻與內裝(zhuang)工程:重點項目包(bao)括政府公(gong)建、高層建筑、購物(wu)中心等,業務(wu)范圍覆蓋(gai)全國乃至港(gang)澳、東(dong)南(nan)亞、歐美、中東(dong)、西(xi)亞等國家及地(di)區。2)光伏玻璃(li)(li):擁(yong)有完整的研發、采購、生產(chan)、銷售(shou)、售(shou)后(hou)服務(wu)體系,持(chi)(chi)
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海南發展
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聽風的(de)韭菜
一路向北
2020-11-18 16:06:13
【開源(yuan)】朗新科技,20201118,買(mai)入(ru)
國內領先(xian)的公(gong)共事業(ye)服(fu)務商,技術(shu)領先(xian)客戶優質盈利能(neng)力穩定(ding) 朗新科(ke)技以B2B2C作為戰略核心,基(ji)于(yu)技術(shu)、客戶優勢打造(zao)行(xing)業(ye)業(ye)務中臺,持續為B端賦能(neng)。一方面(mian),公(gong)司作為電(dian)網信(xin)(xin)息化領域龍頭,將持續受益于(yu)電(dian)燃(ran)領域用戶側(ce)信(xin)(xin)息化改革;另(ling)一方面(mian),公(gong)司收購易視(shi)騰邦道科(ke)技深(shen)度參與智慧家(jia)庭、公(gong)共服(fu)務業(ye)務運營,分別綁定(ding)中國移動(dong)和支付寶,盈利模式清晰,業(ye)績確定(ding)性(xing)強(qiang)。我們預測公(gong)司2020-2022年的凈利潤分別為6.69、8.51、10.72億元,當前(qian)股(gu)價對應的PE分別為23X、18X、14X,較行(xing)業(ye)可比公(gong)司估值(zhi)均值(zhi)低(di),給予“
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朗新集團
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聽風(feng)的韭菜
一路向北
2020-11-18 11:01:05
【中金(jin)】創業慧(hui)康,20201118,買入
投(tou)資建(jian)(jian)議(yi) 創業(ye)(ye)慧康(kang)是醫療(liao)信息化頭部(bu)企業(ye)(ye),我們(men)認(ren)為(wei)后(hou)疫(yi)情(qing)時代行業(ye)(ye)景氣度延續(xu),公(gong)衛(wei)信息化建(jian)(jian)設(she)迎來(lai)新需(xu)(xu)求(qiu),平安入股(gu)業(ye)(ye)務(wu)協同效應(ying)顯著,我們(men)認(ren)為(wei)公(gong)司實(shi)現(xian)持續(xu)高(gao)速發(fa)展。 理由 后(hou)疫(yi)情(qing)時代醫療(liao)信息化景氣度依舊(jiu),新需(xu)(xu)求(qiu)釋放,舊(jiu)需(xu)(xu)求(qiu)延續(xu)。2020年(nian)的新冠肺炎(yan)疫(yi)情(qing)暴露(lu)出我國公(gong)共(gong)衛(wei)生建(jian)(jian)設(she)在(zai)電(dian)子健康(kang)檔案的數量(liang)與質量(liang)、信息系統(tong)預警(jing)效率等方(fang)面仍(reng)然存在(zai)提(ti)升空間。正(zheng)視(shi)問題,在(zai)公(gong)衛(wei)建(jian)(jian)設(she)新需(xu)(xu)求(qiu)方(fang)面,“補短板”成為(wei)疫(yi)后(hou)第一要務(wu);各省下(xia)撥(bo)公(gong)共(gong)衛(wei)生專(zhuan)項資金總額(e)超過1,071億元,信息化建(jian)(jian)設(she)資金充沛。在(zai)院端(duan)信息化建(jian)(jian)設(she)傳(chuan)統(tong)需(xu)(xu)求(qiu)方(fang)面,受疫(yi)情(qing)影
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創業慧康
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