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季節韭
春風吹又生的老韭菜
2022-06-21 12:37:41
今日調研
今天大家準備了機構對地產產業鏈板塊的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 近期地產鏈品種全線大漲,我們近期對消費建材進行了重點分析,過去兩周新增推薦玻璃龍頭南玻A。 大漲原因判斷: 1)大宗商品期貨暴跌,原油(-5.5%),瀝青(-4%+),動力煤(-4%),消費建材成本下跌并不會對產品價格產生快速影響,當前消費建材仍在提價周期,因此,成本下降有望帶來高盈利彈性; 2)6月至今地產銷售端數據仍有較為明顯的改善,后續有望帶動地產端需求逐步回暖。 我們認為當前市場仍擔心地產回暖的持續性,認為銷
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南玻A
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旗濱集團
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季節韭
春風吹又生的老韭菜
2022-06-20 13:52:26
今日調研
今天為大家準備了機構對啤酒板塊的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 啤酒板塊6月更新:旺季恢復在即,看好華潤、青啤 投資建議:截至6月中旬,各地區終端動銷環比恢復。我們預計旺季復蘇將來自于 1)非即飲渠道占比提升驅動; 2)餐飲客單價提升驅動; 3)AB類餐飲酒吧防控放松后客流恢復; 4)消費場景多元化。啤酒高端化邏輯不變,噸價噸利均有提升空間。 公司層面,我們預計22-23年: 1)華潤:喜力大單品放量、業績彈性大; 2)青啤:組織優化預期、業績確定性強; 華潤啤酒(2023年PE30
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青島啤酒
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華潤啤酒
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季節韭
春風吹又生的老韭菜
2022-06-16 22:09:35
今日調研
今天為大家準備了機構對保險行業的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 從這兩天的保險股行情來看,我們從保險股的貝塔屬性、和阿爾法兩個方面來進行闡述: 1、保險股的貝塔屬性:壽險行業基本面觸底,即便昨天和今天漲了后面還有20%的空間,當前政策跟2016年很相似。 保險公司資產負債表非常干凈、估值極度便宜,在這兩天沒上漲之前,除了中國人壽以外,其它的保險公司估值都在凈資產以下。港股就更低了,基本上都在凈資產以下。 從估值角度來說,當前估值不需要用PEV來進行衡量,用PB來看就非常合適。從保險公
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新華保險
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中國人壽
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季節韭
春風吹又生的老韭菜
2022-06-15 12:44:20
今日調研
為大家準備了機構對硅材料的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 近期硅基產業鏈輪番上陣、持續大漲,從三氯氫硅(三孚股份)到有機硅(新安股份、興發集團、東岳硅材),再到工業硅(合盛硅業),產業鏈關注度持續提升,我們簡單更新匯報下最新行業看法。 本輪反彈是以需求復蘇為驅動力的反彈,目前看3Q這一復蘇將延續。如我們近幾個月路演判斷,我們認為本輪板塊反彈的基礎是疫情控制后終端需求復蘇。 4-5月國內疫情反復背景下,汽車(工業硅下游的硅鋁合金)、地產(有機硅下游的密封膠)等產業鏈受到沖擊,對于工業硅
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興發集團
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合盛硅業
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三孚股份
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季節韭
春風吹又生的老韭菜
2022-06-14 12:35:43
今日調研
今天為大家準備了機構對金屬的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): (1)【新材料】:近年供給側改革和能耗管控、疫情和貿易摩擦等擾動、新老產業加快替代等因素,共致新材料進入加速變革的大時代,一批大浪淘沙之后的隱形冠軍漸漸浮現。 一是低估值穩健成長的加工龍頭,如明泰鋁業、甬金股份、華峰鋁業、久立特材;二是進口替代先進新材料,如高溫合金撫順特鋼、圖南股份、鋼研高納,MLCC納米鎳粉博遷新材;三是“1+X”進軍新能源的壓鑄一體化免熱合金概念立中集團。 (2)【能源金屬&材料】:對價格的排序是鋰>稀
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天齊鋰業
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季節韭
春風吹又生的老韭菜
2022-06-13 12:59:42
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今天為大家準備了機構對鋰電設備的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 大家好,近期鋰電設備板塊有所反彈,反彈幅度超過鋰電池 我們認為,反彈一方面來自于鋰電產業鏈的整體修復,另一方面或受益于年內招標旺季的來臨。 鋰電設備估值主要受訂單驅動,當前鋰電企業擴產已經從一線龍頭為主的第一階段演繹為二三線廠商為主的第二階段,但這些訂單大部分確認在去年及以前,我們認為今年以來新訂單增長放緩主導鋰電設備板塊出現明顯下降,降幅在鋰電產業鏈中居前,4月末板塊估值接近歷史底部。 今年6月和下半年或仍存在較大規模
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億緯鋰能
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寧德時代
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-10 12:25:51
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今天為大家準備了機構對比亞迪的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 定價更高的新車型海豹、D9 有望推動公司銷量增長。 比亞迪 5 月發布了兩款位于更高價格段的新車型:中型電動轎車海豹定價在 21.28-28.98 萬元區間(對標 Model 3),純電/插混 MPV 騰勢 D9 定價在 33.5-66 萬元區間。預售開始僅 7 小時后,海豹線上預購銷量即達到 22637 輛。 截至5月23日,騰勢 D9 預購銷量也達到 13680 輛。我們認為新車訂單增勢有望維持強勁,有助于推動公司銷量
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比亞迪
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-08 12:45:04
今日調研
今天為大家準備了機構對白酒板塊的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 白酒重點標的邊際變化再更新! 疫情防控趨勢積極,渠道信心與消費場景迎來持續邊際改善,行業筑底回升,高端【茅五瀘】運行穩健、確定性凸顯,區域酒【迎駕】α凸顯! 五糧液:西南區域反饋非標步步高升逐步開啟回款 1)目前全國范圍內預計普五回款進度達到60%左右,戰區主戰下賦能一線營銷團隊、充分調動市場積極性,西南區域普五計劃執行進度相對較快,發貨流速略有提升的同時批價基本保持在970元左右,壓力測試下價格韌性充分。 近期西南區域
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五糧液
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-07 12:28:22
今日調研
今天為大家準備了機構對煤炭板塊的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 煤價堅挺,趨勢向好,若市場風格短期切換可增配 動力煤方面,近期政策頻出,但煤價依然堅挺,本周港口價格維持1205元/噸不變,坑口價格穩中有漲,臨近旺季需求預期向好,供給端產能核增尚未現批復,煤炭供應依然偏緊。 焦煤方面,上周穩經濟一攬子政策出臺,本周上海及北京已開始復工,需求改善可期。供應端,蒙煤因疫情通關或再度減量,鋼廠焦化廠焦煤庫存處于歷史底部,供應偏緊。同時焦炭也開啟首輪提漲,焦煤價格上漲在即。 海外方面,受印度需
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中創智領
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-06 12:33:26
今日調研
今天為大家準備了機構對絕味食品的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 【單店 1)22年初下沉市場門店進展良好,目前下沉市場回本周期和疫情之前絕味門店的回本周期都大約在12—18個月。 2)去年前三季度交通樞紐體恢復到七成左右,社區和沿街門店在5、6月相較于19年同店有正向增長,但四季度同店較差。去年整體單店較19年有近10個點的缺口。 3)22年年貨節和21年年貨節期間同店大致相當。由于上海疫情,22Q2同店相較22Q1同店環比下滑。 4)社區店投資回本周期和其他店形類似,在疫情下社區和
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絕味食品
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-02 13:07:01
今日調研
今天為大家準備了機構對汽車購置稅的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 基本情況介紹: 四月份乘用車零售104萬,環比下降34%,五月份乘用車市場零售極其艱難。有以下原因: 復工復產遠沒有達到預期,上海只有第一批第二批的白名單企業在五月份復工復產,五月份大部分零部件生產企業的復工復產在閉環運作、物流嚴重受阻,低水平運轉,核心零部件企業復產率預計30%-60%,也導致全國的相關企業受到嚴重影響。 由于生產人數達不到預期,加上物流運輸的成本大幅增長,整個社會恢復量在這個50%-60%的水平,由
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比亞迪
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春風吹又生的老韭菜
2022-05-31 12:36:20
今日調研
今天為大家準備了機構對飲料板塊的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 啤酒板塊:餐飲鏈修復中啤酒彈性凸顯,積極擁抱啤酒旺季行情 事件:昨日,上海市政府宣布復工復產復商等一攬子政策,預計6月1日起全面放開市內通行。同時,北京本輪疫情已得到有效控制。 從餐飲鏈復蘇來看,啤酒是進攻性最強的品類:1)高價位啤酒在即飲消費占比較高,管控一旦放開銷量呈現較大彈性;2)yi情沖擊下,啤酒高端化的速度和進度沒有受到影響,充分呈現大眾品價格升級上的韌性。 基于銷量回補和高端化加速的兩條邏輯,我們強烈推薦6月
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青島啤酒
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春風吹又生的老韭菜
2022-05-30 14:15:48
今日調研
今天為大家準備了機構對接下來行情的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): A股暫陷僵局,何以破解? 一、繼續圍繞“中強美弱”條件驗證討論反轉:美聯儲緊縮預期邊界隱現,衰退交易主導,美債收益率暫離高位。“美弱”趨勢進一步確認,但“中強”預期尚難有效發酵。大國博弈加劇引擔憂,保全內生動力任重而道遠。A股暫不具備反轉條件。 “美弱”趨勢進一步確認,美聯儲緊縮預期邊界隱現,衰退交易主導大類資產表現。 “中強”預期尚難有效發酵,大國博弈加劇引擔憂,保全內生動力任重道遠。主要原因有兩點: (1) 大國博
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五糧液
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春風吹又生的老韭菜
2022-05-27 12:35:32
今日調研
今天為大家準備了近視防控賽道的調研情報,分享給大家(不代表個人的意見): 建議關注近視防控板塊,潛在千億級市場,多個重磅產品滲透率仍有10倍提升空間。 藥品領域重點推薦興齊眼藥、何氏眼科,耗材領域重點推薦愛博醫療、歐普康視、明月鏡片、昊海生科,醫療服務領域重點推薦愛爾眼科【德邦醫藥】供參考 【重點】近期板塊催化劑: 1)新的近視防控大單品阿托品、離焦鏡高速放量,興齊眼藥Q1業績亮眼; 2)前期強勢股回調到位,歐普康視、愛博醫療高點回調50%左右; 3)歐普康視5月份訂單量預計顯著回升; 4)包括
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興齊眼藥
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明月鏡片
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春風吹又生的老韭菜
2022-05-26 12:27:23
今日調研
今天為大家準備了鋰礦方面的調研情報,分享給大家(不代表個人的意見): PLS鋰精礦第五次拍賣價格再創新高,繼續看好鋰礦標的 事件: PLS第五次在BMX平臺上拍賣鋰精礦,最終以5,955美元/噸價格成交。品位:最低5.0%;數量:5,000干公噸(DMT)+/-10%;裝運日期:2022年6月15日至2022年7月15日。 點評: 1、鋰礦價格持續上漲。此次拍賣價格為5,955美元/噸,對應碳酸鋰成本價為43.6萬元/噸(礦價5,650+海運費110)*匯率6.66*轉換9+冶煉費用25000)
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2022-06-21 12:37:41
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今天大家準備了機構對地產產業鏈板塊的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 近期地產鏈品種全線大漲,我們近期對消費建材進行了重點分析,過去兩周新增推薦玻璃龍頭南玻A。 大漲原因判斷: 1)大宗商品期貨暴跌,原油(-5.5%),瀝青(-4%+),動力煤(-4%),消費建材成本下跌并不會對產品價格產生快速影響,當前消費建材仍在提價周期,因此,成本下降有望帶來高盈利彈性; 2)6月至今地產銷售端數據仍有較為明顯的改善,后續有望帶動地產端需求逐步回暖。 我們認為當前市場仍擔心地產回暖的持續性,認為銷
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今天為大家準備了機構對啤酒板塊的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 啤酒板塊6月更新:旺季恢復在即,看好華潤、青啤 投資建議:截至6月中旬,各地區終端動銷環比恢復。我們預計旺季復蘇將來自于 1)非即飲渠道占比提升驅動; 2)餐飲客單價提升驅動; 3)AB類餐飲酒吧防控放松后客流恢復; 4)消費場景多元化。啤酒高端化邏輯不變,噸價噸利均有提升空間。 公司層面,我們預計22-23年: 1)華潤:喜力大單品放量、業績彈性大; 2)青啤:組織優化預期、業績確定性強; 華潤啤酒(2023年PE30
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今天為大家準備了機構對保險行業的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 從這兩天的保險股行情來看,我們從保險股的貝塔屬性、和阿爾法兩個方面來進行闡述: 1、保險股的貝塔屬性:壽險行業基本面觸底,即便昨天和今天漲了后面還有20%的空間,當前政策跟2016年很相似。 保險公司資產負債表非常干凈、估值極度便宜,在這兩天沒上漲之前,除了中國人壽以外,其它的保險公司估值都在凈資產以下。港股就更低了,基本上都在凈資產以下。 從估值角度來說,當前估值不需要用PEV來進行衡量,用PB來看就非常合適。從保險公
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為大家準備了機構對硅材料的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 近期硅基產業鏈輪番上陣、持續大漲,從三氯氫硅(三孚股份)到有機硅(新安股份、興發集團、東岳硅材),再到工業硅(合盛硅業),產業鏈關注度持續提升,我們簡單更新匯報下最新行業看法。 本輪反彈是以需求復蘇為驅動力的反彈,目前看3Q這一復蘇將延續。如我們近幾個月路演判斷,我們認為本輪板塊反彈的基礎是疫情控制后終端需求復蘇。 4-5月國內疫情反復背景下,汽車(工業硅下游的硅鋁合金)、地產(有機硅下游的密封膠)等產業鏈受到沖擊,對于工業硅
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今天為大家準備了機構對金屬的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): (1)【新材料】:近年供給側改革和能耗管控、疫情和貿易摩擦等擾動、新老產業加快替代等因素,共致新材料進入加速變革的大時代,一批大浪淘沙之后的隱形冠軍漸漸浮現。 一是低估值穩健成長的加工龍頭,如明泰鋁業、甬金股份、華峰鋁業、久立特材;二是進口替代先進新材料,如高溫合金撫順特鋼、圖南股份、鋼研高納,MLCC納米鎳粉博遷新材;三是“1+X”進軍新能源的壓鑄一體化免熱合金概念立中集團。 (2)【能源金屬&材料】:對價格的排序是鋰>稀
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今天為大家準備了機構對鋰電設備的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 大家好,近期鋰電設備板塊有所反彈,反彈幅度超過鋰電池 我們認為,反彈一方面來自于鋰電產業鏈的整體修復,另一方面或受益于年內招標旺季的來臨。 鋰電設備估值主要受訂單驅動,當前鋰電企業擴產已經從一線龍頭為主的第一階段演繹為二三線廠商為主的第二階段,但這些訂單大部分確認在去年及以前,我們認為今年以來新訂單增長放緩主導鋰電設備板塊出現明顯下降,降幅在鋰電產業鏈中居前,4月末板塊估值接近歷史底部。 今年6月和下半年或仍存在較大規模
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今天為大家準備了機構對比亞迪的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 定價更高的新車型海豹、D9 有望推動公司銷量增長。 比亞迪 5 月發布了兩款位于更高價格段的新車型:中型電動轎車海豹定價在 21.28-28.98 萬元區間(對標 Model 3),純電/插混 MPV 騰勢 D9 定價在 33.5-66 萬元區間。預售開始僅 7 小時后,海豹線上預購銷量即達到 22637 輛。 截至5月23日,騰勢 D9 預購銷量也達到 13680 輛。我們認為新車訂單增勢有望維持強勁,有助于推動公司銷量
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今天為大家準備了機構對白酒板塊的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 白酒重點標的邊際變化再更新! 疫情防控趨勢積極,渠道信心與消費場景迎來持續邊際改善,行業筑底回升,高端【茅五瀘】運行穩健、確定性凸顯,區域酒【迎駕】α凸顯! 五糧液:西南區域反饋非標步步高升逐步開啟回款 1)目前全國范圍內預計普五回款進度達到60%左右,戰區主戰下賦能一線營銷團隊、充分調動市場積極性,西南區域普五計劃執行進度相對較快,發貨流速略有提升的同時批價基本保持在970元左右,壓力測試下價格韌性充分。 近期西南區域
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今天為大家準備了機構對煤炭板塊的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 煤價堅挺,趨勢向好,若市場風格短期切換可增配 動力煤方面,近期政策頻出,但煤價依然堅挺,本周港口價格維持1205元/噸不變,坑口價格穩中有漲,臨近旺季需求預期向好,供給端產能核增尚未現批復,煤炭供應依然偏緊。 焦煤方面,上周穩經濟一攬子政策出臺,本周上海及北京已開始復工,需求改善可期。供應端,蒙煤因疫情通關或再度減量,鋼廠焦化廠焦煤庫存處于歷史底部,供應偏緊。同時焦炭也開啟首輪提漲,焦煤價格上漲在即。 海外方面,受印度需
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今天為大家準備了機構對絕味食品的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 【單店 1)22年初下沉市場門店進展良好,目前下沉市場回本周期和疫情之前絕味門店的回本周期都大約在12—18個月。 2)去年前三季度交通樞紐體恢復到七成左右,社區和沿街門店在5、6月相較于19年同店有正向增長,但四季度同店較差。去年整體單店較19年有近10個點的缺口。 3)22年年貨節和21年年貨節期間同店大致相當。由于上海疫情,22Q2同店相較22Q1同店環比下滑。 4)社區店投資回本周期和其他店形類似,在疫情下社區和
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今天為大家準備了機構對汽車購置稅的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 基本情況介紹: 四月份乘用車零售104萬,環比下降34%,五月份乘用車市場零售極其艱難。有以下原因: 復工復產遠沒有達到預期,上海只有第一批第二批的白名單企業在五月份復工復產,五月份大部分零部件生產企業的復工復產在閉環運作、物流嚴重受阻,低水平運轉,核心零部件企業復產率預計30%-60%,也導致全國的相關企業受到嚴重影響。 由于生產人數達不到預期,加上物流運輸的成本大幅增長,整個社會恢復量在這個50%-60%的水平,由
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今天為大家準備了機構對飲料板塊的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 啤酒板塊:餐飲鏈修復中啤酒彈性凸顯,積極擁抱啤酒旺季行情 事件:昨日,上海市政府宣布復工復產復商等一攬子政策,預計6月1日起全面放開市內通行。同時,北京本輪疫情已得到有效控制。 從餐飲鏈復蘇來看,啤酒是進攻性最強的品類:1)高價位啤酒在即飲消費占比較高,管控一旦放開銷量呈現較大彈性;2)yi情沖擊下,啤酒高端化的速度和進度沒有受到影響,充分呈現大眾品價格升級上的韌性。 基于銷量回補和高端化加速的兩條邏輯,我們強烈推薦6月
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今天為大家準備了機構對接下來行情的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): A股暫陷僵局,何以破解? 一、繼續圍繞“中強美弱”條件驗證討論反轉:美聯儲緊縮預期邊界隱現,衰退交易主導,美債收益率暫離高位。“美弱”趨勢進一步確認,但“中強”預期尚難有效發酵。大國博弈加劇引擔憂,保全內生動力任重而道遠。A股暫不具備反轉條件。 “美弱”趨勢進一步確認,美聯儲緊縮預期邊界隱現,衰退交易主導大類資產表現。 “中強”預期尚難有效發酵,大國博弈加劇引擔憂,保全內生動力任重道遠。主要原因有兩點: (1) 大國博
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今天為大家準備了近視防控賽道的調研情報,分享給大家(不代表個人的意見): 建議關注近視防控板塊,潛在千億級市場,多個重磅產品滲透率仍有10倍提升空間。 藥品領域重點推薦興齊眼藥、何氏眼科,耗材領域重點推薦愛博醫療、歐普康視、明月鏡片、昊海生科,醫療服務領域重點推薦愛爾眼科【德邦醫藥】供參考 【重點】近期板塊催化劑: 1)新的近視防控大單品阿托品、離焦鏡高速放量,興齊眼藥Q1業績亮眼; 2)前期強勢股回調到位,歐普康視、愛博醫療高點回調50%左右; 3)歐普康視5月份訂單量預計顯著回升; 4)包括
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春風吹又生的老韭菜
2022-05-26 12:27:23
今日調研
今天為大家準備了鋰礦方面的調研情報,分享給大家(不代表個人的意見): PLS鋰精礦第五次拍賣價格再創新高,繼續看好鋰礦標的 事件: PLS第五次在BMX平臺上拍賣鋰精礦,最終以5,955美元/噸價格成交。品位:最低5.0%;數量:5,000干公噸(DMT)+/-10%;裝運日期:2022年6月15日至2022年7月15日。 點評: 1、鋰礦價格持續上漲。此次拍賣價格為5,955美元/噸,對應碳酸鋰成本價為43.6萬元/噸(礦價5,650+海運費110)*匯率6.66*轉換9+冶煉費用25000)
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-21 12:37:41
今日調研
今天大家準備了機構對地產產業鏈板塊的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 近期地產鏈品種全線大漲,我們近期對消費建材進行了重點分析,過去兩周新增推薦玻璃龍頭南玻A。 大漲原因判斷: 1)大宗商品期貨暴跌,原油(-5.5%),瀝青(-4%+),動力煤(-4%),消費建材成本下跌并不會對產品價格產生快速影響,當前消費建材仍在提價周期,因此,成本下降有望帶來高盈利彈性; 2)6月至今地產銷售端數據仍有較為明顯的改善,后續有望帶動地產端需求逐步回暖。 我們認為當前市場仍擔心地產回暖的持續性,認為銷
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-20 13:52:26
今日調研
今天為大家準備了機構對啤酒板塊的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 啤酒板塊6月更新:旺季恢復在即,看好華潤、青啤 投資建議:截至6月中旬,各地區終端動銷環比恢復。我們預計旺季復蘇將來自于 1)非即飲渠道占比提升驅動; 2)餐飲客單價提升驅動; 3)AB類餐飲酒吧防控放松后客流恢復; 4)消費場景多元化。啤酒高端化邏輯不變,噸價噸利均有提升空間。 公司層面,我們預計22-23年: 1)華潤:喜力大單品放量、業績彈性大; 2)青啤:組織優化預期、業績確定性強; 華潤啤酒(2023年PE30
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-16 22:09:35
今日調研
今天為大家準備了機構對保險行業的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 從這兩天的保險股行情來看,我們從保險股的貝塔屬性、和阿爾法兩個方面來進行闡述: 1、保險股的貝塔屬性:壽險行業基本面觸底,即便昨天和今天漲了后面還有20%的空間,當前政策跟2016年很相似。 保險公司資產負債表非常干凈、估值極度便宜,在這兩天沒上漲之前,除了中國人壽以外,其它的保險公司估值都在凈資產以下。港股就更低了,基本上都在凈資產以下。 從估值角度來說,當前估值不需要用PEV來進行衡量,用PB來看就非常合適。從保險公
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-15 12:44:20
今日調研
為大家準備了機構對硅材料的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 近期硅基產業鏈輪番上陣、持續大漲,從三氯氫硅(三孚股份)到有機硅(新安股份、興發集團、東岳硅材),再到工業硅(合盛硅業),產業鏈關注度持續提升,我們簡單更新匯報下最新行業看法。 本輪反彈是以需求復蘇為驅動力的反彈,目前看3Q這一復蘇將延續。如我們近幾個月路演判斷,我們認為本輪板塊反彈的基礎是疫情控制后終端需求復蘇。 4-5月國內疫情反復背景下,汽車(工業硅下游的硅鋁合金)、地產(有機硅下游的密封膠)等產業鏈受到沖擊,對于工業硅
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興發集團
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-14 12:35:43
今日調研
今天為大家準備了機構對金屬的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): (1)【新材料】:近年供給側改革和能耗管控、疫情和貿易摩擦等擾動、新老產業加快替代等因素,共致新材料進入加速變革的大時代,一批大浪淘沙之后的隱形冠軍漸漸浮現。 一是低估值穩健成長的加工龍頭,如明泰鋁業、甬金股份、華峰鋁業、久立特材;二是進口替代先進新材料,如高溫合金撫順特鋼、圖南股份、鋼研高納,MLCC納米鎳粉博遷新材;三是“1+X”進軍新能源的壓鑄一體化免熱合金概念立中集團。 (2)【能源金屬&材料】:對價格的排序是鋰>稀
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春風吹又生的老韭菜
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今日調研
今天為大家準備了機構對鋰電設備的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 大家好,近期鋰電設備板塊有所反彈,反彈幅度超過鋰電池 我們認為,反彈一方面來自于鋰電產業鏈的整體修復,另一方面或受益于年內招標旺季的來臨。 鋰電設備估值主要受訂單驅動,當前鋰電企業擴產已經從一線龍頭為主的第一階段演繹為二三線廠商為主的第二階段,但這些訂單大部分確認在去年及以前,我們認為今年以來新訂單增長放緩主導鋰電設備板塊出現明顯下降,降幅在鋰電產業鏈中居前,4月末板塊估值接近歷史底部。 今年6月和下半年或仍存在較大規模
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春風吹又生的老韭菜
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今天為大家準備了機構對比亞迪的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 定價更高的新車型海豹、D9 有望推動公司銷量增長。 比亞迪 5 月發布了兩款位于更高價格段的新車型:中型電動轎車海豹定價在 21.28-28.98 萬元區間(對標 Model 3),純電/插混 MPV 騰勢 D9 定價在 33.5-66 萬元區間。預售開始僅 7 小時后,海豹線上預購銷量即達到 22637 輛。 截至5月23日,騰勢 D9 預購銷量也達到 13680 輛。我們認為新車訂單增勢有望維持強勁,有助于推動公司銷量
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春風吹又生的老韭菜
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今日調研
今天為大家準備了機構對白酒板塊的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 白酒重點標的邊際變化再更新! 疫情防控趨勢積極,渠道信心與消費場景迎來持續邊際改善,行業筑底回升,高端【茅五瀘】運行穩健、確定性凸顯,區域酒【迎駕】α凸顯! 五糧液:西南區域反饋非標步步高升逐步開啟回款 1)目前全國范圍內預計普五回款進度達到60%左右,戰區主戰下賦能一線營銷團隊、充分調動市場積極性,西南區域普五計劃執行進度相對較快,發貨流速略有提升的同時批價基本保持在970元左右,壓力測試下價格韌性充分。 近期西南區域
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2022-06-07 12:28:22
今日調研
今天為大家準備了機構對煤炭板塊的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 煤價堅挺,趨勢向好,若市場風格短期切換可增配 動力煤方面,近期政策頻出,但煤價依然堅挺,本周港口價格維持1205元/噸不變,坑口價格穩中有漲,臨近旺季需求預期向好,供給端產能核增尚未現批復,煤炭供應依然偏緊。 焦煤方面,上周穩經濟一攬子政策出臺,本周上海及北京已開始復工,需求改善可期。供應端,蒙煤因疫情通關或再度減量,鋼廠焦化廠焦煤庫存處于歷史底部,供應偏緊。同時焦炭也開啟首輪提漲,焦煤價格上漲在即。 海外方面,受印度需
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今天為大家準備了機構對絕味食品的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 【單店 1)22年初下沉市場門店進展良好,目前下沉市場回本周期和疫情之前絕味門店的回本周期都大約在12—18個月。 2)去年前三季度交通樞紐體恢復到七成左右,社區和沿街門店在5、6月相較于19年同店有正向增長,但四季度同店較差。去年整體單店較19年有近10個點的缺口。 3)22年年貨節和21年年貨節期間同店大致相當。由于上海疫情,22Q2同店相較22Q1同店環比下滑。 4)社區店投資回本周期和其他店形類似,在疫情下社區和
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今日調研
今天為大家準備了機構對汽車購置稅的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 基本情況介紹: 四月份乘用車零售104萬,環比下降34%,五月份乘用車市場零售極其艱難。有以下原因: 復工復產遠沒有達到預期,上海只有第一批第二批的白名單企業在五月份復工復產,五月份大部分零部件生產企業的復工復產在閉環運作、物流嚴重受阻,低水平運轉,核心零部件企業復產率預計30%-60%,也導致全國的相關企業受到嚴重影響。 由于生產人數達不到預期,加上物流運輸的成本大幅增長,整個社會恢復量在這個50%-60%的水平,由
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2022-05-31 12:36:20
今日調研
今天為大家準備了機構對飲料板塊的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 啤酒板塊:餐飲鏈修復中啤酒彈性凸顯,積極擁抱啤酒旺季行情 事件:昨日,上海市政府宣布復工復產復商等一攬子政策,預計6月1日起全面放開市內通行。同時,北京本輪疫情已得到有效控制。 從餐飲鏈復蘇來看,啤酒是進攻性最強的品類:1)高價位啤酒在即飲消費占比較高,管控一旦放開銷量呈現較大彈性;2)yi情沖擊下,啤酒高端化的速度和進度沒有受到影響,充分呈現大眾品價格升級上的韌性。 基于銷量回補和高端化加速的兩條邏輯,我們強烈推薦6月
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春風吹又生的老韭菜
2022-05-30 14:15:48
今日調研
今天為大家準備了機構對接下來行情的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): A股暫陷僵局,何以破解? 一、繼續圍繞“中強美弱”條件驗證討論反轉:美聯儲緊縮預期邊界隱現,衰退交易主導,美債收益率暫離高位。“美弱”趨勢進一步確認,但“中強”預期尚難有效發酵。大國博弈加劇引擔憂,保全內生動力任重而道遠。A股暫不具備反轉條件。 “美弱”趨勢進一步確認,美聯儲緊縮預期邊界隱現,衰退交易主導大類資產表現。 “中強”預期尚難有效發酵,大國博弈加劇引擔憂,保全內生動力任重道遠。主要原因有兩點: (1) 大國博
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春風吹又生的老韭菜
2022-05-27 12:35:32
今日調研
今天為大家準備了近視防控賽道的調研情報,分享給大家(不代表個人的意見): 建議關注近視防控板塊,潛在千億級市場,多個重磅產品滲透率仍有10倍提升空間。 藥品領域重點推薦興齊眼藥、何氏眼科,耗材領域重點推薦愛博醫療、歐普康視、明月鏡片、昊海生科,醫療服務領域重點推薦愛爾眼科【德邦醫藥】供參考 【重點】近期板塊催化劑: 1)新的近視防控大單品阿托品、離焦鏡高速放量,興齊眼藥Q1業績亮眼; 2)前期強勢股回調到位,歐普康視、愛博醫療高點回調50%左右; 3)歐普康視5月份訂單量預計顯著回升; 4)包括
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興齊眼藥
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2022-05-26 12:27:23
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今天為大家準備了鋰礦方面的調研情報,分享給大家(不代表個人的意見): PLS鋰精礦第五次拍賣價格再創新高,繼續看好鋰礦標的 事件: PLS第五次在BMX平臺上拍賣鋰精礦,最終以5,955美元/噸價格成交。品位:最低5.0%;數量:5,000干公噸(DMT)+/-10%;裝運日期:2022年6月15日至2022年7月15日。 點評: 1、鋰礦價格持續上漲。此次拍賣價格為5,955美元/噸,對應碳酸鋰成本價為43.6萬元/噸(礦價5,650+海運費110)*匯率6.66*轉換9+冶煉費用25000)
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今天大家準備了機構對地產產業鏈板塊的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 近期地產鏈品種全線大漲,我們近期對消費建材進行了重點分析,過去兩周新增推薦玻璃龍頭南玻A。 大漲原因判斷: 1)大宗商品期貨暴跌,原油(-5.5%),瀝青(-4%+),動力煤(-4%),消費建材成本下跌并不會對產品價格產生快速影響,當前消費建材仍在提價周期,因此,成本下降有望帶來高盈利彈性; 2)6月至今地產銷售端數據仍有較為明顯的改善,后續有望帶動地產端需求逐步回暖。 我們認為當前市場仍擔心地產回暖的持續性,認為銷
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今天為大家準備了機構對啤酒板塊的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 啤酒板塊6月更新:旺季恢復在即,看好華潤、青啤 投資建議:截至6月中旬,各地區終端動銷環比恢復。我們預計旺季復蘇將來自于 1)非即飲渠道占比提升驅動; 2)餐飲客單價提升驅動; 3)AB類餐飲酒吧防控放松后客流恢復; 4)消費場景多元化。啤酒高端化邏輯不變,噸價噸利均有提升空間。 公司層面,我們預計22-23年: 1)華潤:喜力大單品放量、業績彈性大; 2)青啤:組織優化預期、業績確定性強; 華潤啤酒(2023年PE30
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今天為大家準備了機構對保險行業的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 從這兩天的保險股行情來看,我們從保險股的貝塔屬性、和阿爾法兩個方面來進行闡述: 1、保險股的貝塔屬性:壽險行業基本面觸底,即便昨天和今天漲了后面還有20%的空間,當前政策跟2016年很相似。 保險公司資產負債表非常干凈、估值極度便宜,在這兩天沒上漲之前,除了中國人壽以外,其它的保險公司估值都在凈資產以下。港股就更低了,基本上都在凈資產以下。 從估值角度來說,當前估值不需要用PEV來進行衡量,用PB來看就非常合適。從保險公
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為大家準備了機構對硅材料的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 近期硅基產業鏈輪番上陣、持續大漲,從三氯氫硅(三孚股份)到有機硅(新安股份、興發集團、東岳硅材),再到工業硅(合盛硅業),產業鏈關注度持續提升,我們簡單更新匯報下最新行業看法。 本輪反彈是以需求復蘇為驅動力的反彈,目前看3Q這一復蘇將延續。如我們近幾個月路演判斷,我們認為本輪板塊反彈的基礎是疫情控制后終端需求復蘇。 4-5月國內疫情反復背景下,汽車(工業硅下游的硅鋁合金)、地產(有機硅下游的密封膠)等產業鏈受到沖擊,對于工業硅
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今天為大家準備了機構對金屬的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): (1)【新材料】:近年供給側改革和能耗管控、疫情和貿易摩擦等擾動、新老產業加快替代等因素,共致新材料進入加速變革的大時代,一批大浪淘沙之后的隱形冠軍漸漸浮現。 一是低估值穩健成長的加工龍頭,如明泰鋁業、甬金股份、華峰鋁業、久立特材;二是進口替代先進新材料,如高溫合金撫順特鋼、圖南股份、鋼研高納,MLCC納米鎳粉博遷新材;三是“1+X”進軍新能源的壓鑄一體化免熱合金概念立中集團。 (2)【能源金屬&材料】:對價格的排序是鋰>稀
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今天為大家準備了機構對鋰電設備的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 大家好,近期鋰電設備板塊有所反彈,反彈幅度超過鋰電池 我們認為,反彈一方面來自于鋰電產業鏈的整體修復,另一方面或受益于年內招標旺季的來臨。 鋰電設備估值主要受訂單驅動,當前鋰電企業擴產已經從一線龍頭為主的第一階段演繹為二三線廠商為主的第二階段,但這些訂單大部分確認在去年及以前,我們認為今年以來新訂單增長放緩主導鋰電設備板塊出現明顯下降,降幅在鋰電產業鏈中居前,4月末板塊估值接近歷史底部。 今年6月和下半年或仍存在較大規模
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今天為大家準備了機構對比亞迪的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 定價更高的新車型海豹、D9 有望推動公司銷量增長。 比亞迪 5 月發布了兩款位于更高價格段的新車型:中型電動轎車海豹定價在 21.28-28.98 萬元區間(對標 Model 3),純電/插混 MPV 騰勢 D9 定價在 33.5-66 萬元區間。預售開始僅 7 小時后,海豹線上預購銷量即達到 22637 輛。 截至5月23日,騰勢 D9 預購銷量也達到 13680 輛。我們認為新車訂單增勢有望維持強勁,有助于推動公司銷量
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今天為大家準備了機構對白酒板塊的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 白酒重點標的邊際變化再更新! 疫情防控趨勢積極,渠道信心與消費場景迎來持續邊際改善,行業筑底回升,高端【茅五瀘】運行穩健、確定性凸顯,區域酒【迎駕】α凸顯! 五糧液:西南區域反饋非標步步高升逐步開啟回款 1)目前全國范圍內預計普五回款進度達到60%左右,戰區主戰下賦能一線營銷團隊、充分調動市場積極性,西南區域普五計劃執行進度相對較快,發貨流速略有提升的同時批價基本保持在970元左右,壓力測試下價格韌性充分。 近期西南區域
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今天為大家準備了機構對煤炭板塊的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 煤價堅挺,趨勢向好,若市場風格短期切換可增配 動力煤方面,近期政策頻出,但煤價依然堅挺,本周港口價格維持1205元/噸不變,坑口價格穩中有漲,臨近旺季需求預期向好,供給端產能核增尚未現批復,煤炭供應依然偏緊。 焦煤方面,上周穩經濟一攬子政策出臺,本周上海及北京已開始復工,需求改善可期。供應端,蒙煤因疫情通關或再度減量,鋼廠焦化廠焦煤庫存處于歷史底部,供應偏緊。同時焦炭也開啟首輪提漲,焦煤價格上漲在即。 海外方面,受印度需
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今天為大家準備了機構對絕味食品的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 【單店 1)22年初下沉市場門店進展良好,目前下沉市場回本周期和疫情之前絕味門店的回本周期都大約在12—18個月。 2)去年前三季度交通樞紐體恢復到七成左右,社區和沿街門店在5、6月相較于19年同店有正向增長,但四季度同店較差。去年整體單店較19年有近10個點的缺口。 3)22年年貨節和21年年貨節期間同店大致相當。由于上海疫情,22Q2同店相較22Q1同店環比下滑。 4)社區店投資回本周期和其他店形類似,在疫情下社區和
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今天為大家準備了機構對汽車購置稅的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 基本情況介紹: 四月份乘用車零售104萬,環比下降34%,五月份乘用車市場零售極其艱難。有以下原因: 復工復產遠沒有達到預期,上海只有第一批第二批的白名單企業在五月份復工復產,五月份大部分零部件生產企業的復工復產在閉環運作、物流嚴重受阻,低水平運轉,核心零部件企業復產率預計30%-60%,也導致全國的相關企業受到嚴重影響。 由于生產人數達不到預期,加上物流運輸的成本大幅增長,整個社會恢復量在這個50%-60%的水平,由
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今天為大家準備了機構對飲料板塊的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 啤酒板塊:餐飲鏈修復中啤酒彈性凸顯,積極擁抱啤酒旺季行情 事件:昨日,上海市政府宣布復工復產復商等一攬子政策,預計6月1日起全面放開市內通行。同時,北京本輪疫情已得到有效控制。 從餐飲鏈復蘇來看,啤酒是進攻性最強的品類:1)高價位啤酒在即飲消費占比較高,管控一旦放開銷量呈現較大彈性;2)yi情沖擊下,啤酒高端化的速度和進度沒有受到影響,充分呈現大眾品價格升級上的韌性。 基于銷量回補和高端化加速的兩條邏輯,我們強烈推薦6月
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今天為大家準備了機構對接下來行情的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): A股暫陷僵局,何以破解? 一、繼續圍繞“中強美弱”條件驗證討論反轉:美聯儲緊縮預期邊界隱現,衰退交易主導,美債收益率暫離高位。“美弱”趨勢進一步確認,但“中強”預期尚難有效發酵。大國博弈加劇引擔憂,保全內生動力任重而道遠。A股暫不具備反轉條件。 “美弱”趨勢進一步確認,美聯儲緊縮預期邊界隱現,衰退交易主導大類資產表現。 “中強”預期尚難有效發酵,大國博弈加劇引擔憂,保全內生動力任重道遠。主要原因有兩點: (1) 大國博
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今天為大家準備了近視防控賽道的調研情報,分享給大家(不代表個人的意見): 建議關注近視防控板塊,潛在千億級市場,多個重磅產品滲透率仍有10倍提升空間。 藥品領域重點推薦興齊眼藥、何氏眼科,耗材領域重點推薦愛博醫療、歐普康視、明月鏡片、昊海生科,醫療服務領域重點推薦愛爾眼科【德邦醫藥】供參考 【重點】近期板塊催化劑: 1)新的近視防控大單品阿托品、離焦鏡高速放量,興齊眼藥Q1業績亮眼; 2)前期強勢股回調到位,歐普康視、愛博醫療高點回調50%左右; 3)歐普康視5月份訂單量預計顯著回升; 4)包括
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興齊眼藥
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明月鏡片
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季節韭
春風吹又生的老韭菜
2022-05-26 12:27:23
今日調研
今天為大家準備了鋰礦方面的調研情報,分享給大家(不代表個人的意見): PLS鋰精礦第五次拍賣價格再創新高,繼續看好鋰礦標的 事件: PLS第五次在BMX平臺上拍賣鋰精礦,最終以5,955美元/噸價格成交。品位:最低5.0%;數量:5,000干公噸(DMT)+/-10%;裝運日期:2022年6月15日至2022年7月15日。 點評: 1、鋰礦價格持續上漲。此次拍賣價格為5,955美元/噸,對應碳酸鋰成本價為43.6萬元/噸(礦價5,650+海運費110)*匯率6.66*轉換9+冶煉費用25000)
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鹽湖股份
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江特電機
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永興材料
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季節韭
春風吹又生的老韭菜
2022-06-21 12:37:41
今日調研
今天大家準備了機構對地產產業鏈板塊的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 近期地產鏈品種全線大漲,我們近期對消費建材進行了重點分析,過去兩周新增推薦玻璃龍頭南玻A。 大漲原因判斷: 1)大宗商品期貨暴跌,原油(-5.5%),瀝青(-4%+),動力煤(-4%),消費建材成本下跌并不會對產品價格產生快速影響,當前消費建材仍在提價周期,因此,成本下降有望帶來高盈利彈性; 2)6月至今地產銷售端數據仍有較為明顯的改善,后續有望帶動地產端需求逐步回暖。 我們認為當前市場仍擔心地產回暖的持續性,認為銷
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南玻A
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旗濱集團
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-20 13:52:26
今日調研
今天為大家準備了機構對啤酒板塊的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 啤酒板塊6月更新:旺季恢復在即,看好華潤、青啤 投資建議:截至6月中旬,各地區終端動銷環比恢復。我們預計旺季復蘇將來自于 1)非即飲渠道占比提升驅動; 2)餐飲客單價提升驅動; 3)AB類餐飲酒吧防控放松后客流恢復; 4)消費場景多元化。啤酒高端化邏輯不變,噸價噸利均有提升空間。 公司層面,我們預計22-23年: 1)華潤:喜力大單品放量、業績彈性大; 2)青啤:組織優化預期、業績確定性強; 華潤啤酒(2023年PE30
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青島啤酒
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華潤啤酒
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-16 22:09:35
今日調研
今天為大家準備了機構對保險行業的最新觀點,分享給大家(不代表個人的意見): 從這兩天的保險股行情來看,我們從保險股的貝塔屬性、和阿爾法兩個方面來進行闡述: 1、保險股的貝塔屬性:壽險行業基本面觸底,即便昨天和今天漲了后面還有20%的空間,當前政策跟2016年很相似。 保險公司資產負債表非常干凈、估值極度便宜,在這兩天沒上漲之前,除了中國人壽以外,其它的保險公司估值都在凈資產以下。港股就更低了,基本上都在凈資產以下。 從估值角度來說,當前估值不需要用PEV來進行衡量,用PB來看就非常合適。從保險公
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新華保險
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-15 12:44:20
今日調研
為大家準備了機構對硅材料的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 近期硅基產業鏈輪番上陣、持續大漲,從三氯氫硅(三孚股份)到有機硅(新安股份、興發集團、東岳硅材),再到工業硅(合盛硅業),產業鏈關注度持續提升,我們簡單更新匯報下最新行業看法。 本輪反彈是以需求復蘇為驅動力的反彈,目前看3Q這一復蘇將延續。如我們近幾個月路演判斷,我們認為本輪板塊反彈的基礎是疫情控制后終端需求復蘇。 4-5月國內疫情反復背景下,汽車(工業硅下游的硅鋁合金)、地產(有機硅下游的密封膠)等產業鏈受到沖擊,對于工業硅
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興發集團
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合盛硅業
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三孚股份
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春風吹又生的老韭菜
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今日調研
今天為大家準備了機構對金屬的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): (1)【新材料】:近年供給側改革和能耗管控、疫情和貿易摩擦等擾動、新老產業加快替代等因素,共致新材料進入加速變革的大時代,一批大浪淘沙之后的隱形冠軍漸漸浮現。 一是低估值穩健成長的加工龍頭,如明泰鋁業、甬金股份、華峰鋁業、久立特材;二是進口替代先進新材料,如高溫合金撫順特鋼、圖南股份、鋼研高納,MLCC納米鎳粉博遷新材;三是“1+X”進軍新能源的壓鑄一體化免熱合金概念立中集團。 (2)【能源金屬&材料】:對價格的排序是鋰>稀
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天齊鋰業
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立中集團
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-13 12:59:42
今日調研
今天為大家準備了機構對鋰電設備的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 大家好,近期鋰電設備板塊有所反彈,反彈幅度超過鋰電池 我們認為,反彈一方面來自于鋰電產業鏈的整體修復,另一方面或受益于年內招標旺季的來臨。 鋰電設備估值主要受訂單驅動,當前鋰電企業擴產已經從一線龍頭為主的第一階段演繹為二三線廠商為主的第二階段,但這些訂單大部分確認在去年及以前,我們認為今年以來新訂單增長放緩主導鋰電設備板塊出現明顯下降,降幅在鋰電產業鏈中居前,4月末板塊估值接近歷史底部。 今年6月和下半年或仍存在較大規模
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寧德時代
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2022-06-10 12:25:51
今日調研
今天為大家準備了機構對比亞迪的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 定價更高的新車型海豹、D9 有望推動公司銷量增長。 比亞迪 5 月發布了兩款位于更高價格段的新車型:中型電動轎車海豹定價在 21.28-28.98 萬元區間(對標 Model 3),純電/插混 MPV 騰勢 D9 定價在 33.5-66 萬元區間。預售開始僅 7 小時后,海豹線上預購銷量即達到 22637 輛。 截至5月23日,騰勢 D9 預購銷量也達到 13680 輛。我們認為新車訂單增勢有望維持強勁,有助于推動公司銷量
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比亞迪
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2022-06-08 12:45:04
今日調研
今天為大家準備了機構對白酒板塊的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 白酒重點標的邊際變化再更新! 疫情防控趨勢積極,渠道信心與消費場景迎來持續邊際改善,行業筑底回升,高端【茅五瀘】運行穩健、確定性凸顯,區域酒【迎駕】α凸顯! 五糧液:西南區域反饋非標步步高升逐步開啟回款 1)目前全國范圍內預計普五回款進度達到60%左右,戰區主戰下賦能一線營銷團隊、充分調動市場積極性,西南區域普五計劃執行進度相對較快,發貨流速略有提升的同時批價基本保持在970元左右,壓力測試下價格韌性充分。 近期西南區域
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-07 12:28:22
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今天為大家準備了機構對煤炭板塊的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 煤價堅挺,趨勢向好,若市場風格短期切換可增配 動力煤方面,近期政策頻出,但煤價依然堅挺,本周港口價格維持1205元/噸不變,坑口價格穩中有漲,臨近旺季需求預期向好,供給端產能核增尚未現批復,煤炭供應依然偏緊。 焦煤方面,上周穩經濟一攬子政策出臺,本周上海及北京已開始復工,需求改善可期。供應端,蒙煤因疫情通關或再度減量,鋼廠焦化廠焦煤庫存處于歷史底部,供應偏緊。同時焦炭也開啟首輪提漲,焦煤價格上漲在即。 海外方面,受印度需
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中創智領
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春風吹又生的老韭菜
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今天為大家準備了機構對絕味食品的調研紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 【單店 1)22年初下沉市場門店進展良好,目前下沉市場回本周期和疫情之前絕味門店的回本周期都大約在12—18個月。 2)去年前三季度交通樞紐體恢復到七成左右,社區和沿街門店在5、6月相較于19年同店有正向增長,但四季度同店較差。去年整體單店較19年有近10個點的缺口。 3)22年年貨節和21年年貨節期間同店大致相當。由于上海疫情,22Q2同店相較22Q1同店環比下滑。 4)社區店投資回本周期和其他店形類似,在疫情下社區和
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絕味食品
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春風吹又生的老韭菜
2022-06-02 13:07:01
今日調研
今天為大家準備了機構對汽車購置稅的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 基本情況介紹: 四月份乘用車零售104萬,環比下降34%,五月份乘用車市場零售極其艱難。有以下原因: 復工復產遠沒有達到預期,上海只有第一批第二批的白名單企業在五月份復工復產,五月份大部分零部件生產企業的復工復產在閉環運作、物流嚴重受阻,低水平運轉,核心零部件企業復產率預計30%-60%,也導致全國的相關企業受到嚴重影響。 由于生產人數達不到預期,加上物流運輸的成本大幅增長,整個社會恢復量在這個50%-60%的水平,由
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比亞迪
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春風吹又生的老韭菜
2022-05-31 12:36:20
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今天為大家準備了機構對飲料板塊的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): 啤酒板塊:餐飲鏈修復中啤酒彈性凸顯,積極擁抱啤酒旺季行情 事件:昨日,上海市政府宣布復工復產復商等一攬子政策,預計6月1日起全面放開市內通行。同時,北京本輪疫情已得到有效控制。 從餐飲鏈復蘇來看,啤酒是進攻性最強的品類:1)高價位啤酒在即飲消費占比較高,管控一旦放開銷量呈現較大彈性;2)yi情沖擊下,啤酒高端化的速度和進度沒有受到影響,充分呈現大眾品價格升級上的韌性。 基于銷量回補和高端化加速的兩條邏輯,我們強烈推薦6月
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春風吹又生的老韭菜
2022-05-30 14:15:48
今日調研
今天為大家準備了機構對接下來行情的會議紀要,分享給大家(不代表個人的意見): A股暫陷僵局,何以破解? 一、繼續圍繞“中強美弱”條件驗證討論反轉:美聯儲緊縮預期邊界隱現,衰退交易主導,美債收益率暫離高位。“美弱”趨勢進一步確認,但“中強”預期尚難有效發酵。大國博弈加劇引擔憂,保全內生動力任重而道遠。A股暫不具備反轉條件。 “美弱”趨勢進一步確認,美聯儲緊縮預期邊界隱現,衰退交易主導大類資產表現。 “中強”預期尚難有效發酵,大國博弈加劇引擔憂,保全內生動力任重道遠。主要原因有兩點: (1) 大國博
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五糧液
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春風吹又生的老韭菜
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今天為大家準備了近視防控賽道的調研情報,分享給大家(不代表個人的意見): 建議關注近視防控板塊,潛在千億級市場,多個重磅產品滲透率仍有10倍提升空間。 藥品領域重點推薦興齊眼藥、何氏眼科,耗材領域重點推薦愛博醫療、歐普康視、明月鏡片、昊海生科,醫療服務領域重點推薦愛爾眼科【德邦醫藥】供參考 【重點】近期板塊催化劑: 1)新的近視防控大單品阿托品、離焦鏡高速放量,興齊眼藥Q1業績亮眼; 2)前期強勢股回調到位,歐普康視、愛博醫療高點回調50%左右; 3)歐普康視5月份訂單量預計顯著回升; 4)包括
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興齊眼藥
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春風吹又生的老韭菜
2022-05-26 12:27:23
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今天為大家準備了鋰礦方面的調研情報,分享給大家(不代表個人的意見): PLS鋰精礦第五次拍賣價格再創新高,繼續看好鋰礦標的 事件: PLS第五次在BMX平臺上拍賣鋰精礦,最終以5,955美元/噸價格成交。品位:最低5.0%;數量:5,000干公噸(DMT)+/-10%;裝運日期:2022年6月15日至2022年7月15日。 點評: 1、鋰礦價格持續上漲。此次拍賣價格為5,955美元/噸,對應碳酸鋰成本價為43.6萬元/噸(礦價5,650+海運費110)*匯率6.66*轉換9+冶煉費用25000)
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