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專注于熱點挖掘低吸、不追高
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下海干活的韭菜種子
2025-02-15 08:09:05
投(tou)資晨報(bao) 2025.02.15 星期六
界面新聞:蘋果公(gong)(gong)司計劃在(zai)(zai)2025年(nian)中(zhong)(zhong)期之前在(zai)(zai)中(zhong)(zhong)國國行版iPhone上引入AI功能,該(gai)公(gong)(gong)司在(zai)(zai)中(zhong)(zhong)國和美國的(de)幾個(ge)團(tuan)隊正努力使“蘋果智能”平臺適用于中(zhong)(zhong)國區(qu),目標是最早(zao)在(zai)(zai)5月(yue)推出。 第一財經:一家對(dui)沖基金初(chu)創公(gong)(gong)司用人工(gong)智能(AI)完成通常由分(fen)析師做的(de)工(gong)作,前六(liu)個(ge)月(yue)跑贏了全球股市,并大幅(fu)削減了研(yan)究(jiu)成本。截(jie)至(zhi)1月(yue)的(de)六(liu)個(ge)月(yue),該(gai)公(gong)(gong)司的(de)全球股票押注回報13.7%,而MSCI全球指數(shu)回報為6.7%。 宏觀經濟 1、央行:1月(yue)末,廣義貨幣(M2)余額318.52萬億元(yuan),同比增長(chang)7%。社會融資規模存量為415.2萬億元(yuan),
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下海干活的韭菜種子
2025-02-14 07:17:57
策略——AI浪潮(chao)下布局什么方向?
(海通(tong)證(zheng)券) (一)策略:春(chun)季(ji)行情,科(ke)技領漲 春(chun)季(ji)行情是A股市場經典的(de)(de)(de)“日歷效應”之一,每逢歲末年初,投資(zi)者(zhe)都在期待春(chun)季(ji)行情。隨著春(chun)季(ji)行情的(de)(de)(de)徐徐展開,需重視(shi)AI等(deng)產業趨勢(shi)迎(ying)來(lai)積極催化的(de)(de)(de)領域。 政(zheng)策和(he)技術(shu)雙重利(li)好疊(die)加(jia)產業趨勢(shi)向上,科(ke)技有望(wang)占優。 重視(shi)受益(yi)于AI應用加(jia)速的(de)(de)(de)消費電(dian)子、自動駕駛、人形(xing)機器人等(deng)。 關注(zhu)受益(yi)于財政(zheng)支持加(jia)碼的(de)(de)(de)數字基建、信(xin)創、半(ban)導體等(deng)。 (二(er))AI浪(lang)潮下布局什(shen)么方向? 1.電(dian)子:國(guo)產算力重回軌道(dao),DeepSeek加(jia)速端側全面推進 DeepSeek帶來(lai)的(de)(de)(de)深遠影響主要(yao)體現在兩個(ge)維度:
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下海干活的韭菜種子
2025-02-13 07:16:33
AI“東升”,新周(zhou)期開啟(東吳策略(lve))
作者(zhe):陳剛(gang) 我們看好未(wei)來2-3年(nian)維度,A股AI應用(yong)端中長線行情(qing),主要(yao)基于(yu)美元(yuan)周(zhou)期、我國在(zai)(zai)科技(ji)應用(yong)側(ce)的(de)(de)發展優(you)勢,以(yi)及(ji)DeepSeek工程優(you)化帶來的(de)(de)AI技(ji)術普惠趨(qu)勢以(yi)及(ji)中國科技(ji)資產重估(gu)三大邏輯。 美元(yuan)利率(lv)已(yi)經筑頂,強美元(yuan)一(yi)旦(dan)出(chu)現逆轉,中國科技(ji)公司(si)在(zai)(zai)分(fen)子分(fen)母兩端均將充分(fen)受益全球資本回流 本輪(lun)強美元(yuan)周(zhou)期自2021年(nian)6月(yue)啟動、于(yu)2022年(nian)末筑頂震蕩,至今已(yi)經持續(xu)超過3年(nian)半,2023年(nian)以(yi)來以(yi)NV為(wei)代表的(de)(de)海外科技(ji)巨頭市值持續(xu)膨脹,走出(chu)“戴維斯(si)雙擊”行情(qing),一(yi)方面北(bei)美科技(ji)公司(si)在(zai)(zai)強科技(ji)周(zhou)期中的(de)(de)確在(zai)(zai)技(ji)術發展早期展現出(chu)
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2025-02-12 07:24:02
計算機投(tou)資策略:全(quan)面科技自(zi)信(東吳)
作者:王紫(zi)敬 DeepSeek的(de)(de)出現(xian)(xian),有望(wang)帶來AI應用(yong)的(de)(de)真正落地。DeepSeek正在成(cheng)為國家(jia)風口。 模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)平(ping)權、推理爆(bao)發(fa),看好(hao)端側(ce)+應用(yong):1月20日(ri),deepseek-R1模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)發(fa)布并開源,以RL路徑(jing)實現(xian)(xian)了大(da)模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)的(de)(de)底層范(fan)式(shi)創(chuang)新(xin),大(da)幅降低了先進(jin)模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)的(de)(de)訓練+推理成(cheng)本,性能(neng)(neng)比肩SOTA(不(bu)含多(duo)模(mo)(mo)態),標(biao)志著(zhu)中國AI從跟隨者走向創(chuang)新(xin)者。國產大(da)模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)開始引領(ling)基礎(chu)創(chuang)新(xin),成(cheng)本下降+性能(neng)(neng)提(ti)升(sheng)+模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)平(ping)權為推理側(ce)爆(bao)發(fa)筑下基礎(chu)。 模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)平(ping)權以后,獨特數據和場景優勢(shi)成(cheng)為應用(yong)護城河。模(mo)(mo)型(xing)(xing)(xing)能(neng)(neng)力和算力不(bu)再是主要壁壘,數據規(gui)模(mo)(mo)和質量
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2025-02-11 07:18:52
智(zhi)能(neng)電(dian)動車,智(zhi)駕平權,L3元(yuan)年
作者: 劉雯蜀,童非(fei) 投資要點(dian) 2024年(nian)L2級(ji)別自(zi)(zi)動駕駛(shi)(shi)滲(shen)透(tou)率(lv)已達(da)55.7%,2025年(nian)即將迎來(lai)普(pu)及(ji),特別是(shi)比亞迪代表的(de)平價整車(che)廠入局有(you)望(wang)繼續推升行業(ye)滲(shen)透(tou)率(lv),智駕平權時代有(you)望(wang)到來(lai)。此(ci)外(wai),我們看到了DeepSeek等國產(chan)AI大模型技(ji)術(shu)的(de)崛起(qi)(qi),國內(nei)智駕技(ji)術(shu)也有(you)望(wang)迎來(lai)突(tu)破。江淮汽車(che)聯(lian)合華為研發的(de)尊(zun)界S800是(shi)國內(nei)第一(yi)款(kuan)L3架構的(de)車(che)型,《北(bei)京市(shi)自(zi)(zi)動駕駛(shi)(shi)汽車(che)條(tiao)例》提出L3以上(shang)級(ji)別自(zi)(zi)動駕駛(shi)(shi)的(de)個(ge)人(ren)乘用車(che)可以附條(tiao)件上(shang)路,此(ci)條(tiao)例將于2025年(nian)4月1日起(qi)(qi)實施,L3級(ji)自(zi)(zi)動駕駛(shi)(shi)在(zai)中國即將落地。 L2加速(su)普(pu)及(ji),L3有(you)望(wang)
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2025-02-10 07:27:47
深(shen)度展望AI行(xing)情(qing)的三大趨勢(興業)
作者:張啟(qi)堯,陳禹豪,胡思雨 一(yi)、AI的(de)(de)主(zhu)線(xian)方(fang)向(xiang)愈(yu)加明朗 國產AI的(de)(de)實質性(xing)突(tu)破成(cheng)為(wei)市場(chang)情(qing)緒的(de)(de)重(zhong)要催化,節后市場(chang)以(yi)AI為(wei)核心開(kai)啟(qi)了(le)(le)新(xin)一(yi)輪(lun)上行。中國本(ben)土研發(fa)的(de)(de)大模(mo)(mo)型DeepSeek R1橫空出(chu)世,成(cheng)功縮小(xiao)了(le)(le)市場(chang)對于中美(mei)AI發(fa)展(zhan)前(qian)景的(de)(de)認知差異,引發(fa)了(le)(le)中國AI產業(ye)鏈(lian)的(de)(de)價值重(zhong)估。而(er)國產AI的(de)(de)突(tu)破性(xing)進展(zhan)也成(cheng)為(wei)節后市場(chang)情(qing)緒的(de)(de)重(zhong)要催化,以(yi)AI為(wei)代(dai)表的(de)(de)科技板(ban)塊引領市場(chang)開(kai)啟(qi)了(le)(le)新(xin)一(yi)輪(lun)上漲(zhang)。 與(yu)此同(tong)時,本(ben)輪(lun)AI行情(qing)交易(yi)的(de)(de)線(xian)索(suo)與(yu)此前(qian)出(chu)現了(le)(le)明顯(xian)不同(tong),從過去(qu)集(ji)中交易(yi)光模(mo)(mo)塊、AI芯片等上游(you)(you)算力硬件,開(kai)始(shi)向(xiang)中游(you)(you)軟件服務、下游(you)(you)應(ying)用(yong)
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2025-02-09 09:15:02
投資晨(chen)報 2025.02.09 星期日
國家主席習近平:深(shen)入落實(shi)推動(dong)新時代(dai)東北全面振興(xing)戰略(lve)部署,在中(zhong)國式現代(dai)化建(jian)設(she)中(zhong)展(zhan)現更大作為(wei);要(yao)瞄準制約(yue)構(gou)建(jian)新發展(zhan)格局、推動(dong)高質量(liang)發展(zhan)的(de)(de)堵點卡(ka)點和民生領域(yu)的(de)(de)難點痛點問題,設(she)置改革議題、生成改革方案(an),著力解決深(shen)層次矛(mao)盾(dun)、破除體制機(ji)制障(zhang)礙(ai)。 證監會:不斷健全投資(zi)者(zhe)保護長效(xiao)機(ji)制,對各類侵害投資(zi)者(zhe)合(he)法權益的(de)(de)違(wei)法違(wei)規行為(wei)嚴厲打(da)擊(ji)、一追到底,努力營造融資(zi)更規范、投資(zi)更安心的(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)生態環境,推動(dong)資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)高質量(liang)發展(zhan)不斷邁上新臺階。 QuestMobile:DeepSeek在1月28日(ri)的(de)(de)日(ri)活躍用(yong)戶數首次超越豆包,隨后在
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2025-02-08 08:44:25
投資晨報(bao) 2025.02.08 星期六(liu)
央行(xing):1月末,我(wo)國(guo)外匯儲(chu)備規模(mo)為(wei)32090億(yi)美元(yuan),環(huan)比(bi)上(shang)升0.21%。黃金儲(chu)備報7345萬(wan)盎(ang)司,環(huan)比(bi)增加(jia)16萬(wan)盎(ang)司,連續第三(san)個月增持(chi)黃金。 證監(jian)會:發布(bu)《關(guan)于資(zi)(zi)本市場(chang)做好金融“五篇大(da)(da)文章”的實施意見》。更大(da)(da)力(li)度支持(chi)新(xin)(xin)產業新(xin)(xin)業態(tai)新(xin)(xin)技(ji)術(shu)領域突破(po)關(guan)鍵核心(xin)技(ji)術(shu)的科技(ji)型企業發行(xing)上(shang)市。推動(dong)養(yang)老金、保(bao)險資(zi)(zi)金等合理(li)擴大(da)(da)投資(zi)(zi)范(fan)圍(wei)。擴大(da)(da)保(bao)險資(zi)(zi)金開展(zhan)長(chang)期股(gu)票投資(zi)(zi)試點范(fan)圍(wei)。 貓眼(yan)專(zhuan)業版:截(jie)至2月7日21時,電影《哪吒之(zhi)魔童鬧海》票房(含預(yu)售)突破(po)67.922億(yi),超過《星球大(da)(da)戰:原力(li)覺醒》票房成績,登頂(ding)全球影史單(dan)一市場(chang)票
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2025-02-07 07:29:04
中國(guo)吞噬世界:不是人工智能的(de)斯普特(te)尼克(ke)時刻(ke)
作者(zhe):彼得·米(mi)利肯(ken) 我們(men)(men)認為(wei)2025年(nian)是(shi)投(tou)資界(jie)意識到中國(guo)正在(zai)(zai)超越(yue)世(shi)界(jie)其他地區的(de)年(nian)份。越(yue)來(lai)越(yue)難以(yi)否認的(de)是(shi),中國(guo)的(de)企業(ye)在(zai)(zai)多個制(zhi)造領域(yu)以(yi)及(ji)日(ri)益增(zeng)長(chang)的(de)服務領域(yu)提供了更高的(de)性價(jia)比(bi),且往往質量更優。投(tou)資者(zhe)為(wei)主導地位(wei)買單,我們(men)(men)預計中國(guo)的(de)估值(zhi)折價(jia)將消失。此外,我們(men)(men)相信,由(you)于政策(ce)的(de)變化(hua)傾向(xiang)于支(zhi)持消費而非(fei)生產,以(yi)及(ji)可能(neng)的(de)金融自由(you)化(hua),盈利能(neng)力在(zai)(zai)周期中可能(neng)會出現意外的(de)上行。我們(men)(men)認為(wei)香港/中國(guo)股票的(de)牛市始于2024年(nian),并將在(zai)(zai)中期超過之前的(de)高點。 中國(guo)首(shou)次在(zai)(zai)服裝、紡織和(he)玩具領域(yu)崛起(qi)為(wei)全球企業(ye)主導地位(wei)。隨后在(zai)(zai)基礎(chu)電子、鋼鐵、
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2025-02-06 07:24:26
DeepSeek驚艷,算力與應用迎(ying)來(lai)結構性變化
作(zuo)者:浦(pu)俊懿 (東(dong)方證券) DeepSeek近(jin)期(qi)(qi)成為(wei)科(ke)技圈最炙手可(ke)熱的(de)(de)明星企業:DeepSeek近(jin)期(qi)(qi)分別發(fa)布大(da)模(mo)(mo)(mo)型(xing)DeepSeek-v3和推(tui)理模(mo)(mo)(mo)型(xing)R1,前者在(zai)大(da)模(mo)(mo)(mo)型(xing)主流榜單的(de)(de)開(kai)源模(mo)(mo)(mo)型(xing)中位(wei)列(lie)榜首,并與世(shi)界上(shang)(shang)最先進的(de)(de)閉源模(mo)(mo)(mo)型(xing)不分伯仲(zhong);后者性(xing)能對標OpenAI的(de)(de)o1正(zheng)式版,在(zai)數學、代碼和自然語言推(tui)理等任務上(shang)(shang)表現(xian)卓(zhuo)(zhuo)越。以上(shang)(shang)兩個模(mo)(mo)(mo)型(xing)均通過(guo)算法和架構(gou)的(de)(de)創新(xin),大(da)幅降低了訓(xun)練成本和推(tui)理成本,為(wei)AI技術的(de)(de)普及與創新(xin)作(zuo)出了卓(zhuo)(zhuo)越的(de)(de)貢獻。DeepSeek相(xiang)關模(mo)(mo)(mo)型(xing)自從推(tui)出后,立刻占據全球科(ke)技頭條并引發(fa)巨(ju)大(da)關注,我們認為(wei),
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2025-02-05 07:18:13
科技行業:DeepSeek十(shi)問十(shi)答
作者:黃(huang)樂平,陳旭東 1.DeepSeek是(shi)(shi)否會(hui)抑(yi)制算(suan)(suan)力增長(chang)?短期(qi)(qi)抑(yi)制VS長(chang)期(qi)(qi)爆發 我們認為(wei)DeepSeek本質(zhi)是(shi)(shi)對(dui)現(xian)有AI算(suan)(suan)法的(de)效(xiao)率(lv)優化,短期(qi)(qi)可能導(dao)致訓練需求下(xia)降,但(dan)隨(sui)著模型(xing)普及(ji)和應(ying)用(yong)場(chang)景擴展,長(chang)期(qi)(qi)推理需求將(jiang)顯著增長(chang),這種趨勢類似(si)于"蒸(zheng)汽機降低煤(mei)耗(hao)但(dan)提升煤(mei)炭總用(yong)量(liang)"的(de)歷史現(xian)象(xiang)。 2.DeepSeek是(shi)(shi)否會(hui)改變(bian)AI算(suan)(suan)力的(de)增長(chang)范式:目前(qian)(qian)(qian)不會(hui) AI算(suan)(suan)力大(da)致分為(wei)1)用(yong)于研發前(qian)(qian)(qian)沿模型(xing)相關的(de)探索性算(suan)(suan)力(AGI方向),2)面向消費者的(de)應(ying)用(yong)性算(suan)(suan)力(現(xian)有模型(xing)推理)。目前(qian)(qian)(qian)北美四大(da)AI公司主要通過擴大(da)GPU集群規模
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2025-02-04 09:28:57
投資晨報 2025.02.04 星期二
1月,財(cai)新PMI錄得50.1,環比(bi)下降(jiang)0.4個百分點,降(jiang)至近四個月來(lai)最低,但(dan)仍維持擴(kuo)張(zhang)態(tai)勢。 支(zhi)付寶(bao):假期前(qian)五天(tian)(1月28日(ri)(ri)至2月1日(ri)(ri)),入(ru)境游(you)客(ke)用支(zhi)付寶(bao)消費金(jin)額同比(bi)去(qu)年春(chun)節增長1.5倍;用支(zhi)付寶(bao)做外(wai)國(guo)人生意的中(zhong)國(guo)商家(jia)數量也增長了一倍。其(qi)中(zhong),來(lai)自240小時過境免(mian)簽國(guo)以及中(zhong)國(guo)單方(fang)面免(mian)簽國(guo)家(jia)的外(wai)國(guo)游(you)客(ke),用支(zhi)付寶(bao)消費金(jin)額同比(bi)去(qu)年春(chun)節增長近2倍。 宏觀經濟 1、央視新聞(wen)客(ke)戶端:2月3日(ri)(ri),全社(she)會跨區(qu)域人員流動量預計超(chao)3.3億(yi)人次,其(qi)中(zhong),鐵路(lu)(lu)客(ke)運(yun)量預計1640萬人次,公(gong)路(lu)(lu)人員流動量預計3.1億(yi)人次,水路(lu)(lu)客(ke)運(yun)
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2025-02-03 08:46:36
投(tou)資晨(chen)報 2025.02.03 星(xing)期一
澎湃(pai)新聞:隨(sui)著假期的(de)結(jie)束,旅游資源采購價(jia)格(ge)顯著回落,線(xian)路價(jia)格(ge)與春節期間相比,普(pu)遍下調(diao)10%至(zhi)30%,正是全(quan)年性價(jia)比較(jiao)高(gao)的(de)出(chu)游時(shi)機。受(shou)供需(xu)關(guan)系(xi)變化的(de)影響,航空(kong)公司及(ji)地接服務等費(fei)用均有所下調(diao)——這也(ye)成為了節后出(chu)境游價(jia)格(ge)下降(jiang)的(de)主(zhu)要原因。 21世紀經(jing)濟報道:相較(jiao)于去年12月車企的(de)屢創新高(gao),1月各家(jia)銷量(liang)回落明顯,普(pu)遍出(chu)現30%-60%的(de)降(jiang)幅,市場(chang)格(ge)局也(ye)迎來(lai)“大洗(xi)牌”。鴻蒙智行奪得(de)“銷冠”;小鵬時(shi)隔30個月超越理想(xiang),重回造車新勢力(li)企業榜(bang)首。 宏觀經(jing)濟 1、澎湃(pai)新聞:長三角(jiao)鐵路返(fan)程(cheng)客流持(chi)續增長,2月1日(ri),中國
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2025-02-02 08:46:05
投資晨(chen)報 2025.02.02 星期日
華(hua)為云(yun):DeepSeek-R1開源后引發(fa)全(quan)球用戶和開發(fa)者關注。經(jing)(jing)過硅基流動(dong)和華(hua)為云(yun)團隊連日攻堅,2月(yue)1日,雙方聯合(he)首發(fa)并(bing)上線基于華(hua)為云(yun)昇騰(teng)云(yun)服務的DeepSeekR1/V3推(tui)理(li)服務。 新(xin)浪財(cai)經(jing)(jing):2025年(nian)1月(yue),鴻蒙智行累計(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)新(xin)車(che)(che)34987臺(tai)。其中,問界M9累計(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)12483臺(tai)。小鵬汽車(che)(che)共交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)新(xin)車(che)(che)30350臺(tai),同(tong)比增(zeng)長(chang)268%。理(li)想汽車(che)(che)交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)新(xin)車(che)(che)29927輛(liang),同(tong)比下(xia)降3.97%。小米(mi)SU7交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)量(liang)再(zai)次超過20000臺(tai)。蔚來(lai)交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)新(xin)車(che)(che)13863臺(tai),同(tong)比增(zeng)長(chang)37.9%。 央視財(cai)經(jing)(jing):2025年(nian)(1月(yue)1日-3
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2025-02-01 08:34:33
投資晨報 2025.02.01 星(xing)期(qi)六
中新網(wang):1月30日(ri),國(guo)(guo)際金(jin)價大幅(fu)上(shang)漲,現貨黃(huang)金(jin)與COMEX黃(huang)金(jin)期(qi)貨均刷新歷(li)史高位。1月31日(ri),國(guo)(guo)內金(jin)店足(zu)金(jin)首飾價格已達(da)846元/克(ke)。世(shi)界黃(huang)金(jin)協會稱2025年金(jin)價有望創近10年最佳年度表現,增長或(huo)放緩但仍有上(shang)行空(kong)間。 克(ke)而(er)瑞:預計2025年上(shang)半年樓(lou)市止跌基(ji)本可以完成(cheng),而(er)下半年或(huo)將延續弱(ruo)復蘇走(zou)勢。預期(qi)2025年將有8個(ge)城市成(cheng)交規模率(lv)先回(hui)穩,分別(bie)為(wei),杭州(zhou)、上(shang)海、成(cheng)都、西安、天津(jin)、深(shen)圳、合肥和(he)(he)北京。 去哪兒:春節假期(qi)前三日(ri),平臺上(shang)熱(re)度最高的城市為(wei)北京、廣州(zhou)、上(shang)海、成(cheng)都、重慶(qing)、深(shen)圳、西安、南京、長沙和(he)(he)杭州(zhou)
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2025-02-15 08:09:05
投(tou)資(zi)晨報 2025.02.15 星期六
界面新(xin)聞:蘋(pin)果公(gong)司(si)計劃在2025年中期之前在中國(guo)國(guo)行(xing)版iPhone上引入AI功能(neng),該公(gong)司(si)在中國(guo)和美(mei)國(guo)的(de)(de)(de)幾個團隊正努力使“蘋(pin)果智(zhi)能(neng)”平臺適用于中國(guo)區,目標是最(zui)早在5月(yue)(yue)(yue)推出。 第一(yi)財(cai)經:一(yi)家對沖基金初創公(gong)司(si)用人(ren)工智(zhi)能(neng)(AI)完成通常由分析師做的(de)(de)(de)工作,前六個月(yue)(yue)(yue)跑贏了全球(qiu)股市,并大幅削減(jian)了研究成本。截(jie)至1月(yue)(yue)(yue)的(de)(de)(de)六個月(yue)(yue)(yue),該公(gong)司(si)的(de)(de)(de)全球(qiu)股票(piao)押注(zhu)回報(bao)13.7%,而MSCI全球(qiu)指(zhi)數(shu)回報(bao)為6.7%。 宏觀經濟(ji) 1、央行(xing):1月(yue)(yue)(yue)末,廣義貨幣(M2)余額318.52萬億元(yuan),同比(bi)增(zeng)長7%。社會(hui)融資(zi)規模存(cun)量為415.2萬億元(yuan),
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2025-02-14 07:17:57
策略——AI浪(lang)潮下布局什(shen)么方向?
(海通證(zheng)券) (一(yi))策略(lve):春(chun)季(ji)行(xing)情(qing)(qing),科技領漲 春(chun)季(ji)行(xing)情(qing)(qing)是(shi)A股市場經典的(de)“日歷效應”之(zhi)一(yi),每逢(feng)歲末年初(chu),投資(zi)者(zhe)都在期待春(chun)季(ji)行(xing)情(qing)(qing)。隨著春(chun)季(ji)行(xing)情(qing)(qing)的(de)徐徐展開(kai),需重(zhong)(zhong)視(shi)AI等(deng)(deng)產業趨勢(shi)迎來(lai)積極催化(hua)的(de)領域。 政策和(he)技術雙重(zhong)(zhong)利好(hao)疊加(jia)產業趨勢(shi)向(xiang)上,科技有望(wang)占優(you)。 重(zhong)(zhong)視(shi)受(shou)益于AI應用加(jia)速的(de)消費電(dian)子(zi)、自動駕(jia)駛(shi)、人(ren)(ren)形機(ji)器人(ren)(ren)等(deng)(deng)。 關(guan)注受(shou)益于財(cai)政支持加(jia)碼的(de)數(shu)字基建、信創、半(ban)導體等(deng)(deng)。 (二)AI浪潮(chao)下布局什么方向(xiang)? 1.電(dian)子(zi):國產算力(li)重(zhong)(zhong)回軌道,DeepSeek加(jia)速端(duan)側全面推進 DeepSeek帶來(lai)的(de)深遠影響主要體現在兩個維度:
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2025-02-13 07:16:33
AI“東升”,新周期(qi)開啟(東吳策略)
作者(zhe):陳剛 我(wo)們看好未來2-3年(nian)(nian)維度,A股AI應用端中(zhong)長線(xian)行情(qing),主要基于美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)周期(qi)(qi)、我(wo)國在科(ke)(ke)技(ji)應用側的(de)(de)發展(zhan)優勢,以(yi)及DeepSeek工程優化(hua)帶來的(de)(de)AI技(ji)術(shu)普惠趨(qu)勢以(yi)及中(zhong)國科(ke)(ke)技(ji)資(zi)產重估三大邏輯。 美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)利率已(yi)經筑頂,強美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)一旦出(chu)現(xian)逆轉(zhuan),中(zhong)國科(ke)(ke)技(ji)公司在分(fen)子分(fen)母(mu)兩端均將充分(fen)受益(yi)全球資(zi)本回流 本輪強美(mei)(mei)(mei)(mei)元(yuan)周期(qi)(qi)自2021年(nian)(nian)6月(yue)啟(qi)動、于2022年(nian)(nian)末筑頂震(zhen)蕩,至(zhi)今(jin)已(yi)經持(chi)續超過3年(nian)(nian)半,2023年(nian)(nian)以(yi)來以(yi)NV為(wei)代表的(de)(de)海外科(ke)(ke)技(ji)巨(ju)頭(tou)市值持(chi)續膨(peng)脹,走出(chu)“戴維斯(si)雙擊”行情(qing),一方(fang)面北(bei)美(mei)(mei)(mei)(mei)科(ke)(ke)技(ji)公司在強科(ke)(ke)技(ji)周期(qi)(qi)中(zhong)的(de)(de)確在技(ji)術(shu)發展(zhan)早(zao)期(qi)(qi)展(zhan)現(xian)出(chu)
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2025-02-12 07:24:02
計(ji)算機投資策略(lve):全面(mian)科技(ji)自(zi)信(xin)(東吳)
作者:王紫敬 DeepSeek的(de)出現,有望帶來AI應用的(de)真正落地。DeepSeek正在成(cheng)為(wei)國(guo)家風口。 模(mo)型(xing)平(ping)權、推理爆發,看好端側(ce)(ce)+應用:1月20日,deepseek-R1模(mo)型(xing)發布并開源,以RL路徑實現了大(da)(da)模(mo)型(xing)的(de)底(di)層(ceng)范式創新(xin)(xin),大(da)(da)幅降低了先進模(mo)型(xing)的(de)訓練+推理成(cheng)本,性能(neng)(neng)比肩SOTA(不(bu)含多模(mo)態(tai)),標志著中國(guo)AI從(cong)跟隨者走向(xiang)創新(xin)(xin)者。國(guo)產大(da)(da)模(mo)型(xing)開始(shi)引(yin)領基礎(chu)創新(xin)(xin),成(cheng)本下降+性能(neng)(neng)提升+模(mo)型(xing)平(ping)權為(wei)推理側(ce)(ce)爆發筑下基礎(chu)。 模(mo)型(xing)平(ping)權以后,獨(du)特數據和場景優(you)勢成(cheng)為(wei)應用護(hu)城河。模(mo)型(xing)能(neng)(neng)力和算力不(bu)再是主(zhu)要壁壘,數據規(gui)模(mo)和質(zhi)量
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2025-02-11 07:18:52
智能電(dian)動車,智駕平權,L3元年
作者: 劉雯蜀,童非 投資要點 2024年(nian)L2級(ji)(ji)別(bie)自動駕駛滲透率已達55.7%,2025年(nian)即將迎(ying)來(lai)普及(ji)(ji),特別(bie)是比亞迪代(dai)表的平價整車廠入局有望繼續推升行業(ye)滲透率,智駕平權時(shi)代(dai)有望到來(lai)。此(ci)外,我們看(kan)到了DeepSeek等國產AI大模型(xing)技(ji)術的崛起(qi),國內智駕技(ji)術也有望迎(ying)來(lai)突破(po)。江淮汽車聯合華為研發的尊界S800是國內第一(yi)款(kuan)L3架(jia)構的車型(xing),《北京市(shi)自動駕駛汽車條(tiao)(tiao)例(li)》提(ti)出L3以(yi)上(shang)級(ji)(ji)別(bie)自動駕駛的個人乘用車可以(yi)附條(tiao)(tiao)件上(shang)路,此(ci)條(tiao)(tiao)例(li)將于(yu)2025年(nian)4月(yue)1日起(qi)實(shi)施(shi),L3級(ji)(ji)自動駕駛在中國即將落地。 L2加速普及(ji)(ji),L3有望
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2025-02-10 07:27:47
深度展望AI行情(qing)的三大趨勢(興業)
作者:張啟堯(yao),陳禹豪,胡(hu)思雨 一、AI的(de)(de)主(zhu)線方向(xiang)愈加明朗 國(guo)產(chan)AI的(de)(de)實質性突(tu)破(po)成(cheng)為(wei)市(shi)場情緒的(de)(de)重(zhong)要催化,節(jie)后(hou)市(shi)場以AI為(wei)核心(xin)開啟了(le)新(xin)一輪(lun)上行。中國(guo)本(ben)土(tu)研發的(de)(de)大模型DeepSeek R1橫空出世,成(cheng)功縮小了(le)市(shi)場對于(yu)中美AI發展前景的(de)(de)認知(zhi)差異,引(yin)(yin)發了(le)中國(guo)AI產(chan)業(ye)鏈的(de)(de)價值(zhi)重(zhong)估。而國(guo)產(chan)AI的(de)(de)突(tu)破(po)性進展也成(cheng)為(wei)節(jie)后(hou)市(shi)場情緒的(de)(de)重(zhong)要催化,以AI為(wei)代表的(de)(de)科技板塊引(yin)(yin)領市(shi)場開啟了(le)新(xin)一輪(lun)上漲。 與(yu)此(ci)(ci)同時,本(ben)輪(lun)AI行情交易的(de)(de)線索與(yu)此(ci)(ci)前出現了(le)明顯不同,從過去集(ji)中交易光模塊、AI芯片等上游算力(li)硬(ying)件,開始向(xiang)中游軟件服務、下游應用
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2025-02-09 09:15:02
投資晨(chen)報 2025.02.09 星期(qi)日
國(guo)家主席(xi)習(xi)近(jin)平:深入落實推動新(xin)(xin)時代東(dong)北全(quan)面(mian)振興戰略(lve)部署,在中國(guo)式現代化建設中展(zhan)現更(geng)大作為;要瞄準(zhun)制約(yue)構(gou)建新(xin)(xin)發展(zhan)格局、推動高質量(liang)發展(zhan)的(de)堵點(dian)卡點(dian)和民生(sheng)領域的(de)難點(dian)痛點(dian)問(wen)題,設置(zhi)改革議題、生(sheng)成改革方案,著力解決(jue)深層次(ci)矛盾、破除體制機制障礙(ai)。 證監會:不(bu)斷健全(quan)投資(zi)者保護長效機制,對各類侵(qin)害投資(zi)者合法權益的(de)違法違規行為嚴(yan)厲打擊、一追到(dao)底,努(nu)力營造融資(zi)更(geng)規范、投資(zi)更(geng)安心的(de)市場生(sheng)態環境,推動資(zi)本市場高質量(liang)發展(zhan)不(bu)斷邁上新(xin)(xin)臺階。 QuestMobile:DeepSeek在1月28日的(de)日活(huo)躍用戶(hu)數首次(ci)超(chao)越豆包(bao),隨(sui)后在
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2025-02-08 08:44:25
投資晨報 2025.02.08 星期六(liu)
央行:1月末,我國(guo)外匯儲備(bei)規模為32090億美元,環比上升(sheng)0.21%。黃金(jin)儲備(bei)報7345萬盎司,環比增(zeng)加16萬盎司,連(lian)續第三個月增(zeng)持黃金(jin)。 證監(jian)會(hui):發(fa)布《關于資(zi)本市(shi)(shi)場做好金(jin)融(rong)“五(wu)篇大(da)文(wen)章”的實施意見》。更大(da)力度支持新產業新業態新技術領域(yu)突破關鍵核(he)心技術的科技型企(qi)業發(fa)行上市(shi)(shi)。推動養老金(jin)、保險資(zi)金(jin)等(deng)合理擴大(da)投(tou)資(zi)范圍。擴大(da)保險資(zi)金(jin)開展(zhan)長期股票(piao)投(tou)資(zi)試點范圍。 貓眼(yan)專業版:截至2月7日21時,電影《哪(na)吒之魔(mo)童鬧海(hai)》票(piao)房(含預售)突破67.922億,超(chao)過《星(xing)球大(da)戰(zhan):原(yuan)力覺醒(xing)》票(piao)房成績,登頂(ding)全(quan)球影史單一市(shi)(shi)場票(piao)
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2025-02-07 07:29:04
中國吞噬世界:不是人(ren)工智能的(de)斯普特尼克時刻
作者:彼得(de)·米利肯(ken) 我(wo)(wo)(wo)們認(ren)為2025年(nian)是投(tou)資界意識到中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)正在超越(yue)世界其他地區的(de)年(nian)份。越(yue)來越(yue)難以(yi)否認(ren)的(de)是,中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)的(de)企業在多個制造領(ling)域(yu)以(yi)及日益(yi)增長(chang)的(de)服(fu)務領(ling)域(yu)提供了更高的(de)性價比(bi),且(qie)往(wang)往(wang)質(zhi)量更優。投(tou)資者為主(zhu)導地位買單,我(wo)(wo)(wo)們預計中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)的(de)估值折價將消(xiao)失(shi)。此外,我(wo)(wo)(wo)們相信,由于(yu)(yu)政策的(de)變化傾向于(yu)(yu)支持消(xiao)費而非生產(chan),以(yi)及可(ke)能(neng)(neng)(neng)的(de)金(jin)融(rong)自(zi)由化,盈利能(neng)(neng)(neng)力(li)在周期中(zhong)(zhong)(zhong)可(ke)能(neng)(neng)(neng)會出現意外的(de)上行。我(wo)(wo)(wo)們認(ren)為香港(gang)/中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)股票的(de)牛市始于(yu)(yu)2024年(nian),并將在中(zhong)(zhong)(zhong)期超過之(zhi)前的(de)高點。 中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)首次在服(fu)裝(zhuang)、紡織(zhi)和玩具領(ling)域(yu)崛起為全球企業主(zhu)導地位。隨后在基(ji)礎電子、鋼(gang)鐵、
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2025-02-06 07:24:26
DeepSeek驚(jing)艷,算力與應(ying)用迎來結構性變化
作者(zhe):浦俊懿 (東方證(zheng)券) DeepSeek近(jin)期成為(wei)科(ke)技圈最(zui)(zui)炙(zhi)手可熱的(de)(de)明星企業(ye):DeepSeek近(jin)期分(fen)別發(fa)布大(da)模(mo)(mo)(mo)型(xing)DeepSeek-v3和(he)推理(li)模(mo)(mo)(mo)型(xing)R1,前(qian)者(zhe)在大(da)模(mo)(mo)(mo)型(xing)主流榜(bang)單的(de)(de)開源模(mo)(mo)(mo)型(xing)中位(wei)列榜(bang)首,并與(yu)世(shi)界上(shang)最(zui)(zui)先進(jin)的(de)(de)閉源模(mo)(mo)(mo)型(xing)不(bu)分(fen)伯仲(zhong);后者(zhe)性(xing)能(neng)對標(biao)OpenAI的(de)(de)o1正式版,在數學(xue)、代(dai)碼和(he)自然語言推理(li)等任務上(shang)表現卓越。以上(shang)兩個模(mo)(mo)(mo)型(xing)均通過算(suan)法(fa)和(he)架構的(de)(de)創新(xin),大(da)幅降低了(le)訓練成本和(he)推理(li)成本,為(wei)AI技術的(de)(de)普(pu)及與(yu)創新(xin)作出(chu)了(le)卓越的(de)(de)貢獻。DeepSeek相(xiang)關(guan)模(mo)(mo)(mo)型(xing)自從(cong)推出(chu)后,立刻占(zhan)據(ju)全球(qiu)科(ke)技頭條并引發(fa)巨大(da)關(guan)注,我們認(ren)為(wei),
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2025-02-05 07:18:13
科(ke)技行(xing)業:DeepSeek十問十答
作(zuo)者(zhe):黃樂平,陳旭東(dong) 1.DeepSeek是(shi)否(fou)會(hui)抑制算(suan)(suan)力(li)增(zeng)(zeng)長?短(duan)期(qi)抑制VS長期(qi)爆發 我們(men)認(ren)為(wei)DeepSeek本(ben)質是(shi)對現有AI算(suan)(suan)法的(de)(de)(de)效率優化,短(duan)期(qi)可能(neng)導致(zhi)訓練需(xu)求下(xia)降(jiang),但(dan)隨著模型普(pu)及和應用(yong)場景(jing)擴展,長期(qi)推理需(xu)求將顯著增(zeng)(zeng)長,這(zhe)種趨勢(shi)類似(si)于(yu)"蒸汽機降(jiang)低煤(mei)耗但(dan)提升煤(mei)炭總用(yong)量"的(de)(de)(de)歷史現象。 2.DeepSeek是(shi)否(fou)會(hui)改變AI算(suan)(suan)力(li)的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)長范式:目前不會(hui) AI算(suan)(suan)力(li)大致(zhi)分為(wei)1)用(yong)于(yu)研(yan)發前沿(yan)模型相(xiang)關的(de)(de)(de)探(tan)索性算(suan)(suan)力(li)(AGI方向(xiang)(xiang)),2)面向(xiang)(xiang)消費者(zhe)的(de)(de)(de)應用(yong)性算(suan)(suan)力(li)(現有模型推理)。目前北(bei)美四大AI公司(si)主要通過擴大GPU集群規模
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2025-02-04 09:28:57
投資(zi)晨報 2025.02.04 星期二
1月(yue),財新PMI錄得50.1,環比(bi)(bi)(bi)下降(jiang)(jiang)0.4個百分點,降(jiang)(jiang)至近四個月(yue)來(lai)最低,但仍維持(chi)擴(kuo)張態勢。 支付(fu)寶(bao):假期前五天(1月(yue)28日(ri)至2月(yue)1日(ri)),入境(jing)游客(ke)(ke)用支付(fu)寶(bao)消費金額(e)同比(bi)(bi)(bi)去年(nian)春節增(zeng)長(chang)(chang)1.5倍;用支付(fu)寶(bao)做外國(guo)人(ren)生意的中國(guo)商(shang)家數量(liang)(liang)也(ye)增(zeng)長(chang)(chang)了(le)一倍。其中,來(lai)自240小(xiao)時(shi)過境(jing)免簽國(guo)以及中國(guo)單(dan)方面免簽國(guo)家的外國(guo)游客(ke)(ke),用支付(fu)寶(bao)消費金額(e)同比(bi)(bi)(bi)去年(nian)春節增(zeng)長(chang)(chang)近2倍。 宏觀經(jing)濟 1、央視新聞(wen)客(ke)(ke)戶端:2月(yue)3日(ri),全(quan)社會跨區域(yu)人(ren)員(yuan)(yuan)流動量(liang)(liang)預計超3.3億人(ren)次(ci),其中,鐵(tie)路客(ke)(ke)運(yun)量(liang)(liang)預計1640萬人(ren)次(ci),公路人(ren)員(yuan)(yuan)流動量(liang)(liang)預計3.1億人(ren)次(ci),水路客(ke)(ke)運(yun)
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投資晨報 2025.02.03 星期一
澎湃新(xin)聞:隨(sui)著假期的(de)(de)(de)結束,旅游(you)資源采購價(jia)格顯著回(hui)落(luo),線路價(jia)格與春節(jie)期間相比,普遍下(xia)(xia)調10%至30%,正(zheng)是全(quan)年性價(jia)比較高的(de)(de)(de)出游(you)時機。受(shou)供(gong)需關系變化的(de)(de)(de)影響(xiang),航空(kong)公司及地接服(fu)務等(deng)費用均有所下(xia)(xia)調——這也成為了節(jie)后出境游(you)價(jia)格下(xia)(xia)降的(de)(de)(de)主(zhu)要原(yuan)因。 21世紀經濟報道:相較于去年12月車企的(de)(de)(de)屢創新(xin)高,1月各家銷(xiao)量回(hui)落(luo)明顯,普遍出現30%-60%的(de)(de)(de)降幅,市場格局也迎來(lai)“大洗牌”。鴻(hong)蒙智行奪得“銷(xiao)冠”;小鵬時隔(ge)30個月超越理想(xiang),重(zhong)回(hui)造車新(xin)勢(shi)力企業榜首。 宏觀經濟 1、澎湃新(xin)聞:長三(san)角(jiao)鐵路返程客流(liu)持續增長,2月1日,中國
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2025-02-02 08:46:05
投資晨報 2025.02.02 星期日
華(hua)為(wei)(wei)云(yun):DeepSeek-R1開(kai)源后引(yin)發全球用戶(hu)和開(kai)發者(zhe)關注。經過硅(gui)基(ji)流動(dong)和華(hua)為(wei)(wei)云(yun)團隊連日(ri)(ri)攻堅,2月(yue)1日(ri)(ri),雙方(fang)聯合首發并上線基(ji)于(yu)華(hua)為(wei)(wei)云(yun)昇騰(teng)云(yun)服(fu)務(wu)的(de)DeepSeekR1/V3推(tui)理(li)服(fu)務(wu)。 新浪(lang)財經:2025年(nian)1月(yue),鴻蒙智行累(lei)計交(jiao)(jiao)付(fu)(fu)新車(che)34987臺(tai)(tai)。其中,問界(jie)M9累(lei)計交(jiao)(jiao)付(fu)(fu)12483臺(tai)(tai)。小鵬汽車(che)共交(jiao)(jiao)付(fu)(fu)新車(che)30350臺(tai)(tai),同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)268%。理(li)想汽車(che)交(jiao)(jiao)付(fu)(fu)新車(che)29927輛,同比(bi)(bi)下(xia)降3.97%。小米SU7交(jiao)(jiao)付(fu)(fu)量再次超過20000臺(tai)(tai)。蔚來交(jiao)(jiao)付(fu)(fu)新車(che)13863臺(tai)(tai),同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)37.9%。 央視(shi)財經:2025年(nian)(1月(yue)1日(ri)(ri)-3
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2025-02-01 08:34:33
投(tou)資晨報 2025.02.01 星(xing)期六
中新(xin)網:1月30日,國(guo)際金價(jia)大幅上漲,現貨黃(huang)(huang)金與COMEX黃(huang)(huang)金期貨均刷新(xin)歷(li)史(shi)高位。1月31日,國(guo)內金店(dian)足(zu)金首飾(shi)價(jia)格已達846元/克。世界黃(huang)(huang)金協會稱(cheng)2025年金價(jia)有(you)望創近10年最佳年度表現,增長或放(fang)緩但仍有(you)上行(xing)空(kong)間。 克而(er)瑞(rui):預(yu)計2025年上半年樓市止(zhi)跌基本可以完成(cheng),而(er)下半年或將(jiang)延(yan)續(xu)弱復蘇走勢(shi)。預(yu)期2025年將(jiang)有(you)8個城市成(cheng)交規模率先回穩,分(fen)別為,杭(hang)州(zhou)、上海、成(cheng)都(dou)(dou)、西安(an)、天津、深(shen)圳、合肥和(he)北京。 去哪兒:春節假期前三(san)日,平臺(tai)上熱度最高的(de)城市為北京、廣州(zhou)、上海、成(cheng)都(dou)(dou)、重慶(qing)、深(shen)圳、西安(an)、南京、長沙和(he)杭(hang)州(zhou)
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2025-02-15 08:09:05
投資晨報(bao) 2025.02.15 星期六
界面新聞:蘋果(guo)公司(si)計劃在2025年中(zhong)期之(zhi)前在中(zhong)國(guo)國(guo)行版(ban)iPhone上引入AI功能,該公司(si)在中(zhong)國(guo)和美國(guo)的幾個(ge)(ge)團(tuan)隊正努(nu)力使“蘋果(guo)智能”平臺適用(yong)于中(zhong)國(guo)區(qu),目標是(shi)最早在5月(yue)(yue)推出。 第一財經:一家(jia)對沖基金初創(chuang)公司(si)用(yong)人工智能(AI)完(wan)成通常由(you)分析(xi)師做的工作,前六(liu)個(ge)(ge)月(yue)(yue)跑贏了(le)全球(qiu)股(gu)市,并大幅削減(jian)了(le)研(yan)究成本。截至1月(yue)(yue)的六(liu)個(ge)(ge)月(yue)(yue),該公司(si)的全球(qiu)股(gu)票(piao)押注回報13.7%,而(er)MSCI全球(qiu)指數回報為6.7%。 宏觀(guan)經濟 1、央(yang)行:1月(yue)(yue)末,廣(guang)義貨幣(M2)余額318.52萬億元,同比增長(chang)7%。社會融資規模存(cun)量為415.2萬億元,
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2025-02-14 07:17:57
策略(lve)——AI浪潮下布(bu)局什么方向?
(海通證券) (一)策略(lve):春(chun)(chun)季行(xing)(xing)情(qing)(qing),科技(ji)(ji)領漲 春(chun)(chun)季行(xing)(xing)情(qing)(qing)是A股市場經(jing)典的(de)“日(ri)歷效應”之一,每逢歲末年初,投資者都在(zai)期待春(chun)(chun)季行(xing)(xing)情(qing)(qing)。隨著春(chun)(chun)季行(xing)(xing)情(qing)(qing)的(de)徐徐展開,需重視AI等(deng)產(chan)業趨(qu)勢迎來(lai)積(ji)極催化的(de)領域(yu)。 政策和技(ji)(ji)術雙(shuang)重利好疊加產(chan)業趨(qu)勢向上,科技(ji)(ji)有(you)望占(zhan)優(you)。 重視受益于AI應用加速(su)(su)的(de)消費電(dian)子、自(zi)動駕(jia)駛、人(ren)形機器人(ren)等(deng)。 關注受益于財政支(zhi)持加碼的(de)數字基(ji)建、信(xin)創、半導體等(deng)。 (二)AI浪潮下布局什么方向? 1.電(dian)子:國(guo)產(chan)算(suan)力(li)重回軌(gui)道,DeepSeek加速(su)(su)端(duan)側全面推(tui)進 DeepSeek帶來(lai)的(de)深遠影響主要體現在(zai)兩個維度:
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2025-02-13 07:16:33
AI“東(dong)升”,新周期開(kai)啟(qi)(東(dong)吳策略)
作(zuo)者:陳(chen)剛 我(wo)(wo)們看好未來(lai)2-3年(nian)維(wei)度,A股(gu)AI應用(yong)端中(zhong)長線行情(qing),主要基于美元(yuan)周(zhou)期(qi)、我(wo)(wo)國(guo)在(zai)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)應用(yong)側的(de)發展(zhan)(zhan)優勢(shi),以(yi)及(ji)DeepSeek工程優化帶(dai)來(lai)的(de)AI技(ji)(ji)(ji)術普(pu)惠趨勢(shi)以(yi)及(ji)中(zhong)國(guo)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)資(zi)產(chan)重估三(san)大邏輯(ji)。 美元(yuan)利率已(yi)經(jing)筑(zhu)頂(ding),強(qiang)美元(yuan)一旦出現逆轉,中(zhong)國(guo)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)公(gong)司(si)在(zai)分(fen)子(zi)分(fen)母兩端均(jun)將充分(fen)受益(yi)全球資(zi)本(ben)回(hui)流 本(ben)輪強(qiang)美元(yuan)周(zhou)期(qi)自2021年(nian)6月啟動(dong)、于2022年(nian)末筑(zhu)頂(ding)震蕩,至今已(yi)經(jing)持續超過3年(nian)半,2023年(nian)以(yi)來(lai)以(yi)NV為代表的(de)海外科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)巨頭市值持續膨脹,走(zou)出“戴(dai)維(wei)斯(si)雙擊”行情(qing),一方面北美科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)公(gong)司(si)在(zai)強(qiang)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)周(zhou)期(qi)中(zhong)的(de)確(que)在(zai)技(ji)(ji)(ji)術發展(zhan)(zhan)早期(qi)展(zhan)(zhan)現出
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2025-02-12 07:24:02
計算機投資(zi)策略:全面科技自信(xin)(東(dong)吳(wu))
作者:王紫敬 DeepSeek的(de)出現,有望(wang)帶(dai)來AI應(ying)用的(de)真正落(luo)地。DeepSeek正在成為國家風口。 模(mo)(mo)型(xing)平權(quan)、推(tui)(tui)(tui)理爆發,看好端(duan)側(ce)+應(ying)用:1月20日,deepseek-R1模(mo)(mo)型(xing)發布并開(kai)源(yuan),以(yi)RL路徑實現了大模(mo)(mo)型(xing)的(de)底層范式創(chuang)(chuang)新,大幅降(jiang)低了先進模(mo)(mo)型(xing)的(de)訓(xun)練+推(tui)(tui)(tui)理成本,性(xing)能比肩SOTA(不含多模(mo)(mo)態),標志著中國AI從跟隨者走向(xiang)創(chuang)(chuang)新者。國產大模(mo)(mo)型(xing)開(kai)始引領基(ji)礎(chu)創(chuang)(chuang)新,成本下降(jiang)+性(xing)能提升+模(mo)(mo)型(xing)平權(quan)為推(tui)(tui)(tui)理側(ce)爆發筑下基(ji)礎(chu)。 模(mo)(mo)型(xing)平權(quan)以(yi)后,獨特(te)數據和(he)場景優勢成為應(ying)用護城河。模(mo)(mo)型(xing)能力和(he)算(suan)力不再(zai)是主要壁(bi)壘,數據規模(mo)(mo)和(he)質量
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2025-02-11 07:18:52
智能電動車,智駕平(ping)權,L3元(yuan)年
作(zuo)者: 劉雯蜀,童非 投資要(yao)點 2024年(nian)L2級別(bie)(bie)自(zi)動駕(jia)(jia)駛滲透(tou)率(lv)已達55.7%,2025年(nian)即(ji)將迎來普及(ji),特別(bie)(bie)是比亞(ya)迪(di)代(dai)表的平(ping)價整車(che)廠入局(ju)有望繼續推升行業滲透(tou)率(lv),智駕(jia)(jia)平(ping)權時代(dai)有望到(dao)(dao)來。此外,我們看到(dao)(dao)了DeepSeek等國產AI大模型(xing)技(ji)術的崛起,國內智駕(jia)(jia)技(ji)術也(ye)有望迎來突破。江淮汽(qi)車(che)聯合(he)華(hua)為(wei)研發的尊(zun)界S800是國內第一款L3架(jia)構(gou)的車(che)型(xing),《北京市自(zi)動駕(jia)(jia)駛汽(qi)車(che)條例》提出L3以(yi)上(shang)級別(bie)(bie)自(zi)動駕(jia)(jia)駛的個人乘用(yong)車(che)可(ke)以(yi)附條件上(shang)路,此條例將于2025年(nian)4月(yue)1日起實(shi)施,L3級自(zi)動駕(jia)(jia)駛在中(zhong)國即(ji)將落(luo)地。 L2加速普及(ji),L3有望
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2025-02-10 07:27:47
深度展望AI行情(qing)的三大(da)趨勢(興業)
作者:張啟(qi)堯(yao),陳(chen)禹豪(hao),胡思(si)雨 一(yi)、AI的(de)(de)(de)(de)主線方向愈加(jia)明(ming)朗 國產AI的(de)(de)(de)(de)實質性突破成為(wei)市場(chang)情(qing)緒(xu)的(de)(de)(de)(de)重(zhong)要催化,節(jie)后市場(chang)以AI為(wei)核(he)心開(kai)啟(qi)了(le)(le)新(xin)一(yi)輪上(shang)行。中國本土研發的(de)(de)(de)(de)大模型DeepSeek R1橫空出(chu)世,成功縮小(xiao)了(le)(le)市場(chang)對于中美(mei)AI發展(zhan)前(qian)景的(de)(de)(de)(de)認(ren)知差異,引發了(le)(le)中國AI產業(ye)鏈的(de)(de)(de)(de)價值重(zhong)估。而國產AI的(de)(de)(de)(de)突破性進展(zhan)也成為(wei)節(jie)后市場(chang)情(qing)緒(xu)的(de)(de)(de)(de)重(zhong)要催化,以AI為(wei)代表的(de)(de)(de)(de)科技板塊引領市場(chang)開(kai)啟(qi)了(le)(le)新(xin)一(yi)輪上(shang)漲。 與(yu)此(ci)同時,本輪AI行情(qing)交(jiao)易(yi)的(de)(de)(de)(de)線索與(yu)此(ci)前(qian)出(chu)現了(le)(le)明(ming)顯不同,從過(guo)去集中交(jiao)易(yi)光模塊、AI芯片等上(shang)游算(suan)力硬件(jian),開(kai)始向中游軟件(jian)服(fu)務、下游應用
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2025-02-09 09:15:02
投資晨報 2025.02.09 星期日
國家主席習近平:深(shen)入落實推(tui)動(dong)新(xin)時(shi)代(dai)東北全面振興戰略部(bu)署,在(zai)中國式(shi)現(xian)代(dai)化建設中展現(xian)更大作(zuo)為(wei);要瞄準制(zhi)約(yue)構建新(xin)發展格局、推(tui)動(dong)高質(zhi)量發展的堵點(dian)卡點(dian)和民生領域的難點(dian)痛點(dian)問題,設置改革議題、生成改革方案,著力解決深(shen)層次矛盾(dun)、破除體制(zhi)機制(zhi)障礙。 證監會:不斷健全投資(zi)者保護(hu)長效機制(zhi),對各類侵(qin)害(hai)投資(zi)者合(he)法(fa)(fa)權(quan)益的違法(fa)(fa)違規行為(wei)嚴厲打擊(ji)、一追(zhui)到底,努力營造融資(zi)更規范、投資(zi)更安心的市(shi)場生態環(huan)境,推(tui)動(dong)資(zi)本(ben)市(shi)場高質(zhi)量發展不斷邁上(shang)新(xin)臺階。 QuestMobile:DeepSeek在(zai)1月28日的日活躍用戶數(shu)首(shou)次超(chao)越豆(dou)包,隨后在(zai)
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2025-02-08 08:44:25
投資(zi)晨報 2025.02.08 星期(qi)六
央行:1月末,我國(guo)外匯儲(chu)備規(gui)模為32090億美元,環比上升0.21%。黃(huang)金(jin)儲(chu)備報7345萬(wan)盎司,環比增加16萬(wan)盎司,連續第三個月增持黃(huang)金(jin)。 證監(jian)會:發(fa)布(bu)《關于資(zi)(zi)(zi)本市場做(zuo)好金(jin)融“五篇大文章”的(de)實(shi)施意見》。更大力(li)度支持新(xin)產(chan)業新(xin)業態(tai)新(xin)技(ji)術(shu)領域突破關鍵核心技(ji)術(shu)的(de)科技(ji)型企(qi)業發(fa)行上市。推動(dong)養老(lao)金(jin)、保險(xian)資(zi)(zi)(zi)金(jin)等合理擴(kuo)大投(tou)資(zi)(zi)(zi)范(fan)圍。擴(kuo)大保險(xian)資(zi)(zi)(zi)金(jin)開展長(chang)期股票(piao)投(tou)資(zi)(zi)(zi)試點范(fan)圍。 貓(mao)眼專業版:截至2月7日21時,電影《哪(na)吒(zha)之魔童鬧海(hai)》票(piao)房(含預售)突破67.922億,超過《星球(qiu)大戰(zhan):原力(li)覺醒(xing)》票(piao)房成績,登頂全(quan)球(qiu)影史單一市場票(piao)
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2025-02-07 07:29:04
中國吞噬世(shi)界:不是人工(gong)智能的(de)斯(si)普特尼克時刻(ke)
作者:彼得·米利(li)肯 我們(men)(men)認為(wei)2025年(nian)是(shi)投資界意識(shi)到中國正在(zai)超(chao)越(yue)世界其他地區的(de)年(nian)份。越(yue)來(lai)越(yue)難以(yi)否認的(de)是(shi),中國的(de)企業在(zai)多個(ge)制造領域以(yi)及日益增長的(de)服務領域提供了更(geng)高的(de)性價比,且(qie)往往質(zhi)量更(geng)優。投資者為(wei)主(zhu)導(dao)地位買單,我們(men)(men)預(yu)計中國的(de)估值折(zhe)價將(jiang)消(xiao)失。此外,我們(men)(men)相信,由于(yu)(yu)政策的(de)變化(hua)傾(qing)向于(yu)(yu)支(zhi)持(chi)消(xiao)費而非生(sheng)產,以(yi)及可(ke)能的(de)金(jin)融自由化(hua),盈利(li)能力在(zai)周期中可(ke)能會(hui)出現意外的(de)上行。我們(men)(men)認為(wei)香(xiang)港(gang)/中國股票的(de)牛市始(shi)于(yu)(yu)2024年(nian),并(bing)將(jiang)在(zai)中期超(chao)過(guo)之前的(de)高點。 中國首次在(zai)服裝、紡織(zhi)和玩(wan)具領域崛起為(wei)全球企業主(zhu)導(dao)地位。隨后在(zai)基礎電子、鋼鐵(tie)、
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2025-02-06 07:24:26
DeepSeek驚艷,算力與應用迎來(lai)結(jie)構性變化
作者:浦俊懿 (東(dong)方(fang)證券(quan)) DeepSeek近(jin)期成為科技(ji)圈最炙手可(ke)熱的(de)明星企(qi)業:DeepSeek近(jin)期分別(bie)發(fa)布大模(mo)(mo)型DeepSeek-v3和(he)(he)(he)(he)推(tui)理模(mo)(mo)型R1,前者在大模(mo)(mo)型主流榜(bang)單的(de)開(kai)源模(mo)(mo)型中(zhong)位列(lie)榜(bang)首,并(bing)與(yu)世界上(shang)最先進的(de)閉(bi)源模(mo)(mo)型不(bu)分伯仲;后者性能(neng)對標OpenAI的(de)o1正式(shi)版,在數學(xue)、代碼和(he)(he)(he)(he)自(zi)然(ran)語(yu)言(yan)推(tui)理等任務上(shang)表現卓越。以上(shang)兩個模(mo)(mo)型均通過(guo)算(suan)法(fa)和(he)(he)(he)(he)架構的(de)創新,大幅降低了訓(xun)練成本和(he)(he)(he)(he)推(tui)理成本,為AI技(ji)術的(de)普及(ji)與(yu)創新作出(chu)了卓越的(de)貢(gong)獻。DeepSeek相關模(mo)(mo)型自(zi)從推(tui)出(chu)后,立刻占據全球科技(ji)頭(tou)條(tiao)并(bing)引發(fa)巨(ju)大關注,我們認為,
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科技行業:DeepSeek十(shi)問十(shi)答(da)
作者(zhe):黃(huang)樂平,陳旭東 1.DeepSeek是(shi)否會(hui)(hui)抑(yi)制算力(li)增長?短期(qi)(qi)(qi)抑(yi)制VS長期(qi)(qi)(qi)爆發(fa)(fa) 我們認為(wei)DeepSeek本質(zhi)是(shi)對現(xian)有AI算法的(de)效(xiao)率優(you)化,短期(qi)(qi)(qi)可能導致訓練需求下降(jiang)(jiang),但隨著模型(xing)普及和應(ying)用場景擴展,長期(qi)(qi)(qi)推理需求將顯著增長,這種趨(qu)勢類似于"蒸汽機降(jiang)(jiang)低煤(mei)耗(hao)但提升煤(mei)炭總用量"的(de)歷史現(xian)象。 2.DeepSeek是(shi)否會(hui)(hui)改變(bian)AI算力(li)的(de)增長范式:目(mu)前(qian)不會(hui)(hui) AI算力(li)大致分為(wei)1)用于研發(fa)(fa)前(qian)沿模型(xing)相關的(de)探(tan)索性(xing)算力(li)(AGI方向(xiang)),2)面向(xiang)消費者(zhe)的(de)應(ying)用性(xing)算力(li)(現(xian)有模型(xing)推理)。目(mu)前(qian)北美(mei)四大AI公(gong)司主要通過擴大GPU集群規模
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2025-02-04 09:28:57
投資晨報(bao) 2025.02.04 星期二
1月(yue),財新(xin)PMI錄得50.1,環比(bi)(bi)下(xia)降0.4個(ge)(ge)百(bai)分點,降至(zhi)近(jin)四個(ge)(ge)月(yue)來(lai)最低,但(dan)仍維持(chi)擴張態勢。 支付(fu)寶(bao):假(jia)期(qi)前五天(1月(yue)28日至(zhi)2月(yue)1日),入境游(you)客用(yong)支付(fu)寶(bao)消(xiao)(xiao)費金(jin)(jin)額同比(bi)(bi)去年(nian)春(chun)節增(zeng)長1.5倍;用(yong)支付(fu)寶(bao)做外(wai)(wai)國(guo)(guo)人生意的中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)商(shang)家(jia)數量(liang)也增(zeng)長了一倍。其中(zhong)(zhong),來(lai)自240小時(shi)過境免(mian)簽國(guo)(guo)以及(ji)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)單方(fang)面免(mian)簽國(guo)(guo)家(jia)的外(wai)(wai)國(guo)(guo)游(you)客,用(yong)支付(fu)寶(bao)消(xiao)(xiao)費金(jin)(jin)額同比(bi)(bi)去年(nian)春(chun)節增(zeng)長近(jin)2倍。 宏(hong)觀經濟 1、央視(shi)新(xin)聞客戶端:2月(yue)3日,全社(she)會(hui)跨區(qu)域人員流動(dong)量(liang)預(yu)計超3.3億人次,其中(zhong)(zhong),鐵路(lu)客運量(liang)預(yu)計1640萬人次,公路(lu)人員流動(dong)量(liang)預(yu)計3.1億人次,水路(lu)客運
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2025-02-03 08:46:36
投資(zi)晨報(bao) 2025.02.03 星期一
澎湃新(xin)聞:隨(sui)著(zhu)假期的(de)(de)結束,旅游資源采購價格(ge)顯著(zhu)回(hui)落(luo),線路價格(ge)與(yu)春節期間相比,普遍下(xia)調(diao)10%至30%,正是全年(nian)性價比較(jiao)高的(de)(de)出游時機。受供需關系變化的(de)(de)影響(xiang),航空(kong)公司及地接服務等(deng)費用均有(you)所下(xia)調(diao)——這也成為了節后出境游價格(ge)下(xia)降的(de)(de)主要原(yuan)因(yin)。 21世紀經(jing)(jing)濟(ji)報道:相較(jiao)于去(qu)年(nian)12月(yue)車(che)企(qi)的(de)(de)屢(lv)創新(xin)高,1月(yue)各家銷量回(hui)落(luo)明顯,普遍出現(xian)30%-60%的(de)(de)降幅,市場(chang)格(ge)局(ju)也迎來“大洗牌”。鴻蒙(meng)智(zhi)行奪得(de)“銷冠”;小鵬時隔30個(ge)月(yue)超(chao)越理想,重回(hui)造車(che)新(xin)勢力企(qi)業榜首。 宏觀經(jing)(jing)濟(ji) 1、澎湃新(xin)聞:長(chang)三角鐵(tie)路返程客(ke)流(liu)持續(xu)增長(chang),2月(yue)1日,中國(guo)
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2025-02-02 08:46:05
投資晨(chen)報 2025.02.02 星期日
華為(wei)云:DeepSeek-R1開(kai)源后引發(fa)全(quan)球用(yong)戶和開(kai)發(fa)者關(guan)注。經(jing)過硅基(ji)流動和華為(wei)云團隊連日攻堅,2月1日,雙方聯(lian)合首(shou)發(fa)并上線基(ji)于華為(wei)云昇(sheng)騰(teng)云服務的DeepSeekR1/V3推理服務。 新(xin)浪財經(jing):2025年1月,鴻蒙(meng)智(zhi)行累計交付(fu)新(xin)車(che)34987臺。其中,問界M9累計交付(fu)12483臺。小鵬汽車(che)共(gong)交付(fu)新(xin)車(che)30350臺,同(tong)比(bi)增長268%。理想汽車(che)交付(fu)新(xin)車(che)29927輛,同(tong)比(bi)下降3.97%。小米SU7交付(fu)量再(zai)次(ci)超(chao)過20000臺。蔚來交付(fu)新(xin)車(che)13863臺,同(tong)比(bi)增長37.9%。 央(yang)視財經(jing):2025年(1月1日-3
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2025-02-01 08:34:33
投資晨報 2025.02.01 星(xing)期六
中新(xin)網:1月(yue)30日(ri)(ri),國(guo)際(ji)金(jin)(jin)價(jia)大幅(fu)上漲,現(xian)貨黃金(jin)(jin)與COMEX黃金(jin)(jin)期貨均刷新(xin)歷史高(gao)位。1月(yue)31日(ri)(ri),國(guo)內金(jin)(jin)店(dian)足(zu)金(jin)(jin)首飾價(jia)格已達846元/克。世(shi)界(jie)黃金(jin)(jin)協會稱(cheng)2025年(nian)金(jin)(jin)價(jia)有望創近10年(nian)最(zui)佳年(nian)度表現(xian),增長(chang)或放(fang)緩但仍有上行空間。 克而瑞:預(yu)計2025年(nian)上半年(nian)樓市(shi)(shi)止跌基本可以完成(cheng),而下半年(nian)或將延續(xu)弱復(fu)蘇走(zou)勢。預(yu)期2025年(nian)將有8個城(cheng)市(shi)(shi)成(cheng)交規模率先回穩,分(fen)別為(wei),杭(hang)州(zhou)、上海、成(cheng)都(dou)(dou)、西安、天(tian)津(jin)、深(shen)(shen)圳、合(he)肥(fei)和北(bei)京。 去哪兒:春節(jie)假期前三日(ri)(ri),平臺上熱(re)度最(zui)高(gao)的(de)城(cheng)市(shi)(shi)為(wei)北(bei)京、廣州(zhou)、上海、成(cheng)都(dou)(dou)、重慶、深(shen)(shen)圳、西安、南京、長(chang)沙和杭(hang)州(zhou)
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2025-02-15 08:09:05
投資晨(chen)報 2025.02.15 星期六
界面(mian)新聞(wen):蘋(pin)果公(gong)司計(ji)劃在(zai)2025年中(zhong)(zhong)期之(zhi)前在(zai)中(zhong)(zhong)國國行版(ban)iPhone上引(yin)入AI功能,該公(gong)司在(zai)中(zhong)(zhong)國和美國的幾個團(tuan)隊(dui)正努力使“蘋(pin)果智能”平臺(tai)適用于中(zhong)(zhong)國區,目標是(shi)最(zui)早在(zai)5月推出。 第一財經(jing):一家對沖基金(jin)初創公(gong)司用人工(gong)智能(AI)完成通常由分析師做的工(gong)作,前六個月跑贏(ying)了(le)全(quan)球股市,并大幅(fu)削減了(le)研究成本。截至(zhi)1月的六個月,該公(gong)司的全(quan)球股票押注回(hui)報(bao)13.7%,而MSCI全(quan)球指數回(hui)報(bao)為(wei)6.7%。 宏觀(guan)經(jing)濟 1、央行:1月末,廣義(yi)貨幣(M2)余額318.52萬億(yi)元(yuan),同比增長7%。社會融資規模(mo)存(cun)量為(wei)415.2萬億(yi)元(yuan),
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2025-02-14 07:17:57
策略(lve)——AI浪潮下布(bu)局什么方向(xiang)?
(海通證券) (一)策略:春季行情(qing),科(ke)(ke)技(ji)領漲 春季行情(qing)是A股(gu)市場經典的(de)(de)“日歷效(xiao)應”之一,每逢歲末年初(chu),投(tou)資者都(dou)在期待春季行情(qing)。隨著春季行情(qing)的(de)(de)徐(xu)徐(xu)展開,需重(zhong)視(shi)AI等產(chan)業趨勢迎來(lai)積極催化的(de)(de)領域。 政策和技(ji)術雙(shuang)重(zhong)利好疊加產(chan)業趨勢向上,科(ke)(ke)技(ji)有望占(zhan)優(you)。 重(zhong)視(shi)受(shou)益于AI應用加速的(de)(de)消(xiao)費電子、自動駕駛、人形機器人等。 關注受(shou)益于財(cai)政支(zhi)持加碼的(de)(de)數字基建、信創、半導體(ti)等。 (二(er))AI浪潮下(xia)布局(ju)什么方(fang)向? 1.電子:國產(chan)算力重(zhong)回(hui)軌道(dao),DeepSeek加速端側全面推(tui)進 DeepSeek帶來(lai)的(de)(de)深遠影響主要體(ti)現(xian)在兩個維度(du):
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2025-02-13 07:16:33
AI“東(dong)升”,新(xin)周(zhou)期開啟(東(dong)吳策略)
作(zuo)者:陳剛 我(wo)們看好未來(lai)2-3年(nian)維(wei)度,A股AI應(ying)用端(duan)中(zhong)長線(xian)行(xing)情,主要基于美元(yuan)(yuan)周期(qi)(qi)、我(wo)國在科(ke)技(ji)(ji)應(ying)用側(ce)的發(fa)展優(you)勢,以(yi)及DeepSeek工程優(you)化帶來(lai)的AI技(ji)(ji)術普惠趨勢以(yi)及中(zhong)國科(ke)技(ji)(ji)資產(chan)重估三大(da)邏輯(ji)。 美元(yuan)(yuan)利率已經(jing)筑頂,強美元(yuan)(yuan)一旦出(chu)現逆轉,中(zhong)國科(ke)技(ji)(ji)公司在分子(zi)分母兩端(duan)均將充分受益全球資本回(hui)流 本輪強美元(yuan)(yuan)周期(qi)(qi)自(zi)2021年(nian)6月啟動、于2022年(nian)末(mo)筑頂震蕩,至今已經(jing)持(chi)續超過3年(nian)半,2023年(nian)以(yi)來(lai)以(yi)NV為代表的海外科(ke)技(ji)(ji)巨頭(tou)市值持(chi)續膨脹,走(zou)出(chu)“戴維(wei)斯雙擊”行(xing)情,一方面北美科(ke)技(ji)(ji)公司在強科(ke)技(ji)(ji)周期(qi)(qi)中(zhong)的確在技(ji)(ji)術發(fa)展早期(qi)(qi)展現出(chu)
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2025-02-12 07:24:02
計算機(ji)投資(zi)策(ce)略:全面科技自信(東(dong)吳)
作者:王紫敬(jing) DeepSeek的出現(xian),有望(wang)帶來(lai)AI應用的真正落地。DeepSeek正在成(cheng)為(wei)國家風(feng)口。 模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)平權(quan)(quan)、推理爆發(fa),看好端側+應用:1月20日,deepseek-R1模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)布并(bing)開源,以RL路徑(jing)實現(xian)了大(da)模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)的底層范式創(chuang)新(xin)(xin),大(da)幅降低(di)了先進模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)的訓(xun)練(lian)+推理成(cheng)本(ben),性能(neng)比肩(jian)SOTA(不(bu)含多模(mo)態),標志(zhi)著中國AI從跟隨者走向創(chuang)新(xin)(xin)者。國產大(da)模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)開始引(yin)領基(ji)礎創(chuang)新(xin)(xin),成(cheng)本(ben)下降+性能(neng)提升+模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)平權(quan)(quan)為(wei)推理側爆發(fa)筑下基(ji)礎。 模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)平權(quan)(quan)以后,獨特數據和(he)場景優勢成(cheng)為(wei)應用護城河(he)。模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)能(neng)力和(he)算力不(bu)再是主(zhu)要壁壘,數據規模(mo)和(he)質量
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2025-02-11 07:18:52
智(zhi)能電動(dong)車,智(zhi)駕平權,L3元(yuan)年(nian)
作者: 劉雯蜀,童非 投資要點 2024年(nian)L2級別自動(dong)駕(jia)(jia)(jia)(jia)駛滲透(tou)率已達55.7%,2025年(nian)即將迎來(lai)普及,特別是(shi)比(bi)亞(ya)迪代(dai)表的平(ping)(ping)價整(zheng)車廠入局有望(wang)(wang)繼續推升行業(ye)滲透(tou)率,智駕(jia)(jia)(jia)(jia)平(ping)(ping)權(quan)時(shi)代(dai)有望(wang)(wang)到來(lai)。此外,我們看(kan)到了DeepSeek等國(guo)產AI大模型(xing)技術的崛(jue)起,國(guo)內(nei)智駕(jia)(jia)(jia)(jia)技術也有望(wang)(wang)迎來(lai)突破(po)。江淮汽車聯(lian)合華為(wei)研(yan)發的尊界S800是(shi)國(guo)內(nei)第(di)一款L3架構(gou)的車型(xing),《北京(jing)市自動(dong)駕(jia)(jia)(jia)(jia)駛汽車條例(li)》提出L3以(yi)上(shang)級別自動(dong)駕(jia)(jia)(jia)(jia)駛的個人乘(cheng)用(yong)車可(ke)以(yi)附條件上(shang)路,此條例(li)將于2025年(nian)4月1日起實施(shi),L3級自動(dong)駕(jia)(jia)(jia)(jia)駛在中國(guo)即將落地。 L2加(jia)速(su)普及,L3有望(wang)(wang)
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2025-02-10 07:27:47
深度展望(wang)AI行情的三大趨勢(興業)
作者:張(zhang)啟堯,陳禹豪,胡思(si)雨(yu) 一、AI的(de)主線(xian)方(fang)向愈加明朗 國產(chan)(chan)AI的(de)實(shi)質性突破成(cheng)為(wei)市(shi)場(chang)情緒(xu)的(de)重要催(cui)化(hua)(hua),節后(hou)市(shi)場(chang)以AI為(wei)核心開啟了(le)(le)新(xin)一輪上行。中(zhong)(zhong)國本土研發的(de)大模型DeepSeek R1橫空出世,成(cheng)功縮小了(le)(le)市(shi)場(chang)對于(yu)中(zhong)(zhong)美AI發展前景(jing)的(de)認知差異,引(yin)發了(le)(le)中(zhong)(zhong)國AI產(chan)(chan)業鏈的(de)價值重估。而國產(chan)(chan)AI的(de)突破性進展也成(cheng)為(wei)節后(hou)市(shi)場(chang)情緒(xu)的(de)重要催(cui)化(hua)(hua),以AI為(wei)代表的(de)科技板(ban)塊引(yin)領市(shi)場(chang)開啟了(le)(le)新(xin)一輪上漲(zhang)。 與此同時,本輪AI行情交易的(de)線(xian)索與此前出現(xian)了(le)(le)明顯不(bu)同,從(cong)過去集中(zhong)(zhong)交易光模塊、AI芯片等上游算(suan)力(li)硬件(jian),開始向中(zhong)(zhong)游軟(ruan)件(jian)服務、下(xia)游應(ying)用(yong)
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2025-02-09 09:15:02
投資(zi)晨報(bao) 2025.02.09 星期(qi)日(ri)
國家主席習近(jin)平:深入落實推(tui)(tui)動(dong)新時(shi)代(dai)東(dong)北全(quan)面(mian)振興戰略部署,在(zai)中國式(shi)現(xian)代(dai)化建(jian)設(she)中展現(xian)更大作為;要瞄準制(zhi)約(yue)構建(jian)新發展格局、推(tui)(tui)動(dong)高(gao)(gao)質(zhi)量(liang)發展的堵點(dian)卡點(dian)和民(min)生(sheng)領域的難點(dian)痛(tong)點(dian)問題,設(she)置改革議題、生(sheng)成改革方(fang)案,著力(li)解決深層(ceng)次(ci)矛盾(dun)、破(po)除體制(zhi)機制(zhi)障礙。 證監會:不斷健全(quan)投資(zi)(zi)者保護長效機制(zhi),對各(ge)類侵(qin)害投資(zi)(zi)者合法權益(yi)的違(wei)法違(wei)規行為嚴(yan)厲打擊、一追到底,努(nu)力(li)營(ying)造(zao)融資(zi)(zi)更規范、投資(zi)(zi)更安心的市(shi)場(chang)生(sheng)態環(huan)境,推(tui)(tui)動(dong)資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)高(gao)(gao)質(zhi)量(liang)發展不斷邁上新臺階。 QuestMobile:DeepSeek在(zai)1月28日的日活躍用戶(hu)數首次(ci)超越豆包,隨后在(zai)
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2025-02-08 08:44:25
投資晨報 2025.02.08 星期六
央行:1月末,我國(guo)外匯儲備(bei)(bei)規模為32090億美元,環(huan)比上升0.21%。黃金(jin)(jin)(jin)儲備(bei)(bei)報(bao)7345萬盎司(si),環(huan)比增(zeng)加16萬盎司(si),連續第三個(ge)月增(zeng)持黃金(jin)(jin)(jin)。 證監會:發(fa)布《關于資(zi)本市場做(zuo)好金(jin)(jin)(jin)融“五篇(pian)大(da)文章”的(de)實施意見》。更(geng)大(da)力度支持新(xin)產(chan)業新(xin)業態新(xin)技(ji)術領域突破關鍵核心技(ji)術的(de)科技(ji)型企業發(fa)行上市。推動養老金(jin)(jin)(jin)、保險資(zi)金(jin)(jin)(jin)等合(he)理擴大(da)投資(zi)范圍。擴大(da)保險資(zi)金(jin)(jin)(jin)開展長期股票(piao)投資(zi)試點(dian)范圍。 貓眼專(zhuan)業版:截(jie)至2月7日21時,電(dian)影《哪吒之魔童(tong)鬧海(hai)》票(piao)房(含預售)突破67.922億,超過(guo)《星球(qiu)大(da)戰:原(yuan)力覺醒》票(piao)房成績,登頂(ding)全球(qiu)影史單一(yi)市場票(piao)
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2025-02-07 07:29:04
中(zhong)國吞噬世界(jie):不是(shi)人工智能(neng)的斯普(pu)特尼克時刻
作者:彼(bi)得·米利肯 我們認為(wei)(wei)2025年是(shi)投資(zi)界意(yi)識到中國正在(zai)超(chao)越(yue)世界其他(ta)地(di)區的(de)年份。越(yue)來(lai)越(yue)難以(yi)否認的(de)是(shi),中國的(de)企業在(zai)多個制(zhi)造領域以(yi)及(ji)日益增長的(de)服(fu)(fu)務領域提供了(le)更高的(de)性價(jia)比,且往往質量更優。投資(zi)者為(wei)(wei)主(zhu)導地(di)位買單,我們預計中國的(de)估值折價(jia)將消失。此外,我們相信,由于政策的(de)變化傾向(xiang)于支(zhi)持消費(fei)而(er)非(fei)生產(chan),以(yi)及(ji)可(ke)能(neng)(neng)的(de)金(jin)融(rong)自由化,盈利能(neng)(neng)力在(zai)周期中可(ke)能(neng)(neng)會出現(xian)意(yi)外的(de)上行(xing)。我們認為(wei)(wei)香港/中國股票的(de)牛市始于2024年,并(bing)將在(zai)中期超(chao)過之前的(de)高點。 中國首次在(zai)服(fu)(fu)裝、紡織和玩具領域崛(jue)起為(wei)(wei)全球企業主(zhu)導地(di)位。隨(sui)后在(zai)基礎電(dian)子、鋼鐵、
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2025-02-06 07:24:26
DeepSeek驚艷(yan),算(suan)力與應用迎來結構性(xing)變化
作(zuo)者:浦俊(jun)懿 (東方證券) DeepSeek近期(qi)成為(wei)科(ke)(ke)技(ji)圈(quan)最炙手(shou)可熱的(de)明星企業(ye):DeepSeek近期(qi)分別發布大(da)模(mo)型(xing)(xing)DeepSeek-v3和推理模(mo)型(xing)(xing)R1,前者在大(da)模(mo)型(xing)(xing)主流榜(bang)單的(de)開源模(mo)型(xing)(xing)中位列榜(bang)首(shou),并(bing)(bing)與(yu)世(shi)界(jie)上(shang)最先(xian)進的(de)閉源模(mo)型(xing)(xing)不分伯仲;后者性(xing)能(neng)對(dui)標OpenAI的(de)o1正(zheng)式版(ban),在數學(xue)、代碼(ma)和自然(ran)語言推理等任務上(shang)表現卓越。以上(shang)兩個(ge)模(mo)型(xing)(xing)均(jun)通過算法和架構的(de)創(chuang)新,大(da)幅(fu)降低了訓(xun)練成本和推理成本,為(wei)AI技(ji)術的(de)普及與(yu)創(chuang)新作(zuo)出(chu)(chu)了卓越的(de)貢(gong)獻(xian)。DeepSeek相關(guan)模(mo)型(xing)(xing)自從推出(chu)(chu)后,立刻占據全球(qiu)科(ke)(ke)技(ji)頭條并(bing)(bing)引發巨大(da)關(guan)注,我們認(ren)為(wei),
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2025-02-05 07:18:13
科技行業:DeepSeek十問十答
作(zuo)者(zhe):黃樂平(ping),陳旭東 1.DeepSeek是(shi)否會(hui)抑(yi)制算力增(zeng)長?短(duan)期(qi)(qi)抑(yi)制VS長期(qi)(qi)爆(bao)發 我們認(ren)為(wei)DeepSeek本質是(shi)對現(xian)(xian)有(you)AI算法(fa)的(de)(de)效率優化,短(duan)期(qi)(qi)可能(neng)導致(zhi)訓練(lian)需求(qiu)下降(jiang)(jiang),但隨著模型(xing)普及和(he)應用(yong)場景擴展,長期(qi)(qi)推(tui)理需求(qiu)將(jiang)顯著增(zeng)長,這種趨勢類(lei)似于"蒸汽機降(jiang)(jiang)低(di)煤(mei)耗但提升煤(mei)炭總用(yong)量"的(de)(de)歷史現(xian)(xian)象。 2.DeepSeek是(shi)否會(hui)改變AI算力的(de)(de)增(zeng)長范(fan)式:目前不會(hui) AI算力大致(zhi)分(fen)為(wei)1)用(yong)于研發前沿模型(xing)相關的(de)(de)探(tan)索性算力(AGI方(fang)向),2)面(mian)向消(xiao)費(fei)者(zhe)的(de)(de)應用(yong)性算力(現(xian)(xian)有(you)模型(xing)推(tui)理)。目前北美四(si)大AI公司主要通過擴大GPU集群(qun)規(gui)模
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2025-02-04 09:28:57
投資晨報 2025.02.04 星期二(er)
1月,財新(xin)PMI錄得50.1,環比(bi)下(xia)降0.4個百分點,降至近四個月來(lai)最低,但仍維持擴張態勢。 支付寶(bao)(bao):假期(qi)前五天(1月28日至2月1日),入境游(you)客(ke)用支付寶(bao)(bao)消費金額同比(bi)去(qu)年(nian)(nian)春節(jie)增(zeng)長(chang)1.5倍;用支付寶(bao)(bao)做外(wai)國(guo)人(ren)生意(yi)的中(zhong)國(guo)商家數量也增(zeng)長(chang)了一倍。其中(zhong),來(lai)自240小時(shi)過(guo)境免(mian)簽(qian)國(guo)以(yi)及(ji)中(zhong)國(guo)單(dan)方(fang)面(mian)免(mian)簽(qian)國(guo)家的外(wai)國(guo)游(you)客(ke),用支付寶(bao)(bao)消費金額同比(bi)去(qu)年(nian)(nian)春節(jie)增(zeng)長(chang)近2倍。 宏觀(guan)經濟(ji) 1、央視新(xin)聞(wen)客(ke)戶端:2月3日,全(quan)社(she)會(hui)跨區(qu)域(yu)人(ren)員流動量預(yu)計超(chao)3.3億人(ren)次,其中(zhong),鐵路(lu)客(ke)運量預(yu)計1640萬(wan)人(ren)次,公路(lu)人(ren)員流動量預(yu)計3.1億人(ren)次,水路(lu)客(ke)運
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2025-02-03 08:46:36
投(tou)資晨報 2025.02.03 星期(qi)一
澎湃(pai)新(xin)(xin)聞(wen):隨(sui)著假期的(de)(de)結(jie)束,旅游(you)資源采購價格(ge)顯著回落(luo),線路(lu)價格(ge)與春節期間(jian)相(xiang)(xiang)比,普(pu)遍下調10%至30%,正是(shi)全年性價比較(jiao)高(gao)的(de)(de)出游(you)時(shi)機(ji)。受(shou)供需(xu)關系變化的(de)(de)影響,航空公司及(ji)地接(jie)服務等費(fei)用(yong)均(jun)有所下調——這也成為了節后出境(jing)游(you)價格(ge)下降的(de)(de)主要原因。 21世紀(ji)經濟(ji)(ji)報道:相(xiang)(xiang)較(jiao)于去年12月車企(qi)的(de)(de)屢創新(xin)(xin)高(gao),1月各(ge)家(jia)銷(xiao)量回落(luo)明顯,普(pu)遍出現30%-60%的(de)(de)降幅,市(shi)場格(ge)局也迎來“大洗牌(pai)”。鴻蒙智行(xing)奪得(de)“銷(xiao)冠(guan)”;小鵬時(shi)隔30個月超越理想,重回造車新(xin)(xin)勢力企(qi)業(ye)榜首。 宏觀經濟(ji)(ji) 1、澎湃(pai)新(xin)(xin)聞(wen):長三角鐵(tie)路(lu)返程客(ke)流持續增長,2月1日,中國
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2025-02-02 08:46:05
投資(zi)晨(chen)報 2025.02.02 星期日(ri)
華(hua)為(wei)(wei)云(yun)(yun):DeepSeek-R1開源后引發(fa)(fa)全球(qiu)用戶(hu)和(he)開發(fa)(fa)者關注。經(jing)過硅(gui)基(ji)流動和(he)華(hua)為(wei)(wei)云(yun)(yun)團隊連日(ri)攻(gong)堅,2月1日(ri),雙(shuang)方聯合(he)首發(fa)(fa)并(bing)上線(xian)基(ji)于華(hua)為(wei)(wei)云(yun)(yun)昇(sheng)騰(teng)云(yun)(yun)服務(wu)的(de)DeepSeekR1/V3推(tui)理服務(wu)。 新浪財經(jing):2025年1月,鴻蒙(meng)智行(xing)累計交(jiao)(jiao)付新車(che)(che)(che)(che)34987臺(tai)(tai)。其中,問界M9累計交(jiao)(jiao)付12483臺(tai)(tai)。小(xiao)鵬汽車(che)(che)(che)(che)共交(jiao)(jiao)付新車(che)(che)(che)(che)30350臺(tai)(tai),同比(bi)(bi)增長268%。理想汽車(che)(che)(che)(che)交(jiao)(jiao)付新車(che)(che)(che)(che)29927輛,同比(bi)(bi)下降3.97%。小(xiao)米SU7交(jiao)(jiao)付量(liang)再次超過20000臺(tai)(tai)。蔚來(lai)交(jiao)(jiao)付新車(che)(che)(che)(che)13863臺(tai)(tai),同比(bi)(bi)增長37.9%。 央視財經(jing):2025年(1月1日(ri)-3
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2025-02-01 08:34:33
投資晨報 2025.02.01 星期六
中新網:1月30日(ri),國際(ji)金(jin)(jin)價(jia)大幅上(shang)(shang)(shang)(shang)漲,現(xian)貨黃金(jin)(jin)與COMEX黃金(jin)(jin)期貨均刷新歷史高(gao)(gao)位。1月31日(ri),國內(nei)金(jin)(jin)店(dian)足金(jin)(jin)首飾價(jia)格已達846元/克(ke)。世界黃金(jin)(jin)協會(hui)稱2025年(nian)(nian)(nian)金(jin)(jin)價(jia)有望創近10年(nian)(nian)(nian)最(zui)佳年(nian)(nian)(nian)度(du)表現(xian),增長或(huo)(huo)放(fang)緩但(dan)仍有上(shang)(shang)(shang)(shang)行空間(jian)。 克(ke)而瑞:預計2025年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)(shang)(shang)半年(nian)(nian)(nian)樓市(shi)(shi)止跌基本可以(yi)完成,而下半年(nian)(nian)(nian)或(huo)(huo)將延續弱(ruo)復蘇走勢。預期2025年(nian)(nian)(nian)將有8個城市(shi)(shi)成交規模(mo)率(lv)先回穩,分別為,杭州、上(shang)(shang)(shang)(shang)海(hai)、成都、西安、天津、深(shen)圳(zhen)、合肥和北京(jing)。 去哪兒:春節假期前(qian)三日(ri),平(ping)臺上(shang)(shang)(shang)(shang)熱度(du)最(zui)高(gao)(gao)的城市(shi)(shi)為北京(jing)、廣州、上(shang)(shang)(shang)(shang)海(hai)、成都、重慶、深(shen)圳(zhen)、西安、南(nan)京(jing)、長沙和杭州
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2025-02-15 08:09:05
投資晨報 2025.02.15 星(xing)期六(liu)
界面(mian)新(xin)聞:蘋果公司計劃在(zai)(zai)2025年(nian)中(zhong)期(qi)之前(qian)在(zai)(zai)中(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)行版iPhone上引入AI功能(neng),該公司在(zai)(zai)中(zhong)國(guo)(guo)和(he)美國(guo)(guo)的(de)幾(ji)個團隊正努力使(shi)“蘋果智能(neng)”平臺適用于中(zhong)國(guo)(guo)區,目標是最早在(zai)(zai)5月(yue)(yue)(yue)推出。 第一財經:一家(jia)對沖基金初創公司用人工智能(neng)(AI)完成通常由分析師做的(de)工作(zuo),前(qian)六個月(yue)(yue)(yue)跑贏了全球股市,并(bing)大幅削減了研究成本。截至1月(yue)(yue)(yue)的(de)六個月(yue)(yue)(yue),該公司的(de)全球股票(piao)押(ya)注回(hui)報13.7%,而MSCI全球指(zhi)數回(hui)報為6.7%。 宏觀(guan)經濟 1、央行:1月(yue)(yue)(yue)末,廣義貨幣(M2)余(yu)額318.52萬億(yi)元(yuan),同比增長7%。社會融資規模存量(liang)為415.2萬億(yi)元(yuan),
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2025-02-14 07:17:57
策(ce)略——AI浪潮下布局什(shen)么方向(xiang)?
(海通(tong)證券) (一)策(ce)略:春季(ji)(ji)行(xing)(xing)情,科技(ji)領(ling)漲 春季(ji)(ji)行(xing)(xing)情是(shi)A股(gu)市場經典的(de)(de)“日(ri)歷效應”之一,每逢歲末(mo)年(nian)初(chu),投(tou)資者(zhe)都在(zai)期待春季(ji)(ji)行(xing)(xing)情。隨著春季(ji)(ji)行(xing)(xing)情的(de)(de)徐(xu)徐(xu)展開,需重(zhong)視AI等(deng)產業趨勢迎來積(ji)極催化(hua)的(de)(de)領(ling)域。 政(zheng)策(ce)和(he)技(ji)術(shu)雙重(zhong)利(li)好(hao)疊(die)加(jia)產業趨勢向(xiang)上,科技(ji)有望占優(you)。 重(zhong)視受(shou)益于(yu)AI應用加(jia)速的(de)(de)消費電子、自(zi)動駕駛、人形機器人等(deng)。 關注受(shou)益于(yu)財政(zheng)支(zhi)持加(jia)碼的(de)(de)數字基建、信創、半導體等(deng)。 (二)AI浪(lang)潮下(xia)布局什么方(fang)向(xiang)? 1.電子:國(guo)產算力重(zhong)回軌(gui)道(dao),DeepSeek加(jia)速端側全面推進 DeepSeek帶來的(de)(de)深遠(yuan)影響(xiang)主(zhu)要體現在(zai)兩個維度:
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2025-02-13 07:16:33
AI“東升”,新周期開啟(東吳策略(lve))
作者:陳剛 我們看(kan)好未來(lai)2-3年維度,A股AI應用(yong)端中長(chang)線(xian)行(xing)情(qing),主要基于(yu)美元(yuan)周(zhou)期(qi)(qi)、我國(guo)在科(ke)技(ji)(ji)應用(yong)側的發(fa)展(zhan)(zhan)優(you)勢,以及(ji)DeepSeek工程優(you)化帶來(lai)的AI技(ji)(ji)術(shu)(shu)普惠趨勢以及(ji)中國(guo)科(ke)技(ji)(ji)資產重估三大(da)邏輯。 美元(yuan)利率已(yi)經(jing)筑(zhu)頂,強美元(yuan)一旦出現逆轉,中國(guo)科(ke)技(ji)(ji)公司在分子分母兩端均將充分受益全球(qiu)資本回流 本輪(lun)強美元(yuan)周(zhou)期(qi)(qi)自2021年6月啟動、于(yu)2022年末筑(zhu)頂震蕩,至今已(yi)經(jing)持(chi)續超過3年半,2023年以來(lai)以NV為代表的海外(wai)科(ke)技(ji)(ji)巨頭市值持(chi)續膨脹,走出“戴維斯(si)雙擊”行(xing)情(qing),一方面北(bei)美科(ke)技(ji)(ji)公司在強科(ke)技(ji)(ji)周(zhou)期(qi)(qi)中的確在技(ji)(ji)術(shu)(shu)發(fa)展(zhan)(zhan)早(zao)期(qi)(qi)展(zhan)(zhan)現出
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2025-02-12 07:24:02
計算(suan)機投(tou)資策略(lve):全面科(ke)技自信(東吳)
作者(zhe)(zhe):王(wang)紫(zi)敬(jing) DeepSeek的(de)(de)出現,有望帶(dai)來AI應(ying)用(yong)的(de)(de)真正落(luo)地。DeepSeek正在成為(wei)國家風(feng)口。 模(mo)(mo)型(xing)平權(quan)、推理(li)(li)爆發(fa),看好端側(ce)(ce)+應(ying)用(yong):1月20日(ri),deepseek-R1模(mo)(mo)型(xing)發(fa)布并開源(yuan),以RL路徑(jing)實現了(le)大(da)(da)模(mo)(mo)型(xing)的(de)(de)底層(ceng)范式創新(xin),大(da)(da)幅降(jiang)低(di)了(le)先進模(mo)(mo)型(xing)的(de)(de)訓練+推理(li)(li)成本,性能比肩SOTA(不含多(duo)模(mo)(mo)態),標志著中國AI從跟隨者(zhe)(zhe)走(zou)向創新(xin)者(zhe)(zhe)。國產大(da)(da)模(mo)(mo)型(xing)開始引領基(ji)(ji)礎(chu)創新(xin),成本下(xia)降(jiang)+性能提升+模(mo)(mo)型(xing)平權(quan)為(wei)推理(li)(li)側(ce)(ce)爆發(fa)筑下(xia)基(ji)(ji)礎(chu)。 模(mo)(mo)型(xing)平權(quan)以后,獨特數據和場景優勢成為(wei)應(ying)用(yong)護城(cheng)河。模(mo)(mo)型(xing)能力(li)(li)和算(suan)力(li)(li)不再(zai)是主要壁(bi)壘(lei),數據規模(mo)(mo)和質量(liang)
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2025-02-11 07:18:52
智(zhi)能電動車,智(zhi)駕平(ping)權,L3元年
作者: 劉雯蜀,童(tong)非 投(tou)資要點 2024年(nian)L2級(ji)(ji)別自(zi)動(dong)駕(jia)駛滲透(tou)率已達55.7%,2025年(nian)即(ji)將迎來(lai)普及(ji),特別是比亞迪(di)代(dai)表的平價整車廠(chang)入局有望(wang)繼續推(tui)升(sheng)行業滲透(tou)率,智駕(jia)平權時代(dai)有望(wang)到(dao)來(lai)。此(ci)外,我們看(kan)到(dao)了DeepSeek等(deng)國產AI大模型(xing)技術(shu)的崛(jue)起(qi),國內智駕(jia)技術(shu)也有望(wang)迎來(lai)突破。江淮汽車聯(lian)合華為(wei)研發(fa)的尊界S800是國內第一款L3架構的車型(xing),《北京市自(zi)動(dong)駕(jia)駛汽車條例》提出L3以(yi)上級(ji)(ji)別自(zi)動(dong)駕(jia)駛的個人(ren)乘用車可以(yi)附條件上路,此(ci)條例將于2025年(nian)4月1日起(qi)實施,L3級(ji)(ji)自(zi)動(dong)駕(jia)駛在中(zhong)國即(ji)將落(luo)地。 L2加速普及(ji),L3有望(wang)
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2025-02-10 07:27:47
深度展望AI行情的三大趨(qu)勢(興業(ye))
作者:張啟堯,陳禹豪,胡思雨(yu) 一(yi)、AI的(de)主線方向愈加明朗 國產AI的(de)實質性(xing)突破(po)(po)成(cheng)為市(shi)場(chang)(chang)情緒的(de)重要催化,節后市(shi)場(chang)(chang)以AI為核心開啟了(le)(le)(le)新(xin)一(yi)輪上行(xing)(xing)。中國本(ben)土(tu)研發(fa)的(de)大模型(xing)DeepSeek R1橫空出世,成(cheng)功縮小了(le)(le)(le)市(shi)場(chang)(chang)對于(yu)中美AI發(fa)展前(qian)景的(de)認(ren)知差異,引發(fa)了(le)(le)(le)中國AI產業鏈的(de)價值重估。而國產AI的(de)突破(po)(po)性(xing)進展也成(cheng)為節后市(shi)場(chang)(chang)情緒的(de)重要催化,以AI為代(dai)表的(de)科技板塊引領市(shi)場(chang)(chang)開啟了(le)(le)(le)新(xin)一(yi)輪上漲。 與(yu)(yu)此同時,本(ben)輪AI行(xing)(xing)情交(jiao)易的(de)線索與(yu)(yu)此前(qian)出現了(le)(le)(le)明顯不(bu)同,從過(guo)去集中交(jiao)易光(guang)模塊、AI芯(xin)片等上游算力(li)硬件(jian),開始向中游軟件(jian)服務、下(xia)游應用(yong)
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2025-02-09 09:15:02
投資(zi)晨報(bao) 2025.02.09 星期日(ri)
國(guo)家主席習近平:深入落實(shi)推動(dong)新(xin)時代東(dong)北(bei)全(quan)(quan)面振興戰略部署,在中(zhong)國(guo)式現代化建(jian)(jian)設中(zhong)展(zhan)現更(geng)大作為;要瞄準制(zhi)約構建(jian)(jian)新(xin)發(fa)展(zhan)格局(ju)、推動(dong)高(gao)質(zhi)量發(fa)展(zhan)的(de)堵點(dian)卡(ka)點(dian)和民生(sheng)領域的(de)難(nan)點(dian)痛(tong)點(dian)問題(ti),設置改(gai)革(ge)議(yi)題(ti)、生(sheng)成改(gai)革(ge)方案,著力解決深層次矛(mao)盾、破(po)除體制(zhi)機(ji)制(zhi)障礙。 證監會:不斷(duan)健全(quan)(quan)投資(zi)者保護長效機(ji)制(zhi),對各類侵害投資(zi)者合法權(quan)益的(de)違法違規行為嚴厲(li)打擊、一追到底,努力營(ying)造融資(zi)更(geng)規范、投資(zi)更(geng)安心的(de)市場生(sheng)態環境,推動(dong)資(zi)本市場高(gao)質(zhi)量發(fa)展(zhan)不斷(duan)邁(mai)上新(xin)臺階(jie)。 QuestMobile:DeepSeek在1月28日(ri)的(de)日(ri)活躍用戶數首次超越豆包(bao),隨后在
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2025-02-08 08:44:25
投(tou)資晨(chen)報 2025.02.08 星期六(liu)
央行(xing):1月(yue)末,我國外匯儲(chu)備(bei)規(gui)模為(wei)32090億美元,環(huan)比上(shang)升(sheng)0.21%。黃(huang)金(jin)儲(chu)備(bei)報7345萬盎司(si),環(huan)比增(zeng)加16萬盎司(si),連(lian)續第三個月(yue)增(zeng)持(chi)黃(huang)金(jin)。 證(zheng)監會:發布《關于資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)做好(hao)金(jin)融“五篇大文(wen)章”的實施意見》。更大力度(du)支(zhi)持(chi)新(xin)產(chan)業(ye)新(xin)業(ye)態新(xin)技(ji)術(shu)領域突破關鍵核(he)心技(ji)術(shu)的科技(ji)型(xing)企業(ye)發行(xing)上(shang)市(shi)(shi)。推動養老金(jin)、保(bao)險資金(jin)等合理擴(kuo)大投(tou)資范圍。擴(kuo)大保(bao)險資金(jin)開(kai)展長(chang)期(qi)股票投(tou)資試點(dian)范圍。 貓眼專業(ye)版:截至2月(yue)7日(ri)21時,電影《哪吒之(zhi)魔童(tong)鬧海(hai)》票房(fang)(含預售)突破67.922億,超過《星球(qiu)大戰:原力覺醒(xing)》票房(fang)成績(ji),登頂全球(qiu)影史單一(yi)市(shi)(shi)場(chang)票
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2025-02-07 07:29:04
中國吞噬世界(jie):不(bu)是(shi)人工智能的斯(si)普特(te)尼克時(shi)刻
作者:彼得(de)·米利肯 我(wo)們認為(wei)(wei)2025年(nian)是(shi)投資(zi)(zi)界意識到中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)正在(zai)(zai)超越世界其(qi)他地區的(de)(de)(de)(de)年(nian)份(fen)。越來越難以否認的(de)(de)(de)(de)是(shi),中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)企業在(zai)(zai)多個制造(zao)領域以及(ji)日益增長的(de)(de)(de)(de)服務領域提(ti)供了更(geng)高(gao)的(de)(de)(de)(de)性(xing)價(jia)比(bi),且往往質量更(geng)優。投資(zi)(zi)者為(wei)(wei)主導地位買單,我(wo)們預計(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)估值折(zhe)價(jia)將消(xiao)失。此外(wai),我(wo)們相信,由(you)于政策(ce)的(de)(de)(de)(de)變化傾向(xiang)于支持消(xiao)費而非(fei)生(sheng)產(chan),以及(ji)可(ke)能的(de)(de)(de)(de)金融自由(you)化,盈(ying)利能力在(zai)(zai)周期中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)可(ke)能會出現意外(wai)的(de)(de)(de)(de)上行。我(wo)們認為(wei)(wei)香港/中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)股票的(de)(de)(de)(de)牛市始于2024年(nian),并將在(zai)(zai)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)期超過之(zhi)前的(de)(de)(de)(de)高(gao)點。 中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)首(shou)次(ci)在(zai)(zai)服裝、紡(fang)織和玩具領域崛起為(wei)(wei)全球企業主導地位。隨(sui)后(hou)在(zai)(zai)基(ji)礎(chu)電子、鋼鐵、
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2025-02-06 07:24:26
DeepSeek驚艷,算(suan)力與應用(yong)迎(ying)來結構性變(bian)化
作(zuo)者:浦俊懿(yi) (東方證券) DeepSeek近期成(cheng)為科技(ji)圈最炙(zhi)手(shou)可熱的(de)(de)明星企業:DeepSeek近期分(fen)別發(fa)布大(da)模(mo)型(xing)(xing)(xing)DeepSeek-v3和推(tui)理模(mo)型(xing)(xing)(xing)R1,前者在大(da)模(mo)型(xing)(xing)(xing)主流榜單的(de)(de)開源模(mo)型(xing)(xing)(xing)中位列榜首(shou),并(bing)與(yu)世界上最先進的(de)(de)閉源模(mo)型(xing)(xing)(xing)不分(fen)伯仲;后(hou)者性能(neng)對標OpenAI的(de)(de)o1正式版,在數學、代碼和自然語言推(tui)理等任務上表(biao)現卓(zhuo)越(yue)。以上兩個模(mo)型(xing)(xing)(xing)均通過算法和架構的(de)(de)創(chuang)新(xin),大(da)幅降低了訓練成(cheng)本(ben)和推(tui)理成(cheng)本(ben),為AI技(ji)術(shu)的(de)(de)普(pu)及與(yu)創(chuang)新(xin)作(zuo)出了卓(zhuo)越(yue)的(de)(de)貢(gong)獻(xian)。DeepSeek相關(guan)(guan)模(mo)型(xing)(xing)(xing)自從推(tui)出后(hou),立刻(ke)占據全(quan)球科技(ji)頭(tou)條并(bing)引發(fa)巨大(da)關(guan)(guan)注,我們認(ren)為,
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2025-02-05 07:18:13
科技(ji)行業(ye):DeepSeek十問十答
作者(zhe):黃樂平,陳(chen)旭東 1.DeepSeek是(shi)否會(hui)抑制算(suan)(suan)(suan)(suan)力增(zeng)長(chang)?短期抑制VS長(chang)期爆發 我們認(ren)為(wei)DeepSeek本質是(shi)對現有AI算(suan)(suan)(suan)(suan)法的(de)效(xiao)率優化,短期可能導致(zhi)訓練需(xu)求下(xia)降,但隨著(zhu)模型普及和應用場(chang)景擴(kuo)展,長(chang)期推理需(xu)求將顯著(zhu)增(zeng)長(chang),這種趨勢類似(si)于"蒸汽機降低煤(mei)耗但提升煤(mei)炭總(zong)用量"的(de)歷史現象。 2.DeepSeek是(shi)否會(hui)改變AI算(suan)(suan)(suan)(suan)力的(de)增(zeng)長(chang)范式:目(mu)前(qian)不會(hui) AI算(suan)(suan)(suan)(suan)力大致(zhi)分為(wei)1)用于研(yan)發前(qian)沿模型相關的(de)探索性(xing)算(suan)(suan)(suan)(suan)力(AGI方向),2)面向消費(fei)者(zhe)的(de)應用性(xing)算(suan)(suan)(suan)(suan)力(現有模型推理)。目(mu)前(qian)北美(mei)四大AI公司主(zhu)要通過(guo)擴(kuo)大GPU集群規模
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加油奧利給
下海干活的韭菜種子
2025-02-04 09:28:57
投資晨(chen)報 2025.02.04 星期二
1月(yue),財新PMI錄得(de)50.1,環比下降(jiang)0.4個百分點,降(jiang)至近(jin)四個月(yue)來最低,但仍(reng)維持(chi)擴張態勢。 支(zhi)(zhi)付寶(bao)(bao)(bao):假期(qi)前(qian)五天(1月(yue)28日(ri)至2月(yue)1日(ri)),入境(jing)游客(ke)(ke)用支(zhi)(zhi)付寶(bao)(bao)(bao)消費(fei)金額同(tong)比去(qu)年(nian)春(chun)節(jie)(jie)增長1.5倍;用支(zhi)(zhi)付寶(bao)(bao)(bao)做外國(guo)(guo)(guo)人(ren)(ren)(ren)生(sheng)意(yi)的中(zhong)國(guo)(guo)(guo)商家(jia)數量也增長了(le)一倍。其中(zhong),來自240小時(shi)過境(jing)免(mian)簽國(guo)(guo)(guo)以及(ji)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)單方面(mian)免(mian)簽國(guo)(guo)(guo)家(jia)的外國(guo)(guo)(guo)游客(ke)(ke),用支(zhi)(zhi)付寶(bao)(bao)(bao)消費(fei)金額同(tong)比去(qu)年(nian)春(chun)節(jie)(jie)增長近(jin)2倍。 宏觀(guan)經濟(ji) 1、央視(shi)新聞客(ke)(ke)戶端:2月(yue)3日(ri),全社會跨區域人(ren)(ren)(ren)員(yuan)流動量預(yu)計(ji)(ji)超3.3億人(ren)(ren)(ren)次,其中(zhong),鐵路客(ke)(ke)運量預(yu)計(ji)(ji)1640萬人(ren)(ren)(ren)次,公(gong)路人(ren)(ren)(ren)員(yuan)流動量預(yu)計(ji)(ji)3.1億人(ren)(ren)(ren)次,水路客(ke)(ke)運
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下海干活的韭菜種子
2025-02-03 08:46:36
投資晨報 2025.02.03 星期一(yi)
澎(peng)湃新聞:隨著(zhu)假期(qi)的(de)結束,旅游資源采購(gou)價(jia)格(ge)顯(xian)著(zhu)回(hui)落,線(xian)路價(jia)格(ge)與春(chun)節期(qi)間相比,普(pu)遍(bian)(bian)下調10%至30%,正是全年性價(jia)比較高(gao)的(de)出游時機。受(shou)供(gong)需關系變化的(de)影響,航空公(gong)司及地接(jie)服務等費(fei)用均有所下調——這(zhe)也成為了節后(hou)出境游價(jia)格(ge)下降(jiang)(jiang)的(de)主要原因。 21世紀經濟報道(dao):相較于(yu)去年12月車(che)企的(de)屢創新高(gao),1月各(ge)家銷(xiao)量回(hui)落明顯(xian),普(pu)遍(bian)(bian)出現30%-60%的(de)降(jiang)(jiang)幅,市場格(ge)局也迎來“大洗牌”。鴻(hong)蒙智行奪得“銷(xiao)冠”;小鵬時隔30個月超越理想,重回(hui)造車(che)新勢力企業(ye)榜首(shou)。 宏觀經濟 1、澎(peng)湃新聞:長三角鐵路返程客(ke)流(liu)持續增長,2月1日,中國(guo)
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2025-02-02 08:46:05
投資晨報 2025.02.02 星期日
華(hua)(hua)(hua)為云(yun)(yun):DeepSeek-R1開(kai)源(yuan)后(hou)引(yin)發全球用戶和(he)開(kai)發者關(guan)注。經(jing)(jing)過(guo)硅(gui)基(ji)流(liu)動和(he)華(hua)(hua)(hua)為云(yun)(yun)團隊連日攻(gong)堅,2月(yue)1日,雙方聯合首發并上(shang)線基(ji)于華(hua)(hua)(hua)為云(yun)(yun)昇騰(teng)云(yun)(yun)服務(wu)的DeepSeekR1/V3推理服務(wu)。 新浪財經(jing)(jing):2025年1月(yue),鴻(hong)蒙(meng)智(zhi)行累計(ji)交付(fu)新車(che)34987臺(tai)。其中(zhong),問界M9累計(ji)交付(fu)12483臺(tai)。小(xiao)鵬(peng)汽車(che)共交付(fu)新車(che)30350臺(tai),同比增長(chang)(chang)268%。理想汽車(che)交付(fu)新車(che)29927輛(liang),同比下(xia)降3.97%。小(xiao)米(mi)SU7交付(fu)量再次超過(guo)20000臺(tai)。蔚來交付(fu)新車(che)13863臺(tai),同比增長(chang)(chang)37.9%。 央視財經(jing)(jing):2025年(1月(yue)1日-3
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2025-02-01 08:34:33
投(tou)資(zi)晨報 2025.02.01 星(xing)期六
中新網:1月(yue)30日,國際(ji)金(jin)(jin)(jin)價大幅(fu)上(shang)漲,現(xian)(xian)貨(huo)黃(huang)金(jin)(jin)(jin)與COMEX黃(huang)金(jin)(jin)(jin)期(qi)貨(huo)均刷新歷史(shi)高(gao)位(wei)。1月(yue)31日,國內金(jin)(jin)(jin)店足金(jin)(jin)(jin)首飾價格(ge)已達846元/克。世界黃(huang)金(jin)(jin)(jin)協會稱2025年金(jin)(jin)(jin)價有(you)望創(chuang)近10年最佳年度(du)表現(xian)(xian),增長或放緩但仍有(you)上(shang)行(xing)空間。 克而(er)瑞:預(yu)計2025年上(shang)半(ban)年樓市(shi)止(zhi)跌基本可以完(wan)成,而(er)下半(ban)年或將延續弱復蘇走勢。預(yu)期(qi)2025年將有(you)8個城市(shi)成交規模(mo)率先回穩,分(fen)別為(wei),杭(hang)(hang)州(zhou)、上(shang)海、成都(dou)、西(xi)安、天津、深(shen)圳(zhen)、合肥和北(bei)京(jing)。 去哪兒:春節假期(qi)前三日,平臺上(shang)熱度(du)最高(gao)的(de)城市(shi)為(wei)北(bei)京(jing)、廣州(zhou)、上(shang)海、成都(dou)、重慶、深(shen)圳(zhen)、西(xi)安、南京(jing)、長沙和杭(hang)(hang)州(zhou)
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